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Universidad Católica Argentina
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Derivados (opciones) 2Q10 estrategias

  1. 1. Facultad de Ciencias Sociales y Económicas Universidad Católica Argentina Derivados - Opciones - Finanzas II - LAE http://condensadordeflujo.wordpress.com CALVIÑO Ezequiel SALEVSKY Alejandro YLARRI Pablo CASCONE Juan Manuel DE LAVALLAZ Santiago LLERENA Clara CAPELLI Sonia
  2. 2. CERCA DEL CLIENTE 2 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com • Introducción a los Mercados de Futuros y Opciones (4ta Edición) John C. Hull – Capítulo 7 – Funcionamiento de los mercados de opciones (Completo) – Capítulo 8 – Propiedades de las opciones sobre acciones (Págs. 805-814) – Capítulo 9 – Estrategias especulativas utilizando opciones (Completo) #REF – Biblioteca Central: 332.6 H913 BIBLIOGRAFÍA
  3. 3. CERCA DEL CLIENTE 3 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com CONTENIDO 1. Concepto General 2. Tipos de Opciones 3. Elementos 4. Gráficos 5. Terminología 6. Garantías 7. Estrategias Especulativas utilizando Opciones 8. Factores que determinan el precio de una acción 9. Coberturas 10. Quiebra
  4. 4. CERCA DEL CLIENTE 4 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com Estrategias Especulativas Utilizando Opciones CallCall o Bullo Bull SpreadSpread BearBear SpreadSpread ButterflyButterfly StraddleStraddle StrangleStrangle Comprar unComprar un callcall –– Vender unVender un CallCall -1,25 -1,00 -0,75 -0,50 -0,25 - 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 2,75 3,00 3,25 3,50 3,75 11 13 15 17 19 21 Call Spread Resul tado Total Cotización Activo Subyacente ($ 1,25 ) ($ 1,00 ) ($ 0,75 ) ($ 0,50 ) ($ 0,25 ) $ 0 ,00 $ 0 ,25 $ 0 ,50 $ 0 ,75 $ 1 ,00 $ 1 ,25 $ 1 ,50 $ 1 ,75 $ 2 ,00 $ 2 ,25 $ 2 ,50 $ 2 ,75 $ 3 ,00 $ 3 ,25 $ 3 ,50 $ 3 ,75 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 Be a r Spr e a d Result ado Total Cotización Activo Subyacente Comprar unComprar un PutPut –– Vender unVender un PutPut Clave? DistintoClave? Distinto StrikeStrike PricePrice!! Clave? DistintoClave? Distinto StrikeStrike PricePrice!!
  5. 5. CERCA DEL CLIENTE 5 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com CallCall o Bullo Bull SpreadSpread -1,25 -1,00 -0,75 -0,50 -0,25 - 0,25 0,50 0,75 1,00 1,25 1,50 1,75 2,00 2,25 2,50 11 13 15 17 19 21 Opción (1) ResultadoTotal Cotización Activo Subyacente -1,25 -1 -0,75 -0,5 -0,25 0 0,25 0,5 0,75 1 11 13 15 17 19 21 Opción (2) ResultadoTotal Cotización Activo Subyacente Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
  6. 6. CERCA DEL CLIENTE 6 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com ($ 1,25) ($ 1,00) ($ 0,75) ($ 0,50) ($ 0,25) $ 0,00 $ 0,25 $ 0,50 $ 0,75 $ 1,00 $ 1,25 $ 1,50 $ 1,75 $ 2,00 $ 2,25 $ 2,50 $ 2,75 $ 3,00 $ 3,25 $ 3,50 $ 3,75 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Opción (1) Opción (2) Bear Spread ResultadoTotal Cotización Activo Subyacente ($ 1,25) ($ 1,00) ($ 0,75) ($ 0,50) ($ 0,25) $ 0,00 $ 0,25 $ 0,50 $ 0,75 $ 1,00 $ 1,25 $ 1,50 $ 1,75 $ 2,00 $ 2,25 $ 2,50 $ 2,75 $ 3,00 $ 3,25 $ 3,50 $ 3,75 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Bear Spread ResultadoTotal Cotización Activo Subyacente Estrategia para operar sobre activos que siguen una tendencia bajista. Estrategias Especulativas Utilizando Opciones BearBear SpreadSpread
  7. 7. CERCA DEL CLIENTE 7 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com StraddleStraddle
  8. 8. CERCA DEL CLIENTE 8 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com StrangleStrangle Estrategias Especulativas Utilizando Opciones
  9. 9. CERCA DEL CLIENTE 9 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com ButterflyButterfly
  10. 10. CERCA DEL CLIENTE 10 Derivados http://condensadordeflujo.wordpress.com Estrategias Especulativas Utilizando Opciones CallCall o Bullo Bull SpreadSpread BearBear SpreadSpread ButterflyButterfly StraddleStraddle StrangleStrangle Comprar unComprar un callcall –– Comprar unComprar un PutPut Clave? IgualClave? Igual StrikeStrike PricePrice!! MaximaMaxima Ganancia??Ganancia?? Comprar unComprar un callcall –– Comprar unComprar un PutPut Clave? DistintoClave? Distinto StrikeStrike PricePrice!! MaximaMaxima Ganancia??Ganancia?? RESULTADO ESTRATEGIA -20 -10 0 10 20 30 40 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 RESULTADO ESTRATEGIA -20 -10 0 10 20 30 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 Comprar 2Comprar 2 callscalls –– Venta 2Venta 2 CallCall Clave?Clave? PutPut equidistante de losequidistante de los callscalls MaximaMaxima Ganancia??Ganancia??

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