Le Capital-Investissement : Une opportunité de financement pour votre entreprise - 27 Avril 2011 - La Turquoise Alger

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Définition, Caractéristiques et Mécanismes du Capital-Investissement

Définition, Caractéristiques et Mécanismes du Capital-Investissement

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  • 1. Le Capital Investissement :une Opportunité de Financement pourvotre EntrepriseYazid TAALBA, Senior Manager/ Maghreb InvestAlger- 27 Avril 2011
  • 2. Présentation de MaghrebInvestLe Capital-InvestissementOpportunité pour les PME
  • 3. SOMMAIREIntroductionDéfinitionMétiersMécanismesOrganisation du métier en AlgérieCas algériens
  • 4. IntroductionLe Capital Investissement ne se positionnepas en mode de financement exclusif avecla finance d’endettement (créditsbancaires, leasing…etc) mais comme unmoyen de financement complémentaire.?Banques Leasing Capital InvestissementToute entreprise a besoin, pour asseoir sastabilité financière et pour maximiser savaleur, de mixer entre fonds propres etdettes.
  • 5. DéfinitionLe Capital-Investissement est un financement, sans garantie, par fonds propres, en faveur d’entreprises à fort potentiel decroissance, accompagné d’une assistance dans la gestion stratégique de celles-ci. Ses principales caractéristiques sont : Un financement en fonds propres sous forme de prise de participation en capital ou bien sous une forme donnantaccès immédiat ou à terme au capital de l’entreprise. Un financement souvent minoritaire. Il existe toutefois des fonds qui adoptent une stratégie de majoritaires dans leursfinancements. Un financement pour une durée limitée : cette durée dépend de la nature et de la politique générale de chaquefonds d’investissement mais elle va de cinq à huit ans, dans la plupart des cas. Un financement intelligent : En plus des capitaux, les Capital Investisseurs « hands on » apportent, gratuitement, leurexpérience et expertise en management, en stratégie, en financements au profit de la société qu’ilsaccompagnent. Ils favorisent également la création de synergies commerciales et industrielles entre les sociétésqu’ils ont financé dans toute la région qu’ils couvrent.Les professionnels du Capital Investissement sont regroupés dans deux grandes familles : Partenaires impliqués « Hands on » : Les professionnels du Capital Investissement appartenant à cette catégories’impliquent, au delà des fonds qu’ils apportent à la société, dans les choix stratégiques et dans tous les axes decréation de valeurs Partenaires dormants « Sleeping Partners » : Les Sleeping Partners se limitent à un rôle de financier et adopte unedémarche passive au sein de la société.
  • 6. Métiers Un financement adapté à toutes les phases de vie d’une entreprise. Le critère principal de sélection des entreprises dans le métier est : les qualités humaines et professionnelles despromoteurs et des managers.CapitalRisqueCapital DéveloppementCapitalTransmissionAccompagner les projets innovants àfort potentiel de développement dansdifférents secteurs en finançant : Les entreprises à très fort potentielde développement Les idées Novatrices L’amorçage la création de l’entrepriseAccompagner les entreprises dans lamise en œuvre de tous projets decroissance en finançant : Les augmentations de capacitésde production Les besoins en fonds de roulement La réorganisation du capital Le développement international La croissance externeFavoriser la reprise d’entreprises avecou sans effet de levier dans le cas de: Privatisation des entreprises Cession d’activitésdevenues marginalesde grands groupesindustriels Transmission d’entreprisesFamiliales Sortie de marchésboursiers d’entreprisespeu valorisées par lesinvestisseurs institutionnels
  • 7. Mécanisme 1/2Cette Phase couvre les opérations suivantes : Prospection / Mise en relation Validation mutuelle Business Planning Structuration Montage juridico-financier Réalisation juridique et financièreInvestissementCette Phase couvre toute la période de cohabitation des capital investisseurs et de leurspartenaires. Il s’agira durant cette phase de : détailler la stratégie tracée élaborer plusieurs plans d’actions déclinant la stratégie débats et prise de décisions adaptées aux objectifs tracésCette phase est dédiée à la création de valeur au niveau de différents axes dans l’intérêt del’entreprise et de ses actionnaires.Les fonds de Capital Investissement ont en général une durée de vie de 10 à 12 ans au bout delaquelle, ils doivent absolument être liquidés. Les voies de sortie sont diverses : Introduction en Bourse Sortie Industrielle Sortie Financière Cession aux partenaires initiaux Montages financier à effet de levierVieCommuneSortie
  • 8. Mécanisme 2/2AccompagnementChoix stratégiquesBusiness PlanningCroissance interneCroissance externeMaitrise des coûts / optimisation de larentabilitéCréation de synergies entre lesentreprises du réseauDéveloppement régional réseaurégional du réseauGouvernance d’EntrepriseContrôle InterneSystème d’informationProcédures de gestionRecrutement, fidélisation et valorisation descompétencesRenforcement de l’image de marque de lasociétéConclusion de partenariats stratégiques(commerciaux, industriel et financiers)CréationdevaleurOuverture de Capital pour les Fondsde Capital InvestissementLeadershipSortie des fonds de Capital Investissement Introduction en BourseSorties à effet de levier LBOsRétrocessionCession industrielleActions ordinaires Obligations convertiblesAutres valeur mobilières donnantaccès au capitalInjection de fonds dans l’entreprise et/ou en faveur des actionnaires de la société
  • 9. Organisation du métier en AlgérieLe Capital Investissement en Algérie bénéficie d’une réglementation propre balisée par : La loi 06-11 du 24/06/2006 relative à la SCI Le décret 08-56 du 11/02/2008 relatif aux conditions d’exercice de l’activité de la SCILa SCI doit être une SPA dotée d’un capital minimum de 100 Millions de Dinars. Elle et est soumise àagrément du Ministère des Finances et au contrôle de la COSOB. Elle doit respecter, dans sesinterventions certaines règles prudentielles notamment : Prise de participation dans une même entreprise <= 15 % du capital de la S.C.I.; Quotte part du capital détenue par la S.C.I. <= 49% du capital social de lentreprise cible; Obligation de rédaction dun pacte dactionnaires précisant la durée de la participationet les conditions de sortie à chaque prise de participation; Emprunt maximum pour la S.C.I. <= 10% Fonds Propres Nets. Lemprunt ne peut servir à desprises de participations;Cadre JuridiqueComparatifAlgérie -Tunisie –MarocPaysFonds Levés en Nombre et en %(de 1990 à 2008)Capitaux Levés en Mions USD et en %(de 1990 à 2008)Algérie 1 1,8% 2 0,1%Alg/Mar/Tun, 16 28,6% 1 579 50,1%Libye 2 3,6% 52 1,6%Maroc 18 32,1% 846 26,8%Tunisie 9 16,1% 64 2,0%Egypte 10 17,9% 611 19,4%Total 56 100% 3 154 100%Source Anima Network
  • 10. Case studiesEntreprises algériennes ayant bénéficié duconcours des professionnels du CapitalInvestissement en Algérie.
  • 11. Présentation de MaghrebInvestMerci !