contabilidad

1. La emisión de valores e Instrumentos de inversión para la
captación de inversionistas.
La emisión de Valores es una oferta pública de acciones que son ofrecidas a su vez
por empresas diversas empresas que buscan la expansión o el pago de deudas.
Instrumentos financieros
La definición de instrumento financiero es tan amplia como diversidad de
instrumentos existen. Un instrumento financiero es una herramienta intangible, un
servicio o producto ofrecido por una entidad financiera, intermediario, agente
económico o cualquier ente con autoridad y potestad necesaria para poder
ofrecerlo o demandarlo. Su objetivo es satisfacer las necesidades de financiación o
inversión de los agentes económicos de una sociedad (familias, empresas o Estado),
dando circulación al dinero generado en unos sectores y trasladándolo a otros
sectores que lo necesitan, generando a su vez riqueza.
Ejemplos instrumentos financieros.
• Certificados de la Tesorería - CETES:
Instrumentos de Deuda Gubernamental emitidos por la Tesorería de la Federación,
denominados en moneda nacional, y cuyo objetivo es financiar el gasto público y
regular flujos monetarios.
Plazo: 28, 91, 182 y 364 días.
Rendimiento: a Descuento.
Forma de colocación: La SHCP los coloca semanalmente a través de Banco de
México mediante subastas.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ($10.00)
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
Bonos de Desarrollo - BONDES:
Instrumentos de Deuda Gubernamental de largo plazo, denominados en moneda
nacional, emitidos por la Tesorería de la Federación con el propósito de financiar
proyectos de mediano y largo plazo del Gobierno Federal, así como regular flujos
monetarios, promover el ahorro interno y proporcionar a las Sociedades de
Inversión Especializados de Fondos para el Retiro (SIEFORES), instrumentos de
Inversión que les permiten proteger el poder adquisitivo del ahorro de los

2. trabajadores y enriquecer la gama de Instrumentos a disposición de los
inversionistas.
Rendimiento: a Descuento pagan intereses según el plazo del cupón, actualmente
existen con cupones de 182 días.
Periodos de colocación: Varían de acuerdo al calendario de colocación
trimestral de la SHCP quien coloca a través de BANXICO.
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 o 96 horas.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ( $100)
Bonos de Desarrollo - BONDES D:
A partir del tercer trimestre del 2006 la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
(SHCP), emite los Bonos de Desarrollo (BONDES D), en sustitución de los Bonos
de Regulación Monetaria (BREMS) emitidos por Banxico, exactamente con las
mismas características. De esta forma los nuevos instrumentos BONDES D surgen
a partir de la reestructura de la deuda del Gobierno Federal.
Garantía: Gobierno Federal.
Valor nominal: $100 M.N. cada Título.
Plazo: Cada emisión tendrá su propio plazo. Actualmente se colocan en plazos de
1, 3 y 5 años. Devengan intereses cada 28 días.
Tasa de referencia: Se revisará diariamente con base en la tasa ponderada de
reporto a un día de papel bancario, publicada por Banxico, misma que se
capitalizará diariamente para el pago de intereses del cupón
PIC FARAC
Instrumento de Deuda emitida por un Fideicomiso de Banobras (garantía del
Gobierno Federal) mediante el cual el Gobierno Federal indemnizará parte de las
concesiones de las autopistas. Las siglas dePICFARAC significan Pagaré de
Indemnización Carretera (PIC) con Aval del Gobierno Federal, emitidos por
Banobras en su carácter de Fiduciario en el Fideicomiso de Apoyo para el
Rescate de Autopistas Concesionadas (FARAC).
Emisor: Banobras (Fideicomiso).
Plazo: 3 emisiones; originalmente 5, 10 y 15 años. Vto. En 2001, 2007, 2012.
Intereses: Cada 182 días (cupón).
Tasa de interés: 5.625 sobre el monto denominado en UDIS. (tasa del cupón).
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles Adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o

3. extranjera.
Cotización: a tasa real.
Forma de colocación: Originalmente fue una indemnización a los
concesionados de las carreteras; los Intermediarios Financieros los adquieren
mediante operaciones de compra con los concesionados y posteriormente los
distribuyen entre sus clientes.
Reportabilidad: Es susceptible a ser reportado.
Forma de liquidación: Mismo Día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
Bonos IPAB (Inst. de Protección al Ahorro Bancario)
Bonos para la Protección del Ahorro Bancario de largo plazo que pagan cupón cada
28, 91 o 182 días.
Emisor: Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).
Plazo: 3, 5 y 7 años.
Rendimiento: El emitido a 3 años paga intereses cada 28 días (tasa mayor entre
cetes de 28 días y la tasa bruta del PRLV al mismo plazo) + ganancia de capital ya
que se coloca a descuento.
Los bonos de 5 años pagan intereses cada 91 días y los bonos de 7 años cada seis
meses.
Forma de Colocación: Son colocados mediante subastas semanales (todos los
miércoles) a través del SIAC-Banxico, en el cual los participantes presentan sus
posturas por el monto que desean y el precio que estan dispuestos a pagar.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ($100.00)
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles Adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Forma de liquidación: Mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
UDIBONOS
Son Títulos de Crédito a mediano y largo plazo, emitidos por el Gobierno Federal
que pagan interés fijo cada 182 días (plazo del cupón) y amortizan el principal en la
fecha de vencimiento del Título.
Emisor: Gobierno Federal (Tesorería de la Federación).
Plazo: 3, 5 y 10 años actualmente.
Plazo del cupón: 182 días.
Tasa Real.
Forma de liquidación: Los Títulos se colocan mediante subasta donde los
intermediarios presentan sus posturas por cuenta propia. El Gobierno Federal
fijará la tasa de interés que pagará cada emisión semestralmente y lo anunciará en

4. las convocatorias correspondientes.
Valor nominal: 100 UDIS.
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles adquirentes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Forma de liquidación: Mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
• Bonos de Regulación Monetaria - BREMS
Banco de México, a partir del día 3 de agosto del 2001, emite Bonos de Regulación
Monetaria (BREMS) con el fin de facilitar la conducción de la política monetaria
del Banco Central. Se dejaron de emitir a partir del tercer trimestre del 2006.
Garantía: Gobierno Federal.
Valor nominal: $100 M.N. cada título.
Plazo: Cada emisión tendrá su propio plazo. Actualmente, se colocan en plazos de
1 y 3 años. Devengan intereses cada 28 días.
Tasa de Referencia: Se revisará diariamente con base en la tasa ponderada de
reporto a un día de papel bancario, publicada por Banxico, misma que se
capitalizará diariamente para el pago de intereses del cupón
Bonos M
Emitidos por el Gobierno Federal a través de la SHCP y Banco de México como
agente colocador.
Cupón Semestral: 182 días
Tipo de valor en Indeval: M
Valor nominal: $100
En emisiones primarias se cuenta con Bonos de 3, 5, 7, 10 y 20 años. Aunque en el
mercado secundario, obviamente, el plazo ya es menor.
Existen Bonos Exentos y Gravados: M y MI.
El mercado los ha clasificado con denominaciones como M3 corto, largo, etc.,
dependiendo del plazo de la emisión y el momento en que se emitieron.
Se negocian en grandes volúmenes en el Mercado Secundario, sobre todo los de
mayor plazo.
En el Mercado de Derivados, MEXDER, ya se operan futuros de Bonos.

5. INSTRUMENTOS BANCARIOS:
Aceptaciones Bancarias:
Letra de cambio en moneda nacional, a descuento, aceptada por los bancos,
emitidas por personas morales a su propia cuenta. Representan fuente de recursos
a corto plazo para empresas medianas y pequeñas y una opción más de inversión
cuyo rendimiento se ubica por arriba de otros instrumentos tradicionales.
Representan una porción importante de la captación bancaria, ya que
proporcionan liquidez y rendimientos atractivos.
Emisor: Emitidos por personas morales y aceptadas por un banco.
Plazo: Entre 1 día y 1 año (existen un número reducido a más de un año).
Forma de Colocación: Oferta pública o privada.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ($1.00).
Garantía: El mismo Banco emisor.
Posibles Adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Pagaré Bancario:
Títulos de Crédito expedidos por las instituciones de crédito, en los términos
autorizados por el Banco de México.
Emisor: Instituciones Bancarias.
Plazo: Entre 1 día y 1 año.
Forma de Colocación: Oferta pública o privada.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ($1.00).
Garantía: El mismo Banco emisor.
Posibles Adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o
extranjera.
Forma de liquidación: Mismo día 24, 48, 72 ó 96 horas. Régimen fiscal.
Papeles Corporativos:
Tienen como característica que el emisor los coloca ofreciendo rendimientos a los
adquirentes a fin de hacerse de recursos para la empresa.
a) Certificado Bursátil de Corto Plazo: Es un Título de crédito que se emite
en serie o en masa, destinado a circular en el Mercado de Valores, clasificado como
un Instrumento de Deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo
de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversión o
indizadas al tipo de cambio.

6. Emisor:
• Sociedades Anónimas:
o Entidades de la Administración Pública Federal Paraestatal,
o Entidades Federativas,
o Municipios, y
o Entidades Financieras cuando actúen en su carácter de fiduciarias.
Valor Nominal: Será determinado para cada emisión, en el entendido que será
de $100.00 o 100 UDI s cada uno, o en sus múltiplos.
Plazo: La vigencia del programa es de 12 meses y cada emisión puede ser de hasta
360 días contados a partir de la fecha de cada emisión.
Rendimiento: La tasa de interés se determinará para cada emisión, pudiendo ser
a descuento o a rendimiento (fija o revisable).
Amortización anticipada: El emisor podrá establecer las causas de vencimiento
anticipado para cada emisión.
Garantía: La determina libremente el emisor.
b) Pagaré a Mediano Plazo: Título de Deuda emitido por una Sociedad
Mercantil Mexicana con la facultad de contraer Pasivos y suscribir Títulos de
Crédito.
Valor Nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o múltiplos.
Plazo: Va de 1 a 7 años.
Rendimiento: A tasa revisable de acuerdo con las condiciones del Mercado, el
pago de los intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual.
Garantía: Puede ser quirografaria, avalada o con garantía fiduciaria.
c) Certificado Bursátil: Instrumento de Deuda de mediano y largo plazo, la
emisión puede ser en pesos o en Unidades de Inversión.
Valor Nominal: $100 pesos ó 100 UDIS dependiendo de la modalidad.
Plazo: De un año en adelante.
Rendimiento: Puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de Mercado
por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo determinado desde el inicio de la emisión; a
tasa real, etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral, semestral, etc.
Garantía: Quirografaria, avalada, fiduciaria, etc.
Básicamente se dividen en cuatro grupos:
• Certificado Bursátil de largo plazo Corporativo.
• Certificado Bursátil de largo plazo Gubernamental.

7. • Certificado Bursátil de corto plazo Corporativo.
• Certificado Bursátil de corto plazo Gubernamental.
La diferencia principal entre uno y otro es que los Certificados que se refieren a
plazos menores a un año, son considerados corto plazo. Los denominados de largo
plazo son arriba de un año.
Los plazos de los Certificados mayores a un año pueden variar de acuerdo al
emisor, siendo desde un año hasta 7 años, sin ser esto el limite para su colocación.
Los papeles de corto plazo por lo mismo no tienen como regla ser de 365 días, los
hay de 336, 168, y colocaciones de hasta 28 días, sin tener como regla un plazo en
especifico.
La sobretasa en cada caso depende de la capacidad de la empresa para sustentar
sus obligaciones y en muchos de los casos los papeles son Quirografarios lo que
significa que no tienen una garantía especifica.
Las calificaciones son ligadas a la sobretasa ya que entre más sobretasa, la
calificación suele ser menor. Entre más calificadoras avalen el papel, menor la
sobretasa.
Las características anteriores no tienen ninguna relación con respecto a sí el
Certificado será o no de corto o largo plazo, ya que esto depende totalmente del
emisor. Por supuesto si entidades gubernamentales o empresas avaladas por el
Gobierno emiten Certificados, estos serán denominados Gubernamentales a menos
que el prospecto indique lo contrario, cualquier otra empresa que emita un
Certificado será considerado privado