• Share
  • Email
  • Embed
  • Like
  • Save
  • Private Content
PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ  TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T ẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC
 

PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T ẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC

on

  • 71,936 views

luận văn kế toán: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC...

luận văn kế toán: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC
http://luanvan.forumvi.com
email: luanvan84@gmail.com
lv2

Statistics

Views

Total Views
71,936
Views on SlideShare
71,936
Embed Views
0

Actions

Likes
119
Downloads
0
Comments
18

0 Embeds 0

No embeds

Accessibility

Categories

Upload Details

Uploaded via as Adobe PDF

Usage Rights

© All Rights Reserved

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel

110 of 18 previous next Post a comment

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Processing…

110 of 18 previous next

Post Comment
Edit your comment

    PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ  TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T ẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T ẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC Document Transcript

    • TRƯỜNG ĐẠI HỌC CẦN THƠ KHOA KINH TẾ - QUẢN TRỊ KINH DOANH ⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯ LUẬN VĂN TỐT NGHIỆP PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚCGiáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện:Ths. PHAN THỊ NGỌC KHUYÊN LÊ THỊ PHƯƠNG BÍCH MSSV : 4031044 Lớp : Kế toán 01 – Khoá 29 Cần Thơ – 2007
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp LỜI CẢM TẠ ⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯ Để hoàn thành thành luận văn này, em xin cảm ơn quý thầy cô trường ĐạiHọc Cần Thơ đã truyền đạt cho em những kiến thức quý báo trong suốt 4 nămhọc vừa qua. Em xin chân thành cảm ơn cô Phan Thị Ngọc Khuyên đã tận tình hướngdẫn em hoàn thành luận văn này. Xin gởi lời cám ơn đến các cô, chú, anh chị ở công ty TNHH thương mạiVạn Phúc đã tạo điều kiện cho em được tiếp xúc thực tế, được học hỏi nhiều điềumới cũng như tạo điều kiện thuận lợi, giúp đỡ em trong suốt thời gian thực tập. Cuối cùng xin cảm ơn gia đình và bạn bè đã nhiệt tình ủng hộ trong suốtquá trình học tập cũng như trong thời gian thực hiện luận văn tốt nghiệp. Xin chân thành cảm ơn. Ngày …. tháng …. năm … Sinh viên thực hiện Lê Thị Phương bíchGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên ii SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp LỜI CAM ĐOAN ⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯⎯ Tôi cam đoan rằng đề tài này là do chính tôi thực hiện, các số liệu thu thậpvà kết quả phân tích trong đề tài là trung thực, đề tài không trùng với bất kỳ đềtài nghiên cứu khoa học nào. Ngày …. tháng …. năm … Sinh viên thực hiện Lê Thị Phương BíchGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên iii SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp NHẬN XÉT CỦA CƠ QUAN THỰC TẬP .......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... Ngày …. tháng …. năm … Thủ trưởng đơn vịGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên iv SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN .......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... Ngày …. tháng …. năm … Giáo viên hướng dẫnGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên v SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN PHẢN BIỆN ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... Ngày …. tháng …. năm … Giáo viên phản biệnGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên vi SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp MỤC LỤC ________________________________________________________ TrangCHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU..................................................................................1 1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU. ..................................................................1 1.1.1. Sự cần thiết nghiên cứu. .......................................................................1 1.1.2. Căn cứ khoa học và thực tiễn................................................................1 1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU. .......................................................................2 1.2.1. Mục tiêu chung. ....................................................................................2 1.2.2. Mục tiêu cụ thể. ....................................................................................2 1.3. CÁC GIẢ THIẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU. .....2 1.3.1. Các giả thiết cần kiểm định. .................................................................2 1.3.2. Câu hỏi nghiên cứu. ..............................................................................2 1.4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU...........................................................................3 1.4.1. Không gian nghiên cứu.........................................................................3 1.4.2. Thời gian nghiên cứu. ...........................................................................3 1.5. LƯỢC KHẢO CÁC TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU....................................................................................................................3CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU.................................................................................................................................4 2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN. ............................................................................4 2.1.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp. .......................................4 2.1.2. Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính. ..................................................4 2.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU. ..............................................................5 2.2.1. Phương pháp chọn vùng nghiên cứu. ...................................................5 2.2.2. Phương pháp thu thập số liệu. ..............................................................5 2.2.3. Phương pháp phân tích số liệu..............................................................5CHƯƠNG 3: KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠNPHÚC ...................................................................................................................12 3.1. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC. .......12 3.1.1. Giới thiệu chung. ................................................................................12 3.1.2. Cơ cấu bộ máy quản lý và chức năng các phòng ban.........................12 3.2. SƠ BỘ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY (2004 – 2006).........13GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên vii SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 3.3. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI....................................................................................................................15CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦACÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC.............................................16 4.1. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN. ........................................................................................................16 4.1.1. Đánh giá khái quát sự biến động về vốn và nguồn vốn......................16 4.1.2. Phân tích tình hình vốn kinh doanh. ...................................................23 4.1.3. Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh. ........................................28 4.1.4. Phân tích tình hình sử dụng vốn và nguồn vốn. .................................31 4.2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH. .....................35 4.2.1. Tình hình doanh thu............................................................................36 4.2.2. Tình hình chi phí.................................................................................37 4.2.3. Tình hình lợi nhuận.............................................................................39 4.3. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY.........................................................................................................43 4.3.1. Phân tích tình hình thanh toán của công ty.........................................43 4.3.2. Phân tích khả năng thanh toán của công ty. .......................................46 4.3.3. Phân tích tình hình thanh toán với ngân sách Nhà Nước. ..................50 4.4. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH. ...............................................................................51 4.4.1. Nhóm các tỷ số về kết cấu tài chính. ..................................................51 4.4.2. Nhóm các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn. ..............................................53 4.4.3. Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lợi. .................................................57 4.4.4. Tóm tắt đánh giá các tỷ số tài chính. ..................................................60 4.5. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH BẰNG PHƯƠNG TRÌNH DUPONT. .........................................................................................................62CHƯƠNG 5: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNHCỦA CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC...................................66 5.1. NHỮNG TỒN TẠI CỦA CÔNG TY .......................................................66 5.1.1. Về cơ cấu tài chính .............................................................................68GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên viii SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 5.1.2. Về hoạt động kinh doanh....................................................................68 5.1.3. Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán. ...............................68 5.1.4. Về hiệu quả sử dụng vốn. ...................................................................69 5.2. GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH ........69 5.2.1. Dự đoán sơ bộ những nhân tố ảnh hưởng đến công ty trong năm tới. ...69 5.2.2. Điều chỉnh lại cơ cấu tài chính. ..........................................................70 5.2.3. Nâng cao kết quả hoạt động kinh doanh.............................................71 5.2.4. Hạn chế rủi ro trong thanh toán. .........................................................72CHƯƠNG 6: KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ ....................................................73 6.1. KẾT LUẬN. ..............................................................................................73 6.2. KIẾN NGHỊ...............................................................................................73 6.2.1. Đối với cơ quan chức năng. ................................................................74 6.2.2. Đối với công ty. ..................................................................................74PHỤ LỤC............................................................................................................ xiiTÀI LIỆU THAM KHẢO..................................................................................xvGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên ix SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp DANH MỤC BIỂU BẢNG VÀ HÌNH ______________________________________________________ Trang DANH MỤC BIỂU BẢNG Bảng 1: Tình hình doanh thu qua ba năm ................................................... 14 Bảng 2: Phân tích sự biến động về vốn....................................................... 16 Bảng 3: Phân tích sự biến động về nguồn vốn............................................ 17 Bảng 4: Cân đối (1) giữa tài sản và nguồn vốn........................................... 18 Bảng 5: Cân đối (2) giữa tài sản và nguồn vốn........................................... 20 Bảng 6: So sánh vốn đi chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng ........................ 21 Bảng 7: Cân đối (3) giữa tài sản và nguồn vốn........................................... 22 Bảng 8: Phân tích tình hình phân bổ vốn tại công ty .................................. 24 Bảng 9: Phân tích tình hình nguồn vốn....................................................... 29 Bảng 10: Bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn ............................................ 32 Bảng 11: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2005.......................... 33 Bảng 12: Phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2006.......................... 34 Bảng 13: Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh...................................... 35 Bảng 14: Phân tích tình hình doanh thu ...................................................... 36 Bảng 15: Phân tích tình hình chi phí........................................................... 37 Bảng 16: Phân tích tình hình lợi nhuận....................................................... 40 Bảng 17: Tổng hợp các chỉ tiêu khoản phải thu.......................................... 43 Bảng 18: Phân tích tình hình các khoản phải trả......................................... 45 Bảng 19: Phân tích khả năng thanh toán của công ty ................................. 47 Bảng 20: Tổng hợp các chỉ tiêu thanh toán................................................. 47 Bảng 21: Tình hình nộp thuế NSNN........................................................... 50 Bảng 22: Các tỷ số về kết cấu tài chính ...................................................... 51 Bảng 23: Các tỷ số về hiêu suất sử dụng vốn ............................................. 54 Bảng 24: Tổng hợp các tỷ số về khả năng sinh lời ..................................... 58 Bảng 25: Tóm tắt các tỷ số tài chính........................................................... 60 DANH MỤC HÌNH Hình 1: Sơ đồ Dupont ................................................................................. 11 Hình 2: Tổ chức bộ máy của công ty .......................................................... 12 Hình 3: Sơ đồ DUPONT của công ty Vạn Phúc ......................................... 63GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên x SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp DANH SÁCH CÁC TỪ VIẾT TẮT CSH Chủ sở hữu D/A Tỷ số nợ trên tài sản có D/E Tỷ số nợ trên vốn tự có DSO Kỳ thu tiền bình quân DT Doanh thu ĐTDH Đầu tư dài hạn ĐTNH Đầu tư ngắn hạn GTGT Thuế giá trị gia tăng HB Hàng bán HĐKD Hoạt động kinh doanh K Tỷ số thanh toán tổng hợp LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế LNTT Lợi nhuận trước thuế NN Nhà nước NV Nguồn vốn QL Quản lý QLDN Quản lý doanh nghiệp ROA Lợi nhuận trên tài sản có ROE Lợi nhuận trên vốn tự có TIE Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay TNDN Thu nhập doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TS Tài sản TSC Tài sản có TSCĐ Tài sản cố định TSLĐ Tài sản lưu động VAT Thuế giá trị gia tăng WTO Tổ chức thương mại quốc tếGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên xi SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU1.1. ĐẶT VẤN ĐỀ NGHIÊN CỨU. 1.1.1. Sự cần thiết nghiên cứu. Trong những năm gần đây, Việt Nam không ngừng thúc đẩy mở cửa hợp tácvới các quốc gia trong khu vực cũng như trên thế giới và đã có những bước pháttriển mạnh mẽ về mọi mặt như: kinh tế, chính trị, văn hoá …. Ngày 7/11/2006vừa qua, Việt Nam chính thức gia nhập Tổ Chức Thương Mại Thế Giới (WTO),mở ra một bước ngoặc quan trọng cho Đất Nước nói chung và cho nền kinh tếnói riêng. Trong bối cảnh toàn cầu hoá, các doanh nghiệp cần được đối xử bình đẳngtrên một sân chơi chung, “Mạnh thắng, yếu thua” đó là quy luật tất yếu của nềnkinh tế nhiều cơ hội nhưng cũng đầy những thách thức. Sự đào thải khắc nghiệtấy đòi hỏi các doanh nghiệp Việt Nam phải xem xét thận trọng trong từng bướcđi, từng yếu tố ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của mình, trong đó vấn đề “TàiChính” là vấn đề quan trọng hàng đầu. Như chúng ta đã biết “Tài Chính” quyết định đến sự tồn tại, phát triển và cảsự suy vong của doanh nghiệp. Do đó, cần thiết phải tìm hiểu và phân tích đểphát huy những mặt mạnh trong công tác tài chính đồng thời phát hiện kịp thờinhững mặt yếu kém nhằm khắc phục và hoàn thiện hơn tình hình tài chính tạidoanh nghiệp. Vì sự cần thiết trên, nên em chọn đề tài luận văn tốt nghiệp là“Phân tích và đánh giá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại VạnPhúc” . 1.1.2. Căn cứ khoa học và thực tiễn. Qua thời gian thực tập tại công ty Vạn Phúc em thấy rằng trong nhữngnăm qua, công ty chưa có hoạt động phân tích tình hình tài chính. Khi nghiên cứusơ bộ các báo cáo tài chính, cho thấy mặc dù tình hình kinh doanh của công ty cólãi, nhưng tỷ suất lợi nhuận thu được là chưa cao, chưa tương xứng với tiềm năngvà nguồn lực hiện có của công ty. Không những thế, trong hai năm 2004 và 2005tình hình thanh toán của công ty có dấu hiệu mất cân đối. Do đó yêu cầu đối vớiGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 1 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpcông ty Vạn Phúc là phải đi sâu nghiên cứu để hiểu rõ hơn tình hình tài chính củacông ty, từ đó đưa ra những nguyên nhân tồn tại và biện pháp kịp thời để nângcao hiệu quả tài chính và hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty trong giaiđoạn hiện nay là rất cần thiết.1.2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU. 1.2.1. Mục tiêu chung. Phân tích và đánh giá các báo cáo tài chính nhằm tìm ra những mặt mạnhvà cả những mặt bất ổn, từ đó đề xuất những biện pháp quản trị tài chính đúngđắn và kịp thời để phát huy ở mức cao nhất hiệu quả sử dụng vốn 1.2.2. Mục tiêu cụ thể. Đánh giá khái quát tình hình tài chính Phân tích kết cấu tài chính và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh Phân tích tình hình và khả năng thanh toán của công ty Phân tích hiệu quả kinh doanh Phân tích các tỷ số tài chính thông qua các báo cáo tài chính của công ty. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn, khả năng sinh lời của vốn và nguồn vốn1.3. CÁC GIẢ THIẾT CẦN KIỂM ĐỊNH VÀ CÂU HỎI NGHIÊN CỨU. 1.3.1. Các giả thiết cần kiểm định. Giả thiết cho rằng tình hình tài chính của công ty TNHH thương mại VạnPhúc hoàn toàn ổn định và có xu hướng phát triển. Để kiểm chứng điều đó, đứngtrên góc độ nhà phân tích tình hình tài chính, chúng ta sẽ thực hiện một loạt cácphương pháp phân tích trên hệ thống báo cáo tài chính của công ty. 1.3.2. Câu hỏi nghiên cứu. Sự biến động của vốn và nguồn vốn như thế nào? Cơ cấu vốn và nguồn vốn có hợp lý hay không? Nguồn vốn xuất phát từ đâu? Công ty sử dụng có hợp lý chưa? Hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp như thế nào? Khả năng thanh toán của doanh nghiệp có mạnh không? Xu hướng tăng giảm các chỉ tiêu tài chính là tốt hay xấu? Những điểm mạnh và điểm yếu kém về tài chính của công ty ở đâu?GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 2 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp1.4. PHẠM VI NGHIÊN CỨU. 1.4.1. Không gian nghiên cứu. Trong đề tài này, em tập trung nghiên cứu và phân tích tình hình tài chínhcủa công ty TNHH thương mại Vạn Phúc, 411 Quốc lộ 1, Cái Răng, ChâuThành, Cần Thơ. 1.4.2. Thời gian nghiên cứu. Tình hình tài chính là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giáhoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Muốn đánh giá một cách chính xác vàđầy đủ, đòi hỏi phải có một quá trình nghiên cứu lâu dài về mọi mặt kinh doanhcủa công ty. Nhưng do thời gian thực tập tại công ty TNHH thương mại VạnPhúc có hạn (Từ ngày 05/03/2007 đến ngày 11/06/2007) nên em chỉ có thể phảnánh một cách khái quát tình hình tài chính của công ty thông qua các báo cáo tàichính từ năm 2004 – 2006.1.5. LƯỢC KHẢO CÁC TÀI LIỆU CÓ LIÊN QUAN ĐẾN ĐỀ TÀINGHIÊN CỨU. Tiểu luận tốt nghiệp: “phân tích tình hình tài chính tại công ty TNHHthương mại Vạn Phúc năm 2001-2002” - Huỳnh Thị Trúc Giang/ Lớp kế toán 99. Trong bài tiều luận, tác giả đã phân khái quát tích tình tài chính của côngty TNHH thương mại Vạn Phúc trong 2 năm 2001-2002, cụ thể: Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn công ty trong Phân tích tình hình lợi nhuận của công ty trong Phân tích các tỷ số tài chính: Tỷ số thanh khoản, tỷ số hoạt động, tỷ sốđòn cân nợ, tỷ số khả năng sinh lời. Kết quả tác giả đã đánh giá tình hình tài chính của công ty như sau: Tài sản cố định tăng qua các năm, chứng tỏ doanh nghiệp ngày càngđầu tư vào chiều sâu. Tuy nhiên hiệu quả sử dụng tài sản cố định năm 2002 thấphơn năm 2001. Kỳ thu tiền bán hàng bình quân năm 2002 thấp hơn năm 2001 là mộtbiểu hiện rất tốt Khả năng thanh toán hiện hành và khả năng thanh toán nhanh năm2002 đều thấp hơn năm 2001, điều này không tốt đối với doanh nghiệp. Tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà Nước tốt.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 3 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 2 PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU2.1. PHƯƠNG PHÁP LUẬN. 2.1.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp. Phân tích tài chính là tổng hợp các phương pháp cho phép đánh giá tình hìnhtài chính đã qua và hiện nay, cũng như dự đoán tình hình tài chính trong tươnglai, giúp cho nhà quản lý đưa ra các quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giáđược công ty, đồng thời giúp các đối tượng quan tâm đưa ra các quyết định hợplý, phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm. 2.1.2. Giới thiệu hệ thống báo cáo tài chính. 2.1.2.1. Phân tích Bảng cân đối kế toán. Bảng cân đối kế toán còn gọi là bảng tổng kết tài sản, là tài liệu quan trọngđối với nhiều đối tượng sử dụng khác nhau: Bên ngoài và bên trong doanhnghiệp. Nội dung bảng cân đối kế toán khái quát tình hình tài chính của mộtdoanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, thường là cuối kỳ kinh doanh. Cơ cấugồm hai phần luôn bằng nhau: Tài sản và nguồn vốn tức nguồn hình thành nên tàisản, gồm nợ phải trả cộng với chủ sở hữu. Khi phân tích bảng cân đối kế toán,chúng ta sẽ xem xét và nghiên cứu các vấn đề cơ bản sau: Xem xét sự biến động của tổng tài sản và của từng loại tài sản. Qua đóthấy được quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh của công ty. Xem xét cơ cấu vốn có hợp lý hay không? Cơ cấu vốn có tác động như thếnào đến quá trình kinh doanh. Khái quát xác định mức độ độc lập (hoặc phụ thuộc) về mặt tài chính củadoanh nghiệp Xem xét mối quan hệ cân đối giữa các chỉ tiêu, các khoản mục. Phân tích các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán và cấu trúc tài chính 2.1.2.2. Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Là báo cáo thu nhập hay còn gọi là báo cáo lợi tức – là báo cáo tài chínhtổng hợp về tình hình và kết qủa kinh doanh; phản ánh thu nhập của kết quả hoạtđộng tài chính và các hoạt động khác qua một thời kỳ kinh doanh. Ngoài ra theoGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 4 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpqui định ở Việt Nam báo cáo thu nhập còn có thêm phần kê khai tình hình thựchiện nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với ngân sách nhà nước và tình hình thựchiện thuế giá trị gia tăng – VAT. Khi phân tích báo cáo kết quả kinh doanh,chúng ta sẽ xem xét các vấn đề sau: Xem xét sự biến động từng chỉ tiêu trên phần lãi, lỗ giữa năm này với nămtrước. Đặc biệt chú ý đến doanh thu, doanh thu thuần, lợi nhuận gộp, lợi nhuậnthuần, lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế. Tính toán phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chiphí, kết quả kinh doanh của công ty. 2.1.2.3. Phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Còn gọi là báo cáo ngân lưu hay báo cáo lưu kim, là báo cáo tài chính cầnthiết không chỉ đối với nhà quản trị hoặc giám đốc tài chính mà còn là mối quantâm của nhiều đối tượng đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Kết quả phântích ngân lưu giúp doanh nghiệp điều phối lượng tiền mặt một cách cân đối giữacác lĩnh vực: Hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Nóimột cách khác, báo cáo ngân lưu chỉ ra các hoạt động nào tạo ra tiền, lĩnh vựcnào sử dụng tiền, khả năng thanh toán, lượng tiền thừa thiếu và thời điểm cần sửdụng để hiệu quả cao nhất, tối thiểu hoá chi phí sử dụng vốn. 2.1.2.4. Thuyết minh báo cáo tài chính. Là báo cáo được trình bày bằng lời văn nhằm giải thích thêm chi tiếtnhững nội dung thay đổi về tài sản, nguồn vốn mà các dữ liệu bằng số trong cácbáo cáo tài chính không thể thể hiện hết được.2.2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU. 2.2.1. Phương pháp chọn vùng nghiên cứu. Các báo cáo tài chính của công ty TNHH thương mại Vạn Phúc 2.2.2. Phương pháp thu thập số liệu. Thu thập thông tin, số liệu thứ cấp từ các báo cáo tài chính của Công ty. 2.2.3. Phương pháp phân tích số liệu. 2.2.3.1. Phương pháp so sánh. Phương pháp so sánh được sử dụng để đánh giá kết quả và xác định xuhướng biến động của các chỉ tiêu phân tích cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 5 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpTrong bài phân tích báo tài chính, chủ yếu em sử dụng phương pháp so sánh đểphân tích theo chiều dọc và phân tích theo chiều ngang Phân tích theo chiều dọc: Nhằm xem xét, xác định tỷ trọng của từng chỉtiêu trong tổng thể quy mô chung. Qua đó thấy được mức độ quan trọng của từngchỉ tiêu trong tổng thể Phân tích theo chiều ngang: Là việc so sánh cả về số tuyệt đối và sốtương đối trên cùng một hàng trên báo cáo tài chính. Qua đó thấy được sự biếnđộng của từng chỉ tiêu. 2.2.3.2. Phương pháp liên hệ cân đối. Đó là mối liên hệ cân đối giữa tổng số tài sản và tổng nguồn vốn hìnhthành tài sản; giữa thu, chi và kết quả; giữa mua sắm và sử dụng tài sản… Dựavào các mối quan hệ cân đối này, ta sẽ xác định được ảnh hưởng của các nhân tốđến sự biến động của chỉ tiêu phản ánh đối tượng phân tích. 2.2.3.3. Phương pháp phân tích các chỉ số tài chính. Phân tích các chỉ số tài chính giúp chúng ta thấy rõ hơn bản chất vàkhuynh hướng tài chính của doanh nghiệp. Sau đây là các nhóm chỉ số tài chínhchủ yếu được sử dụng: a. Tỷ số giữa các khoản phải thu so với tổng tài sản lưu động (TSLĐ): Tỷ số giữa các khoản phải thu so với Tổng các khoản phải thu = tổng TSLĐ Tổng TSLĐ Tỷ số này cho ta biết các khoản phải thu ảnh hưởng như thế nào đến tìnhhình tài chính của doanh nghiệp. Nếu tỷ số này > 1 thì doanh nghiệp cần có biện pháp xử lý kịp thời, thúcđẩy quá trình thanh toán đúng hạn. Nếu tỷ số này < 1 không ảnh hưởng đến tình hình tài chính của doanhnghiệp. b. Tỷ số các khoản phải thu so với các khoản phải trả: Tỷ số giữa các khoản phải thu so với các Tổng các khoản phải thu = khoản phải trả Tổng các khoản phải trảGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 6 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Tương tự tỷ số trên, tỷ số này cũng để đánh giá xem các khoản phải thu cóảnh hưởng gì đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Tỷ lệ này càng lớn thìchứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn càng nhiều và ngược lại. c. Tỷ số giữa các khoản phải trả so với tổng tài sản lưu động (TSLĐ): Tỷ số giữa các khoản phải trả so với Tổng các khoản phải trả = tổng TSLĐ Tổng TSLĐ Tỷ số này cho biết yêu cầu thanh toán của doanh nghiệp. Nếu yêu cầu nàycàng ngày càng thấp xuống thì sẽ cho thấy tình hình tài chính của doanh nghiệpcó nhiều triển vọng tốt hơn. d. Nhóm tỷ số về khả năng thanh toán. Hệ số khả năng thanh toán tổng hợp (k): Số tiền dùng để thanh toán (khả năng thanh toán) K = Số tiền phải thanh toán (nhu cầu thanh toán) Tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quan hay không khảquan được phản ánh qua khả năng thanh toán. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp biểu hiện qua số tiền và tài sản màdoanh nghiệp hiện có, có thể dùng để trang trải các khoản công nợ của doanhnghiệp, để đánh giá và phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp, ta có hệsố khả năng thanh toán tổng hợp. K >= 1 : Doanh nghiệp có khả năng thanh toán, trang trải hết công nợ, tìnhhình tài chính ổn định hoặc khả quan. K < 1 : Doanh nghiệp không có khả năng trang trải hết công nợ, thực trạngtài chính không bình thường, tình hình tài chính gặp khó khăn. Vốn luân chuyển ròng: Vốn luân chuyển ròng = Tài sản có lưu động - Các khoản nợ lưu động Vốn luân chuyển ròng biểu thị khả năng thanh toán các khoản nợ ngắnhạn khi đến hạn bằng các TSLĐ. Vốn luân chuyển càng lớn thì khả năng trangtrãi các khoản nợ của doanh nghiệp càng cao.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 7 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Khả năng thanh toán hiện thời: Tài sản có lưu động Tỷ số khả năng thanh toán hiện thời = Tài sản nợ lưu động Chỉ tiêu này cho thấy khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn ở hiện tạicủa doanh nghiệp là cao hay thấp. Nếu chỉ tiêu này xấp xĩ bằng 1 thì doanhnghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và tình hình tài chính làbình thường hoặc khả quan. Hệ số thanh toán nhanh: Số tiền có thể dùng để thanh toán nhanh Hệ số thanh toán nhanh = Số tiền phải thanh toán Hệ số thanh toán nhanh là tỷ số giữa các khoản có thể sử dụng để thanhtoán ngay (bao gồm các loại tiền, các khoản đầu tư ngắn hạn và các khoản phảithu) với số cần phải thanh toán (các khoản nợ ngắn hạn). e. Nhóm tỷ số về cơ cấu tài chính: Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E): Tổng các khoản nợ Tỷ số nợ (D/E) = Tổng vốn tự có Tỷ số nợ trên vốn tự có đo lườmg tỷ lệ phần trăm nợ vay trên tổng số vốntự có của doanh nghiệp. Tỷ số nợ trên tài sản có (D/A): Tổng các khoản nợ Tỷ số nợ (D/A) = Tổng tài sản có Tỷ số nợ trên tài sản có là tỷ số giữa tổng số nợ trên tổng tài sản có củadoanh nghiệp. Tỷ số về khả năng thanh toán lãi vay (TIE): Thu nhập trước lãi suất và thuế TIE = Chi phí lãi suấtGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 8 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Tỷ số này cho biết khả năng thanh toán lãi vay bằng thu nhập trước thuếcủa doanh nghiệp. f. Nhóm các tỷ số về hiệu suất sử dụng vốn. Số vòng quay hàng tồn kho: Hàng tồn kho là một loại tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho việckinh doanh được tiến hành một cách bình thường, liên tục và đáp ứng nhu cầu thịtrường. Hàng tồn kho lớn hay nhỏ tuỳ thuộc vào loại hình kinh doanh và thời gianhoạt động trong năm. Do vậy, mỗi doanh nghiệp cần có một mức tồn kho hợp lý. Doanh thu tiêu thụ Tỷ số luân chuyển hàng tồn kho = Hàng tồn kho Số vòng quay các khoản phải thu: Tổng doanh thu Số vòng quay các khoản phải thu = Nợ phải thu Số vòng quay các khoản phải thu mà tăng lên, chứng tỏ doanh nghiệp thuhồi nhanh các khoản nợ. Tuy nhiên, nó còn phụ thuộc vào chiến lược thị trường,phương thức tín dụng. Kỳ thu tiền bình quân (DSO): Số nợ cần phải thu Kỳ thu tiền bình quân (DSO) = Doanh thu bình quân mỗi ngày Chỉ tiêu này dùng để đo lường tốc độ luân chuyển những khoản nợ cầnphải thu thông qua doanh thu tiêu thụ bình quân mỗi ngày. Số vòng quay vốn lưu động: Doanh thu thuần Vòng quay vốn lưu động = Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn lưu động bình quân dùng vào kinhdoanh trong kỳ tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu thuần.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 9 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Số vòng quay vốn cố định: Doanh thu thuần Vòng quay vốn cố định = Vốn cố định bình quân Chỉ tiêu này dùng để đánh giá việc sử dụng vốn cố định đạt được hiệu quảnhư thế nào? Một đồng vốn cố định đầu tư sẽ tạo ra được bao nhiêu đồng doanhthu. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định, ta cần dựa thêm chỉ tiêu sau: Lợi nhuận ròng Tỷ suất lợi nhuận trên vốn cố định = Vốn cố định Số vòng quay toàn bộ vốn: Tổng doanh thu Số vòng quay toàn bộ vốn = Tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh hiệu quả của việc sử dụng toàn bộ tài sản, tiền vốnhiện có của đơn vị. g. Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lời: Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của hoạt động kinh doanh, nếu chỉ thôngqua tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu để đánh giá doanh nghiệp hoạt động tốt hayxấu thì có thể đưa ra kết lụân sai lầm, có thể phần lợi nhuận này không tươngxứng với chi phí bỏ ra. Vì vậy, ta cần đặt lợi nhuận trong mối quan hệ với doanhthu, với số vốn mà doanh nghiệp đã huy động vào kinh doanh. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu: Lợi nhuận ròng Mức lợi nhuận trên doanh thu = Doanh thu thuần Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có (ROE): Lợi nhuận ròng Lợi nhuận trên vốn tự có = Vốn tự có Chỉ tiêu này phản ánh toàn bộ khả năng sinh lời của vốn tự có, hay nóichính xác hơn là đo lường mức doanh lợi trên mức đầu tư của doanh nghiệp.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 10 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn (ROA): Lợi nhuận ròng Lợi nhuận trên toàn bộ vốn = Toàn bộ vốn Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của một đồng vốn đầu tư. 2.2.3.4. Phương pháp DUPONT. Phương pháp phân tích tài chính DUPONT cho thấy mối quan hệ tươnghỗ giữa các tỷ lệ tài chính chủ yếu. Theo phương pháp này, trước hết chúng taxem xét được mối quan hệ tương tác giữa hệ số sinh lời doanh thu với hiệu suấtsử dụng vổn tài sản. Tiếp đến chúng ta xem xét được tỷ lệ sinh lời trên vốn chủsở hữu của doanh nghiệp, ta có sơ đồ sau: LNST/DT thuần X DT thuần/Tổng TS LNST/Tổng TS X Tổng TS/Vốn CSH LNST/Vốn CSH Hình 1: SƠ ĐỒ DUPONTGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 11 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 3 KHÁI QUÁT VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC3.1. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC 3.1.1. Giới thiệu chung. Công ty TNHH Vạn Phúc được thành lập giấy phép kinh doanh số5702000013 do Sở Kế Hoạch Và Đầu Tư cấp ngày 20/08/2000. Là một doanh nghiệp chuyên kinh doanh về vật liệu xây dựng và trang trí nộithất. Mặt hàng chủ lực của công ty là gạch men cao cấp các loại, sơn nước, thiếtbị vệ sinh… Tên đơn vị: CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC Trụ sở chính: 411 Quốc lộ 1, Cái Răng, Châu Thành, Cần Thơ Điện thoại: 071.847145 – 071.847313 Fax: 071.846061 Hình thức sở hữu: công ty TNHH 2 thành viên Vốn đăng ký đều lệ: 900.000.000 đồng, trong đó: Vốn cố định: 600.000.000 đồng. Vốn lưu động: 300.000.000 đồng. 3.1.2. Cơ cấu bộ máy quản lý và chức năng các phòng ban. 3.1.2.1. Sơ đồ tổ chức của công ty. Ban giám đốc Phòng kinh doanh Bộ phận kho Phòng kế toán Đội tiếp thị Thủ kho Kế toán hàng hoá Đội kinh doanh Đội vận tải Kế toán công nợ Thủ quỹ Hình 2: SƠ ĐỒ BỘ MÁY TỔ CHỨC CỦA CÔNG TYGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 12 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 3.1.2.2. Chức năng, nhiệm vụ các bộ phận. Ban giám đốc: Gồm có một giám đốc và hai phó giám đốc. Giám đốc: Là người đứng đầu công ty, chịu trách nhiệm về các hoạt độngkinh doanh xảy ra tại đơn vị. Phó giám đốc phụ trách chung: Thay mặt cho giám đốc điều hành toàn bộhoạt động của đơn vị và chịu trách nhiệm trước giám đốc. Phó giám đốc nội chính: Có trách nhiệm xây dựng các kế hoạch kinhdoanh cho phù hợp và giúp giám đốc phụ trách về vấn đề hành chính nhân sự. Phòng kinh doanh: Có nhiệm vụ giúp ban giám đốc quản lý và xây dựngkế hoạch kinh doanh đầu vào, đầu ra, điều chỉnh cân đối kế hoạch kinh doanh.Đồng thời phòng kinh doanh cũng thực hiện kiểm tra kế hoạch đang tiến hànhnhằm thực hiện, điều chỉnh kịp thời sự mất cân đối nếu có xảy ra. Ngoài ra, độitiếp thị có trách nhiệm nắm bắt nhu cầu thị trường, giới thiệu mẫu mã, giá cả,chủng loại cho khách hàng tham khảo. Bộ phận kho: Thủ kho tổ chức giao nhận, bảo quản vật tư hàng hoá theokế hoạch của công ty. Kiểm tra việc thực hiện các nhiệm vụ và đề ra biện phápphòng ngừa. đề xuất xử lý vật tư hàng hoá hư hại tại công ty. Đội vận tải chịutrách nhiệm vận chuyển hàng hoá về kho của công ty và chở hàng cho khách khicó yêu cầu. Phòng kế toán: Có nhiệm vụ ghi chép, tính toán và phản ánh số liệu hiệncó, tình hình luân chuyển và sử dụng tài sản. Theo dõi quá trình hoạt động kinhdoanh, đồng thời phát hiện, ngăn ngừa những hành vi tham ô, lãng phí và viphạm chính sách chế độ, luật kế toán tài chính Nhà Nước, cung cấp số liệu điềuhành các hoạt động kinh doanh, kiểm tra các hoạt động kế toán tài chính phục vụcông tác thống kê và thông tin kế toán trong công ty.3.2. SƠ BỘ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY (2004 – 2006). Tình hình doanh thu và lợi nhuận sẽ cho ta có cái nhìn sơ bộ về công tyTNHH thương mại Vạn Phúc trong ba năm qua. Đây là cơ sở cho những nguyênnhân và mục tiêu phân tích tài chính ở các phần sau.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 13 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 1: TÌNH HÌNH DOANH THU QUA 3 NĂM ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005 CHỈ TIÊU 2004 2005 2006 Số tiền % Số tiền % Doanh thu 38.712 35.657 37.806 (3.055) (7,89) 2.149 6,03 Chi phí 38.504 35.482 37.570 (3.022) (7,85) 2.088 5,88 LNTT 208 175 236 (33) (15,87) 61 34,86 Thuế 58 49 66 (9) (15,87) 17 34,86 Lợi nhận ròng 150 126 170 (24) (15,87) 44 34,86 (Nguồn: Bảng báo cáo KQHĐKD) Về doanh thu: Ta thấy có sự tăng giảm trong ba năm qua, cao nhất lànăm 2004 với số tiền đạt được là hơn 38 tỷ đồng. Tuy nhiên, đến năm 2005doanh thu lại giảm với số tiền là hơn 35 tỷ, giảm so với năm 2004 là hơn 3 tỷđồng. Trong năm 2006, ta thấy có sự gia tăng trở lại của doanh thu với số tiềnhơn 37 tỷ đồng nhưng vẫn thấp hơn năm 2004 số tiền gần 1 tỷ. Mà doanh thu thìchịu sự tác động của nhiều nguyên nhân, đồng thời được tạo nên từ nhiều nguồnthu khác nhau, trong đó nguồn thu quan trọng nhất chính là nguồn thu từ hoạtđộng kinh doanh. Chính vì thế để tìm ra nguyên nhân làm tăng giảm doanh thuchúng ta sẽ nghiên cứu sâu hơn ở phần phân tích kết quả hoạt động kinh doanh. Về lợi nhuận: Lợi nhuận cũng có sự tăng giảm qua các năm, nhưng điềuđáng lưu ý ở đây là lợi nhuận của năm 2006 cao nhất với số tiền là hơn 170 triệu.Như vậy, mặc dù doanh thu của năm 2006 thấp hơn so với năm 2004 nhưng dokiểm soát tốt khoản mục chi phí nên lợi nhuận năm 2006 vẫn cao hơn so với hainăm trước đó. Đây là một dấu hiệu khả quan của công ty trong năm 2006, bởi lẽmục đích cuối cùng của hoạt động kinh doanh là lợi nhuận. Đánh giá: Nhìn chung, hoạt động kinh doanh trong ba năm qua làtương đối tốt, tất cả các năm đều có lợi nhuận. Qua bảng phân tích trên, ta thấyđược tình hình khó khăn trong hoạt động kinh doanh cả về doanh thu lẫn lợinhuận của năm 2005. Bên cạnh đó là sự bức phá trở lại của năm 2006, làm choGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 14 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpnăm 2006 trở thành năm dẫn đầu về lợi nhuận. Chứng tỏ công ty đã dần cónhững bước đi thích hợp nhằm tối đa hoá lợi nhuận trong hoạt động kinh doanhcủa mình.3.3. ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIANTỚI. Mở rộng quy mô và địa bàn hoạt động để đáp ứng nhu cầu của kháchhàng, tạo đầu ra ngày càng nhiều cho sản phẩm. Tiếp tục khai thác khách hàng tiềm năng, năng động hơn nữa trong tìmkiếm thị trường. Phấn đấu hoàn thành cơ sở vật chất, kinh doanh những sản phẩm chấtlượng tốt nhằm tăng uy tín và tăng cường khả năng cạnh tranh. Nâng cao trình độ kiến thức chuyên môn cho công nhân và công nhânviên, từng bước cải thiện đời sống vật chất cho họ.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 15 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 4PHÂN TÍCH VÀ ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC4.1. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH THÔNG QUA BẢNG CÂNĐỐI KẾ TOÁN. Bảng cân đối kế toán (phần phụ lục) là bức tranh toàn cảnh về tình hình tàichính của công ty tại thời điểm lập báo cáo. Phân tích bảng cân đối kế toán chúngta sẽ thấy được khái quát tình hình tài chính, trình độ quản lý và xử dụng vốn,triển vọng kinh tế tài chính của công ty để định hướng cho việc nghiên cứu, phântích tiếp theo. 4.1.1. Đánh giá khái quát sự biến động về vốn và nguồn vốn. Nghiên cứu sự biến động về vốn và nguồn vốn sẽ cho ta biết được sự biếnđộng về quy mô kinh doanh, năng lực kinh doanh của công ty. 4.1.1.1. Đánh giá khái quát sự biến động về vốn. Bảng 2: PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG VỀ VỐN ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005 VỐN 2004 2005 2006 Số tiền % Số tiền % A.TSLĐ và ĐTNH 9.546 11.303 10.874 1.757 18,41 (429) (3,80) B.TSCĐ và ĐTDH 4.977 4.697 4.417 (280) (5,63) (280) (5,96) Tổng 14.523 16.000 15.291 1.477 10,17 (709) (4,43) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Tổng giá trị tài sản năm 2004 là thấp nhất với với số tiền là 14,5 tỷ. Sangnăm 2005 tổng giá trị tài sản tăng lên với số tiền là 16 tỷ, cao hơn so với năm2004 gần 1,5 tỷ, chủ yếu do tài sản lưu động tăng, chứng tỏ quy mô kinh doanhcủa công ty năm 2005 tăng lên đáng kể, hơn 10% so với năm 2004. Đến nămGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 16 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp2006, tổng giá trị tài sản có giảm xuống 4% so với năm 2005, với tổng số tiền là15 tỷ, cho thấy quy mô kinh doanh năm 2006 có giảm xuống so với năm 2005nhưng vẫn còn cao hơn so với tổng tài sản năm 2004. Đánh giá: Như vậy theo nhận định ban đầu, thì quy mô năm 2004 làthấp nhất trong ba năm. Đến năm 2005 công ty mở rộng quy mô kinh doanh,nhưng có lẽ nhận thấy tình hình lợi nhuận không khả quan nên công ty đã thu hẹpquy mô trong năm 2006. Tuy nhiên, đây mới chỉ là phân tích trên toàn tổng thể, sự tăng giảm tổngtài sản chỉ có thể nói lên rằng quy mô hoạt động kinh doanh của công ty trongnăm được mở rộng hay thu hẹp, chưa thấy được nguyên nhân làm gia tăng vốnvà hiệu quả của việc điều tiết quy mô kinh doanh trên là tốt hay xấu. Vì thếchúng ta sẽ tiếp tục phân tích sâu hơn ở các phần sau. 4.1.1.2. Đánh giá khái quát sự biến động về nguồn vốn. Bảng 3 : PHÂN TÍCH SỰ BIẾN ĐỘNG VỀ NGUỒN VỐN ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005 NGUỒN VỐN 2004 2005 2006 Số tiền % Số tiền % A. Nợ phải trả 10.346 11.696 10.817 1.350 13,05 (879) (7,52) B. Nguồn vốn CSH 4.177 4.304 4.474 127 3,04 170 3,95 Tổng 14.523 16.000 15.291 1.477 10,17 (709) (4,43) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Giống như tổng tài sản, tổng nguồn vốn cũng tăng giảm qua các năm đúngbằng giá trị của tổng tài sản. Mà nguồn vốn thì được hình thành từ vốn chủ sởhữu và nợ phải trả, do đó chúng ta cần phải biết sự gia tăng này là từ đâu, có hợppháp không? Qua bảng trên ta thấy được, tổng nguồn vốn tăng lên trong năm 2005 phầnlớn là do nợ phải trả tăng 1.350 triệu, trong khi đó nguồn vốn chủ sở hữu chỉ tănghơn 127 triệu. Trong năm 2006, tổng nguồn vốn giảm là do nợ phải trả giảmxuống một lượng gần 900 triệu, bên cạnh đó nguồn vốn chủ sở hữu cũng tăng lênGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 17 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpmột số tiền hơn 170 triệu so với năm 2005. Ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu tăngqua ba năm đây là một điều khả quan đối với công ty vì công ty có xu hướng tựchủ về tài chính. Đánh giá: Việc vốn chủ hữu tăng đều qua các năm là điều rất tốt, chothấy công ty hoạt động có lãi, và có xu hướng tự chủ hơn về mặt tài chính. Tuynhiên ta đặc biệt chú ý năm 2005, để mở rộng quy mô kinh doanh công ty đãtăng phần nợ phải trả lên quá cao, điều này có thể làm cho chi phí tài chính tăngtheo, vì vậy ta sẽ nghiên cứu kỹ về vấn đề này trong những phần sau. Năm 2006,có vẻ khả quan hơn, công ty đã giảm nợ phải trả và tăng vốn chủ sở hữu. 4.1.1.3. Phân tích tính cân đối giữa vốn và nguồn vốn. Phân tích tính cân đối giữa tài sản và nguồn vốn là xét mối quan hệ giữatài sản và nguồn vốn nhằm đánh giá khái quát tình hình phân bổ, huy động sửdụng các loại vốn và nguồn vốn. Qua đó chúng ta có thể đánh giá được sự cânbằng tài chính của doanh nghiệp. a. Cân đối 1:B. Nguồn vốn = A. Tài sản (I + II + IV + V(2, 3) + VI) + B. Tài sản (I + II + III) Cân đối này sẽ cho chúng ta biết nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệpcó đảm bảo trang trải các loại tài sản cho các hoạt động chủ yếu của doanhnghiệp không? Từ cân đối trên ta có bảng sau: Bảng 4: CÂN ĐỐI (1) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006 (1) 4.177 4.304 4.474 (2) 13.296 15.413 14.768 (3) (9.119) (11.109) (10.294) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 18 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Chú thích: (1) = B. Nguồn vốn: Nguồn vốn chủ sở hữu (2) = A. Tài sản (I + II + IV + V(2, 3) + VI) + B. Tài sản (I + II + III): Tổng tài sản trừđi các khoản phải thu, tạm ứng và các khoản thế chấp, ký quỹ ký; cược ngắn và dài hạn. (3) = (1) - (2): Phần chênh lệch. Qua bảng trên ta thấy: Năm 2004: Nguồn vốn chủ sở hữu hơn 4 tỷ nhưng vẫn không đáp ứng đủcho hoạt động kinh doanh chủ yếu của doanh nghiệp. Công ty thiếu một lượngvốn hơn 9 tỷ đồng, điều này bắt buộc công ty phải vay thêm vốn của ngân hànghoặc đi chiếm dụng vốn của đơn vị khác. Căn cứ vào bảng cân đối kế toán, tathấy: Vay: Gần 8 tỷ đồng Vốn chiếm dụng: Gần 2,4 tỷ đồng Năm 2005: Nguồn vốn chủ sở hữu có tăng, nhưng đồng thời quy mô hoạtđộng kinh doanh của công ty cũng tăng lên làm cho công ty thiếu một lượng vốncòn cao hơn năm 2004, với số tiền thiếu là khoản 11 tỷ đồng. Do đó công ty tiếptục vay ngân hàng và chiếm dụng vốn của đơn vị khác, cụ thể: Vay: Gần 8,5 tỷ đồng Vốn chiếm dụng: Hơn 3,2 tỷ đồng Năm 2006: Nguồn vốn chủ sở hữu có tăng lên chút ít, và quy mô hoạtđộng có giảm nên nhu cầu vốn có giảm so với năm 2005. Tuy nhiên vẫn thiếumột lượng vốn rất lớn hơn 10 tỷ đồng, và công ty vẫn phải bù đắp bằng cách: Vay: Hơn 7,5 tỷ đồng Vốn chiếm dụng: Hơn 3,1 tỷ đồng Đánh giá: Qua phân tích trên ta thấy nguồn vốn chủ sở hữu không đủtrang trải cho những hoạt động chủ yếu của công ty, nên doanh nghiệp phải đivay ngân hàng hoặc chiếm dụng vốn của các đơn vị khác, điều này là phổ biếnđối với các công ty thương mại như công ty Vạn Phúc. Thông qua bảng cân đốikế toán ta thấy công ty vay vốn ngắn hạn để bù đắp cho khoản thiếu hụt tạm thờitrong kinh doanh, đây là nguồn vốn hợp pháp và không có tình trạng quá hạntrong thanh toán nên công ty có được sự tín nhiệm khá cao của ngân hàng choGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 19 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpvay. Để thấy rõ hơn và xem xét số vốn vay có hợp lý không, có đáp ứng đượcnhu cầu vốn còn thiếu không ta tiếp tục xét mối quan hệ cân đối thứ 2 b. Cân đối 2: B. Nguồn vốn + A. Nguồn vốn [I (1) + II] = A. Tài sản [I + II + IV + V(2,3)] + B. Tài sản (I +II + III) Từ cân đối này ta có bảng sau: Bảng 5: CÂN ĐỐI (2) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006 (4) 12.072 12.775 12.134 (5) 13.296 15.413 14.768 (6) (1.224) (2.638) (2.634) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Chú thích: (4) = B.NV + A.NV [I (1) + II]: Nguồn vốn chủ sở hữu cộng khoản vay ngắn hạn và dài hạn. (5) = A.TS [I + II + IV + V (2,3) + VI] + B.TS [I + II + III]: Tổng tài sản trừ đi cáckhoản phải thu, tạm ứng và các khoản thế chấp, ký quỹ; ký cược ngắn và dài hạn (6) = (4) – (5): Phần chênh lệch. Qua bảng trên ta thấy, cả nguồn vốn chủ sở hữu và nguồn vốn vay vẫnkhông đủ trang trải cho những hoạt động chủ yếu của doanh nghiệp, nên công typhải đi chiếm dụng vốn của các đơn vị khác. Cụ thể như sau: Năm 2004: Thiếu một lượng vốn khoản 1,2 tỷ, công ty đi chiếm dụng vốncác đơn vị khác một lượng là 2,4 tỷ Năm 2005: Công ty thiếu một lượng khá cao so với năm 2004 với số vốnthiếu là 2,6 tỷ, công ty chiếm dụng vốn các đơn vị khác một lượng 3,2 tỷ Năm 2006: Công ty tiếp tục thiếu một lượng khoảng 2,6 tỷ, và công tychiếm dụng vốn của các đơn vị khác là 3,1 tỷ. Đánh giá: Như vậy mặc dù đã đi vay để bù đắp nhưng nguồn vốn vẫnkhông đủ để đáp ứng cho hoạt động kinh doanh chủ yếu, và nếu năm 2004 chỉGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 20 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpthiếu hơn 1,2 tỷ thì năm 2005 và 2006 phần vốn thiếu này đã tăng gấp đôi, côngty tiếp tục đi chiếm dụng vốn của các đơn vị khác để bù đắp cho khoản thiếu hụtđó. Để thấy được phần vốn đi chiếm dụng có hợp pháp không, sử dụng như thếnào chúng ta tiếp tục phân tích cân đối giữa vốn đi chiếm dụng và vốn bị chiếmdụng. c. So sánh vốn chiếm dụng và vốn bị chiếm dụng: Bảng 6: SO SÁNH VỐN ĐI CHIẾM DỤNG VÀ VỐN BỊ CHIẾM DỤNG. ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006 (A) 2.451 3.225 3.157 (B) 1.227 587 523 (C) 1.224 2.638 2.634 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Chú thích: (A) = A.NV [I (3, 4, 5, 6, 7, 8) + III]: Nguồn vốn đi chiếm dụng. (B) = A.TS [III + V(1, 4, 5)] + B.TS (VI): Nguồn vốn bị chiếm dụng. (C) = (A) – (B) : Chênh lệch giữa (A) và (B) Qua bảng trên ta thấy, nguồn vốn công ty đi chiếm dụng lớn hơn nguồnvốn bị chiếm dụng, do đó công ty đã tận dụng phần chênh lệch này tài trợ chohoạt động kinh doanh của mình. Căn cứ vào bảng cân đối kế toán ta thấy, nguồnvốn đi chiếm dụng chủ yếu là phải trả cho người bán và một phần nhỏ khôngđáng kể thuế phải nộp cho nhà nước. Đồng thời thông qua bảng cân đối kế toánta cũng thấy vốn bị chiếm dụng là do khoản mục phải thu của khách hàng tạonên. Đánh giá: Như vậy, có sự chiếm dụng vốn qua lại với nhau giữa ngườicung cấp hàng hoá với người mua hàng hoá, mà công ty là trung gian. Trong mốiquan hệ thanh toán này, ta thấy công ty chiếm dụng vốn của nhà cung cấp hànghoá nhiều hơn là bị người mua hàng chiếm dụng vốn, vì thế phần chênh lệch nàyđã được công ty tận dụng vào hoạt động kinh doanh của mình, qua tìm hiểu taGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 21 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpthấy được khoản chiếm dụng này là hoàn toàn hợp pháp do chính sách thanh toángối đầu công ty được hưởng từ nhà cung cấp, không có tình trạng quá hạn trongthanh toán. d. Cân đối (3). Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ thường xuyên – Tài sản dài hạn Từ cân đối trên ta có bảng sau: Bảng 7: CÂN ĐỐI (3) GIỮA TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN ĐVT: Triệu đồng NĂM 2004 2005 2006 (7) 4.177 4.304 4.474 (8) 4.977 4.697 4.417 (9) (800) (393) 57 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Chú thích: (7) = B.NV + A.NV[II]: Nguồn vốn chủ sở hữu cộng các khoản vay dài hạn, hay nguồntài trợ thường xuyên. (8) = B.TS: Tài sản dài hạn (9) = (7) – (8) : Chênh lệch giữa (7) và (8) Ta thấy trong năm 2004 và 2005 nguồn tài trợ thường xuyên của doanhnghiệp không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, cụ thể: Năm 2004 thiếu một khoản là 800 triệu. Năm 2005 mặc dù vốn chủ sở hữu tăng lên và tài sản cố định giảm xuống dokhấu hao nhưng vẫn còn thiếu một khoản 393 triệu đồng, nguồn tài trợ thườngxuyên tiếp tục không bù đắp đủ cho tài sản dài hạn. Như vậy trong hai năm 2004 và 2005 doanh nghiệp phải dùng một phần nợngắn hạn để bù đắp cho tài sản dài hạn, làm cho cán cân thanh toán mất cân bằng,điều đó đặt doanh nghiệp vào tình trạng nặng nề về thanh toán nợ ngắn hạn. Năm 2006 khả quan hơn, vốn hoạt động thuần là 57 triệu đồng > 0, tứcnguồn tài trợ thường xuyên > số tài sản dài hạn, do nguồn vốn chủ sở tiếp tụcGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 22 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptăng, đồng thời tài sản cố định giảm do khấu hao hằng năm. Trong trường hợpnày nguồn tài trợ thường xuyên không những được sử dụng để tài trợ cho tài sảndài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Cho thấy cân bằng tàichính trong năm 2006 là cân bằng tốt và an toàn hơn hai năm trước đó. 4.1.2. Phân tích tình hình vốn kinh doanh. Trong phần phân tích cơ cấu tài sản này, bên cạnh việc so sánh sự biếnđộng giữa đầu kỳ với cuối kỳ, chúng ta còn xem xét từng tỷ trọng loại tài sảnchiếm trong tổng số và xu hướng biến động của chúng để thấy được mức độ hợplý của việc phân bổ. Ta có bảng kết phân bổ vốn tại công ty như sau:GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 23 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 8: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH PHÂN BỔ VỐN TẠI CÔNG TY. ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005 TÀI SẢN Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % A. TSLĐ và ĐTNH 9.546 65,73 11.303 70,64 10.874 71,11 1.757 18,41 (429) (3,80) I. Tiền 352 2,42 302 1,89 388 2,54 (50) (14,20) 86 28,48 II. ĐTTC ngắn hạn - - - - - - - - - - III. Các khoản phải thu 1.227 8,45 587 3,67 523 3,42 (640) (52,16) (64) (10,90) IV. Hàng tồn kho 7.967 54,86 10.414 65,09 9.963 65,16 2.447 30,71 (451) (4,33) V. TSLĐ khác - - - - - - - - - - B.TSCĐ và ĐTDH 4.977 34,27 4.697 29,36 4.417 28,89 (280) (5,63) (280) (5,96) I. Tài sản cố định 4.977 34,27 4.697 29,36 4.417 28,89 (280) (5,63) (280) (5,96) II. Đầu tư tài chính dài hạn - - - - - - - - - - III. Chi Phí xây dựng dở dang - - - - - - - - - - IV. Ký, quỹ ký cược dài hạn - - - - - - - - - - V. Chi phí trả trước dài hạn - - - - - - - - - - Tổng 14.523 100 16.000 100 15.291 100 1.477 10,17 (709) (4,43) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 24
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Thông qua bảng phân tích trên ta thấy rằng, tổng số tài sản năm 2004 làkhoảng hơn 14,5 tỷ đồng. Sang năm 2005, tổng số tài sản của công ty là 16 tỷ,tăng khoảng 1,5 tỷ, với tốc độ tăng hơn 10% so với năm 2004. Như phân tích ởphần trước, tổng tài sản tăng mạnh ở năm 2005 là do tài sản lưu động tăng, điềuđó cho ta thấy rằng công ty đã mở rộng quy mô kinh doanh theo chiều rộng. Đếnnăm 2006, tổng số tài sản giảm xuống còn khoảng 15,2 tỷ, tốc độ giảm so vớinăm 2005 là 4,43%. Để thấy rõ nguyên nhân của sự biến động này, chúng ta sẽ đisâu nghiên cứu mối quan hệ gữa các chỉ tiêu trên bảng tài sản. 4.1.2.1. Tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Ta thấy tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn của công ty có sự tăng lên rồigiảm xuống về mặt giá trị, nhưng xét về mặt tỷ trọng chiếm trong tổng số tài sảnthì tăng đều qua các năm. Cụ thể: Năm 2004, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn là hơn 9,5 tỷ đồng, chiếmtỷ trọng 65,73%. Năm 2005, tổng giá trị là 11,3 tỷ, tăng hơn 1,5 tỷ so với năm 2004 với tốcđộ gia tăng là 18,41%. Đồng thời tỷ trọng của tài sản lưu động và đầu tư ngắnhạn cũng tăng, với tỷ trọng là 70,64% trên tổng tài sản. Năm 2006, tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn giảm xuống còn 10,8 tỷđồng, giảm hơn 400 triệu đồng so với năm 2005, với tốc độ giảm là 3,80%. Tuygiảm về giá trị, nhưng tỷ trọng không giảm mà ngược lại còn tăng so với tổng tàisản, với tỷ trọng là 71,11%. Nguyên nhân là do năm 2006, công ty có giảm quymô kinh doanh xuống, nên cho dù tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn có giảmnhưng tốc độ giảm thấp hơn tốc độ giảm của tổng tài sản. Sở dĩ có sự thay đổi về kết cấu của tài sản lưu động là do sự ảnh hưởng vàbiến động của các nhân tố sau: a. Vốn bằng tiền. Ta thấy vốn bằng tiền giảm năm 2005 và tăng trở lại năm 2006, cụ thể. Năm 2004 vốn bằng tiền của công ty là 352 triệu, chiếm tỷ trọng là 2,42%trên tổng tài sản. Năm 2005 vốn bằng tiền giảm xuống chỉ còn 302 triệu, giảm 50 triệu vớitốc độ giảm là 14,20% so với năm 2004. Bên cạnh đó tỷ trọng của vốn bằng tiềncũng giảm, chỉ còn 1,89% trên tổng tài sản.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 25 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Năm 2006 tăng lên đáng kể, tổng số vốn bằng tiền là 388 triệu, tăng 86triệu so với năm 2005 với tốc độ tăng là 28,48%. Sự gia tăng này đã đẩy tỷ trọngcủa vốn bằng tiền lên 2,54% trong tổng số tài sản. Đánh giá: Năm 2005 do có kế hoạch mở rộng quy mô kinh doanh,công ty dự trữ một lượng hàng khá lớn, vì thế công ty đã dùng vốn bằng tiền đểthanh toán, nên lượng tiền còn lại vào cuối năm 2005 giảm so với đầu năm là hơn50 triệu. Sang năm 2006 lượng tiền cuối năm tăng khá cao hơn 86 triệu, nguyênnhân là do công ty đã giảm bớt lượng hàng tồn kho và thu được tiền bán hàng,bên cạnh đó công ty còn một khoản thuế chưa nộp cho nhà nước là 10 triệuđồng. Ta thấy, lượng tiền tồn kho cuối mỗi năm của công ty mặc dù có tănggiảm, nhưng cũng không biến động vượt ra khỏi chính sách tiền mặt của công tylà từ 300 triệu đến 400 triệu đồng. b. Các khoản phải thu. Các khoản phải thu giảm cả số tuyệt đối lẫn tương đối qua các năm, đồngthời tỷ trọng của các khoản phải thu so với tổng tài sản cũng giảm, cụ thể: Năm 2004 khoản phải thu là 1.227 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 8,45% trêntổng tài sản. Năm 2005 khoản phải thu giảm mạnh so với năm 2004, chỉ còn 587 triệuđồng, giảm 640 triệu với tốc độ giảm 52,13%, tỷ trọng cũng giảm mạnh chỉ còn3,67% so với tổng tài sản. Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm, chỉ còn 523 triệu, giảm 64 triệuso với năm 2005, tốc độ giảm có chậm lại 10,90%, tỷ trọng giảm còn 3,42% sovới tổng tài sản. Đánh giá: Khoản phải thu giảm mạnh trong năm 2005 và 2006 là docông ty đã siết chặt chính sách thu tiền bán hàng kết hợp áp dụng chiết khấuthanh toán, bên cạnh đó trong năm 2005 và 2006 công ty bắt dầu tiếp cận thịtrường bán lẽ, thay vì chỉ tập trung bán sĩ cho các cửa hàng như năm 2004. Nhưvậy với tình hình khoản phải thu càng ngày càng giảm chứng tỏ công ty đã cónhững biện pháp tích cực trong việc thu hồi những khoản vốn bị chiếm dụng, xétvề khía cạnh thu hồi nợ thì rất tốt.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 26 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp c. Hàng tồn kho. Lượng hàng tồn kho tăng cao trong 2 năm 2005 và 2006, và tỷ trọng củahàng tồn kho cũng tăng đều qua ba năm, cụ thể: Năm 2004 hàng tồn kho chỉ 7,9 tỷ, chiếm tỷ trọng 54,86% so với tổng tàisản. Năm 2005 hàng tồn kho tăng lên đáng kể hơn 10 tỷ đồng, tăng 2,4 tỷ sovới năm 2005 với tốc độ tăng là 30,71%. Tỷ trọng hàng tồn kho cũng tăng từ54,85% lên 65,09%. Năm 2006 hàng tồn kho có giảm nhưng vẫn còn cao 9,9 tỷ đồng, giảm451 triệu đồng tốc độ giảm 4,33%. Tuy nhiên tỷ trọng hàng tồn kho trên tổng tàisản tăng so với năm 2005, với tỷ trọng là 65,16%. Đánh giá: Do đặc điểm của công ty là loại hình kinh doanh thươngmại, đối tượng kinh doanh của công ty là hàng hoá nên tỷ trọng hàng tồn kho củacông ty là khá lớn, nhằm kịp thời cung cấp hàng hoá cho khách hàng một cáchnhanh chóng. Ta thấy hàng tồn kho trong năm 2005 và 2006 là khá cao so vớinăm 2004, do công ty đang mở rộng quy mô kinh doanh, đồng thời mặt hàng vậtliệu xây dựng và trang trí nội thất đang trong giai đoạn phát triển ở Cần Thơ nóiriêng và khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long nói chung. Vì thế việc gia tăng tỷtrọng hàng hoá tồn kho của công ty là mục tiêu chiến lược nhằm chiếm lĩnh thịtrường đang trong giai đoạn phát triển này của công ty. Tuy nhiên, vấn đề ở đâylà lượng hàng tồn kho là bao nhiêu sẽ có ảnh hưởng rất lớn đến nhiều khoản mụckhác như chi phí tồn kho, chi phí lãy vay… vì thế chúng ta sẽ xem xét tính hợp lýcủa hàng tồn kho trong phần phân tích tỷ số của hàng tồn kho. 4.1.2.2. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn. Tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm dần qua các năm cả về giá trị lẫn tỷtrọng, cụ thể: Năm 2004 tổng tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 4.977 triệu đồng,chiếm tỷ trọng 34,27% trong tổng số tài sản. Năm 2005 tổng tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 4.697 triệu đồng, giảm280 triệu, tỷ trọng cũng giảm chỉ còn 29,36%. Năm 2006 tiếp tục giảm chỉ còn 4.417 triệu đồng, giảm 280 triệu, tỷ trọnggiảm còn 28,89%.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 27 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Đánh giá: Ta thấy rằng vì công ty không có hoạt động đầu tư tài chínhhay xây dựng nên khoản mục tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm dần, nguyênnhân là do tài sản cố định hữu hình giảm. Đi sâu phân tích nguyên nhân của việcgiảm tài sản cố định ta thấy là do khấu hao hằng năm, như vậy trong ba năm quacông ty không có nâng cấp hay đầu tư vào tài sản cố định, bởi vì tài sản cố địnhcủa doanh nghiệp vẫn còn mới, bên cạnh đó trong năm 2003-2004 vừa qua côngty cũng đã có đầu tư mua sắm thêm một chiếc xe tải và sữa chữa thiết bị vănphòng. 4.1.2.3. Đánh giá chung tình hình vốn kinh doanh. Qua những phân tích trên ta có đánh giá chung như sau: Tình hình tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tương đối tốt, khoản mụctiền mặc dù có giảm trong năm 2005 nhưng vẫn nằm trong sự ổn định và hợp lý.Khoản mục khoản phải thu giảm, chứng tỏ công tác thu hồi vốn rất tốt. Khoảnmục hàng tồn kho tăng cao trong năm 2005 và 2006, do công ty mở rộng thịtrường kinh doanh, điều này cũng không có gì là khó hiểu. Tuy nhiên phân tíchkết cấu trên chúng ta chỉ biết được sự hợp lý trong việc tăng giảm các khoảnmục, để biết được mức độ hiệu quả của các biến động trên cần kết hợp với nhữngphân tích chỉ số tài chính ở phần sau để có cái nhìn chính xác hơn về tình hình tàichính của công ty. Trái với tài sản lưu động, tài sản cố định không có biến động nhiều, trongba năm qua chưa có hoạt động nâng cấp hay mua sắm thêm tài sản cố định nào,khoản mục tài sản cố định giảm là do khấu hao hằng năm. 4.1.3. Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh. Phân tích tình hình nguồn vốn kinh doanh cũng tương tự như phân tích cơcấu tài sản, chúng ta sẽ so sánh sự biến động trên tổng số nguồn vốn cũng nhưtừng loại nguồn vốn giữa các năm, ngoài ra chúng ta còn phải xem xét tỷ trọngtừng khoản mục nguồn vốn chiếm trong tổng số và xu hướng biến động củachúng để thấy được mức độ hợp lý và an toàn trong việc huy động vốn. Để thuậntiện cho việc đánh giá cơ cấu nguồn vốn, ta lập được bảng sau đây:GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 28 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 9: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005 NGUỒN VỐN Số % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % tiền A. NỢ PHẢI TRẢ 10.346 71,24 11.696 73,10 10.817 70,74 1.350 13,05 (879) (7,52) I. Nợ ngắn hạn 10.346 71,24 11.696 73,10 10.817 70,74 1.350 13,05 (879) (7,52) II. Nợ dài hạn - - - - - - - - - - III. Nợ khác - - - - - - - - - - B. NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 4.177 28,76 4.304 26,90 4.474 29,26 127 3,04 170 3,95 I. Nguồn vốn - quỹ 4.177 28,76 4.304 26,90 4.474 29,26 127 3,04 170 3,95 II. Nguồn kinh phí - - - - - - - - - - Tổng 14.523 100 16.000 100 15.291 100 1.477 10,17 (709) (4,43) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 29
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.1.3.1. Nợ phải trả. Nợ phải trả năm 2004 là 10.346 triệu chiếm tỷ trọng 71,24% trên tổngnguồn vốn. Năm 2005, công ty mở rộng quy mô kinh doanh mà vốn chủ sở hữutăng lên không kịp với tốc độ tăng của quy mô, vì vậy công ty đã tăng lượng tiềnvay ngân hàng và chiếm dụng vốn của đơn vị khác làm cho nợ phải trả tăng lên11.696 triệu, tăng 1.350 triệu đồng so với năm 2004 với tốc độ tăng 13,05%, tỷtrọng cũng tăng lên 73,10%. Năm 2006, quy mô kinh doanh có giảm xuống, bêncạnh đó năm 2006 hoạt động kinh doanh của công ty có hiệu quả nên công ty đãtrả bớt nợ vay, làm nợ phải trả giảm xuống còn 10.817 triệu, giảm 879 triệu đồngvới tốc độ giảm 7,52%, tỷ trọng nợ phải trả so với tổng nguồn vốn cũng giảm còn70,74%. Nhìn vào bảng phân tích trên ta thấy nợ phải trả của công ty là nhữngkhoản nợ ngắn hạn, điều này cho thấy việc huy động nguồn vốn của công ty choviệc mở rộng quy mô kinh doanh ở phần phân tích trên là khá hợp lý, bỡi vì trongba năm qua công ty không có hoạt động đầu tư vào tài sản dài hạn. Quy mô hoạtđộng kinh doanh của công ty tăng lên rồi giảm xuống đều là trong ngắn hạn đượcchi phối bởi khoản mục tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn. Đánh giá: Việc nợ phải trả của công ty trong năm 2005 tăng cả sốtuyệt đối lẫn tương đối làm cho khả năng tự chủ về tài chính của công ty giảm.Nhưng đến năm 2006 tình hình khả quan hơn, nợ phải trả đã giảm xuống làm chomức độ độc lập về tài chính được nâng lên cao hơn cả năm 2004. Như vậy nợphải trả mặc dù có tăng lên trong năm 2005, nhưng với những diễn biến của nợphải trả trong 2006 có thể nói đây là một xu hướng tích cực của công ty. 4.1.3.2. Vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu tăng qua các năm, cụ thể: Năm 2004 vốn chủ sở hữu là 4.177 triệu, chiếm tỷ trọng 28,76% Năm 2005 vốn chủ sở hữu tăng lên 4.304 triệu, tăng 127 triệu so với năm2004 với tốc độ tăng là 3,04%. Tuy nhiên tỷ trọng lại giảm còn 26,90% trongtổng số nguồn vốn. Năm 2006 vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng lên 4.474 triệu, tăng 170 triệu vớitốc độ tăng là 3,95% so với năm 2005. Đồng thời tỷ trọng cũng tăng lên 29,26%GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 30 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Đi sâu tìm hiểu ta thấy vốn chủ sở hữu tăng qua các năm là do lợi nhuậngiữ lại qua các năm tăng, còn nguồn vốn kinh doanh và các quỹ thì không thayđổi. Đánh giá: Tình hình nguồn vốn chủ sở hữu tăng qua các năm là biểuhiện tốt, giúp cho công ty ngày một chủ động hơn trong nguồn vốn của mình, vềnguyên nhân làm gia tăng vốn chủ sở hữu là do lợi nhuận giữ lại, cho thấy côngty kinh doanh có lãi qua các năm, vấn đề lợi nhuận này chúng ta sẽ nghiên cứukỹ hơn trong phần phân tích kết quả hoạt động kinh doanh. Xét về mặt tỷ trọng,năm 2005 tỷ trọng vốn chủ sở hữu giảm, do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữukhông đáp ứng được tốc độ mở rộng quy mô kinh doanh, dẫn đến việc huy độngvà sử dụng nguồn vốn chưa hiệu quả và an toàn. Đến năm 2006, tỷ trọng vốn chủsở hữu trên tổng nguồn vốn có tăng trở lại, việc tăng trở lại này là một dấu hiệutốt trong năm 2006. 4.1.3.3. Đánh giá chung tình hình nguồn vốn. Qua phân tích nguồn vốn ta thấy, nguồn vốn trong hai năm 2005 và 2006tăng cao so với năm 2004. Nhưng năm 2005 tốc độ nhu cầu vốn tăng quá cao làmcho nợ phải trả tăng theo mà chủ yếu là nợ ngân hàng điều này là không tốt vì sẽdẫn đến chi phí tài chính tăng theo, đến năm 2006 tốc độ nhu cầu về vốn dầnđược kìm hãm lại và tình hình nguồn vốn có khả quan hơn. Nguồn vốn chủ sởhữu tăng qua các năm là rất tốt, cho thấy hoạt động kinh doanh của công ty trongba năm qua là có hiệu quả. 4.1.4. Phân tích tình hình sử dụng vốn và nguồn vốn. Phân tích tình hình sử dụng vốn và nguồn vốn sẽ cho chúng ta biết trongnăm công ty có những khoản đầu tư nào? Làm cách nào công ty mua sắm đượctài sản? công ty đang gặp khó khăn hay phát triển. Căn cứ vào số liệu liệt kê sự thay đổi của các chỉ tiêu trên bảng cân đối kếtoán ta lập bảng phân tích tình hình sử dụng nguồn tài trợ vốn trong năm theotiêu thức. Nếu tăng phần tài sản, giảm nguồn vốn thì phần chênh lệch là phần sửdụng vốn. Nếu tăng phần nguồn vốn, giảm phần tài sản thì phần chênh lệch là phầntài trợ vốn.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 31 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 10: BẢNG KÊ NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005 TÀI SẢN CÓ 2004 2005 2006 Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn 1. Tiền mặt tại quỹ 335 286 370 49 - - 84 2. Tiền gửi ngân hàng 17 16 18 1 - - 2 3. Phải thu khách hàng 1.227 587 523 640 - 64 - 4. Hàng hoá tồn kho 7.967 10.414 9.963 - 2.447 451 - 5. Nguyên giá TSCĐ 5.598 5.598 5.598 - - - - 6. Hao mòn TSCĐ (*) (621) (901) (1.181) 280 - 280 - Tổng 14.523 16.000 15.291 970 2.447 795 86 TÀI SẢN NỢ 1. Vay ngắn hạn 7.895 8.471 7.660 576 - - 811 2. Phải trả cho người bán 2.443 3.225 3.147 782 - - 78 3. Thuế phải nộp cho Nhà Nước 8 0 10 - 8 10 - 4. Nguồn vốn kinh doanh 3.717 3.717 3.717 - - - - 5. Lãi chưa phân phối 366 493 663 127 - 170 - 6. Quỹ khen thưởng phúc lợi 94 94 94 - - - - Tổng 14.523 16.000 15.291 1.485 8 180 889 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 32
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Sau khi có bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn, chúng ta tiếp tục xây dựng bảng phân tích nguồn vốn và sử dụng vốn của hai năm 2005 và 2006 để thấy được trọng điểm của việc sử dụng vốn và nguồn chủ yếu hình thành vốn. Bảng 11: PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN NĂM 2005 ĐVT: Triệu đồng SỬ DỤNG VỐN Số tiền % Tăng hàng hoá tồn kho 2.447 99,67 Giảm thuế phải nộp cho Nhà Nước 8 0,33 Tổng 2.455 100 NGUỒN VỐN Số tiền % Giảm tiền mặt tại quỹ 49 2,03 Giảm tiền gửi ngân hàng 1 0,04 Giảm phải thu khách hàng 640 26,04 Tăng giá trị hao mòn luỹ kế (*) 280 11,41 Tăng vay ngắn hạn 576 23,48 Tăng phải trả cho người bán 782 31,86 Tăng lãi chưa phân phối 127 5,14 Tổng 2.455 100 (Nguồn: Trích từ bảng 10) Trong năm 2005 để đủ vốn tài trợ cho các khoản sử dụng vốn, chủ yếu là tăng hàng hoá tồn kho (99,67%) và nộp thuế cho nhà nước (0,33%). Công ty đã tìm vốn bằng cách giảm tiền mặt tại quỹ, giảm tiền gửi ngân hàng, giảm phải thu khách hàng, tăng giá trị hao mòn luỹ kế, tăng vay ngắn hạn, tăng phải trả cho người bán, tăng lãi chưa phân phối. Trong đó nguồn vốn tự tài trợ của công ty như: tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, phải thu khách hàng, hao mòn tài sản cố định, lợi nhuận chưa phân phối chỉ tài trợ 44,68% trong tổng nguồn vốn huy động là 2.455 triệu đồng. Điều này cho thấy công ty phải sửGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 33 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp dụng nguồn vốn vay, vốn chiếm dụng nhiều hơn vốn tự có. Bảng 12: PHÂN TÍCH NGUỒN VỐN VÀ SỬ DỤNG VỐN NĂM 2006 ĐVT: Triệu đồng SỬ DỤNG VỐN Số tiền % Tăng tiền mặt tại quỹ 84 8,62 Tăng tiền gửi ngân hàng 2 0,21 Giảm vay ngắn hạn 811 83,18 Giảm phải trả cho người bán 78 8,00 Tổng 975 100 NGUỒN VỐN Số tiền % Giảm phải thu khách hàng 64 6,56 Giảm hàng hoá tồn kho 451 46,26 Tăng giá trị hao mòn luỹ kế (*) 280 28,72 Tăng thuế phải nộp cho Nhà Nước 10 1,03 Tăng lãi chưa phân phối 170 17,44 Tổng 975 100 (Nguồn: Trích từ bảng 10) Năm 2006 tổng nguồn vốn công ty huy động được là 975 triệu, công ty đã sử dụng để tăng tiền mặt tại quỹ, tăng tiền gửi ngân hàng, giảm vay ngắn hạn, giảm phải trả người bán, trong đó tập trung chủ yếu cho giảm khoản vay ngắn hạn (83,18%). Nguồn vốn tài trợ được huy động từ các khoản: giảm phải thu khách hàng, giảm hàng hoá tồn kho, tăng giá trị hao mòn luỹ kế, tăng thuế phải nộp cho nhà nước, tăng lãi chưa phân phối. Trong đó chủ yếu là giảm hàng hoá tồn kho (46,26%) và hao mòn tài sản cố định (28,72%). Như vậy so với năm 2005, năm 2006 khả năng tự chủ về tài chính của công ty tăng dần, gánh nặng chi phí lãi vay cũng giảm đáng kể.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 34 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp4.2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINHDOANH. Bảng 13: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005 CHỈ TIÊU Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % 1. Doanh thu thuần 38.588 100 35.588 100 37.786 100 (3.000) (7,77) 2.198 6,18 2. Giá vốn hàng bán 37.279 96,61 33.907 95,28 35.806 94,76 (3.372) (9,05) 1.899 5,60 3. Lợi nhuận gộp 1.309 3,39 1.681 4,72 1.980 5,24 372 28,42 299 17,79 4. Chi phí quản lý doanh nghiệp 562 1,46 862 2,42 978 2,59 300 53,38 116 13,46 5. Chi phí tài chính 663 1,72 713 2,00 786 2,08 50 7,54 73 10,24 6. Lợi nhuận thuần từ HĐKD 84 0,22 106 0,30 216 0,57 22 26,19 110 103,77 7. Doanh thu khác 124 0,32 69 0,19 20 0,05 (55) (44,35) (49) (71,01) 8. Chi phí khác - - - - - - - - - - 9. Tổng lợi nhuận trước thuế 208 0,54 175 0,49 236 0,62 (33) (15,87) 61 34,86 10. Thuế TNDN 58 0,15 49 0,14 66 0,17 (9) (15,87) 17 34,86 11. Lợi nhuận sau thuế 150 0,39 126 0,35 170 0,45 (24) (15,87) 44 34,86 (Nguồn: Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 35
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Sự tồn tại và phát triển của công ty gắn liền với kết quả hoạt động kinhdoanh. Thông qua phân tích kết quả hoạt động kinh doanh, chúng ta có thể nắmđược hiệu quả sử dụng vốn, trình độ quản lý cũng như khả năng tồn tại và pháttriển của công ty. 4.2.1. Tình hình doanh thu. Bảng 14: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH DOANH THU ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 CHỈ TIÊU Số tiền % Số tiền % Số tiền % Doanh thu thuần 38.588 99,68 35.588 99,81 37.786 100 Doanh thu khác 124 0,32 69 0,19 20 0,05 Tổng 38.712 100 35.657 100 37.806 100 (Nguồn: Trích từ bảng 13) Doanh thu thuần năm 2004 là 38,6 tỷ. Năm 2005, với chính sách nâng giábán đầu ra và thắt chặt chính sách thu tiền bán hàng nên doanh thu giảm xuốngcòn 35,6 tỷ, giảm 3 tỷ với tốc độ giảm là 7,77%. Năm 2006, công ty đã áp dụngchính sách thu tiền bán hàng mềm dẻo hơn, thay vì yêu cầu thanh toán sớm, côngty đẩy mạnh chính sách chiết khấu trong thanh toán nên tình hình doanh thu cócải thiện, với doanh thu thuần là 37,8 tỷ, tăng so với năm 2005 là 2,2 tỷ với tốcđộ tăng là 6,18%. Ngoài doanh thu thuần doanh nghiệp còn khoản doanh thu khác, đó làkhoản chiết khấu thanh toán mà doanh nghiệp được hưởng do thanh toán tiềnhàng sớm và lãi tiền gửi ngân hàng. Khoản thu này chiếm tỷ trọng không lớn sovới doanh thu của hoạt động kinh doanh và có xu hướng giảm dần, tuy nhiên nócó ảnh hưởng lớn đến tình hình lợi nhuận, vì thế chúng ta sẽ xét kỹ hơn ở phầnlợi nhuận.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 36 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Đánh giá: Như vậy tình hình doanh thu ta thấy giảm mạnh trong năm2005 ngoài yếu tố khách quan của thị trường cạnh tranh, một nguyên nhân tácđộng không nhỏ là do chính sách thu tiền bán hàng của công ty. Trong năm 2006,tình hình doanh thu tăng trở lại, tuy không bằng năm 2004 nhưng đã thể hiệnbước đi đúng hướng của công ty. 4.2.2. Tình hình chi phí. Bảng 15: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CHI PHÍ ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 CHỈ TIÊU Số tiền % Số tiền % Số tiền % Doanh thu thuần 38.588 100 35.588 100 37.786 100 Giá vốn hàng bán 37.279 96,61 33.907 95,28 35.806 94,76 Chi phí QLDN 562 1,46 862 2,42 978 2,59 Chi phí tài chính 663 1,72 713 2,00 786 2,08 (Nguồn: Trích từ bảng 13) 4.2.2.1. Giá vốn hàng bán. Giá vốn hàng bán tăng giảm theo tỷ lệ thuận với doanh thu, ở đây ta quantâm đến tỷ lệ giá vốn hàng bán so với doanh thu, tức là nếu ta cho doanh thu là100% thì giá vốn hàng bán là bao nhiêu % so với doanh thu. Ta thấy tỷ lệ nàygiảm đều qua các năm, mà nguyên nhân chính dẫn đến tỷ lệ giảm này là do côngty đã nâng giá hàng hoá bán ra, điều này làm cho lãi gộp tăng qua các năm. Cụthể, năm 2004 tỉ lệ giá vốn hàng bán là 96,61% so với doanh thu thuần, nên lãigộp mà công ty nhận được sau khi bán được hàng hoá là 3,39%. Sang năm 2005,tỷ lệ giá vốn hàng bán giảm còn 95,28% so với doanh thu, như vậy mặc dù doanhthu năm 2005 giảm so với năm 2004 nhưng do công ty đã nâng giá bán lên nênđã tạo ra lợi nhuận gộp cao hơn lợi nhuận gộp năm 2004 là 372 triệu đồng. ĐếnGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 37 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpnăm 2006, công ty lại tiếp tục nâng giá bán lên cao hơn giá vốn 5,24%, nên chiphí giá vốn hàng bán chỉ chiếm 94,76% so với doanh thu thấp hơn so với hai nămqua, và lẽ dĩ nhiên điều này sẽ làm tăng lợi nhuận gộp mà công ty được hưởng. Đánh giá: Như vậy theo phân tích trên ta thấy tỷ lệ chi phí giá vốnhàng bán giảm đều qua các năm nguyên nhân không phải do giá mua vào giảmmà là do công ty có chính sách nâng giá bán ra. Việc tăng giá bán này sẽ tạo chocông ty một lợi nhuận gộp cao hơn, nhưng mặt trái của việc tăng giá này là sẽlàm lượng hàng hoá bán ra giảm và doanh thu năm 2005 đã minh chứng điều đó.Tuy nhiên do chi phí kinh doanh ngày một tăng cao, việc nâng khoảng cách giábán ra và giá mua vào là không tránh khỏi, vấn đề ở đây là công ty phải biết cáchnâng giá sao cho phù hợp, tức là sao cho vẫn đảm bảo được lợi nhuận mongmuốn ở một mức giá mà khách hàng chấp nhận được. Như ở năm 2006 chẳnghạn, mặc dù nâng giá bán nhưng doanh thu không giảm mà còn tăng là do tốc độnâng giá của công ty không quá nhanh như năm 2005, đây là một biểu hiện tốttrong chính sách quản lý giá của công ty trong năm 2006. 4.2.2.2. Chi phí quản lý doanh nghiệp. Ta thấy chi phí quản lý tăng về mặt giá trị tuyệt đối lẫn mặt tỷ trọng so vớidoanh thu qua các năm. Cụ thể, nếu trong năm 2004 chi phí quản lý chỉ ở mức561 triệu chiếm tỷ trọng 1,46% so với doanh thu, thì sang năm 2005 mức chi phínày đã là 861 triệu tăng 300 triệu với tốc độ tăng là 53,38%, tỷ trọng so vớidoanh thu cũng tăng lên 2,42%, nguyên nhân chủ yếu là do giá xăng dầu tăng caolàm cho chi phí chuyên chở tăng theo, không những thế trong năm công ty còntăng lượng hàng tồn kho và tăng lương cho công nhân điều này cũng góp phầnlàm tăng chi phí quản lý. Đến năm 2006, chi phí quản lý tiếp tục tăng nhưng tốcđộ tăng có chậm lại 13,45% , với tổng chi phí quản lý là 977 triệu tăng 116 triệudo công ty bắt đầu đẩy mạnh chính sách chiết khấu thanh toán. Đánh giá: Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đều qua các năm cả vềgiá trị lẫn tỷ trọng so với doanh thu cho thấy khả năng quản lý chi phí của côngty chưa được tốt. Nguyên nhân khách quan như giá xăng dầu tăng mạnh trongnăm, bên cạnh đó công ty tăng lương nhằm nâng cao đời sống cho công nhânviên và tạo sự gắn bó lâu dài hơn giữa nhân viên với công ty. Nhưng bên cạnh đócũng có yếu tố chủ quan là trong năm 2005 công ty đã tăng lượng hàng tồn khoGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 38 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpchưa hợp lý làm cho chi phí tồn kho tăng cao. Năm 2006 chi phí quản lý tiếp tụctăng mặc dù tốc độ tăng có chậm lại nhưng vẫn nhanh hơn so với tốc độ tăng củadoanh thu nên tỷ trọng chi phí quản lý doanh nghiệp trên doanh thu vẫn tiếp tụctăng, cho thấy khả năng quản lý khoản mục chi phí quản lý doanh nghiệp củacông ty là chưa hiệu quả. 4.2.2.3. Chi phí tài chính. Ta thấy chi phí tài chính qua ba năm đều tăng cả về giá trị tuyệt đối lẫntương đối so với doanh thu, trong năm 2004 chi phí tài chính là 663 triệu chiếm1,72% so với doanh thu. Đến năm 2005 do mở rộng quy mô hàng tồn kho côngty đã tăng đi vay ngắn hạn ngân hàng nên chi phí tài chính của công ty tăng lên712 triệu, tỷ trọng so với doanh thu cũng tăng lên 2%. Năm 2006 chi phí tàichính của công ty tiếp tục tăng, do khoản vay năm 2005 chưa trả hết phải trà tiếptục trả trong năm 2006, nên chi phí lãi vay năm 2006 là 785 triệu. Đánh giá: Ta thấy chi phí tài chính của công ty tăng qua các năm. Nhưphân tích ở phần nguồn vốn và sử dụng vốn, nguồn vốn chủ sở hữu không đápứng được hoạt động kinh doanh của công ty, nên công ty đã đi vay ngắn hạn vàchiếm dụng vốn của các đơn vị khác. Mà đi vay thì phải chịu chi phí tài chính, tathấy chi phí lãi vay của công ty càng ngày càng tăng cả mặt giá trị lẫn mặt tỷtrọng chứng cho thấy tình hình chi phí tài chính của công ty chưa thật sự khảquan lắm. 4.2.3. Tình hình lợi nhuận. Hiệu quả kinh doanh thể hiện qua sức sinh lợi của các yếu tố đầu vào hayđầu ra, lợi nhuận được ví như nguồn máu để nuôi sống công ty. Phân tích tìnhhình lợi nhuận sẽ cho chúng ta biết được khả năng tồn tại và phát triển trong hiệntại của công ty như thế nào. Ta có bảng sau:GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 39 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 16: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH LỢI NHUẬN ĐVT: Triệu đồng 2004 2005 2006 CHỈ TIÊU Số tiền % Số tiền % Số tiền % Doanh thu thuần 38.588 100 35.588 100 37.786 100 Lợi nhuận gộp 1.309 3,39 1.681 4,72 1.980 5,24 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 84 0,22 106 0,30 216 0,57 Tổng lợi nhuận trước thuế 208 0,54 175 0,49 236 0,62 Lợi nhuận sau thuế 150 0,39 126 0,35 170 0,45 (Nguồn: Bảng trích từ bảng 13) 4.2.3.1. Lợi nhuận gộp. Ta thấy lợi nhuận gộp trong ba năm đều tăng cả giá trị lẫn tỷ trọng so vớidoanh thu, như đã nói đến ở phần giá vốn hàng bán, nguyên nhân tăng lợi nhuậngộp là do công ty đã nâng khoảng cách giá bán hàng hoá bán ra so với giá hànghoá mua vào, nhằm bù đắp cho những khoản chi phí trung gian ngày một tăngcủa thị trường. Cụ thể, lợi nhuận gộp năm 2004 là 1,3 tỷ chiếm tỷ trọng 3,39% sovới doanh thu. Sang năm 2005 lợi nhuận gộp đã tăng lên 1,7 tỷ chiếm 4,72% sovới doanh thu, tốc độ tăng 28,42% so với năm 2004. Năm 2006 lợi nhuận gộptiếp tục tăng lên gần 2 tỷ, tỷ trọng so với doanh thu cũng tăng lên 5,24%, với tốcđộ tăng 17,79%. Đánh giá: Như vậy trong năm 2004, cứ 100 đồng doanh thu sẽ cho ra3,39 đồng lợi nhuận gộp. Sang năm 2005, 100 đồng doanh thu sẽ cho ra 4,72đồng lợi nhuận gộp. Năm 2006, 100 đồng doanh thu tạ ra 5,24 đồng lợi nhuậngộp. Ta thấy tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu ngày càng tăng. Nếu tỷ suấtnày vẫn cứ tăng đều trong những năm tiếp theo cùng với sự tăng lên của doanhthu thì là đều rất tốt.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 40 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.2.3.2. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh. Là lợi nhuận còn lại sau khi lấy lợi nhuận gộp trừ chi phí quản lý và chi phítài chính. Ta thấy lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của công ty tăng quacác năm về mặt giá trị tuyệt đối lẫn tương đối so với doanh thu. Cụ thể, năm2004 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh là 84 triệu chiếm tỷ trọng 0,22%so với doanh thu. Năm 2005 lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 106 triệu,với tỷ trọng trên doanh thu là 0,30%. Năm 2006 lợi nhuận thuần từ hoạt độngkinh doanh tăng lên 216 triệu, tỷ trọng tăng lên 0,57% so với doanh thu. Đánh giá: lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng qua các năm làđiều rất tốt, cho thấy nguồn thu nhập chính của công ty có xu hướng phát triểntích cực. Tuy nhiên do công ty đang trong giai đoạn phát triển ban đầu nên tỷ lệnày còn nhỏ so với doanh thu, công ty cần đẩy mạnh tỷ lệ này nữa hơn trongtương lai, bằng cách quản lý tốt các chi khoản mục chi phí. 4.2.3.3. Tổng lợi nhuận trước thuế. Lợi nhuận trước thuế là lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ hoạt động kinhdoanh cộng với lợi nhuận từ hoạt động khác, mà cụ thể lợi nhuận khác ở đây làkhoản chiết khấu thanh toán được hưởng từ nhà cung cấp hàng hoá và một phầnnhỏ lãi nhận được từ tiền gửi ngân hàng. Ta thấy lợi nhuận trước thuế năm 2004là 208 triệu đồng, tỷ lệ so với doanh thu là 0,54%. Năm 2005 lợi nhuận trướcthuế giảm còn 175 triệu, tỷ trọng so với doanh thu cũng giảm còn 0,49%. Nhưvậy ta thấy mặc dù lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của năm 2005 cao hơnnăm 2004 cả mặt giá trị lẫn tỷ trọng, nhưng tổng lợi nhuận trước thuế lại ngượclại hoàn toàn, nguyên nhân là do năm 2005 khoản thu từ chiết khấu thanh toánmà công ty được hưởng giảm đáng kể so với năm 2004, bắt nguồn từ nhu cầuvốn tăng cao trong năm 2005, nên công ty đã không trả tiền hàng sớm cho nhàcung cấp để được hưởng chiết khấu thanh toán nhiều như năm 2004, mà công tyđã dùng số tiền đó cho phục vụ cho hoạt động kinh doanh của mình. Đến năm2006, lợi nhuận trước thuế tăng trở lại và cao nhất trong ba năm cả giá trị lẫn tỷtrọng, trong khi khoản thu từ hưởng chiết khấu và lãi vay là thấp nhất so với hainăm qua, với tổng lợi nhuận trước thuế là 236 triệu, chiểm tỷ trọng 0,62% so vớidoanh thu.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 41 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Đánh giá: Qua phân tích lợi nhuận trước thuế và liên hệ với lợi nhuận từhoạt động kinh doanh ta thấy. Năm 2004 lợi nhuận trước thuế của công ty có caohơn lợi nhuận trước thuế của năm 2005. Nhưng xét về tiềm năng thì năm 2005tốt hơn, do lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh năm 2005 cao hơn so với năm2004, có thể nói như vậy là vì lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh mới là nguồnthu chính và lâu dài. Tuy nhiên việc giảm tổng lợi nhuận trước thuế cũng chothấy việc sử dụng vốn chiếm dụng trong năm 2005 của công ty chưa có hiệu quả,đã làm mất khoản chiết khấu được hưởng nhưng không đem lại một lợi nhuậntương ứng cho công ty. Năm 2006 tổng lợi nhuận trước thuế tăng, trong đó chủyếu là lợi nhuận từ hoạt kinh doanh cho thấy công ty sử dụng rất hiệu quả nguồnvốn chiếm dụng đồng thời cũng cho thấy chất lượng kinh doanh của công tytrong năm 2006 là tốt nhất trong ba năm. 4.2.3.4. Lợi nhuận sau thuế. Lợi nhuận sau thuế là lợi nhuận cuối cùng mà công ty có được, nó bằng lợinhuận trước thuế trừ đi thuế thu nhập doanh nghiệp (28%). Sự tăng giảm của nótỷ lệ thuận và giống hoàn toàn với lợi nhuận trước thuế, do đó ta không phân tíchnguyên nhân làm tăng giảm lợi nhuận sau thuế. Ở đây ta xét tỷ trọng của nó sovới doanh thu, tức 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Tathấy, năm 2004 lợi nhuận sau thuế là 150 triệu, 100 đồng doanh thu sẽ tạo ra 0,39đồng lợi nhuận. Năm 2005, lợi nhuận sau thuế là 126 triệu, 100 đồng doanh thutạo ra 0,35 đồng lợi nhuận. Năm 2006, lợi nhuận sau thuế là 170 triệu, 100 đồngdoanh thu tạo ra 0,45 đồng lợi nhuận. Đánh giá: Ta thấy tỷ trọng lợi nhuận sau thuế so với doanh qua banăm là rất thấp, 100 đồng doanh thu chỉ thu được không quá 0,5 đồng lợi nhuận.Để hiểu rõ tình hình lợi nhuận này có tương xứng với quy mô nguồn vốn màcông ty bỏ ra hay không. Chúng ta cần đi sâu nghiên cứu vấn đề này ở phần phântích các tỷ số tài chính của công ty, cụ thể là tỷ số khả năng sinh lời.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 42 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp4.3. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦACÔNG TY. 4.3.1. Phân tích tình hình thanh toán của công ty. Phân tích tình hình thanh toán là chúng ta sẽ xem xét các khoản phải thu,các khoản phải trả của công ty. Qua phân tích tình hình thanh toán, chúng ta sẽđánh giá được chất lượng hoạt động tài chính cũng như việc chấp hành kỹ luậtthanh toán của công ty. 4.3.1.1. Phân tích khoản phải thu. Bảng 17: TỔNG HỢP CÁC CHỈ TIÊU KHOẢN PHẢI THU NHÓM CÁC TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005Khoản phải thu Triệu đồng 1.227 587 523 (640) (64)Số vòng quay khoản phải thu Vòng 31,45 60,63 72,25 29,18 11,62Kỳ thu tiền bình quân Ngày 11,61 6,02 5,05 (5,59) (0,97)Khoản phải thu/khoản phải trả Lần 0,12 0,05 0,05 (0,07) (0,00) (Nguồn: Xử lý số liệu từ bảng cân đối kế toán) Khoản phải thu: Nhìn chung khoản phải thu giảm qua các năm, căn cứvào bảng cân đối kế toán (phần phụ lục) ta thấy khoản phải thu chỉ có khoản mụcphải thu của khách hàng. Năm 2004, khoản phải thu là 1.227 triệu. Năm 2005khoản phải thu giảm mạnh, chỉ còn 587 triệu đồng, giảm 640 triệu với tốc độgiảm là 52,16%. Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm còn 523 triệu, giảm 64triệu với tốc độ giảm là 11,90%. Ta thấy khoản phải thu giảm mạnh trong hainăm 2005 và 2006, để biết được mức độ giảm như thế nào so với các khoản mụckhác ta tiếp tục xét các tỷ số của khoản phải thu. Số vòng quay khoản phải thu: Ta thấy số vòng quay khoản phải thu củacông ty tăng qua các năm, năm 2004 là 31 vòng, năm 2005 là 60 vòng tăng 29vòng so với năm 2004, năm 2006 là 72 vòng tăng 11 vòng so với năm 2005. Nhưvậy công ty đã ngày càng thắt chặt chính sách thu tiền bán hàng, hạn chế bịGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 43 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpchiếm dụng vốn. Tuy nhiên ta thấy tỷ lệ này là khá cao, vì thế có thể sẽ ảnhhưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ do phương thức thanh toán quá chặt chẽ. Kỳ thu tiền bình quân: Ta thấy năm 2004 kỳ thu tiền bình quân là 11ngày, sang năm 2005 kỳ thu tiền bình quân giảm xuống còn 6 ngày, năm 2006 kỳthu tiền bình quân tiếp tục giảm còn 5 ngày. Thời gian thu tiền như trên chứng tỏtốc độ thu tiền hàng ngày càng nhanh, công ty càng ngày càng ít bị chiếm dụngvốn. Tuy nhiên thời gian thu tiền như trên là quá ngắn sẽ gây khó khăn cho ngườimua, và như vậy không khuyến khích được người mua và sẽ gây ảnh hưởng đếntốc độ tiêu thụ hàng hoá Tỷ lệ khoản phải thu so với khoản phải trả: Ta thấy khoản phải thu sovới khoản phải trả cũng ngày càng một giảm, mà tỷ số này lại nhỏ hơn 1 cho thấycông ty đã đi chiếm dụng vốn nhiều hơn là số vốn bị chiếm dụng. Tuy nhiên việcđi chiếm dụng vốn này cũng thể hiện tình hình tài chính không chủ động, cònphụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn bên ngoài. Đánh giá: Như vậy, qua phân tích trên ta thấy, khoản phải thu có xuhướng giảm mạnh trong 2 năm 2005 và 2006. Cho thấy tình hình thu tiền bánhàng của công ty là khá kịp thời, số vốn bị chiếm dụng là rất ít, khoản bị chiếmdụng cũng thấp nhiều so với khoản đi chiếm dụng. Xét về mặt thu tiền bán hàngthì công ty đã thực hiện rất tốt. Nhưng xét về mặt chiến lược kinh doanh thì chínhsách thu tiền này là quá chặt điều này sẽ ảnh hưởng đến tình hình doanh thu củacông ty.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 44 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.3.1.2. Phân tích khoản phải trả. Bảng18: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH CÁC KHOẢN PHẢI TRẢ ĐVT: Triệu đồng 2005/2004 2006/2005KHOẢN PHẢI TRẢ 2004 2005 2006 Số tiền % Số tiền %Vay ngắn hạn 7.895 8.471 7.660 576 7,30 (811) (9,57)Phải trả người bán 2.443 3.225 3.147 782 32,01 (78) (2,42)Thuế phải nộp NN 8 - 10 (8) (100) 10 x Tổng 10.346 11.696 10.817 1.350 13,05 (879) (7,52) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Qua bảng phân tích trên ta thấy: Năm 2004 tổng số các khoản phải trả là 10,3 tỷ đồng, trong đó: Vay ngắn hạn là 7,9 tỷ đồng Phải trả người bán là 2,4 tỷ đồng Thuế phải nộp nhà nước là 8 triệu Sang năm 2005 khoản phải trả tăng lên 11,7 tỷ đồng, tăng hơn 1,3 tỷ đồngvới tốc độ tăng 13% so với năm 2004, nguyên nhân là do: Vay ngắn hạn tăng 576 triệu, với tốc độ tăng là 7,30%. Phải trả người bán tăng 782 triệu, với tốc độ tăng là 32%. Như vậy trong năm 2005 công ty đã đẩy mạnh đi vay và đi chiếm dụngvốn so với năm 2004, trong đó tốc độ chiếm dụng vốn của nhà cung cấp là khácao 32%, cho thấy tình hình thanh toán của công ty là rất yếu. Đến năm 2006 khoản phải trả giảm xuống còn 10,8 tỷ, giảm 879 triệunguyên nhân giảm là: Khoản vay ngắn hạn giảm 811 triệu đồng, tốc độ giảm là 9,57%. Giảm phải trả người bán là 78 triệu đồng, tốc độ giảm là 2,42%.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 45 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Tình hình thanh toán của công ty năm 2006 có khả quan trở lại. Nợ vayngân hàng đã giảm, khoản phải trả người bán cũng giảm mặc dù số lượng tiềnchiếm dụng còn khá cao. Đánh giá: Ta thấy khoản phải trả tăng mạnh trong năm 2005 chủ yếulà khoản chiếm dụng vốn của nhà cung cấp. Theo phân tích ở phần khoản phảithu, công ty siết chặt khoản phải thu của khách mua hàng, nhưng lại tăng cườngchiếm dụng vốn của nhà cung cấp cho thấy yêu cầu thanh toán của công ty ngàycàng bức thiết. Năm 2006 khoản phải trả có giảm xuống, chủ yếu là công ty đãcố gắng giảm phần đi vay ngắn hạn của ngân hàng xuống, khoản vốn chiếm dụngcó giảm xuống nhưng cũng còn khá cao. Trong các khoản mục phải trả không có khoản mục phải trả công nhânviên, đây là mặt tốt của công ty, cho thấy công ty thanh toán tiền đúng hạn chocông nhân viên của mình, đảm bảo được nhu cầu cuộc sống của họ, điều nàychứng minh công ty rất quan tâm đến đời sống của công nhân viên. 4.3.2. Phân tích khả năng thanh toán của công ty. Tình hình tài chính của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng và tác động trực tiếpđến tình thanh toán. Phân tích khả năng thanh toán là chúng ta sẽ xem xét tài sảncủa công ty có đủ trang trải các khoản nợ phải trả trong thời gian ngắn haykhông.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 46 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 19: PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY ĐVT: Triệu đồng NHU CẦU THANH TOÁN 2004 2005 2006 Khả năng thanh toán 2004 2005 2006 Vay ngắn hạn 7.895 8.471 7.660 Vốn bằng tiền 352 302 388 Phải trả cho người bán 2.443 3.225 3.147 Phải thu khách hàng 1.227 587 523 Thuế phải nộp cho Nhà Nước 8 - 10 - - - - Tổng 10.346 11.696 10.817 Tổng 1.579 889 911 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) Từ bảng trên ta tiếp tục xây dựng được các chỉ tiêu phân tích khả năng thanh toán như sau: Bảng 20: TỔNG HỢP CÁC CHỈ TIÊU THANH TOÁN CHỈ TIÊU ĐVT 2004 2005 2006 2005/2004 2006/2005 Vốn luân chuyển ròng Triệu đồng (800) (393) 57 407 450 Khả năng thanh toán hiện thời Lần 0,92 0,97 1,01 0,05 0,04 Khả năng thanh toán nhanh Lần 0,15 0,08 0,08 (0,07) 0,00GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 47
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Qua bảng phân tích trên, ta thấy như sau: 4.3.2.1. Vốn luân chuyển ròng. Cho ta biết được chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ lưu động, tức làsố tiền còn lại sau khi thanh toán hết các khoản nợ lưu động, ta có tình hình vốnluân chuyển ròng cụ thể qua các năm như sau: 2004 = (800) triệu đồng 2005 = (393) triệu đồng 2006 = 57 triệu đồng Ta thấy vốn luân chuyển ròng của công ty trong 2 năm 2004 và 2005 làmột số âm, cho thấy trong 2 năm này tài sản lưu động của công ty không đủ trangtrải cho các khoản nợ ngắn hạn của mình. Tuy nhiên vốn luân chuyển có xuhướng ngày càng tăng, đến năm 2006 vốn luân chuyển là một số dương, đây làmột biểu hiện tốt cho thấy khả năng trang trải các khoản nợ của công ty ngày mộttốt hơn, sức ép thanh toán đối với tài sản ngắn hạn ngày càng giảm. 4.3.2.2. Khả năng thanh toán hiện thời. Tỷ số này đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty khi đếnhạn trả. Nó thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản lưu động đối với các khoản nợngắn hạn mà không cần tới khoản vay mượn thêm Năm 2004 = 0,92 lần, cho biết cứ 1 đồng nợ ngắn thì có 0,92 đồng tài sảnlưu động đứng sau. Năm 2005 = 0,97 lần; tăng 0,05 lần so với năm 2004. Nguyên nhân là dotốc độ tăng của các khoản nợ ngắn hạn chậm hơn tốc độ tăng của tài sản lưuđộng. 2006 = 1,01 lần, tăng 0,04 lần so với năm 2005. nguyên nhân là do côngty đã giảm bớt khoản nợ ngắn hạn, mà chủ yếu là khoản vay ngân hàng. Như vậy ta thấy khả năng thanh toán hiện thời của công ty mỗi năm mộttăng là một xu hướng tốt, tỷ số qua các năm đều sấp xỉ bằng 1, đặc biệt năm 2006tỷ số này là lớn hơn 1 chứng tỏ công ty đầu tư vào tài sản lưu động không quảmức, vì tài sản lưu động dư thừa sẽ làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, đây là biểuhiện khả quan trong tình hình thanh toán hiện thời của công ty, tỷ số này cho taGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 48 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpbiết công ty ngày càng có xu hướng sử dụng nguồn vốn lưu động của mình để tàitrợ chủ yếu cho tài sản lưu động, chứng tỏ công ty đã dần sử dụng hợp lý nguồnvốn của minh. Trong tài sản lưu động bao gồm những khoản mục có khả năng thanhkhoản cao và những khoản mục có khản năng thanh khoản thấp, nên hệ số thanhtoán hiện hành chưa phản ánh chính xác khả năng thanh toán của doanh nghiệp.để đánh giá kỹ hơn về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty ta tiếp tụcphân tích khả năng thanh toán nhanh. 4.3.2.3. Khả năng thanh toán nhanh. Khả năng thanh toán nhanh sẽ cho chúng ta biết công ty có bao nhiêu vốnbằng tiền hoặc các khoản tương đương tiền để thanh toán ngay cho một đồng nợ. Năm 2004 = 0,15 lần, cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn có 0,15 đồng tài sản cókhả năng thanh khoản cao đảm bảo. Năm 2005 và 2006 = 0,08 lần; giảm 0,08 lần so với năm 2004. Nguyênnhân là trong hai năm 2005 và 2006 công ty đã sử dụng tiền để đầu tư vào hàngtồn kho, đồng thời khoản vay ngắn hạn cũng tăng so với năm 2004 Ta thấy vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá lớn trong tổng tài sản lưuđộng, nên hệ số thanh toán nhanh của công ty là khá thấp, tất cả đều nhỏ hơn 0,5.Cho thấy công ty không có lượng tiền cần thiết để thanh toán các khoản nợ ngắnhạn. Không những thế, hệ số này giảm nhiều trong năm 2005 và 2006. Điều nàycho thấy tình hình thanh toán nhanh của công ty là rất yếu, trong những năm tớicông ty phải có biện pháp nâng dần hệ số này lên. Đánh giá chung khả năng thanh toán: Ta thấy khả năng thanh toáncủa công ty trong 2 năm 2004 và 2005 là không tốt, vốn lưu động không đủ đểtrang trải hết các khoản nợ ngắn hạn của công ty. Năm 2006 khả năng thanh toáncó xu hướng phát triển khả quan, tổng tài sản lưu động đủ để trang trải khoản nợngắn hạn. Tuy nhiên, do lượng hàng tồn kho chiếm tỷ trọng quá lớn nên khả năngthanh toán nhanh của cả ba năm là rất thấp, cho thấy vốn bằng tiền của doanhnghiệp bị ứ động trong hàng tồn kho, công ty nên chú ý khắc phục điểm yếu này.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 49 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.3.3. Phân tích tình hình thanh toán với ngân sách Nhà Nước. Tình hình thực hiện nghĩa vụ đối với ngân sách nhà nước được thể hiện qua bảng sau: Bảng 21: TÌNH HÌNH NỘP THUẾ NGÂN SÁCH NHÀ NƯỚC ĐVT: Triệu đồng CHỈ TIÊU Năm trước chuyển sang Phát sinh trong năm Tổng đã nộp trong năm Còn phải nộp NSNN 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 2004 2005 2006 Thuế GTGT 7 8 - 17 10 20 16 18 16 8 - 4 Thuế TNDN 3 - - 58 49 66 61 49 60 - - 6 Thuế môn bài - - - 2 2 1,5 2 2 1,5 - - - Tổng 10 8 - 77 61 87,5 79 69 77,5 8 - 10 (Nguồn: Bảng tổng hợp thanh toán thuế và các khoản phải nộp NSNN)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên SVTH: Lê Thị Phương Bích 50
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Qua bảng phân tích trên ta thấy, công ty đã chấp hành nghĩa vụ thanh toánvới nhà nước là khá tốt, cụ thể: Năm 2004: Tổng số thuế mà công ty phải nộp là 87 triệu, trong đó: Năm trước chuyển sang 10 triệu. Thuế trong năm là 77 triệu. Công ty đã nộp được 79 triệu và còn thiếu lại 8 triệu. Trong đó khoản 8triệu chưa nộp là do chưa dến hạn nộp. Năm 2005: Tổng số thuế phải nộp là 69 triệu, trong đó: Năm trước chuyển sang là 8 triệu Phát sinh trong năm là 61 triệu. Công ty đã nộp đầy đủ nên cuối năm không còn khoản thuế phải nộp trênbảng cân đối kế toán. Năm 2006: Tổng số thuế phải nộp là 87,5 triệu do phát sinh trong năm,công ty đã nộp dược 77,5 triệu. Còn 10 triệu công ty sẽ nộp vào năm 2007 khiđến hạn nộp thuế. Đánh giá: Công ty đã thực hiện rất tốt nghĩa vụ nộp thuế, không đểtình trạng dây dưa kéo dài qua nhiều năm.4.4. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUACÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH. 4.4.1. Nhóm các tỷ số về kết cấu tài chính. Bảng 22: CÁC TỶ SỐ VỀ KẾT CẤU TÀI CHÍNH. TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E) Lần 2,48 2,72 2,42 Tỷ số nợ trên tài sản có % 71,24 73,10 70,74 Khả năng thanh toán lãi vay Lần 1,31 1,25 1,30 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán)GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 51 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.4.1.1. Tỷ số nợ trên vốn tự có. Tỷ số nợ trên vốn tự có cho chúng ta biết được công ty đang sử sụng baonhiêu đồng tiền nợ trên một đồng tiền vốn của mình trong hoạt động kinh doanh.Qua bảng trên ta thấy, năm 2004 cứ 1 đồng vốn chủ sở hữu thì có 2,48 đồng nợtham gia hoạt động kinh doanh. Sang năm 2005 tỷ lệ này đã tăng lên 2,72 cónghĩa là có đến 2,72 đồng nợ cho mỗi đồng vốn hoạt trong hoạt động kinh doanh,cho thấy công ty đã tăng các khoản nợ lên trong năm 2005. Năm 2006 khoản nợcó phần giảm xuống so với vốn chủ sở hữu, lúc này 1 đồng vốn chủ sở hữu thì có2,42 đồng nợ, do công ty đã giảm khoản mục vay ngắn hạn. Đánh giá: Ta thấy công ty đã lạm dụng các khoản nợ để phục vụ chomục đích thanh toán, các khoản nợ này là những khoản nợ ngắn hạn phục vụ chohoạt động mua hàng hoá là chủ yếu, và sẽ được thanh toán sau khi kết thúc chukỳ kinh doanh. Tỷ lệ này tăng cao trong năm 2005, sau đó giảm trở lại trongnăm 2006, cho thấy tình hình nợ trong năm 2006 là khả quan nhất trong 3 năm,do trong năm 2006 hoạt động kinh doanh của công ty có hiệu quả và hàng tồnkho có giảm xuống nên đã thanh toán bớt khoản nợ vay ngân hàng. Mặc khác cáctỷ số trên cũng cho ta thấy rằng hoạt động kinh doanh của công ty còn phụ thuộcrất nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, chủ yếu là chiếm dụng của nhà cung cấp vàvay ngân hàng. Để biết mức độ phụ thuộc như thế nào, chúng ta tiếp tục phântích tỷ số nợ trên tồng tài sản. 4.4.1.2. Tỷ số nợ trên tài sản có. Tỷ số này cho biết tổng tài sản của công ty được hình thành từ nợ phải trảbao nhiêu %. Qua bảng phân tích trên ta thấy tỷ số nợ trên tổng tài sản các nămnhư sau: Năm 2004: 71,24 % Năm 2005: 73,10 % Năm 2006: 70,74 % Nợ phải trả chiếm một tỷ lệ khá lớn trong hoạt động kinh doanh của doanhnghiêp, hay nói cách khác mức độ đóng góp vốn của chủ sở hữu là khá thấp. Tỷlệ này tăng trong 2005, cho thấy nợ phải trả trong năm này có xu hướng tăng.Sang năm 2006 tỷ lệ này đã giảm trở lại và thấp nhất trong 3 năm qua.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 52 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Đánh giá: Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản năm 2006 có giảm so với 2 nămqua cho thấy công ty đã bắt đầu hạn chế nợ phải trả, chủ yếu là giảm nợ vay ngânhàng. Tuy nhiên tỷ lệ nợ trên tài sản có của công ty vẫn còn khá cao, chứng tỏcông ty còn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngoài, mức độ độc lập về tàichính của công ty là rất thấp. 4.4.1.3. Khả năng thanh toán lãi vay. Khả năng thanh toán lãi vay của doanh nghiệp trong 3 năm qua như sau: Năm 2004 = 1,31 lần. Năm 2005 = 1,25 lần. Năm 2006 = 1,30 lần. Ta thấy năm 2004 khả năng thanh toán lãi vay là 1,31. Trong năm 2005giảm chỉ còn 1,25 lần tức là 1 đồng chi phí lãi vay thì chỉ có 1,25 đồng thu nhậpđể thanh toán. Sang năm 2006 tỷ số này có tăng trở lại 1,30 lần nhưng vẫn khôngbằng năm 2004. Đánh giá: Ta thấy tỷ số thu nhập trên lãi vay của các năm đều lớn hơn1, cho thấy công ty có khả năng thanh toán lãi vay. Tuy nhiên, nhìn chung tỷ sốnày qua các năm là quá thấp, do công ty đã đi vay một lượng vốn khá lớn chohoạt động kinh doanh của mình, làm cho chi phí lãi vay chiếm một phần khôngnhỏ trong tổng chi phí kinh doanh, tất yếu sẽ làm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cònlại của công ty. 4.4.2. Nhóm các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn. Nhóm các tỷ số này sẽ cho chúng ta biết hiệu quả quản trị tài sản củacông ty như thế nào. Trên cơ sở tính toán các tỷ số này, chúng ta có thể đánh giácác số liệu về các loại tài sản trong bảng cân đối kế toán là cao hay thấp so vớihiện tại cũng như mức độ hoạt động trong tương lai.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 53 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Bảng 23: CÁC TỶ SỐ VỀ HIỆU SUẤT SỬ DỤNG VỐN. TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 4,84 3,42 3,79 Số vòng quay các khoản phải thu Vòng 31,45 60,63 72,25 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 11,61 6,02 5,05 Số vòng quay vốn lưu động Vòng 4,11 3,42 3,41 Số vòng quay vốn cố định Vòng 8,02 7,62 8,34 Số vòng quay toàn bộ vốn Vòng 2,66 2,22 2,47 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán) 4.4.2.1. Số vòng quay hàng tồn kho. Số vòng quay hàng tồn kho năm 2004 là 4,84 vòng; mỗi vòng là 75 ngày.Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho trong hai năm 2005 và 2006 giảm so với 2004,Cụ thể: Năm 2005 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho là 3,42 vòng; mỗi vòng là 106ngày, giảm 1,42 vòng so với năm 2004, nguyên nhân là năm 2005 công ty đã mởrộng quy mô hàng tồn kho, và doanh thu năm 2005 cũng giảm so với năm 2004. Năm 2006 tốc độ luân chuyển hàng tồn kho có tăng trở lại là 3,79 vòng,mỗi vòng là 96 ngày, tuy nhiên vẫn còn thấp hơn năm 2004, nguyên nhân làmcho vòng quay hàng tồn kho có xu hướng tăng trở lại trong năm 2006 là do tìnhhình doanh thu tăng trở lại, và quy mô hàng tồn kho có giảm lại so với năm 2005. Đánh giá: Ta thấy vòng quay hàng tồn kho trong 2 năm 2005 và 2006giảm so với năm 2004, cho thấy tình hình bán hàng không được tốt lắm và lượnghàng tồn kho chưa thật hợp lý. Công ty cần tính toán lại lượng hàng tồn kho chophù hợp nhằm làm giảm những chi phí không cần thiết phát sinh liên quan đếnhàng tồn kho, tạo điều kiện giải phóng vốn dự trữ để xoay vòng vốn nhanh, hạnchế nguồn vốn đi vay, góp phần nâng cao lợi nhuận. 4.4.2.2. Số vòng quay khoản phải thu. Số vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng qua 3 năm qua, cụ thể: Năm 2004 là 31 vòng.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 54 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Năm 2005 mặc dù doanh thu năm giảm so với năm 2004, nhưng do khoảnphải thu giảm mạnh nên số vòng quay khoản phải thu tăng lên 60 vòng. Năm 2006 khoản phải thu tiếp tục giảm, đồng thời doanh thu tăng nên sốvòng quay khoản phải thu tiếp tục tăng lên là 72 vòng. Đánh giá: Ta thấy vòng quay khoản phải thu giảm qua các năm chứngtỏ công ty đang siết chặt chính sách thu tiền bán hàng, nhằm hạn chế bị kháchhàng chiếm dụng vốn. Để thấy được mức độ siết chặt đến mức nào ta tiếp tụcphân tích tỷ số kỳ thu tiền bình quân. 4.4.2.3. Kỳ thu tiền bình quân. Kỳ thu tiền bình quán các năm như sau: Năm 2004 kỳ thu tiền bình quân là 11 ngày. Năm 2005 kỳ thu tiền bình quân giảm xuống còn 6 ngày. Năm 2006 kỳ thu tiền bình quân tiếp tục giảm còn 5 ngày. Nguyên nhân làm cho kỳ thu tiền bình quân giảm đáng kể trong 2 năm2005 và 2006 là do công ty đã rút ngắn thời gian thanh toán đối với khách hàngthường xuyên trả tiền không đúng hạn, bên cạnh đó công ty còn áp dụng chínhsách chiết khấu thanh toán vì thế đã tạo được động lực cho khách hàng thanhtoán tiền hàng sớm cho công ty, hạn chế bị khách hàng chiếm dụng vốn. Đánh giá: Kỳ thu tiền bình quân giảm cho thấy công tác thu tiền bánhàng của công ty rất hiệu quả, vốn bị chiếm dụng ngày càng giảm. Tuy nhiêncông ty cần thận trọng vì nếu chính sách thu tiền quá chặt sẽ ảnh hưởng đến tìnhhình tiêu thụ hàng hoá. 4.4.2.4. Số vòng quay vốn lưu động Số vòng quay vốn lưu động năm 2005 và 2006 giảm so với năm 2004, cụ thể: Năm 2004 số vòng quay vốn lưu động bình quân là 4,11 vòng. Thời gianmột vòng quay vốn lưu động là 88 ngày. Cho thấy cứ một đồng vốn lưu động thìcông ty sẽ thu về 4,11 đồng doanh thu, và để tạo ra được 4,11 đồng doanh thucông ty phải mất 88 ngày. Năm 2005 một đồng vốn lưu động sẽ tạo ra được 3,42 đồng doanh thu,giảm 0,69 đồng so với năm 2004, và một vòng quay vốn lưu động mất 106 ngàyGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 55 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptăng 19 ngày so với năm 2004. Nguyên nhân làm giảm vòng quay vốn lưu độnglà do trong năm 2005 công ty đã mở rộng quy mô hàng tồn kho, bên cạnh đó hoạtđộng bán hàng của năm 2005 cũng không được thuận lợi làm cho vòng quay vốnlưu động giảm xuống. Năm 2006 trung bình một vòng vốn lưu động tạo ra 3,41 đồng doanh thu,giảm 0,01 đồng so với năm 2005, nguyên nhân là vốn lưu động bình quân trongnăm 2006 cao hơn vốn lưu động bình quân năm 2005, do đó mặc dù danh thu cótăng hơn so với năm 2005 nhưng vòng quay vốn lưu động cũng không có bướccải thiện đáng kể. Đánh giá: Qua phân tích trên ta thấy, hiệu quả sử dụng vốn lưu độngtrong 2 năm 2005 và 2006 không tốt bằng 2004, do công ty đã mởi rộng vốn lưuđộng mà chủ yếu là mở rộng hàng tồn kho, đồng thời doanh thu trong năm 2005và 2006 còn giảm so với doanh thu năm 2004. Qua đó ta thấy hiệu quả sử dụngvốn lưu động của công ty càng ngày càng giảm, và lượng vốn lưu động cần thiếtđể tạo ra một đồng doanh thu ngày càng tăng, vốn lưu động bị ứ động khá lớntrong hàng tồn kho. Công ty cần rút ngắn hơn nữa vòng quay vốn lưu động đểtiết kiệm vốn, vì nguồn vốn hoạt động của công ty phần lớn là đi vay ngắn hạndo đó nếu vòng quay vốn mà kéo dài thì chi phí lãy vay càng thêm nặng. 4.4.2.5. Số vòng quay vốn cố định. Ta thấy vòng quay vốn cố định năm 2004 là 8,02 vòng, có nghĩa là 1 dồngtài sản cố định tạo ra được 8,02 đồng doanh thu. Năm 2005 vòng quay vốn cốđịnh giảm xuống còn 7,62 vòng, nguyên nhân chính là do doanh thu năm 2005giảm so với năm 2004. Năm 2006 vòng quay tài sản cố định tăng trở lại 8,34,nguyên nhân là do doanh thu năm 2006 tăng trở lại đồng thời tài sản cố địnhcũng giảm do khấu hao. Nếu kết hợp với tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cố định ta có: Năm 2004 = 3% Năm 2005 = 2,7% Năm 2006 = 3,8 % Như vậy năm 2004 cứ 100 đồng tài sản cố định sẽ tạo ra được 3 đồng lợinhuận. Đến năm 2005 hiệu quả sử dụng tài sản cố định kém hơn so với nămGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 56 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp2004, cứ 100 đồng tài sản cố định chỉ tạo ra 2,7 đồng lợi nhuận, giảm 0,3 đồng sovới năm 2004. Hiệu quả sử dụng tài sản cố định năm 2006 là tốt nhất, 100 đồngtài sản cố định tạo ra 3,8 đồng doanh thu. Đánh giá: Qua phân tích trên cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản cốđịnh năm 2006 là tốt nhất, do tình hình kinh doanh trong năm có hiệu quả, nên đãkhai thác tốt tiềm năng của tài sản cố định. Công ty cần tiếp tục nâng cao doanhthu hơn nữa nhằm khai thác tối đa năng suất của tài sản cố định, tránh tình trạnglãng phí. 4.4.2.6. Số vòng quay toàn bộ vốn. Số vòng quay toàn bộ vốn cho ta biết hiệu quả sử dụng của toàn bộ vốnbao gồm vốn lưu động và vốn cố định. Ta thấy năm 2004 số vòng quay toàn bộ vốn là 2,66 vòng, tức là 1 đồngvốn tạo ra được 2,66 đồng doanh thu. Năm 2005 số vòng quay toàn bộ vốn giảm chỉ còn 2,22 đồng , giảm 0,44đồng so với năm 2004, nguyên nhân là do trong năm 2005 công ty đã mở rộngquy mô kinh doanh nhưng doanh thu không những không tăng mà còn giảm sovới năm 2004. Năm 2006 số vòng quay toàn bộ vốn tăng trở lại 2,47 vòng, nguyên nhânlà do tình hình doanh thu năm 2006 có khả quan trở lại bên cạnh đó tổng vốnhoạt động cũng giảm xuống, nên hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện hơn năm2005, nhưng ta thấy vòng quay năm 2006 vẫn còn thấp hơn năm 2004 là 0,19vòng. Đánh giá: Như vậy mặc dù quy mô hoạt động không lớn bằng 2 năm2005 và 2006 nhưng hiệu quả sử dụng vốn năm 2004 là tốt nhất, nguyên nhân làdo năm 2005 và 2006 dù quy mô hoạt động có được mở rộng nhưng tốc độdoanh thu không tăng kịp vói tốc độ mở rộng quy mô, không những thế doanhthu năm 2005 còn giảm so với năm 2004, nên dẫn đến hiệu quả sử dụng toàn bộvốn của công ty trong giai đoạn mở rộng được tốt lắm. 4.4.3. Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lợi. Lợi nhuận là mục đích cuối cùng của kinh doanh, nếu chỉ phân tích sự tănggiảm giá trị của lợi nhuận qua các năm ta sẽ không thấy được mức độ hợp lý củaGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 57 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpsự tăng giảm đó. Chính vì thế chúng ta cần phải phân tích các tỷ số của lợi nhuậntrong mối quan hệ với doanh thu, vốn chủ sở hữu, cũng như toàn bộ vốn để cóthể đánh giá múc độ biến động có phù hợp không. Bảng 24: TỔNG HỢP CÁC TỶ SỐ VỀ KHẢ NĂNG SINH LỜI TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu % 0,39 0,35 0,45 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có % 3,59 2,92 3,80 Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn % 1,03 0,79 1,11 (Nguồn: Bảng cân đối kế toán và KQHĐKD) 4.4.3.1. Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu. Đây là mối quan hệ giữa lợi nhuận với doanh thu, hai yếu tố này có mốiquan hệ mật thiết, doanh thu chỉ ra vai trò, vị trí của doanh nghiệp trên thươngtrường, và lợi nhuận cho biết chất lượng, hiệu quả cuối cùng của doanh nghiệp.như vậy tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cho ta biết vai trò và hiệu quả của doanhnghiệp. Tỷ suất lợi nhuân trên doanh thu có sự trồi sụt qua các năm, cụ thể: Năm 2004 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 0,39 %. Cho ta biết cứ 100đồng doanh thu sẽ tạo ra 0,39 đồng lợi nhuận. Năm 2005 tỷ suất này giảm còn 0,35 % , giảm 0,04% so với năm 2004.Cho thấy tình hình lợi nhuận trong năm 2005 không được tốt, nguyên nhân doảnh hưởng của giá xăng dầu trong năm tăng cao làm cho chi phí quản lý doanhnghiệp tăng, bên cạnh đó chi phí tài chính cũng tăng làm cho tốc độ lợi nhuậngiảm nhanh hơn tốc độ giảm của doanh thu. Năm 2006 tỷ suất này là khá tốt 0,45 % cao nhất trong 3 năm, nguyênnhân là do trong năm 2006 doanh nghiệp hoạt động kinh doanh có hiệu quả,doanh thu tăng đồng thời kiểm soát tốt hơn khoản mục chi phí, làm cho lợi nhuậntăng với tốc độ cao hơn tốc độ gia tăng của doanh thu. Đánh giá: Mặc dù tình hình lợi nhuận trên doanh thu trong năm 2005có phần giảm sút, nhưng tỷ lệ này trong năm 2006 có phần tăng trở lại cho thấyGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 58 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệphiệu quả kinh doanh của công ty đã có xu hướng tốt, do công ty đã dần kiểm soátđược các khoản mục chi phí, cụ thể là chi phí lãi vay. 4.4.3.2. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có sẽ cho chúng ta biết khả năng sinh lời củavốn chủ sở hữu bỏ ra. Nhìn chung khả năng sinh lời này cũng giảm trong năm2005 và tăng trong năm 2006, cụ thể: Năm 2004 là 3,59%, cho thấy cứ 100 đồng vốn bỏ ra công ty sẽ thu được3,59 đồng lợi nhuận. Năm 2005 là 2,93 %, giảm so 0,66% so với năm 2004, chứng tỏ khả năngsinh lời của vốn chủ sở hữu là không được tốt so với năm 2004. Ta thấy vốn chủsở hữu bỏ ra trong năm nhiều hơn so với năm 2004 nhưng lợi nhuận lại giảm làmcho hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu giảm. Năm 2006 khả năng sinh lời của vốn chủ sởi hữu có sự cải thiện đáng kể3,80%, 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo 3,8 đồng lợi nhuận, cho thấy tình hình sửdụng vốn chủ sở hữu trong năm là có hiệu quả nhất trong ba năm. Đánh giá: Năm 2005 tình hình lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu giảm sovới năm 2004 cho ta thấy khả năng sinh lời của vốn tự có trong năm 2005 làkhông tốt. Trong năm 2006 tình hình tài chính có phần chủ động hơn và cân đốihơn, nên hiệu quả sử dụng vốn có phần tốt hơn 2 năm trước, công ty nên tiếp tụcphát huy hướng phát triển này. 4.4.3.3. Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn. Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn cho ta biết hiệu quả kinh doanh cũngnhư hiệu quả sử dụng tài sản của công ty. Ta thấy tỷ suất này trong năm 2005 làthấp nhất 0,79%, giảm 0,24% so với năm 2004. Sang năm 2006 tỷ suất lợi nhuậntrên toàn bộ vốn tăng trở lại 1,11%, cho thấy năm 2006 doanh nghiệp sử dụng tàisản có hiệu quả hơn hai năm 2004 và 2005. Đánh giá: Hiệu quả sử sụng tài sản cố định trong năm 2006 là tốt nhất,100 đồng tài sản tạo ra được 1,11 đồng lợi nhuận. Tuy nhiên tỷ lệ này còn rấtthấp, công ty cần có biện pháp để nâng dần tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản lên,bằng cách tìm ra những biện pháp hữu hiệu để nâng dần tốc độ luân chuyển vốnvà đẩy mạnh tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 59 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 4.4.4. Tóm tắt đánh giá các tỷ số tài chính. Bảng 25: TÓM TẮT ĐÁNH GIÁ CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNHNHÓM CÁC TỶ SỐ ĐVT 2004 2005 2006 05/04 06/04Khả năng thanh toánVốn luân chuyển ròng Triệu đồng (800) (393) 57 T TKhả năng thanh toán hiện thời Lần 0,92 0,97 1,01 T TKhả năng thanh toán nhanh Lần 0,15 0,08 0,08 X XKết cấu tài chínhTỷ số nợ trên vốn tự có Lần 2,48 2,72 2,42 X TTỷ số nợ trên tài sản có % 71,24 73,10 70,74 X TKhả năng thanh toán lãi vay Lần 1,31 1,25 1,30 X XHiệu suất sử dụng vốnSố vòng quay hàng tồn kho Vòng 4,84 3,42 3,79 X XSố vòng quay khoản phải thu Vòng 31,45 60,63 72,25 T TKỳ thu tiền bình quân Ngày 11,61 6,02 5,05 T TSố vòng quay vốn lưu động Vòng 4,11 3,42 3,41 X XSố vòng quay vốn cố định Vòng 8,02 7,62 8,34 X TSố vòng quay toàn bộ vốn Vòng 2,66 2,22 2,47 X XKhả năng sinh lờiTỷ suất lợi nhuận/Doanh thu % 0,39 0,35 0,45 X TTỷ suất lợi nhuận/Vốn tự có % 3,59 2,93 3,80 X TTỷ suất lợi nhuận/Toàn bộ vốn % 1,03 0,79 1,11 X T (Nguồn: Tổng hợp từ các bảng 17, 20, 24, 25, 26) Chú giải: T: Tốt; X: xấuGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 60 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Qua bảng tổng hợp trên ta có thể đánh giá chung tình hình tài chính củacông ty như sau: Về khả năng thanh toán: Vốn luân chuyển ròng và khả năng thanh toánhiện thời của công ty trong cả hai năm 2005 và 2006 có xu hướng phát triển tốtcho thấy công ty có khả năng thanh toán nợ. Tuy nhiên khả năng thanh toánnhanh thì chưa được tốt và có xu hướng giảm, và tỷ số khả năng thanh toánnhanh quá thấp cho thấy mức độ rủi ro của công ty trong việc ứng phó với nhũngkhoản nợ đến hạn là khá cao. Về cơ cấu tài chính: Tỷ số nợ trên vốn tự có và tỷ số nợ trên tài sản cócủa công ty là tương đối cao, cho thấy công ty sử dụng nguồn vốn bên ngoài làkhá lớn trong đó chủ yếu là vay ngắn hạn ngân hàng, làm cho chi phí tài chínhcao, lợi nhuận giảm và khả năng thanh toán lãi vay thấp. Về xu hướng ta thấytrong năm 2005 tỷ lệ nợ trên vốn tự có và tỷ lệ nợ trên tài sản có tăng so với năm2004 là không tốt, năm 2006 thì lạc quan hơn hai tỷ lệ này đều giảm so với năm2004. Về khả năng thanh toán lãi vay thì cả hai năm 2005 và 2006 đều giảm sovới năm 2004 là chưa được khả quan lắm, cho thấy tốc độ tăng của chi phí lãivay nhanh hơn tốc độ tăng của lợi nhuận trước thuế là lãi suất. Về hiệu suất sử dụng vốn: Số vòng quay hàng tồn kho cả hai năm 2005và 2006 đều giảm là không tốt, cho thấy tốc độ gia tăng hàng tồn kho cao hơn sovới tốc độ gia của doanh thu, trong năm tới công ty cần tính toán lượng hàng tồnkho cho hợp lý hơn để nâng cao hiệu quả hàng tồn kho. Số vòng quay khoản phảithu và kỳ thu tiền bình quân cả hai năm 2005 và 2006 điều giảm là rất tốt, chothấy công ty đã thu hồi nợ rất hiệu quả tránh được tình trạng bị chiếm dụng vốn.Số vòng quay vốn lưu động và số vòng quay toàn bộ vốn cả hai năm 2005 và2006 đều giảm so với năm 2004 là không tốt, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn củacông ty năm 2005 không được tốt, trong năm 2006 hiệu quả sử dụng vốn có cảithiện nhưng vẫn không bằng năm 2004, vì thế công ty cần nâng cao doanh thuhơn nữa. Hiệu quả sử dụng vốn cố định năm 2005 không bằng năm 2004, năm2006 hiệu quả sử dụng vốn cố định có phần tốt hơn. Về tỷ số khả năng sinh lời: Trong năm 2005 tất cả các tỷ số về khả năngsinh lời đều giảm so với năm 2004, cho thấy chất lượng kinh doanh trong nămkhông được tốt, nguyên nhân doanh thu giảm, chi phí vận chuyển tăng, chi phíGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 61 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptài chính cũng tăng, kéo theo lợi nhuận giảm. Năm 2006 thì ngược lại, doanh thutăng và tốc độ doanh thu tăng nhanh hơn tốc độ chi phí nên lợi nhuận tăng, làmcho cho khả năng sinh lời năm 2006 cao hơn năm 2004, nhưng công ty cần đẩymạnh tốc độ này hơn nữa vì các tỷ lệ khả năng sinh lời nhìn chung là khá thấp.4.5. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH BẰNG PHƯƠNG TRÌNH DUPONT. ĐVT: Triệu đồng LN / Tài sản có Năm 2004 = 1,03% Năm 2005 = 0,79% Năm 2006 = 1,11% LN/DT DT/Tài sản có Năm 2004 = 0,39% Năm 2004 = 2,66 lần Năm 2005 = 0,35% Năm 2005 = 2,22 lần Năm 2006 = 0,45% Năm 2006 = 2,47 lầnLợi nhuận thuần Doanh thu thuần Doanh thu thuần Tài sản có 2004 = 207 2004 = 38.588 2004 = 38.588 2004 = 14.523 2005 = 175 2005 = 35.588 2005 = 35.588 2005 = 16.000 2006 = 236 2006 = 37.786 2006 = 37.786 2006 = 15.291 Doanh thu thuần Tổng chi phí Vốn lưu động Vốn cố định 2004 = 38.588 2004= 38.504 2004 = 9.546 2004 = 4.977 2005 = 35.588 2005= 35.482 2005 = 11.303 2005 = 4.697 2006 = 37.786 2006= 37.570 2006 = 10.874 2006 = 4.417 Chi phí QL Chi phí tài chính Vốn bằng tiền Khoản phải thu 2004 = 562 2004= 663 2004 = 352 2004 = 1.227 2005 = 862 2005= 713 2005 = 302 2005 = 587 2006 = 978 2006= 786 2006 = 388 2006 = 523 Giá vốn HB Thuế TNDN Hàng tồn kho 2004 = 37.279 2004 = 58 2004 = 7.967 2005 = 33.907 2005 = 49 2005 = 10.414 2006 = 35.806 2006 = 66 2006 = 9.963 (Nguồn: Tổng hợp từ bảng các tỷ số tài chính) Hình 3: SƠ ĐỒ DUPONT CỦA CÔNG TY VẠN PHÚCGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 62 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp Sơ đồ DUPONT trình bày mối quan hệ giữa lợi nhuận trên vốn đầu tư, sựluân chuyển tài sản có, mức lợi nhuận trên doanh thu và mức nợ. Qua sơ đồ trênta thấy: Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản có chịu tác động bỡi hai nhân tố đó là tỷ sốlợi nhuận trên doanh thu (ở bên trái sơ đồ) và doanh thu trên tổng tài sản có (bênphải sơ đồ) Bên trái sơ đồ khai triển mức lợi nhuận trên doanh thu thuần. Các loại chiphí được trình bày ở cuối sơ đồ khi cộng lại ta được tổng chi phí. Lấy doanh thutrù tổng chi phí sẽ được lãi thuần. Khi chia lợi nhuận thuần cho doanh thu tađược doanh lợi tiêu thụ. Bên phải sơ đồ triển khai số vòng quay của toàn bộ vốn. Từ cuối sơ đồ đilên ta có hàng hoá tồn kho, khoản phải thu, vốn bằng tiền cộng vốn cố định sẽ tạora tổng vốn công ty sử dụng. Doanh thu tiêu thụ chia cho toàn bộ số vốn cho biếtsố vòng quay vốn. Đánh giá: Lợi nhuận trên tài sản có trong năm 2005 thấp nhất 0,79%và năm 2006 là cao nhất 1,11%, cho thấy trong năm 2005 hiệu quả sử dụng vốncủa công ty không khả quan nhưng trong năm 2006 là một dấu hiệu tốt, công tycần tiếp tục đẩy lên cao hơn nữa tỷ lệ này trong những năm tới. Qua sơ đồ ta thấytỷ lệ này chịu sự tác động của 2 nhân tố lợi nhuận trên doanh thu (bên trái sơ đồ)và doanh thu trên tài sản có (bên phải sơ đồ) vì vậy muốn nâng cao tỷ lệ nàycông ty cần kết hợp đồng bộ nâng cao 2 nhân tố trên. Phân tích bên trái sơ đồ ta thấy: Để nâng cao tỷ lệ lợi nhuận trên doanhthu công ty phải nâng cao lợi nhuận thuần, sao cho tốc độ tăng của lợi nhuậnnhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu. Mà biện pháp tốt nhất để nâng cao lợinhuận là kiểm soát tốt tổng chi phí. Do đó đi sâu phân tích các khoản mục chi phíta thấy: Chi phí giá vốn hàng bán chiếm tỷ lệ cao nhất trong tổng chi phí, nhưngchi phí giá vốn hàng bán thì khó kiểm soát bởi vì hàng hoá công ty nhận từ nhàcung cấp nên giá vốn hàng bán do nhà cung cấp chi phối, công ty chỉ có thể làmgiảm tỷ lệ giá vốn hàng bán so với doanh thu bằng cách nâng giá bán đầu ra nhưđã thực hiện trong năm 2005 và 2006, nhưng phải hết sức thận trọng và khéo léotrong việc định giá bán bởi vì nó tác động tới doanh thu. Từ những phân tích vềGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 63 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpgiá vốn hàng bán ở những phần trên, kết hợp với tình hình doanh thu, trong nămtới có thể công ty phải tiếp tục nâng cao tỷ lệ giá bán hàng hoá đầu ra so với giámua đầu vào ở một mức độ cho phép nhằm giảm tỷ lệ giá vốn hàng bán so vớidoanh thu. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng qua ba năm, chủ yếu là lương côngnhân viên, chi phí vận chuyển, điện, nước, điện thoại…. Dự báo chi phí này sẽtiếp tục tăng trong nhũng năm tới do nhà nước có chính sách giao cho các doanhnghiệp tự định giá bán xăng dầu, do đó có thể giá xăng dầu sẽ tăng vì hiện naynhà nước đang trợ giá môt phần. Chi phí tiền lương thì không thể giảm được. Vìthế công ty chỉ có thể kiểm soát bằng cách sử dụng đúng mục đích các nguồnđiện, nước, cước viễn thông… nhằm tiết kiệm chi phí. Tuy nhiên nhìn chung chiphí quản lý tăng trong năm tới là không tránh khỏi. Chi phí tài chính là khoản chi phí công ty cần kiểm soát tốt hơn, ta thấychi phí tăng qua ba năm, đồng thời tốc độ tăng của chi phí cũng nhanh hơn tốc độtăng của doanh thu. Vì thế trong những năm tới công ty phải có kế hoạch kiểmsoát tốc độ chi phí này, bằng cách giảm hàng tồn kho nhằm làm giảm khoản đivay ngân hàng, tính toán nhu cầu vốn từng giai đoạn để có kế hoạch sử dụng vốnvay có hiệu quả hơn. Đối với chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, vì đây là nghĩa vụ đối với nhànước công ty không thể can thiệp được. Phân tích bên phải sơ đồ ta thấy: Vòng quay toàn bộ vốn trong 2 năm2005 và 2006 là không hiệu quả bằng năm 2004, do công ty mở rộng hàng tồnkho làm cho vốn lưu động tăng lên năm 2005 là 11 tỷ và năm 2006 là 10 tỷ. Mộtdoanh nghiệp chỉ được xem là hoạt động có hiệu quả khi số vòng quay vốn càngngày càng tăng lên vì đều đó chứng tỏ rằng đồng vốn của doanh nghiệp sử dụngcó hiệu quả cao, nhưng muốn số vòng quay vốn gia tăng thì đều đó phụ thuộcvào hai yếu tố đó là doanh thu và vốn. Về doanh thu, ta thấy doanh thu giảm mạnh trong năm 2005, và tăng trởlại trong năm 2006, như đã phân tích ở phần doanh thu nguyên nhân là do tìnhhình kinh doanh ngày càng khó khăn buộc công ty phải nâng giá bán hàng hoáđầu ra, bên cạnh đó chính sách thu tiền bán hàng cũng một phần ảnh hưởng đếnGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 64 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptình hình doanh thu. Trong năm tới công ty cần đẩy mạnh tình hình doanh thuhơn nữa, bằng cách nới rộng chính sách thu tiền bán hàng. Bên cạnh đó công tynên mở rộng thị trường bán lẽ sẽ giúp thu tiền bán hàng nhanh chóng, gia tăngdoanh thu, phân tán rủi ro phải phụ thuộc vào một số khách hàng lớn. Về vốn cố định, ta thấy tài sản cố định giảm qua các năm nguyên nhân làkhấu hao hằng năm, trong hai năm qua công ty không có hoạt động đầu tư vào tàisản cố định, do trong năm 2004 công ty đã đầu tư khoản 350 triệu để sữa chữamột số thiết bị văn phòng và mua một chiếc xe tải. Tình hình tài sản cố định củacông ty hiện nay vẫn còn tốt nên trong vài năm tới chưa cần thiết đầu tư thêm. Về vốn lưu động, ta thấy khoản mục vốn bằng tiền không biến động lớntrong ba năm qua, tuy nhiên tỷ số thanh toán nhanh của công ty theo phân tích ởphần trước là thấp và có xu hướng giảm, công ty nên chú ý nâng dần khoản mụcvốn bằng tiền nhằm hạn chế rủi ro thanh toán. Khoản mục khoản phải thu giảmmạnh trong hai năm 2005 và 2006 làm cho kỳ thu tiền bình quân chỉ còn 5-6ngày, thời gian này là quá ngắn và có thể sẽ gây khó khăn cho người mua, vì thếcông ty nên mở rộng thời gian thu tiền bán hàng hơn nữa để nâng cao doanh thuvà áp dụng chính sách thu tiền linh hoạt hơn như chiết khấu thanh toán đểkhuyến khích khách hàng thanh toán đúng hạn. Về khoản mục hàng tồn kho tăngmạnh trong hai năm 2005 và 2006, nhưng vòng quay hàng tồn kho thì giảm, dotốc độ tăng của doanh thu thấp hơn tốc độ tăng của hàng tồn kho, vì thế trongnăm tới công ty nên giảm bớt lượng hàng tồn kho nhằm làm giảm bớt chi phí tồntrữ và tiết kiệm chi phí lãi vay do công ty phải vay ngắn hạn ngân hàng để dầu tưcho tài sản lưu động mà chủ yếu là hàng tồn kho.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 65 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 5 MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH THƯƠNG MẠI VẠN PHÚC5.1. NHỮNG TỒN TẠI CỦA CÔNG TY . Qua toàn bộ quá trình phân tích chúng ta có cái nhìn tổng quát về tìnhhình tài chính của công ty TNHH thương mại Vạn Phúc như sau: 5.1.1. Về cơ cấu tài chính Nhìn chung trong hai năm 2005 và 2006 công ty đã mở rộng quy mô hoạtđộng so với năm 2004. Tuy nhiên việc mở rộng quy mô trong năm 2005 là khôngphù hợp làm cho tình hình tài chính của công ty không được khả quan lắm. Năm2006 quy mô có giảm đôi chút, tình hình tài chính có phần khởi sắc. Đi sâu vàotình hình cụ thể ta thấy: Về cơ cấu tài sản: Vốn bằng tiền: Tương đối ổn định và có xu hướng tăng trong tương lai,nhưng hiện tại vốn bằng tiền là tương đối thấp điều này làm cho rủi ro trongthanh toán của công ty khá cao, do đó công ty nên tăng lượng vốn bằng tiền lêndần nhằm hạn chế rủi ro trong thanh toán. Khoản phải thu: Giảm mạnh trong hai năm 2005 và 2006, và có xuhướng tiếp tục giảm, kỳ thu tiền bình quân khá ngắn 5-6 ngày, mặc dù điều nàysẽ giúp cho lượng vốn không bị khách hàng chiếm dụng nhưng biện pháp thu tiềnquá chặt như thế sẽ làm giảm doanh thu, công ty cần có chính sách thu tiền nớilỏng và linh hoạt hơn nữa. Hàng tồn kho: Tăng mạnh trong 2 năm 2005 và 2006, chứng tỏ công tymở rộng quy mô kinh doanh bằng cách đầu tư vào hàng tồn kho, nhưng trongnăm 2005 mở rộng quy mô hàng tồn kho là không đúng lúc làm cho chi phí tồnkho và chi phí lãi vay tăng nhưng doanh thu thì lại giảm, dẫn đến một loạt bất ổntrong tình hình tài chính. Năm 2006 thì khả quan hơn, hàng tồn kho có giảmđồng thời tình hình kinh doanh thuận lợi, tuy nhiên lượng hàng tồn kho vẫn còncao so với tình hình tiêu thụ do đó trong năm tới công ty nên tính toán giảmGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 66 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệplượng hàng tồn kho cho phù hợp nhằm tiết kiệm chi phí, giải phóng được lượngvốn tồn động trong hàng tồn kho. Tài sản cố định: Giảm qua các năm, nguyên nhân là hao mòn luỹ kế. Nhưđã phân tích ở phần phưong pháp DUPONT, trong năm 2004 đã có một đợt đầutư nâng cấp tài sản cố định, tình hình tài sản cố định của công ty hiện nay vẫncòn tốt nên trong năm tới chưa cần thiết đầu tư thêm. Về cơ cấu nguồn vốn: Nợ phải trả của công ty tương đối cao chiếm trên 70% tổng nguồn vốn,cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty còn thấp. Vốn hoạt động củacông ty phụ thuộc quá nhiều vào sự tài trợ bên ngoài, cụ thể: Vay ngân hàng: Chiếm tỷ lệ khá cao trong nợ phải trả, và lẽ dĩ nhiênnguồn vốn này phải chịu chi phí tài chính không nhỏ. Trong năm 2005 vay ngânhàng tăng cao để mở rộng quy mô hàng tồn kho, nhưng do kinh doanh khônghiệu quả nên nợ ngân hàng tăng so với đầu năm. Sang năm 2006 công ty đã cốgắng giảm vay ngân hàng bằng cách huy động các nguồn vốn như giảm hàng tồnkho, sử dụng lợi nhuận trong kinh doanh. Nhưng tỷ lệ nợ vay ngân hàng này vẫncòn khá cao làm cho gánh nặng chi phí tài chính của công ty cũng tăng đều quacác năm, không những thế tốc độ tăng của chi phí lãi vay nhanh hơn tốc độ tăngcủa doanh thu và lợi nhuận cho thấy hiệu quả sử dụng vốn vay là chưa tốt. Do đótrong thời gian tới công ty phải kiểm soát tốt nợ ngắn hạn, dần làm giảm tỷ lệ nợtrong tổng nguồn vốn để chủ động hơn về mặt tài chính. Vốn chiếm dụng của nhà cung cấp: Tăng cao trong hai năm 2005 và2006 do lượng hàng mua dự trữ tăng cao. Đây là nguồn vốn không chịu chi phí,nhưng công ty cũng phải chú ý thanh toán tiền hàng đúng hạn để tạo uy tín vớinhà cung cấp, nhằm xây dựng mối quan hệ làm ăn lâu dài sau này. Nguồn vốn chủ sở hữu: Tăng qua các năm do lợi nhuận giữ lại tăng, chothấy công ty kinh doanh có lời trong những năm qua. Trong 2 năm 2004 và 2005vốn chủ sở hữu không đủ trang trải cho tài sản dài hạn nên đã sủ dụng nợ ngắnhạn để đầu tư cho tài sản dài hạn gây mất cân bằng tài chính. Sang năm 2006 cáncân tài chính ổn định trở lại, do nguồn vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng, đồng thời tàisản cố định giảm do khấu hao hằng năm, nên vốn chủ sở hữu không những đủ đểGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 67 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptài trợ cho tài sản dài hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Tuynhiên tỷ lệ vốn chủ sở hữu còn thấp so với tổng tổng nguồn vốn, công ty cần tiếptục đẩy mạnh tốc độ tăng vốn chủ sở hữu nữa để chủ động hơn về mặt tài chính. 5.1.2. Về hoạt động kinh doanh. Doanh thu: Giảm mạnh trong năm 2005 và có tăng trở lại trong năm 2006nhưng vẫn thấp hơn so với năm 2004, có nhiều nguyên nhân khách quan và chủquan tác động đến tình hình doanh thu, trong đó chính sách thu tiền bán hàng vàchính sách giá bán của công ty tác động không nhỏ. Trong năm tới công ty phảicó kế hoạch đẩy mạnh doanh thu hơn nữa nhằm nâng cao vị trí trên thươngtrường cũng như nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của công ty. Xét về chi phí: Tổng chi phí so với doanh thu đều giảm qua các năm làmcho lợi nhuận trong hoạt động kinh doanh tăng đều qua ba năm, cho thấy chấtlượng hoạt động kinh doanh chính của công ty càng ngày càng tốt, nguyên nhânchủ yếu là do tỷ lệ chi phí giá vốn hàng bán giảm qua các năm, trong khi tỷ lệ chiphí tài chính vá chi phí quản lý đều tăng so với doanh thu, nhưng tốc độ tăngkhông bằng tốc độ giảm của giá vốn hàng bán nên tỷ lệ tổng chi phí giảm so vớidoanh thu. Theo dự đoán có thể chi phí quản lý và chi phí tài chính tiếp tục tăngtrong những năm tới, do đó công ty phải cố gắng kiểm soát sao cho tốc độ tăngcủa chi phí tài chính và chi phí quản lý thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu, đồngthời tiếp tục giảm chi phí giá vốn hàng bán bằng cách nâng giá bán hàng hoá đầura, tuy nhiên công ty cần phải tính toán thận trong vì vấn đề giá bán là vấn đề hếtsức nhạy cảm với doanh thu. Lợi nhuận: Trong năm 2006 là cao nhất trong ba năm cho thấy công tyđang dần chuyển mình trong kinh doanh và bước đi ngày một đúng hướng. Tuynhiên bước đi này chưa thật dài, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu cũng như tỷ suấtlợi nhuận trên tài sản có là còn quá thấp. Do đó trong những năm tới công ty phảicó biện pháp kiểm soát tốt chi phí, đẩy mạnh doanh thu kiềm hãm chi phí sao chokhoản cách giữa chi phí và doanh thu ngày càng một cách xa hơn nữa. 5.1.3. Về tình hình thanh toán và khả năng thanh toán. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp không khả quan lắm, do công typhụ thuộc quá nhiều vào nguồn vốn tài trợ bên ngoài, không những thế trong 2GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 68 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệpnăm 2004 và 2005 công ty đã dùng nợ ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn nênbị mất cân đối trong thanh toán và đặt doanh nghiệp vào tình trạng nặng nề vềthanh toán nợ ngắn hạn. Trong năm 2006 khả năng thanh toán tổng hợp có khảquan trở lại vì tài sản lưu động đủ đảm bảo cho nợ ngắn hạn. Nhưng nhìn chunghầu hết vốn lưu động lại tập trung vào hàng tồn kho, do đó khả năng thanh toánnhanh là rất thấp, nguy cơ rủi ro trong thanh toán là tương đối cao. 5.1.4. Về hiệu quả sử dụng vốn. Căn cứ vào tốc độ luân chuyển vốn cùng với tỷ suất sinh lời của các loạivốn ta thấy, hiệu quả sử dụng vốn trong hai năm 2005 và 2006 không tốt bằng2004. Số vòng quay hàng tồn kho ngày càng giảm chứng tỏ hàng tồn kho chưathật hợp lý vốn còn bị tồn động trong hàng tồn kho, hiệu quả sử dụng vốn lưuđộng cũng cũng giảm, hiệu quả sử dụng vốn cố định có tốt hơn trong năm 2006nhưng xét chung hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn thì vẫn không tốt bằng năm 2004.Kỳ thu tiền bình quân giảm cho thấy công tác thu hồi nợ rất tốt, vốn không bịchiếm dụng nhiều, tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân quá ngắn cho thấy chính sáchthu tiền quá chặt gây ảnh hưởng đến tình hình doanh thu.5.2. GIẢI PHÁP KHẮC PHỤC VÀ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH. 5.2.1. Dự đoán sơ bộ những nhân tố ảnh hưởng đến công ty trong năm tới. Hoạt động xây dựng ngày càng phát triển, nhu cầu về mặt hàng gạchmen và trang trí nội thất ngày càng nhiều. Chính sách hội nhập tạo điều kiện cho nhều đối thủ mạnh tham gia thịtrường, tình hình kinh doanh sẽ có sự cạnh tranh gay gắt hơn trong thời gian tới. Chính phủ đã ban hành Nghị Định cho phép các doanh nghiệp kinhdoanh xăng dầu được tự định giá bán xăng dầu theo tín hiệu của thị trường,Chính sách này có thể sẽ đẩy giá xăng dầu tăng trong thời gian tới, do đó chi phívận chuyển có thể sẽ tiếp tục tăng trong năm tới. Giá các mặt hàng thiết yếu như điện, nước sẽ tăng do nhu cầu ngày càngcao nhưng nguồn cung cấp thì không đáp ứng đủ. Thị trường chứng khoán phát triển, nguồn vốn đầu tư gửi vào ngân hàngngày một hạn chế, vì thế lãi suất huy động cũng như lãi suất cho vay của ngânhàng có xu hướng ngày càng gia tăng nhằm thu hút nguồn vốn huy động và điềuGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 69 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệptiết lượng tiền cho vay, do đó chi phí tài chính sẽ một cao hơn trong những nămtới. 5.2.2. Điều chỉnh lại cơ cấu tài chính. 5.2.2.1. Đối với tài sản. Tăng lượng vốn bằng tiền để tăng khả năng thanh toán nhanh, làm giảmbớt rủi ro thanh toán Tăng tỷ trọng khoản phải thu khách hàng, để mở rộng hơn chính sáchthu tiền bán hàng nhằm thúc đẩy doanh thu tiêu thụ. Giảm tỷ trọng hàng tồn kho đến mức thấp nhất có thể nhằm đẩy mạnhtốc độ luân chuyển hàng tồn kho, giải phóng lượng vốn tồn động. 5.2.2.2. Đối với nguồn vốn. Giảm tỷ trọng vay ngân hàng hàng để chủ động hơn về mặt tài chính,giảm chi phí đi vay. Theo giải pháp trên, số liệu dự đoán tình hình huy động và sử dụng vốntrong năm tới sẽ diễn ra như sau: Nguồn vốn sẽ huy động được từ các nguồn: Giảm lượng hàng tồn kho để giải phóng lượng vốn tồn động. Căn cứ vàovòng quay hàng tồn kho và tốc độ tăng doanh thu qua các năm công ty cần giảmkhoản 1,680 tỷ đồng Lợi nhuận giữ lại từ hoạt động kinh doanh trong năm 2006 = 170,254triệu Khấu hao tài sản cố định = 280,240 triệu đồng Tổng nguồn vốn có thể huy động được khoản 2,130 tỷ đồng Lượng vốn này công ty cần sử dụng trong các hoạt động sau: Giảm khoản phải trả người bán, căn cứ vào tỷ lệ giữa hàng tồn kho vàphải trả người bán ta có khoản phải trả người bán giảm 520 triệu Giảm vay ngắn hạn ngân hàng 1 tỷ . Tăng khoản phải thu khách hàng 500 triệu. Tăng vốn bằng tiền 110 triệuGVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 70 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 5.2.3. Nâng cao kết quả hoạt động kinh doanh Nâng cao doanh thu: Tìm hiểu và phân loại khách hàng, tuỳ theo mức độ uy tín của từngkhách hàng công ty nên mở rộng chính sách thu tiền bán hàng một cách linh hoạthơn. Kết hợp áp dụng chính sách chiết khấu trong thanh toán để khuyến khíchkhách hàng thanh toán đúng hạn. Khai thác thị trường bán lẽ, đẩy mạnh công tác tìm kiếm, quảng cáo, tiếpthị và giới thiệu quảng bá hình ảnh công ty cũng như chất lượng sản phẩm màcông ty kinh doanh đến khách hàng. Áp dụng các hình thức khuyến mãi như giảm giá đối với khách hàngmua số lượng lớn Thực hiện tốt dịch vụ hậu mãi như chuyên chở hàng đến tận nhà đối vớikhách hàng truyền thống nhằm củng cố mối quan hệ lâu bền với khách hàng. Thực hiện chính sách giá linh hoạt đối với từng khách hàng, đối vớikhách hàng mới có tiềm năng nên bán giá mềm dẻo để tạo ấn tượng tốt ban đầu. Xây dựng đội ngũ nhân viên kinh doanh ngày càng chuyên môn, amhiểu sản phẩm, có khả năng tư vấn cho khách hàng, có khả năng phân tích vànghiên cứu thị trường. Kiểm soát chi phí: Công ty cần có đội ngũ nghiên cứu thị trường để nắm bắt kịp thời tìnhhình thị trường tiêu thụ, so sánh về giá cả hàng hoá công ty đang kinh doanh vớigiá cả của đối thủ cạnh tranh để xác định giá bán đầu ra hợp lý, sao cho tỷ lệ giávốn hàng bán giảm đến mức thấp nhất đồng thời doanh thu đạt ở mức cao nhấtcó thể được. Hạn chế đến mức thấp nhất nguồn vốn vay ngân hàng để giảm bớt chiphí tài chính trong hoạt động kinh doanh. Mỗi năm cần lập kế hoạch kinh doanhcụ thể về tình hình doanh thu để xác định lượng hàng tồn kho hợp lý tránh tìnhtrạng mở rộng hàng tồn kho quá mức dẫn đến chi phí tồn kho và chi phí lãy vaytăng không cần thiết.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 71 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 5.2.4. Hạn chế rủi ro trong thanh toán. Trong thời gian tới công ty cần bổ sung dần lượng vốn bằng tiền đếnmột mức độ thích hợp hơn để đảm bảo khả năng thanh toán nhanh một tốt hơn.Tốt nhất công ty nên lập lịch trình luân chuyển tiền mặt để xác định mức tiền mặttồn quỹ hợp lý sao cho đảm bảo thanh toán nhưng không bị ứ động vốn quá mức. Khi đầu tư vào tài sản cố định thì nên sử dụng vốn chủ sở hữu hoặc vayvốn dài hạn để tránh tình trạng mất cân đối như năm 2004 và 2005, gây ra gánhnặng thanh toán nợ ngắn hạn.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 72 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp CHƯƠNG 6 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ6.1. KẾT LUẬN Thành phố Cần Thơ nói riêng và khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long nóichung đang trong giai đoạn chuyển mình lớn. Công cuộc kiến thiết xây dựng cơsở hạ tầng diễn ra sôi động. Không những thế đời sống của người dân ngày càngtăng, nhu cầu về nhà nơi ở cũng ngày một cao. Do đó nắm bắt được xu thế này,cùng với những điều kiện thuận lợi công ty TNHH thương mại Vạn Phúc đầu tưvào lĩnh vực này là hợp lý. Tuy thời gian hoạt động mới hơn 6 năm nhưng côngty TNHH thương mại Vạn Phúc đã góp phần không nhỏ trong việc tạo công ănviệc làm và ngày càng nâng cao đời sống vật chất cho nhiều lao động, đóng gópvào Ngân Sách Nhà Nước, góp phần vào sự phát triển chung của ngành côngnghiệp không khói của tỉnh nhà. Qua toàn bộ quá trình nghiên cứu và thực hiện đề tài “Phân tích và đánhgiá tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mại Vạn Phúc”. Bản thân emnhận thấy ngành thương mại vật liệu xây dựng có tiềm năng phát triển mạnh.Tuy nhiên, công ty thường gặp khó khăn về vốn, vốn tự có không nhiều, nêncông ty phải vay ngân hàng dẫn đến việc trả lãi vay ngày càng nhiều hơn, điềunày ảnh hưởng không nhỏ đến tình hình lợi nhuận cũng như hiệu quả sử dụngvốn của công ty. Đồng thời việc mở rộng quy mô kinh doanh trong thời điểmhiện nay của công ty là rất khó do hiệu quả quản lý tài chính chưa cao, chấtlượng kinh doanh còn hạn chế, khả năng thanh toán còn nhiều rủi ro nên công tysẽ gặp khó khăn trong việc thu hút nguồn vốn đầu tư từ bên ngoài.6.2. KIẾN NGHỊ Qua nghiên cứu tìm hiểu tình hình tài chính tại công ty TNHH thương mạiVạn Phúc em xin đề xuất một số kiến nghị sau. Tuy nhiên, những kiến nghị củaem chỉ mang tính tham khảo vì tầm nhìn của em còn hạn chế kiến thức thực tếchưa nhiều. Rất mong đề xuất của em có thể giúp ích được phần nào cho nhữngkế hoạch sắp tới của công ty.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 73 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • Phân tích và đánh giá tình hình tài chính… Luận văn tốt nhiệp 6.2.1. Đối với cơ quan chức năng. Xây dựng mối liên kết hợp tác của các doanh nghiệp cùng ngành: Một thực trạng đáng buồn đối với các doanh nghiệp Việt Nam là họ chưađoàn kết được với nhau, chính vì thế sự cạnh tranh riêng lẽ làm cho ngànhthương mại vốn còn non trẻ này càng khó khăn hơn trước những đối thủ nướcngoài đang chuẩn bị ồ ạt vào Việt Nam. Trong khi khái niệm về câu lạc bộ, hiệphội, tổ chức hay tập đoàn đã trở nên quen thuộc đối với các doanh nghiệp ở cácnước có nền kinh tế phát triển. Thì ở Việt Nam khái niệm này chỉ xuất hiện đượcvài năm nay. Chính vì thế cần thiết phải thành lập nên một tổ chức riêng cho cácdoanh nghiệp kinh doanh ngành vật liệu xây dựng tại địa bàn thành phố cũng nhưcủa cả nước. Nhằm giúp đỡ nhau về vốn, kinh nghiệm cũng như định hướng chongành phát triển hiệu quả hơn. 6.2.2. Đối với công ty. Xây dựng chiến lược kinh doanh mới: Tình hình kinh doanh của công ty trong những năm qua mặc dù có lãi,nhưng tỷ lệ lãi quá thấp, chưa tương xứng với tiềm năng và nguồn lực của côngty. Do đó công ty cần có những chiến lược kinh doanh mới nhằm khai thác hếtnăng lực của mình. Nếu không công ty sẽ nhanh chóng bị bỏ lại trong cuộc đuađường trường ngày càng khốc liệt này. Thường xuyên phân tích và cân đối tình hình tài chính: Phân tích tình hình tài chính nhất thiết phải là hoạt động thường xuyên vàliên tục đối với các doanh nghiệp, không những thế nó phải trở thành một hệthống phân tích chung cho từng ngành nghề từng lĩnh vực riêng biệt, để cácdoanh nghiệp thành viên căn cứ vào đó mà điều chỉnh sao cho tình hình tài chínhcủa mình ngày càng vững chắc và phù hợp với quy mô chung của ngành nghềkinh doanh của mình. Nhiều bài học đắt giá cho sự sụp đổ của nhiều công ty không phải xuấtphát từ hoạt động kinh doanh không hiệu quả, mà là do sự bất ổn trong tình hìnhtài chính. Chính vì thế tình hình tài chính lành mạnh và cân đối sẽ tạo ra đượcmột nền mống vững chắc cho công ty trong hiện tại cũng như trong tương lai.GVHD: Phan Thị Ngọc Khuyên 74 SVTH: Lê Thị Phương Bích
    • PHỤ LỤC BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN NĂM (2004-2006) ĐVT: Triệu đồng TÀI SẢN 2004 2005 2006A. TSLĐ và ĐTNH 9.546 11.303 10.874I. Tiền 352 302 3881. Tiền mặt tại quỹ 335 286 3702. Tiền gửi ngân hàng 17 16 183. Tiền đang chuyển - - -II. ĐTTC ngắn hạn - - -1. Đầu tư chứng khoán ngắn hạn - - -2. Đầu tư ngắn hạn khác - - -3. Dự phòng giảm giá ĐTNH (*) - - -III. Các khoản phải thu 1.227 587 5231. Phải thu khách hàng 1.227 587 5232. Trả trước cho người bán - - -3. Thuế GTGT được khấu trừ - - -4. Phải thu nội bộ - - - - Vốn ở các đơn vị trực thuộc - - - - Phải thu nội bộ khác - - -5. Các khoản phải thu khác - - -6. Dự phòng phải thu khó đòi (*) - - -IV. Hàng tồn kho 7.967 10.414 9.9631. Hàng mua đang đi trên đường - - -2. Nguyên liệu, vật liệu tồn kho - - -3. Công cụ dụng cụ trong kho - - -4. Chi phí sản xuất dở dang - - -5. Thành phẩm tồn kho - - -6. Hàng hoá tồn kho 7.967 10.414 9.9637. Hàng gửi đi bán - - -8. Dự phòng giảm giá HTK (*) - - -V. TSLĐ khác - - -1. Tạm ứng - - -2. Chi phí trả trước - - -3. Chi phí chờ kết chuyển - - -4. Tài sản thiếu chờ xử lý - - -5. Ký quỹ, ký cược ngắn hạn - - -VI. Chi sự nghiệp - - -1. Chi sự nghiệp năm trước - - -2. Chi sự nghiệp năm nay - - -B.TSCĐ và ĐTDH 4.977 4.697 4.417 75
    • I. Tài sản cố định 4.977 4.697 4.4171. Tài sản cố định hữu hình 4.977 4.697 4.417 - Nguyên giá 5.598 5.598 5.598 - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) (621) (901) (1.181)2. Tài sản cố định thuê tài chính - - - - Nguyên giá - - - - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) - - -3. Tài sản cố định vô hình - - - - Nguyên giá - - - - Giá trị hao mòn luỹ kế (*) - - -II. Các khoản ĐTTC ngắn hạn - - -1. Đầu tư chứng khoán dài hạn - - -2. Góp vốn liên doanh - - -3. Các khoản đầu tư dài hạn khác - - -4. Dự phòng giảm giá đầu tư dài hạn (*) - - -III. Chi Phí xây dựng dở dang - - -IV. Ký, quỹ ký cược dài hạn - - -V. Chi phí trả trước dài hạn - - - TỔNG CỘNG TÀI SẢN 14.523 16.000 15.291 NGUỒN VỐN 2004 2005 2006A. NỢ PHẢI TRẢ 10.346 11.696 10.817I. Nợ ngắn hạn 10.346 11.696 10.8171. Vay ngắn hạn 7.895 8.471 7.6602. Nợ dài hạn đến hạn trả - - -3. Phải trả cho người bán 2.443 3.225 3.1474. Người mua trả tiền trước - - -5. Thuế và các khoản phải nộp cho NN 8 - 106. Phải trả cho công nhân viên - - -7. Phải trả cho các đơn vị nội bộ - - -8. Các khoản phải trả phải nộp khác - - -II. Nợ dài hạn - - -1. Vay dài hạn - - -2. Nợ dài hạn - - -III. Nợ khác - - -1. Chi phí phải trả - - -2. Tài sản thừa chờ xử lý - - -3. Nhận ký quỹ ký cược dài hạn - - -B. NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 4.177 4.304 4.474I. Nguồn vốn - quỹ 4.177 4.304 4.4741. Nguồn vốn kinh doanh 3.717 3.717 3.7172. Chênh lệch đánh giá lại tài sản - - -3. Chênh lệch tỷ giá - - - 76
    • 4. Quỹ phát triển kinh doanh - - -5. Quỹ dự trữ - - -6. Lãi chưa phân phối 366 493 6637. Quỹ khen thưởng phúc lợi 94 94 948. Nguồn vốn xây dựng cơ bản - - -II. Nguồn kinh phí - - -1. Kinh phí quản lý - - -2. Kinh phí sự nghiệp - - - - Năm trước - - - - Năm nay - - - TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 14.523 16.000 15.291 77
    • TÀI LIỆU THAM KHẢO 1. Chuyên khảo về báo cáo tài chính doanh nghiệp Việt Nam hiện hành -PGS. TS Nguyễn Văn Công. 2. Đọc, lập và phân tích báo cáo tài chính trong công ty cổ phần - PGS.TS. Ngô Quế Chi, TS. Nguyễn Trọng Cơ - NXB tài chính Hà Nội 3. Phân tích hoạt động doanh nghiệp - Nguyễn Tấn Bình - NXB thống kê 4. Quản trị tài chính - Nguyễn Thanh Nguyệt, Trần Ái Kết - Tủ sách ĐạiHọc Cần Thơ 5. Tài chính doanh nghiệp - Trường Đại Học Kinh Tế Quốc Dân - Khoangân hàng tài chính - PGS.TS Lưu Thị Hường, PGS.TS Vũ Duy Hào 78