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  • 1. 투/자/정/보/팀 2011년 4월 22일(금) 2,198.54p 529.58p 3.78%코스피지수 코스닥지수 국고채 3년 (+28.63) (-2.67) (+0.04) 1,080.30원 16.94조원 주식형펀드 99.29조원원/달러 환율 투자자예탁금 (-1.90) (-0.48) 설정잔액 (-0.03) 삼성 TOP S1 | 하이닉스, 호남석유, 현대해상, SK이노베이션, GS홈쇼핑 외 TOP S2 | 케이피케미칼, 세종공업, 실리콘웍스, LS산전, LG전자 외 TOP S3 |이노와이어, 삼성전자, OCI, 호남석유, 현대해상 외 단기유망종목 | 고영, 미래나노텍, 카프로, 에스엠, SK Market Outlook | IT, 주도주에 합류할 수 있다?! 실적발표 스케쥴 | 1분기 국내외 주요기업 말에 웃고, 말에 울고 | OCI 외 수급 빅매치 | SK케미칼, 실리콘웍스 Chart Gallery | 증시 캘린더 |
  • 2. 2011년 4월 22읷 삼성 추천 포트폴리오삼성 TOP S1 양대용 (02)2020-7705 / daeyong.yang@samsung.com 삼성 TOP S1 연간 수익률 삼성 추천 포트폴리오 KOSPI 초과 수익률 (2011. 1. 3 ~ 4. 21) +22.89% +7.19% +15.70%p종목 주가(원) 투자포읶트 편입읷(목표비중)하이닉스 37,000 모바일 스마트 기기 중심의 수요 확대와 제품가격 반등 지속 기대 4/21 (10%)호남석유 445,000 중동 및 아시아 MEG 설비보수 상반기 집중 및 본격적인 성수기 진입 4/15 (10%)현대해상 27,750 자동차보험 손해율의 큰 폭 개선과 제도 개선에 따른 실적 개선 기대 4/14 (5%)SK이노베이션 248,500 석유 정제마진·석유화학제품 마진 강세 및 역내 타이트한 수급 상황 4/13 (10%)GS홈쇼핑 155,500 강남/울산방송 매각으로 보유현금 급증 및 2분기 실적 개선 기대 4/5 (10%)이수페타시스* 5,080 데이터 트래픽 급증으로 인한 LTE 및 네트워크 고도화 투자 수혜 3/31 (5%)케이피케미칼 30,450 이머징 마켓 중심의 높은 섬유 수요 증가와 타이트한 원료 수급 상황 3/31 (10%)LG상사 45,500 생산단계 광구 증가, 국제 상품 가격 강세 및 GS리테일 상장 기대 2/23 (5%)삼성전자 928,000 반도체, 디스플레이, 휴대폰 등의 차별화된 경쟁력 및 시장지배력 보유 1/3 (15%)현대차 235,500 주력 차종의 신차 모멘텀과 신흥시장 모터라이제이션 최대 수혜 1/3 (20%)참고: 삼성 TOP S1 포트폴리오는 업종 Top-picks를 중심으로 구성 계열사 – 삼성전자 / ELW 발행 및 유동성공급 – 기업은행, 현대차, SK이노베이션, 하이닉스/ * 당사 비커버리지 종목 삼성 TOP S2 이성주 (02)2020-7088 / sjmarine.lee@samsung.com 삼성 TOP S2 연간 수익률 삼성 추천 포트폴리오 KOSPI 초과 수익률 (2011. 1. 3 ~ 4. 21) +17.86% +7.19% +10.67%p종목 주가(원) 투자포읶트 편입읷(목표비중)케이피케미칼 30,450 면화가격 상승에 따른 TPA 가격상승 및 중국 폴리에스터 수요 증가 기대 4/22(10%)세종공업* 19,350 CKD 수출 증가에 따른 이익 개선 전망 및 저평가 메리트 부각 4/22(10%)실리콘웍스* 37,850 태블릿PC 시장 확대에 따른 T-Con 수요증가 예상으로 이익개선 전망 4/22(10%)LS산전 88,000 스마트그리드 시장 확대와 수익다변화 전략에 따른 실적 개선 기대 4/21(10%)LG전자 108,500 업황 개선 기대 및 스마트가전을 중심으로 본격적 실적턴어라운드 기대 4/20 (10%)S-Oil 154,000 정제마진 개선 및 PX 증설효과로 이익 모멘텀 강화 기대 4/19 (10%)웅진케미칼* 1,400 1분기 영업실적 호조와 원가상승부문 가격 전가에 따른 실적 개선 기대 4/19 (10%)오디텍* 15,650 LED TV 침투율 증가 전망으로 제너다이오드 칩 출하량 증가 기대 4/19 (10%)제읷모직 126,000 상장·비상장 보유지분 가치 증가와 AMOLED 소재 출시에 대한 기대 4/4 (10%)기아차 77,300 높은 글로벌 가동률 및 해외 신차효과로 평균판매단가 상승 전망 1/27 (10%)참고: 삼성 TOP S2 포트폴리오는 유망 중소형주의 편입비중을 높여 액티브 운용 계열사 – 제일모직 /* 당사 비커버리지 종목 / ELW 발행 및 유동성공급 – 기아차, 두산인프라코어, LG전자▶현대하이스코(010520)는 이익 실현(편입일 이후 +55.9%)차원에서 편입 제외합니다.▶메리츠화재(000060)는 시세 부진으로 편입 제외합니다.▶GS글로벌(001250)은 종목 교체 차원에서 편입 제외합니다.
  • 3. 2011년 4월 22읷 삼성 추천 포트폴리오삼성 TOP S3 이남룡 (02)2020-7035 / nr.lee@samsung.com 삼성 TOP S3 연간 수익률 삼성 추천 포트폴리오 KOSPI 초과 수익률 (2011. 1. 3 ~ 4. 21) +13.30% +7.19% +6.10%p종목 주가(원) 투자포읶트 편입읷(목표비중)이노와이어* 22,800 전세계 통신 트래픽 급증에 따른 LTE 투자의 수혜 기대 4/21 (10%)삼성전자 928,000 반도체, 디스플레이, 휴대폰 등의 차별화된 경쟁력 및 시장지배력 보유 4/20 (15%)OCI 613,000 태양광 시장 확대 수혜와 탁월한 원가경쟁력에 따른 시장 지배력 확대 4/15 (10%)호남석유 445,000 석유화학 업종 호조로 인한 1분기 어닝 서프라이즈 기대 4/4 (10%)현대해상 27,750 자동차보험 개선안 반영에 따른 실적 개선 기대 3/31 (10%)기아차 77,300 선진국 경기 회복과 신차 효과로 해외 판매 확대, 수익성 개선 전망 3/23 (5%)현대제철 148,000 원재료가격 안정에 따른 수익성 개선, 제3고로 착공으로 성장성 확보 3/21 (10%)GS 103,000 내수 석유제품 가격 인상 수혜, GS리테일 등 계열사 지분가치 부각 3/9 (10%)현대모비스 365,000 현대·기아차와 동반 성장 기대, 핵심부품 공급 증가로 수익성 개선 2/15 (10%)LG화학 567,000 화학, 전자재료, 2차전지 등 기존 사업에 LCD글라스라는 성장동력 추가 1/3 (10%)참고: 삼성 TOP S3 포트폴리오는 중장기 성장 스토리를 보유한 종목중심 구성 / 계열사 – 삼성전자 ELW 발행 및 유동성공급 – 하이닉스, 기아차, LG화학, 현대모비스, 현대제철, OCI / * 당사 비커버리지 종목 단기 유망 종목종목 주가(원) 투자포읶트 추천읷(수익률)고영 - 품질 중요성이 증가하면서 IT 등 전방 산업의 검사장비 수요 증가 4/22 28,850(098460) - 반도체 검사장비 및 3D AOI 등 신제품 올해 본격적인 매출 발생 기대 (신규)미래나노텍* - 보급형 LED TV 시장 확대 전망으로 프리즘시트 수요 증가 기대 4/20 10,550(095500) - LED 조명용 부품·대형 터치패널 등 신규 사업 가시화로 성장 모멘텀 부각 (+1.93%)카프로 - 나일론 수요증가와 아시아 지역 설비보수로 카프로락탐 공급 부족 지속 4/19 37,000(006380) - 카프로락탐 가격 상승 및 마진 확대를 바탕으로 이익 모멘텀 지속 전망 (+3.06%)에스엠 - 지속적인 대형 스타 배출 능력 및 국내외 콘텐츠 수요 확대 4/18 18,800(041510) - 5월 이후 소녀시대의 일본 매니지먼트 활동 강화 예상 (+1.08%)SK - 발전·해운·건설·상사 등 에너지 관련 서비스업에 최적의 포트폴리오 보유 4/13 213,500(003600) - LNG시장 활성화로 인한 E&P가치 및 가스전 수주 증가 등 자회사 성장 수혜 (+13.87%)참고: ELW 발행 및 유동성공급 – LG, SK / * 당사 비커버리지 종목▶LG(003550)은 이익 실현(편입일 이후 +14.58%)차원에서 편입 제외합니다.
  • 4. 2011년 4월 22일 Market Outlook 박승진 (02)2020-7022 / sj81.park@samsung.com IT, 주도주에 합류핛 수 있다?! 주식시장에도 봄이 오다KOSPI, 사상 최고치 행진 지속 활짝 핀 꽃들처럼 주식시장에도 봄이 왔다. 중동 사태와 일본 대지진과 같이 평생 쉽게 보기 힘 2,200이 눈 앞에 든 초대형 사건들을 겪은 코스피는, 그야말로 ‘비 온 뒤에 땅이 굳는다’ 라는 속담을 증명이라도 하듯 웬만한 악재는 대수롭지 않게 넘겨 버리며 사상 최고치 행진을 이어가고 있다. 꾸준한 상승 세를 이어가던 코스피는 이제 2,200선 돌파를 눈앞에 두고 있다. 이렇게 코스피가 사상 최고치를 경신하며 상승세를 이어가고 있는 데에는, 역시 주가의 본 질이라고 할 수 있는 실적과 밸류에이션이 가장 큰 역할을 해주고 있다. 기업들의 매출액과 순이익 규모는 꾸준히 증가하고 있으며, 이로 인해 코스피가 2,200선 부근까지 진입한 현 재 시점에서도 한국증시의 PER은 10.3배 수준에 불과하다. 여기에 2008년 금융위기를 완 전히 넘어섰다는 자신감이 수급 주체들의 낙관적인 투자심리를 이끌어 내고 있다. IT, 주도주에 합류핛 수 있다?! 현재 증시의 가장 큰 특징은 이러한 흐름 속에서 시장의 관심이 쏠리고 있는 것은 그 동안 부진했던 IT업종의 주도주 합류 실적 기반의 차별화 장세 여부이다. IT의 경우 시가총액 비중이 20% 가량 차지하고 있어 지수 상승에 직결되어 있는데다, 실적개선이 예상되는 현재의 증시 흐름이 시장 주도 업종과 나머지 업종의 차별화가 심화되는 특성을 보이고 있어 IT IT업종의 주도주 합류 기대 강세의 지속성 여부에 대한 관심이 더욱 집중되고 있는 것이다. 자동차·에너지화학 업종의 경우 연초 이후 38.2%, 43.7% 오른 반면 IT업종은 1.5% 상승하여 절대 가격 수준에 대한 부담이 상대적으로 적은 상황이다 (그림 1). 때문에 일부에서는, 소위 ‘인텔 효과, 애플 효과’라고 불리우는 해외 IT 대표 기업들의 실적호조가 단기 모멘텀으로 작용 한 것이라고 이야기한다. 상대적으로 가격 부담이 적은 상황에서 발생한 단기 모멘텀이 순환매 차원의 매수세를 이끌어내면서, 주가가 상승하였다는 것이다. 이렇게 고민이 커질 때는 문제를 단순화 시켜 생각해 볼 필요가 있다. 그리고 IT업종에 대한 고 민의 답은, 결국 주가 흐름의 본질이며 자동차·화학 업종 주가 차별화의 배경이었던 실적에서 찾을 수 있을 것이라는 생각이다. IT업종의 주요 카테고리인 반도체·디스플레이·핸드셋 부분 세 가지로 나누어 살펴 보자. 그림 1. 에너지화학·자동차·IT 업종의 주가 추이 그림 2. 분기별 전세계 PC 출하량 (지수) (백만대) 150 12 에너지화학 140 10 11년 자동차 10년 130 IT 코스피 8 09년 120 6 110 4 100 90 2 80 0 11년1월 11년2월 11년3월 11년4월 1분기 2분기 3분기 4분기 참고: 에너지화학, 자동차는 KRX업종 구분 참고: 2011년은 예상치 자료: 한국거래소 자료: DRAMeXchange 4
  • 5. IT, 각 부문에서 전반적인 반도체 반도체 부문은 최근 시작된 DRAM과 NAND 가격의 반등이 지속되며 실적 개선으로 연 실적개선이 결될 것이 예상된다. 반도체의 경우 1)태블릿 PC와 스마트폰의 시장 침투율이 증가하고 있고, 나타날 것으로 전망 2) 클라우드 컴퓨팅 적용 사례가 늘어나면서 수요가 점증되고 있다는 점에서, 지속적인 가격 상 승세가 이어질 것으로 보인다 (그림 2). 국내 반도체 제조업체인 삼성전자와 하이닉스는 전체 DRAM·NAND 시장의 절반이 넘는 시장 점유율을 확보하고 있는 만큼 향후 반도체 시장 회복에 대한 수혜가 가능하다 (그림 3). 반도체 전문 조사기관인 DRAMeXchange에서 발표한 글로벌 주요 반도체 제조업체들의 지난 4분기 영 업이익률 추정치를 살펴 보면 국내 업체들이 시장 회복의 가장 큰 수혜를 받을 수 있는 우월한 경쟁력을 지니고 있음을 알 수 있다. 삼성전자와 하이닉스의 영업이익률이 각각 26%, 14%로 추정되는 반면, 해외 경쟁업체들의 경 우 마이크론만이 6%대 이익률로 추정되었을 뿐 대부분은 적자를 기록하였을 것으로 예상되고 있다. 국내업체들의 경우 공정미세화 분야에 대한 선투자가 먼저 이루어져 왔기 때문에, 해외 경 쟁기업들 대비 뛰어난 기술력을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 확보하고 있어 회복 국면에 진입한 반도체 시장의 최대 수혜를 받을 수 있을 것이라는 생각이다. 디스플레이 디스플레이 부문은 향후 실적 턴어라운드가 기대된다. 유럽 경제위기의 충격이 2010년 하반기에 본격적인 TV수요 감소로 연결되어 재고가 증가하면서, 패널가격이 하락하였 고 패널업체들은 출하량을 감소시키면서 2010년 4분기, 2011년 1분기 모두 적자를 기록하였다. 하지만 최근에는 낮아진 패널가격과 경기 회복이 맞물리며 수요 측면을 자극하는 모습이 나타나 고 있다. 그 중에서도 특히, 마진률이 높은 3D와 LED 패널 비중이 늘어나고 있어 수익성이 개 선될 것으로 보인다 (그림 4). 패널 가격의 반등과 함께 디스플레이 관련 기업들의 실적 턴어라 운드가 예상되는 상황이다. 핸드셋 핸드셋 부문은 애플의 최대실적이 이어질 것이라는 점과 국내업체들의 신제품이 출시된 다는 점에 주목할 필요가 있다. 애플의 지속되는 판매 호조세는 애플에 핵심부품을 공급하는 국 내 CPU·메모리 제조업체들, 디스플레이와 배터리 제조업체들의 수혜로 이어지게 되는 것이다. 이와 함께 지난해 12월 이후 뜸했던 국내업체의 주력 제품이 조만간 출시될 것이라는 점 역시 핸드셋 부문의 매출 증가로 연결될 것으로 보인다. IT 전반에 걸쳐 실적이 개선되는 흐름이 나타 날 것으로 기대된다. 그림 3. 국내 DRAM업체들의 높은 시장 점유율 그림 4. 패널 제조업체들의 2011년 2D·3D 패널 출하 목표 (백만대) 70 3D 2D 기타 60 11.8% 50 엘피다 13.6% 삼성전자 40 40.7% 30 마이크론 20 12.0% 10 하이닉스 0 파나소닉 인포비젼 치메이 BOE CPT LGD 21.9% Tianma 삼성 샤프 AUO자료: DRAMeXchange 참고: 3D는 SG와 FPR 목표량 합산치 자료: Displaysearch 5
  • 6. 코스피, 추세적 상승 기조 지속될 전망 장중 조정은 단기 과열 전일 코스피는 2,200선을 돌파한 후 국내 투자자들의 차익매물이 출회되며 상승폭을 축소한 채 부담을 덜어내고 로 마감하였다. 2,200선 돌파를 타진하며 수 차례의 출렁임이 있었는데, 이러한 장중 되돌림 현 간다는 점에서 긍정적 상은 단기 과열에 따른 부담을 덜어내며 간다는 시각에서 오히려 긍정적인 측면으로 판단된다. 주가가 고점을 형성하고 출렁임을 보이는 동안, 5,000억원 가까이 출회된 개인과 기관의 차익실 현 매물을 큰 충격없이 받아냈다는 점도 의미있게 봐야 할 부분이라는 생각이다. 그만큼 국내 증 시의 수급 여건이 양호하다는 해석이 가능하다는 것이다. 코스피의 추세적 상승은 지속될 것으로 보인다. 새로운 지수대 진입에 대한 저항이 나타나며 주 가의 출렁거림이 조금 더 나타날 수도 있겠지만 숨고르기 이상의 의미를 둘 필요는 없을 것이라 는 생각이다. 대외악재들은 별다른 영향을 주지 못하고 있으며, 낙관적인 투자심리로 무장한 여 러 수급 주체들이 주식 매수에 나서고 있는 상황이라는 점 역시 긍정적이다. 실적 기반의 차별화 장세를 염두에 둔 업종 선택 필요 실적 기반의 업종 선택에 있어서는 역시, 실적에 기반을 둔 차별화 장세가 지속되고 있다는 점을 염두에 주도 업종에 대한 둔 투자전략이 필요하다. 지수가 오르더라도 업종 선택이 주도주에서 벗어날 경우 수익을 지속적인 관심 필요 내기가 쉽지 않은 시장이기 때문이다 (그림 5). 단순히 많이 오르지 못했다는 이유만으로, 업종별 순환매를 예상한 투자에 나설 경우 추가 상승 국면에서 소외될 가능성이 높다. 물론 투자자 입장에서는 주가 수준에 대한 부담을 느낄 수 있겠지만, 주도 업종에 대한 비 중은 일부라도 필수적으로 가져가야 할 것으로 판단된다. 실적 호조세가 지속되는 대표 업종 으로, 기존 주도 업종군인 자동차·화학·에너지와, 실적 개선이 기대되고 있는 IT업종 중심의 투자전략이 필요하다. 이와 함께 단기적인 시각에서는, 사상 최고치를 경신한 주가와 급증한 거 래대금이 증권주에 긍정적인 모멘텀으로 작용할 수 있다는 점도 염두에 두고 시장대응에 나설 필요가 있다는 생각이다 (그림 6). 그림 5. KOSPI, 업종별 차별화가 심화되는 흐름이 지속 그림 6. 사상 최고치를 경싞핚 주가와 거래대금 (%) 연초 이후 업종별 주가 등락률 (지수) (조원) 50 2200 16 KOSPI(좌측) 40 2100 14 30 2000 12 20 1900 10 10 1800 0 8 1700 (10) 1600 6 (20) 거래대금(우측) 에너지 자동차 반도체 음식료 IT 운수창고 유틸리티 KOSPI 화학 철강 조선 유통 보험 건설 제약 은행 증권 기계 통신 1500 4 10년4월 10년7월 10년10월 11년1월 11년4월참고: 에너지∙자동차∙반도체∙조선∙은행은 KRX구분 2011.1.4~2011.4.21 참고: 거래대금은 코스피 코스닥 합산자료: 한국거래소 자료: 한국거래소 6
  • 7. 2011년 4월 22일 기업실적 발표일정 이병화 (02)2020-7030 / byunghwa79.lee@samsung.com<한국 주요기업 실적발표 일정>회사명 잠정실적 Fnguide Consensus (십억원) 영업(잠정) 실적 (십억원) 발표예정일 매출액 영업이익 순이익 매출액 영업이익 순이익LG디스플레이* 4월 18일 5,666.7 (170.1) (182.9) 5,365.5 (239.2) (115.4)LG화학* 4월 19일 5,358.4 765.8 587.0 5,490.1 835.3 656.9OCI 4월 20일 825.3 270.1 220.0 958.9 352.3 301.9KT&G* 4월 20일 797.9 245.7 189.7 824,4 249.4 183.1호남석유 4월 21일 2,049.8 283.3 280.5 3,942.5 581.9 467.9현대글로비스 4월 22일 1,607.5 68.5 74.3POSCO 4월 22일 9,107.8 1,005.8 905.0SBS 4월 25일 145.9 4.2 5.3메가스터디 4월 26일 70.5 24.4 19.4LG전자* 4월 27일 13,746.9 142.9 135.4LG생활건강* 4월 27일 726.4 101.0 71.7제일기획 4월 28일 125.3 7.0 13.1하이닉스* 4월 28일 2,704.0 268.0 249.5현대제철 4월 28일 3,353.4 343.4 288.4KB금융 4월 28일 6,428.8 762.5 575.0CJ제일제당 4월 28일 1,047.1 54.3 65.3현대차 4월 28일 9,184.0 834.1 1,418.5삼성전자* 4월 29일 38,102.5 3,085.8 2,901.0제일모직 4월 29일 1,327.7 83.0 68.0기아차 4월 29일 6,210.2 479.6 716.6LG유플러스* 5월 3일 2,066.6 103.3 63.1동아제약 5월 4일 214.6 24.5 18.7SK텔레콤 5월 4일 3,210.5 546.2 384.9KT 5월 6일 5,144.2 562.2 353.1엔씨소프트* 5월 9일 158.7 53.0 44.6에스에프에이 5월 12일 162.7 17.8 15.4삼성화재 5월 12일 3,061.5 231.2 178.2현대해상 5월 12일 1,734.8 73.8 56.8삼성생명 5월 12일 4,443.1 689.2 621.2참고: 컨센서스는 본사기준 실적으로 2011년 4월 18일 기준 / * IFRS 적용 연결기준 실적자료: Fnguide, 삼성증권 7
  • 8. <미국 주요기업 실적발표 일정>(EPS, 달러) 잠정실적 발표예정일 발표치 예상치 전년동기 발표시간Alcoa 4월 11일 0.28 0.27 0.10 폐장 후JPMorgan Chase 4월 13일 1.28 1.16 0.74 개장 전Google 4월 14일 8.08 8.11 6.76 폐장 후Bank of America 4월 15일 0.17 0.27 0.28 개장 전Citigroup 4월 18일 0.10 0.09 0.15 개장 전Texas Instruments 4월 18일 0.55 0.58 0.52 폐장 후Goldman Sachs 4월 19일 1.56 0.81 5.59 개장 전Johnson & Johnson 4월 19일 1.35 1.26 1.29 개장 전Cree 4월 19일 0.27 0.29 0.47 폐장 후Intel 4월 19일 0.56 0.46 0.43 폐장 후Yahoo! 4월 19일 0.17 0.16 0.22 폐장 후AT&T 4월 20일 0.57 0.57 0.59 개장 전Freeport-McMoRan 4월 20일 1.57 1.26 2.00 개장 전Wells Fargo 4월 20일 0.67 0.66 0.45 개장 전Apple 4월 20일 6.40 5.39 3.33 폐장 후Qualcomm 4월 20일 0.86 0.80 0.59 폐장 후Morgan Stanley 4월 21일 0.39 1.03 개장 전DuPont 4월 21일 1.36 1.24 개장 전Ford Motor 4월 21일 0.48 0.46 개장 전GE 4월 21일 0.28 0.21 개장 전Nokia 4월 21일 0.13 0.14 개장 전Travelers 4월 21일 1.55 1.22 개장 전Verizon 4월 21일 0.51 0.56 개장 전AMD 4월 21일 0.06 0.09 폐장 후SanDisk 4월 21일 0.99 0.95 폐장 후Amazon.com 4월 26일 0.61 0.66 폐장 후3M 4월 26일 1.45 1.47 개장 전Coca-Cola 4월 26일 0.87 0.80 개장 전U.S. Steel 4월 26일 (0.45) (1.10) 개장 전UPS 4월 26일 0.85 0.71 개장 전참고: 현지시간 기준자료: Briefing.com 8
  • 9. 2011년 4월 22일 말에 웃고, 말에 울고 조병호 (02)2020-7025 /bho.cho@samsung.com말(言), 천리(千里)를 달리다!웃게한 말(言)!■ OCI (010060) 놀라운 폴리실리콘 생산성 증대 효과···목표주가 상향 (우리투자증권: 2011. 4. 21)  제3공장(연산 10,000톤) 조기 가동률 상승과 1,2공장 가동효율 증대에 따른 생산량 급증, 그에 따른 고가 SPOT 판매량 급증으로 어닝 서프라이즈 시현  투자의견 ‘매수’ 유지에 520,000원에서 640,000원으로 상향 조정■ 하이닉스 (000660) Mobile DRAM 경쟁력 강화···목표주가 상향 (현대증권: 2011. 4. 21)  스마트폰, 태블릿 PC등 신규 IT 기기들의 등장으로 Mobile DRAM 수요가 증가. 기술격차 가 해소되고 있으며, 세트업체들의 구매처가 다변화되며 MS 증가 견인  투자의견 ‘매수’ 유지에 목표주가를 37,000원에서 42,000원으로 상향 조정울게한 말(言)!■ 하나금융지주 (086790) 골드만삭스의 지분 매각 소식으로 하락 마감 (2011.4. 21)  골드만삭스는 보유주식 750만주(지분율 3.1%)를 개장 전 블록세일을 통해 매각. 매각 가격 은 전날 종가 대비 6.5% 할인된 주당 4만3000원 가량. 국민연금이 최대주주로 등극  삼성증권은 외환은행 인수 실패 가능성을 염두에 둔 매각이라고 보기에는 어렵다고 설명. 지 분 매각의 영향은 제한적일 것이라는 의견 제시ISSUE 따라잡기■ 사상 최고치 코스피, 주식시장 쏠림현상…업종갂 희비 크게 엇갈려 (연합뉴스: 2011. 4. 21) 차별화 장세 심화  주식시장에서 특정업종에 대한 쏠림 현상 삼화. 코스피가 장중 2,210선까지 돌파하며 사상 최고치 경신 행진을 이틀째 이어갔지만 업종별로는 희비가 크게 엇갈리는 모습  지수 상승을 주도한 외국인 순매수가 대형주로 집중되면서 업종 및 종목 차별화가 더욱 뚜 렷해지는 것. 실적 발표 앞두고 이익 모멘텀에 민감한 반응이 나타난 것도 차별화를 심화■ 외국인, 주식 채권 평가 外人 작년 주식ㆍ채권 평가액 31% 급증…460조 (연합뉴스: 2011. 4. 21) 금액 급증  금융감독원에 따르면 지난해 주가 상승 등에 힘입어 외국인들이 보유한 주식과 채권 평가액 이 1년 새 약 31% 급증해 460조원을 넘어선 것으로 나타남  외국계 기관과 외국인은 작년 말 현재 각각 383.2조원, 3조원을 보유. 외국계 기관 중 투자 회사(펀드)는 전체 48.3%인 186.6조원으로 최대 투자그룹으로 파악. 국가별로는 미국 88.7조원, 룩셈부르크 26.7조원, 영국 19.9조원 등의 순<참조> 상기 제시한 종목은 매수추천 의미가 아닌 뉴스와 수급을 중심으로 개략적인 시장 특징종목을 나열한 것입니다 9
  • 10. 2011년 4월 22일 수급 빅매치 이임석 (02)2020-7113 / lslee7.lee@samsung.com■ 기관/외국인 동시 순매수 Top-Pick SK케미칼(A006120) 실리콘웍스(A108320)▶ 그린케미칼 사업부 수익성 개선 기대. 목표가 89,000원(우리투자證) ▶ 아이패드2 판매량 증가 수혜. (신한투자)■ 기관 순매수 Top-Pick LG(A003550) 심텍(A036710)▶ 자회사 실적 호조로 주가 레벨업 기대. 목표가11만원 (유진證) ▶ 반도체 수요 증가 수혜. 매수. 목표가 21,000원 (신한투자)■ 외국인 순매수 Top-Pick 삼성전자(A005930) 에스에프에이(A056190)▶ HDD사업 매각 긍정평가. ‘매수’ 목표가 130만원 (NH證) ▶ 지나친 우려는 금물, 좋은 실적 지속. 목표가 82,000원 (HSBC)참고: 상기에서 제시한 종목은 매수추천 의미가 아닌 뉴스와 수급을 중심으로 개략적인 시장 특징종목을 나열한 것이며, 시간외대량매매 및 장외지 분 변동시 일부 자료에 차이가 발생 할 수 있습니다. 10
  • 11. ■ 외국인 주요 매매 종목유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)삼성전자 1744 1 LG 719 에스에프에이 93 1 서울반도체 38하이닉스 872 2 LG디스플레이 368 실리콘웍스 44 2 셀트리온 31LG화학 512 3 현대모비스 234 네오위즈게임즈 37 3 다음 27KB금융 504 4 대우조선해양 96 CJ오쇼핑 33 4 주성엔지니어링 23기아차 438 5 한진해운 71 덕산하이메탈 27 5 신텍 11삼성물산 402 6 KCC 65 게임빌 24 6 SK브로드밴드 10신세계 384 7 락앤락 62 멜파스 21 7 파라다이스 10현대제철 355 8 삼성생명 59 이엘케이 15 8 원익IPS 10POSCO 343 9 OCI 48 고영 14 9 진성티이씨 9신한지주 320 10 BS금융지주 38 엔알디 12 10 성우하이텍 6■ 기관 주요 매매 종목유가증권 시장 코스닥 시장 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원) 순매수 (억원) 순위 순매도 (억원)삼성전자 1462 1 현대중공업 651 심텍 92 1 CJ E&M 101LG전자 783 2 현대건설 571 오성엘에스티 52 2 서울반도체 39LG디스플레이 700 3 기아차 419 에스에프에이 41 3 파워로직스 37LG 580 4 삼성중공업 276 네패스 37 4 성우하이텍 30삼성증권 366 5 엔씨소프트 262 실리콘웍스 30 5 CJ오쇼핑 27하이닉스 298 6 금호석유 243 에이스디지텍 27 6 SK브로드밴드 22SK이노베이션 218 7 S-Oil 204 톱텍 24 7 네오위즈게임즈 20KODEX 레버리지 217 8 삼성SDI 148 와이지-원 22 8 KH바텍 16삼성테크윈 167 9 대한항공 147 인터플렉스 15 9 디지텍시스템 14호남석유 149 10 KT 125 OCI머티리얼즈 15 10 모두투어 13참고: 상기 자료는 17:00시 기준 자료로서 시간외대량매매의 발생 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생 할 수 있습니다.자료: Koscom■ 외국인 연속 순매수 주요종목유가증권 시장 코스닥 시장구분 종목명 구분 종목명5일 이상 녹십자, 휠라코리아, 환인제약, 한국전력, 종근당, 쌍용차 5일 이상 NICE평가정보, 네스테크, CJ오쇼핑, 태광, 동서, 하나투어4일 연속 신세계, 효성, 우리투자증권, SKC, 삼성카드, 현대EP 4일 연속 삼목정공, 태산엘시디, HRS, 게임빌, 모두투어, 상신이디피3일 연속 동양강철, LIG손해보험, 흥아해운, 대한항공, 현대제철 3일 연속 하이록코리아, 아가방컴퍼니, 포스코ICT, 에스엠, 에버다임참고: 외국인이 연속 순매수 한 종목 중 주요 종목만을 제시하고 있으며, 시간외매매 및 장외지분 변동 시 일부 자료에 차이가 발생 할 수 있습니다.자료: Koscom 11
  • 12. 2011년 4월 22일 Chart Gallery DRAM & NAND 현물 가격 LCD패널 가격 (달러) ( 달러) (달러) (달러) 1Gb DDR3 5.0 16Gb NAND 2.4 450 190 (우측) (좌측) 2.2 4.7 400 180 2.0 40-42인치 4.4 1.8 350 LED TV용(좌측) 170 1.6 4.1 1.4 300 32인치 TV용 160 (우측) 1.2 3.8 250 40-42인치 150 1.0 TV용(좌측) 3.5 0.8 200 140 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 10년 9월 10년 11월 11년 1월 11년 3월자료: DRAMeXchange 자료: Displaysearch CRB & LME 지수 귀금속 가격 (pt) (pt) (달러/온스) (달러/온스) 4800 385 1550 52 4500 365 1500 46 LME(좌측) 345 1450 금(좌측) 4200 40 325 1400 3900 34 305 1350 3600 28 285 1300 CRB(우측) 3300 은(우측) 22 265 1250 3000 245 1200 16 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월자료: Bloomberg, 주: CRB(농산물+에너지+비철금속), LME(비철금속) 자료: Bloomberg 철강 가격 대두 & 옥수수 (위안/톤) (센트/부셸) (센트/부셸) 5200 1500 850 1400 4900 750 대두(좌측) 1300 4600 650 1200 중국열연코일 4300 550 1100 옥수수(우측) 4000 상해철근가격 450 1000 3700 900 350 10년 07월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월자료: Bloomberg 자료: Thomson Reuters
  • 13. 신조선 가격 해상운임 지수 (100=2009년 1월) (pt) (pt) 100 1250 3200 90 1190 2600 LNG선 80 1130 BDI(우측) 2000 유조선 70 1070 CCFI(좌측) 1400 60 벌크선 1010 컨테이너선 50 950 800 09년 07월 10년 01월 10년 07월 11년 01월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월자료: Clarkson 자료: Bloomberg, 중국상해항운교역소 국제 유가 항공유 & 벙커C유 (달러) (달러/톤) ( 달러/배럴) 120 780 150 720 140 110 130 두바이유 660 100 120 600 항공유(우측) 110 90 540 WTI 100 80 벙커C유(좌측) 480 90 70 420 80 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월자료: Thomson Reuters 자료: Bloomberg화학제품 가격 정제 마진 (달러/톤) (달러/MT) (달러/배럴) 1200 1500 24 1400 22 1100 20 1300 1000 18 1200 900 16 1100 나프타(좌측) 14 800 1000 12 700 에틸렌(우측) 900 10 600 800 8 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월 10년 09월 10년 11월 11년 01월 11년 03월자료: Bloomberg 자료: Bloomberg, 주: (Gasoline+Kerosene)/2-Dubai
  • 14. 2011년 4월 22일 증시 캘린더 MON TUE WED THU FRI 18 19 20 21 22 美 3월 건축허가 美 3월 기존주택매매 美 2월 주택가격지수 美 3월 주택착공건수 日 3월 무역수지 美 3월 경기선행지수 日 3월 소비자기대지수 독 3월 생산자물가지수 美 4월 필라델피아 연준지수 영 3월 소매매출 *휴장정보 미국,영국,독일,홍콩- 성 금요일 25 26 27 28 29 美 3월 신규주택매매 美 FOMC Meeting 美 3월 내구재주문 美 1분기 GDP 美 3월 개인소비,소득 中 3월 선행지수 美 2월 S&P/케이스쉴러 韓 1분기 실질GDP 美 1분기 개인소비 美 4월 미시건대 소비심리 (25일~28일) 주택가격지수 韓 5월 기업경기실사지수 美 3월 미결주택매매 평가지수 美 4월 소비자기대지수 韓 3월 경상수지 韓 3월 산업생산 韓 4월 소비자기대지수 日 3월 생산자물가지수 韓 3월 서비스업생산 韓 3월 경기종합선행지수 *휴장정보 *신규상장 *신규상장 *휴장정보 홍콩,독일,영국-부활절 이퓨쳐 한국종합기술 일본-쇼와의날(천왕탄생) 5/2 3 4 5 영국-왕실 결혼기념일 6 美 4월 ISM 제조업지수 美 4월 자동차판매 美 4월 ISM 비제조업지수 유 5월 ECB 금리공시 美 4월 실업률 韓 4월 소비자물가지수 中 4월 비제조업 PMI 유 4월 PMI 서비스 美 4월 비농업부문 韓 4월 외환보유액 유 3월 생산자물가지수 유 3월 소매판매 고용자수 변동 (2일~4일) 美 3월 소비자신용지수 유 4월 PMI 제조업 *휴장정보 홍콩,중국,대만,영국- *휴장정보 *휴장정보 *휴장정보 노동절 일본-제헌절 일본-녹색의 날 한국,일본-어린이 날 9 10 11 12 13 美 4월 수입물가지수 美 3월 무역수지 美 4월 생산자물가지수 美 4월 소비자물가지수 美 3월 도매재고지수 韓 4월 생산자물가지수 美 4월 소매판매액지수 韓 5월 금융통화위원회 中 4월 무역수지 韓 4월 실업률 美 3월 기업재고 유 1분기 GDP 中 4월 수출입총액 中 4월 생산자물가지수 유 3월 산업생산 中 4월 소비자물가지수 日 3월 무역수지 中 4월 산업생산 中 4월 소매판매 *휴장정보 *신규상장 한국,홍콩-석가탄신일 케이티스카이라이프 16 17 18 19 20 美 5월 뉴욕 엠파이어 美 4월 건축허가 美 4월 기존주택매매 日 5월 일본은행 금리결정 스테이트 제조업지수 美 4월 주택착공건수 美 4월 경기선행지수 韓 4월 수출입물가지수 美 4월 산업생산 美 5월 필라델피아 유 4월 소비자물가지수 연준지수 유 3월 무역수지 日 1분기 명목 GDP 日 3월 산업생산자료: Bloomberg (참고) 韓: 한국, 美: 미국, 유: 유로존, 中: 중국, 日: 일본, 독: 독일, 영: 영국/ 현지시간 기준
  • 15. 본 자료는 당사의 저작물로서 모든 저작권은 당사에게 있습니다. 본 자료는 당사의 동의없이 어떠한 경우에도 어떠한 형태로든 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수없습니다. 본 자료에 수록된 내용은 당사 투자정보파트가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.서울특별시 중구 태평로2가 250번지 삼성본관빌딩 14층 투자정보팀 02-2020-8000

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