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Werttreiber und Verhandlungen beim Unternehmenswert
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Werttreiber und Verhandlungen beim Unternehmenswert

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Vortrag von Thomas Schröter, Geschäftsführer von eventurecat Corporate Finance Advisors, zur Verhandlung des Unternehmenswerts bei M&A-Transaktionen und Werttreiber zur Steigerung des Unternehmenswerts

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  • 1. Werttreiber und Verhandlungen beim Unternehmenswert Forum Finance Bayern am 20.3.2012 Thomas Schröter, Geschäftsführer, eventurecat GmbHwww.eventurecat.com
  • 2. Package für das Management 1 Sofort fälliger Kaufpreis 2 Earn-out-Komponenten, Besserungsschein 3 Gehaltsgarantien, Nebenleistungen, Beratervertragwww.eventurecat.com Sonderregelungen: z.B. Befreiung vom 4 Wettbewerbsverbot 2
  • 3. Ausschlaggebende Werttreiber positiv  Kontinuierliche Umsätze  Langfristige Kundenbeziehungen  Konstante Erträge  Sicherer Auftragbestand  Ausgewogene Bilanz  Namhafte Referenzen  Technologische Innovation  Gute Kundenbeziehungen  Großes Marktpotential  Patente / Schutzrechtewww.eventurecat.com  Image des Unternehmens  Geringe Fluktuation  Starke Marken  Verbleib des Managements  Qualifiziertes Management Quelle: Informationsveranstaltung BDU/UNU 3
  • 4. Ausschlaggebende Werttreiber negativ  Schwankende Erträge  Hohe Abhängigkeit vom Inhaber  Schlechte Bilanzstruktur  Irrelevante Produkte  Nicht betriebsnotwendige Aktiva  Unsichere Rechtslage  Hohe Fluktuation/Krankenstand  Wunsch schnell auszusteigen  Schlechtes/uneiniges  Schwer einschätzbareswww.eventurecat.com Management Verhalten der Kunden nach dem Verkauf  Mangelnde Organisation – fehlende Prozesse  Kein Bieterwettbewerb Quelle: Informationsveranstaltung BDU/UNU 4
  • 5. Transaktionsbegleitende Maßnahmen  Offenlegung aktueller Verhandlungen mit großen Kunden  Besuch des Unternehmens auf einer Messe  Interview von Referenzkunden  Persönlicher Kontakt mit Vertriebspartnern, Kooperationspartnern und Kunden  Platzierung von nicht vorher angekündigtenwww.eventurecat.com Erfolgsmeldungen  Bereitstellung von aktuellen Veröffentlichungen über Transaktionen im Umfeld 5
  • 6. Grundsätze für die Verhandlungen  Professionelle juristische Beratung im Vorfeld der Term Sheet-Unterzeichnung  Einbindung „Dritter“: M&A-Berater, Anwälte  Angebot kommt vom Käufer/Investor  Auf Nachfrage existieren konkrete Vorstellungen www.eventurecat.com Bewertung steht nicht im Vordergrund der Entscheidung 6
  • 7. Die eigene Bewertung durchsetzen  Alternative Angebote einholen  Nicht unter Zeitdruck verhandeln  Angebot des Anderen abwarten  Limit setzen und verteidigen  Besserungsoptionen selbst vorschlagen  Verhandlungen auch mal platzen lassen  Auf berechtigte Forderungen eingehenwww.eventurecat.com  Für Wettbewerb sorgen 7
  • 8. Viel Erfolg beim Durchsetzen Ihrer Verhandlungsziele! Thomas Schröter Senior Corporate Finance Advisor, Geschäftsführer eventurecat GmbH Corporate Finance Advisorswww.eventurecat.com Pascalstr. 10 10587 Berlin Telefon: +49 (0)30 726 13 23 0 Fax: +49 (0)30 726 13 23 23 Mobile: +49 (0)173 617 38 39 Thomas.Schroeter@eventurecat.com www.eventurecat.com 8

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