4.8 terminos de intercambio

4.8 ECONOMÍA INTERNACIONAL

TÉRMINOS DE
INTERCAMBIO

CONTENIDOS
• Definición
• Medición de los términos del intercambio
• Causas de cambios en los términos del intercambio
de un país en el corto y en el largo plazo
• Elasticidad de la demanda para importaciones y
exportaciones
• Consecuencias de un cambio en los términos del
intercambio sobre la balanza de pagos de un país y
sobre la economía nacional
• Las consecuencias del deterioro de los términos del
intercambio para los países en desarrollo
ECONOMÍA INTERNACIONAL
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO

LOS TÉRMINOS DEL INTERCAMBIO
“TERMS OF TRADE” (TOT)
• Matemáticamente, la relación
de intercambio es un índice
que muestra el valor de los
precios de un país de
exportación promedio en
relación con sus precios
medios de importación. Se
calcula con una simple
ecuación:

ÍNDICE PONDERADO DE PRECIOS MEDIOS DE EXPORTACIÓN
TOT= -------------------------------------------------------------------------------------- --------------X 100
ÍNDICE PONDERADO DE PRECIOS MEDIOS DE IMPORTACIÓN


• Podemos ver en el ejemplo que
si los precios de exportación
aumentan en relación con los AÑO INDEX OF
AVERAGE
INDEX OF
AVERAGE
TOT

precios de importación, o si EXPORT
PRICES
IMPORT
PRICES
caen por relativamente menos
que los precios de importación,
1 100 100 100
el TOT mejorará.
2 102 100 102
• De la misma manera, si los
3 106 104 102.92
precios de importación se
4 110 110 100
elevan más que los precios de
5 108 106 101.89
exportación, o si caen por
6 106 108 ?
relativamente menos que los
precios de exportación, el TOT
se deteriorará.


• Hablamos a menudo de
una "canasta" de las
exportaciones, de la
misma manera como la
medición de la inflación.
• Si el precio de una canasta
de exportaciones cae,
entonces un país tendrá
que vender más
exportaciones a fin de
mantener las
importaciones en el mismo
nivel.


• Los términos de intercambio
han sido utilizados a veces
como indicador indirecto del
bienestar social de un país,
aunque esta valoración es muy
cuestionable, es cierto que una
mejora en los términos de
intercambio es obviamente
algo positivo para un país,
porque eso significa que debe
pagar menos por los productos
que importa y por lo tanto
puede comprar más cantidad
de los mismos sin realizar un
esfuerzo adicional.

LAS CAUSAS DE LOS CAMBIOS EN TÉRMINOS
DEL COMERCIO DE UN PAÍS EN EL CORTO
PLAZO
• LOS CAMBIOS EN LAS
CONDICIONES DE
OFERTA Y DEMANDA
• LOS CAMBIOS EN LAS
TASAS RELATIVAS DE
INFLACIÓN
• CAMBIOS EN LOS
TIPOS DE CAMBIO


LOS CAMBIOS EN LAS CONDICIONES DE
OFERTA Y DEMANDA
• Cambios en la demanda y
la oferta de otros países
puede aumentar o
disminuir el precio de las
exportaciones


LOS CAMBIOS EN LAS TASAS RELATIVAS
DE INFLACIÓN
• Si las tasas de inflación en un
país son mayores que en otro,
sus precios de exportación
comienzan a elevarse.
• Aunque esto resulta en una
mejora del TOT, las
exportaciones del país
comenzarán a ser menos
competitivas


CAMBIOS EN LOS TIPOS DE CAMBIO
• Un cambio en el
valor de una moneda
de un país dará lugar
a un cambio en el
precio de las
exportaciones
relativas a las
importaciones


LAS CAUSAS DE LOS CAMBIOS EN TÉRMINOS
DEL COMERCIO DE UN PAÍS EN EL LARGO
PLAZO
• CAMBIOS EN EL
INGRESO - AUMENTO
DE LAS RENTAS
• LA MEJORA DE LA
PRODUCTIVIDAD A
LARGO PLAZO


CAMBIOS EN EL INGRESO
AUMENTO DE LAS RENTAS
• Especialmente en los países desarrollados, conducen a un
aumento de la demanda de productos secundarios y, sobre
todo, terciarios, cuya elasticidad ingreso de la demanda tiende
a ser elástica. Esto tiene un efecto evidente sobre los precios
relativos de los tipos de productos.
• El TOT de los países desarrollados, que producen más
productos secundarios y terciarios, tienden a mejorar en
relación con los TOT de los países en desarrollo, muchos de
los cuales son mucho más dependientes de la exportación de
productos primarios, cuya elasticidad ingreso tiende a ser
inelástica. En efecto, hay un cambio en los patrones del
comercio mundial.


LA MEJORA DE LA PRODUCTIVIDAD A
LARGO PLAZO
• Dentro de un país dará lugar a un deterioro
gradual de los TOT para ese país debido a que
sus precios reales no aumentarán de forma
significativa.
• Sin embargo, las exportaciones del país
reforzarán la competitividad en los mercados
internacionales y el resultado podría ser
positivo, si la demanda de las exportaciones es
elástica


LA ELASTICIDAD PRECIO DE LA
DEMANDA DE EXPORTACIONES
• ES UNA MEDIDA
DE LA CAPACIDAD DE
RESPUESTA DE LA
DEMANDA DE LAS
EXPORTACIONES CUANDO
HAY UNA
CAMBIO EN EL PRECIO DE
LAS EXPORTACIONES

VARIACIÓN PORCENTUAL DE LA DEMANDA DE EXPORTACIONES
EPDEXPORT= ----------------------------------------------------------------------------------------------
CAMBIO PORCENTUAL EN EL PRECIO PROMEDIO DE LAS EXPORTACIONES


• Si la demanda de las
exportaciones es elástica,
entonces un cambio en la media
del precio de las exportaciones
dará lugar a un cambio
proporcional mayor en la
demanda de los mismos.
• Esto sería bueno para un país
donde los precios de las
exportaciones bajan.
• La mayoría de las exportaciones
a largo plazo son elásticas, pero
los commodities tienden a tener
demanda inelástica.


LA ELASTICIDAD PRECIO DE LA
DEMANDA DE IMPORTACIONES
• ES UNA MEDIDA
DE LA CAPACIDAD DE
RESPUESTA DE LA
DEMANDA DE LAS
IMPORTACIONES CUANDO
HAY UNA
CAMBIO EN EL PRECIO DE
LAS IMPORTACIONES

VARIACIÓN PORCENTUAL DE LA DEMANDA DE IMPORTACIONES
EPDIMPORT= ----------------------------------------------------------------------------------------------
CAMBIO PORCENTUAL EN EL PRECIO PROMEDIO DE LAS IMPORTACIONES


• Si la demanda de importaciones es
inelástica, un cambio en el precio de
importaciones dará lugar a un cambio
menor proporcional en la demanda de
ellos. Esto no sería bueno para un país
donde los precios importaciones
están aumentando, ya que la demanda
de importaciones se reducirían en
forma proporcional más que el
aumento de los precios.
• La mayoría de las importaciones, sobre
todo en el largo plazo, tienen demanda
elástica. Sin embargo, los productos
básicos tienden a tener una demanda
inelástica.

¿CÓMO BENEFICIA UNA MEJORA EN LOS
TÉRMINOS DE INTERCAMBIO?
• La mejora de los TOT no es
necesariamente algo bueno.
Tenemos que considerar el efecto de
una mejora en el TOT en el equilibrio
de un país por cuenta corriente. El
resultado dependerá de la razón de la
mejora. Las posibles razones para la
mejora incluyen las siguientes:
• Un incremento en la demanda de
exportaciones
• Altos precios de exportación
causados por inflación interna.


UN INCREMENTO EN LA DEMANDA DE
EXPORTACIONES
• La mejora de la TOT,
cuando es causada por un
aumento de la demanda
para las exportaciones,
conduce a una mejora de
la balanza por cuenta
corriente.


ALTOS PRECIOS DE EXPORTACIÓN
CAUSADOS POR INFLACIÓN INTERNA
• Los precios relativos de
exportación puede aumentar
porque un país está
experimentando una
inflación que es más alta que
en los países con los que
negocia.
• Si esto es así, habrá una
mejora en la TOT. Una mejora
de la balanza por cuenta
corriente dependerá de la
elasticidad de la demanda para
las exportaciones del país.


LAS CONSECUENCIAS DEL DETERIORO DE LOS TÉRMINOS
DEL INTERCAMBIO PARA LOS PAÍSES EN
DESARROLLO
• Todos los estudios estadísticos realizados sobre un período
prolongado demuestran que los precios de los producto
• S primarios (alimentos, materias primas) tienden a progresar
más despacio que los precios de los productos manufacturados.
De este modo, la situación de los países subdesarrollados, en los
que las únicas riquezas provienen de la agricultura o del
subsuelo, tiende a deteriorarse: los bienes que deben importar
para la industrialización se vuelven cada vez más caros. La
tecnología actualmente más perfeccionada —y más costosa— y
las presiones inflacionistas que castigan de manera constante las
economías industriales, explican el alza de los precios de los
productos terminados.


• Esta evolución actúa en detrimento del Tercer Mundo, que
generalmente sólo tiene para exportar bienes primarios. Los
alimentos y los productos agrícolas (café, cacao, cacahuetes, etc.)
representan el 98% de las exportaciones del Sudán, el 97% de las
del Ecuador y el 91 % de las de isla Mauricio; y los productos del
subsuelo (cobre), el 95% de las exportaciones de Zambia y el 84%
de las de Chile. Ahora bien; la expansión de esta categoría de
exportaciones se encuentra con múltiples obstáculos. La
demanda de productos alimentarios posee una elasticidad
limitada y el mercado de los países ricos tiende a saturarse, lo
que implica riesgos de superproducción. Por otro lado, el
surgimiento de productos sintéticos (fibras artificiales, plásticos)
modifica la estructura de los intercambios internacionales de
manera desfavorable para los países productores de materias
primas.
El deterioro de los términos del intercambio que se prolonga en
los países del Tercer Mundo contribuye a reducir sus
posibilidades de desarrollo.
• http://www.economia48.com/spa/d/terminos-del-intercambio/terminos-
del-intercambio.htm


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