Etohum Kampı - Girişim Sermayesi

Girişim Sermayesi Cem Sertoglu Golden Horn Ventures csertoglu.typepad.com twitter.com/csertoglu

Cem Sertoğlu
5 yıldır yatırımcı – iLab ve GHV
İnternet yatırımlarına odaklı
Melek yatırımlar – grou.ps ve wikimart.ru
Türkiye’de girişim – mondus.net
ABD’de girişim – SelectMinds
csertoglu.typepad.com/sortipreneur
İş Deneyimi

Golden Horn Ventures
Türkiye’nin ilk ve tek bağımsız girişim sermayesi fonu
15M USD sermaye
Bugüne dek 4 yatırım
500K – 2M USD yatırım başına hedef
GHV I genel olarak Türk teknoloji inovasyonunun global pazara açılımını finanse ediyor.
2010’da GHV II’yi bir araya getirmek için çalışmalar başladı.

Girişim Sermayesi Yapısı Yatırımcılar (Limited Partners) Fon Yönetim Firması (General Partners) Girişim Sermayesi Fonu Sermaye Yatırım Yönetimi Yönetim Ücreti ve “Carry” Yatırım Getirisi Şirket 1 Şirket 2 Şirket 3 ... Sermaye

Fonun Amaçları
2010’da GHV II’yi bir araya getirmek için çalışmalar başladı.
Riske oranlı yüksek getiri
8-10 yıllık fon hayatı; 4-5 yıl ortalama ortaklık
%30-35 getiri (net IRR)
4 senede %30 ortalama = 3X kazanç demek
10 yatırım varsa:
2 10X, 3 3X, 2 1X, 3 0X = 10 yatırımda ~3X

Yatırım Süreci 1 | Aday şirketlerin belirlenmesi 2 | Yatırım tezi geliştirilmesi 3 | Teklif 4 | Due Diligence ve Dokümentasyon 5 | Yatırım 6 | Takip, Katkı ve Satış
Yatırım tezi geliştirilmesi
İş planının anlaşılması
Yerel ve global pazarın, oyuncuların ve stratejik yaklaşımların sindirilmesi
Öngörülen riskler ışığında değerlendirilmesi
Giriş fiyatı ve hedef yatırım modelinin geliştirilmesi

Teklif
Yatırım komitesinden teklif kararı
Yatırım detaylarının teklif olarak paylaşılması
Teklif üzerinde pazarlık ve değişiklikler
Termsheet imzalanması

Due Diligence ve Dokümentasyon
Hukuki inceleme
Mail inceleme
Hisse alım sözleşmesi
Yeni ortaklık anlaşması

Yatırım
Yeni ortaklık belgelerinin imzalanması
Anlaşma uyarınca yatırımın transferi

Takip, Katkı ve Satış
Anlaşıldığı şekilde değer katma sürecine dahil olma
Yönetim kurulunda görev
4-5 sene içerisinde, karlı şekilde hisse satışı

Tipik Yatırım Şartları
%30-50 arası hisse alımı
Yönetim kurulunda aktif rol
Kritik kararlarda mutabakat
İmtiyazlı tasfiye hakkı
Sermaye artırımına katılım önceliği
Yönetim kadrosuna hisse opsiyonları
Birlikte satma ve sattırma hakları

Yatırımcınızdan Bekleyebilecekleriniz
Tecrübe paylaşımı
Dışarıdan bakan bir göz
Stratejik konularda yaratıcı fikirler
PR ve tanıtım
Ekosistem’den destek
İş geliştirme odaklı bağlantılar
Yetenekli takımların kurulmasında destek
Uluslararası büyümede destek
Çıkış optimizasyonu
Danışmanlar
Stratejik alıcılar ile ilişkiler
Süreç ile ilgili tecrübe

Teşekkürler Cem Sertoglu Golden Horn Ventures csertoglu.typepad.com twitter.com/csertoglu [email_address]

http://csertoglu.typepad.com	152
http://www.linkedin.com	10
http://www.slideshare.net	3
http://www.lmodules.com	2
http://feeds.feedburner.com	1
http://localhost	1
http://webcache.googleusercontent.com	1
http://translate.googleusercontent.com	1

Etohum Kampı - Girişim Sermayesi

by Burak Buyukdemir

Accessibility

Categories

Upload Details

Usage Rights

8 Embeds 171

Statistics

Etohum Kampı - Girişim Sermayesi Presentation Transcript