Semanal Técnico16/04/2013
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Semanal Técnico16/04/2013

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Semanal Técnico16/04/2013 Presentation Transcript

  • 1. Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 16/04/2013Francia Alemania EspañaMaxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTeLionel Duverger; CFTe Fabian HeymannFabien Ragot
  • 2. PUNTOS CLAVEINDICES S&P 500 Desarrollo neutral Eurostoxx 50 Desarrollo neutral DAX 30 Corrección en desarrollo CAC 40 Desarrollo neutral IBEX 35 Corrección en desarrolloBONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS T-Notes Medio plazo bajista Bund Medio plazo bajista EUR/USD Rebote en progreso CCI Index Objetivo 502 Brent Objetivo 88,5 Gold Objetivo 1300ACCIONES SUEZ ENVIRONT Tendencia alcista reanudada AIR FRANCE Regreso a soporte de largo plazo BASF Regreso a soporte de largo plazoGRÁFICO DE LA SEMANA OIL & GAS Peor comportamiento relativo 2
  • 3. S&P 500Resistencia: 1600 / 1620Soporte: 1570 / 1539 / 1485Escenario Principal:La semana pasada se confirmó comosoporte la directriz alcista de 5 meses.Posteriormente, la resistencia de cortoplazo en 1570 fue superada.Favorecemos un desarrollo neutral entre1570 y 1600, porque podría formarse untecho (condiciones de sobrecompra +parte alta del canal), pero no hay señal deventa efectiva por el momento.Escenario Alternativo:Si la directriz alcista (azul) fueseperforada a la baja, podría registrarse unacorrección de medio plazo de ciertamagnitud. 3
  • 4. EUROSTOXX 50Resistencia: 2680 / 2715 / 2750 / 2900Soporte: 2615 / 2565 / 2500 / 2425Escenario Principal:El soporte de los 2565 puntos ha sidoconfirmado.Esperamos desarrollo neutral dentro delrango 2565-2750.2680 es la primera resistencia de cortoplazo.Un movimiento hacia la media de 200sesiones ofrecería una oportunidad decompra.Escenario Alternativo:La pérdida de 2565 debería activar máspresión bajista hacia 2500. 4
  • 5. DAX 30Resistencia: 7830 / 8030 / 8152Soporte: 7680 / 7600 / 7580Escenario Principal:Desde mediados de marzo, el Dax seencuentra en movimiento correctivo, y laseñal de venta en el MACD todavía esválida.Pero después de la fuerte caida de 270puntos desde comienzos de abril, y lasituación de sobreventa en el indicadorBressert, un rebote hacia 7780 esbastante probable.Escenario Alternativo:Si se pierde el soporte de los 7580 puntoses bastante probable una corrección másprofunda. El objetivo serían los 7500, quees el 50% Fibo del tramo alcistacomenzado en noviembre 2012. 5
  • 6. CAC 40Resistencia: 3790 / 3835 / 4100-50Soporte: 3650 / 3600 / 3530 / 3350Escenario Principal:Esperamos desarrollo neutral de medioplazo entre 3600 y 3835. Unacontinuación en la corrección de cortoplazo hacia la fuerte zona de soporte en3600-3650 ofrecería una buenaoportunidad de compra.Escenario Alternativo:La pérdida de 3600 activaría más presiónbajista hacia la próxima zona de soporteen 3530. 6
  • 7. IBEX 35Resistencia: 8059 / 8180Soporte: 7716 / 7300Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Después del doblesuelo confirmado en 5905, el Ibex35 seencuentra en “fase de recuperación”.Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo2011/2012).La semana pasada, el índice rebotó. Sinembargo, sigue realizando máximosdecrecientes. Por tanto se mantiene enmodo correctivo. Los objetivos son @7300 y 7000 (50/61,8% Fibo tramo alcistaJulio-Enero).Escenario Alternativo:La superación de 8180, en cierresemanal, interpretaríamos comofinalización de la fase correctiva. 7
  • 8. BUNDResistencia: 146,54 / 146,89Soporte: 144,93 / 143,91Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el Bund se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.146,89 es nuestra referencia de techo.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@ 133.En el corto plazo, el Bund está más fuertede lo esperado. Por encima de 144,93 semantiene el desarrollo alcista. Próximaresistencia 146,89.Escenario Alternativo:La pérdida de 144,93, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 8
  • 9. T-NOTE USA 10 YRResistencia: 133,359 / 134,359Soporte: 131,734 / 130Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el T-note se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.135,484 es nuestra referencia de techo.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@127,188.En el corto plazo, el T-note ha regresadoa su media de 200 sesiones. Entre134,359 y 130 mantenemos una posiciónneutral. Vender rebotes.Escenario Alternativo:La pérdida de 131,734, en cierresemanal, interpretaríamos comodebilidad. 9
  • 10. USD/EURResistencia: 1,3138 / 1,3318Soporte: 1,2965 / 1,2744Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. El EUR seencuentra en « fase de recuperación ».Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).En el corto plazo, el EUR ha rebotadodesde el 50% Fibo de su anterior tramoalcista como sugerimos. Esperamosformación de suelo para las próximassemanas.Escenario Alternativo:La superación de 1,3138, en cierre diario,podría extender el actual rebote. 10
  • 11. ContinuousCommodity IndexResistencia: 549,72 / 558,44Soporte: 541,50 / 536,43Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. El CCI seencuentra en una fase de consolidaciónde grado mayor (A-B-C).Debido a la debilidad en el Oro, y en elBrent, consideramos difícil el índicepueda avanzar en solitario. Probablecambio en las correlaciones. Por tanto,consideramos que la onda (C) seencuentra en desarrollo, antes de loprevisto.El objetivo es @ 502, peor de los casos430.Escenario Alternativo:La superación de 558,44, en cierremensual, pondría en peligro nuestravisión negativa. 11
  • 12. BRENTResistencia: 106,50 / 111,79Soporte: 95,30 / 88,49Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Consideramos queel Brent se encuentra en una fase deconsolidación de grado mayor (A-B-C).Del mismo modo, admitimos queestábamos equivocados en tiempo.La pérdida de 104,76 es estructuralmentebajista.Por tanto, consideramos que la onda (C)se encuentra en desarrollo, antes de loprevisto.El objetivo es @ 88,50.Escenario Alternativo:La superación de 111,79, en cierremensual, pondría en peligro nuestravisión negativa. 12
  • 13. GOLDResistencia: 1495 / 1604Soporte: 1413,8 / 1305Escenario Principal:Creemos que se está produciendo uncambio en las correlaciones. Además eloro está perdiendo su papel de activorefugio. Consideramos se está formandoun techo distributivo mayor.Objetivo de medio plazo @ 1305 (50%Fibo tramo alcista 2008/2011).La semana pasada, tuvimos un tímidorebote. Desafortunadamente esto no hacambiado nada en términos de estructura.Nuestro primer objetivo ha sido alcanzado1450.Escenario Alternativo:La superación de 1804, en cierremensual, pondría en peligro nuestravisión negativa. 13
  • 14. SUEZ ENVIRONNEMENT– SEV FPResistencia: 10,5€ / 12-12,5€Soporte: 9,6€ / 8,82€Escenario Principal:Este valor ha superado su línea directrizbajista clave a finales de enero.Posteriormente, ha consolidado porencima de su nuevo soporte en @ 9,6.Consideramos probable que la tendenciade medio plazo se reanude por encima de10,5.Nuestro objetivo de medio plazo estásituado en @ 12/12,5 para los próximosmeses.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de 9,6, en formatosemanal, pondría en peligro nuestravisión positiva. 14
  • 15. AIR France – AF FPResistencia: 7,25€ / 7,59€ / 8,30€Soporte: 6,75€ / 6,3-6,4€Escenario Principal:La semana pasada, Air France regresó auna fuerte zona de soporte en 6,3/6,4(anterior fase de consolidación + media200 sesiones). Consideramos que estesoporte es interesante tanto parainversores como traders.Además, una superación de 7,25probablemente activaría más presiónalcista hacia 8,30.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de su media de 200sesiones, en formato semanal, pondría enpeligro nuestra visión positiva. 15
  • 16. BASF – BAS GYResistencia: 71€ / 76€Soporte: 66€ / 62,5€Escenario Principal:Este valor está regresando a una fuertezona de soporte en 66 por tres razones:#1 : soporte horizontal#2 : directriz alcista#3 : media de 200 sesionesConsideramos que los precios actualesson interesantes para un inversor demedio plazo.Escenario Alternativo:Sólo la pérdida de esta zona de soporte,en formato semanal, pondría en peligronuestra visión positiva. 16
  • 17. GRÁFICO DE LA SEMANAOIL & GAS SXEPINDEXResistencias: 327 / 335Soportes : 298 / 270Escenario Principal:Este índice está realizando un nuevomínimo de 6 meses en términosabsolutos, y de 12 meses en términosrelativos frente al Stoxx 600.Por tanto, favorecemos más presiónbajista hacia 300.Por debajo de estos niveles, el próximosoporte está situado alrededor de los 270puntos.Escenario Alternativo:Sólo la superación de la línea detendencia bajista pondría en peligronuestra visión negativa. 17
  • 18.  AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. En particular el presente documento únicamente se dirige y puede ser entregado a las siguientes personas o entidades (i) aquellas que están fuera del Reino Unido (ii) aquellas que tienen una experiencia profesional en materia de inversiones citadas en el artículo 19(5) de la Order 2001, (iii) a aquellas con alto patrimonio neto (High net worth entities) y a aquellas otras a quienes su contenido puede ser legalmente comunicado, incluidas en el artículo 49(1) de la Order 2001. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a los Estados Unidos de América ni a personas o entidades americanas. 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Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con el número 15.806, Libro 0, Folio 8, Hoja M-266842, inscripción 1ª, con C.I.F.: W-0012959C, N.B.E.:1475, Cortal Consors es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 18