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Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento
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Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento

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Presentacion del Dr. Manuel Sanchez Gonzalez: Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento durante el Segundo Foro Nacional de Debate del Colegio Nacional de Economistas celebrado el 7 de …

Presentacion del Dr. Manuel Sanchez Gonzalez: Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento durante el Segundo Foro Nacional de Debate del Colegio Nacional de Economistas celebrado el 7 de septiembre del 2011.

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  • 1. Contribución del Banco de México al crecimiento<br />Manuel Sánchez, Miembro de la Junta de Gobierno<br />Colegio Nacional de Economistas, México, D.F., 7 septiembre 2011<br />
  • 2. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />2<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Contenido<br />Finalidades del Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 3. 3<br />Las finalidades del Banco de México contribuyen al desarrollo económico del país<br /><ul><li>Proveer a la economía de moneda nacional
  • 4. El objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda
  • 5. Promover el sano desarrollo del sistema financiero
  • 6. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos</li></ul>Estas finalidades favorecen la equidad, la eficiencia, el ahorro, la inversión y el crecimiento económico<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 7. Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Contenido<br />4<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 8. 5<br />La inflación es un mal para cualquier sociedad<br /><ul><li>Es un impuesto que desperdicia recursos
  • 9. Su variabilidad genera incertidumbre e inequidad
  • 10. Dificulta la planeación e induce errores en la toma de decisiones
  • 11. Inhibe el ahorro y la inversión
  • 12. Ocasiona redistribuciones del ingreso no deseadas
  • 13. Acreedores y deudores
  • 14. Asalariados y pensionados
  • 15. Afecta, en especial, a la población de menor ingreso</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 16. Tanto en el mundo como en México, una mayor inflación ha tendido a coincidir con un menor crecimiento<br />6<br />Crecimiento económico e inflación <br />Promedio anual, %<br />Evidencia internacional<br />50 países, 1950-2010<br />México<br />1950-2010<br />Nota: La muestra varía conforme a la disponibilidad de datos oficiales para cada país <br />Fuente: Fondo Monetario Internacional<br />Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 17. Por tanto, para contrarrestar sus costos, en los años recientes las autoridades monetarias han buscado reducir la inflación<br />7<br />Inflación <br />Promedio anual, %<br />Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, Fondo Monetario Internacional<br />Nota: Los índices de precios al consumidor a nivel mundial y de las economías avanzadas están ponderados por el PIB nominal ajustado por la paridad de poder de compra de cada país. La inflación mundial y la de los países avanzados incluyen 179 y 35 países, respectivamente<br />Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, FMI<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 18. 8<br />En México, la disminución de la inflación ha sido gradual y desde 2001 se ha basado en objetivos explícitos<br />Objetivos de inflación*<br />%<br />Inflación anual<br />%<br />*/ En 2001 se adoptó formalmente el esquema de objetivos de inflación<br />Fuente: Banco de México<br />Fuente: Banco de México e INEGI<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 19. 9<br />La menor inflación ha permitido menores tasas de interés y la formación de la curva de rendimientos<br />Curva de rendimientos de los valores gubernamentales<br />Promedio, %<br />Tasa de interés nominal y real<br />%<br /> Fuente: Banco de México <br />1/ Para el cálculo de la tasa de interés real ex-ante se utiliza el promedio de 3 meses de la tasa nominal (Cetes a 28 días) y se le resta el promedio de 3 meses de la expectativa de inflación a 12 meses<br />*/ Información del 3 de enero al 2 de septiembre<br />Fuente: Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 20. 10<br />Con ello ha disminuido el costo financiero y ha aumentado el plazo promedio de la deuda pública<br />Costo financiero e inflación<br />Plazo promedio de vencimiento de valores gubernamentales<br />días<br />*/ Pago de intereses dentro del gasto presupuestal no programable del sector público<br />Fuente: Banco de México con datos de SHCP<br />Fuente: Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 21. … así como ha incrementado la disponibilidad de crédito de largo plazo para el sector privado a tasas nominales fijas<br />Crédito Vigente Otorgado <br />por la Banca Comercial al Sector Privado<br />Millones de pesos de la <br />segunda quincena de diciembre de 2010<br />Tasas de interés de créditos hipotecarios <br />Tasa fija, %<br /> Fuente: Banco de México<br />Fuente: Banco de México<br />11<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 22. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Contenido<br />12<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 23. 13<br />El sistema financiero es esencial para el funcionamiento de cualquier economía<br /><ul><li>La misión de un sistema financiero es canalizar eficientemente los recursos de los ahorradores a los demandantes de crédito
  • 24. La intermediación financiera implica la adopción de riesgos
  • 25. La asimetría en la información puede generar problemas de selección adversa y riesgo moral
  • 26. La estabilidad del sistema financiero requiere una regulación y supervisión adecuadas</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 27. El Banco de México participa en la operación y el desarrollo de los mercados financieros<br /><ul><li>Operaciones de mercado abierto
  • 28. Instrumentación de la política cambiaria
  • 29. Agente financiero del Gobierno Federal
  • 30. Deuda pública interna y externa
  • 31. Precios de referencia
  • 32. Tipo de cambio FIX
  • 33. Tasa de interés interbancaria de equilibrio TIIE</li></ul>14<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 34. … y junto con otras autoridades, regula y supervisa el sistema financiero<br /><ul><li>Regulación del Banco de México
  • 35. Operaciones de instituciones de crédito y bursátiles
  • 36. Liquidez y pasivos en moneda extranjera
  • 37. Comisiones y otros cobros de entidades financieras
  • 38. Servicio de transferencia de fondos
  • 39. Disposiciones en conjunto con otras autoridades
  • 40. Reglas de capitalización
  • 41. Límites de exposición a operaciones relacionadas
  • 42. Reservas de crédito
  • 43. Alertas tempranas y medidas correctivas oportunas
  • 44. Prestamista de última instancia</li></ul>15<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 45. Con una buena base macroeconómica, el sistema financiero mexicano sorteó adecuadamente la crisis global<br /><ul><li>Finanzas públicas sanas
  • 46. Inflación baja
  • 47. Tipo de cambio flexible
  • 48. Sistema bancario sólido
  • 49. Capitalización de 15.4% a junio de 2011
  • 50. Cobertura de reservas a cartera vencida de 175.2% a junio de 2011
  • 51. Morosidad relativamente baja
  • 52. Liquidez adecuada</li></ul>16<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 53. 17<br />No obstante, es indispensable seguir mejorando la regulación y supervisión con un enfoque prudencial<br /><ul><li>Intermediarios financieros individuales
  • 54. Mayor capital de mejor calidad y mayores reservas de liquidez
  • 55. Sistema financiero en su conjunto
  • 56. Identificar y medir fuentes de riesgo sistémico
  • 57. Prevenir y contrarrestar efectos de prociclicidad o de desequilibrios
  • 58. Requerimientos de liquidez en dólares
  • 59. Seguimiento de exposición financiera y riesgos de entidades no reguladas
  • 60. Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) </li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 61. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Contenido<br />18<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 62. 19<br />Finalmente ninguna economía puede operar sin sistemas de pagos<br /><ul><li>Instrumentos, procedimientos y sistemas de transferencia de dinero
  • 63. Bajo valor: basados en papel (efectivo y cheques) y medios electrónicos (tarjetas bancarias y sistemas de transferencia electrónicos como el SPEI y el TEF)
  • 64. Alto valor: transferencias electrónicas entre entidades financieras (SPEI), entre éstos y el banco central (SIAC) y sistemas de liquidación de valores (DALI)
  • 65. El Banco de México se encarga de proveer de liquidez, promover, regular y supervisar a los sistemas de pagos, además de operar y administrar el SPEI</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 66. Los sistemas de pago de alto valor permiten que circule eficientemente el dinero en la economía<br />Importe de operaciones de los sistemas de alto valor<br />Millones de pesos<br />Importe operado en los sistemas de alto valor en 2010<br />Millones de pesos<br />Fuentes: Banco de México e INEGI<br />Nota: El SIAC es el Sistema de Atención a Cuentahabientes y el SPEUA es el Sistema de Pagos Electrónicos de Uso Ampliado (anterior al SPEI)<br />Fuente: Banco de México<br />
  • 67. El mayor uso de medios electrónicos ha reemplazado medios de pago operativamente más costosos<br />Número de operaciones de los sistemas de bajo valor<br />Millones de operaciones<br />Fuente: Banco de México<br />Nota: Transferencias electrónicas incluye las diferidas (TEF), las de tiempo real (SPEI) entre cuentahabientes y las que se realizan entre cuentas del mismo banco<br />21<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 68. 22<br />Conclusiones<br /><ul><li>Banco de México contribuye al crecimiento económico al proveer moneda nacional, procurar la estabilidad de precios, promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos
  • 69. Rinde cuentas y continua mejorando su comunicación con el público
  • 70. Estado de cuenta semanal
  • 71. Anuncios de política monetaria y minutas
  • 72. Informes periódicos
  • 73. Discursos y presentaciones
  • 74. Como el crecimiento de México depende de muchos factores, el país debe continuar avanzando en las reformas estructurales que impulsen la productividad</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  • 75. 23<br />Mejoran las perspectivas económicas mundiales<br />

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