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    Ppt   tio alberto food inc Ppt tio alberto food inc Presentation Transcript

    • Finanzas Internacionales Caso Tío Alberto Food Inc. Nn 2013 3 de Septiembre de 2013
    • CONTEXTO DECISIONES DE INVERSIÓN RESOLUCIÓN DEL CASO RESULTADOS Y DEBATE
    • Expansión internacional – Latinoamérica Restricción de capital = U$S 250,000,000 Elección de países donde invertir Horizonte de análisis: 5 años Contexto
    • Decisiones de inversión Factores Internos Factores Externos  Estimaciones de Demanda  Precio  Políticas gubernamentales nacionales  Evaluación de competidores  Productos sustitutos  Relación con proveedores y clientes  Tipo de cambio (impacta en el FF)  Inflación (impacta en el precio y costos)  Tasas de interés (impacta en el financiamiento)  Riesgo país  Costos de adaptación  Crecimiento del PBI  Ventajas fiscales
    • Pasos para la resolución del caso 1) Cálculo de la demanda anual 2) Gasto promedio por comensal (INFLACION!) 3) Facturación anual 4) FCF en ML 5) Estimación del Tipo de Cambio (inflación relativa) 6) FF en ME 7) Criterio de TIR decreciente 8) Cálculo de WACC y VAN
    • ¿Dónde invierto? 97% 83% 58% 52% 49% 40% TIR VAN 50.325M 103.857M 147,130M 10,836M 8,176M 49,968M 3,187M 1. ECUADOR 2. VENEZUELA 3. PERU 4. PARAGUAY 5. BOLIVIA 6. CHILE 7. BRASIL 8. URUGUAY 9. ARGENTINA 64% 53% 39% 86,114M
    •  La relación inversión / comensales no es la misma en cada país  % FCF/ingresos difiere por país  Inflación > devaluación ToCo
    •  TIR se cumple?  Riesgos de sacar/convertir dólares?  Misma tasa de inflación para precio y costos?  Misma tasa de descuento en U$S?  Brasil?
    • Noticias de la semana http://ar.finanzas.yahoo.com/noticias/hugo-magonza-sector-privado-salud- 030000097.html http://ar.finanzas.yahoo.com/noticias/crecimiento-2014- 030000934.html http://ar.finanzas.yahoo.com/noticias/portugal-para%C3%ADso-jubilados-europeos- gracias-111302634.html http://www.clarin.com/politica/Ganancias-inflacion-comio- cambios_0_985101582.html