Gestion de Inventarios
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Gestion de Inventarios Presentation Transcript

  • 1. Finanzas ICarlos Mario MoralesNotas de Clase
  • 2. Gestión de InventariosPropósitoEn forma similar a la cartera, el establecimiento de unapolítica de inventarios debe considerar una serie deelementos cualitativos y cuantitativos con el mismopropósito, es decir mantener un determinado nivel deinventario y la rentabilidad generada por la inversión endicho ítem. 2
  • 3. Gestión de InventariosElementos CualitativosCriterios de las diferentes áreas funcionales de la empresa conrespecto al nivel de inventarios que se debe mantener.Administrador financiero: «Mantener la menor cantidad posiblede inventarios»Gerente de Producción: «Mantener un alto volumen dematerias primas, para garantizar la producción presupuestada yprotegerse de época de bajos abastecimientos»Gerente de ventas: «Mantener altos niveles de inventarios deproductos terminados con el fin de garantizar la atenciónoportuna de los clientes»Gerentes de producción y ventas: «Mantener altos volúmenes 3de productos en proceso que permitan mantener laproducción, y disponer de producto terminado rápidamente encaso de un incremento intempestivo de la demanda»
  • 4. Gestión de InventariosElementos Cuantitativos Existen modelos matemáticos que pueden ser usados para el control de inventarios (métodos restrictivos utilizados por la ingeniería industrial) El control del presupuesto general de operación de la empresa debería garantizar un adecuado control de inventarios; siendo esta la mejor herramienta para mantener un adecuado nivel de existencias El modelo de análisis COSTO/BENEFICIO, utilizado en el manejo de cartera, también es aplicable al manejo de inventarios. Con el se relacionan los costos de mantener 4 un mayor volumen de inventario (financieros y operativos) con los beneficios de una política en tal sentido.
  • 5. Gestión de InventariosAnálisis COSTO/BENEFICIO – Ejemplos ilustrativosEjemplo No 1.La compañía LISTOYA desea implementar un sistemacomputarizado de control de inventarios que reducirá larotación de 45 a 30 días. Las ventas actuales de la empresason $100.000 y su índice de contribución es del 35%. Latasa mínima de rendimiento esperado por la empresa esdel 40%.¿Cuál es el máximo precio que la compañía debería pagarpor dicho sistema de control de inventarios? 5
  • 6. Gestión de InventariosSolución Ejemplo No 1.Lo primero que se debe calcular es el monto de las inversiones actual ypropuesta en el inventario; de acuerdo con las rotaciones.Situación actual:Rotación = (360/45) = 8 vecesInversión promedio (Costo ventas/Rotación) = ($65.000/8) = $8.125Situación futura:Rotación = (360/30) = 12 vecesInversión promedio (Costo ventas/Rotación) = ($65.000/12) = $5.417Liberación de fondos: $8.125 - $5.417 = $2.708Considerando que la tasa esperada de rendimiento es de 40%, el valor 6máximo a pagar por el sistema es: $2.708 x 40% = $1.083
  • 7. Gestión de InventariosEjemplo No 2.La compañía AHORRAYA tiene la posibilidad de contratar con otrasempresas la fabricación de la pieza YA#1 que actualmente produce en susinstalaciones a un costo unitario de $24, de acuerdo con el siguientedetalle: Materia Prima $10 Mano de obra directa 7 Costos fijos directos 3 Costos fijos distribuidos 4 Costo Total $24De los costos fijos directos $1 representan depreciación, los costos fijos 7distribuidos son en su totalidad costos vivos. El volumen actual deproducción y ventas es de 1200 unidades al año y las inversiones queimplica el mantenimiento de dicha pieza están representadas por lassiguientes rotaciones:
  • 8. Gestión de Inventarios Materia Prima 2 meses (Rotación = 6) Producto en proceso 1 Mes (Rotación = 12) Producto terminado 15 Días (Rotación = 24) Cuentas por Cobrar 2 Meses (Rotación = 6)La inversión en inventario de producto en proceso esta determinadasobre la base de unidades equivalentes terminadas. Los activos fijosrelacionados con la producción de esta pieza suman $5.000 de loscuales $1.000 son asignados. El Costo de capital de la empresa es de36%.Si el precio que ofrece el fabricante externo es de $21, justificaraproducirlo por fuera en vez de hacerlo en las propias instalaciones? 8
  • 9. Gestión de InventariosSolución Ejemplo No 2Análisis en términos de los costos.Costos descartables: Los $4 de los costos fijos distribuidos, ya que si se optarapor comprar la pieza externamente, estos deberían redistribuirse en las demáslíneas. El $1 de la depreciación que representa un costo inevitable, a no serque la maquina se dedique a otra línea.De acuerdo a lo anterior, los costos efectivos de producir la pieza comparadoscon los $21 se muestran en la siguiente tabla: FABRICAR COMPRAR Unitario Total Unitario Total Materia Prima $10 12.000 Mano de obra directa 7 8.400 9 Costos fijos directos 2 2.400 Costos de Comprar $21 25.200 Total Costos efectivos $19 22.800 21 25.200
  • 10. Gestión de InventariosSolución Ejemplo No 2Las cifras permiten concluir que la empresa debe seguir produciendola pieza en sus instalaciones, pues el costo unitario es inferior al costode comprar la por fuera.No obstante el análisis no puede hacerse solo en meros términos decostos pues como hay inversiones relacionadas en ambasdecisiones, debemos evaluar los posibles cambios que se puedenpresentar a efectos de calcular costos o beneficios de oportunidad quepueden estar implícitosSi se decide comprar, no habrá que incurrir en la inversión eninventario de materia prima, ni de producto en proceso, liberando asífondos que implicaría un beneficio financiero 10
  • 11. Gestión de InventariosSolución Ejemplo No 2Inversiones:Materia Prima = (12.000/6) = $2.000Producto proceso = (22.800/12) = 1.900Producto terminado = (22.800/24) = 950Cuentas por cobrar = (22.800/6) = 3.800Total Inversión actual ………………… $8.650En caso de comprar por fuera:InversionesProducto terminado = (25.200/24) = 1.050 11Cuentas por Comprar = (25.200/6) = 4.200Total inversión si se compra …………….$5.250
  • 12. Gestión de InventariosSolución Ejemplo No 2De esta forma la inversión que se liberara sería de $3.400 ósea la diferenciaentre $8.650 – $5.250Suponiendo que con dichos fondos se disminuyeran los costos financieros porefecto de la reducción de los pasivos, el monto del ahorro sería de $1.224($3.400 x 36%) valor que debería considerarse como un menor costo de laalternativa de comprar. Costo Total de Comprar $25.200 Menos ahorros financieros 1.224 Costos efectivos netos 23.976Como este valor sigue siendo mayor, se debería seguir fabricando la pieza. 12