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Analisi del bilancio per indici
 

Analisi del bilancio per indici

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    Analisi del bilancio per indici Analisi del bilancio per indici Presentation Transcript

    • Analisi del bilancio per indici e per flussi Interpretazione, rielaborazione, indici e flussi di bilancio.
    • Rielaborazione dello SP 1 Rielaborazione del CE 2 Analisi per Indici 3 Analasi per Flussi 4
    • Lo Stato Patrimoniale riclassificato Attivo In ordine di liquidità In base al tempo necessario perchè i beni si trasformino in moneta Stato Patrimoniale viene redatto secondo criteri finanziari Passivo In ordine di esigibilità In base al tempo che intercorrerà prima del rimborso dei finaziamenti
    • Lo Stato Patrimoniale riclassificato Tf Totale fonti Ti Totale impieghi Imm. finananziarie Re Utile d’esercizio Imm. Materiali Cp Capitale proprio Imm. Immateriali Pn Patrimonio netto Im Attivo immobilizzato Rm Rimanenze Dc Debiti a media e lunga scadenza Df Disponibilità finanziarie Db Debiti a breve scadenza Dl Disponibilità liquide Cd Capitale di debito Ac Attivo corrente Fonti Impieghi
    • Margini della struttura patrimoniale Margine di tesoreria Patrimonio circolante netto Margine di struttura
    • Patrimonio circolante netto Tf Totale fonti Ti Totale impieghi Imm. finananziarie Re Utile d’esercizio Imm. Materiali Cp Capitale proprio Imm. Immateriali Pn Patrimonio netto Im Attivo immobilizzato Rm Rimanenze Dc Debiti a media e lunga scadenza Df Disponibilità finanziarie Db Debiti a breve scadenza Dl Disponibilità liquide Cd Capitale di debito Ac Attivo corrente Fonti Impieghi
    • Margine di tesoreria Tf Totale fonti Ti Totale impieghi Imm. finananziarie Re Utile d’esercizio Imm. Materiali Cp Capitale proprio Imm. Immateriali Pn Patrimonio netto Im Attivo immobilizzato Rm Rimanenze Dc Debiti a media e lunga scadenza Df Disponibilità finanziarie Db Debiti a breve scadenza Dl Disponibilità liquide Cd Capitale di debito Ac Attivo corrente Fonti Impieghi
    • Margine di struttura primario Tf Totale fonti Ti Totale impieghi Imm. finananziarie Re Utile d’esercizio Imm. Materiali Cp Capitale proprio Imm. Immateriali Pn Patrimonio netto Im Attivo immobilizzato Rm Rimanenze Dc Debiti a media e lunga scadenza Df Disponibilità finanziarie Db Debiti a breve scadenza Dl Disponibilità liquide Cd Capitale di debito Ac Attivo corrente Fonti Impieghi
    • Margine di struttura secondario Tf Totale fonti Ti Totale impieghi Imm. finananziarie Re Utile d’esercizio Imm. Materiali Cp Capitale proprio Imm. Immateriali Pn Patrimonio netto Im Attivo immobilizzato Rm Rimanenze Dc Debiti a media e lunga scadenza Df Disponibilità finanziarie Db Debiti a breve scadenza Dl Disponibilità liquide Cd Capitale di debito Ac Attivo corrente Fonti Impieghi
    • Il valore aggiunto Valore aggiunto Utili Oneri finanziari Stipendi ... Riserve Imposte Valore della produzione + Costi della produzione -
    • A ) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rim. di prodotti finiti… Variazione dei lavori in corso e su ord. Incrementi immobilizzazioni.. Altri ricavi e proventi B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie.. Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti e svalutazioni Variazione delle rim. di materie p… Oneri di gestione Diff. tra valore e costi della produz. C) Proventi e oneri finanziari Altri proventi finanziari Interessi e altri oneri finanziari D) Rett. di valore di attività fin. E) Proventi e oneri straordinari Plusvalenze Minusvalenze Risultato prima delle imposte Imposte d’esercizio Utile (perdita) d’esercizio Configurazione a valore aggiunto - imposte_____________________________ Ricavi delle vendite e delle prestazioni +/-Variazione delle rim. di prodotti finiti… +Variazione dei lavori in corso e su ord. +Incrementi immobilizzazioni.. +Altri ricavi e proventi________________ Valore della produzione - Costi per materie prime, sussidiarie -Costi per servizi e per godimento beni di terzi +/-variazione delle rim. materie prime.. - altri costi diversi di gestione______________ Valore aggiunto -Costi per il personale___________________ Margine operativo lordo - Ammortamenti, svalutazioni e accantona- menti a fondi rischi e oneri_______________ Margine operativo netto o Risultato operativo +/- oneri e proventi attività finanziarie +/- rettifiche di valore attività finanziarie____ Risultato economico della gestione ordinaria +/- proventi e oneri straordinari___________ Risultato eco al lordo delle imposte Utile (perdita) d’esercizio
    • A ) Valore della produzione Ricavi delle vendite e delle prestazioni Variazione delle rim. di prodotti finiti… Variazione dei lavori in corso e su ord. Incrementi immobilizzazioni.. Altri ricavi e proventi B) Costi della produzione Per materie prime, sussidiarie.. Per servizi Per godimento beni di terzi Per il personale Ammortamenti Svalutazioni Variazione delle rim. di materie p… Oneri di gestione Diff. tra valore e costi della produz. C) Proventi e oneri finanziari Altri proventi finanziari Interessi e altri oneri finanziari D) Rett. di valore di attività fin. E) Proventi e oneri straordinari Plusvalenze Minusvalenze Risultato prima delle imposte Imposte d’esercizio Utile (perdita) d’esercizio Configurazione a costo del venduto Ricavi delle vendite e delle prestazioni Esistenze iniziali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti Esistenze finali di materie prime, di consumo, in lav.e prod. Finiti Costi industriali Costi patrimonializzati Costo del venduto Margine lordo industriale Costi di distribuzione Costi di amministrazione Altri ricavi e proventi Margine operativo netto +/- oneri e proventi attività finanziarie +/- rettifiche di valore attività finanziarie Risultato della gestione ordinaria +/- proventi e oneri straordinari___________ Risultato prima delle imposte - Imposte d’esercizio Utile (perdita) d’esercizio
    • Analisi per indici Dopo aver proceduto all’analisi e all’interpretazione revisionale del bilancio, e alla rielaborazione delle Stato Patrimoniale e del Conto Economico Si scelgono e calcolano gli indici Si stende una relazione interpretativa sulla base di un prospetto di coordinamento L’analisi per indici si articola Analisi economica Analisi patrimoniale Analisi finanziaria Analisi della produttività
    • Sigle Rimanenze Rm Disponibilità fin. DF Liquidità Dl Attivo Circolante Ac Immobilizzazioni Im Totale Impieghi Ti Passività correnti Db Passività consolidate Dc Capitale di debito Cd Capitale sociale Cs Capitale proprio Cp Risultato economico Re Patrimonio netto Pn Ricavi netti di vendita Rv Costi del personale Cd Ammortamenti Am Costo del venduto Cv Valore aggiunto Va Valore della produzione Vp Margine operativo netto Mo Risultato al lordo imposte Ri Stato Patrimoniale Conto Economico
    • Analisi economica Tasso di redditività del capitale proprio Tasso di redditività del capitale investito Tasso di redditività delle vendite Indice di rotazione degli impieghi Utile d’esercizio x100 Capitale proprio Margine operativo netto x100 totale impieghi Margine operativo netto x 100 Ricavi di vendita Ricavi netti di vendita x 100 totale impieghi ROE ROI ROS
    • Relazione tra indici ROE= Re / Cp ROI= Ro / Ti ROI = Ro Ti Grado di indebitamento = T i Cp Incidenza della gestione non caratteristica = Re Ro ROS = Ro Rv Tasso di rotazione impieghi = Rv Ti
    • L’effetto leva Si parla di “effetto leva” quando faccio riferimento all’effetto che può avere sulla redditività del capitale proprio un aumento del capitale preso in prestito. Questo effetto risulta essere positivo se il ROI> i (tasso d’interesse dei capitali presi a prestito) Può essere opportuno indebitarsi quando il costo del denaro è inferiore alla redditività che questo ha nel momento in cui viene investito nell’impresa
    • Analisi patrimoniale Si valuta l’esistenza o meno di un equilibrio tra gli elementi che compongono gli impieghi e le fonti del patrimonio. Lo scopo è quello di verificare la dipendenza o indipendenza finanziaria
    • Analisi finanziare Verifico se l’azienda è in grado di far fronte ai suoi impegni senza incidere sull’attività economica ricorrendo a finanziamenti onerosi o a dismissioni del capitale investito Si ricordano per la loro notevole significatività Indice di disponibilità (current ratio) Indice di liquidità secondaria (quick ratio) Indice di liquidità primaria (liquidità secca)
    • Altri indici Gli indici di rotazione mi permettono di capire quanto velocemente ritornano in forma liquida gli elementi del patrimonio Interessanti possono risultare gli indici di dilazione dei pagamenti
    • Analisi della produttività È relativa all’analisi della produttività del fattore lavoro. Sono: Fatturato per addetto Valore aggiunto per addetto Impieghi per addetto incidenza del costo del lavoro
    • Conclusioni L’analisi per indici va effettuata tenendo presente che la stessa azienda è un sistema, quindi un insieme coordinato di elementi tra loro interdipendenti. Nello stesso senso gli indici non possono essere analizzati singolarmente, ma pensando a quali effetti una anomalia può provocare su altri settori aziendali.