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Previsiones de crecimiento económico al alza (Así está la economía... Enero 2014)
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Previsiones de crecimiento económico al alza (Así está la economía... Enero 2014)

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  • 1. Así está… Enero 2014 la economía 2014   ESPAÑA  La prima de riesgo. La rentabilidad del bono español a diez años ha caído hasta el 3,7% y la prima de riesgo se sitúa en torno a los 190 p.b. Además, las subastas del Tesoro se han saldado con mínimos en la rentabilidad de los bonos a cinco años (2,38%) y a tres años (1,59%) desde la entrada en el euro.  La inflación cierra 2013 en el 0,3% (variación anual), la tasa más baja registrada por el IPC en un mes de diciembre desde 1961. Además, la inflación subyacente (excluidos alimentos no elaborados y productos energéticos) disminuye dos décimas hasta el 0,2%.  Mejoran las perspectivas de crecimiento económico tras dos trimestres consecutivos de tasas positivas (gráfico 1). Para 2014, los servicios de estudios, tanto nacionales como extranjeros, han revisado al alza sus previsiones de crecimiento, superando la anunciada por el Gobierno del 0,7%. Así, destacan las previsiones de JPMorgan del 1%, y del BBVA y la Caixa, que anticipan un 0,9% y un 0,8% respectivamente. Gráfico 1: Evolución del PIB Tasa trimestral, en porcentaje 0,5 0,1 0,3 0 -0,5 -1 -0,1 -0,5 -0,4 -0,4 EUROZONA -0,8 2T2012 3T2012 4T2012 1T2013 2T2013 3T2013 4T2013  Situación del mercado laboral. o Eurostat confirmó en noviembre un 26,7% de desempleo para España, siendo la segunda tasa más alta de la eurozona, solo superada por Grecia (27,4%), y tres veces superior a la media de la OCDE (7,9%). o España lidera el paro juvenil, entre 15 y 24 años, con el 57,7%. Contrasta con Alemania y Austria que registran un 7,5% y un 8,6% respectivamente. o Aumenta el paro de larga duración (más de 12 meses sin trabajo) del 19,1% en el 4T2007 al 50,4% en el 3T2013. o Se mantiene la dualidad del mercado de trabajo entre contratos indefinidos y temporales. A pesar de la reforma laboral en España las indemnizaciones por despido continúan por encima de la media de la OCDE (gráfico 2). Gráfico 2: Indemnización por despido en España y en la OCDE España 2008 España 2013   OCDE 2013 35 30 25 20 15 10 5 0  El Presidente del BCE, Mario Draghi, prevé que la inflación en la eurozona se mantenga por debajo del 2% en los próximos dos años y descarta posibles riesgos de deflación. El BCE ha decidido mantener los tipos de interés en el 0,25% al situarse la inflación en diciembre en el 0,8%.  A pesar de la recuperación económica de la eurozona preocupa: o En noviembre de 2013 la tasa de paro alcanzó el 12,1%, su mayor nivel desde el estallido de la crisis, cuando se situaba en el 7,5%. Grecia y España superan el 25% frente a Austria y Alemania que registran las tasas más bajas con un 4,8% y un 5,2% respectivamente. o Desde 2007 la deuda pública ha aumentado de manera continuada situándose en el 93,4% del PIB en el 2T2013. España es el quinto país de la eurozona en el que más ha crecido, actualmente se sitúa en el 92,3% (gráfico 3). Procedente, 9 Procedente, 4 Procedente, 20 Improcedente, meses años antigüedad años antigüedad 20 años antigüedad antigüedad Fuente: OCDE 1  www.circulodeempresarios.org
  • 2. Gráfico 3: Incremento de la deuda pública entre el 4T2007 y el 2T2013 Porcentaje 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 nes de dólares, por la mayor recaudación fiscal y la reducción del gasto público. 404,8 330,0 171,0 164,9 154,3 92,0 Fuente: Eurostat INDICADORES EUROZONA  Índice de Sentimiento Económico (Comisión Europea). La confianza económica de la eurozona mejoró en diciembre 1,6 puntos respecto al mes anterior, situándose el indicador en su nivel más alto desde julio de 2011. Destaca la fuerte mejoría en España (+4 puntos), Italia (+2,3) y Países Bajos (+1,5), mientras que en Alemania y Francia se mantuvo prácticamente estable (+0,3).  PMI del sector manufacturero. En la eurozona este indicador se situó en diciembre en 52,7, su máximo nivel en 31 meses. En el caso de España alcanzó 50,8 tras haber caído a 48,6 en noviembre.  Producción industrial. En la eurozona la producción industrial aumentó en noviembre un 1,8% respecto al mes anterior. En términos interanuales el incremento fue de un 3%. En España la evolución registrada también fue positiva, aumentó un 1% en noviembre respecto a octubre, y un 2,7% en términos interanuales. La retirada de estímulos económicos (tapering) se realizará de forma moderada durante los próximos diez meses y una vez finalizada se procederá a la subida de los tipos de interés. Así, durante este mes, la Fed reducirá la compra de deuda pública en 10.000 millones de dólares. Por otro lado, la Fed mantiene como objetivo situar la tasa de paro en el 6,5% y la inflación en torno al 2%.  El crecimiento mundial comenzará a repuntar en 2014. El Banco Mundial en su informe “Perspectivas económicas mundiales” se muestra optimista sobre el crecimiento económico mundial, estimando un 3,2% en 2014, un 3,4% en 2015 y un 3,5% en 2016. Por un lado, prevé que la relajación de la consolidación fiscal permitirá a las economías avanzadas impulsar el crecimiento del 1,3% (2013) al 2,2% en 2014. En 2015 la tasa se estabilizará en torno al 2,4%. Por otro lado, para las economías en desarrollo proyecta un repunte del crecimiento del 4,8% en 2013 al 5,3% y 5,7% en 2014 y 2015 respectivamente (cuadro 1). Cuadro 1: Previsiones de crecimiento del Banco Mundial INTERNACIONAL EE.UU. Eurozona Japón Países OECD China India Indonesia Brasil México Nigeria Sudáfrica  La Reserva Federal (Fed) anuncia una disminución en la compra de activos financieros (QE). Las buenas perspectivas económicas sobre la economía estadounidense han motivado el cambio de la política monetaria de la Fed. Los datos registrados sitúan el crecimiento económico para el 3T2013 en un 1,8%. Esta recuperación ha propiciado en diciembre una tasa de desempleo del 6,7% (un 0,3 menos que en el mes de noviembre) y un superávit presupuestario de 53.200 millo- 2013 1,8 -0,4 1,7 1,2 7,7 4,8 5,6 2,2 1,4 6,7 4,7 2014 2,8 1,1 1,4 2,1 7,7 6,2 5,3 2,4 3,4 6,7 5,3 2015 2,9 1,4 1,2 2,2 7,5 6,6 5,5 2,7 3,8 6,8 5,4 Fuente: Banco Mundial " Perspectivas económicas mundiales" 2014   Así está… la economía es una publicación de “Círculo del Empresarios” elaborada por su Departamento de Economía, que contiene informaciones y opiniones a partir de fuentes consideradas fiables. “Círculo del Empresarios” no garantiza la fidelidad de la misma ni se responsabiliza de los errores u omisiones de los mismos. Este documento tiene un propósito meramente informativo. Por tanto, “Círculo del Empresarios” no se hace responsable en ningún caso del uso que se haga del mismo, de las opiniones y estimaciones propias del área, así como de las modificaciones sujetas sin previo aviso. 2  www.circulodeempresarios.org

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