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Origens e Natureza da Crise Atual
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  • 1. Origens e Natureza da Crise Atual
  • 2. Origens e Natureza da Crise Atual Taxas de Crescimento do PIBSource : Eurostat, OCDE, FMI, M. Aglietta (Le Monde 18/05/10)
  • 3. Conta de Capital - % do PIB - EUA7.006.005.004.003.002.001.000.00-1.00-2.00 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008
  • 4. Conta Corrente - % do PIB - EUA2.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00-5.00-6.00-7.00 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008
  • 5. 8.00 Conta Corrente e Conta de Capital - % do PIB - EUA6.004.002.000.00-2.00-4.00-6.00-8.00 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 Conta Corrente - % do PIB Conta de Capital - % do PIB
  • 6. Investimento Direto no Exterior - % do PIB - EUA3.5 32.5 21.5 10.5 0 1960 1963 1966 1969 1972 1975 1978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008
  • 7. Tendência do Volume das Exportações de Bens de Consumo do Leste Asiático, por país
  • 8. Tendência da Participação das Exportações deBens de Consumo do Leste Asiático, por país
  • 9. Tendência do Volume das Exportações de Bens de Capital do Leste Asiático, por país
  • 10. Tendência da Participação das Exportações de Bens de Capital do Leste Asiático, por país
  • 11. EUA: ativos do sistema financeiro, por tipo de instituição, 1970-2007, em % 1970 1990 2000 2005 2007Bancos Comerciais 33,7 24,1 17,8 18,3 18,0Fundos de Pensão 12,0 17,0 18,6 15,7 15,1Fundos de investimento 3,4 8,3 17,6 16,3 18,0Seguradoras 16,4 13,6 11,0 11,0 10,2Agências Federais 3,4 10,8 12,3 12,4 12,3ABS 0,0 1,9 4,1 6,6 7,3Selecionados 68,9 75,8 81,4 80,3 80,9Ativos totais (US$ bilhões) 1.534 13.862 36.333 51.007 62.110 Fonte: FED-Flow of Funds Accounts of the United States
  • 12. Origens e Natureza da Crise Atual Em 2007, um sistema financeiro « sombra » 2 vezes maior do que o sistema bancario nos EUASource : Brender & Pisani, Fed, FMI, Hedge Fund Research
  • 13. Origens e Natureza da Crise Atual Crescimento rápido da rentabilidade das empresas globalizadas; Instituições financeiras 30% de rentabilidade nos Estados Unidos!Fonte: US Department of Commerce, BEA, National Economic Accounts
  • 14. Origens e Natureza da Crise Atual Lucros em crescimento mas não reinvestidos: onde estão?Source : données tous secteurs Ameco (com. européenne) traitées par M. HussonTaux de marge = résultat d’exploitation/VA ou équivalent ; taux d’investissement = FBCF/VA
  • 15. Especialização da China Avantages comparatifs révélés 1967 – 2008 1967 Points forts Points faibles en millièmes du P IB co urant80 en millièmes du PIB PPA 2005 Autres produits agricoles 1,2 Fer et acier -1,4 Articles manufacturés nda 0,9 Chimie organique de base -1,4 Viandes et poissons 0,8 Première transform. du fer -0,8 Industrie Fils et tissus 0,7 Engrais -0,760 Vêtements de confection 0,6 Instruments de mesure -0,5 Conserves végétales 0,4 Machines-outils -0,4 Cuirs 0,3 Articles en plastique -0,440 Charbon 0,3 Moteurs -0,3 Minerais non ferreux 0,3 Métallurgie non ferreuse -0,3 Vêtements de bonneterie 0,2 Véhicules utilitaires -0,320 2008 Points forts Points faibles en millièmes du P IB co urant 0 Agriculture Matériel informatique 19,6 Pétrole brut -32,6 Matériel de télécommunication 15,3 Composants électroniques -18,0 Services-20 Articles manufacturés nda 12,9 Minerais de fer -13,2 Cuirs 10,8 Minerais non ferreux -9,2 Vêtements de bonneterie 9,9 Produits raffinés du pétrole -5,8 Vêtements de confection 9,8 Articles en plastique -5,7-40 Energie Electronique grand public 8,1 Appareils doptique -5,3 Minerais Quincaillerie 6,2 Chimie organique de base -5,2 Meubles 6,1 Autres produits agricoles -4,7-60 Electroménager 4,5 Prod. agric. non comestibles -4,6 67 71 75 79 83 87 91 95 99 03 07 Source : CEPII, bases de données CHELEM-commerce international, 17
  • 16. Especialização dos Estados Unidos Avantages comparatifs révélés 1967 – 2008 1967 en millièmes du PIB PPA 2005 Points forts Points faibles en millièmes du P IB co urant25 Eléments de véhicules auto. 1,9 Pétrole brut -2,8 Matériel informatique 1,4 Automobiles particulières -2,420 Aéronautique et espace 1,4 Produits raffinés du pétrole -1,8 Services Moteurs 1,3 Gaz naturel -1,515 Matériel BTP 1,1 Fer et acier -0,9 Instruments de mesure 0,9 Métallurgie non ferreuse -0,8 Composants électroniques 0,9 Electronique grand public -0,810 Articles en plastique 0,8 Cuirs -0,5 Matériel de télécommunication 0,7 Viandes et poissons -0,5 5 Agriculture Fournitures électriques 0,6 Vêtements de bonneterie -0,5 0 2008 Industrie Points forts Points faibles en millièmes du P IB co urant -5 Aéronautique et espace 6,5 Pétrole brut -17,7-10 Articles en plastique 2,6 Automobiles particulières -2,5 Céréales 2,6 Matériel informatique -2,2-15 Instruments de mesure 2,4 Matériel de télécommunication -2,2 Moteurs 2,1 Electronique grand public -2,1 Composants électroniques 2,1 Vêtements de bonneterie -1,7-20 Energie Matériel BTP 1,8 Vêtements de confection -1,5 Minerais Autres produits agricoles 1,4 Cuirs -1,4-25 Or non monétaire 1,4 Gaz naturel -1,4 67 71 75 79 83 87 91 95 99 03 07 Produits de toilette 1,3 Meubles -1,1 Source : CEPII, bases de données CHELEM-commerce international, 18
  • 17. Origens e Natureza da Crise Atual Participação dos salários no PIB: - 10 pontos percentuaisFonte : Dew-Beker & Gordon, Base de données Ameco (Com. européenne)
  • 18. Origens e Natureza da Crise Atual O endividamento substitui o crescimento da rendaSource Banque de France, BCE
  • 19. Déficit Público - EUA
  • 20. Dívida Pública Federal - EUA
  • 21. Alíquota marginal do imposto de renda pessoas físicas
  • 22. A participação dos 10% superiores na Distribuição de renda 1917-2008 Fonte: Emmanuel Saez, UC-Berkeley http://elsa.berkeley.edu/~saez/#income
  • 23. Participação de 0,1% da População na Distribuição de renda 1913-2007 Fonte: Emmanuel Saez, UC-Berkeley http://elsa.berkeley.edu/~saez/#income
  • 24. Rendimento médio dos executivos X Rendimento médio dos assalariados 1970-2006 Fonte: Emmanuel Saez, UC-Berkeley http://elsa.berkeley.edu/~saez/#income
  • 25. 29
  • 26. 30