The “Barometer of the Círculos” 
June of 2014 
Letter from Círculos ……………………………………………..………………….iii
Executive Summary…………………………………………................
Graphic 1. Composition of the Barometer..........................................................4
Graphic 18. Perception of Compliance with Maximum Payment Deadlines to
Legally Established Suppliers ............
Letter from the Círculos 
The Barometer of the Círculos project has two purposes: to identify and track the p...
Executive Summary 
Spain  is  one  of  the  great  economic  success  stories  of  recent  decades,  with  an 
increase  in  per  ...
improve –whether at the most basic level or in our perception of the management 
context– to consolidate our ec...
products and processes. Companies must take a greater role in public R+D. Measures 
to  promote  and  finance  ...
There  are  high  marks  for  the  level  of  competition  in  the  Spanish  market,  wh...
Corruption  is  not  seen  to  be  much  more  serious  in  Spain  than  in  neighboring 
countries.  But  it  ...
1. Introduction and Principal 
Spain is one of the world’s great economic powers both for the si...
structural aspects of the economy, as well as making recommendations on how to 
improve its competitiveness.  
Graph 1. Composition of the Barometer 
• Functioningof justice
• Efficiencyof public spending
• Corruption
• ...
The results of this initial edition of the Barometer show, in first place, a more positive 
juncture  and  a ...
2. Market Dynamism 
In  the  section  Market  Dynamism,  the  Barometer  reflects  expectations  for  growt...
Graph 3. Elements that Make the Products and Services of Spanish 
Companies Attractive 
Source: Own compilati...
Spain as a center of international activity 
There  has  also  been  an  analysis  of  Spain’s  strengths  an...
Graph 5. Competitive Strengths and Difficulties of the Spanish Economy 
Dificultades competitivas  
the  regulatory  uncertainty  and  arbitrariness  in  this  and  other  sectors,  the  lack  of 
unity of the ...
3.  Basic Resources 
Under the heading Basic Resources, the Barometer analyzes aspects of production 
Yearbook, WCY). For those variables for which there is information, we depict the 
values  obtained  for  the ...
In spite of general satisfaction with the quality of physical infrastructures in S...
To  improve  the  quality  of  education  in  Spain  we  must  encourage  the  values  of 
entrepreneurship  d...
Best International Practices  I. 
Adapting diplomas to the needs of the market in Querétaro, 
Graph 10. Most Relevant Public Actions to Improve Innovative Ability of 
Spanish Companies 
Source: Own co...
4. Labor Market 
The Spanish labor market has traditionally received very negative reviews, both in 
The Barometer confirms that the situation of the Spanish labor market is worrisome, 
but has detected a genera...
The least positive evaluations of the labor reform have to do with uncertainty about 
the way the courts can r...
Graph 14. Most Important Reforms to Improve the Labor Market Situation 
in Spain 
Source: Own compilation wi...
Best International Practices  III. 
The part‐time work system in Holland 
Holland has a rate of part-time wo...
Best International Practices  IV. 
Active policies of employment in European countries 
Different European...
Best International Practices  V. 
Graduating the minimum salary in European 
Several European co...
5. Financial Market  
The  most  recent  international  indicators  of  competitiveness  reflect  a  very ...
Graph 16. Financial Market. Perceived valuations on the Círculos Barometer      
Source: Own compilation wit...
With regard to complying with payment periods, the law and other steps to reduce 
slowness in paying by the Pu...
Graph 19. Financing Sources Used by Companies       
Source: Own compilation with data from the 2014 Barom...
Best International Practices  VI. 
Alternative sources of financing in 
In France, some 55% of th...
6. Management Dynamism 
The  section  of  Management  Dynamism  includes  public  and  private  aspects  t...
Graph 20. Company Dynamism. Perceived Valuation on the Círculos 
Source: Own compilation with dat...
As for promoting sources of financing, much more importance is given to risk capital 
and  business  angels  t...
Best International Practices  VII. 
Entrepreneurship in Israel 
The Barometer has also sought to analy...
Graph 22. Obstacles to the Acceleration of Procedures and Formalities 
Source: Own compilation with data f...
Best International Practices  VIII. 
Efficiency in the Administration through the use of 
South ...
Best International Practices  IX. 
Intelligent regulation: transparency, consultations and motivated regulatio...
7. Contribution of the Administrations 
Along with the financial market, the functioning of the Public Adm...
The Spanish justice system also receives poor marks. The principal concern is the lack 
of predictability in i...
achieved by choosing between private or public management. Where there is a clear 
consensus is that, when the...
Graph 25. Areas of Greatest Concern Regarding Corruption for 
Company Activity 
Source: Own compilation with...
Finally, Spanish managers feel that any tax reform should take into account its impact 
on Spanish companies...
8. Conclusions 
Spain  has  made  enormous  economic  progress  in  these  more  than  35  years  of 
market. In addition, they should be less arbitrary and more predictable, in 
both what they do and with regard...
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
The barometer of the Círculos
Upcoming SlideShare
Loading in …5

The barometer of the Círculos


Published on

The Círculo de Empresarios, the Círculo de Economía and the Círculo de Empresarios Vascos, as independent forums of businessmen and civil society, feel it is essential to collaborate in this transformation of the Spanish economy that has come about because of the country’s economic crisis. It is in this context that the Barometer of the Círculos has appeared: it seeks to help diagnose the situation of Spain’s economy, define the process for transforming it, and examine the changes that will be necessary to make that a lasting transformation.

Published in: Economy & Finance, Business
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Total views
On SlideShare
From Embeds
Number of Embeds
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

The barometer of the Círculos

  1. 1.                       The “Barometer of the Círculos”  June of 2014           
  2. 2.                      
  3. 3.       TABLE OF CONTENTS Letter from Círculos ……………………………………………..………………….iii Executive Summary………………………………………….....................................2 Introduction and Principal Results ………………..…………………………………2 Market Dynamism ………………..………………………………………………….6 Basic Resources ………………..……………………………………………………11 Labor Market ………………..………………………………………………………17 Financial Market ………..………………………………………………...………...24 Management Dynamism ..………………………………………………...………...29 Contribution of the Administrations..………………………………………...……..36 Conclusions ………………………………………………...……………………….41 Recommendations………………………………………………...…………………43 Annexes…………………………………………………………...…………………47          
  4. 4. INDEX OF GRAPHS Graphic 1. Composition of the Barometer..........................................................4 Graphic 2. Aggregated Results of the Barometer 2014 ......................................5 Graphic 3. Elements that Make the Products and Services of Spanish Companies Attractive .........................................................................................7 Graphic 4. Most Relevant Reasons for Investing Abroad...................................7 Graphic 5. Competitive Strengths and difficulties of the Spanish Economy......9 Graphic 6. Basic Resources: Comparison of General Indicators with Other OECD Countries ...............................................................................................11 Graphic 7. Basic Resources. Perceived Valuations on the Círculos Barometer ...........................................................................................................................12 Graphic 8. Need for Improvements in Prices and Management ......................13 Graphic 9. Most Relevant Measures to Improve Education in Spain ..............14 Graphic 10. Most Relevant Public Actions to Improve Innovative Ability of Spanish Companies ..........................................................................................16 Graphic 11. Percentage of Workers in Temporary Employment. Average 2000- 2012...................................................................................................................17 Graphic 12. Labor Market. Perceived Valuations on the Círculos Barometer. 18 Graphic 13. Impact of the Recent Labor Reform Measures on the Efficiency of the Work Market ..............................................................................................19 Graphic 14 Most Important Reforms to Improve the Labor Market Situation in Spain .................................................................................................................20 Graphic 15. Financial Market - Relative Position of Spain in the Global Ranking of Countries (2008-2013) ...................................................................24 Graphic 16. Financial Market. Perceived valuations on the Círculos Barometer ...........................................................................................................................25 Graphic 17. Main Problems Affecting the Spanish Financial Market .............25
  5. 5.       ii    Graphic 18. Perception of Compliance with Maximum Payment Deadlines to Legally Established Suppliers ..........................................................................26 Graphic 19. Financing Sources Used by Companies .......................................27 Graphic 20. Company Dynamism. Perceived Valuation on the Círculos Barometer..........................................................................................................30 Graphic 21 Initiatives Taken with Regard to Entrepreneurship .......................31 Graphic 22. Obstacles to the Acceleration of Procedures and Formalities ......33 Graphic 23. Contribution of Administrations. Perceived Valuations on the Círculos Barometer ..........................................................................................36 Graphic 24. Most Important Initiatives to Ensure an Adequate Control of Public Deficit ...................................................................................................37 Graphic 25. Areas of Greatest Concern Regarding Corruption for Company Activity .............................................................................................................39 Graphic 26. Most Beneficial Tax Reforms for Spanish Company Growth......40 Graphic 27. Comparison of the Barometer Results and Similar Variables of Other Indexes ....................................................................................................48 Graphic 28. Profiles of Those Polled. Principal Activity of Company ............49 Graphic 29. Profiles of Those Polled – Number of Employees in their Companies ........................................................................................................49            
  6. 6.       iii    Letter from the Círculos  The Barometer of the Círculos project has two purposes: to identify and track the principal strengths and competitive weaknesses in our business climate, and to propose concrete measures and structural reforms to correct these weaknesses. The Barometer of the Círculos will come out annually and will quantify the opinions of top Spanish managers about key aspects of our economy. The yearly development of the criteria in the Barometer will give the Spanish economy some yardsticks to measure its development, with regard to both the situation at a given moment and to structural conditions. The Barometer is developed around three elements that distinguish it from other indicators about the comparative competitiveness of countries:  It takes as its starting point the results for Spain of the principal indicators about comparative competitiveness among countries. It thus identifies the most important conclusions of these sources and integrates them into a homogenous measurement so that they can be taken as comparative reference with the analysis of the Barometer itself.  It generates information and analysis based on the opinions of a wide range of businessmen and managers in Spain who are members of these Círculos. This is something unique, a result of the very nature of the Círculos, which are able to access a very interesting sample of the Spanish business world and high levels of business and management responsibility.  It generates practical results that are useful when taking decisions, both by investors and public institutions. To this end, it provides clear and rigorous conclusions about competitiveness relative to the Spanish economy, and about areas of business where the Public Administrations and the companies themselves should take action. We hope that successive issues of the Barometer de los Círculos will generate wide debate that bring transparency and objectivity about the competitiveness of the Spanish economy, as well as useful ideas for its continued improvement. Finally, we wish to express our gratitude to the sponsoring bodies (DKV Seguros Médicos, Fujitsu, Santander and Telefónica) whose cooperation has made possible the publication of this Barometer. José María Bergareche Busquet President, Círculo de Empresarios Vascos  Mónica de Oriol e Icaza President, Círculo de Empresarios  Antón Costas Comesaña  President, Círculo de Economía 
  7. 7.       1                    Executive Summary         
  8. 8.       2    Spain  is  one  of  the  great  economic  success  stories  of  recent  decades,  with  an  increase  in  per  capita  income  in  real  terms  of  more  than  70%  between  1977  and  2012.  At  present  it  is  a  large  economic  power,  both  for  the  size  of  its  domestic  market and its membership in the European Union, which is one of the two largest  economies in the world. The importance of Spain in the international economy is also  the  result  of  the  success  of  its  exporting  companies  and  multinationals,  many  of  which are global leaders in their sectors. The position of Spain and its companies in  the  world  economy  is  a  guarantee  of  a  high  quality  of  life  and  a  future  full  of  possibilities.    Over  the  past  decade  Spain  has  undergone  one  of  the  greatest  turnabouts  in  economic activity in its history. After a period of growth based on internal demand  and  the  construction  sector,  the  economy  is  being  transformed  through  a  very  important adjustment as companies adapt to the new reality and the unprecedented  development in the area of exports and innovation. This change is not turning out to  be an easy one. The Spanish economy is going through a period that will determine  its  future  for  decades.  More  than  ever  before,  what  we  do  today  will  define  the  wellbeing of tomorrow’s Spaniards.    THE BAROMETER OF THE CÍRCULOS    The Círculo de Empresarios, the Círculo de Economía and the Círculo de Empresarios  Vascos, as independent forums of businessmen and civil society, feel it is essential to  collaborate  in  this  transformation  of  the  Spanish  economy  that  has  come  about  because of the country’s economic crisis. It is in this context that the Barometer of  the Círculos has appeared: it seeks to help diagnose the situation of Spain’s economy,  define  the  process  for  transforming  it,  and  examine  the  changes  that  will  be  necessary to make that a lasting transformation.    We consider that the changes that are coming about –through globalization and the  omnipresent  appearance  of  new  technologies–    make  it  necessary  to  accelerate  Spain’s transformation, something that will require that all the country’s social and  political forces –including civil society– work together.    Given the magnitude of Spain’s problems –especially its debt and unsustainable level  of unemployment– we believe it is necessary to reach agreement about a diagnosis  and set out the main lines of action to generate the competitiveness that will allow  us to rise in the global ranking. In this way it will be possible to mobilize the country  toward regaining prosperity and maintaining the bases for the Welfare State that we  have achieved together. These are the context and aims of this project.     The Barometer shows the way Spanish businessmen perceive  the strengths of the  country’s  economy:  those  aspects  that  make  it  a  center  of  attraction  for  global  business and are the basis of our future growth. But to consolidate these strengths,  the Barometer also identifies areas where we must still improve as a society. The aim  is to show in a constructive way where we are now, and the areas in which we must 
  9. 9.       3    improve –whether at the most basic level or in our perception of the management  context– to consolidate our economic future.    The  Barometer  is  centered  on  five  aspects  of  economic  activity:  (i)  the  present  perception of Spain as a market and production center in the global context; (ii) an  evaluation of the potential of our basic strengths in physical infrastructure, human  recourses and technology to consolidate future growth; (iii) an evaluation of our real  estate, labor and financial markets as focus points of economic activity;  (iv)  those  factors  that  determine  our  long‐range  growth  such  as  the  quality  of  education,  entrepreneurship,  and  the  functioning  of  the  markets  for  goods  and  services; and (v) the contributions of the Public Administrations to the development  of our competitiveness.     MARKET DYNAMISM    Expectations for growth in domestic demand are moderately optimistic, in line with  the most recent forecasts for growth released by analysts and official organizations.  Nevertheless,  most  of  company  growth  will  come  in  the  international  context:  in  both exports and, to a lesser degree, increased investment overseas.    The main strengths of our economy for attracting foreign investment continue to be  the size of the Spanish national market, our geographic location, and the possibility  of using company activities in Spain as a platform for reaching other markets. But to  attract more productive investment in the short term, it should be noted that foreign  companies  are  concerned  about  the  perspectives  for  growth  in  domestic  demand  and macroeconomic and political and institutional instability.     BASIC RESOURCES    Overall  there  is  satisfaction  with  the  quality  of  Spain’s  physical  infrastructures.  Nevertheless  there  are  seen  to  be  important  deficiencies  in  the  management  of  these infrastructures, as well as in the mechanisms for setting prices and in the way  decisions are made about new investment. The energy field, especially the electric  sector, is seen as the industry most in need of better management and cost control.    As for human capital, there is a high level of top technicians, principally engineers,  and  Spanish  managers.  But  there  is  a  generalized  perception  that  the  level  of  education is an important vulnerability for the Spanish economy, and something that  could worsen over the long term. The most important deficiencies are considered to  be  a  lack  of  knowledge  of  foreign  languages  and  the  low  quality  of  professional  training  as  preparation  for  employment.  Companies  must  take  a  greater  part  in  designing  courses  of  study,  selecting  candidates  and  financing  dual  vocational  training.      There is no pessimism about the country’s innovative capacity. While it is recognized  that little money is spent on research and development, Spanish companies get high  marks for their innovative potential through technological improvements in defining 
  10. 10.       4    products and processes. Companies must take a greater role in public R+D. Measures  to  promote  and  finance  public‐private  initiatives  and  tax  incentives  for  R+D  are  preferable  to  direct  measures  by  the  public  sector,  such  as  an  increase  in  public  funding on R+D or incentives through public purchases.    LABOR AND FINANCIAL MARKETS    Reactions  to  the  recent  labor  reforms  –especially  to  the  lowering  of  costs  for  dismissing  workers  and  the  encouragement  of  part‐time  employment–  have  generally been positive, although there is concern about the way courts might rule  on some of the less precise aspects of these reforms, such as objective appraisals of  the  causes  for  firing  workers.  Nevertheless  there  are  still  important  problems  for  management  when  it  comes  to  moving  workers  around,  either  geographically  or  within the workplace, and in linking wages to individual productivity. In this sense,  the  role  of  the  trade  unions  and  management  is  seen  as  negative,  especially  by  making it more difficult to sign collective contracts on the company level.    The availability of a qualified work force and the costs of salaries are seen as an asset.  It  is  felt  that  unemployment,  especially  among  youth,  is  the  problem  of  greatest  priority. Urgent measures must be taken to generate employment through training  contracts and part‐time work. It would also be beneficial to link salaries to worker  productivity  and  to  reduce  the  costs  for  management  by  lowering  its  obligatory  contributions to workers’ social security programs.    The international perception of our financial sector has suffered notably. Overseas,  there  is  a  low  opinion  of  the  Spanish  financial  market.  Traditionally,  non‐bank  sources of financing have been vulnerable, and in recent years the weakness of the  banking sector has made access to credit difficult.     Late payment in commercial transactions has been reduced somewhat, although it is  still  seen  as  a  serious  problem,  and  there  is  a  generalized  failure  to  comply  with  existing laws. The problem is most common in the Public Administrations, in spite of  the positive effect of measures to pay suppliers to the public sector.   
  11. 11.       5    MANAGEMENT DYNAMISM    There  are  high  marks  for  the  level  of  competition  in  the  Spanish  market,  which  contributes  to  management  dynamism,  but  there  is  a  less  positive  opinion  of  the  authorities responsible for overseeing this competition. The capacity of companies to  adapt to changing conditions, and the capacity for growth of efficient companies, are  seen as key factors in their success, although they are undervalued by society as a  whole.    Society does not sufficiently value entrepreneurship, which must be stimulated by a  change  in  aptitudes  and  attitudes  toward  entrepreneurs  and  risk‐taking.  There  should also be a greater contribution to business dynamism on the part of the small  and medium‐sized companies.      Government  regulatory  requirements  are  considered  an  obstacle  for  entrepreneurship,  and  are  especially  noxious  to  business  growth.  Economic  policy  should shift more toward favoring this growth, instead of just creating companies:  tax  incentives  should  be  linked  to  growth  more  than  to  the  mere  creation  of  companies or their size.    PUBLIC ADMINISTRATIONS    Along with the financial market, the functioning of the Public Administrations is the  economic aspect that is most poorly rated in the Barometer. It is thought that the  poor  functioning  of  the  Administrations  has  a  structural  cause,  one  that  has  been  aggravated by the economic crisis. The priority should be to improve the efficiency of  the  Public  Administrations,  reduce  their  size,  and  optimize  their  functions  –on  all  their different levels.    While it has been painful, adjustment of the public sector has been less than that in  the  private  sector,  and  the  cuts  have  been  overly  horizontal,  without  prioritizing  essential  aspects  for  long‐term  growth.  Improving  the  Administration  and  public  services  does  not  necessarily  mean  choosing  between  private  and  public  management, but rather assuring that when there is public management it has the  appropriate instruments, comparable to those in the private sector.    There  is  a  poor  opinion  of  the  Spanish  judicial  system,  which  is  considered  unpredictable in its sentences and the time it takes to reach them. It would be good  if judges received specific training in technical aspects of business management.    Any  tax  reform  should  take  into  account  its  effect  on  companies  and  their  competitive  surroundings,  both  inside  and  outside  Spain.  Fiscal  measures  should  foment competition among businesses, not harm it. In this sense, there should be a  fight against fraud, and a reform of the corporation tax, with a reduction in tax rates  in  exchange  for  the  elimination  of  deductions  and  bonuses,  and  an  increase  in  indirect rather than direct taxation.   
  12. 12.       6    Corruption  is  not  seen  to  be  much  more  serious  in  Spain  than  in  neighboring  countries.  But  it  is  having  an  appreciable  negative  effect  on  how  our  economy  is  perceived. Corruption, because it generates suspicion, could cause vicious cycles that  lead to an excess of ex ante regulation or ex post control which, in some cases, could  become indiscriminate and arbitrary.    There  must  be  no  tolerance  of  fraudulent  adjudications  and  favoritism  in  administrative  decisions.  The  illegal  financing  of  political  parties  and  labor  unions,  along with the embezzlement of public funds, have also been a source of concern  and should be tackled with stronger fines, control mechanisms and greater demands  for transparency.   
  13. 13.       1                Report         
  14. 14.       2        1. Introduction and Principal  Results    Spain is one of the world’s great economic powers both for the size of its domestic  market and its membership in the European Union, which is one of the two largest  economies in the world. It is also one of the great economic success stories of recent  decades, with an increase in per capita income in real terms of more than   70% between 1977 and 2012. The importance of Spain in the international economy  is also the result of the success of its exporting companies and multinationals, many  of which are global leaders in their sectors.    Nevertheless the drive and leadership of the Spanish economy was truncated to a  large  degree  six  years  ago  by  one  of  the  longest  and  deepest  economic  crises  suffered in modern Spain.  Between 2008 and 2013 the Spanish economy contracted  by 6.5% and 3 million jobs were lost, some 15% of the total number of people who  were employed in 2008. As a result, a total of 6 million were unemployed in 2013,  making  us  the  European  Union  country  with  the  second  highest  rate  of  unemployment, after Greece, something incompatible with our ambitions to be an  advanced society.    The severity of the crisis has brought about a sectorial adjustment of the greatest  importance. Starting from a situation where economic activity was linked to internal  demand and the real estate sector, the economy is being transformed through an  unprecedented development in the area of exports and innovation. This adjustment  is  not  turning  out  to  be  easy.  Spanish  salaries  have  in  general  shrunk,  with  a  reduction in the nominal unit labor costs of 7% since 2009, which has returned us to  a position relative to the average in the euro zone similar to the one we occupied in  2000. At the same time, between 2008 and 2013 the export of goods and services  increased from 26% to 34% of the GDP.    Thus there is a perception that the end of this period of economic recession may be  at hand. However there is no consensus about whether we have taken advantage of  the crisis to consolidate a more competitive economy over the long term, something  that  would  allow  us  to  confront  in  a  lasting  way  a  setting  that  is  increasingly  demanding, both inside and outside the European Union.    At this key moment, the Círculos want to contribute to the construction of Spain’s  future by providing clear and precise information about how our traditional strengths  are  being  secured  and  how  our  structural  imbalances  and  deficiencies  are  being  resolved.  The  Barometer  of  the  Círculos  seeks  to  do  this  by  providing  an  annual  indicator  of  development,  including  both  events  at  a  given  moment  and  overall 
  15. 15.       3    structural aspects of the economy, as well as making recommendations on how to  improve its competitiveness.     From  the  point  of  view  of  methodology,  the  Barometer  of  the  Círculos  works  by  means  of  three  instruments.  First,  a  selective  review  of  the  principal  economic  indicators  that  are  periodically  published  about  competitiveness,  compared  by  countries,  and  their  most  important  conclusions.  Second,  an  on‐line  survey,  which  this year was answered by 154 Spanish managers, most of whom are members of  one of the three Círculos. Each year this survey measures the opinion of managers  about the strengths and weaknesses of our economy and the principal regulations  that have recently been applied or will be in the near future. And third, a series of  individual, in‐depth interviews with more than 20 directors of companies that are the  leaders in their respective sectors. These interviews make it possible to validate the  results  of  the  on‐line  survey,  while  at  the  same  time  detecting  relevant  nuances  about  the  origin  of  competitiveness  at  companies  that  are  leaders  in  the  Spanish  economy, and about priorities in general economic policy.    The  Barometer  is  based  on  five  sections  that  provide  a  full  vision  of  the  principal  aspects that affect competitiveness and business dynamism in Spain. Graph 1 shows  the five sections, as well as the variables that are analyzed in each one of them.   
  16. 16.       4    Graph 1. Composition of the Barometer    • Functioningof justice • Efficiencyof public spending • Corruption • Tax burden • Effectof use of subsidies • Effectof publicmanagementcompanies • Developmentof internal demand • International activity • Foreigninvestment MARKET  DYNAMISM BASIC  RESOURCES PRODUCTIVE  FACTORS BUSINESS  DYNAMISM CONTRIBUTION OF PAs • Qualityof infrastructures • Price of infraestructures • Management efficiency • Qualityof businessinnovation • Extentof use of ICTs • Qualityof formal education • Language fluency • Learningability PHYSICAL INFRASTRUCTURES HUMAN RESOURCES TECHNOLOGY AND INNOVATION • General efficiency • Availabilityof skilledworkforce • Costof skilledworkforce • Functionalmobilityin the company • Geographicmobility • Contributionof social partners LABOR MARKET FINANCIAL MARKET • Access to financingby meansof capital • Access to credit • Creditdevelopmentin the last12 months • Compliance withpaymentdeadlinesbyPA. • Compliance withpaymentdeadlinesbycompanies • Contributionof entrepreneurshipto  development • Contributionof SMEsto dynamism • Relationbetweenefficiencyand  companygrowth • Regulatorybarriersand bureaucracy • Competitioninthe sector • Supervisionof competition • Companiesadaptation
  17. 17.       5      The results of this initial edition of the Barometer show, in first place, a more positive  juncture  and  a  high  degree  of  consensus  about  the  early,  though  moderate,  improvement  in  the  principal  indicators  of  economic  activity.  Likewise,  as  the  recovery gains ground, the Spanish economy is seen to have solid strengths such as  the quality of its infrastructures and a trained work force, along with the size and  location  of  its  domestic  market.  Finally,  the  Barometer  has  detected  structural  weakness and urgent problems that need to be resolved without delay. Outstanding  among the former are the inefficiency of our Public Administrations, the high levels  of  unemployment,  and  professional  training  that  is  not  very  competitive.  Urgent  action  must  be  taken  to  consolidate  the  tax  code,  reorder  the  Administrations  to  reduce public spending and increase their efficiency, and improve financial markets.    Graph  2  shows  the  average  scoring  obtained  by  the  total  number  of  variables  included in each of the sections in this first edition of the Barometer. As can be seen,  the Market Dynamism section earns the highest average score, 4.9 in a range of 1 to  7. It is followed by Company Dynamism, 4.4; and Basic Resources, 4.0. The sections  receiving the least approval are Financial Market, PA Contribution and Labor Market,  with an average score of 2.9, 3.0 and 3.3, respectively. As reflected in the Barometer,  Spain has obvious strengths in some areas, and clear weaknesses in others, which  confirms  that  there  are  economic  and  institutional  imbalances  that  need  to  be  corrected.      Graph 2. Aggregated results of the Barometer 2014. Result of the  evaluations, from 1 to 7, for the sections of the Barometer           Note: The range of measurements is from 1 to 7. The midpoint of the range of measurements is 4.     In the following six chapters we will analyze these aspects in greater detail, and in the  final  chapter  concrete  recommendations  will  be  made  on  how  to  overcome  the  weaknesses that have been detected.  Labor market (3.3) Financial market (2.9) Company dynamism (4.4) Market dynamism (4.9) Basic resources (4.0) PA contribution (3.0) 1 7 4 3 2 6 5 1 7 4 3 2 6 5 1 7 4 3 2 6 5 1 7 4 3 2 6 5 1 7 4 3 2 6 5 1 7 4 3 2 6 5
  18. 18.       6      2. Market Dynamism    In  the  section  Market  Dynamism,  the  Barometer  reflects  expectations  for  growth,  both in internal demand and exports and overseas investment. It also identifies the  most  attractive  markets  for  Spanish  companies  and  the  advantages  and  disadvantages of Spain as a destination for foreign investment.      Expectations for increased internal demand are moderately positive, in line with the  most recent predictions about growth provided by the Bank of Spain: growth of 1.2%  and  1.7%  of  GDP  for  2014  and  2015,  respectively.  There  are  even  greater  expectations about growth in overseas investment, and above all for an increase in  international activity by Spanish companies.     The  preferred overseas destinations of Spanish companies are, in first place, Latin  America, followed by Europe –the euro zone, Eastern and Western Europe– for both  export and overseas investment.    When it comes to exporting, the competitive advantages of Spanish companies are  above all related a good quality/price ratio, an appropriate adaptation to demand,  and technological aspects. Competitiveness in price, however, is not considered to be  such an important factor for Spanish products and services in international markets,  which  indicates  that,  increasingly,  competition  involves  producing  products  and  services  with  greater  added  value,  and  that  increased  competitiveness  in  the  economy has been effective. In this sense the nominal unit labor costs in Spain have  dropped by 7% since 2009. This has brought us back to levels similar to those that  Spain had in 2007 and has returned us to the same competitiveness relative to the  euro  zone  that  we  had  in  2000.  This  improved  competitiveness  has  mostly  been  achieved  through  a  reduction  in  the  number  of  salaried  workers  and  through  improvements  in  productivity;  the  contribution  of  reduced  salaries  to  the  improvement in competitiveness has been only 2.6 percentage points of the 7 points  of total improvement.   
  19. 19.       7    Graph 3. Elements that Make the Products and Services of Spanish  Companies Attractive    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    The  reasons  why  Spanish  companies  make  direct  investment  in  foreign  countries  have  more  to  do  with  the  potential  for  growth  than  with  the  specific  business  conditions in those countries. When asked about their principal motives for foreign  investment,  the  businessmen  surveyed  stress  the  potential  for  growth  and  profitability in those overseas markets, followed by the possibility of diversification  and the need of growth. They assign considerably less importance to aspects such as  the  conditions  of  the  labor  market  in  those  countries  or  acquiring  technology  or  other inputs, as can be observed in Graph 4.       Graph 4. Most Relevant Reasons for Investing Abroad     Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.  23% 22% 21% 16% 9% 5% 4% Other Relation price/quality Adaptation to the needs of local demand Technology Price competitiveness Design Spain brand 27% 20% 16% 13% 10% 7% 5% 2% Marketwith more  growth/ profitpotential than that of Spain Diversification of marketsGrow to achieve critical global mass Platform for thedevelopment of  activity in other markets Better business environmentin  destination market More attractivelabor market conditions Capture of technology or other importantinput Other
  20. 20.       8    Spain as a center of international activity    There  has  also  been  an  analysis  of  Spain’s  strengths  and  difficulties  in  attracting  investment and activity by foreign multinational companies. Companies here that are  affiliates of foreign firms were asked to explain why their parent companies decided  to  choose  Spain.  Almost  half  of  the  respondents  stressed  the  size  of  the  Spanish  market, the country’s geographical location, or the possibility of using its activities in  Spain as a platform for reaching other markets. Less important were other aspects  such as labor costs, the quality of life or the infrastructures.    Other  reasons  for  some  multinationals  locating  part  of  their  activity  in  Spain:  improvements stemming from the recent labor reform law, the existence of quality  suppliers,  and  the  pool  of  skilled  workers  on  different  levels,  e.g.,  telecommunications and informatics engineers.   
  21. 21.       9    Graph 5. Competitive Strengths and Difficulties of the Spanish Economy    Dificultades competitivas     Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    As for the difficulties of the Spanish market in attracting foreign investment, what  most  concerns  those  reps  of  foreign  companies  here  are  the  macroeconomic  and  political‐institutional instability, and the perspectives for economic growth. They also  stress the high level of unemployment, which has a negative effect on Brand Spain.  Other aspects that need to be improved regard taxes, the functioning of the labor  market and labor costs, and bureaucracy. But corruption is not one of the principal  concerns of foreign investors in deciding to set up operations in Spain.    The businessmen also stress aspects that would discourage foreign investment here,  such as a competitive disadvantage with regard to other countries in energy costs,  19% 13% 13% 12% 10% 8% 7% 5% 4% 3% 4%2% Sizeof market Geographic location Platformfor thedevelopment of activities in other markets Workforceskills Labor costs Infrastructures Quality of life Spanish language and cultural closeness R+D+I framework Incentives and subsidies Other Fiscal framework 19% 16% 11% 10% 9% 9% 8% 5% 4% 3% 3%3% Perspectivesfor economic growth Bureaucracy and functioning of internal market Political‐institutional instability Macroeconomic instability Functioning of labor market Fiscal framework Labor costs Other Corruption Incentives and subsidies R+D+I framework Workforceskills
  22. 22.       10    the  regulatory  uncertainty  and  arbitrariness  in  this  and  other  sectors,  the  lack  of  unity of the market, and the tax system.    These results are consistent with other reports about competitiveness, such as the  Global  Competitiveness  Report  of  the  World  Economic  Forum  (GCR),  whose  2013‐ 2014 edition stresses the most problematic aspects for doing business in Spain: apart  from access to financing, they include bureaucracy, labor legislation and tax rates. In  other  reports,  such  as  the  Barometer  of  the  Business  Climate  in  Spain  (1),  bureaucracy and aspects of the labor market are also perceived as problematical for  potential foreign investors1 .     Thus  in  general  terms  there  seems  to  be  moderate  optimism  about  economic  activity, and while there continue to be occasional events and structural aspects that  work  against  foreign  investment  –such  as  the  economic  crisis  and  political‐ institutional  instability–  both  the  survey  and  the  interviews  that  were  carried  out  reflect  the  capacity  of  the  Spanish  market  for  producing  and  providing  goods  and  services of high added value in the global context.                                                                 1 Barometer of the Business Climate in Spain from the Perspective of  the Foreign Investor (2012). Invest in Spain/ICEX, International Center  for Competitiveness, IESE.   
  23. 23.       11      3.  Basic Resources    Under the heading Basic Resources, the Barometer analyzes aspects of production  having to do with physical infrastructures, education and the innovative capacity of  the Spanish economy.    Spain obtains good results in most of the indicators of international competitiveness  that  are  periodically  published  with  regard  to  the  quality  of  its  physical  infrastructures,  but  poorer  results  with  regard  to  the  quality  of  the  educational  system and the capacity for innovation.    Graph 6. Basic Resources: Comparison of General Indicators with Other  OECD Countries    Source: Own compilation with original data from the Global Competitiveness Report, 2013.  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    Spanish managers confirm those general perceptions about the quality of our basic  resources.  As  demonstrated  in  Graph  7,  the  evaluation  of  the  quality  of  the  infrastructures in positive, whereas innovation and, principally, education are more  negative. The evaluation of management and the price of physical infrastructures are  substantially lower than that of its quality. In the case of education, proficiency in  foreign languages is notably low.    Graph 7 also makes it possible to compare the evaluation obtained in the Barometer  for Spain with the results obtained by other countries in the most important studies  (the  Global  Competitiveness  Report,  or  GCR,  and  the  World  Competitiveness  0 1 2 3 4 5 6 7 8 Quality of  infrastructures Quality of  education  system Innovative  capacity Spain OECD average Country highest ranked
  24. 24.       12    Yearbook, WCY). For those variables for which there is information, we depict the  values  obtained  for  the  OECD  average  and  for  two  concrete  countries:  the  OECD  country with the best score in each variable and a country with a balanced evaluation  for the whole of the variables –in this case Holland. The evaluation of Spain is clearly  inferior,  with  the  exception  of  the  quality  of  its  infrastructures,  and  also  more  unbalanced.        Graph 7. Basic Resources: Comparison of General Indicators with  Other OECD Countries      Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey, the 2013 Global  Competitiveness Report (World Economic Forum) and the 2014 World Competitiveness Yearbook  (IMD).  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).                  1 2 3 4 5 6 7 General quality of infrastructures  Price of infrastructures Efficiency in management of  infrastructures Quality of formal education Language fluency Learning ability Quality of innovation in companies Level of use of ICTs Spain (Barometer) Average OCDE (WEF/IMD) Country with best valuation (WEF/IMD) Balanced country: Holland (WEF/IMD) CHE CHE CHE SWE LUX
  25. 25.       13    PHYSICAL INFRASTRUCTURES    In spite of general satisfaction with the quality of physical infrastructures in Spain,  there are seen to be important deficiencies in their management as well as in the  mechanisms  for  setting  prices  and  in  the  taking  of  decisions  about  investments.  These deficiencies are of a general nature, but are most pronounced in the energy  sector.    In  this  sense,  Graph  8  shows  that  the  energy  sector  is  the  one  that  the  greatest  percentage of those people surveyed includes among the infrastructures that need  improvements in prices and management. This message is particularly clear among  the managers of industrial companies, for whom the price of energy has become one  of the principal problems: they feel their foreign competitors get prices closer in line  with their competitive needs. They also stress that the unpredictability and lack of  transparency in setting energy prices lead to the general perception of uncertainty in  the Spanish economic setting.    Graph 8. Need for Improvements in Prices and Management      Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    EDUCATION    There  is  a  general  perception  that  education  is  an  important  vulnerability  in  the  Spanish economy, and one that could get worse in the long run. The most important  deficiencies  are  seen  to  be  a  lack  of  knowledge  of  foreign  languages  and  the  low  quality and recognition of professional training.    Nevertheless, some strengths have been detected in Spanish training. In particular, it  is  felt  that  the  quality  of  the  top  Spanish  technicians,  principally  engineers,  and  managers is high, even when compared to our principal competitors.    24% 13% 18% 18% 11% 7% 8% 1% 34% 19%12% 9% 8% 8% 7% 3% Energy infrastructures Telecommunications infrastructures Airports Railroads, cargo Ports Highways Railroad, passenger None Improvement in management Improvement in price
  26. 26.       14    To  improve  the  quality  of  education  in  Spain  we  must  encourage  the  values  of  entrepreneurship  during  primary  education,  improve  the  quality  of  the  teachers,  make  sure  education  is  appropriate  to  market  needs,  and  get  companies  to  participate  in  education.  Greater  public  financing  or  more  private  management  of  education are considered to be less important.    In short, it is very important for companies to get involved in education, not only in  the  design  of  the  programs  –particularly  in  dual  vocational  training–  but  through  greater  control  of  the  funds  that  the  companies  contribute  to  worker  training  programs,  which  last  year  totaled  some  2  billion  euros.  While  management  participation  in  education  is  easier  in  countries  with  a  greater  such  tradition,  like  Germany, it is also true that Spain has a certain tradition in this area: its schools for  apprentices,  which  in  recent  years  are  being  lost  due  to  greater  centralization  in  regulated education. A good example of business participation in training in Spain are  the programs of “training with the obligation of hiring”: the companies train workers  through  public  financing,  principally  from  the  different  regional  autonomous  communities, in exchange for a firm commitment to contract these trainees in the  future.  Graph 9. Most Relevant Measures to Improve Education in Spain      Source: Own compilation with data from the Barometer of the Círculos, 2014.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    22% 18% 18% 17% 10% 7% 7% 1% Promoteentrepreneurship valuesfrom elementary school on Improvethequality of teaching staff Adaptdegree offersto the market Increasecompanies participation in formal education Greater privatemanagement of education Increasepublic spending on education Improvescholarship and aid policies Other
  27. 27.       15    Best International Practices  I.  Adapting diplomas to the needs of the market in Querétaro,  Mexico       INNOVATION    Spanish  executives  are  not  especially  pessimistic  about  the  country’s  capacity  for  innovation. This is because, to a large degree, they do not associate innovation with  just spending on research and development but also value the innovative potential of  companies in defining processes and products.    Among  the  initiatives  of  the  public  sector  that  they  consider  most  effective  in  improving  the  innovative  capacities  of  Spanish  companies,  these  managers  stress  measures that will promote the participation of companies, specifically through their  support and financing of public‐private initiatives and tax incentives for R+D. They  assign  less  value  to  direct  action  by  the  public  sector  such  as  increases  in  public  spending on R+D, the improvement of grants and contracts, or incentives by means  of public purchases.    Through the creation of the Aeronautical University of Querétaro (UNAQ), the Mexican city of Querétaro has found an important place in the world aeronautics industry. Although the UNAQ was officially created as a public institution on November 23, 2007, its origins date back to the middle of 2005, when the government of the State of Querétaro, supported by the federal government, took part in an international competition to attract Bombardier Aerospace, a Canadian manufacturer of aircraft and a leader in the sector. The arrival of the company attracted many auxiliary firms and led to the creation of the first aeronautical production cluster in Mexico. Immediately a team of professors was formed to give courses in aeronautical production. Today the UNAQ offers the business sector training and consultancy services, designs programs and courses depending on specific company needs, and forms teams to implement them. Source: Own compilation based on different public sources
  28. 28.       16    Graph 10. Most Relevant Public Actions to Improve Innovative Ability of  Spanish Companies      Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    Best International Practices  II.  The system of dual training in Germany    23% 20% 18% 13% 10% 9% 7% 0% Encourageuniversity‐company collaboration in research Fiscal incentives for D+I Co‐financing public‐private research programs Concentration of public support to  applied research in some specific sectors Improvefinancing of  scholarshipsand work contractsfor researchers Increasepublic spending for R+D in  basic research Promotepublic purchase of  innovativecompanies Other Approximately 66% percent of German students follow a system of dual vocational training. This assures that the worker will be prepared for the position he will occupy in the company, reduces the initial necessary training, and increases productivity. For the students, it improves their chances in the labor market and gets them a certificate; along with the practical orientation, they receive a grant. The system is based on training at the company (3-4 days each week) and at the school (1-2 days per week). There are 348 different kinds of dual training, and they are continually updated and adapted to the needs of the companies (45 of them having been created since 2001). The federally legislated Vocational Training Act regulates joint action in this area by companies, trade unions, the Länder and the federal government. The majority of the system is financed by the companies. Source: Own compilation based on different public sources
  29. 29.       17    4. Labor Market    The Spanish labor market has traditionally received very negative reviews, both in  absolute terms and in comparison to neighboring countries, and has continually been  out of balance. For example, the Spanish unemployment rate has been over 25% for  the past two years, whereas the average in EU countries is less than 11%, and only  five countries surpass 15%. Likewise there are evident anomalies such as the fact that  Spain is the only euro economy that, between 2007 and 2012, carried out a labor  adjustment to achieve improvements in productivity, with a significant reduction in  the number of workers, while at the same time increasing the number of average  hours per salaried worker.    On  the  other  hand,  the  average  percentage  of  workers  in  temporary  employment  over the past decade was greater than 30% in Spain, while the EU average was 15%.  In addition, part‐time work is much more rare in Spain, where the average between  2000 and 2012 was 11% of the work force, while the EU average was 18%.    Graph 11. Percentage of Workers in Temporary Employment. Average 2000‐ 2012    Source: Own compilation with Eurostat data.  Note: The estimated value is the simple average of the percentage of workers with temporary contracts  with relation to the total workers between 2000 and 2012.              0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 European Union‐28 European Union‐27 European Union‐15 Belgium Bulgaria Czech Republic Denmark Germany Estonia Ireland Greece Spain France Croatia Italy Cyprus Latvia Lithuania Luxembourg Hungary Malta Holland Austria Poland Portugal Romania Slovenia Slovakia Finland Sweden United Kingdom Iceland Norway Switzerland Macedonia Turkey
  30. 30.       18    The Barometer confirms that the situation of the Spanish labor market is worrisome,  but has detected a generally positive perception regarding some aspects of the way it  works. As can be seen in Graph 12, the perception about the efficiency of this market  is slightly below the average yet is more positive about such aspects as availability  and the costs of the qualified work force. Nevertheless, there are continuing negative  evaluations regarding the possibility of moving workers around, both geographically  and  with  regard  to  their  tasks  in  the  firm,  and  especially  of  the  role  of  the  social  agents, both trade unions and management.    Even more interesting, it has been discovered that the larger companies, which are  generally  subject  to  labor  agreements,  have  maintained  good  relations  with  the  unions, which has allowed them to make the necessary adjustments in their work  forces  and  adapt  their  needs  and  competitiveness  to  market  situations.  In  some  cases, given the fact that many workers have lost their jobs in the adjustment, this  has been achieved at a high cost.    Graph 12. Labor Market. Perceived Valuations on the Círculos Barometer    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    Evaluation  of  the  recent  labor  reform  is  generally  positive.  Its  most  highly  valued  aspects are the promotion of part‐time employment and the reduction of costs when  dismissing a worker. Nevertheless there is still room for improvement in this area, so  as to approach European levels: in Spain the cost for unfair dismissal under an open‐ ended contract fluctuates between 33 and 45 days of salary compensation for each  year of work (with a maximum of 42 months), whereas the average in the EU‐15 is 21  days for each year worked (with a maximum of 24 months).    1 2 3 4 5 6 7 General efficiency Availability of skilled  workforce Cost of skilled workforce Functional mobility in  the company Geographic mobility Contribution by social  partners
  31. 31.       19    The least positive evaluations of the labor reform have to do with uncertainty about  the way the courts can rule on the causes for dismissal, and about the new modes for  contracting workers following the application of the reforms.    Graph 13. Impact of the Recent Labor Reform Measures on the Efficiency of  the Work Market    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    Nevertheless,  there  is  a  perception  that  some  labor  aspects  can  be  improved.  Outstanding  examples:  measures  to  strengthen  the  link  between  salaries  and  productivity,  and  a  reduction  in  employer  contributions  to  the  National  Insurance  fund. Secondly, the managers have positive opinions about improvements in active  policies of employment and, to a lesser degree, the simplification of contract models.    1 2 3 4 5 6 7 The offer of new types of contracts for young  people and entrepreneurs Objectification of the cause for dismissal in  order to decrease the arbitrariness of the … Flexibility of “opt‐out” causes Promotion of part‐time recruitment Reduction of dismissal costs
  32. 32.       20    Graph 14. Most Important Reforms to Improve the Labor Market Situation  in Spain    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    Although the Barometer has detected an improvement in labor relations at the large  companies, this does not seem to be the case at the PYMEs (the Spanish acronym for  small and medium‐sized companies), which in general have found more difficulties in  adapting collective bargaining to their specific needs. On the other hand, there is still  general  concern  about  the  high  rate  of  unemployment,  especially  among  young  people, and about the difficulty of relocating workers who are out of work. For this  reason, it is felt that measures should be taken to find jobs for the unemployed, even  if by means of part‐time contracts, job sharing, or less attractive salaries.    19% 19% 18% 13% 12% 11% 5% 3% Wages linked to productivity Reduction of social contributions Improvementin active employment policies Simplification of contractmodels Increased sanctions aimed at the black economy Strictrestrictions for access to/reduction of unemployment benefits Decreasein temporary work Reduction of the minimum wage and others
  33. 33.       21    Best International Practices  III.  The part‐time work system in Holland    Holland has a rate of part-time work (49.8%) that is far higher than the average in Europe (20%) and Spain (14.7%). This is the result of joint measures on the institutional, business and social levels: • The Wassenaar Arrangement, from 1982, allowed workers to retain their jobs by lowering their salary in exchange for a reduction in the work day. It was agreed upon by the institutions, trade unions and companies. The 1996 law against discrimination related to work time achieved equal treatment between part-time and full-time workers, in proportion to the time worked, in terms of salary, social reductions and vacations (something which has still not been applied in Spain). • The salary difference between part-time and full-time jobs, in proportion to the time worked, is 7% in the private sector and practically non-existent in the public sector. • For its part, the Government increased funds for infant care to mothers who wanted to work part-time, thus facilitating their incorporation into the work force. (In 2011, 51.6 % of the women in managerial posts were part-time workers.) • The great majority of part-time work in Holland is voluntary, and is not imposed by the company.   Source: “The part-time work system in Holland and its application in Spain”. Sandalio Gómez, IESE. Note: Eurostat data relative to 2012.
  34. 34.       22    Best International Practices  IV.  Active policies of employment in European countries      Different European countries such as Denmark, the United Kingdom and Belgium have instituted active policies to create employment, some of them aimed especially at resolving the problem among young people.  In Denmark, the government provides urgent assistance to young people of 18 and 19 in finding work just a week after they have received their first unemployment benefits, and it also offers salary subsidies to private companies if they hire people between 18 and 30 who have been on relief for more than a year. In addition, young people between 15 and 17 are required to present a training plan that describes what activities they are going to engage in. If the young people do not satisfy this obligation, their parents can lose their welfare benefits for the child.  In Belgium the government gives salary subsidies to companies that contract people with special difficulties, including young people. They range from 750 to 1,000 euros per month for contracts of between 12 and 24 months. In addition, the “start-up bonus” apprentice contract has been introduced, with incentives for people under 18 who want to acquire professional experience: it guarantees salaries of 500 euros per month for the first and second year, and 700 euros for the third year, as long as the last two years come after the period of obligatory minimum education.  The Work Programme in the United Kingdom is a large-scale outsourcing plan whose principal feature is a structure of financial incentives to reward private sector firms that find work for the long-term unemployed, depending on the results obtained. In addition, a substantial part of the payments are made once the person has been working for 13 or 26 weeks. Source: “Active policies of employment for young people: Where are we going now?” Dalia Ben-Galim, Asunción Candela Terrasa, Carmen de Paz Nieves. Fundación Ideas, 2012. www.Gov. uk.
  35. 35.       23    Best International Practices  V.  Graduating the minimum salary in European  countries     Several European countries, such as the United Kingdom and Holland, vary the minimum salary so as not to harm those groups of workers who are potentially less competitive. Thus in the UK the minimum hourly wage is different for people under 18 (3.72 £), for those from 18 to 20 (5.03 £) and for those older than 21 (6.31 £). Source: Own compilation with different public sources
  36. 36.       24      5. Financial Market     The  most  recent  international  indicators  of  competitiveness  reflect  a  very  poor  opinion  of  the  Spanish  financial  market.  In  addition  to  the  vulnerability  of  non‐ banking sources of financing, recent years have brought a weakness in the banking  system and the difficulty of access to credit.    As  indicated  by  Graph  15,  over  the  past  five  years  the  relative  evaluation  in  the  Global Competitiveness Report of some of the most important indicators in Spanish  financial  markets  has  deteriorated  substantially,  in  some  cases  falling  to  the  last  places in international rankings. This contrasts with the evaluation of other economic  aspects, such as infrastructures or the labor market, whose indicators have remained  more  stable,  although  in  the  latter  case  with  a  negative  rating.  This  decline  is  doubtless related to the restructuring of the banks, especially the consolidation and  injection of public money into the old savings banks and their conversion into normal  banks.    Graph 15. Financial Market ‐ Relative Position of Spain in the Global Ranking  of Countries (2008‐2013)         Source: Own compilation with original data from the GCI, 2013.  Note: The position of Spain relative to the global ranking of countries (on a scale of 0 to 100).  The results of the Barometer confirm this view. As shown by Graph 16, all aspects of  the  financial  market  earn  negative  reviews,  especially  access  to  credit  and  the  payment periods of the Public Administrations.    0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Financing risk capital, WEF Financiación mercado de valores, Financing equity market, WEF Bank solidity, WEF Facility access to credit, WEF Relative position in ranking (normalized from 1 to 100)
  37. 37.       25    Graph 16. Financial Market. Perceived valuations on the Círculos Barometer         Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    Those surveyed in the Barometer identified the principal problems in the financial  markets: a lack of alternative mechanisms for finance other than the banks, and the  weak balances of those banks. This was followed by the competition for funds on the  part of the public sector. The low credit rating of borrowers is perceived as being far  less important.      Graph 17. Main Problems Affecting the Spanish Financial Market       Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.  1 2 3 4 5 6 7 Access to financing through  capital Access to credit Development of credit last 12  months Compliance with payment  deadlines (PA) Compliance with payment  deadlines (companies) 24% 23% 19% 19% 14% 1% Structuralweaknessof financial sourcesother than banks Balance weakness of main banking institutions Strong competition by the public sector to cover its financing needs Excessive paymentand collection deadlines Unsound demand Other
  38. 38.       26    With regard to complying with payment periods, the law and other steps to reduce  slowness in paying by the Public Administrations were seen as positive steps, though  there still remains much to be done. There is the clear perception that the problems  of arrears has been very severe, but that there is now a certain improvement. It is  believed that the problem is particularly centered in the Public Administrations, and  that it is less serious in the private sector. Nevertheless a generalized slowness in  paying is a serious concern. The problem appears to be smaller in multinational firms  because  they  have  strict  internal  rules  regarding  compliance  with  established  periods, and the smaller firms are obliged to play by the rules, least in their relations  with these large companies.    Graph 18. Perception of Compliance with Maximum Payment Deadlines to  Legally Established Suppliers            Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).      During  the  next  12  months  there  is  expected  to  be  a  slight  restructuring  in  the  sources  of  financing  available  to  Spanish  companies,  which  can  be  considered  an  improvement in their conditions of liquidity and a greater confidence in the future.  Graph 19 illustrates this aspect by comparing the most commonly used sources of  financing over the past 12 months with those that are expected to be used in the  coming  12  month.  Short‐term  financing,  including  financing  by  means  of  suppliers  and the value chain, will be less important in company accounts. But there will be an  increase in long‐term financing through bank loans, as well as by other means, such  as  cash  flow,  the  issuance  of  debt,  venture  capital  and  financing  from  the  parent  company in the case of the multinationals.    1 2 3 4 5 6 7 Regional government Local government Central government Small companies Large companies
  39. 39.       27    Graph 19. Financing Sources Used by Companies            Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant      0% 5% 10% 15% 20% 25% Last year Next year
  40. 40.       28    Best International Practices  VI.  Alternative sources of financing in  France       In France, some 55% of the small and medium-sized companies get their financing from sources other than banks, a figure far higher than the 22% in Spain (although significantly below the 70% in the United States). These sources include the alternative capital market, the issuance of debt and the securitization of lending. A notable case is Alternext, a capital market for small and medium-sized companies, which has almost 200 firms with a market capitalization of more than 8 billion euros. Some of the large institutional investors, such as Allianz, JP Morgan or Natixis, are part of it. Public funds have also been created to invest in the small and medium-sized firms, and some of them also participate in Alternext, such as FSI-France Investissement. The requirements for an initial public offering on Alternext are not very arduous (two years of audited accounts, approval of the prospectus, and a minimum free-float of 2.5 million euros.) The total amount raised in 2012 was 1.3 billion euros. There are important income tax deductions for investors from specialized funds who invest in small and medium-sized companies and maintain their investments for at least five years. These tax incentives can be as high as 25% of the capital invested, with a top limit of 20,000 euros per person. Source: Own compilation with different public sources
  41. 41.       29      6. Management Dynamism    The  section  of  Management  Dynamism  includes  public  and  private  aspects  that  reflect  the  functioning  and  competitiveness  in  the  Spanish  goods  and  services  markets.  These  include  the  levels  of  competence  and  effectiveness  in  supervision,  the contribution of the small and medium‐sized firms and their capacity for growth,  the level of entrepreneurship, and also the obstacles that bureaucracy and regulation  mean for developing markets.    The  evaluation  of  the  different  aspects  included  in  the  Management  Dynamism  section, while generally positive, is mixed. Thus the level of market competition is  seen as high –the companies can adapt to changing conditions and the efficient ones  can grow– but the official supervision of this competition is not see as very positive.  Somewhat less positive are aspects relative to the role of entrepreneurship in Spain’s  economic  development  and  the  contribution  of  the  small  and  medium‐sized  companies  to  managerial  dynamism.  The  aspects  least  valued  are  the  regulatory  requirements and administrative charges, which are thought to be excessive and an  obstacle to growth.    Graph 20 also makes it possible to compare the evaluation obtained in the Barometer  for Spain with the results obtained in other indexes for the OECD average: for the  OECD country with the best score in each variable and for a country with a balanced  evaluation  for  the  whole  of  the  variables  –in  this  case  Sweden.  The  evaluation  of  Spain  is  clearly  inferior  to  that  of  the  other  countries,  with  the  exception  of  the  opinion about its level of competition in the markets.                                     
  42. 42.       30    Graph 20. Company Dynamism. Perceived Valuation on the Círculos  Barometer    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey, 2013 Global  Competitiveness Report (World Economic Forum), and 2014 World Competitiveness Yearbook (IMD).  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    Entrepreneurship  continues  to  be  one  of  the  subjects  pending  in  the  Spanish  economy.  This  is  consistent  with  other  international  studies.  The  impresarios  surveyed feel that there is not greater entrepreneurship in Spain principally because  of inappropriate regulations and because the educational system does not study the  entrepreneurial  spirit.  But  they  also  attribute  a  large  part  of  this  lack  of  entrepreneurship  to  cultural  aspects,  such  as  the  lack  of  social  recognition  of  impresarios and the fear of failure that exists in the Spanish culture. However, the  lack of public programs to support entrepreneurs is not considered to be among the  more relevant problems.    The  businessmen  are  not  particularly  critical  with  the  lack  of  entrepreneurial  initiatives, nor about entrepreneurship within companies, nor in the participation of  company  incubators  or  industrial  estates.  Nevertheless,  the  IMD  World  Competitiveness  Yearbook,  in  evaluating  worldwide  management  practices,  placed  Spain  number  57  out  of  60  countries  with  regard  to  the  entrepreneurship  of  its  managers.    These impresarios give only moderate marks to recent measures taken in Spain to  promote  entrepreneurship:  they  consider  that  the  most  effective  one  was  the  tax  reform  to  favor  new  companies,  followed  by  the  reduction  of  administrative  requirements and by adequate training.    1 2 3 4 5 6 7 Contribution of  entrepreneurship to  development Contribution of SMEs to  dynamism Connection efficiency and  growth of companies Regulatory barriers and  bureaucracy Competition in the sector Supervision of competition Adaptation of companies Spain (Barometer) Average OECD (WEF/IMD) Country with best valuation (WEF/IMD) Balanced country: Sweden (WEF/IMD) ISR CHE CHE JPN DEU
  43. 43.       31    As for promoting sources of financing, much more importance is given to risk capital  and  business  angels  than  to  such  organizations  such  as  the  Alternative  Stock  Exchange Market or the Alternative Fixed Income Market.     Graph 21. Initiatives Taken with Regard to Entrepreneurship    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).  It is necessary to distinguish between efforts aimed at the creation of new companies  and  efforts  seeking  the  growth  of  small  and  medium‐sized  companies.  The  businessmen  surveyed  believe  that  on  occasion  the  measures  are  more  directed  toward  creating  companies  than  toward  the  rapid  development  of  the  most  successful ones, and that some of these measures even have a detrimental effect on  their later growth.      When  it  comes  to  enhancing  the  growth  of  companies,  the  financial  markets  are  considered one of the main problems, because it is felt that they are not willing to  take  risks  to  help  small  firms  develop.  Again,  this  is  consistent  with  other  international studies such as “Entrepreneurship at a Glance 2013”, from the OECD,  which  states  that  risk  capital  in  Spain  is  less  than  0.02%  of  the  GDP,  and  is  not  especially centered around the growth of startups. In other European countries, such  as Sweden or Ireland, the percentage of risk capital as a percentage of GDP is three  times as large, and a considerable part of it is invested in the growth of companies,  not in their creation.    Those surveyed feel that other aspects that limit the capacity for company growth in  Spain are regulatory barriers and the inflexibility of the labor market. Nevertheless  there are also problems directly attributable to the companies themselves, such as a  lack of ambition by the leadership.    1 2 3 4 5 6 7 Alternative Stock Market (MAB) and Alternative  Fixed Income Market (MARF) Greater facilities for the creation of companies Training in entrepreneurship subjects in formal  education Reduction of requirements and administrative  burdens Support of capital risk and business angels Reform of tax system in favor of newly created  businesses
  44. 44.       32    Best International Practices  VII.  Entrepreneurship in Israel          The Barometer has also sought to analyze the main obstacles to business creation  and development in Spain, while stressing the need to streamline the procedures for  obtaining  licenses  and  permission,  as  seen  in  Graph  22.  In  the  opinion  of  those  surveyed,  the  principal  problem  is  the  duplication  of  requirements  on  different  administrative  levels,  along  with  the  discretional  nature  of  the  administrative  decisions  taken.  Among  these  different  administrations,  the  most  inefficient  is  considered to be the regional autonomous governments.    Israel is considered a world-class example of entrepreneurship. Indeed, it has the highest percentage of venture capital investment as a percentage of GDP, 0.5%, easily surpassing the second country, the United States. Several factors have made Israel “The Startup Nation”. • Government resources: the government gives financing to new companies and also supports entrepreneurs by creating associations and programs that put them in contact with investors. • Universities: Israel has some of the best technological universities, such as Technion in Haifa. These universities are a meeting point for young entrepreneurs who later do business together. • Mentors: the first generation of innovators, now approaching retirement, serve as mentors and investors for the leaders of the new generation. • Army: in Israel, most people serve in the army before going to university, and become proficient in technology and communications, skills that they use later in their entrepreneurial projects. • Culture: in Israel there is a culture of promotion and support of entrepreneurship and leadership, supported by all the institutions and areas of society. Source: “Why Israel is a Startup Nation”
  45. 45.       33    Graph 22. Obstacles to the Acceleration of Procedures and Formalities      Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    22% 20% 19% 16% 13% 6% 4% Duplication of requirementsbetween differentadministration levels Inefficiency of regional regulations and their application Discretion in administrative decisions Inefficiency of state regulations and  their application Inefficiency of municipal  regulationsand their application Excessive control by Commissioners for Oaths (notariesand registrars) Other
  46. 46.       34    Best International Practices  VIII.  Efficiency in the Administration through the use of  ICT           South Korea has speeded up relations between its Administration and companies and citizens thanks to the use of ICT. It is one of the world’s leading countries in access to ICTs (first in the ranking of the International Telecommunication Union). To do this the country has applied many measures: • E-Government: the government has integrated IT applications in its services, with regard both to companies (G2B) and private individuals (G2C). • Starting in the mid-1990s, the government established three master plans for the development of the information society, thus leading to the Act on Promotion of Information, Cyber Korea 21 and e-Korea Vision 2007. Advanced information infrastructures were created, information systems were introduced in public services and the private sector, and the growth of the IT industry was promoted. • The Ministry of Information and Communication was created and plays a central role in the design, implantation and coordination of ICT policies and e- government initiatives. Coordination measures among informatization policies were promoted among all the different government ministries and agencies. • The Informatization Promotion Fund was created, and the government financed projects in the private sector. • The Information Infrastructures Initiative established all the infrastructures and networks necessary for the development of the ICTs, although they were based on a closed system rather than international standards. • Internal demand was stimulated through different government measures such as free access to Internet in schools, free Internet training programs, the distribution of computers at low prices, etc. Source: Own compilation with different public sources
  47. 47.       35    Best International Practices  IX.  Intelligent regulation: transparency, consultations and motivated regulation  in the United  Kingdom     “The Red Tape Challenge” is a program developed in the United Kingdom to reduce the burden of regulation. If companies or individuals file a complaint against a regulation, the government must demonstrate the need to maintain it (with burden of proof being on the Administration). Through an on-line forum, the Administration promotes discussion about regulatory proposals, seeking suggestions and arguments from citizens, companies and associations. The different ministerial departments then have three months rebut these arguments, and then seek the approval of the Reducing Regulation Committee. If it is not achieved, the regulation will not go into effect. To assure transparency, the results of the process are published in the on-line platform. More than 30,000 suggestions have been made by companies or private individuals to eliminate or modify more than 3,000 norms, with an approximate annual saving of 1 billion euros. Source:
  48. 48.       36      7. Contribution of the Administrations    Along with the financial market, the functioning of the Public Administrations is the  economic aspect that received the worst assessment on the Barometer. And while it  is affected to a large degree by temporary factors, there exists the perception that  Spanish Administrations function poorly because of structural problems.    The Barometer survey assigns negative evaluations to all aspects of the functioning of  the Public Administrations, with the worst going to corruption and inefficient public  spending.    Graph 23 also makes it possible to compare the evaluation obtained in the Barometer  for Spain with the values obtained in the other international indicators consulted for  the  OECD  average,  for  the  best  country  in  each  variable  and  for  a  country  with  a  balanced evaluation for the whole of the variables –in this case New Zealand. The  evaluation of Spain is clearly inferior for all the variables.      Graph 23. Contribution of Administrations    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey, 2013 Global  Competitiveness Report (World Economic Forum), and 2014 World Competitiveness Yearbook (IMD).  Note: For each indicator there is a range of evaluation from “1” (worst) to “7” (best).    1 2 3 4 5 6 7 Functioning of justice Efficiency of public  spending Corruption Tax burden Effect of use of subsidies Effect of public managing  companies Spain (Círculos Barometer) Average OECD (WEF/IMD) Country with best valuation (WEF/IMD) Balanced country: New Zealand (WEF/IMD)
  49. 49.       37    The Spanish justice system also receives poor marks. The principal concern is the lack  of predictability in its decisions, both in the time it takes to issue them and in their  content. Another complaint is that some judges lack technical training, for example  with regard to accountancy and other areas of business management.    The greatest priority to control the public deficit involves the size and efficiency of  the Administrations. The most important way to control this would be to reduce the  size  of  the  Public  Administrations,  make  them  more  efficient  and  optimize  and  coordinate  their  different  powers.  There  is  less  preference  for  raising  taxes  and  reducing services.    Graph 24.  Most Important Initiatives to Ensure an Adequate Control of  Public Deficit    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    There is a broad perception among the business executives that the adjustment to  the public sector, while painful, has been smaller than that in the private sector, and  that the cuts have been too horizontal or generalized, because a distinction was not  made  between  efficient  and  non‐efficient  resources  and  services.  Example:  in  a  context  in  which  support  should  have  been  shown  for  the  reassignment  of  productive resources among sectors, there were inopportune reductions of budgets  to support exports, R+D and training.    In  this  sense,  the  executives  do  not  seem  to  assign  sufficient  value  to  the  adjustments  in  the  public  sector,  where  salaries  have  declined  on  average  by  6%  since  2009.  This  rate  is  greater  than  that  in  the  private  sector  where,  as  we  have  observed,  the  adjustment  has  been  achieved  by  a  reduction  in  jobs  and  improvements in productivity rather than by wage cuts.      There  appears  to  be  no  consensus  among  the  executives  about  the  need  to  substantially  reduce  and  redesign  the  services  that  define  the  Welfare  State,  nor  whether  an  improvement  in  the  Administration  and  public  services  should  be  30% 27% 24% 7% 5% 4%3%0% More efficiently designed public administrations Reduction in the size of public administrations Redistribution of powersof  differentadministration levels Increasein indirect taxes Increaseof direct taxes Reduction of basic services Other
  50. 50.       38    achieved by choosing between private or public management. Where there is a clear  consensus is that, when there is public management, it should be more efficient and  possess management tools similar to those in the private sector. Some of these tools  would  be:  greater  flexibility  in  incorporating  and  managing  public  resources  – including  human  resources  and  infrastructures–  and  the  possibility  of  setting  different prices depending on the urgency and specificity of the services provided.      Best International Practices  X.  Private methods in the human resources management of public services,  Sweden     The Barometer also registers the opinion of top managers about corruption in Spain.  Specifically, they feel the most noxious corruption in business involves the fraudulent  awarding of contracts and favoritism in administrative decisions. In second place, the  illegal  financing  of  political  parties  and  trade  unions,  followed  by  the  misappropriation of public funds.         Among OECD countries, Sweden’s Public Administration is one of those most open to market conditions. It is an attractive model for managing public human resources because of its permeability and flexibility for finding the most qualified person for each post at just the right time. It also makes it possible to establish the appropriate economic incentives for promoting productivity and penalizing inappropriate behavior. On one hand, the hiring system is heavily based on the merits of the candidates for the position being offered, and these candidates are generally found through the work market (rather than from among bureaucrats who have passed some generic selective tests). Private contracting services are used to draw up shortlists of candidates. The higher-ranking posts are usually filled from outside the firm. In addition, the system of wages depends more on the concrete job, with salary differences determined by factors such as the salary of the previous employee, the market prices, the level of responsibility and the profession. Wages are reviewed annually and depend on job performance and results. Finally, except for high posts designated by the government, promotions depend on individual evaluations and suffer no hierarchical restrictions. Source: OECD
  51. 51.       39    Graph 25. Areas of Greatest Concern Regarding Corruption for  Company Activity    Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    Quantitatively, corruption in Spain is not perceived to be much more serious than in  surrounding countries, in part because its principal focus, real estate activity, has lost  importance in the country’s economy. Nevertheless it is thought that corruption is  having an important negative effect on how the Spanish economy is assessed. This is  confirmed  by  the  2013  “Corruption  Perceptions  Index”,  from  Transparency  International, which scores countries on how corrupt their public sectors are seen to  be,  with  the  more  corrupt  countries  lower  down  on  the  list:  Spain  occupies  40th  place  in  a  total  of  175  countries.  (Ireland  and  France  are  in  positions  21  and  22  respectively; Portugal is 33, Poland 38, Italy 69 and Greece 80).    The risk of tolerating current levels of corruption is that this would produce a climate  of general mistrust, which in turn could create a vicious cycle: an excess of ex ante  regulation or ex post control that, in some cases, could become indiscriminate and  arbitrary.    18% 17% 16%13% 9% 9% 6% 6% 6% Fraudulent awarding of public contracts Favoritismin public administration decisions Misappropriation of public fundsIllegal financing of political parties Taxfraud by companies Bribes to public servants Illegal financing of social agents Favoritismin legal decisions Fraudulentpracticesbetween companies and  others
  52. 52.       40      Finally, Spanish managers feel that any tax reform should take into account its impact  on Spanish companies with regard to their competitive environment. They consider  that the best measures to increase tax revenue are, first, to fight fraud and reform  the corporation tax, with a reduction of rates in exchange for the elimination of tax  deductions and refunds. These options are preferred over others like a reduction in  direct tax rates in exchange for hikes in other kinds of taxes.      Graph 26. Most Beneficial Tax Reforms for Spanish Company Growth     Source: Own compilation with data from the 2014 Barometer of the Círculos survey.  Note: The percentages are calculated according to the number of persons surveyed who have chosen  that option as one of the three most relevant.    24% 23% 14% 13% 12% 7% 4% 3% Plan of action against fraud Lowering of corporation tax with the suppression of  deductionsand reductions Reduction of social contributions with an increasein VAT Introduce greater transparency in tax contributionsand tax distribution Homogenization of tax rates in the wholeof state territory Lowering of the corporation taxrate with an increasein VAT Lowering of corporation taxratewith an increasein personal income tax Other
  53. 53.       41    8. Conclusions    Spain  has  made  enormous  economic  progress  in  these  more  than  35  years  of  democratic coexistence, with an increase in per capita income in real terms of more  than 70% between 1977 and 2013. This achievement is the fruit of more than three  decades  of  effort  on  the  part  of  everyone:  workers,  impresarios  and  Public  Administrations. But after more than six years of deep economic crisis, doubts are  emerging about whether our past strengths will be enough to achieve another 35  years of growth in a global environment that is much more competitive.    The Círculos that have promoted this Barometer feel that this is achievable, but only  if we tackle structural weaknesses that, because of the urgency of the crisis, had not  been  addressed  with  the  necessary  depth  and  perseverance.  These  weaknesses  affect basic aspects in the functioning of a market economy where we are different  from  our  more  competitive  European  partners:  the  educational  system,  the  institutions of our labor market, and the functioning of our Public Administrations.    Our first priority should be the creation of employment, especially for young people.  Recent  reforms,  principally  in  the  labor  and  financial  markets,  receive  a  positive  evaluation  but  are  seen  as  still  insufficient  to  generate  the  sustained  employment  that Spanish society requires.    The Barometer has identified some of the aspects that must still improve if we are to  reach that objective:   Unemployment  is  the  greatest  concern,  and  fighting  it  must  be  the  main  priority of Spanish society.   For the job market to function better, there must be a closer link between  the salary and productivity of each individual worker, and a reduction in the  employer contributions to Social Security.    Training, especially of a professional nature, should be improved, and should  include  dual  training  that  is  jointly  financed  and  managed  with  the  companies.   Se  considera  importante  que  los  valores  y  habilidades  asociados  al  emprendimiento formen parte intrínseca de todas las etapas formativas.   It is important that the values and skills associated with entrepreneurship be  a basic part of all stages of training.    The  high  cost  of  energy  is  one  of  the  greatest  concerns  to  these  businessmen, principally in the industrial sectors.   The financial vulnerability of Spanish companies must be reduced. They are  excessively indebted, are too dependent on the banking sector, and are late  in paying, especially the Public Administrations.   These Public Administrations should be reduced in size and optimize their  work  on  different  levels,  thus  avoiding  a  fragmentation  in  the  internal 
  54. 54.       42    market. In addition, they should be less arbitrary and more predictable, in  both what they do and with regard to the time periods they set to do it.    We businessmen realize that we must help improve all these aspects in our areas of  responsibility:  we  must  generate  business  and  create  jobs,  improve  the  competitiveness of our companies, stimulate and encourage excellence among our  workers, and support innovation and entrepreneurship so as to increase economic  dynamism and contribute to the harmonious development of society.    We are also willing to help our social partners and the Administrations to improve  the  deficiencies  identified  in  this  Barometer.  Specifically,  over  the  short  term  we  commit to thoroughly analyzing professional training in Spain, and to proposing ways  in which companies can help develop integral, international dual training.      Over the past 50 years Spain has undergone the greatest economic development in  its history, and among us all we have the capacity to assure that the next 50 years  will be equally exceptional.