Mercado Inmobiliario

Cámara Chilena de la Construcción Gerencia de Estudios MERCADO INMOBILIARIO 2do trimestre 2010

Comentario inicial En el período abril-junio de 2010 las ventas inmobiliarias aumentaron respecto del trimestre inmediatamente anterior, pero disminuyeron fuertemente en comparación con el segundo trimestre de 2009. De esta forma se completó un primer semestre del año con uno de los niveles de ventas inmobiliarias más bajos de la última década.

En el período ABRIL-JUNIO DE 2010 las ventas de viviendas en el Gran Santiago AUMENTARON 7,2% respecto del trimestre inmediatamente anterior, pero CAYERON 26% en comparación con el segundo trimestre de 2009. Ventas de Viviendas Gran Santiago Nro. Comparación Trimestral Unidades 9.959 ‐26% 10.000 9.381 9.000 8.237 8.235 8.383 8.285 7.914 8.000 7.601 7.603 7.065 7.378 7,2% 6.805 6.907 6.740 7.000 6.526 6.312 6.225 6.114 6.000 5.522 5.330 5.120 5.000 4.777 4.000 3.000 2.000 1.000 0 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Ventas

Durante el PRIMER SEMESTRE de 2010 las ventas acumularon una CAÍDA ANUAL DE 24%. Este nivel de ventas está por debajo del promedio de la década y es el menor en los últimos nueve años. VENTAS DE VIVIENDAS ENERO‐JUNIO Nro. GRAN SANTIAGO % Viviendas Crecimiento Unidades vendidas Promedio Crecimiento 16.000 70,0% 62,7% 14.510 13.915 13.870 60,0% 14.000 13.244 13.021 11.979 12.127 50,0% 12.000 11.677 11.141 40,0% 9.897 10.000 30,0% 8.000 7.361 20,0% 10,0% 6.000 ‐0,3% 9,2% 4,8% 3,9% 5,1% 4,6% 0,0% 4.000 ‐6,5% ‐10,0% 2.000 ‐7,0% ‐10,3% ‐24% ‐20,0% 0 ‐30,0% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

Análisis resultados 2do trimestre 2010 El aumento de las ventas en comparación con el primer trimestre de este año se explica fundamentalmente por una leve recuperación exhibida en el mes de junio. En cambio, si se compara con igual trimestre de 2009, se observa una importante caída tanto de las ventas de viviendas como del valor de las unidades vendidas. La menor venta se concentró en el tramo de casas y departamentos cuyo valor fluctúa entre las 1.000 y 3.000 UF y que concentra la mayor parte del stock disponible. La situación producida tanto en el primero como en el segundo trimestre está siendo asimilada por las empresas de rubro, las que han postergado el inicio de nuevos proyectos.

El aumento de las ventas inmobiliarias en el segundo trimestre, en comparación con el primer cuarto del año, se explica básicamente por UNA MAYOR ACTIVIDAD EN EL MERCADO DE LOS DEPARTAMENTOS DURANTE JUNIO. Ventas de Viviendas Enero‐Junio de 2010 Nro. Casas Departamentos 1.837 1.920 2,000 1.694 1,800 1.494 1.506 1,600 1.446 545 603 1,400 543 1,200 522 544 558 1,000 800 1,375 600 1,234 1,151 972 888 962 400 200 0 Ene Feb Mar Abr May Jun Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Sin embargo, al comparar el segundo trimestre de 2010 con igual período de 2009 se observa que las UNIDADES VENDIDAS, tanto de departamentos como de casas, registraron un fuerte descenso (-28% DEPARTAMENTOS Y -20% CASAS). Venta de Viviendas Gran Santiago en Unidades Unidades Variación Comparación Trimestre II (2009 ‐ 2010) 8.000 0% 6.907 7.000 ‐5% 6.000 5.120 ‐10% 4.868 5.000 4.000 3.48 ‐15% 3.488 8 3.000 ‐20% ‐20% 2.040 1.63 2.000 1.632 2 ‐25% 1.000 ‐26% ‐28% 0 ‐30% Departamentos Casas Total II ‐ 2009 II ‐ 2010 Variación Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

Es importante tener en cuenta que, pese a la crisis financiera, el segundo trimestre de 2009 es una exigente base de comparación ya que estuvo dinamizado por fuertes campañas de ventas por parte del sector inmobiliario. Ventas de Viviendas Segundo Trimestre 2009 vs 2010 Nro. Unidades 2.609 2.500 2.308 1.990 2.000 1.920 1.694 1.506 1.500 1.000 500 0 Abr May Jun II‐2009 1.990 2.308 2.609 II‐2010 1.694 1.506 1.920 Fuente: Cámara Chilena de la Construcción.

Además de la caída en la cantidad de ventas, durante el segundo trimestre también se observó una CAÍDA ANUAL EN EL VALOR de éstas, lo que fue particularmente notorio en el mercado de los departamentos (-21%). Miles Venta de Viviendas Gran Santiago en Miles de UF de UF Variación Comparación Trimestre II (2009 ‐ 2010) 18.000 0% 16.632 16.000 13.758 14.000 ‐5% 12.000 10.784 ‐10% ‐10% 10.000 8.525 8.000 5. 848 ‐15% 6.000 5.234 ‐17% 4.000 ‐20% ‐21% 2.000 0 ‐25% Departamentos Casas Total II ‐ 2009 II ‐ 2010 Variación Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

En el caso de los DEPARTAMENTOS, la mayor caída en el valor de las ventas se produjo en el mes de mayo, en el cual se registró una contracción anual de 25,7%. Venta de Departamentos en Miles de UF Segundo Trimestre 2010 4.500 4.175 4.000 3.591 3.500 3.221 3.018 3.000 2.669 ‐22,9% 2.635 F U 2.500 e ‐12,7% ‐25,7% d s e l 2.000 i M 1.500 1.000 500 ‐ ABR MAY JUN 2009 3.018 3.591 4.175 2010 2.635 2.669 3.221

En cuanto a las CASAS, la mayor caída en el valor de las ventas fue de 24% y se produjo en el mes de junio. Venta de Casas en Miles de UF Segundo Trimestre 2010 2.500 2.126 2.117 19,5% 1.952 2.000 1.779 1.625 1.483 F 1.500 ‐23,2% U ‐24% e d s e l i M 1.000 500 ‐ ABR MAY JUN 2009 1.779 2.117 1.952 2010 2.126 1.625 1.483

Tanto los departamentos como las casas que registraron una mayor caída en las ventas se concentraron en el SEGMENTO ENTRE 1.000 Y 3.000 UF. La mayor variación positiva se registró en el tramo de menor valor. Venta de departamentos por tramo de precio (UF) 2do Trimestre 2010 Según unidades vendidas Tramo Participación 2010 Participación 2009 Variacion Anual Menor que 1.000 17,0% 3,4% 257,6% 1.000 ‐ 1.500 26,6% 39,1% ‐51,2% 1.501 ‐ 2.000 12,6% 18,4% ‐50,9% 2.001 ‐ 3.000 22,4% 24,1% ‐33,6% 3.001 ‐ 4.000 9,2% 6,9% ‐3,5% Mayor que 4.000 12,2% 8,1% 7,1% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción Venta de casas por tramo de precio (UF) 2do Trimestre 2010 Según unidades vendidas Tramo Participación 2010 Participación 2009 Variacion Anual Menor que 1.000 11,2% 3,3% 172,2% 1.000 ‐ 1.500 11,0% 16,4% ‐46,5% 1.501 ‐ 2.000 27,8% 30,4% ‐26,7% 2.001 ‐ 3.000 21,0% 23,2% ‐27,7% 3.001 ‐ 4.000 8,9% 4,6% 55,6% Mayor que 4.000 20,1% 22,2% ‐27,4% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

A nivel comunal, SANTIAGO CENTRO presentó un aumento en la participación de las ventas de DEPARTAMENTOS, revirtiendo lo vivido en el primer trimestre. Participación de Ventas en Departamentos Según Unidades % Participación II‐2009 II‐2010 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

En el mercado de las CASAS, SAN BERNARDO/BUÍN registró el mayor aumento de participación, siendo su contraparte las zonas de Lampa/Colina/Til-Til y La Florida donde se presenciaron las caídas más fuertes. Participación de Ventas en Casas Según Unidades % Participación II‐2009 II‐2010 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Fuente: Cámara Chilena de la Construcción

El porcentaje de PROYECTOS EN OBRA Y NO INICIADOS ha aumentado fuertemente, lo que refleja que la actual situación del sector ha inducido a la postergación en la ejecución de nuevos proyectos. Proyectos en Desarrollo Según Viviendas Informadas 100% 20% 17% 15% 17% 90% 21% 23% 22% 29% 26% 24% 28% 26% 26% 29% 32% 36% 34% 34% 80% 70% 60% 49% 50% 49% 51% 48% 48% 51% 44% 47% 50% 58% 58% 52% 43% 44% 45% 45% 40% 59% 60% 30% 20% 30% 34% 35% 33% 27% 28% 29% 30% 29% 21% 25% 10% 18% 20% 20% 21% 12% 16% 12% 0% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun 2009 2010 Terminados En obra No iniciados Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

La NUEVA OFERTA aumentó lentamente desde mediados de 2009 hasta abril del presente año. Sin embargo, en mayo se registró una leve caída en el inicio de viviendas, nivel que se mantuvo durante junio, lo que confirma la postergación de proyectos por parte de las empresas inmobiliarias. INICIOS DE VIVIENDAS GRAN SANTIAGO (PROMEDIOS MÓVILES EN 12 MESES) 4.500 4.000 s 3.500 a d n3.000 e i v i Promedio (2006‐2010) 2.075 V2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 E B R R Y NL OP T V I E B R R Y NL OP T V I E B R R Y N L OP T V I E B R R Y N L O P T V I E B R R Y N C C C C NE A B A UU GE C OD NE A B A UU GE C O DNE A B A U UGE C O DN E A B A U UG E C ODN E A B A U E F MA M J J A S O N E F MA MJ J A S O N E F MA MJ J A S O N E F M A MJ J A S O N E F M A M J 2006 2007 2008 2009 2010 Fuente: Cámara Chilena de la Construcción con información de Collect.

Las mayores ventas respecto del primer trimestre y la menor incorporación de proyectos aumentó la velocidad de ventas, dejando el stock en torno a las 41.000 unidades. En términos anuales, el stock disminuyó 11%, pero trimestralmente aumentó 2%. Stock de viviendas y meses para agotar stock Viviendas Viviendas Stock Viviendas Meses Meses 60.000 35,0 Stock (serie original): 41.044 viviendas 55.000 30,0 50.000 25,0 45.000 20,0 40.000 15,0 35.000 10,0 30.000 5,0 25.000 21,4 meses para agotar stock 20.000 0,0 Nov Nov Nov Nov Jul Jul Jul Jul Ene Ene Ene Ene Ene Sep Sep Sep Sep May May May May May Mar Mar Mar Mar Mar 2006 2007 2008 2009 2010

En el caso de los DEPARTAMENTOS, si bien a junio la velocidad de ventas mejoró, ésta es muy inferior al registro de junio de 2009 (18,9 meses). En doce meses, el stock sufrió una caída de 1,7%, pero aumentó 4% respecto de marzo. Stock de departamentos y meses para agotar stock Viviendas Departamentos Meses Meses 45.000 45,0 Stock (serie original): 35.252 unidades 40,0 40.000 35,0 35.000 30,0 30.000 25,0 25.000 20,0 15,0 20.000 10,0 15.000 25,6 meses para agotar stock 5,0 10.000 0,0 Ene Ene Ene Ene Ene Jul Jul Jul Jul Sep Sep Sep Sep May May May May May Mar Mar Mar Mar Mar Nov Nov Nov Nov 2006 2007 2008 2009 2010

En tanto, la velocidad de ventas de CASAS se mantuvo constante dentro del segundo trimestre, en un nivel superior al registrado durante el primer trimestre y al observado hace doce meses. Dado el nivel de stock vigente, esperamos que la reactivación de la actividad comience por la construcción de nuevas casas. Stock de casas y meses para agotar stock Viviendas Casas Meses Meses 16.000 30,0 Stock (serie original): 5.792 unidades 14.000 25,0 12.000 20,0 10.000 8.000 15,0 6.000 10,0 4.000 5,0 2.000 10,6 meses para agotar stock 0 0,0 Ene Ene Ene Ene Ene Jul Jul Jul Jul May May May May May Sep Sep Sep Sep Mar Mar Mar Mar Mar Nov Nov Nov Nov 2006 2007 2008 2009 2010

Condiciones financieras 2do trimestre 2010 Un factor relevante del menor dinamismo del mercado inmobiliario ha sido la disponibilidad de financiamiento bancario. En el segundo trimestre de 2010 se observó un aumento de la demanda de créditos hipotecarios, pero, a la vez, un endurecimiento de las exigencias para acceder a ellos, lo cual afecta particularmente a quienes desean adquirir viviendas entre 1.000 y 2.000 UF.

Respecto el primer trimestre del año, la OFERTA DE CRÉDITO se flexibilizó para inmobiliarias y constructoras, gracias a las mejoras en el entorno económico del sector y sus perspectivas.

Paralelamente, la DEMANDA POR FINANCIAMIENTO de las empresas inmobiliarias continuó contrayéndose, a la vez que se registró un fuerte repunte en la demanda de créditos hipotecarios.

Perspectivas 2010 será un año con cifras negativas para la industria inmobiliaria, incluso mayores que las proyectadas a partir de los datos del primer trimestre del año. Ello debiera ocurrir aun cuando en el segundo semestre del año se produzca un importante repunte en las ventas de casas y departamentos, ya que es altamente improbable que se pueda compensar la caída de 24% que registraron las ventas en el primer semestre de 2010. Algunos factores que explican el menor dinamismo de la industria son, además del impacto transitorio del terremoto: — Un Programa Regular del MINVU con un menor número de subsidios producto del terremoto, y una reasignación definida recién a fines de junio. — Problemas de borde a raíz de una política de subsidios diferenciados, lo cual ha desviado demanda. — Mayores exigencias bancarias para la aprobación de créditos hipotecarios.

Gracias

Mercado Inmobiliario

by e-construcción on Jul 29, 2010

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