Pricing

Slide 1: El pricing en función del riesgo de crédito o cuánto pagaremos más por las tarjetas de crédito que por una hipoteca Ampliar contenidos, he tardado 1h 20m. en terminarla

Slide 2: Capital Riesgo Probabilidad de default

Slide 3: EC RAROC SVA

Slide 4: Pero a eso ya llegaremos, nos quedamos con

Slide 5: Capital Riesgo Probabilidad de default

Slide 6: Veámoslo con unos ejemplos

Slide 7: Vamos a fundar un banco

Slide 8: Tenemos 5 millones de Euros

Slide 9: Tomamos 95 M € prestados (al 5% de interés)

Slide 10: Los invertimos (al 6% de interés)

Slide 11: A final de año cobramos 106M€, pagamos 99,75 M€

Slide 12: ROE Beneficio 6,25-5 6,25 M€ 5 25%

Slide 15: Defaults Final de Año i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100,00 106,00 101,76 97,52 Pasivos 5% 95,00 99,75 99,75 99,75 Capital - 5,00 6,25 2,01 -2,23 ROE 25% -60% -145%

Slide 17: ¿Que ocurriría con el doble de capital?

Slide 18: Defaults Final de Año i Inicio 0% 4% 8% Activos 6% 100,00 106,00 101,76 97,52 Pasivos 5% 90 94,50 94,50 94,50 Capital - 10 11,50 7,26 3,02 ROE 15% -27% -70%

Slide 19: ¿Y si asumimos más riesgo?

Slide 20: Defaults Final de Año i Inicio 0% 8% 16% Activos 7% 100,00 107,00 98,44 89,88 Pasivos 5% 95 99,75 99,75 99,75 Capital - 5 7,25 -1,31 -9,87 ROE 45% -126% -297%

Slide 21: Esto son sólo tres escenarios...

Slide 22: En la realidad hay muchos, muchísimos más...

Slide 23: Casi podríamos decir que infinitos...

Slide 24: Y pueden resumirse en una distribución de probabilidad

Slide 25: ¿Cómo sería esta distribución en nuestros tres ejemplos?

Slide 26: En resumen

Slide 27: Capital = colchón ante pérdidas

Slide 28: Ahora es el momento de hablar del EC

Slide 29: EC = Economic Capital o Capital Económico

Slide 30: Valor del P.N. para que la entidad sólo tenga una determinada probabilidad de quebrar

Slide 31: Probabilidad = Rating

Slide 32: Veamos un ejemplo real

Slide 33: !\"#!#$%&'()*#+%#,(%&$)&-./01+2$%&'()*#+%#,(%&$)&##3!4\"4!5##3!267##89$(*:#335 INFORME ANUAL 2007 GESTIÓN DEL RIESGO Principios corporativos de gestión del riesgo 119 Gobierno corporativo de la función de riesgos 120 Riesgo de crédito 121 Riesgo de mercado 134 Riesgo operativo 147 Proyecto corporativo Basilea II 152 Capital económico 153 Riesgo reputacional 155 Actividades formativas de riesgos 157

Slide 34: Fuente: Informe de Riesgo Banco Santander (2006), p. 36 (153)

Slide 35: Insistimos: Capital = colchón ante pérdidas

Slide 36: Relación entre el EC y los diferentes riesgos

Slide 37: Fuente: Informe de Riesgo Banco Santander (2006), p. 37 (154)

Slide 38: Veamos ahora el RAROC

Slide 39: No sólo importa el riesgo, también la rentabilidad

Slide 40: Medidas tradicionales: ROA y ROE

Slide 41: RAROC = Risk Adjusted Return on Capital

Slide 42: ENP RAROC = EC ENP = Net risk-adjusted profit

Slide 43: Uso Retrospectivo: Pérdidas y cambios realmente producidos

Slide 44: Uso Prospectivo: Pérdidas y cambios esperados

Slide 45: La gestión en base a la rentabilidad esperada

Slide 46: Hurdle Rate

Slide 47: h oscila entre un 12 y un 20% normalmente

Slide 48: Por último

Slide 49: SVA = Shareholder Value Added

Slide 50: La rentabilidad esperada menos la mínima en base a h