Your SlideShare is downloading. ×
0
MARKETBEATMoscow/RUSSIA                                             2012 - 2013A Cushman & Wakefield Research Publication
MARKETBEAT  SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOS...
MARKETBEAT     SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | ...
MARKETBEAT     SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | ...
MACRO REVIEIW    Moscow/RUSSIA                                                                                            ...
MARKETBEAT       SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND ...
CAPITAL MARKETS    Moscow/RUSSIA                                                                                          ...
MARKETBEAT     SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | ...
MARKETBEAT     SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | ...
MARKETBEAT     SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | ...
RETAIL    Moscow/RUSSIA                                                                                                   ...
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]

1,509

Published on

Published in: Real Estate
0 Comments
2 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

No Downloads
Views
Total Views
1,509
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
36
Comments
0
Likes
2
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

Transcript of "Marketbeat 2012-2013 [RUS/ENG]"

  1. 1. MARKETBEATMoscow/RUSSIA 2012 - 2013A Cushman & Wakefield Research Publication
  2. 2. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITYTABLE OF CONTENTS ОГЛАВЛЕНИЕ SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР 3 ECONOMY / МАКРОЭКОНОМИКА 5 CAPITAL MARKETS / ИНВЕСТИЦИИ 7 RETAIL / ТОРГОВАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ 11 OFFICES / ОФИСНАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ 18 W&I / СКЛАДСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ 24 LAND / ЗЕМЛЯ 30 APPENDIX I: MOSCOW MARKET INDICATORS / ПРИЛОЖЕНИЕ I: ИНДИКАТОРЫ РЫНКА МОСКВЫ 33 APPENDIX II: EUROPEAN MARKET INDICATORS / ПРИЛОЖЕНИЕ II: ЕВРОПЕЙСКИЕ ИНДИКАТОРЫ 34 APPENDIX III: 2012 NOTABLE INVESTMENT TRANSACTIONS IN RUSSIA / ПРИЛОЖЕНИЕ III: ОСНОВНЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СДЕЛКИ НВ РОССИИ В 2012 Г. 35 2
  3. 3. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITY2013 - 2015 OUTLOOK КРАТКИЙ ПРОГНОЗ 2013 - 2015A major transformation that occurred in 2012 remained unnoticed В прошедшем году далеко не все осознали фундаментальныеby most market participants. We are no longer emerging market изменения, произошедшие на рынке недвижимости России. Фак-state – Russia became a solid real estate market with Moscow occu- тически, наш рынок из развивающегося превратился в зрелый, соpying the third rank in the list of top European property investment всеми, вытекающими из этой трансформации, последствиями.markets. Неудивительно, что Москва прочно обосновалась на третьейGradually, the market is becoming more transparent and predict- строчке списка крупнейших европейских инвестиционных рынков.able. There is a greater visibility over the development pipeline and Постепенно повышается прозрачность и предсказуемость рынка.transactions. New market trends that will dominate 2013-2015 are Перечень проектов, ожидающихся к вводу в эксплуатацию, вызы-already emerging. вает все меньше споров. Информация о сделках становится все более доступна. Формируются и новые тренды, которые будутEMERGING TRENDS определять развитие рынка недвижимости в 2013-2015 гг. Moscow’s development market slows down. Commercial real estate is no longer scarce in the Russian capital. Develop- ТЕНДЕНЦИИ ment will be restricted by both limited demand and administra-  Объемы коммерческого строительства в Москве про- tive restrictions imposed by the Moscow administration. We должают сокращаться. Рынок коммерческой недвижимости expect a further slowdown in office construction and similar столицы уже в достаточной степени насыщен качественными volumes in shopping centers. объектами. Новое строительство будет сдерживаться с одной стороны ограниченным спросом на новые объекты, а с другой Moscow transformation. City government had clearly - новой стратегией Московских властей, направленной на changed priorities in city development. For years Moscow was ограничение коммерческого строительства. И хотя на 2013 г. viewed as a ―cash cow‖ city that concentrates the financial запланирован выход на рынок крупных объектов в Москве- power of this large country. Now the city administration is Сити, это будет лишь реализация отложенного вывода в экс- more focused on the quality of life of its citizen. They began плуатацию. with an office construction ban in the Downtown, followed with parking restrictions in the city center. Further parking and car  Трансформация Москвы. Московские власти в прошед- usage limitations are expected in coming years. More attention шем году развернули вектор развития столицы. Теперь этот is now given to parks and public spaces. In some cases planned город из денежного мешка, в который стекаются все эконо- offices are replaced with hotels or even parks. мически активные люди и капиталы должен превратиться в современный комфортный мегаполис. Именно этим вызваны Decentralization 2.0. Downtown with high rents and con- ограничение на строительство в центре и запрет бесплатных gested traffic will become less attractive for bigger corporations парковок. Основное внимание теперь уделяется обществен- who will look for cheaper options. Stagnating residential prices ным пространствам, парками и гостиницам. В дальнейшем ог- and a tight labor market will improve the mobility of people so раничения будут лишь ужесточаться и бизнес (особенно низ- out of town offices where residential space is cheaper may be- come a good option for work. Unlike the first wave of decen- комаржинальный) будет искать более комфортную среду и tralization that was driven by speculative factors, the second топология бизнеса в городе очень скоро изменится. wave will be driven by quality of life considerations. 3
  4. 4. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITY New business hot spots in Russia. With Moscow losing  Децентрализация 2.0. Еще с появлением первых бизнес- ПРОГНОЗ ПО СЕКТОРАМ. development pace it is very likely that new ‗hot spots‘ will ap- парков, эксперты начали говорить о децентрализации. Однако,  Офисы. Небольшое снижение объемов строительства. Объ- pear in other Russian cities. St.Petersburg and Ekaterinburg are сегодня впервые речь идет не о спекулятивном процессе, ко- among top candidates. ем сделок продолжит расти, однако чистое поглощение будет гда девелопер использует открывшуюся возможность для примерно соответствовать построенным площадям. Поэтому строительства объекта, а о фундаментальной тенденции, свя- ‘New Moscow’ prospects will remain unclear, especially in the не следует ожидать снижения доли свободных помещений. занной с топологическими изменениями в городе. Кроме того, context of the old Moscow changing shape. Арендные ставки вырастут в пределах 5%. Рынок останется стабилизация цен на недвижимость и охлаждение рынка труда сбалансированным, однако риск внешних угроз сохраняется. идет на пользу повышению мобильности горожан. Поэтому Change in consumer profile. Higher income growth in the формирование новых кластеров с рабочими местами и недо-  Торговля. Объемы строительства останутся на уровне 2012 г. public sector will change the profile of the average consumer. рогим жильем становится вполне оправданным. Кроме того, Основная активность девелоперов по-прежнему будет на- Shopping centers who always focused on ―westernized‖ Russians этот процесс абсолютно вписывается в столичную стратегию блюдаться в регионах. Изменение потребительских предпоч- will see more conservative consumers, whose values and pat- по повышению качества жизни. тений создаст ниши для новых игроков, однако, пройдет вре- terns are alien to marketologists.  Новые точки роста в России. Децентрализация может за- мя, прежде чем возможности будут осознаны и реализованы.Sector outlook тронуть не только московскую агломерацию, но и распро- В ближайшем будущем разрыв между ожиданиями потребите- страниться в другие города. Возможно, что знамя быстрора- лей и предложением ритейлеров будет лишь расти. Offices: Construction will slow down slightly. Take up will re- стущего делового города подхватит один из городов- main strong; however net absorption will keep in line with con-  Склады. В 2013 г. в московском логистическом хабе ожида- миллионников. В числе кандидатов – Санкт-Петербург и Ека- struction, resulting in stable vacancy rates. Rents will tend to ется строительный бум, причиной которого является девело- теринбург. grow, but within a modest range. The real estate market is well перский цикл и накопившийся спрос. Однако, даже несмотря balanced but potential turbulence may occur from outside.  Перспективы «Новой Москвы» в 2013 г. останутся по- на это, доля свободных площадей сохранится в пределах 3%, прежнему туманными. Московские власти сейчас больше заин- а арендные ставки останутся неизменными. В результате в Retail: Construction in Moscow will remain at the same levels 2014 г. объемы строительства снова снизятся. тересованы в развитии центральной части города. В то время as in 2012. Major development activities will be again outside of как новые власти Подмосковья могут активизировать развитие the capital. Changing consumer groups will bring new retailers вверенной территории. В этой связи «Новая Москва» может and concepts to the market . However, this is a long process даже отставать в развитии. and in 2013-2014 there will be a noticeable gap between con-  Изменение профиля потребителя. Более быстрый рост sumer preferences and the retail industry proposition. доходов в бюджетном секторе уже в ближайшее время при- ведет к смене профиля среднего покупателя. Торговые цен- Warehouses: In 2013 we expect a boom in warehouse devel- тры и ритейлеры, традиционно ориентирующиеся на opment in the Moscow Region driven by the development cycle «вестернизированного» клиента столкнутся с более консерва- and accumulated demand. However, due to the nature of mar- тивно настроенной публикой, с которой они пока не знают как ket, it will lead to marginal increases in vacancy and will not affect rents. In 2014 and onwards construction will slow down работать. again. 4
  5. 5. MACRO REVIEIW Moscow/RUSSIA 2012 - 2013 A Cushman & Wakefield Research Publication GDP / ВВП 01-11 2012 GDP OF SELECTED ECONOMIES IN 2012 3.5% YoY ВВП ВЕДУЩИХ ЭКОНОМИК МИРА В 2012 Г. Inflation/ Инфляция 2012 6.6% China Industrial Production / Промышленное производство 01-11 2012 2.7% YoY India Fixed Investments / Инвестиции в основной капитал 01-11 2012 8.4% YoY Russia Unemployment / Уровень безработицы 2012 5.4% South Africa WorldSUMMARY КРАТКИЙ ОБЗОР United StatesThe political disturbances of 2012 have largely shadowed the eco- Политические события 2012 года во многом оставили в тени рос- Japannomic results of the year which, actually, were somewhat positive. сийскую макроэкономику, которая продемонстрировала неплохие Brazil показатели на фоне экономик большинства развитых стран.The Rosstat assessment of the Russian economy for 3Q12 pointed Euro Areato a deceleration to 2.9% YoY in the pace of economic activity, Согласно последней оценке Росстата рост ВВП в третьем кварта- -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%down from 4.0% YoY in 2Q12 and 4.9% YoY in 1Q12. The GDP ле 2012 года составил 2,9%, после 4% во II квартале и 4,9% по 2012 2015Fslowdown was driven on the demand side by softer consumer итогам первого квартала 2012 г. С одной стороны, падение ВВП Source: World Bankspending, and on the supply side by weaker manufacturing activity было обусловлено сокращением потребительского спроса, на(3.2% during January - November) and a poor agricultural harvest. который повлияла выросшая инфляция, нивелировавшая рост RUSSIA’S BUDGET PERFORMANCESofter demand should be attributed to higher inflation diminishing реальных располагаемых доходов (2,4% за 2012 год), а с другой ИСПОЛНЕНИЕ БЮДЖЕТА РФconsumers’ real purchasing power. – падением промышленного производства до 3,2% за январь- 500 120 ноябрь (5,3% в 2011 году) и сокращением урожая 2012 года.However, consumer spending is still robust (and accounted for 6% 400 100during January-November) and the Russian economy still shows a Несмотря на это, рост оборота розничной торговли составил 6%positive growth rate, at an expected level of 3.5% for 2012. за период с января по ноябрь 2012 года, и все еще остается од- 300 80 US$ / bbl ним из главных драйверов роста экономики, который по итогам bn US$In 2013 the modest economy acceleration is expected backed by a 200 60 2012 года ожидается на уровне 3,5%.global economy recovery, oil price stability and firm internal de- 100 40mand. Various macro-economic sources show similar expectations, Макроэкономические прогнозы различных источников во многомwhich means that we don’t expect new surprises from external схожи: ожидается небольшая позитивная динамика без резких 0 20 2007 2008 2009 2010 2011 JAN-NOVfactors influencing real estate market изменений ключевых показателей, что в целом благоприятно для 2012 -100 0 всех сегментов российской экономики. Budget revenue (left) Budget expenditure (left) Deficit / Surplus (left) Urals actual average (right) Source: Ministry for Economic Development
  6. 6. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITY CONSUMERS AND PRODUCERS INFLATIONREAL ESTATE IMPACT ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК НЕДВИЖИМОСТИ ПОТРЕБИТЕЛЬСКАЯ И ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ ИНФЛЯЦИЯ Economic slowdown. The Russian economy is already in a  Замедление экономики. Фактически, сегодня рынок не- slow mode. Thus a further slowdown will not strongly affect the движимости уже не живет за счет завышенных ожиданий, и CPI real estate market. However, the amount of cash in the hands of замедление российской экономики уже заложено в ценах. 12% 10% people, corporations and the government depends on commod- Поэтому, даже в случае дальнейшего замедления экономики, 8% ity prices, so commodity market softening remains a major risk рынок недвижимости пострадает в меньшей степени. Однако, 6% Telecom services PI 4% Industrial PPI for real estate. количество денег на руках граждан, у корпораций и госорга- 2% 0% низаций напрямую зависит от состояния сырьевых рынков. -2% Currency risk. Local currencies depend on commodity prices. Поэтому основным риском по-прежнему остается падение -4% -6% A strong Ruble is good for the real estate economy, however, рынка углеводородов. there is always a risk of devaluation in the long run.  Валютный риск. Курс национальной валюты зависит также Political risk. The commercial real estate market as an indus- Cargo transportation PI Agricultural PPI от экспорта. Укрепляющийся рубль благоприятен для рынка try is less vulnerable to political risk. However, real estate as- недвижимости, однако в долгосрочной перспективе риск де- sets are viewed as safe haven stores of value. вальвации накапливается. Construction PI  Политические риски. Недвижимость в меньшей степени связана с политическими процессами, в отличие от остальных January - November 2011 January - November 2012 ведущих российских отраслей. Более того, в общественном Source: Rosstat сознании коммерческая недвижимость воспринимается как безопасный актив, не подверженный политической конъюнк- туре.RUSSIA’S MAIN MACROECONOMICS INDICATORS INDUSTRIAL PRODUCTION GROWTH YOYОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ РОССИИ РОСТ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА ROSSTATS MINISTRY FOR ECONOMIC URALSIB CAPITAL RENAISSANCE CAPITAL 15% ACTUAL DEVELOPMENT 10% 2012 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015GDP, % 3.5* 3.5 3.6 4.3 4.5 3.5 3.1 3.2 3.2 3.5 4 4 - 5% 0%CPI 6.6 6.5 5-6 4-5 4-5 7 6.9 6.7 6.5 6.7 6 5.5 - -5%Industrial production, % 2.7* 3.2 3.7 3.7 3.7 3 2.8 2.9 2.9 3.7 4 4 - -10%Retail trade turnover, % 6* 5.7 5.4 5.8 5.8 5.5 5.3 5.7 5.7 5.5 4.5 4.3 - -15%Fixed Investments, % 8.4* 7.8 6.5 7.3 7.9 5.6 5.2 5.8 5.8 5.2 9.7 8.1 - -20% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4USD / RUR rate, avg. 31.1 31.1 32.4 33 33.7 31.21 31.6 31.3 31.4 31.2 32.8 33.9 - 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012* January - November Source: Rosstat, Uralsib Capital, Renaissance Capital Source: Rosstat 6
  7. 7. CAPITAL MARKETS Moscow/RUSSIA 2012 - 2013 A Cushman & Wakefield Research Publication TOTAL INVESTMENTS / ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, US$ 7.437 bn TOTAL INVESTMENTS BY SECTOR ИНВЕСТИЦИИ ПО СЕКТОРАМ PRIME CAPITALIZATION RATES / СТАВКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ В СЕГМЕНТЕ «ПРАЙМ» 9,000 OFFICE / ОФИСНЫЕ ЗДАНИЯ 8.75 % 8,000 8,000 7,547 7,437 SHOPPING CENTERS / ТОРГОВЫЕ ЦЕНТРЫ 9.5% 7,000 5,798 6,000 5,354 INDUSTRIAL / СКЛАДСКИЕ ОБЪЕКТЫ 11.5% 5,000 4,560 mn USD 3,994 4,000 3,000 2,256SUMMARY КРАТКИЙ ОБЗОР 2,000 The total volume of investments in Russia in 2012 accounted for  Объем инвестиций в коммерческую недвижимость России в 1,000 0 US$7.44 bn. 2012 году составил 7,44 млрд. долларов США. 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 F2013 The total volume of investments in offices was US$2.86 bn.  Рынок офисных помещений подтвердил репутацию самого Office Retail Industrial Other Forecast Retail and Hospitality segments set local records with US$ 2.59 стабильного сегмента, с объемом инвестиций 2,86 миллиарда. Source: Cushman & Wakefield and US$ 1.34 bn accordingly  Рынки торговых помещений и гостиниц установили локальные Prime capitalization rates in Moscow are: 8.75% for offices, MOSCOW PRIME CAPITALIZATION RATES рекорды с объемом инвестиций 2,59 и 1,34 миллиарда соот- СТАВКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ «ПРАЙМ» В МОСКВЕ 9.25% for shopping centers, 9.5% for hospitality assets and ветственно. 11.5% for industrial properties. 18% Expected commercial property investment volume for 2013 is  Ставки капитализации для объектов класса «прайм» в Москве 16% US$ 8bn. находятся на уровне 8,75% для офисов, 9,5% для торговых 14% объектов и 11,5% для складов. 12% 10%  Ожидаемый объем инвестиций в 2013 году - 8 млрд. долла- 8% ров США. 6% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Office prime Shopping center prime W&I Prime Source: Cushman & Wakefield
  8. 8. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITYMAIN DEVELOPMENTS ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ TOP WORLDWIDE INVESTMENT MARKETS ВЕДУЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЫНКИ МИРАAfter a short softening of investment activity in Q3, the investment После непродолжительного спада активности на инвестиционномmarket gained momentum and, due to a couple of large transac- рынке в III квартале, благодаря крупным сделкам, закрывшимся в NYC Metrotions, closed at the end of 2012 with a total volume of investments конце года, общий объем инвестиций в 2012 году составил 7,44 London Metroaccounted for US$ 7.44 bn, an almost equal level to 2011 (US$7.55 млрд. долларов США - практически аналогично 2011 году (7,55 LA Metro Tokyobn). The completion of a number of major deals widely expected in млрд.). Ожидаемое многими официальное закрытие нескольких Hong Kong крупных сделок было отложено на 2013 год и это помешало SF Metrothe market which could have made 2012 a second record breaking установить очередной рекорд на рынке коммерческой недвижи- Shanghaiyear, were postponed to 2013. DC Metro мости России уже в 2012 году. SingaporeNevertheless, the most indicative transactions of 2012 showed that Paris Тем не менее, знаковые сделки прошедшего года свидетельству- Beijingthe real estate investment market in Russia has entered a new stage ют о том, что рынок недвижимости находится сейчас в стадии Chicagoof qualitative and quantitative growth. количественного и, что более важно, качественного роста. Chongqing SeattleApart from previous years, the office and retail segments showed В отличие от предыдущих лет, в 2012 году офисный и торговый Chengdualmost equal results in 2012: US$ 2.86 and US$ 2.59 bn respec- Houston сегменты продемонстрировали практически одинаковые результа- Shenyangtively. ты – 2,86 млрд. и 2,59 млрд. соответственно. Wuhan MoscowAs always, office investments are located in Moscow, this is the Инвестиции в офисы, как и в предыдущие годы сосредоточены в Hangzhouthird largest market in Europe, with more than 13mn sq m of total Москве – с фантастическим предложением более 13 млн кв.м. 0 10 20 30 40 50stock and an impressive pipeline of more than 2 mn sq m. Among качественных офисных площадей это третий по величине рынок US$ bnthe remarkable transactions were such trophy, A and B+ assets as Европы. Объектами всех сделок были качественные объекты Occasional marketsDucat III, Legion II, Silver City and Bolshevik factory. The office классов «прайм», А и В+, в их числе были такие знаковые активы, Source: Real Capital Analytics как Дукат III, Серебряный город, Легион II и территория фабрики TOP EUROPEAN INVESTMENT MARKETSmarket remained the strong and firm basement of the Russian prop- Большевик. Спрос на рынке стабилен, однако, в отсутствие новых ВЕДУЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЫНКИ ЕВРОПЫerty investment market, however, its further growth depends on игроков мы не ожидаем серьезного увеличения инвестиций в этомthe plans of new large-scale investors. сегменте. London MetroThe retail segment enjoys high investment demand that leads to Сектор торговых помещений пользуется повышенным интересом Parisoutstanding performance. The largest deal of 2012 – Galleria shop- со стороны инвесторов. Наиболее крупной сделкой в этом сег- Moscowping center in St. Petersburg, was coupled with several transactions менте в 2012 году стала сделка с ТЦ «Галерея» в Санкт- Berlin-Brandenburg Stockholmin Moscow, including luxury centre Vremena Goda and Hymeney, Петербурге, но Москве удалось подтвердить статус ведущего Frankfurt/Rhine-MainTwo more recent transactions, showing, hopefully, new trends. The рынка России несколькими крупными сделками, в числе которых Munichfirst one is the sale of Karnaval shopping center in Chekhov, in the ТЦ, ориентированные на люксовый сегмент, такие как «Времена Rhine-RuhrMoscow Region – demonstrating that investors started to look at года» и «Гименей». Amsterdam/Randstad Osloregional assets, although in proximity to the core Moscow market. Две знаковых для инвестиционного рынка сделки - завершив- HamburgThe second one is more important is Actor Gallery shopping center шаяся в последние дни 2012 года продажа ТЦ «Галерея Актер» Saint Petersburgin Moscow – first deal of the SOFAZ (the State Oil Fund of Azerbai- стала первой сделкой нового игрока на инвестиционном рынке South Germany России - Азербайджанского фонда SOFAZ, который, к тому же, Warsawjan) which has further investment plans for Russia – we welcome имеет большие инвестиционные планы, связанные с Россией, а Zurichthis new participant to the market. сделка с ТЦ «Карнавал» в Подмосковье обозначила интерес 0 10 20 30 40 инвесторов к региональному рынку. US$ bn Source: Real Capital Analytics 8
  9. 9. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITYInvestment in the hospitality segment exceeded US$ 1bn mark for Сумма сделок в гостиничном сегменте второй год подряд превы- INVESTMENT SPLIT BY SOURCE OF CAPITALthe second consecutive year. The 2012 volume of US$1.34 bn is шает 1 млрд. долларов (это вдвое больше, чем в любой докри- ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ ПО ИСТОЧНИКУ КАПИТАЛАtwice as much compared to the pre-crisis and are 10-times higher зисный и на порядок больше послекризисных лет). Как и в офис-than post-crisis years of 2009 and 2010. Similarly to offices, the ном сегменте, наиболее значимые для рынка сделки закрываютсяmost remarkable deals belong to the Moscow market: Metropol, в Москве: Метрополь, Редиссон Славянская, Интерконтинентал Тверская. Интерес к успешным отелям Москвы растет. Учитывая,Radisson Slavyanskaya and Intercontinental Tverskaya are among что сейчас в Москве насчитывается около 58 объектов инвести-them. The demand for quality and successful hotels grows and bear- ционного качества, этот сегмент в ближайшие годы будет игратьing in mind that there are more than 58 investment quality assets in 32% заметную роль в развитии инвестиционного рынка. Мы надеемся,Moscow, the hospitality segment will play a significant role in the что приближающиеся крупные международные события – Олим-future. We also expect that upcoming worldwide events like the пийские игры 2014 года и Чемпионат мира по футболу - будут2014 Olympics and 2016 Football World Championship will expand способствовать росту региональных инвестиций в гостиницы. 68%the hospitality investment market beyond Moscow. Инвестиционный спрос в индустриальном сегменте остается вы-The demand for industrial property is limited by geography and соким, однако сегмент сейчас испытывает недостаток качествен-supply, however, this segment succeeded in contributing to overall ного предложения. Объем в 2012 году составил около 660 млнproperty investment by US$660 mn – about 30% lower than 2011, долларов США – вровень с докризисными показателями, но наyet equal to the pre-crisis average. The remarkable sales of PNK- треть ниже 2011 года. В индустриальном сегменте внимания заслу-Vnukovo and Pushkino Logistics Park demonstrate the main trends живают сделки с ПНК-Внуково, который реализован практическиin the segment: big investors are still scarce and the market is still полностью, и логистический парк Пушкино. Основную долю ин- Source: Cushman & Wakefield вестиционного рынка в складском сегменте формируют сделкиbeing driven by end-users/owner occupiers. конечным пользователям, число крупных инвесторов на рынке поMoscow retained its third position ranking among the top European -прежнему исчисляется единицами. INVESTMENT SPLIT BY REGIONSinvestment markets, showing solid performance: of the US$ 6.11bn ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ ПО РЕГИОНАМ Ведущий рынок России, Москва, остается одним из крупнейшихvolume of total investments in Moscow, US$ 2.82 bn came to the рынков Европы и мира, суммарный объем инвестиций составилoffice segment, US$ 1.39 for shopping centers, US$ 1.24 bn was 6,11 млрд. долларов США. Рынок сохраняет третью строчку вinvested in hospitality assets and US$ 660 mn in industrial property. Европейском рейтинге после Лондона и Парижа (данные Real 2%The second largest property market in Russia, St. Petersburg, Capital Analytics), демонстрируя стабильные показатели. Еще 2,82 млрд. было инвестировано на офисном рынке, 1,39 млрд. на рын-showed US$ 1.18 bn investment volume, mainly due to the Galleria 16% ке торговых помещений, 1,24 в гостиничном и 660 млн в склад-retail transaction, becoming the first deal above 1bn on the Russian ском сегментах.market. Although this transaction was the corner stone for theentire Russian property market, the city lack investment quality Инвестиции во втором по величине и значимости российскомassets, thus, the city will perform below this US$ 1bn benchmark in рынке, Санкт-Петербурге, составили 1,18 млрд. долларов США,the near future. главным образом, за счет сделки с ТЦ «Галерея», которая стала 82% первой сделкой, превышающей миллиард долларов. Сделка сталаThe global economic recovery gains pace we expect to see growing знаковой для России и для города, который испытывает недоста-interest in the Russian property market which will lead to higher ток предложений инвестиционного качества.results. Мировая экономика продолжает восстановление, мы ожидаем рост интереса к рынку коммерческой недвижимости России, при- хода новых крупных игроков на российский рынок коммерческой недвижимости и роста интереса к региональным объектам. Source: Cushman & Wakefield 9
  10. 10. MARKETBEAT SUMMARY / КРАТКИЙ ОБЗОР | ECONOMY | CAPITAL MARKETS | RETAIL | OFFICES | W&I | PROJECT MANAGEMENT | LAND | HOSPITALITYCAPITALIZATION RATES СТАВКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ OFFICE PRIME CAP RATES WORLDWIDE COMPARISONThe capitalization rates for prime are stable and now account for Ставки капитализации на объекты класса «прайм» для офисных и ОФИСНЫЕ СТАВКИ КАПИТАЛИЗАЦИИ В КРУПНЫХ складских объектов в Москве сохраняли стабильность и состав- ГОРОДАХ МИРА8.75% for office assets 9.5% for retail and hospitality assets and11.5% for quality W&I objects. As usual, the best assets on the mar- ляют сейчас 8,75% для офисных объектов, 9,5% для торговых 16% центров и гостиниц и 11,5% для качественных складских объек- 14%ket are traded at rates 40 – 50 bps lower. 12% тов. Для лучших объектов на рынке ставки капитализации по- 10% прежнему могут быть на 40 – 50 бп ниже. 8% 6% 4%MONEY MARKET ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК 2%Q4 saw ruble stability against the USD/EUR basket with minor В четвертом квартале 2012 г. курс рубля к бивалютной корзине 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3weakening of 5 bps. In total in 2012 the ruble strengthened against остался стабильным - потеря по отношению к третьему кварталу 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012the basket by 450 bps conforming to both official forecasts and составила около 5 бп. Всего же за год рубль по отношению к Moscow Rio de Janeiro Seoul Shanghai Hong Kong New Yorkmarket expectations. бивалютной корзине усилился на 450 базисных пунктов, что соот- ветствовало как официальным прогнозам, так и рыночным ожида- Source: Cushman & WakefieldThe CBR refinancing rate in 2012 increased by 25 bps which in- CAPITAL OUTFLOW ниям.creased the cost of money. ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА Ставка рефинансирования осталась на уровне 8,25% - таким об-Debt financing remained available for large developers and inves- разом, за год укрепление составило 25 бп. 100tors. The most active players are domestic Sberbank, VTB and Alfa- 50bank, thus the conditions of loan financing are similar across this На рынке заемного финансирования наибольшую активность про- 0 USD bngroup of lenders: the best and unique projects are preferable with являют российские банки - Сбербанк, ВТБ и Альфа-Банк, кото- рые предоставляют финансирование главным образом для строи- -50LTVs up to 70%, amortization up to 10 years and at the rate of 13% тельства новых проектов и для рефинансирования уже сущест- -100and higher for ruble-denominated loans. вующих. Конкуренция здесь невелика и эти игроки определяют -150Foreign banks provide loan financing as well, however, their market правила игры: предпочтение главным образом отдается лучшим и 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Q1-Q3share is very modest. уникальным проектам на рынке на различных стадиях реализации, 2012 Total outflow Banks Other sectors объем кредитование - не более 70% от стоимости объекта, мак- Source: CBR симальный срок кредита 10 лет, ставки немного выросли в IV BRENT PRICE AND RUBLE EXCHANGE RATE квартале и составляют 13% и выше для кредитов в рублях. ЦЕНА НА НЕФТЬ BRENT И КУРС РУБЛЯ Иностранные банки также осуществляют заемное финансирова- 160 36 140 34 ние, однако объемы их присутствия на рынке пока можно оценить 120 32 как довольно скромные. 100 30 RUR / USD USD / bbl 80 28 60 26 40 24 20 22 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 BRENT, USD/bbl RUR/USD rate Source: US EIA, CBR 10
  11. 11. RETAIL Moscow/RUSSIA 2012 - 2013 A Cushman & Wakefield Research Publication RETAIL TURNOVER IN EUROPE (BN US$, 2011) VACANCY RATE / ДОЛЯ СВОБОДНЫХ ПЛОЩАДЕЙ 0.4% ОБОРОТ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ В ЕВРОПЕ (МЛРД. ДОЛЛАРОВ США, 2011) EUROPE PRIME RENTAL RATE INDICATOR / ПРАЙМ ИНДИКАТОР АРЕНДНЫХ СТАВОК US$ 3,800 Croatia 16.605 Slovakia 18.36 TOTAL QUALITY STOCK, Moscow (including Moscow region) and Russia 14.4 mn sq m Hungary 31.86 Romania 32.535 France 556.875 Ireland 36.45 Czech Republic 42.12 ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО КАЧЕСТВЕННЫХ ТОРГОВЫХ ПЛОЩАДЕЙ в России 501 retail stores Greece 50.895 Germany 548.1 Portugal 53.595 Finland 54.675 Denmark 60.21SUMMARY КРАТКИЙ ОБЗОР Others** 60.615 2012 is another stable year for the Russian retail market in  В 2012 году рынок торговой недвижимости России снова де- Norway 61.155 Austria 66.15 Russia 534.6 terms of demand, supply and rents. монстрирует стабильность. Sweden 94.5 Tenant demand remains at a healthy level, and is focused on  Ритейлеры активны, однако их приоритеты продолжают кон- Belgium 97.875 United established retail space offering high footfall and revenues. центрироваться на проектах, уже доказавших свою успеш- Switzerland 108.27 Kingdom 459.54 Large international and domestic retail chains continued to ность. Международные и локальные сетевые операторы про- Poland 110.025 Netherlands expand and new entrants are expected. должают расширяться, новые международные арендаторы 130.275 Spain 264.195 Italy 332.505 New retail supply in 2012 totaled around GLA1.87 mn sq m входят на российский рынок. Turkey 170.1 (58 new shopping centers, 7 of them are in Moscow).  Объем новых торговых помещений, выведенных на рынок в Source: GFK GeoMarketing The vacancy rate in the best Moscow shopping centers is close 2012 году в России составил GLA 1,87 млн кв.м (всего 58 RETAIL TRADE TURNOVER AND REAL DISPOSABLE INCOME, новых торговых комплексов, из которых 7 расположено в RUSSIA YOY to zero. РОЗНИЧНЫЙ ТОВАРООБОРОТ И РЕАЛЬНЫЕ Москве). In 2012 rents for quality retail space was stable both in Mos- РАСПОЛАГАЕМЫЕ ДОХОДЫ, РОССИЯ cow and other Russian cities.  Уровень свободных помещений в лучших торговых центрах 20% Москвы продолжал быть близок к нулю. Demand for high streets and quality shopping centres should 15% remain strong, with many retailers in expansion mode, While  В течение 2012 года ставки аренды были стабильны как в 10% rents are largely expected to remain stable, further growth is Москве, так и в других регионах России. 5% possible in Moscow with a vacancy rate close to zero in the  В настоящее время нет предпосылок для роста ставок арен- 0% most sought-after locations. ды, однако в Москве рост ставок возможен в связи с имею- -5% щимся дефицитом предложения. -10% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Retail trade turnover growth YoY, % Real personal disposable income growth, % YoY Source: Rosstat
  1. A particular slide catching your eye?

    Clipping is a handy way to collect important slides you want to go back to later.

×