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Desempeño macroeconómico
 

Desempeño macroeconómico

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  • La tasa de desempleo, en las principales economías avanzadas ha empezado a descender pero se mantienen en niveles elevados.
  • En los Estados Unidos de América, la tasa de desempleo se ha reducido en los últimos tres meses, apoyada por el aumento en las nóminas privadas, cuya cifra en febrero fue mayor a la esperada.
  • La mejora en el mercado laboral se ha reflejado en el aumento de la confianza del consumidor, principalmente en Estados Unidos de América, lo que ha impulsado el gasto de consumidores.
  • Por su parte, la confianza empresarial en Estados Unidos de América disminuyó en febrero, a pesar de las mejores proyecciones de crecimiento económico, sustentadas, entre otros aspectos, en niveles positivos de la producción industrial.
  • En la mayoría de los casos, las proyecciones de crecimiento son revisadas al alza con respecto al mes anterior (sin embargo, en el caso de Japón, el pronóstico todavía no incorpora los efectos de los desastres naturales recientemente ocurridos en dicho país).
  • Las proyecciones de inflación para 2011 están aumentando, en general.
  • El índice de precios de alimentos de la FAO subió a un nuevo récord en febrero, por encima de las cifras de 2008.

Desempeño macroeconómico Desempeño macroeconómico Presentation Transcript

  • DESEMPEÑO MACROECONÓMICORECIENTE Y PERSPECTIVAS 2011Lic. Edgar B. BarquínPresidenteBanco de Guatemala Guatemala, abril de 2011 1Jornada de InformaciónEconómica-Financiera deGuatemala
  • CONTENIDOCONTENIDOI.I. EL BANCO CENTRALEL BANCO CENTRALII.II. ASPECTOS RELEVANTES DEL ENTORNOASPECTOS RELEVANTES DEL ENTORNOINTERNACIONALINTERNACIONALIII.III. ASPECTOS RELEVANTES DEL ENTORNOASPECTOS RELEVANTES DEL ENTORNOINTERNOINTERNO2
  • 3I.I. EL BANCO CENTRALEL BANCO CENTRAL
  • Banco de Guatemala:Banco de Guatemala:• ARTICULO 3. Objetivo fundamental. El Bancode Guatemala tiene como objetivo fundamental,contribuir a la creación y mantenimiento de lascondiciones más favorables al desarrolloordenado de la economía nacional, para lo cual,propiciará las condiciones monetarias,cambiarias y crediticias que promuevan laestabilidad en el nivel general de precios.4
  • Principales actoresPrincipales actoresSIBSistema de Banca Central5
  • El rol de la política económicaEl rol de la política económicaPOLÍTICAPOLÍTICAECONÓMICAECONÓMICA =POLÍTICA PARAPOLÍTICA PARAMEJORAR LAMEJORAR LAEFICIENCIAEFICIENCIA+ + +INSTRUMENTOSOBJETIVOSDesregulación yaperturafomentaneficiencia(oferta)AumentarlaproductividadPOLÍTICAPOLÍTICAMONETARIAMONETARIAOferta monetariay tasa de interésinfluyen sobre lademandaagregadaPreservarlaestabilidadPOLÍTICAPOLÍTICAFISCALFISCALGastos eimpuestosinfluyen sobrela oferta ydemandaagregadasApoyar laEstabilidadYproductividadPOLÍTICAPOLÍTICAINSTITUCIONALINSTITUCIONALMejora deinstituciones y“reglas deljuego”(oferta)Hacerviable ysostenibleelcrecimientoCRECIMIENTO Y DESARROLLO6MEJORAR EL BIENESTAR DE LA POBLACIÓN
  • ¿Qué perseguimos y cómo lograrlo?¿Qué perseguimos y cómo lograrlo?7
  • Política monetariaPolítica monetariaPrerrequisitos8
  • 9II. ASPECTOS RELEVANTES DELII. ASPECTOS RELEVANTES DELENTORNO INTERNACIONALENTORNO INTERNACIONAL
  • 10Desempeño MacroeconómicoDesempeño MacroeconómicoReciente y PerspectivasReciente y Perspectivas
  • 11El crecimiento en los Estados Unidos de América continuó afianzándose, al crecer 3.1%en el cuarto trimestre de 2010 (cifra revisada al alza de un 2.8% previo), mientras que enla Zona del Euro y Japón el crecimiento fue revisado a la baja (de 1.2% a 1.1% y de -1.1%a -1.3%, respectivamente).
  • 12La tasa de desempleo, en las principales economías avanzadas ha empezado adescender pero se mantienen en niveles elevados.
  • 13En los Estados Unidos de América, la tasa de desempleo se ha reducido en losúltimos cuatro meses, apoyada por el aumento en las nóminas privadas, cuyacifra en marzo fue mayor a la esperada.
  • 14La mejora en el mercado laboral se ha reflejado en el aumento de la confianza delconsumidor. En los Estados Unidos de América, se evidenció un leve retrocesoen marzo, aunque no incidió en el incremento del gasto de los consumidores.
  • 15Por su parte, la confianza empresarial en Estados Unidos de América disminuyóen febrero, a pesar de las mejores proyecciones de crecimiento económico,sustentadas, entre otros aspectos, en niveles positivos de la producciónindustrial.
  • 16Fuente: Consensus Forecasts. Marzo de 2011.En la mayoría de los casos, las proyecciones de crecimiento son revisadas al alza conrespecto al mes anterior (sin embargo, en el caso de Japón, el pronóstico todavía noincorpora los efectos de los desastres naturales recientemente ocurridos en dicho país).
  • 17• El terremoto, el tsunami y la emergencia nuclear en Japónhan elevado la incertidumbre sobre el desempeño de laeconomía mundial, dada la imprecisión en la informaciónrelativa a la magnitud de daños del impacto inicial y laceleridad de recuperación de la economía japonesa.• Entre los mayores factores de riesgo destacan:– Que la crisis nuclear se convierta en una catástrofe totalcuyo efecto negativo en el crecimiento sea mucho mayoral previsto hasta ahora.– Que más del 10.0% de la capacidad de generacióneléctrica estará interrumpida durante varios meses hastaque las plantas petrolíferas y de gas puedan reanudar suactividad normal. A corto plazo, afectará a sectoresindustriales de Japón.JAPÓN: TERREMOTO, TSUNAMI Y EMERGENCIA NUCLEAR
  • JAPÓN: TERREMOTO, TSUNAMI YEMERGENCIA NUCLEARZonas másafectadasPRINCIPALES ESTADÍSTICASSectores productivosafectadosGas naturalTurismoPetróleoElectrónica (chips)AutomotrizImpacto Económico(PIB real) en 2011Supone No crisis nuclearJapón: Caída entre 0.2% y 0.5%Mundo: Caída 0.1% - 0.2%Probable costo dereconstrucciónUS$300,000 millonesPrincipal Riesgo Explosión NuclearConsumo deproductos de petróleo5.50% del consumo mundialProducción deproductos de petróleo4.8% de la producción mundialParticipación en elPIB Mundial8.7%Participación en elComercio Mundial4.0%Medidas deemergencia depolítica monetaria• Ampliación del programa de compra deactivos por (US$61,000 millones).• Inyección de fondos al sistema bancariopara apoyar la confianza en laeconomía.
  • ORIENTE MEDIO: PROBLEMAS GEOPOLÍTICOSPropagación de las protestasTúnez 18-Dic-2010Argelia 28-Dic-2010Líbano 12-Ene-2011Libia 13-Ene-2011Jordania 14-Ene-2011Omán 17-Ene-2011Yemen 18-Ene-2011Arabia Saudita 21-Ene-2011Egipto 25-Ene-2011Siria 26-Ene-2011Marruecos 30-Ene-2011Irak 10-Feb-2011Bahréin 14-Feb-2011Irán 14-Feb-2011Kuwait 18-Feb-2011Más de tres meses consecutivos de protestas enOriente Medio, han provocado episodios de volatilidaden los mercados financieros…
  • ORIENTE MEDIO: PROBLEMAS GEOPOLÍTICOS… y ha provocado un aumentosostenido en los preciosinternacionales del petróleo, dadoque la producción de siete paísesque se encuentran en conflicto,representa el 61.5% de laproducción total de la OPEP y el20.0% de la producción mundial.
  • 21Los conflictos en Oriente Medio,principalmente en Libia, han incidido enuna alza del precio del petróleo
  • 22Los precios internacionales del maíz y del trigo, también evidenciaron un aumento,debido tanto a condiciones climáticas adversas en los principales países productorescomo a la disminución de inventarios.
  • 23Asimismo, se observa un aumento récord en el precio de otros commodities.
  • 24El ritmo inflacionario en la mayoría de economías analizadas ha aumentado,influenciado por los incrementos de los precios de las materias primas y, enalgunos casos (principalmente en economías emergentes), por presiones dedemanda agregada.
  • 25Fuente: Consensus Forecasts. Marzo de 2011.Lo que también se refleja en las proyecciones recientes de inflación.
  • 26
  • 27Este aumento en los precios ha ocasionado que algunos bancos centrales,principalmente emergentes, ajusten al alza sus tasas de interés, ante lasexpectativas de mayores presiones inflacionarias.
  • 28III. ASPECTOS RELEVANTES DELIII. ASPECTOS RELEVANTES DELENTORNO INTERNOENTORNO INTERNO
  • 29Desempeño MacroeconómicoDesempeño MacroeconómicoReciente y PerspectivasReciente y Perspectivas
  • 30En 2011, el IMAE y las expectativas de crecimiento son consistentes con elproceso de recuperación.3.21%0.26%
  • Así como con la estimación del PIB real, el cual se prevé que registreun crecimiento entre 2.6% y 3.2% en 2011.31
  • Con un crecimiento positivo en todos los sectores productivos delpaís, excepto en la construcción.32
  • 33InstituciónCrecimientoEconómico2011Fondo Monetario Internacional 2.6%Economist Intelligence Unit 2.5%CEPAL 3.0%Banco Mundial 2.5%Standard & Poor’s 3.0%Moody’s Investors Service 2.8%Dicha estimación es coherente con las perspectivas de otros entesinternacionales.
  • La reactivación de la economía nacional así como la recuperacióneconómica mundial ha permitido un aumento importante en lasexportaciones e importaciones del país.34
  • Lo que permite prever para 2011 una continuidad en la recuperación delcomercio exterior, con tasas de crecimiento por encima del promediohistórico.35
  • Asimismo, se consolida el proceso de recuperación en los ingresospor remesas familiares…36
  • 37… y en los flujos de inversión extranjera directa.
  • 38Con relación al tipo de cambio, esté ha sido consistente con suestacionalidad.
  • Las tasas de interés han evolucionado de manera estable y con unatendencia hacia la baja, principalmente en moneda extranjera.39
  • El crédito bancario al sector privado continúa recuperándose.4040
  • 41El ritmo inflacionario total en febrero se ubicó en 5.24%,influenciado, principalmente, por productos de tortillería y pan.
  • 42La recaudación tributaria observada acumulada al mes de febrero de 2011 continúaincrementándose.
  • 43Los gastos totales avanzaron un 11.9% en febrero de 2011, cifra mayor a la deenero, pero menor a la observado en el mismo período del año previo.
  • 44De enero a febrero se pasó de superávit a déficit fiscal, conforme el gasto públicocontinuó dinamizándose.
  • De conformidad con cifrasestimadas del Ministerio deFinanzas Públicas, el déficit fiscalpara 2011 podría ubicarsealrededor de 3.3% del PIB. Dichaestimación contempla los gastospor esfuerzo de reconstrucción.45
  • 46Indicadores de sostenibilidad de la deuda evidencian que durante2011 la deuda se mantendrá por debajo de los niveles críticos.
  • 47CONCLUSIONES La economía mundial continúa recuperándose; sin embargo, losconflictos en Oriente Medio y la incertidumbre sobre la duración delos mismos, así como las catástrofes ocurridas en Japón, elevan elriesgo de la consolidación de la recuperación económica mundial Las alzas en precios del petróleo, maíz y trigo han comenzado agenerar presiones inflacionarias a nivel mundial, lo que incidenegativamente en la consolidación de la recuperación económica. En Guatemala, la recuperación económica continúa avanzando, locual se refleja en el aumento de las exportaciones, la recuperación delas remesas familiares, el aumento de la recaudación tributaria y delcrédito bancario al sector privado.
  •  Mantener la estabilidad macroeconómica. Mantener la liquidez y solvencia del sistema financieropara mantener operando el sistema de pagos. Monitorear permanentemente el entorno externo. Continuar con una adecuada coordinación con la políticafiscal, teniendo en cuenta que es un año electoral.DESAFÍOS PARA 201148
  • MUCHAS GRACIASLic. Edgar B. BarquínPresidenteBanco de Guatemala49