'Quita' y corralito en Chipre (Así está la economía... Mar 2013)
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'Quita' y corralito en Chipre (Así está la economía... Mar 2013) Document Transcript

  • 1. Así está la economía… marzo 2013“Quita” y corralito en ChipreEl mes termina con el acuerdo de la troika (FMI, Banco Central Europeo y Comisión Europea) pararescatar la economía chipriota. El rescate asciende a 10.000 millones de euros y tendrá quedevolverse en 22 años a un interés de entre el 2,5% y 2,7%. Los primeros pagos comenzaran en2023. La condición para recibir la ayuda es que el sistema financiero chipriota asuma parte de laspérdidas, unos 5.800 millones de euros. De esta forma, la segunda entidad del país (Banco PopularLaiki) será liquidada y la primera (Banco de Chipre) reestructurada. • Banco Popular Laiki. Sus depósitos garantizados (hasta 100.000 euros) se trasferirán al Banco de Chipre (principal entidad del país). Los depósitos superiores a 100.000 euros permanecerán congelados en un “banco malo” hasta que se concluya la liquidación y después asumirán las pérdidas consecuentes. • Banco de Chipre. Los tenedores de depósitos de más de 100.000 euros (no garantizados) asumirán pérdidas (el acuerdo recoge expresamente que los depósitos hasta 100.000 euros estarán a salvo). Un 37,5% de los depósitos no garantizados se convertirán en acciones, con la consiguiente pérdida de valor debida a la fuerte dilución. Otro 22,5% de estos depósitos (retenido en un fondo sin interés) podrá convertirse en acciones en función de las necesidades de capital de la entidad, por lo que la “quita real” podría alcanzar el 60%. El 40% restante de los depósitos no se altera por ahora.La asunción de pérdidas por los depositantes ha suscitado nuevos temores en los países europeossobre si el plan aplicado en Chipre podría servir de modelo para futuros rescates. Sin embargo,tanto autoridades europeas como del FMI (que aportará 1.000 millones de los 10.000 millones deeuros) han tratado de trasmitir confianza reiterando que el caso de Chipre es especial y que lasquitas no serán la norma en eventuales futuros rescates.A efectos de tener en cuenta la especificidad del sistema financiero chipriota conviene consideraralgunos datos: • La economía chipriota es pequeña (poco más de 1,1 millones de habitantes y un PIB de 17.000 millones de euros -un 0,18% del total de la Eurozona y sólo mayor que los de Malta y Estonia) y cuenta con un sistema financiero sobredimensionado (equivale a siete veces su PIB, si bien su tamaño se corresponde con el de una Caja mediana española). • La banca de Chipre cuenta con 70.000 millones de euros en depósitos (70.000 euros per cápita frente a 20.000 en España), sólo 43.000 de los cuales pertenecen a chipriotas. El resto, 27.000 millones, son de clientes no residentes, entre los que destacan los rusos (que, según su propio gobierno, no serán compensados por las pérdidas). • Además, los depósitos superiores a los 100.000 euros suponen en torno al 55% del sistema y los que superan los 500.000 en torno al 40%. 1
  • 2. Por último, se han establecido una serie de controles de capital para evitar la huida de depósitoscomo el no poder retirar más de 300 euros en efectivo al día, cantidad ampliada hasta los 5.000euros para empresas, y la imposibilidad de gastar mediante tarjeta de crédito más de 5.000 eurosen el extranjero.Centrándonos en nuestro país, el Banco de España ha publicado sus previsiones, que difierensensiblemente a la baja de las anunciadas por el Gobierno. El Banco de España espera una caída delPIB en 2013 del 1,5% frente a la de 0,5% estimada por el Gobierno (si bien se ha anunciado unacorrección de esta previsión al -1%).Bruselas ha actualizado la cifra de déficit para 2012 dada por el gobierno español, elevándola del6,7% a casi el 7% (6,98%). El desfase viene explicado por el sistema de registro de datos utilizados:en España se contabilizan las devoluciones fiscales a los contribuyentes y la percepción de ingresossegún el principio de caja (en el momento en que se produce el desembolso) y en Bruselas según elde devengo (registro contable en el momento en que surge el derecho de cobro o la obligación depago). De esta forma el gobierno computó ingresos de 2013 en 2012 y retrasó el registro de pagospor devoluciones a enero 2013.Actualmente España está tratando de negociar un nuevo objetivo de déficit para 2013 con Bruselas,de forma que el mismo se fije en el 6% del PIB vs 4,5%. El objetivo actual del 3% establecido para2014 podría posponerse un año o dos, a 2015 o 2016.Por su parte, la deuda pública española aumenta en 2012 hasta el 84% del PIB (884.416 millones deeuros), según datos del Banco de España. El mayor incremento corresponde a las CCAA (34% máshasta 185.000 millones). Este aumento es en números absolutos el mayor que se recuerda en lasseries estadísticas recientes y responde principalmente al rescate a la banca española y al constanteauxilio de las finanzas autonómicas. 2