Investire con il
crowdfunding
Marco Bicocchi Pichi
(Consigliere di Italia Startup)

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CROWDFUNDING FAST TRACK – // OPEN DAY 1 // 26 Maggio 2012
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“Smart-crowd” : sometimes groups are collectively
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Per gli imprenditori dei servizi del CF quale opportunità
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Opinioni e previsioni
 L’opportunità più grande è per i soggetti finanziari autorizzati :
 Clientela segmentata (dal Pri...
Italia Startup è un’Associazione aperta che vuole
rappresentare in modo neutrale e trasparente
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STARTUP E INNOVAZIONE: LE OPPORTUNITA' DEL CROWDFUNDING PER L'IMPRESA - Jenny.Avvocati - 26/11/2013

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  1. 1. Investire con il crowdfunding Marco Bicocchi Pichi (Consigliere di Italia Startup) STARTUP E INNOVAZIONE: LE OPPORTUNITÀ DEL CROWDFUNDING PER L’IMPRESA Milano, 26 Novembre 2013
  2. 2. CROWDFUNDING FAST TRACK – // OPEN DAY 1 // 26 Maggio 2012
  3. 3. Crowd- “Smart-crowd” : sometimes groups are collectively smarter than their individual members …
  4. 4. - Funding Risk management method in which the cost of the consequences of a risk is distributed among several participants in an enterprise, such as in syndication
  5. 5. RISPARMIO L'attività di raccolta del risparmio è l'acquisizione di fondi con l'obbligo di rimborso MOLTE PERSONE (il «pubblico») L’attività abusiva di raccolta del risparmio tra il pubblico da parte di soggetti diversi dalle banche è punita con l’arresto da sei mesi a tre anni e l’ammenda da lire venticinque milioni a lire cento milioni (art. 130 TUBC), con la reclusione da sei mesi a quattro anni e la multa da lire quattro milioni a lire venti milioni se la raccolta abusiva è congiunta all’esercizio del credito (art. 131). CAPITALE DI RISCHIO L’attività di raccolta di capitali di rischio per le imprese è l’acquisizione di fondi senza un obbligo formale di remunerazione e rimborso (si tratta, infatti, di capitale a remunerazione variabile) UN AMMONTARE DI DENARO LIMITATO DA CIASCUNA DI ESSE DEROGA Portali Equity Crowdfunding - COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA, DELIBERA 26 giugno 2013, n. 18592 - Adozione del «Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio da parte di start-up innovative tramite portali online» ai sensi dell'articolo 50-quinquies e dell'articolo 100-ter del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modificazioni. (13A06039)- (GU n. 162 del 12-7-2013)
  6. 6. BANCA Raccolta del RISPARMIO Banche commerciali, i cui compiti principali sono accettare depositi e concedere prestiti a breve termine a imprese e famiglie Banche d’investimento, chiamate in inglese investment bank, svolgono tre funzioni economiche fondamentali: provvedono a finanziare società di capitali sottoscrivendo e collocando le nuove emissioni di titoli, operano come intermediari sui mercati mobiliari e offrono consulenze sulle operazioni di emissione, acquisto e vendita di titoli e su altre questioni di natura finanziaria. BORSA VALORI Fondi d’investimento azionari Azioni di società quotate Raccolta di CAPITALE DI RISCHIO CROWDFUNDING (EQUITY) Quote od Azioni di Società di Capitali – non quotate (In Italia solo Società Innovative)
  7. 7. Per l’imprenditore l’opportunità del CF è l’estensione dell’opportunità di raccolta … con vantaggi e svantaggi RICERCA CAPITALI SELETTIVA E «FISICA» RICERCA CAPITALI ESTENSIVA E «WEB BASED» CROWD FAMILY & FRIENDS PIU’ START-UP COMPETITION INVESTMENT FORUM WEB BASED PLATFORM CROWDFUNDING CROWDFUNDING
  8. 8. Per l’investitore l’opportunità del CF è l’estensione delle opportunità di investimento … con vantaggi e svantaggi COINVESTITORI IN CROWDFUNDING Co-investitori :  Amici e conoscenti  Business Angel Network  Business Angel Club CROWDFUNDING PIU’ Deal sourcing pipeline :      Business Angel Network Business Angel Club Relazioni professionali Forum d’investimento Contatti diretti OPPORTUNITA’ INVESTIMENTO CROWDFUNDING CROWDFUNDING
  9. 9. Per gli imprenditori dei servizi del CF quale opportunità si aprono ? OPERATORI FINANZIARI AUTORIZZATI OPERATORI CROWDFUNDING «PURE PLAY» Fornitori di servizi infrastruttura per il CROWDFUNDING DIPENDE DAL RUOLO, DALLA STRATEGIA E COME SEMPRE DALL’ESECUZIONE
  10. 10. Il processo d’investimento NON cambia nella sua essenza per il fatto di raccogliere capitale di rischio attraverso una pluralità di soggetti: piuttosto diventa più complesso e richiede molta professionalità START UP PHASE AND FOCUS Time DUE DILIGENCE NEGOTIATION PITCHING SOURCING INVESTMENTS MANAGEMENT BRIDGE-FINANCE VC FUND RAISING FUND RAISING TRADE SALE IPO EXIT Mentoring Legal, Tax, Accounting Services - Investment Banking Services Training & Consulting Services - Technical Services & Sourcing Agreements TECNOLOGIA     Automazione di processo Business intelligence Market and technology insights Social intelligence      ESPERIENZA E COMPETENZE Selezione degli investimenti Contrattualizzazione Sviluppo e gestione Ri-finanziamento Exit
  11. 11. Processi interamente dematerializzati e via web:  Sottoscrizione con carta di credito (come per un e-commerce)  Emissione del certificato di proprietà con download on-line (vedi sopra)  Votazione elettronica  Investor relation con chat e scambio informazioni tra soci nell’area «inner circle»
  12. 12. Dossier informazioni per la valutazione proposta investimento Filmati, info multi-media Manifestazione di interesse (non vincolante) e trattativa e conclusione off-line
  13. 13. MAPPE DI POSIZIONAMENTO DI UN PROGETTO DI CROWDFUNDING + + + IMPORTO FINANZIAMENTO IMPORTO FINANZIAMENTO EMPATIA CON IL PROGETTO - - - + - NUMEROSITA’ INVESTITORI + FORMA DI RACCOLTA FONDI + + COSTO UNITARIO DEL PRODOTTO / SERVIZIO - + RISCHIO TECNOLOGICO DI REALIZZAZIONE + ASPETTATIVA DI RITORNO ECONOMICO + COSTO UNITARIO DEL PRODOTTO / SERVIZIO - - TEMPO NECESSARIO ALLA REALIZZAZIONE - + INVESTIMENTI RICHIESTI PER REALIZZAZIONE E LANCIO - + RISCHIO TECNOLOGICO DI REALIZZAZIONE Copyright : Marco Bicocchi Pichi
  14. 14. La piattaforma CF da un punto di vista tecnologico è acquisibile anche open source con il modello di WordPress … con vantaggi e limiti
  15. 15. Arrivano gli specialisti – Dragon per Manufacturing con partnership strategiche molto importanti e coinvolgimento attivo nel processo …
  16. 16. Opinioni e previsioni  L’opportunità più grande è per i soggetti finanziari autorizzati :  Clientela segmentata (dal Private Banking a Retail)  Intelligence  Investment Banking (revisited)  L’ostacolo più grande per il successo del CF non è la raccolta :  Esecuzione dell’investimento (100,1000, soci di Srl ?)  Governance dell’investimento (minoranze tutele e diritti)  Mercato secondario, rifinanziamento ed exit  La parola crowdfunding perderà significato ed utilizzo come già successo dopo il 2000 per e-business e new economy :  Corporate finance (innovativa – alternativa finché non mainstream)  Private banking (innovativo – alternativo finché non mainstream)
  17. 17. Italia Startup è un’Associazione aperta che vuole rappresentare in modo neutrale e trasparente l’ecosistema italiano delle startup http://www.italiastartup.it
  18. 18. http://avventuraeimpresa.it/
  19. 19. it.linkedin.com/in/marcobicocchipichi/ @MBP1961 mbicocchipichi@gmail.com http://about.me/marcobicocchipichi http://avventuraeimpresa.it/
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