• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
Slides aula 02
 

Slides aula 02

on

  • 7,978 views

 

Statistics

Views

Total Views
7,978
Views on SlideShare
7,978
Embed Views
0

Actions

Likes
0
Downloads
158
Comments
2

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel

12 of 2 previous next

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
  • excelente material e de efetiva aplicação pratica. parabens & obrigado por compartilhar
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
  • Baixei uma apostila que se refere a Análise do Balanço Patrimonial através de indicadores. Muito boa, com certeza vai ser de grande valía para o futuro.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…
Post Comment
Edit your comment

    Slides aula 02 Slides aula 02 Document Transcript

    • Técnicas de Análise Análise Vertical Denominamos de análise vertical a análise de participação percentual ou de estrutura dos elementos dos Demonstrativos Contábeis Padrão Vertical Indicadores Horizontal Análise Vertical do Balanço Análise Vertical da DRE DRE R$ A.V.% ATIVO R$ A.V.% Receita Bruta 120.000 - Circulante 100.000 50% ( - ) Deduções (20.000) (20 000) - Realizável LP 50.000 25% Receita Líquida 100.000 100% Permanente 50.000 25% ( - ) CMV (30.000) -30% Total 200.000 100% Lucro Bruto 70.000 70% 1
    • Análise Vertical na HP-12C Análise Horizontal É uma análise de crescimento (ou de variação). Tomam-se como 100% todas as contas de um R$ A.V.% determinado período e se faz uma relação percentual 100.000 50% em cima dos dados deste período. 200.000 ENTER 100.000 %T 50.000 25% X >< Y 50.000 %T 50.000 25% X >< Y 50.000 %T 200.000 100% Análise Horizontal Análise Horizontal com Base Negativa 2001 2002 Lucro/Prejuízo + 2.600 - 1.300 2001 2002 2003 A.H.% 100% -50% 50% Ativo Circulante 20.000 30.000 10.000 A.H.% 100 150 50 2002 2003 Lucro/Prejuízo - 1.300 -2.080 A.H.% 100% -160% +160% Erro #DIV/0! no Excel Erro #DIV/0! no Excel É o erro resultante da divisão por Zero A B C 1 2004 2003 A.H.% 2003 2004 A.H.% 2 50,00 , 0,00 #DIV/0! , / 100,00 150,00 100 00 150 00 50% 0,00 0,00 #DIV/0! =(A2/B2 − 1) * 100 50,00 0,00 50,00 #DIV/0! 0,00 50,00 0,00 −100% =SE(B2 = 0;””;(A2/B2 − 1) * 100) 2
    • Estrutura do Ativo/Passivo Estrutura do Ativo/Passivo Saneamento Comércio de Alimentos Estrutura do Ativo/Passivo Estrutura do Ativo/Passivo Medicamentos Bancos Análise Horizontal Inter-relacionada Análise Horizontal Inter-relacionada DRE Balanço DRE Balanço Vendas Contas a Receber Vendas Contas a Receber 10% +10% 30% +30% +10% +10% Hipóteses: a) Alteração da política de crédito com mais prazo para pagamento b) Aumento da Inadimplência 3
    • Análise Horizontal Inter-relacionada Análise por Indicadores Os índices de liquidez estão Despesa de Salários e bons ou não? Pessoal Encargos a Pagar O endividamento é O giro do Ativo está melhorando? aceitável? Depreciação Imobilizado Os prazos médios de recebimentos e pagamentos são normais? Despesas Empréstimos e Os prazos médios de Financeiras Financiamentos estocagem são aceitáveis para o setor? Receitas Aplicações A rentabilidade do Capital A análise geral indica empresa Próprio está dentro da Financeiras Financeiras em crescimento e potencial de média do custo de geração de lucros oportunidade do mercado? Análise por Indicadores Indicadores de Estrutura de Capitais Liquidez Estrutura de Insolvência Capitais Estrutura de Capitais Participação Dependência Composição do EBITDA De Capital de Imobilização do PL Bancária Endividamento Terceiros Rentabilidade Prazos e Médios Lucratividade Indicadores de Estrutura de Capitais Participação de Capitais de Terceiros Os índices desse grupo mostram as grandes linhas de decisões financeiras, em termos de obtenção e M aplicação de recursos E Capital de Terceiros L Fórmula = Patrimônio Líquido H O R Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada R$ 1,00 de capital próprio investido 4
    • Participação de Capitais de Terceiros Participação de Capitais de Terceiros Grande parte das empresas que vão à falência, apresentam durante um período relativamente longo de CT = 30 tempo, altos quocientes de Participação de Capitais CT = 70 de Terceiros Ativo Ativo A falência nunca se deve exclusivamente ao PL = 70 endividamento. Há invariavelmente um quadro de má PL = 30 administração, desorganização, projetos fracassados etc. PCT = 0,43 PCT = 2,33 Se a empresa estiver alavancada financeiramente é conveniente manter alto índice de participação de capitais de terceiros Composição do Endividamento Composição do Endividamento M E PC = 30 PC = 70 Passivo Circulante L Fórmula = Capital de Terceiros H ELP = 70 Ativo Ativo ELP = 30 O R PL PL Indica: Qual o percentual de obrigações de curto CE = 0,30 CE = 0,70 prazo em relação às obrigações totais Composição do Endividamento Imobilização do Patrimônio Líquido Medida da qualidade do passivo da empresa M Quanto mais curto o vencimento das parcelas E exigíveis, maior será o risco oferecido pela empresa Ativo Permanente L Fórmula = Patrimônio Líquido H O R Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada R$ 1,00 de Patrimônio Líquido 5
    • Imobilização do Patrimônio Líquido Imobilização do Patrimônio Líquido Quanto mais a empresa investir no Ativo Permanente, menos recursos próprios sobrarão para o CT AC AC Ativo Circulante e, em conseqüência, maior será a CCP CT dependência a capitais de terceiros para o financiamento do Ativo Circulante: PL = 100 AP = 70 AP = 100 PL = 70 AC CT IPL = 0,70 IPL = 1,43 AP PL Imobilização do Patrimônio Líquido Indicadores de Liquidez O ideal é a empresa dispor de Patrimônio Líquido suficiente para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar uma parcela (CCP) suficiente para financiar o Ativo Circulante: Liquidez AC CT Corrente Seca Imediata Geral PL AP Indicadores de Liquidez Indicadores de Liquidez Visam medir a capacidade de pagamento da Uma empresa com bons índices de liquidez tem empresa, ou seja, se os bens e direitos são suficientes condições de ter boa capacidade de pagar suas para liquidar as obrigações assumidas perante dívidas, mas não estará, obrigatoriamente, pagando terceiros. suas dívidas em dia, em função de outros fatores, tais como prazo renovação de dívidas etc prazo, etc. 6
    • Liquidez Corrente Liquidez Corrente M PC = 50 AC = 50 Ativo Circulante E AC = 100 PC =100 Fórmula = L Passivo Circulante H O R PL AP AP PL Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante LC = 2,00 LC = 0,50 para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante Liquidez Corrente Liquidez Seca É considerado o principal e o mais utilizado para avaliar a capacidade de pagamento da empresa M E Ativo Circulante – Estoques – DA L Fórmula = H Passivo Circulante P i Ci l t O R Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante Liquidez Seca Liquidez Seca Medida mais rigorosa para avaliação da liquidez da empresa e indica quanto poderá dispor de recursos PC = 100 circulantes, sem vender seus estoques e sem AC = 150 amortizar as despesas antecipadas, para fazer frente a Estoques 50 D. Antec. 20 D A t suas obrigações de curto prazo PL AP Se a liquidez seca for igual ou maior que 1, pode-se dizer que a empresa não depende de venda de LS = 0,80 estoques para saldar seus compromissos de curto prazo 7
    • Liquidez Imediata Liquidez Imediata M Caixa/Bancos = 10 PC = 100 E Disponibilidades L Fórmula = H AC Passivo Circulante P i Ci l t O R PL AP Indica: Quanto a empresa possui disponibilidades LI = 0,10 para cada R$ 1,00 de Passivo Circulante Liquidez Imediata Liquidez Geral Considerado o mais agressivo, revela qual o valor de que a empresa dispõe para quitar as obrigações de curto prazo imediatamente M E Ativo Circulante + Realizável LP L Este indicador deve ser analisado com muita cautela, Fórmula = H considerando-se o f t id d fato dde que, as empresas Passivo Circulante + Exigível LP P i Ci l t E i í l O possuem pouco interesse em manter montantes R elevados de recursos em caixa (custo de oportunidade) Indica: Quanto a empresa possui no Ativo Circulante Temporariamente, a empresa pode apresentar um e Realizável a Longo Prazo para cada R$ 1,00 de alto índice de liquidez imediata, por exemplo, ao captar dívida total empréstimos para capital de giro Liquidez Geral Liquidez Geral Apresenta muitas dificuldades de avaliação Estão aglutinados valores que podem vencer a PC + ELP AC + RLP 50 pouco mais de um ano, como dois anos, sendo 100 extremamente comuns, no caso do exigível a longo prazo, vencimentos d 5 10 15 e 20 anos i t de 5, 10, PL AP LG = 2,00 8
    • Indicadores de Rentabilidade/Lucrativ. Indicadores de Rentabilidade/Lucrativ. A análise do binômio rentabilidade versus lucratividade pode ser considerada como a mais importante na análise econômico-financeira Rentabilidade Lucratividade Margem Giro do Retorno s/ Retorno s/ GAF Líquida Ativo PL Ativo Indicadores de Rentabilidade/Lucrativ. Margem Líquida M Lucratividade E Lucro Líquido L Fórmula = × 100 H Receita Líquida de Vendas R it Lí id d V d O R Rentabilidade Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 1,00 vendido. Margem Líquida Giro do Ativo M E L Receita Líquida H Fórmula = O Ativo Médi Ati Médio R Indica: Quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total, ou seja, quantas vezes o ativo total da empresa girou ou se renovou (transformou-se em dinheiro) em determinado período em função das vendas realizadas 9
    • Rentabilidade do Patrimônio Líquido Rentabilidade do Patrimônio Líquido Também conhecido por Retorno sobre Patrimônio M Líquido – TRPL ou Return On Equity – Retorno sobre E o Capital investido pelos Proprietários. L Lucro Líquido H A interpretação deste quociente deve ser direcionada Fórmula = × 100 O Patrimônio Líquido Médio R para verificar qual o t ifi l tempo necessário para se obter ái bt o retorno do Capital Próprio investido na empresa, ou seja, quantos anos serão necessários para que os Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada proprietários obtenham de volta o valor do Capital que R$ 100,00 de capital próprio investido investiram na empresa. Rentabilidade do Ativo M E L Lucro Líquido + Despesas H Financeiras × (1 – @IR) Fórmula = × 100 O Ativo Médio R Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$ 100,00 de investimento total 10