La Gran Crisisde 1994David Nexticapan CortesBenemérita Universidad Autónoma de PueblaLicenciatura en Actuaria 201108471DHTIC
Introducción........................................................................................................... 2L...
La Gran crisis de 1994IntroducciónMéxico se caracteriza por haber tenido ya algunas crisis económicas tiempo atrás,se recu...
Tenemos que con la llegada de Luis Echeverría a la presidencia de la Republicase consideró como el error más grave del pre...
Hubo un gran endeudamiento público que casi quintuplicó la Deuda Externa endólares“Una devaluación del 60% del peso mexica...
de gobierno que fue el 1 de Septiembre de 1997 comunicó que emprendería unbasto plan de desarrollo petrolero, duplicaría l...
Al difundir su mensaje no hizo más que grave la fuga de capitales, que fue de6,579 millones de dólares hasta 14,952 millon...
Para 1982 Miguel de la Madrid ya era presidente electo e iba a tomar posesión dela presidencia de la Republica el 1 de Dic...
En el año de 1986 los precios del petróleo bajaron de manera impresionante conun precio promedio de 11.86 dólares por barr...
Carlos Salinas de Gortari llega a la presidencia de la Republica. Durante sugobierno abrió la economía del país y dio paso...
(Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010. Aguirre,                                         ...
monto que se había determinado como límite: 10,457 millones de dólares. (DatodeBanxico en su Informe Anual de 1994). Por t...
Para el año de 1995 Zedillo negoció un nuevo pacto económico de todos       los sectores de la producción, gubernamental y...
en el gobierno de López Portillo con ayuda del petróleo pero no supo aprovecharlay esta crisis no solo afectó a México sin...
Odorica. Los grandes problemas de México(pp. 35-78).México, D.F.: El Colegio deMéxico       Froyen, T, R. (1997). Macroeco...
Upcoming SlideShare
Loading in …5
×

Ensayo La Gran Crisis de 1994

2,014 views
1,896 views

Published on

0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
2,014
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
46
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Ensayo La Gran Crisis de 1994

  1. 1. La Gran Crisisde 1994David Nexticapan CortesBenemérita Universidad Autónoma de PueblaLicenciatura en Actuaria 201108471DHTIC
  2. 2. Introducción........................................................................................................... 2Luis Echeverría el error más grave de Gustavo Díaz Ordaz3Efectos de la crisis de 1976............................................................................................................. 4José López Portillo, Miguel De La Madrid y la crisis de 1982 ........................... 4 Efectos de la crisis de 1982 ............................................................................. 5 ¡Defenderé la paridad del peso como un perro! ............................................... 6 El crecimiento inflacionario .............................................................................. 7 Por si fuera poco... ........................................................................................... 7Carlos Salinas de Gortari y el origen de la crisis de 1994 ................................. 9 El error de Diciembre de 1994 con Zedillo ...................................................... 10 Consecuencias de la crisis de 1994 ............................................................... 12Conclusiones ....................................................................................................... 13Referencias .......................................................................................................... 14David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 1
  3. 3. La Gran crisis de 1994IntroducciónMéxico se caracteriza por haber tenido ya algunas crisis económicas tiempo atrás,se recuerdan en particular la crisis de 1976 y la crisis de 1982. En 1976 con LuisEcheverría como presidente, México experimentó una devaluación en cuanto avalor monetario y además de un incremento en la tasa de desempleo. En 1976con López Portillo, México tuvo la oportunidad de disminuir la Deuda Externa conlas exportaciones petroleras pero fue una lástima que López Portillo no supieraaprovechar esta oportunidad al máximo. Por otra parte, el gobierno de Miguel de laMadrid también llamado el “Gobierno Gris” provocó que el precio del petróleo sefuera abajo, enfocándonos en el problema que concierne al trabajo, con respecto ala crisis de 1994 se puede hacer énfasis en que tomó desprevenida a toda lanación. De hecho, los pronósticos económicos de 1988 a1993 del ahorrofinanciero se habían incrementado en un 11.9% debido a que la economíafinanciera de México buscaba promover el ahorro interno. Por esa razón el sectorprivado de la economía comenzaba a endeudarse conforme a la facilidad de laadquisición de créditos que se tenía en ese entonces. Lo sospechoso de estacrisis es que si Ernesto Zedillo fue culpable de dicha crisis o durante el sexenio deCarlos Salinas de Gortari se originó la famosa crisis de 1994 (Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008). 1. Luis Echeverría el error más grave de Gustavo Díaz OrdazDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 2
  4. 4. Tenemos que con la llegada de Luis Echeverría a la presidencia de la Republicase consideró como el error más grave del presidente Díaz Ordaz ya queEcheverríapropició un gobierno populista, con un terrible gasto del dinero en formainsensata del gasto público y el inicio del endeudamiento y la inflación de México.El primer año de gobierno de Echeverría, se caracterizó por el bajo crecimiento delPIB (Producto Interno Bruto), el cual se redujo del 6.5% en 1970 al 3.7% en 1971.Cabe señalar que en este periodo la inflación se mantuvo alrededor del 5%.Al siguiente año las cosas para México cambiaron debido a que Echeverría invirtióun gran capital en obras de infraestructura, en el desarrollo industrial y al crear ycomprar nuevas empresas.Para el año de 1973 la inflación creció hasta un 21.37%, una tasa de inflación dedos dígitos algo no visto desde el año 1944. Si con estas tasas de inflación lagente hacia una tormenta en un vaso de agua, para los años 80 la genteenloqueció al ver tasas de inflación de tres dígitos. Como resultado, la DeudaExterna llegó hasta 19.600 millones de dólares, 4.6 veces la deuda que recibióEcheverría al inicio de su gobierno.Durante los primero tres trimestres de 1976 se informó de una gran fuga decapitales de hasta 1800 millones de dólares y por lo tanto el peso mexicano sesobrevaluó por arriba de un 35% lo que provocó que el Banco de México seretirara del mercado de cambio peso-dólar y al día siguiente el tipo de cambiopasó de 12.50 a 20.60 pesos por dólar, es decir, hubo un incremento del 65.8% dedevaluación en tan solo un día. (Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008). 1.1. Efectos de la crisis de 1976David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 3
  5. 5. Hubo un gran endeudamiento público que casi quintuplicó la Deuda Externa endólares“Una devaluación del 60% del peso mexicano, después de más de 20 años deestabilidad”.Aguirre,M. (Enero 2012)Una gran fuga de capitales, causada por la desconfianza y ante la inminencia de ladevaluación de la diferencial de inflaciones entre México y Estado Unidos.La crisis económica de 1976 culminó con la devaluación del peso mexicano, elcual se dio en un año electoral donde resultó triunfante José López Portillo, ungran amigo de Luis Echeverría. Así como estaba el país, ante la desconfianza y laduda, solo les quedaba esperar la llegada de José López Portillo a la presidenciaesperando que la situación del país mejorara. (Aguirre, Manuel, Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008). 2. José López Portillo, Miguel De La Madrid y la crisis de 1982López Portillo candidato del PRI llega automáticamente a la presidencia de laRepública gracias a su amigo Luis Echeverría, otro factor importante que influyóen la victoria fue que el PAN no propuso candidato, lo cual hizo triunfador a LópezPortillo con el 93.49% de los votos.Durante su primer año de gobierno el manejo de las finanzas del país fueexcelente lo que provocó que la tasa de inflación bajara ligeramente a niveles del20%, se disminuyó la fuga de capitales, las exportaciones de los recursos crecióhasta un 27.2% y el tipo de cambio al final de este año fue de 22.74 pesos pordólar, observamos que aumentó un poco desde 1976.Regresando unos años atrás al inicio del sexenio de Echeverría un humildepescador mexicano llamado RudesindoCantarelicon su descubrimiento le otorgóaMéxico uno de sus mayores tesoros, el sexto yacimiento de petróleo más grandedel mundo. López Portillo aprovechó esta oportunidad y durante su primer informeDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 4
  6. 6. de gobierno que fue el 1 de Septiembre de 1997 comunicó que emprendería unbasto plan de desarrollo petrolero, duplicaría la capacidad de refinación y triplicaríala producción de petroquímicos y construcción de una gran gasoducto desdeChiapas hasta Tamaulipas.De este modo las exportaciones petroleras aumentaron de 556.97 millones dedólares hasta 1,029.4 millones de dólares para el año de 1977. De aquí enadelante las cosas para México cambiaron debido a un crecimiento impresionantede las exportaciones.Pero de nada sirvió esta gran oportunidad pues la Deuda Externa se llegó atriplicar llegando hasta 58,874 millones de dólares para el año de 1982. Méxicoentró en crisis nuevamente. (Aguirre, Manuel, Enero 2012. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D.2001). 2.1. Efectos de la crisis de 1982Para 1981 la sobreoferta de petróleo a nivel internacional provocó que los precioscomenzaran a bajar desmesuradamente lo que provocó una crisis en la direcciónde PEMEX pues se redujeron los precios por barril de 36.31 dólares a 4 dólarescada uno.Un nueva fuga de capitales iniciaba ante la inminencia de una nueva crisiseconómica y la devaluación del peso mexicano, lo que impulsó a López Portillo ensu último año de gobierno difundir un mensaje en el que informaba la gravesituación económica y finalizó con su famosa frase ¡Defenderé la paridad delpeso como un perro! (Aguirre, Manuel, Enero 2012). 2.2 ¡Defenderé la paridad del peso como un perro!David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 5
  7. 7. Al difundir su mensaje no hizo más que grave la fuga de capitales, que fue de6,579 millones de dólares hasta 14,952 millones de dólares. Ante esta difícilsituación, en febrero de 1981 el Banco de México se retiró una vez más del tipo decambio peso-dólar, el cual pasó de 26.81 a 37.55 pesos por dólar y asídía tras díael peso continuó su caída hasta principios del mes de agosto donde el tipo decambio era de 48.79 pesos por dólar lo que representaba una devaluación del81.98%.El 13 de Agosto del mismo año se decretó que todos los depósitos bancarios demoneda extranjera deberían convertirse de manera obligatoria a moneda nacionalal tipo de cambio que era del 49.13 pesos por dólar lo que provocó una inminenteperdida para toda la gente.Para acabar de arruinar la economía del país, López Portillo dio su último informede gobierno en el cual anunciaba que iba a establecer un control de cambio peso-dólar. López Portillo actuó muy bien pues solo se hizo la victimaderramandolágrimas ante el micrófono.Fue una mala idea eso de establecer un tipo de cambio peso-dólar pues lasobrevaluación del peso originó una fuga masiva de capitales con destino abancos extranjeros de esta manera, México declaró el aplazamiento del pago dela Deuda Externa.En fin, parece broma que un sexenio con tantas expectativas económicasfavorables, abundancia de petróleo, buenos precios, y apoyos crediticiosconcluyera con pésimos resultados. ¿Y así quería defender la paridad del pesocomo un perro? (Froyen, T, R. 1997. Aguirre, Manuel, Enero 2012). 2.3 El crecimiento inflacionarioDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 6
  8. 8. Para 1982 Miguel de la Madrid ya era presidente electo e iba a tomar posesión dela presidencia de la Republica el 1 de Diciembre de 1982 pero la inflación deMéxico había echo historia, por fin se acercó a las tres cifras, quedó a unasdecimas del 100%.Esta tasa tan alta de inflación trajo demasiadas consecuencias entre las quedestacan: Incremento de precios en bienes y servicios. Incremento en las tarifas de los servicios que proporciona el gobierno. “El precio de la gasolina que superó los precios muy por arriba de la inflación. (3 pesos por litro hasta 41 pesos por litro)”.Aguirre,M. (Enero 2012)Está claro que Miguel de la Madrid recibió un país que estaba en la ruina extrema,con tasas de inflación muy altas, con un endeudamiento mayor y con la industriapetrolera a punto de la quiebra. Sin embargo el mayor problema que afrontóMiguel de la Madrid fue la Deuda Externa puesel pago de capitales tenia unaprorroga de 90 días.“Durante dos años de gobierno ya nadie creía en el país lo que provocó que elpaís no recibiera ni un solo crédito internacional”.Froyen, T, R. (1997).El secretariode Hacienda Jesús Silva Herzog no tuvo vergüenza para ir con los bancosprivados del mundo con los que el país ya estaba endeudado para pedir unpréstamo más para poder pagarles. (Froyen, T, R. 1997. Aguirre, Manuel, Enero 2012). 2.4 Por si fuera poco...Como sabemos el 19 de septiembre de 1985, un terrible sismo sacudió la capitaldel país, derrumbando cientos de edificios y matando a miles de personas.Parecería que México estaba maldecido porque tras este terrible suceso, Miguelde la Madrid se hizo ausente en los sitios afectados para no brindar ayuda.David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 7
  9. 9. En el año de 1986 los precios del petróleo bajaron de manera impresionante conun precio promedio de 11.86 dólares por barril. Esta situación con precios porabajo de los 20 dólares por barril afectó el valor de las exportaciones y se extendiódurante muchos años.“Durante el año de 1987 el gobierno de Miguel de la Madrid creó una especie de“banca paralela” donde la gente mostró más confianza en el gobierno invirtiendosu dinero en las Casas de Bolsa”.Aguirre, M. (Enero 2012), pero con la inesperadallegada del “boom” de la Bolsa de Valores, condujo a que todos lo ahorradoresperdieran gran parte de su capital al darse ese pequeño ajuste sorpresivo enoctubre de ese mismo año. Ni siquiera el gobierno, ni las propias casas de bolsaadvirtieron del grave riesgo que corrían y en consecuencia se aceleró la demandade dólares en el mercado cambiario y el Banco de México se retiró nuevamente enel mes de noviembre provocando una devaluación del 32%.“Las caídas del PIB absoluto y el PIB per cápita fueron muy considerables. Elcrecimiento de la economía nacional en todo el sexenio fue de solamente ¡1.89%!y se dieron dos fuertes caídas, en 1983 de -3.49% y en 1986 de -3.08%. El PIBper cápita que había caído a 2,131 dólares en 1982, volvió a caer hasta 2,067dólares en 1987”.Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. (2001)Las elecciones para el nuevo presidente de la republica fueron corruptas. Porprimera vez en la historia del PRI, se puso en duda seriamente que su candidatoCarlos Salinas de Gortari hubiera ganado la cantidad de votos necesarios parademostrar su victoria. (Froyen, T, R. 1997. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010. Aguirre, M. Enero 2012). 3. Carlos Salinas de Gortari y el origen de la crisis de 1994David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 8
  10. 10. Carlos Salinas de Gortari llega a la presidencia de la Republica. Durante sugobierno abrió la economía del país y dio paso a las grandes empresas quetrajeron capitales, nuevas tecnologías y fuentes de trabajo. Salinas concretó lafirma del TLC (Tratado de Libre Comercio) a finales del año de 1993, todo elpaísreconocía sus grandes méritos.Sin en cambio, El 1 de enero de 1994 toda su adulación se vino abajo pues en eseinstante empezó a cometer grandes errores. El origen de la crisis de 1994 ya sevenia sospechando desde hace algunos años atrás.El gobierno de Carlos Salinas no fue tan bueno pero si mejor que el de Miguel dela Madrid, pues Carlos Salinas hizo que las reservas internacionales crecieran de6,379 millones de dólares hasta 24,538 millones de dólares. Logró disminuir laDeuda Externa de 81,003 millones de dólares a 78,747 millones de dólares parafinales de 1993. Trabajó fuertemente para que las exportaciones de bienes yservicios crecieran de una manera extraordinaria pues de 20,545 millones dedólares creció hasta 51,886 millones de dólares, fue un crecimiento del 153%.Firmó el Tratado de Libre Comercio de América del Norte en 1993.“Según el presidente Salinas, este acuerdo sería un mecanismo para mejorar losniveles de vida y generar oportunidades de empleo y comercio para losmexicanos, al mismo tiempo que reduciría las emigraciones hacia EstadosUnidos”.Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. (2001)Así como hubo cosas buenas durante su sexenio también hubo cosas malas comopor ejemplo. El porcentaje diferencial de inflación entre México y Estados Unidosentre los años de 1989 y 1993 fue del 83%, mientras que el tipo de cambio peso-dólar fue de 42.3% dando lugar a una sobrevaluación de la tasa de cambio real enbase a precios.“El déficit en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos en porcentaje del PIB,fue creciendo de manera importante y como sigue: 1988, 1.6%; 1989, 2.7%, 1990,2.20%; 1991, 4.70%; 1992, 6.70%; 1993, 4.7%”. Aguirre, M. (Enero 2012)David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 9
  11. 11. (Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010. Aguirre, M. Enero 2012). 3.1 El error de Diciembre de 1994 con ZedilloEs en este mes donde se hace notar todo el desastre que hubo durante todas lascrisis en las que ha atravesado México. El 1 de diciembre de 1994 Ernesto ZedilloPonce de León tomó posesión de la presidencia de la República, el inicio de sugobierno se enfrentó con diversos problemas, Chiapas había desatado una guerracontra el gobierno de Carlos Salinas y por consiguiente Zedillo tenía que controlareste acto.“Así, en 1994, la inflación se había logrado reducir a un solo dígito, y Méxicoparecía encaminarse por fin a una etapa de estabilidad macroeconómica”.Lustig,N. (2010)Sin embargo, a finales de ese mismo año se desató la crisis más profunda de lahistoria en México.“Ésta fue detonada por una devaluación del peso mexicano en diciembre de 1994y se acentuó por la emisión de miles de millones de dólares de tesobonos (bonospagaderos en pesos pero ordenados al tipo de cambio), para los cuales noexistían recursos suficientes que los cubrieran en corto plazo”.Richard T. F. (1997)La inminente fuga de capital que no se había detenido desde el mes anteriorprovocó que el 19 de Diciembre Zedillo decidiera hacer efectiva la devaluación delpeso en un 15%, dando luz verde a la entrada de la crisis a nuestra economíaquitándole tres ceros al peso.En el curso del mes de diciembre se perdieron 6,323 millones de dólares, peropara el 19 de diciembre en que se dio el ajuste de tipo de cambio, el nivel era aúnmenor, pues la fuga de capitales se venía dandodesde noviembre y llegaba ya alDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 10
  12. 12. monto que se había determinado como límite: 10,457 millones de dólares. (DatodeBanxico en su Informe Anual de 1994). Por tal motivo, recibió el nombre de “ElError de Diciembre”“Durante los 12 días restantes del mes de Diciembre hubo una perdida de 4,309millones de dólares y el año cerro con reservas de 6,148 millones dedólares”.Aguirre, M. (Enero 2012)Hay que recordar también que 1994 fue un año de varias circunstanciasespeciales: elecciones presidenciales, aparición de la guerrilla y asesinatos deíndole político, factores que provocaron un retraso en la entrada de capitalesextranjeros y la salida del capital invertido en certificados de tesorería a cortoplazo denominados cetes.”Esta circunstancia especial provocó una disminución de las reservasinternacionales, obligando así al gobierno a emitir bonos del tesoro a corto plazocon interés y capital vinculados al dólar, como lo eran los tesobonos y losajustabonos”.Lustig, N. (2010)Pero algo si es seguro, la mala administración de Salinas de Gortari cometiendovarios errores y cosas que dieron pie a la crisis del 1994 no quiere decir queZedillo haya tenido la culpa de esta bomba de tiempo pues desde antes la bombaya se había prendido y vino a estallar justo cuando Zedillo tomó posesión de lapresidencia de la Republica. (Froyen, T, R. 1997. Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010. Aguirre, M. Enero 2012. Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008). 3.2 Consecuencias de la crisis de 1994 La crisis de 1994 afectó tanto la economía ciudadana, como la de la clase obrera, campesina, la clase media y mediana alta y desde luego a la clase empresaria.David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 11
  13. 13. Para el año de 1995 Zedillo negoció un nuevo pacto económico de todos los sectores de la producción, gubernamental y laboral para enfrentar una emergencia económica. “Banxico anuncia la creación del FOBAPROA, fondo de protección de ahorro de los mexicanos y evitar la quiebra de los bancos y proteger el ahorro de los ciudadanos”.Aguirre, M. (25 Noviembre 2008) En los primeros días de enero de 1995, Bill Clinton, presidente de Estados Unidos, hace una llamada telefónica a Zedillo y le ofrece respaldar económicamente a México lo que benefició al país pues la Bolsa de Valores incrementó. “Entre 1994 y 1995 el IMSS reportó 600,000 empleos formales perdidos y la tasa de desempleo cerró en 6.10%. En abril la tasa llegó a 6.30% y se estimó la pérdida de más de un millón de empleos en tan solo 4 meses”.Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. (2001) La inflación pasó de 7.05% en 1994 a 51.97% en 1995 y el tipo de cambio subió de 3.46 nuevos pesos por dólar a fines de 1994 hasta 7.64 nuevos pesos por dólar a fines de 1995. Con un incremento del 121% En 1995 el PIB cayó 6.22% y la Deuda externa se colocó en 45.84 % del PIB. Se incrementó la pobreza en toda la población. (Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. 2001. Lustig, N. 2010.Aguirre, Manuel, 25 Noviembre 2008).ConclusionesLa gran bomba de tiempo que estalló a principios del gobierno de Zedillo ya sevenia venir tiempo atrás desde el sexenio de Ordaz pues los presidentes que lesiguieron no supieron administrar bien al país, se presentó una gran oportunidadDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 12
  14. 14. en el gobierno de López Portillo con ayuda del petróleo pero no supo aprovecharlay esta crisis no solo afectó a México sino también a economías extranjeras, puesel Error de Diciembre derrumbó bolsas en Argentina, Perú, Brasil y Chile.Las consecuencias de esta crisis fueron muy relevantes ya que afectó economíasinternacionales (México no tenía para pagar la Deuda Externa) se le consideróerror de Diciembre porque el ex presidente Carlos Salinas de Gortari decidió queera más correcto culpar a Zedillo de este grave error.El llamado efecto tequila o error de diciembre, afectó en gran manera a losnegocios mexicanos que tenían deudas en dólares debido a la brusca devaluacióndel peso. Sufriendo así un golpe repentino por el cual se tuvieron que despedirmuchos empleados; aunque cabe mencionar que algunas personas no sintierontan fuerte este golpe pues fueron advertidos y se dedicaron a comprar dólares.Parte de la economía latinoamericana se vio afectada por este error pues secorríael rumor de que si México presentaba un problema tan grande como lo fue el Errorde Diciembre pronto se iba a propagar la misma situación económica a los paísesdel resto de AméricaLatina.Hasta la fecha México ha atravesado varias crisis con cada uno de los presidentesque México va teniendo, la última crisis que se ha vivido en México fue en el 2008con el presidente Felipe Calderón causada por la mala administración de VicenteFox. Ahora solo nos queda esperar a ver cuando surge una nueva crisiseconómica en nuestro país, pero así como están las cosas podría ser que muypronto nos estemos enfrentado a una nueva crisis económica.Referencias Lustig, N. (2010). De la Inestabilidad Macroeconómica al EstancamientoEstabilizador: El Papel del Diseño y la Conducción de la Política Económica. En M.David Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 13
  15. 15. Odorica. Los grandes problemas de México(pp. 35-78).México, D.F.: El Colegio deMéxico Froyen, T, R. (1997). Macroeconomía Teorías y Políticas. 5ta ed. México,PRENTICE-HALL HISPANOAMERICANO, S.A., p. 570. Aguirre, Manuel, (Enero 2012),Las crisis económicas en México.Recuperado el (Lunes, 28 Mayo 2012.), del sitio webmexicomaxico.org:http://mexicomaxico.org/Voto/CrisisMex.htm Aguirre, Manuel, (25 Noviembre 2008). "La Ruta de la Crisis... 1994."mexicomaxico.org. http://www.mexicomaxico.org/Voto/Crono94FP.htm Rodríguez J. F., Negrete J., Diego Santamaría D. (2001)Análisisfundamental y técnico del tipo de cambio en México. El ciclo económicosobrevaluación devaluación. ¿Mito o realidad? México, Hitos de CienciasEconómico Administrativas, p. 12.http://www.publicaciones.ujat.mx/publicaciones/hitos/ediciones/19/original-devaluacion.pdfDavid Nexticapan Cortes “La Gran Crisis de 1994” 14

×