Your SlideShare is downloading. ×
0
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Strategii de finantare Start Up
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Strategii de finantare Start Up

3,203

Published on

Prezentare sustinuta de Radu Georgescu, Presedinte GECAD Group in cadrul Scolii de Afaceri ePayment pentru Tineri - Finantarea afacerilor online

Prezentare sustinuta de Radu Georgescu, Presedinte GECAD Group in cadrul Scolii de Afaceri ePayment pentru Tineri - Finantarea afacerilor online

Published in: Business
0 Comments
1 Like
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
3,203
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
2
Actions
Shares
0
Downloads
79
Comments
0
Likes
1
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  1. Strategii de Finantare Radu Georgescu Aprilie 2009 09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  2. . Procesul de f inantare <ul><li>Construieste un model pentru business </li></ul><ul><li>Pregateste documentele pentru investitori </li></ul><ul><li>Cunoaste investitori si discuta cu ei </li></ul><ul><li>Con s truieste -ti prezentarea </li></ul><ul><li>Negociaza dealul (Term Sheet) </li></ul><ul><li>Finalizare </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  3. . Ce f inantezi ? <ul><li>Pierderi (P&L) </li></ul><ul><li>Dezvoltare – Capital - hardware s oftware </li></ul><ul><li>Stocuri </li></ul><ul><li>Datorii ale c lientilor </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  4. .Modelul Business - ului <ul><li>Dimensiunea pietei </li></ul><ul><li>Definirea produsului </li></ul><ul><li>Pretul produsului </li></ul><ul><li>Modelul de venituri si costuri pentru o unitate de vanzare </li></ul><ul><li>Model de costuri pe departamente </li></ul><ul><li>Numarul de angajati modelat corespunzator dimensiunii businessului </li></ul><ul><li>Planuri pe cel putin 3 ani </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  5. .Completeaza toate situatiile financiare <ul><li>Creaza in mod coerent : </li></ul><ul><ul><li>P&L </li></ul></ul><ul><ul><li>Balan ta </li></ul></ul><ul><ul><li>Cash Flow </li></ul></ul><ul><li>Foloseste CashFlow pentru a determina de cati bani ai nevoie </li></ul><ul><li>Asigura-te ca finantezi TOATE necesitatile companiei </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  6. . Analizeaza alternativele de crestere <ul><li>Joaca-te cu diferite rate de crestere </li></ul><ul><li>Vezi daca o crestere mai mare consuma : </li></ul><ul><ul><li>Mai mult cash pana la breakeven </li></ul></ul><ul><ul><li>Mai putin cash pana la breakeven </li></ul></ul><ul><li>Ia mai multi bani de la inceput daca e cazul . </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  7. . Cascada riscurilor 09-04-2009 GECAD .mind for innovation Primul Client Cash Flow Breakeven Primul Produs Inceput Tim p Cost ul Capital ului
  8. .Etapele finantarii <ul><li>“ Search Fund ” Famil ie/Prieteni </li></ul><ul><li>“ Seed Financing ” Famil ie /Angels/VC </li></ul><ul><li>Lansare pe p iata Angels/VC </li></ul><ul><li>Crestere VC </li></ul><ul><li>“ Mezzanine ” VC/Private Equity </li></ul><ul><li>Initial Public Offering Institutional (bursa) </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  9. .Pregateste intalnirea cu investitorii <ul><li>Estimarile financiare </li></ul><ul><li>Planul de business </li></ul><ul><li>Un rezumat al afacerii (Executive Summary) </li></ul><ul><li>Prezetarea in PowerPoint </li></ul><ul><li>Detalii despre echipa de management </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  10. .Ce cauta investitorii? <ul><li>O oportunitate buna </li></ul><ul><ul><li>Piata de peste 1 miliard USD (RO? ) </li></ul></ul><ul><ul><li>Veniturile companiei sa fie peste 100 mil. USD ( in R O probabil peste 1 mil. euro ) </li></ul></ul><ul><li>Crestere sustinuta sau bariere de intrare pentru noi afaceri </li></ul><ul><li>Un model de business profitabil </li></ul><ul><li>Un avantaj competitiv sustenabil </li></ul><ul><li>O echipa de management cu experienta, dar inca motivata </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  11. .Cum sa gasesti un Angel Investor <ul><li>Cauta printre prieteni si cunostinte </li></ul><ul><li>Socializeaza cu profesionisti care se afla in legatura cu oameni bogati: </li></ul><ul><ul><li>Consultanti financiari </li></ul></ul><ul><ul><li>Avocati </li></ul></ul><ul><ul><li>Brokeri </li></ul></ul><ul><li>Socializeaza cu executivi din industria in care activezi (sau cu cei care sunt furnizori ori clienti pentru companiile din domeniul tau) </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  12. .Cum sa gasesti un investitor de tip Venture Capital <ul><li>Asociatii de Venture Capital </li></ul><ul><li>Cercetare pe Internet, urmarind: </li></ul><ul><ul><li>Site-uri agregatoare de informatii despre VC </li></ul></ul><ul><ul><li>Articole si comunicate de presa </li></ul></ul><ul><ul><li>Website-urile unor Venture Capitals </li></ul></ul><ul><li>Focalizeaza pe industria din care faci parte </li></ul><ul><li>Nu uita: Partenerul conteaza mai mult decat banii </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  13. .Ritualul intalnirii <ul><li>Abordeaza-l indirect, daca e posibil </li></ul><ul><li>Trimite-i acel executive summary pregatit in prealabil </li></ul><ul><li>Suna-l in 1-2 saptamani si fii perseverent </li></ul><ul><li>Solicita o prima intalnire </li></ul><ul><li>Expune pe scurt afacerea ta, in baza prezentarii in PowerPoint pe care ai pregatit-o </li></ul><ul><li>Urmareste planul de business </li></ul><ul><li>Obiectivul tau: o alta intalnire </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  14. <ul><li>Valorile “ esentiale ” nu trebuie sa lipseasca din prezentare: </li></ul><ul><ul><li>Proprietatea intelectuala </li></ul></ul><ul><ul><li>Avatajele competitive, cu argumente solide </li></ul></ul><ul><ul><li>Ce probleme ale pietei rezolvi cu produsele tale </li></ul></ul><ul><ul><li>Beneficiile pentru clienti, cuantificabile </li></ul></ul><ul><li>Explica modelul de business </li></ul><ul><li>Nu forta estimarile referitoare la cresterea afacerii </li></ul><ul><li>Nu fi defensiv </li></ul><ul><li>Obtine obiectii din partea lor, iti vor folosi mai tarziu </li></ul>.Prezentarea / The Pitch 09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  15. .Procesul de auditare in vederea investitiei <ul><li>Examinarea cu atentie a echipei de management </li></ul><ul><li>Verificari ale referintelor si sigurantei firmei </li></ul><ul><li>Analiza majoritatii documentelor companiei: </li></ul><ul><ul><li>Toate actele referitoare la existenta companiei ca entitate juridica si structura actionariatului </li></ul></ul><ul><ul><li>Toate contractele </li></ul></ul><ul><ul><li>Toate acordurile legale incheiate de firma </li></ul></ul><ul><li>Verificari asupra portofoliului de clienti si furnizori </li></ul><ul><li>Analizarea industriei in care actioneaza compania </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  16. .Cum alegi investitorul potrivit? 09-04-2009 GECAD .mind for innovation Tip Business Angels Fonduri de investitii (Venture Capitals - VCs) Profesionistii: foarte interesati de ROI (return of investment)   Expertii & specialistii din industrie   Misionarii   Persoane care cauta un statut de investitor  N.A. Cei care viseaza sa fie antreprenori  
  17. .Capcane de evitat <ul><li>Intrebare: “Care crezi ca este valoarea companiei tale?” </li></ul><ul><li>Raspuns: “Acesta este treaba investitorului. Treaba mea este sa obtin cat mai multe oferte si sa o aleg pe cea mai buna dintre ele.” </li></ul><ul><li>Intrebare: “Cu cine mai esti in discutii?” </li></ul><ul><li>Raspuns: “Un grup restrans de fonduri de investitii atent selectionate. Prefer insa sa pastrez confidentiale discutiile cu acestea”. </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  18. .Evaluarea companiei: Teoria <ul><li>Valoarea actualizata a fluxurilor de numerar </li></ul><ul><li>Multipli P/E (pret/venituri) pentru companii comparabile </li></ul><ul><li>Procesul de achizitie, pentru companii comparabile </li></ul><ul><li>Evaluare pe baza de clienti “abonati” (se aplica in anumite industrii) </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  19. <ul><li>Portofoliul fondurilor de investitii </li></ul><ul><li>Modelul “barbierului” ( cat de mult se “barbieresc” veniturile companiei?) </li></ul><ul><li>Credibilitatea estimarilor tale </li></ul><ul><li>Pretul pietei: obtine mai multe oferte </li></ul><ul><li>Impactul factorilor ciclici </li></ul><ul><li>Importanta rezervelor de lichiditati in negocieri </li></ul>.Evaluarea companiei: Realitatea 09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  20. <ul><li>Ce se intampla pe piata, in prezent ? </li></ul><ul><li>Greselile antreprenorilor : </li></ul><ul><ul><li>Subevaluarea trecutului </li></ul></ul><ul><ul><li>Supraevaluarea viitorului </li></ul></ul>. Evaluarea companiei : Astazi 09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  21. <ul><li>1.000.000 actiuni emise </li></ul><ul><li>Oferta este de 3 mil. USD, la 3 USD pe actiune </li></ul><ul><li>Evaluare pre-investitie: 1.000.000 x 3.00 USD = 3.000.000 USD </li></ul><ul><li>1.000.000 noi actiuni emise catre investitori a pretul de 3 USD pe actiune </li></ul><ul><li>Evaluare post-investitie: 2.000.000 x 3.00 USD = 6.000.000 USD </li></ul><ul><li>Investitorii au preluat 50% din companie </li></ul>.Matematicile evaluarii 09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  22. . P erceptia procentului detinut <ul><li>Obiectivul managementului NU ESTE sa detina cel mai mare % din companie </li></ul><ul><li>Obiectivul managementului este sa detina o felie din companie care sa ii aduca bani mai multi. </li></ul><ul><li>100%= $40,000,000 100%= $100,000,000 </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  23. .Finalizarea <ul><li>Oferta este doar inceputul negocierilor, nu sfarsitul lor. </li></ul><ul><li>Mai multe oferte iti ofera mai multa putere de negocire. </li></ul><ul><li>Documentele ulterioare pot contine termeni modificati fata de oferta initiala. </li></ul><ul><li>“ Hartogaraia”: </li></ul><ul><ul><li>Negocierile continua prin intermediul avocatilor. </li></ul></ul><ul><ul><li>Angajati intotdeauna un birou de avocatura cu experienta in investitii, achizitii si fuziuni. </li></ul></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  24. .Perioada pana la finalizare <ul><li>Saptamani </li></ul><ul><li>Construirea modelului financiar 4 </li></ul><ul><li>Pregatirea documentelor pentru investitori 6 </li></ul><ul><li>Identificarea/socializarea cu investitorii 8 </li></ul><ul><li>Prima runda de intalniri 2 </li></ul><ul><li>A doua runda de intalniri 2 </li></ul><ul><li>Procesul de auditare 4 </li></ul><ul><li>Oferta 2 </li></ul><ul><li>Negocierea ofertei 2 </li></ul><ul><li>Avocatii negociaza/se elab. prima vers. de contract 4 </li></ul><ul><li>Finalizarea (semnarea si primirea investitiei) 2 </li></ul><ul><li>TOTAL 36 </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  25. .Impactul asupra companiei: Avantajele <ul><li>O mai mare libertate de miscare; cresc lichiditatile </li></ul><ul><li>“ Buzunare-adanci”: fondurile pot fi interesate de suplimentarea investitiei si de finantarea datoriilor </li></ul><ul><li>Cresterea credibilitatii si a ratingului companiei in vederea obtinerii de credite </li></ul><ul><li>Disciplina impusa din exterior: consiliul director (verificari si bilanturi periodice) </li></ul><ul><li>Relatii de business care vor ajuta ca resurse pentru vanzari, recrutare, generarea de business </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  26. .Impactul asupra companiei: dezavantaje <ul><li>Regula “aurului” (“cel care are aurul conduce”) </li></ul><ul><li>Pistolul la tampla: firma trebuie sa aiba o crestere puternica </li></ul><ul><li>Conflict de interese: Efectul de portofoliu </li></ul><ul><li>Cheltuielile pot scapa de sub control </li></ul><ul><li>Iminenta unei vanzari a companiei </li></ul><ul><li>Mituri si realitati referitoare la inlocuirea CEO-ului </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  27. .Relatia cu investitorii <ul><li>Finalizarea tranzactiei este doar inceputul relatiei. </li></ul><ul><li>Vei avea nevoie de ei iar. </li></ul><ul><li>Lasa-i sa participe la business. </li></ul><ul><li>Nu le rezerva surprize: </li></ul><ul><ul><li>Trimite rapoarte periodice </li></ul></ul><ul><ul><li>Comunica-le anunturile de importanta majora </li></ul></ul><ul><ul><li>Nu le ascunde vestile rele </li></ul></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  28. .Discutii libere <ul><li>$ </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation
  29. .Radu Georgescu – date de contact <ul><li>Radu Georgescu </li></ul><ul><li>GECAD </li></ul><ul><li>Telefon: + 40 21 303.20.50 </li></ul><ul><li>E-Mail: [email_address] </li></ul><ul><li>Website: www.gecad.com </li></ul>09-04-2009 GECAD .mind for innovation

×