• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
2009 12 10 Joung Lee   Gary Maring   Ok Roads Task Force Final
 

2009 12 10 Joung Lee Gary Maring Ok Roads Task Force Final

on

  • 321 views

 

Statistics

Views

Total Views
321
Views on SlideShare
320
Embed Views
1

Actions

Likes
0
Downloads
0
Comments
0

1 Embed 1

http://www.slideshare.net 1

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    2009 12 10 Joung Lee   Gary Maring   Ok Roads Task Force Final 2009 12 10 Joung Lee Gary Maring Ok Roads Task Force Final Presentation Transcript

    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Options to Consider to Ensure Necessary Revenues to Meet Oklahoma’s Transportation Investment Needs Joung H. Lee  Gary E. Maring Associate Director for Finance and Business Development Principal American Association of State Highway and Transportation Officials Cambridge Systematics, Inc. Deputy Director 1 AASHTO Center for Excellence in Project Finance 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Session Objectives • To discuss national experience in declining  transportation purchasing power relative to needs • To show how other states are utilizing inflation‐ adjusted indexing to retain purchasing power  • To illustrate the current transportation revenue  picture in Oklahoma, including program and  project impacts • To explain various indexing tools available to  adjust revenues for inflation • To provide a walk‐through of AASHTO’s analysis of  indexing scenarios for consideration in Oklahoma 2 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K THE NATIONAL PICTURE 3 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • Source: Federal Highway Administration
    • Reduced Highway and Transit Program Levels Highways Transit 50 45 42.8 43.1 41.0 40 36.3 37.0 34.2 35 30 ($ billions) 25 19.8 20 15 9.9 9.5 10.3 10.4 8.3 8.6 9.0 10 5 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Note: Baseline projection from FY 2010 Budget using CBO Summer 2009 baseline receipts estimates
    • (Billions of Miles) Au g- 2,840 2,860 2,880 2,900 2,920 2,940 2,960 2,980 3,000 3,020 3,040 3,060 0 N 4 ov - Fe 04 b- M 05 ay - Au 0 5 g- 0 N 5 ov - Fe 05 b- 0 M 6 ay - Au 0 6 g- 0 N 6 ov - Fe 06 b- 0 M 7 ay - Au 0 7 (Moving 12 Month Total) g- 0 N 7 ov - Fe 07 b- M 08 ay - Au 0 8 g- 0 N 8 ov - Vehicle Miles Traveled - August 2004 to August 2009 Fe 08 b- 0 M 9 ay - Au 0 9 g- 09
    • Millions of Dollars (2008 Constant) 19 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 0 500 57 19 60 19 63 19 66 19 69 19 72 19 75 19 78 19 81 19 84 19 87 19 90 19 93 19 96 19 99 20 Truck, Buses, and Trailer Retail Tax Receipts (1957-2008) 02 20 05 20 08
    • Declining Purchasing Power of the Federal Motor Fuels Tax Historical PPI Estimated PPI Based on 5‐year Average from 2004‐2008 100 90 Puchasing Power Loss (Base Year 1993) 80 70 60 50 40 30 20 10 75% Purchasing Power Loss in 2015 0 08 09 10 11 12 13 14 15 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 93 94 95 19 19 19 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 19 19 19 19
    • Purchasing Power Loss of the Highway  Program During SAFETEA‐LU Years $60 $51.8 $55.0 $50 $42.0 $32.5 (Billions) $40 $30 $20 $10 $‐ FY 2003 Actual Enacted FY 2003 FY 2008 Funding Level as of May 2008 Inflated for Funding Level Cost Increases in Young‐ (PPI) Oberstar $375 Billion Proposal Source: Transportation Weekly
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K NATIONAL SURFACE TRANSPORTATION  POLICY AND REVENUE STUDY COMMISSION 10 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Policy and Revenue Study Commission  Identified Needs • We need to spend $225 to $340 billion per year  on average through 2055 o Highway o Bridge o Public transit o Freight rail o Intercity passenger rail • Currently spending is less than $90 billion per  year 11 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Policy and Revenue Study Commission  Recommendations • Gas tax remains viable for 20 years • Take immediate action to keep the HTF solvent • Increase gas tax between 5 to 8 cents per year over the  next five years • Index after 5 years to inflation • Increase truck sales taxes proportionately • Long‐term:  Beyond 2025, develop alternatives to the  fuel tax o Such as distance‐based user fees (e.g. VMT fee) o Next reauthorization should require a major study of funding  12 options 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K EXAMPLES FROM OTHER STATES 13 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Examples from Other States • Florida – State Gas Tax: 34.5 cents‐per‐gallon (cpg) o State Comprehensive Enhanced Transportation System tax  (ranges from $0.056 to $0.067) is indexed to CPI and increased  $0.003 over last year. • Kentucky – 22.5 cpg o Ten cents of the excise tax is indexed to Average Wholesale Price not to exceed 10% of the tax in any year. • Maine – 31.0 cpg o Governor signed legislation in 2002 to index gasoline tax to CPI beginning 7/03. Based on indexing, gasoline and diesel taxes  increased 1.1 cpg effective 07/01/09. • Nebraska – 27.3 cpg o Determined semi‐annually by Department of Roads by  multiplying statewide average cost of fuel by variable rate  percentage. 14 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Examples from Other States • North Carolina – 30.2 cpg o Excise tax consists of a 17.5 cpg flat rate plus a  variable wholesale price component. Effective 7/1/09  variable wholesale price component is 12.4 cpg or 7%  of the average wholesale price for the applicable base  period, whichever is greater. • West Virginia – 32.2 cpg o 5% variable wholesale tax increased from 11 cpg to  11.7 cpg based on statewide average wholesale price  of gasoline with a minimum price of $2.20. 15 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K CURRENT REVENUE PICTURE IN OKLAHOMA 16 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Additional Funding for Highways and Bridges • HB1078 – 2005 o Provides for an additional $15 million in FY2006 and  either $17.5 or $35 million each year after until a  ceiling of $170 million is reached. • HB1176 – 2006 o Beginning in FY2008 annualizes $70 million for debt  service, increases the annual maximum increase from  $35 million to $50 million, and increases the ceiling  from $170 million to $270 million. 17 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Additional Funding for Highways and Bridges • HB2272 – 2008 o Removes the trigger mechanism establishing a  constant $30 million annual increase.   o Increases the ceiling from $270 million to $370  million. o Provides the authorization for the issuance of  bonds and providing the funding necessary for  the debt service. 18 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Additional Funding for Highways and Bridges • Provides additional funding for highways  and bridges with: o No new taxes o No new debt without additional funding                  for debt service o No political projects o Pays off the existing CIP debt 19 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • R.O.A.D.S. Fund Allocation to the ROADS Fund ROADS Fund Available for Highways and Bridges Buying Power of ROADS Fund $200 $180 $160 $140 $120 ($ Millions) $100 $80 $60 $40 $20 $0 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K INDEXING OPTIONS 21 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Consumer Price Index (CPI) • Estimates monthly changes in prices paid by  urban consumers for a representative sample of  goods and services • Typically used to describe cost inflation in  general • Published monthly and provides information on  estimated price changes in the U.S. as a whole, as  well as in various large metropolitan areas and by  region 22 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Producer Price Index (PPI) Highway and Street Construction Index • Measures average change over time in the selling  prices received by domestic producers for their  output • Provided either by industry, commodity, or state  of products  • Highway and Street Construction Index includes  the prices of materials and services used directly  or indirectly in highway construction from more  than 180 industries • Does not include the cost of labor or  administration and is only available at the  23 national level 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K POTENTIAL INDEXING SCENARIOS 24 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Scenario A • Current approach • $185 million baseline funding in FY2010 • $30 million supplemental allocation each  year thereafter • Funding will reach the $370 million  ROADS cap in 2017 • Total estimated revenue between 2010  and 2020: $3,405 million 25 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • Scenario A Funding Level Current ROADS Cap of $370 million 600.0 500.0 400.0 ($ millions) 300.0 200.0 100.0 0.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Scenario B • Indexing of ROADS cap to PPI o Uses actual PPI data from last ten years as proxy for  next ten years o Uses five‐year rolling average of PPI to smooth out rapid  fluctuations in recent years o Includes a floor of zero percent o Adjusted annually • Never exceeds ROADS cap • Funding will reach an illustrative level of $500  million in 2021 • Total estimated revenue between 2010 and 2020: $3,685 million o $280 million higher than Scenario A 27 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • Scenario B Funding Level ROADS Cap Indexed to PPI (5‐year Rolling Average) 600.0 500.0 400.0 ($ millions) 300.0 200.0 100.0 0.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Scenario C • Scenario B plus… • Indexing of $30 million supplemental allocation to  PPI (5‐year rolling average) • Never exceeds cap • Funding will reach an illustrative level of $500  million in 2019 • Total estimated revenue between 2010 and 2020: $3,913 million o $508 million higher than Scenario A 29 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • Scenario C Funding Level ROADS Cap Indexed to PPI (5‐year Rolling Average) 600.0 500.0 400.0 ($ millions) 300.0 200.0 100.0 0.0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Summary of Possible Options Scenario A Scenario B Scenario C ROADS Cap  Reached In 2017 Never Never $500M Annual  Revenue Reached Never In 2021 In 2019 2010‐2020 Total  Revenue $3,405M $3,685M $3,913M 31 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9
    • O K L A H O M A   R O A D S   T A S K   F O R C E O K L A H O M A   C I T Y ,   O K Questions? 32 1 0   D E C E M B E R   2 0 0 9