Apresentação Institucional 2T12

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  • 1. APRESENTAÇÃO INSTITUCIONALResultados Financeiros e Operacionais30 de Junho de 2012 1
  • 2. Disclaimer Declarações sobre operações futuras: As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da COMGÁS são meramente estimativas e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor de negócios e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 2
  • 3. Visão Geral da Companhia
  • 4. HistóricoHistórico 1872: A companhia inglesa San Paulo Gas Company recebe autorização para a exploração da concessão dos serviços públicos de iluminação de São Paulo; 1912: A canadense Light assume o controle acionário; 1959: A empresa é nacionalizada e passa a se chamar Companhia Paulista de Serviços de Gás (Comgás); 1968: A empresa passa a ser administrada pelo município e recebe o nome de Comgás; 1984: O controle acionário passa para a estatal Companhia Energética de São Paulo (CESP); 1996: Abertura do Capital Social e negociações de ações na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) em 1997; 1999: PRIVATIZAÇÃO - O controle acionário da Comgás é arrematado pelo consórcio formado pela British Gas e pela Shell; 2010: A Comgás é consolidada como sendo a maior distribuidora de gás do Brasil, responsável por mais de 30% das vendas de gás natural no país; 2011: Ligação do cliente número 1.000.000. 4
  • 5. Destaques da ComgásA Comgás é uma Companhia Regulada ... Ativo Premium localizado em uma Crescimento significativo área de concessão no segmento residencial estratégica Perspectivas favoráveis para o Base de gás natural no consumidores Brasil diversificada Sólido sistema regulatório Trajetória de destaque: e regime de concessão Crescimento significativo, transparente rentabilidade e sólida estrutura de capital 5
  • 6. Área dede ConcessãoÁrea concessão S.J. Rio Preto Barretos Franca POTENCIAL (valores aproximados) Araçatuba Ribeirão Preto 177 Cidades População 29,6 Mi Gas Brasiliano Presidente Central (Araraquara) 27% do PIB Nacional Residências 8,2 Mi Prudente Marília Bauru Veículos 10,0 Mi Sorocaba COMGÁS Gás Natural SPS RegistroMercados (Junho de 2012) Residencial: 1.147 mil Uda’s Comercial: 10,9 mil medidores Industrial: 1.006 medidores Cogeração : 23 medidores Termogeração : 2 plantas Veicular: 338 postosVantagens: Área de Concessão Intersecção gasodutos (GASBOL, GASAN, GASPAL) Curta distância para o fornecimento (Bacia de Santos) Alta densidade demográfica 6
  • 7. Comgás: umaCombinaçãocompetências e princípios PrincípiosComgás: combinação de de Competências e O acionista controlador da Comgás é a Integral Investments que possui como acionistas principais o Grupo BG e o Grupo Shell com participações acionárias de 83,5% e 16,5% respectivamente. BG SÃO PAULO SHELL GAS BV INVESTMENTS BV Presença no Brasil desde 1994 83,51% 16,49% Atua em mais de 20 países no mercado global de energia. Experiência em Exploração & Produção, Gás Natural Liquefeito, Transmissão & Distribuição, e OUTROS SHELL BRAZIL INTEGRAL Geração de Energia. ACIONISTAS HOLDING BV INVESTMENTS BV (free float) 6,34% 71,91% 21,75% Presente no Brasil desde 1913 Experiência em Distribuição de Derivados de Petróleo, Operações nos Setores de Gás, Energia Elétrica & Exploração, e Produção Offshore. 7
  • 8. A Comgás é uma Companhia Regulada REGULAÇÃO DE PREÇOS E TARIFAS NORMAS Produção e Transporte: Usuários dos Segmentos ANP (Federal) Residencial e Comercial (pequenos volumes) .................. Distribuição: ARSESP (Estadual) Comercialização e distribuição por todo o prazo da concessão Como prestadora de serviços públicos, suas Demais Usuários atividades são reguladas pela ARSESP, órgão (grandes volumes) do governo do Estado de São Paulo, que delegou à Comgás um prazo de 30 anos a partirwww.arsesp.sp.gov.br de Maio de 1999 para a exploração do serviço Distribuição por todo o prazo de concessão e comercialização público com a possibilidade de renovação uma até 12 anos da data da celebração do contrato de concessão única vez por mais 20 anos.Nota: Com a abertura da comercialização, em 2011, os usuários com consumo acima de 300.000 m3/mês são consideradospotencialmente livres. 8
  • 9. A Comgás é uma Companhia ReguladaO Contrato de Concessão prevê ciclos tarifários revistos a cada 5 anos Tarifas Máximas Pré Revisão da Margem Nas Revisões Tarifárias é Determinadas Reajuste de Tarifas Máxima definido também: (descontos podem ser aplicados) Fator X e Fator K• A Estrutura Tarifária Inicial •Reajuste anual de margem •Considerando o valor do • Fator X: Fator de eficiência compreende: de distribuição por índice de WACC sobre a Base de (fixo) a ser considerado na atualização annual do P0. Neste inflação (IGPM) excluindo o Ativos Regulatório + 3o cilco tarifário o Fator X foi P gás + P transporte + Fator X e Fator K: Investimentos estabelecido em 0,82 a.a. Margem Máxima Média (P0) P0 * (IGPM – Fator X) + Fator K •Despesas Operacionais = Tarifa •Fator K: Fator de ajuste que •Repasse de custo do gás •Depreciação compensa desvios da margem (gás e transporte) a cada máxima auferido com relação à •Volume de Vendas margem máxima autorizada. No ano em 31 de maio (ou 4o ano do 3o ciclo o Fator K foi eventualmente antes, a estabelecido em 0,009991 R$/m3. critério do regulador).Revisão Tarifária para o 3º Ciclo (2009-2014): P0 estabelecido em 0,3052 R$/m3 Margem de Comercialização de 1,9% 9
  • 10. Fornecimento de Gás Natural: Natural: Contratos Fornecimento de Gás CONTRATOS Quantidade diária contratada: aproximadamente 14,3 milhões de m³/dia, além dos contratos de leilão. Quantidade diária demandada: aproximadamente 13,0 milhões de m³/dia no 1º semestre de 2012. 10
  • 11. Crescimento desde Privatização 1999 2011 CAGR (1999 - 2011) R$ 341mm Receita Líquida R$ 4.102mm 23% 1,3 bi m3 Volume 4,8 bi m3 11% R$ 50mm CAPEX R$ 510mm 21% 2.500 km Rede 8.000 km 10% 17 # Municípios 70 12% 314.034 # Medidores 836.222 8% 11
  • 12. Mercados Volume (em milhões de m3) Segmento Industrial: Composição do Setor CAGR (00-11) 10,1% 5.253 5.069 5.159 4.910 4.835 4.761 4.342 ELETRO / ELETRÔNICO 0,2% 4.261 3.812 FARMACÊUTICO 0,7% 3.418 OUTROS 2,3% 2.952 +4,8% TÊXTIL / LAVANDERIA /… 3,8% SIDERURGICA 3,9% 2.420 2.536 2.243 AUTOMOTIVO /… 7,0%1.676 BEBIDAS / ALIMENTOS 6,7% METAIS / FUNDIÇÃO E NÃO… 8,0% VIDROS / CRISTAIS 9,8% PAPEL E CELULOSE 15,2% CERÂMICA 19,7% QUÍMICO / PETROQUÍMICO 22,6%2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1S11 1S12 previsto Industrial Residencial Comércio GNV Cogeração Termogeração 12
  • 13. Expansão Geográfica Indicada no Plano de Negócios Metas para o período (2009- Área de Concessão da Comgás 2014): 5.000km de rede a ser estabelecida Renovação da rede de 282km 500k+ clientes a serem conectados 15 frentes de trabalho simultâneas 1.000 funcionários diretos e mais 4.000 indiretos atuando na expansão Busca de excelência na segurança das operações e integridade da rede de distribuição Extensa análise de campo e seleção das melhores Existentes oportunidades considerando Expansão Distância da rede existente Densidade demográfica Bacia de Santos Perfil sócio-econômico e propensão para consumo Pré-Sal Perspectiva de desenvolvimento futuro Atividades de expansão progredindo Potencial para integração dos diversos segmentos de simultaneamente nas cidades da área de concessão mercado 13
  • 14. Segmento Residencial Descrição Potencial da Área de Concessão(1,2) Estratégia de crescimento chave para a (milhões de domicílios) Comgás: 20% Expansão geográfica, capturando 8% potencial existente e mantendo o nível 13% 59% de conexões em cerca de 100.000 clientes por ano Apartamentos 1.5 2% Aumentar o consumo médio unitário por meio da otimização e expansão da base 13% de clientes 6.2 7% Mercado de alto potencial, com crescimento Casas impulsionado por: 78% Desenvolvimento de novos empreendimentos imobiliários já conectados ao Gás Natural clientes a serem capturados Conversões para o gás natural em clientes não conectados residências mercado a ser estudado Grande base de clientes com mais de 1 milhão de clientes residenciais + 45 mil novos prédios (lançamentos/empreendimentos) para serem Alternativa para o GLP e a eletricidade capturados(3) (1) Potencial para ser atualizado de acordo com o Censo do IBGE 2010 (2) Não considerando crescimento orgânico (3) Inclusos no plano de atingir 100.000 clientes por ano 14
  • 15. Segmento Industrial Descrição A Comgás está presente em todos as grandes industrias dentro da área de concessão; Portfólio de clientes diversificado, com mais de 1.000 clientes corporativos; Um produto multiuso: desde a produção de calor e vapor de baixa pressão até processos mais complexos; Diversas vantagens com relação a outros combustíveis: Não tem necessidade de armazenamento Questões ambientais Garantia de fornecimento Baixo custo operacional Estratégia de crescimento: Manter uma base de clientes sólida, com crescimento futuro em linha com o crescimento do PIB industrial Abordagem de pequenas e médias indústrias para ancorar projetos de expansão Atração de novas indústrias para dentro da área de concessão 15
  • 16. Segmento Gás Natural Veicular (GNV) Descrição O gás natural veicular (GNV) pode ser usado como combustível em veículos de transporte individual ou coletivo; Destaca-se pela economia gerada e o benefício ao meio ambiente: Atualmente, é mais competitivo em custo que a gasolina e o etanol Forte benefício econômico para os “heavy users” Comgás está atualmente trabalhando com o governo na implementação de políticas públicas que devem favorecer o setor: Incentivos fiscais (redução no IPVA) Política de transporte público Estratégia de crescimento: Projeto em desenvolvimento: transporte público e pesado 16
  • 17. Outros Mercados Comercial Termogeração e Cogeração Mais de 10,3 mil clientes; Termogeração: Foco em estabelecimentos de médio e grande Demanda depende do nível de despacho porte; térmico (determinado pelo Governo) Plataforma de crescimento integrada com a Contratos de gás back to back expansão do segmento residencial; Cogeração: Grande potencial de desenvolvimento de novas aplicações: Decisão estratégica da indústria visando eficiência e segurança energética no Mercado incipiente com alto potencial de médio e longo prazo consumo Crescimento sustentável depende do Estrutura dedicada para desenvolvimento suprimento de gás firme e da visibilidade de aplicações não convencionais: de preços competitivos frente à energia climatização, cogeração comercial e geração elétrica no horário de pico Mercado com alto potencial de desenvolvimento 17
  • 18. Destaques Financeiros e Operacionais
  • 19. Gráficos Financeiros (em Milhões de R$) IFRS Volume Contabilidade Anterior (Em milhares de m3) 4.779 5.069 5.253 4.910 4.342 4.761 4.261 LAJIDA 3.812 2.952 3.418 CAGR (00-11) 2.243 23,7% 1.676 IFRS 2.375 2.341 1.107 -6% Cont. Anterior 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 1.363 +12% 1.182 716 1.035 925 928 525 860 838 588 668 549 413 347 330 387 177 107 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior 19
  • 20. Gráficos Financeiros (em Milhões de R$) IFRS Volume (Em milhares de 3) 3 Contabilidade Anterior (Em milhares de mm ) 4.779 5.069 5.253 4.761 4.910 4.342 4.261 3.812 3.418 2.952 2.243 1.676 CAGR (00-11) 2.375 2.341 24.2% IFRS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12 -32% Cont. Anterior +9% LAJIDA 1.107 1.363 1.182 716 1.035 925 928 525 860 838 588 668 549 413 347 330 387 1771072000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12Nota: Cálculo do CAGR utilizando Contabilidade Anterior 20
  • 21. Destaques: 1º Semestre de 2012 Contínuo foco no segmento residencial, 60 mil novos domicílios conectados desde o inicio do ano; Investimento de R$ 268 milhões no primeiro semestre, 20% acima do realizado em relação ao 1S11; Novo recorde de extensão de rede, 555 km assentados desde o inicio do ano; Reajustes tarifários realizados em Dezembro de 2011 e Maio de 2012, repassando o custo do gás e contribuindo para a recuperação do saldo de conta corrente; Em Fevereiro de 2012, a ARSESP estabeleceu um mecanismo para a recuperação do saldo da conta gráfica em razão da variação do preço do gás e o transporte (DELIBERAÇÃO ARSESP No 308); Fato Relevante em 28 de Maio de 2012, informando que foi assinado um Contrato de Compra e Venda entre a Provence Participações S.A. (controlada da Cosan S.A. Indústria e Comércio) e a BG Gas SP Investments BV, para a venda de 60,1% da participação indireta detida pela BG na Comgás, pelo valor total de R$3,4 bilhão. O fechamento da operação está sujeita à aprovação da ARSESP e à análise do CADE. 21
  • 22. Mercados Medidores por segmento Volume por segmento (Em milhares de m3) ∆ ∆ ∆ ∆ ∆ jun/12 mar/12 jun/11 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 jun12/mar12 jun12/jun11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 855.988 840.915 790.047 RESIDENCIAL 1,8% 8,3% 50.732 40.882 48.400 24,1% 4,8% RESIDENCIAL 91.614 81.340 12,6% 27.899 26.196 27.008 6,5% 3,3% COMERCIAL 54.095 51.457 5,1% 1.147.384 1.116.668 1.031.610 NÚMERO DE UDAs* 2,8% 11,2% 946.683 934.538 983.661 1,3% -3,8% INDUSTRIAL 1.881.221 1.926.164 -2,3% 10.855 10.595 10.014 COMERCIAL 2,5% 8,4% 89.712 86.034 82.779 4,3% 8,4% COGERAÇÃO 175.746 174.671 0,6% 1.006 1.010 998 INDUSTRIAL -0,4% 0,8% 70.290 67.679 75.124 3,9% -6,4% AUTOMOTIVO 137.969 141.766 -2,7% 2 2 2 TERMOGERAÇÃO 0,0% 0,0% 1.185.316 1.155.329 1.216.972 2,6% -2,6% TOTAL 2.340.645 2.375.398 -1,5% 23 23 24 COGERAÇÃO 0,0% -4,2% 13,0 12,7 13,4 MMm³/dia* 12,9 13,1 338 347 363 AUTOMOTIVO -2,6% -6,9% 868.212 852.892 801.448 1,8% 8,3% 162.650 32.218 6.325 N/A N/A TERMOGERAÇÃO 194.868 44.643 336,5% 1.347.966 1.187.547 1.223.297 13,5% 10,2% TOTAL 2.535.513 2.420.041 4,8%Nota: UDA’s (Unidade Domiciliar Autônoma) * Excluindo Termogeração 22
  • 23. Volume x Margem 74% 1º Semestre de 2012 54% 28% 7% 9% 8% 4% 5% 3% 4% 2% 1% Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial Termogeração 80% 1º Semestre Volume Margem de 2011 60% 25% 7% 8% 4% 6% 3% 3% 2% 2% 0% Industrial Cogeração Automotivo Residencial Comercial TermogeraçãoNota : Valores em IFRS 23
  • 24. Desempenho Financeiro Em milhares de R$ ∆ ∆ ∆ 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 2T12/1T12 2T12/2T11 1S12/1S11 1.278.522 1.120.356 1.011.469 14,1% 26,4% RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 2.398.878 1.936.814 23,9% -1.007.191 -801.415 -705.066 25,7% 42,9% Custo de Bens e / ou Serviços Vendidos -1.808.606 -1.348.991 34,1% 271.331 318.941 306.403 -14,9% -11,4% RESULTADO BRUTO 590.272 587.823 0,4% -101.377 -95.697 -85.203 5,9% 19,0% Desp. Com Vendas, Gerais e Adm. -197.074 -173.628 13,5% -1.197 -4.516 -120 -73,5% 897,5% Outras Desp. / Rec. Operacionais -5.713 -738 674,1% 168.757 218.728 221.080 -22,8% -23,7% LAJIDA 387.485 413.457 -6,3% -72.153 -67.124 -58.756 7,5% 22,8% Depreciações e Amortizações -139.277 -116.297 19,8% -47.632 -39.749 -42.875 19,8% 11,1% Financeiras -87.381 -74.552 17,2% 48.972 111.855 119.449 -56,2% -59,0% RESULTADO OPERACIONAL 160.827 222.608 -27,8% 36.733 73.553 92.344 -50,1% -60,2% LUCRO LÍQUIDO 110.286 160.587 -31,3%Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado) 155.369 53.916 70.201 188,2% 121,3% CONTA CORRENTE (gerado/repassado) 209.285 102.060 105,1% 318.874 268.735 294.800 18,7% 8,2% LAJIDA 587.609 525.234 11,9% 140.216 110.077 139.614 27,4% 0,4% LUCRO LÍQUIDO 250.293 230.017 8,8% 24
  • 25. Indicadores Financeiros 2T12 1T12 2T11 1S12 1S11 11,32 11,02 10,04 Valor Patrimonial por ação ($) 11,32 10,04 1,23 2,46 3,08 Lucro Líquido por ação ($) 1,84 2,68 1,53 1,55 1,28 Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido (x) 1,53 1,28 3,01 2,73 1,49 Dívida Líquida sobre LAJIDA (x) 3,01 1,49 0,37 0,33 0,24 Dívida Curto Prazo sobre Dívida Total (x) 0,37 0,24 0,56 0,62 0,57 Liquidez corrente (x) 0,56 0,57 21,2% 28,5% 30,3% Margem Bruta (%) 24,6% 30,3% 2,9% 6,6% 9,1% Margem Líquida (%) 4,6% 8,3% 13,2% 19,5% 21,9% Margem LAJIDA (%) 16,2% 21,3% 3,1% 6,5% 9,4% Retorno sobre o ativo (%) 4,6% 8,1% 10,8% 22,3% 30,7% Retorno sobre o Patrimônio Líquido (%) 16,3% 26,7% Valores normalizados pelo Conta Corrente Regulatório (não auditado) 35,9% 35,4% 40,7% Margem Bruta (%) 35,6% 39,1% 11,9% 10,5% 13,8% Margem Líquida (%) 11,3% 10,8% 27,1% 25,8% 29,2% Margem LAJIDA (%) 26,5% 24,4%NOTA:Indicadores anualizados (LAJIDA dos últimos 12 meses). 25
  • 26. Evolução do Saldo de Conta Corrente Saldo da conta de gás a recuperar/repassar: Efeito Caixa D R$ 156 milhões geradoR$ milhões D R$ 54 milhões gerado 528 469 DR$ 70 milhões gerado 360 264 204 153 150 29 12 -55 -5 -157 -128 -230 -198 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 26
  • 27. Estrutura de Endividamento Estrutura de Endividamento Endividamento (1) (R$ mil) Jun 2012 Dez 11 Cronograma de Amortização da Dívida (1) (R$ milhões)Divida de Curto Prazo 803.540 421.104 803 78 Dívida em moedaDívida de Longo Prazo 1.350.925 1.452.957 estrangeira 100% 501 “hedgeada”.Endividamento Total 2.154.465 1.874.061(-) Caixa 79.544 41.110 224 725 250 235(=) Divida Liquida 2.074.921 1.832.951 38 177 188 277 64 75 235LAJIDA (2) 690.311 716.284 212 113 113Divida Líquida/ LAJIDA 3,0 2,6 2012 2013 2014 2015 2016 2017 em dianteDívida Curto Prazo/ Dívida Total 0,4 0,2 Moeda Local Moeda EstrangeiraComposição da Dívida: Curto Prazo/ Longo Prazo Composição da DívidaJun12 Dez11 Curto Curto Prazo EIB Outros 25% Prazo 22% 31% Longo 37% Longo Prazo Prazo 63% 78% BNDES 44%(1) Inclui Debêntures e Derivativos(2) LAJIDA dos últimos 12 meses 27
  • 28. InvestimentosInvestimentos Mais de R$ 4,2 bilhões de investimentos no período +20% 1S11 x 1S12 509 R$ milhões 474 426 397 403 406 405 276 268 229 230 223 200 1S11 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun/12 Principais Projetos: Novos projetos:EXTENSÃO DE REDE (Em Mil Km): Taubaté Diadema I + 1.200 KM 8,0 7,4 8,6 6,9 Construídos em 12 meses 6,2 São José dos Campos II Tucuruvi 5,7 5,1 4,5 4,9 Guarulhos 3,9 3,3 3,6 2,5 2,6 2,9 Mogi das Cruzes Osasco II 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun 11 Jun 12 Itaquera 28
  • 29. Remuneração Acionistas (em Milhões de R$) 190% PAY OUT IFRS PAY OUT Contabilidade 104% Anterior 95% 92% 77% 75% 73% 53% 74% 26% 17% 15% 10% 427 450 330 334 303 275 268 27 25 11 16 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 NOTA: Payout calculado com base na remuneração deliberada pela Companhia durante o período. 29
  • 30. Mercado de Capitais (Junho de 2012) Comgás PNA - 0,69% Ibovespa - 4,23% Comgás ON - 9,41% Volume Financeiro: Ações Preferenciais (CGAS5) 30
  • 31. RELAÇÕES COM INVESTIDORESinvestidores@comgas.com.brwww.comgas.com.br/investidores ROBERTO LAGE Diretor de Finanças e Relações com Investidores PAULO POLEZI Superintendente de Tesouraria e Relações com Investidores RENATA OLIVA Gerente de Relações com Investidores Rua Olimpíadas, nº 205, 10º andar - Vila Olímpia - CEP 04551-000 / São Paulo - SP - Brasil 31