Unidad I: SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO
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  • Excelente presentación, entendí mejor el sistema financiero leyendo este documento que todo un semestre en la uni.
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Unidad I: SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO Unidad I: SISTEMA FINANCIERO VENEZOLANO Document Transcript

  • 1INSTITUCIONES FINANCIERAS Intermediación versus desintermediación. Actores y funciones en el mercado financieroEl mercado financiero es el mercado constituido por el conjunto de transacciones que realizanlos oferentes y demandantes de fondos, donde se compran y se venden activos financieros entrelos distintos participantes (las familias, las empresas y los gobiernos). Los participantes queproveen fondos se denominan unidades superavitarias, mientras que aquellos que entran almercado para obtener fondos se denominan unidades deficitarias. Las empresas y el gobiernocentral suelen ser unidades deficitarias, mientras que las familias generalmente son unidadessuperavitarias. El gráfico 1 presenta un esquema simplificado de la relación entre las unidadessuperavitarias y deficitarias de fondos.Los bancos e instituciones financieras actúan como intermediarios financieros entre las unidadessuperavitarias (por ejemplo familias) y las unidades deficitarias (por ejemplo empresas ygobiernos) de fondos. La desintermediación financiera consiste en una situación caracterizadapor una menor participación de las instituciones financieras en el proceso de intermediación delahorro y el crédito, que se produce cuando los bancos y otros intermediarios financieros captanahorro del público y no lo prestan en la misma cuantía, o cuando invierten en bonos y títulospúblicos.Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos de las unidades superavitarias a lasdeficitarias. Aquel en el cual fluyen los fondos de corto plazo (instrumentos con períodos demadurez menores a un año) se conoce como mercado monetario, mientras que el que facilita elflujo de fondos a largo plazo se conoce como mercado de capitales. Los títulos-valores quecuentan con un período de madurez inferior a un año o instrumentos del mercado monetario(cuentas de ahorro y depósitos a plazo y bonos con vencimientos menores a un año)generalmente poseen niveles de liquidez mayores a los de los instrumentos del mercado decapitales (acciones y bonos con vencimientos superiores a un año). Sin embargo, estos últimosofrecen mayores rendimientos esperados a los inversionistas.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 2INSTITUCIONES FINANCIERASEl mercado primario es aquel que facilita la emisión de nuevos títulos-valores al proveerle fondosal emisor original de los títulos, mientras que el mercado secundario es el que permite lanegociación de instrumentos que ya han sido emitidos. Algunos instrumentos poseen unmercado secundario más activo que otros, lo cual es importante porque le facilitan alinversionista la venta de sus activos antes de que los mismos maduren. La existencia delmercado primario depende en gran medida del mercado secundario, debido a que este últimoproporciona, además, información sobre los precios de los instrumentos, lo que permite alinversionista y a los emisores emprender las acciones que consideren adecuadas.Algunas transacciones del mercado secundario ocurren en un mercado organizado, el cual es unmercado visible para la realización de estas transacciones. La Bolsa de Valores de Caracas(BVC), la Bolsa Agrícola de Venezuela (Bolpriaven) y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE)son ejemplos de mercados secundarios organizados.Otras transacciones del mercado financiero secundario se llevan a cabo en el llamado mercadoover-the-counter, un mercado que no cuenta con una ubicación física y cuyas transacciones sesuelen realizar entre bancos.Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercadoscolocan a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posiblescompradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre compradores yvendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado, en contraste con laeconomía planificada.Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan: • El aumento del capital (en los mercados de capitales). • La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados). • El comercio internacional (en los mercados de divisas).Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros con aquellos que lostienen.Funciones de los mercados financieros • Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre los participantes en la negociación. • Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y su demanda. • Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor circulación de los productos. • Administrar los flujos de liquidez de un producto o mercado dado a otro.Características • Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio será el mercado financiero.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 3INSTITUCIONES FINANCIERAS • Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran diversas eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo, que existan títulos financieros que protejan contra el alza o la caída del precio de un determinado commodity. • Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero. • Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la economía. • Transparencia: Posibilidad de obtener la información del precio del activo financiero. (Alta amplitud y profundidad) • Que no existan costos de transacción, ni impuestos, ni variación del tipo de interés, ni inflación. (Alta libertad) • Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Alta flexibilidad) • Que exista perfecta información, que todos sepan lo mismo. (Alta transparencia)Tipos de mercados financierosLos mercados financieros pueden ser divididos en diferentes subtipos:Por los activos transmitidos • Mercado Monetario: Se negocia con dinero o con activos financieros con vencimiento a corto plazo y con elevada liquidez, generalmente activos con plazo inferior a un año. • Mercado de capitales: Se negocian activos financieros con vencimiento a medio y largo plazo, básicos para la realización de ciertos procesos de inversión. o Mercados bursátiles, que proveen financiamiento por medio de la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de estas. o Mercados de bonos, que provee financiamiento por medio de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de estos en el mercadeo financiero es una vía por la cual se esclarecen diversidades de géneros económicos.En función de su estructura • Mercados organizados. • Mercados no-organizados denominados en inglés ("Over The Counter").Según la fase de negociación de los activos financieros • Mercados Primarios: Se crean activos financieros. En este mercado los activos se transmiten directamente por su emisor • Mercado secundario: Sólo se intercambian activos financieros ya existentes, que fueron emitidos en un momento anterior. Este mercado permite a los tenedores de activos financieros vender los instrumentos que ya fueron emitidos en el mercado primario (o bien que ya habían sido transmitidos en el mercado secundario) y que están en su poder, o bien comprar otros activos financieros.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 4INSTITUCIONES FINANCIERASOtros mercados • Mercados de commodities (mercancías), que permiten el comercio de commodities. • Mercados de derivados, que provee instrumentos para el manejo del riesgo financiero. o Mercados de forwards, que proveen contratos forward estandarizados para comerciar productos a una fecha futura; ver también forward. • Mercados de seguros, que permite la redistribución de riesgos variados; véase contrato de seguro • Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas extranjeras o divisas.¿Cómo Invertir en los Mercados Financieros?Existen cientos de miles de productos financieros para elegir cotizados en cientos de mercadosbursátiles alrededor del mundo. Los de mayor prestigio son los cotizados en los EEUU. Parainvertir en los mercados financieros se necesita una cuenta con una corredora de prestigioglobal, y aprender las herramientas necesarias para interpretar los diferentes mercadosbursátiles.Hay varias modalidades de inversionistas y el estilo de cada una depende del tiempo necesariopara observar los mercados. Los tiempos de especulación nos brindan una amplia oferta depersonalidades de inversión que va desde los inversores a largo plazo hasta los especuladoresdel intradía.El análisis técnico es la herramienta esencial para pronosticar el movimiento futuro de los preciosde todos los productos cotizados en los distintos mercados financieros. Es una técnicainsustituible que optimiza la entrada y salida de los mercados, disminuyendo considerablementela exposición al riesgo.Instrumentos financieros más importantes del mercado venezolanoMercado monetarioLetras del TesoroSon títulos de deuda emitidos por el Ministerio de Finanzas con el objetivo de financiarinsuficiencias presupuestarias del gobierno central. Las Letras del Tesoro son bonos dedescuento, es decir, bonos que no devengan ningún interés y cuyo rendimiento consiste en ladiferencia entre el precio al cual se adquiere el bono y el precio al cual éste es redimido.Su vencimiento suele ser de tres, seis o doce meses.Certificados de depósitoDepósito a la vista o en cuenta corriente. Depósito de dinero en los bancos y otras institucionesfinancieras realizado por el público, contra el cual los depositantes pueden emitir cheques oretirar efectivo en cualquier momento.Depósito de ahorro y a plazo.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 5INSTITUCIONES FINANCIERASDepósito de dinero en los bancos y otras instituciones financieras realizado por el público, en loscuales se especifica un determinado plazo para su retiro.Papeles comercialesSon obligaciones quirografarias emitidas por empresas grandes y bien establecidas con el objetode financiar capital de trabajo; constituyen, conjuntamente con los préstamos bancarios y lospagarés, una alternativa de financiamiento de corto plazo a disposición de las empresas. Lospapeles comerciales fueron emitidos en Venezuela por primera vez en 1990. Pueden gozar de lagarantía de un banco u otra empresa financiera. La tasa de interés que devengan puede ser fijao variable.ReposLos repos son un tipo de operación de mercado abierto mediante el cual el Banco Centralabsorbe liquidez de la economía temporalmente, empleando para ello papeles de deuda públicaque ha venido recibiendo del Ministerio de Finanzas como pago de distintas acreencias.Los repos representan operaciones de venta de títulos de la Deuda Pública Nacional propiedaddel Banco Central de Venezuela (BCV), con pacto de recompra en el corto plazo. El objetivo deestos instrumentos es el de adecuar la evolución de la liquidez a las necesidades de laeconomía.Mercado de capitalesBonosLos bonos representan una promesa y son emitidos por las corporaciones o por los gobiernos:otorgan a su tenedor el derecho de percibir intereses o una renta fija por un determinadoperíodo, al final del cual el capital es reembolsado.Bonos gubernamentalesEl objetivo de los bonos emitidos por el gobierno central es financiar el déficit fiscal –caso de lasLetras del Tesoro y de los bonos de la Deuda Pública Nacional en Venezuela–, mientras que lostítulos de deuda emitidos por el Banco Central representan uno de los instrumentos de la políticamonetaria.Los bonos Brady consisten en una serie de bonos soberanos denominados en dólares y emitidospor varios países emergentes a principios de los años noventa como parte de un cambio de lospréstamos bancarios que habían recibido anteriormente. El rendimiento devengado por estosinstrumentos se emplea para calcular el llamado “riesgo-país”.Bonos corporativosLos bonos corporativos poseen riesgo de incumplimiento de pagos, bien sea del principal o delos intereses, cuando la empresa que los emite atraviesa por una situación de tensión financierao bancarrota.Los bonos (deuda), conjuntamente con las acciones (capital), constituyen las formas definanciamiento de los activos de las empresas. La inexistencia de un mercado de renta fija deProf. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 6INSTITUCIONES FINANCIERASlargo plazo en Venezuela ha dificultado significativamente la emisión de deuda a largo plazo enmoneda local.Es por ello que en diversas oportunidades las empresas se han visto en la necesidad de obtenerfinanciamiento a largo plazo en el exterior (en moneda extranjera), con el consecuente riesgocambiario.Cédulas hipotecariasSon títulos emitidos por los bancos hipotecarios y tienen como garantía los créditos concedidospor el banco emisor, los cuales a su vez gozan del respaldo de una hipoteca sobre un inmuebleurbano.Acciones comunesConstituyen una de las formas de financiamiento de los activos de una empresa y representan elaporte realizado por los socios de la misma. Las acciones comunes u ordinarias son valores derendimiento variable sin privilegios especiales, que proporcionan dividendos a sus tenedores.Acciones preferidasSon acciones que gozan de ciertos privilegios con respecto a las acciones comunes u ordinarias.Estos privilegios pueden ser: el número de votos que otorguen en la asamblea, el derecho apercibir un dividendo fijo o dividendos antes que las acciones comunes.American Depositary Receipts (ADR)Estos instrumentos fueron emitidos por primera vez en 1927 por J. P. Morgan y representanacciones de empresas de países distintos a Estados Unidos. Los ADR se negocian en la Bolsade Valores de Nueva York y en dólares (por ejemplo, ADR de CANTV en la Bolsa de NuevaYork). Cada ADR representa un número determinado de acciones de una empresa, las cuales senegocian en moneda local en la bolsa de valores del país respectivo (por ejemplo, acciones deCANTV en la Bolsa de Valores de Caracas).Instrumentos derivadosLos instrumentos derivados son contratos financieros cuyos valores dependen de los valores deun activo subyacente. Permiten especular con respecto al movimiento esperado del activosubyacente sin la necesidad de comprarlo, lo cual facilita a los especuladores realizar grandesinversiones sin la necesidad de desembolsar fuertes sumas de dinero. Así, los derivadospermiten que el inversionista se apalanque sustancialmente y con ello aspire a percibir mayoresrendimientos esperados, aunque a costa de incrementar el riesgo de la inversiónsignificativamente.Los instrumentos derivados también pueden ser empleados para cubrir riesgos, es decir, paragenerar ganancias si el valor del activo subyacente declina.Por ejemplo, una empresa que invierte en bonos puede tomar posiciones específicas eninstrumentos derivados, de manera que éstos sean capaces de generar ganancias si el valor delos bonos cae. La pérdida en los bonos es compensada o cubierta por la ganancia en elinstrumento derivado.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 7INSTITUCIONES FINANCIERASAlgunos instrumentos derivados, tales como opciones y futuros, se cotizan en bolsas de valores,mientras que otros, como los contratos forward y los swap, no se negocian en un mercadoformal.OpcionesLas opciones representan un contrato que permite la compra o venta de un determinado título-valor a un precio de ejecución previamente especificado (precio strike) y durante un períodotambién previamente establecido. Tal como su nombre lo indica, las opciones son instrumentosque le permiten a su tenedor ejercerlas sólo si éste lo desea.Pueden ser emitidas sobre los siguientes activos subyacentes: acciones, monedas extranjeras,índices de cotización de acciones y contratos de futuro.Opciones de compra y de venta. Una opción de compra (call) es una opción de comprar un ciertoactivo a una cierta fecha y a un cierto precio (precio strike). Una opción de venta (put) es unaopción de vender un cierto activo a una cierta fecha y a un cierto precio (precio strike).Opciones europeas y americanas. La primera solamente se puede ejecutar en una fecha (la deexpiración de la opción). La segunda se puede ejecutar en cualquier momento entre la fecha deemisión y la de expiración.Contratos forwardUn contrato forward es un acuerdo de comprar o vender un determinado activo a un cierto precio(el precio de entrega o delivery) y por un determinado período de tiempo. Un contrato forwardpuede ser comparado con un contrato spot o al contado, el cual es un acuerdo de comprar ovender un activo inmediatamente.Es un acuerdo over-the-counter (OTC) entre dos partes. El precio de entrega es usualmenteescogido de manera que el valor inicial del contrato sea igual a cero, y cuando el contrato esnegociado por primera vez no existe intercambio de dinero entre las partes. El contrato escerrado (settled) cuando el mismo madura.La parte que se ha comprometido a comprar se encuentra en una posición larga, mientras que laparte que se ha comprometido a vender se encuentra en una posición corta.Contratos de futuroUn contrato de futuro es un acuerdo de comprar o vender un activo a un cierto precio en uncierto momento. Es muy similar al contrato forward; sin embargo, aun cuando el contrato forwardse negocia en el mercado OTC, un contrato de futuro se negocia en una bolsa.Los futuros se encuentran disponibles para una gran cantidad de activos subyacentes, senegocian en mercados organizados y, al igual que los forward, deben especificar qué puede serentregado, dónde puede ser entregado y cuándo puede ser entregado.El margen está constituido por efectivo o activos negociables depositados por el inversionistacon su corredor. Los márgenes minimizan la posibilidad de pérdidas debido a incumplimiento depagos de un contrato.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 8INSTITUCIONES FINANCIERASSwapsUn swap o canje es un acuerdo de intercambiar flujos de caja en momentos de tiempo futuro yespecificado de acuerdo con ciertas reglas. Pueden ser de tasas de interés o de monedas.Los usos típicos de los swap de tasas de interés son para convertir un pasivo de tasa fija a tasaflotante, para convertir un pasivo de tasa flotante a tasa fija, para convertir una inversión de tasafija a tasa flotante o para convertir una inversión de tasa flotante a tasa fija.Los usos típicos de los swaps de monedas son para convertir un pasivo en una moneda a unpasivo en otra moneda y una inversión en una moneda a una inversión en otra moneda.LEY ORGÁNICA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONALObjetoArtículo 1. La presente Ley tiene por objeto regular, supervisar, controlar y coordinar el SistemaFinanciero Nacional, a fin de garantizar el uso e inversión de sus recursos hacia el interéspúblico y el desarrollo económico y social, en el marco de la creación real de un Estadodemocrático y social de Derecho y de Justicia.Principales funcionesArtículo 2. El Sistema Financiero Nacional establecerá regulaciones para la participación de losciudadanos y ciudadanas en la supervisión de la gestión financiera y contraloría social de losintegrantes del sistema; protegerá los derechos de sus usuarios y usuarias actuales, nuevos ynuevas; y promoverá la colaboración con los sectores de la economía productiva, incluida lapopular y comunal, todo ello dentro de una sana intermediación financiera e inspirado en elespíritu de transformación productiva e inclusión social contemplado en la Constitución de laRepública.Apoyo para la sustentabilidadArtículo 3. El Sistema Financiero Nacional impulsará y apoyará a las instituciones públicas,privadas, comunales y cualquier otra forma de organización que participen en el sistema, para locual establecerá regulaciones que permiten salvaguardar la estabilidad, la sustentabilidad delmismo y la soberanía económica de la Nación.Creación de vínculosArtículo 4. El Sistema Financiero Nacional por intermedio de su órgano rector, creará vínculosde carácter obligatorio entre los sectores que integran el sistema y las actividades de laeconomía real, popular y comunal a fin de impulsar la producción nacional en atención a losplanes de desarrollo formulados y ejecutados por el Ejecutivo Nacional.ESTRUCTURA ORGANIZATIVA Y FUNCIONAL DEL SISTEMAConformaciónArtículo 5. El Sistema Financiero Nacional está conformado por el conjunto de institucionesfinancieras públicas, privadas, comunales y cualquier otra forma de organización que operan enel sector bancario, el sector asegurador, el mercado de valores y cualquier otro sector o grupo deProf. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 9INSTITUCIONES FINANCIERASinstituciones financieras que a juicio del órgano rector deba formar parte de este sistema.También se incluyen las personas naturales y jurídicas usuarias de las instituciones financierasque integran el mismo.DefinicionesArtículo 6. Para los propósitos de esta Ley, se entiende por instituciones financieras aquellasentidades o formas de organización colectivas o individuales de carácter público, privado ycualquier otra forma de organización permitida por la ley, que se caracterizan por realizar demanera regular actividades de intermediación, al captar recursos del público para obtener fondosa través de depósitos o cualquier otra forma de captación, a fin de utilizar dichos recursos enoperaciones de crédito e inversión financiera.También son consideradas instituciones financieras las unidades administrativas y financierascomunitarias, orientadas a realizar la intermediación financiera comunitaria para apoyar laspolíticas de fomento, desarrollo y fortalecimiento de la economía social, popular y alternativa.Asimismo, se incluyen las personas naturales o jurídicas que presten servicios financieros oservicios auxiliares del sistema financiero, entendiéndose por éstos a las compañías emisoras oadministradoras de tarjetas de crédito, casas de cambio, operadores cambiarios fronterizos,transporte de especies monetarias y de valores, servicios de cobranza, cajeros automáticos,servicios contables y de computación, cuyo objeto social sea exclusivo a la realización de esasactividades. Los entes reguladores de los distintos sectores que integran el Sistema FinancieroNacional dictarán normas aplicables a este tipo de instituciones.Prohibición de conformar grupos financierosArtículo 7. Las instituciones que integran el Sistema Financiero Nacional no podrán conformargrupos financieros con empresas de otros sectores de la economía nacional o asociados agrupos financieros internacionales, para fines distintos a los previstos en las definicionesestablecidas en esta Ley.Conformación del sector bancarioArtículo 8. El sector bancario está constituido por el conjunto de instituciones que realizanintermediación financiera mediante la colocación de los recursos, obtenidos a través de losdepósitos del público o de otras fuentes permitidas por la ley, para el financiamiento, en especial,de las actividades productivas de la economía real, de sus servicios asociados y lainfraestructura correspondiente.Conformación del sector aseguradorArtículo 9. El sector asegurador está integrado por las empresas que mediante el cobro de unaprima se obligan a indemnizar el daño producido al usuario o usuaria, o a satisfacerle un capital,una renta u otras prestaciones convenidas y permitidas por la ley; así como por las empresas deeste sector que toman a su cargo, en totalidad o parcialmente, un riesgo ya cubierto por otraempresa de este tipo, sin alterar lo convenido entre ésta y el usuario o usuaria. Las alternativasespeciales destinadas a brindar cobertura a los riesgos agrarios, de las cooperativas y de lascomunidades populares son establecidas por el ente regulador de este sector.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 10INSTITUCIONES FINANCIERASConformación del mercado de valoresArtículo 10. El mercado de valores comprende el grupo de instituciones que se dedican a laintermediación de títulos valores establecidos por la ley, cuyas transacciones en la economíanacional permiten la sana intermediación de flujos financieros y la estabilidad del sector, deacuerdo con las directrices emanadas del órgano rector del Sistema Financiero Nacional.Extensión a otros sectores o gruposArtículo 11. El órgano rector promoverá los arreglos jurídicos pertinentes para la regulación,supervisión, control y coordinación de cualquier otro sector o grupo de instituciones financierasque a su juicio también forman parte del Sistema Financiero Nacional.De los entes de regulación y competenciasArtículo 12. Los entes de regulación, supervisión y control de los sectores que integran elSistema Financiero Nacional se regirán por sus leyes especiales, las cuales estarán enconcordancia con la presente Ley; asimismo, desarrollarán, coordinados por el órgano rector delsistema, las actividades, normas y procedimientos dirigidos a lograr la expansión de lainfraestructura social y productiva nacional de los sectores prioritarios, definidos dentro del Plande Desarrollo Económico y Social de la Nación, presentado por el Ejecutivo Nacional y aprobadopor la Asamblea Nacional.Rectoría del Sistema Financiero NacionalDefinición del órgano rectorArtículo 13. El Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN) es el órgano rectorencargado de regular, supervisar, controlar y coordinar el funcionamiento de las institucionesintegrantes del sistema, a fin de lograr su estabilidad, solidez y confianza e impulsar el desarrolloeconómico de la Nación.Esta institución estará adscrita al Ministerio del Poder Popular con competencia en materia definanzas, que aprobará y asignará su presupuesto anual y le dotará de los recursos necesariospara el cumplimiento de sus funciones.CompetenciasArtículo 14. El Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN) tendrá las siguientescompetencias: 1. Estudiar, evaluar y regular, de acuerdo al interés nacional, la relación entre el desempeño del Sistema Financiero Nacional y las condiciones económico financieras del país. 2. Evaluar y garantizar la sostenibilidad del Sistema Financiero Nacional, su adecuado funcionamiento y reducir los riesgos. 3. Realizar seguimiento y garantizar el cumplimiento de las directrices inherentes al Sistema Financiero Nacional establecidos en el acuerdo de políticas que el Banco Central de Venezuela y el Ejecutivo Nacional suscriban.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 11INSTITUCIONES FINANCIERAS 4. Emitir opinión sobre las consultas que le haga el Ejecutivo Nacional. 5. Coordinar los entes reguladores del Sistema Financiero Nacional a objeto de evitar distorsiones en el desarrollo de las actividades de intermediación de los entes supervisados. 6. Revisar, proponer y promover las mejoras al fortalecimiento, profesionalización, reforzamiento ético, compensación salarial y suministro adecuado de recursos del personal que labora en los entes reguladores que conforman el Sistema Financiero Nacional. 7. Promover programas de difusión, capacitación, educación, ética en el trabajador o trabajadora del Sistema Financiero Nacional a fin de garantizar la formación del nuevo trabajador financiero y nueva trabajadora financiera, con mayor conciencia de su trascendencia e impacto social y que impida su colaboración u omisión ante acciones contrarias a la ley. 8. Revisar y proponer las modificaciones a la normativa legal aplicable al Sistema Financiero Nacional a fin de garantizar el desarrollo de las políticas de cambio estructural aprobadas por el Ejecutivo Nacional. 9. Vigilar que las instituciones que conforman el Sistema Financiero Nacional cumplan con los niveles requeridos de patrimonio, liquidez y demás indicadores financieros definidos en las normativas de los entes reguladores, con el objeto de salvaguardar su operatividad y solvencia en el desempeño de sus actividades. 10. Dictar normas y regulaciones que prohíban a las instituciones del Sistema Financiero Nacional emplear prácticas discriminatorias, que impidan el acceso de las personas naturales y jurídicas a los diferentes sectores que lo conforman. 11. Dictar normas que garanticen la cuantía de recursos destinados por las instituciones financieras hacia los sectores prioritarios de la economía real, de acuerdo con los objetivos estratégicos diseñados por el Ejecutivo Nacional. 12. Ordenar a los entes reguladores desarrollar planes de divulgación colectiva de las operaciones que realizan las instituciones financieras, a fin de que los ciudadanos y ciudadanas estén debidamente informados e informadas, sobre la situación del Sistema Financiero Nacional. 13. Promover, a través de los entes reguladores del sistema, programas de estímulo al ahorro individual y colectivo, así como divulgar las alternativas disponibles de inversión y la cobertura de riesgos presentes y futuros para las comunidades. 14. Dictar normas que permitan la creación de mecanismos de participación de los usuarios y usuarias en el seguimiento de la gestión financiera y contraloría social de las instituciones que conforman el Sistema Financiero Nacional. 15. Promover la creación y el fortalecimiento de instituciones financieras que atiendan las necesidades de desarrollo local, organización comunitaria, actividades de capacitación, estímulo del ahorro e inversión y cobertura de riesgos, por parte de los sectores populares y comunales, en aras de promover el desarrollo regional equilibrado y la eficiente socialización entre las instituciones del Sistema Financiero Nacional y las comunidades.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 12INSTITUCIONES FINANCIERAS 16. Promover programas de comunicación y denuncia que eviten el surgimiento y expansión de formas de captación de recursos no contempladas en la normativa que regula el Sistema Financiero Nacional. 17. Propiciar la apertura del Sistema Financiero Nacional a las iniciativas de integración financiera regional e internacional que emprenda el Ejecutivo Nacional. 18. Dictar normas que garanticen que todo el ordenamiento jurídico que rige a los entes reguladores, incluyan disposiciones referidas a la prevención de legitimación de capitales provenientes de actividades ilícitas de cualquier índole. 19. Regular y vigilar los entes reguladores, de manera que éstos hagan cumplir las prohibiciones de establecer conglomerados financieros, grupos financieros, grupos económicos o cualquier forma de vinculación cruzada entre las instituciones y personas que integran el Sistema Financiero Nacional. 20. Requerir de los entes de regulación del Sistema Financiero Nacional, la información necesaria para el seguimiento y verificación de la colocación de recursos públicos de los entes del Estado, de acuerdo a los fines a que han sido asignados y con la mayor celeridad posible. 21. Fijar las sanciones por el incumplimiento del contenido de la presente Ley, con alcance a los entes reguladores, las instituciones y las personas naturales o jurídicas que conforman el Sistema Financiero Nacional. 22. Emitir opinión vinculante sobre los aspectos que así lo requieran las leyes especiales que rigen el funcionamiento de los entes reguladores. 23. Las demás que le sean asignadas por esta Ley y por otras leyes que regulen la materia.Integración del DirectorioArtículo 16. El Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN) estará dirigido eintegrado por:1. El Ministro o Ministra del Poder Popular con competencia en materia de finanzas, quien lopreside.2. El Presidente o Presidenta del Banco Central de Venezuela.3. Tres directores o directoras.Los directores o directoras del Órgano Superior del Sistema Financiero Nacional (OSFIN), serándesignados o designadas por el Presidente o Presidenta de la República por un período de tresaños, a dedicación exclusiva y no podrán ejercer ninguna otra actividad pública o privadaremunerada, salvo lo dispuesto en el artículo 148 de la Constitución de la República Bolivarianade Venezuela.Deben ser venezolanos o venezolanas, hábiles legalmente para ejercer cargos públicos, tenertítulo universitario en el país o en el extranjero y tener experiencia, avalada por notoria probidad,en actividades socioeconómicas, financieras, bancarias, aseguradoras o del mercado de valores.Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO
  • 13INSTITUCIONES FINANCIERAS REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS: - Ley Orgánica del Sistema Financiero Nacional. Gaceta Oficial N° 39.447 del 16 de junio de 2010 - Garay, U. (2005) Los mercados de capitales con aplicaciones al mercado venezolano. IESA, Caracas. - http://es.wikipedia.org/wiki/Mercado_financiero (11/04/2011)Prof. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011UNIDAD I: SISTEMA FINANCIERO NACIONAL VENEZOLANO