Semanal Técnico12/02/2013

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Semanal Técnico12/02/2013

  1. 1. Informe Semanal de Análisis Técnico Departamento de Economía y Estrategia 12/02/2013Francia Alemania EspañaMaxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTeLionel Duverger; CFTe Fabian HeymannFabien Ragot
  2. 2. PUNTOS CLAVEINDICES S&P 500 Posición prudente > Objetivo alcanzado (1500-20) + Divergencia Bajista Eurostoxx 50 Corrección en dearrollo DAX 30 Corrección en desarrollo CAC 40 Corrección en desarrollo IBEX 35 Corrección en desarrolloBONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS T-Notes Medio plazo bajista > Objetivo 127 Bund Medio plazo bajista > Objetivo 133 EUR/USD Objetivo alcanzado > Esperamos consolidación CCI Index Tendencia alcista reanudada > Objetivo 577/588 Brent Tendencia alcista reanudada > Objetivo @ 128 Gold Medio plazo bajista > Próximo soporte @ 1522ACCIONES ATOS Desafiando nivel clave @ 56 SOCIETE GENERALE Doble Techo > Objetivo 29/30 PHILIPS Ruptura de Largo PlazoGRÁFICO DE LA SEMANA Europe Banks Fase « toma de beneficios » 2
  3. 3. S&P 500Resistencia: 1520 / 1555Soporte: 1496 / 1473 / 1450 / 1400Escenario Principal:Cada vez estamos más prudentes sobrela extensión de corto plazo en el precio,porque ahora tenemos divergencia bajistaen el RSI en zona de sobrecompra.Esta pre-señal bajista será confirmada siel S&P 500 pierde 1496.En ese caso deberíamos tener una fasede corrección hacia 1473 por lo menos. Elpróximo objetivo sería la zona de soportede 1450.Escenario Alternativo:En caso de continuidad alcista, la próximaresistencia está situada en 1520 y 1555. 3
  4. 4. EUROSTOXX 50Resistencia: 2660 / 2675 / 2695 / 2750Soporte: 2600 / 2550 / 2440Escenario Principal:Corrección en desarrollo.La media de 20 sesiones ahora es bajista.En el más inmediato corto plazo,podríamos tener un rebote técnico hacianiveles de resistencia en 2660/2695,cerca de la media de 20 sesiones, perodespués el movimiento correctivo deberíacontinuar hacia 2550.Escenario Alternativo:Un cierre diario por encima de 2750podría activar una extensión alcista en elcorto plazo hacia la zona de resitencia en2780/2815. 4
  5. 5. DAX 30Resistencia: 7680 / 7830 / 8030Soporte: 7600 / 7550 / 7320Escenario Principal:La tendencia de medio plazo se mantienealcista.La situación de corto plazo no hacambiado: señal de venta en el MACD,pero ahora el Estocástico Lento seencuentra en zona de sobreventa.Por ello deberíamos tener una pausadurante un tiempo antes de tenercontinuidad.El precio objetivo sigue siendo 7320(hueco en gráfico diario).Escenario Alternativo:Si el Dax consigue superar la resistenciade 7680, aplazaríamos dicha corrección. 5
  6. 6. CAC 40Resistencia: 3705 / 3725 / 3790 / 3860Soporte: 3600 / 3520 / 3370Escenario Principal:Corrección en desarrollo.La media de 20 sesiones ahora es bajista.En el más inmediato corto plazo,podríamos tener un rebote técnico hacianiveles de resistencia en 3705/3725,cerca de la media de 20 sesiones, perodespués el movimiento correctivo deberíacontinuar hacia 3520.Escenario Alternativo:La superación de 3790 podría activarextensión alcista hacia 3860, próximazona de resistencia. 6
  7. 7. IBEX 35Resistencia: 8227 / 8755Soporte: 7895 / 7670Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Después del doblesuelo confirmado en 5905, el Ibex35 seencuentra en “fase de recuperación”.La semana pasada, el Ibex35 corrigió 2/3del tramo alcista (noviembre-enero). Porencima de 7895 consideramos que laonda (a) está finalizada, y ha comenzadoonda (b) con probable objetivo en @8362. En cualquier caso esperamos otrotramo bajista (C) en las próximas 2-3semanas.Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo2011/2012).Escenario Alternativo:La pérdida de 7670, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 7
  8. 8. BUNDResistencia: 143,11 / 144,07Soporte: 141,28 / 139,45Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el Bund se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.146,89 es nuestra referencia de techo.En el medio plazo tenemos un nuevomáximo decreciente,146,17. En el cortopalzo, por debajo de 144,07, esperamosmás presión bajista. Vender rebotes.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@ 133.Escenario Alternativo:La superación de 146,17, en cierresemanal, interpretaríamos como fortaleza. 8
  9. 9. T-NOTE USA 10 YRResistencia: 131,922 / 132,547Soporte: 130,719 / 128,766Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. Seguimosconsiderando que el T-note se encuentraen proceso distributivo (H&S). Al mismotiempo debemos saber que la formacióntardará su tiempo en completarse.135,484 es nuestra referencia de techo.En el medio plazo tenemos un nuevomáximo decreciente, 134,359. Por tanto,por debajo de 132,547, esperamos máspresión bajista. Vender rebotes.Objetivo medio plazo « línea de cuello »@127,188.Escenario Alternativo:La superación de 134,359, en cierresemanal, interpretaríamos como fortaleza. 9
  10. 10. USD/EURResistencia: 1,3711 / 1,3871Soporte: 1,3254 / 1,2994Escenario Principal:Nuestra visión de medio plazo semantiene sin cambios. El EUR seencuentra en « fase de recuperación ».La semana pasada comenzó la fase deconsolidación que hemos sugerido. En elcorto plazo consideramos que estamoscotizando en onda (iv) con probableobjetivo en @ 1,33/1,32. En cualquiercaso esperamos otro tramo alcista en laspróximas 2-3 semanas.Objetivo medio plazo @ 1,38 (62% Fibotramo 1,4940/1,2040).Escenario Alternativo:La pérdida de 1,2994, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 10
  11. 11. ContinuousCommodity IndexResistencia: 573,29 / 587,75Soporte: 560,33 / 549,44Escenario Principal:El pasado año (junio), el CCI hizo unmínimo mayor en 502. Nuestra visión demedio plazo es una fase de consolidación(A-B-C) de grado mayor para lospróximos meses.En el corto plazo ha finalizado la fasecorrectiva (a-b-c) que esperábamos.549,44 es un nuevo mínimo creciente, yzona pivot. Por tanto, por encima de549,44, esperamos reacción alcista hacia577/587 en próximas semanas.Objetivo medio plazo @ 598/614.Escenario Alternativo:La pérdida de 549,44, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 11
  12. 12. BRENTResistencia: 119,17 / 120,02Soporte: 115,01 / 109,33Escenario Principal:88,49 es nuestra referencia de suelo en elmedio plazo. Nuestra visión de medioplazo es una fase de consolidación (A-B-C) de grado mayor para los próximosmeses.La semana pasada alcanzamos nuestroprimer objetivo. Ahora tenemoscondiciones de sobrecompra, por lo queuna puesta a prueba de 115,01 esbastante probable. En cualquier caso porencima de 109,33 esperamos máspresión alcista para las próximassemanas.Objetivo medio plazo @128,40.Escenario Alternativo:La pérdida de 109,33, en cierre semanal,interpretaríamos como debilidad. 12
  13. 13. GOLDResistencia: 1687 / 1700Soporte: 1651 / 1625Escenario Principal:Creemos que se está produciendo uncambio en las correlaciones. Además elOro está perdiendo su papel de activorefugio. Por ello nuestra visión de medioplazo se ha visto modificada. Ahoraconsideramos se está formando un techodistributivo mayor.En el corto plazo parece bastanteprobable la puesta en prueba del soporte1522. Vender los rebotes.Objetivo de medio plazo @ 1450, sindescartar 1305 (38,2%/50% Fibo tramoalcista 2008/2011).Escenario Alternativo:La superación de 1804, en cierremensual, interpretaríamos como fortaleza. 13
  14. 14. ATOS - ATO FPResistencia: 59€ / 62€Soporte: 56€ / 54€Escenario Principal:La semana pasada, Atos ha desafiado unnivel clave de resistencia @ 56€.Además, el valor está realizando unnuevo máximo relativo mensual frente alEurostoxx.Recomendamos vigilar 56, ya que susuperación activaría más potencial alcistahacia 59 y 62€.Escenario Alternativo:Por debajo de 56€ la fase deconsolidación tendrá continuidad. 14
  15. 15. SOCIETE GENERALE –GLE FPResistencia: 32,1€ / 34,5€Soporte: 29,9€ / 29€Escenario Principal:La semana pasada, el valor perdió unsoporte clave en @ 32,1€, y activó unpatrón de doble techo.Como el volumen es más alto en lassesiones bajistas, esperamos máspresión bajista en las próximas semanas.Los objetivos están situados en @ 29,9 y28,5/29,6 (hueco principios de enero).Escenario Alternativo:Sólo la superación de 32,1€, en cierresemanal, pondría en peligro nuestravisión negativa. 15
  16. 16. PHILIPS – PHIA NAResistencia: 27,5€ / 32,5€Soporte: 20€ / 18€Escenario Principal:El pasado mes, el valor rompió su líneadirectriz bajista, que estaba activa desde2000.Esta señal de compra es interesante,tanto en términos absolutos comorelativos, ya que está realizando un nuevomáximo de 12 meses frente al Eurostoxx.Por tanto, recomendamos comprar si seproduce un pullback para inversoresactivos, y en los precios actuales parainversores de largo plazo.Escenario Alternativo:Sólo 2 cierres mensuales por debajo de20€ pondría en peligro nuestra visiónpositiva. 16
  17. 17. GRÁFICO DE LA SEMANAEUROPE BANKS - SX7PResistencias: 180 / 190Soportes : 160-164 / 150Escenario Principal:La semana pasada, este sectorial fracasóen la superación del retroceso 62% Fibodel tramo bajista (2009-2012). Desde unaperspectiva de corto plazo, observamos lapérdida de su media de 20 sesiones conincremento de volumen. Por tanto,esperamos una consolidación adicionalpara las próximas semanas. Nuestroobjetivo está situado en @ 160-164, quees el hueco abierto a principios de enero.Escenario Alternativo:Sólo la superación de 180, en cierresemanal, pondría en peligro nuestravisión negativa. 17
  18. 18.  AVISO LEGAL Elaboración del documento Este documento, así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaborados por Cortal Consors, suc. en España. (en adelante “Cortal Consors“), con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y están sujetas a cambio sin previo aviso. Cortal Consors no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Cada analista de renta variable que ostenta la responsabilidad principal del contenido de este informe de análisis certifica con respeto de cada valor u emisor cubierto por dicho informe que: 1) todos los puntos de vista aquí recogidos reflejan fielmente sus opiniones personales sobre dichos valores u emisores 2) que ninguna parte de su renumeración estaba, es o será directamente o indirectamente relacionada con la recomendación específica u opiniones que contiene este informe. No es oferta pública ni comunicación publicitaria Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Fuentes y declaraciones El contenido del presente documento se basa en informaciones que se estiman disponibles para el público, obtenidas de fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Cortal Consors por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita, en cuanto a su precisión, integridad o corrección. Cortal Consors no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida, directa o indirecta, que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido. El inversor debe tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. No asesoramiento en materia de inversión El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. El precio de los valores o instrumentos o los resultados de las inversiones pueden fluctuar en contra del interés del inversor e incluso suponerle la pérdida de la inversión inicial. Las transacciones en futuros, opciones y valores o instrumentos de alta rentabilidad (high yield securities) pueden implicar grandes riesgos y no son adecuados para todos los inversores. De hecho, en ciertas inversiones, las pérdidas pueden ser superiores a la inversión inicial, siendo necesario en estos casos hacer aportaciones adicionales para cubrir la totalidad de dichas pérdidas. Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes a los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos. Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas, así como sus respectivos directores o empleados, pueden tener una posición en cualquiera de los valores o instrumentos a los que se refiere el presente documento, directa o indirectamente, o en cualesquiera otros relacionados con los mismos; pueden negociar con dichos valores o instrumentos, por cuenta propia o ajena, proporcionar servicios de asesoramiento u otros servicios al emisor de dichos valores o instrumentos, a empresas relacionadas con los mismos o a sus accionistas, directivos o empleados y pueden tener intereses o llevar a cabo cualesquiera transacciones en dichos valores o instrumentos o inversiones relacionadas con los mismos, con carácter previo o posterior a la publicación del presente informe, en la medida permitida por la ley aplicable. Los empleados de los departamentos de ventas u otros departamentos de Cortal Consors u otra entidad del Grupo BNP Paribas pueden proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito, o estrategias de inversión a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento; asimismo Cortal Consors o cualquier otra entidad del Grupo BNP Paribas puede adoptar decisiones de inversión por cuenta propia que sean inconsistentes con las recomendaciones contenidas en el presente documento. Este documento se proporciona en el Reino Unido únicamente a aquellas personas a quienes puede dirigirse de acuerdo con la Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2001 y no es para su entrega o distribución, directa o indirecta, a ninguna otra clase de personas o entidades. 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Se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid con el número 15.806, Libro 0, Folio 8, Hoja M-266842, inscripción 1ª, con C.I.F.: W-0012959C, N.B.E.:1475, Cortal Consors es miembro del Fondo de Garantía Francés de Depósitos (Fonds de Garantie des Dépôts), constituido según la ley bancaria francesa (Ley francesa del 25 de junio de1999 relativa al ahorro y la seguridad financiera). 18

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