Apimec 2007

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Apimec 2007

  1. 1. DisclaimerNossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuaise projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar o nossonegócio. Muitos fatores importantes podem afetar adversamente nossos resultados, tais comoprevistos em nossas estimativas e declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”,“visamos”, “estimamos” e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções.As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações atinentes a resultadose projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente setorial,potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de regulamentações futuras e os efeitos daconcorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendoque não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativasem razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções CVM 202 e358. 1
  2. 2. 1. Perfil e Histórico2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações3. Estratégia e Vantagens Competitivas 2
  3. 3. Perfil CorporativoUma das maiores empresas de varejo e design de vestuário do Brasil…Modelo de Combina de forma eficiente os três segmentos do setor de vestuário: produção e logística (supply chain), gestão daNegócios marca e rede de varejoMarcas Vestuário básico e de moda, com Moda casual e contemporâneaProdutos foco em artigos casual e esportivo Moda infantil para jovens (Jeanswear) Classes A e B – crianças menores Classes A e B – adolescentes eClientes Classes A, B, C de todas as idades de 14 anos jovens entre 14 e 21 anosGovernança Novo Mercado com 100% de tag alongCorporativaPrincipais Sell-out total de aproximadamente R$ 620,0 MM Receita Líquida: R$ 330,0 MMinformações EBITDA ajustado: R$ 52,1 MMfinanceiras Margem EBITDA: 15,8%(em Dez/2006) Lucro Líquido: R$ 17,2 MM ... presente nos três processos da cadeia de valor do setor 3
  4. 4. HistóricoCom mais de 127 anos de história, a Hering recentemente reposicionou suas operações erecuperou margens em busca de um crescimento ainda maior. Preparada para Reestruturação Crescer operacional • Redução do número de marcas • Prioridade aos canais mais rentáveis Novo • Conjuntura macroeconômica Mercado desfavorável Fundação da Hering • Altas taxas de juros e desvalorização do real Preparada para Crescer 1880-1990 1997-1999 2000-2003 2003-2006 2007 Gestão da marca Reestruturação e varejo • Expansão da rede de Financeira Franquias Hering • Renegociação de dívidas • Abertura do setor têxtil • Recuperação da • Entrada de Financial rentabilidade operacional Sponsors • Condições macroeconômicas favoráveis: perspectivas de redução das taxas de juros e risco-país 4
  5. 5. 1. Perfil e Histórico2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações3. Estratégia e Vantagens Competitivas 5
  6. 6. Novo Mercado e Oferta Pública de AçõesEm 16 de maio de 2007, a Companhia ingressa no Novo Mercado, e em julho, captaaproximadamente R$230 milhões para projeto de expansão... Com esforços de venda no exterior em conformidade com a Regra 144A/RegSEstrutura da Oferta Oferta Pública de Ações no Brasil (Follow-on) 28.333.000 ações ordinárias com direito a voto (primária de 20.833.000 e secundaria de 7.500.000) e 100% deAções Ofertadas direitos de tag along (Novo Mercado).Preço da Oferta R$ 11,00 / ação Aproximadamente R$ 311,6 milhões, sendo R$229,1 milhões da emissão primária e R$ 82,5 milhões da emissãoTamanho da Oferta secundária.Tipo da Oferta 73,5% primária, 26,5% secundáriaAcionistas Vendedores Socinvest Finance (Investidor Financeiro)Precificação 19 de julhoPeríodo de Lock-up 180 dias para os acionistas vendedores, administração e Hering (i) Investimentos em lojas próprias, (ii) Investimentos em tecnologia da informação e tecnologia têxtil, (iii)Uso dos Recursos Amortização de parte do endividamento, (iv) Capital de giro ... e amortização de parte do endividamento. 6
  7. 7. Estrutura Acionária após OfertaApós a oferta, o free float passou para 60%. Os investidores estrangeiros representam 31%. Financial Família Sponsors Hering 14,9% 24,8% Pessoa Física Nac 4,2% Pessoa Jurídica Nac 25,6% Estrangeiros 30,5% 7
  8. 8. EndividamentoEm agosto, a Companhia tinha R$ 192 milhões em disponibilidades e dívida total de R$ 145milhões, sendo 55% no curto prazo e 45% no longo prazo. Dívida Líquida/EBITDA - R$MM Amortização Endividamento Longo Prazo 345 201 10,1x 185 170 33 4,6x 3,5x 3,8x 13 10 5 4 2004 2005 2006 2T07 ago/07 2008 2009 2010 2011 2012-15 Amortização (R$MM) -47 Dívida líquida total(R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x) 8
  9. 9. 1. Perfil e Histórico2. Novo Mercado e Oferta Pública de Ações3. Estratégia e Vantagens Competitivas 9
  10. 10. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão 10
  11. 11. Modelo de Negócios DiferenciadoO modelo de negócios da Hering combina eficazmente os três processos da cadeia de valordo setor de vestuário... Supply chain Gestão da marca e Visão Geral da Produção desenvolvimento Varejo Produção da Hering Tercerizado de produto Própria Tercerizado Malharia 30% Beneficiamento 0% Brasil Talharia 15% Confecção 65% Acabamento 40% Tecido Plano 50% Internacionais Em média, 33% da produção da Hering é tercerizada ... permitindo respostas rápidas às tendências de mercado. 11
  12. 12. Modelo de Negócios DiferenciadoTempo mais curto de resposta ao mercado permite o lançamento de diversas coleções aolongo do ano, o que aumenta o movimento nas lojas e estimula a fidelidade do consumidor... Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Campanha Coleção de Coleção de Coleção de Coleção de Coleção de outono contra o Inverno Primavera Verão Alto-verão câncer de Coleção Flex mama Coleção de Coleção: 60 dias Férias Receita Líquida 63% 60% 37% 40% Produção ou Lojas Trend Design interno terceirização Indentificação de tendências Identification de produtos 2005 2006 Coleção Básico Fast Fashion: 15 dias … além de resultar em uma maior participação das coleções no mix de produtos. 12
  13. 13. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão. 13
  14. 14. Marcas FortesA marca Hering é a maior e mais rentável da companhia, possui elevado reconhecimentoe intenção de compra em todas as classes sociais… Conhecimento da marca Principais % de vendas no Hering / Penetração Características Mercado interno 94% 94% 87% 85% Maior e mais rentável marca Elevado reconhecimento da marca em todas as classes sociais 22% 24% 16% Elevada intenção de compra 71% 4% ao longo de todas as categorias e ocasiões A B1 B2 C % do (vestuário esportivo, de mercado 5% 6% 11% 31% trabalho e lazer) brasileiro Reconhecimento da marca Penetração da marca Fonte: Synovate – São Paulo Índice de rejeição muito baixo Marcas de nicho bem estabelecidas 26% Razões para não comprar: Alto preço médio Falta de acesso ao crédito Distribuição … que se traduzem em ampla oportunidade para aumento da penetração. 14
  15. 15. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão. 15
  16. 16. Canais de Distribuição CapilaresA Hering dispõe de dois canais complementares de vendas: Hering Store e Lojas Multimarcas,distribuídos em mais de 20 estados, representando uma área total de vendas de 21,2 mil m2e 7.468 pontos de venda multimarcas... • 160 Hering Store Receita Líquida no Mercado Interno – 1S07 • 41 Lojas PUC • 7.468 Lojas Multimarcas PUC & (Marca Hering) Dzarm Franquias 26% Hering 28% Hering Lojas Multimarcas próprias 34% Hering 9% 84% do Total de vendas Market Share Sell Out – 2006 3,6% 1,4% 1,5% 1,2% 2,2% 0,4% 1,1% 1,2% São Paulo Outras cidades com Outras cidades sem Hering Store Hering Store Hering Store Varejo Fonte:Target Research … que reforçam o market share da Hering e seu potencial de penetração em regiões pouco exploradas. 16
  17. 17. Canais de Distribuição Capilares – FranquiasA rede de Hering Store foi desenvolvida principalmente por meio do modelo de franquias... Franquias rigorosamente selecionadas • Investimento inicial médio de R$ 5.000/m2 • Período de Payback: 45 meses1 • TIR: 18% Consistência Conselho de Franquias da experiência de compra • Troca de experiências • Melhoria do processo de decisão Maior venda/m2 e resultado operacional Administração de pontos de venda centralizada • Variedade de produtos • Preços • Projeto de arquitetura • Disposição de produtos e vitrine • Anúncios e propaganda visual ¹ Média da rede, não considera os investimentos na loja ... o que permite que as lojas sejam replicadas com agilidade, eficiência de custos e proximidade aos consumidores. 17
  18. 18. Canais de Distribuição CapilaresAs Hering Stores podem contar com diferentes tamanhos e formatos Tamanho(lojas de shopping e lojas de rua)... médio Público-alvo 80 131m² A/B1 116 Shopping Centers Público-alvo 36 143m² B2/C Hering Store Público-alvo 21 102m² A/B1 Corredores 32 comerciais Público-alvo 11 144m² B2/C 44 Lojas de Rua Bairros Público-alvo 12 12 105m² residenciais A/B1 Número de lojas … de acordo com as características de cada lugar e do público alvo. 18
  19. 19. Canais de Distribuição Capilares – MultimarcasLojas Multimarcas permitem maior capilaridade e complementam a presençada Hering por meio da rede de lojas próprias. Lojas Multimarcas Cobertura de Lojas Multimarcas Somente marca Hering – 7.468 clientes multimarcas < 100 Somente 3% de todas Entre 101 e 250 as lojas Multimarcas Entre 251 e 500 se encontram no Entre 501 e 1.000 mesmo CEP de > 1.000 Hering Stores Todas as marcas – 10.358 clientes multimarcas Considerando o plano de expansão, esse número deve chegar no máximo a 13% < 100 Entre 101 e 250 Entre 251 e 500 Entre 501 e 1.000 > 1.000 19
  20. 20. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão. 20
  21. 21. Valorização da Experiência de CompraO formato das Hering Stores proporciona aos clientesuma experiência de compra diferenciada...Lojas Hering Auto serviço Fidelização 70% maior assistido quando comparada às lojas multimarcas ... associando uma melhor disposição e localização de produtos e flexibilidade do layout. 21
  22. 22. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão. 22
  23. 23. Estratégia de NegóciosA estratégia de negócios da Hering visa impulsionar sua presença,aproveitando o conhecimento da marca e o modelo de distribuição. Maiores vendas por m2 Maiores vendas e maior share-of-wallet por m2 e EBITDA em lojas multimarcas adicional de Reposicionamento operações de Aumento da Oferta de Preços da Hering: crédito de Crédito Moda Acessível Aumento das Expansão da Rede Vendas nas de Hering Store e Maior número de Lojas Lojas Próprias Maior área de vendas Multimarcas clientes e maior EBITDA das multimarcas lojas próprias 23
  24. 24. Reposicionamento de Preços da HeringA marca Hering será posicionada como moda acessível.... Marca Hering Considerações Importantes Aumento da oferta de itens de preços mais baixos por meio de: • Desenvolvimento de produtos Colcci • Variedade de produtos customizados de acordo com a Siberian localização da loja (A/B1 vs. C)Premium vs Hering (%) TNG Hoje M. Officer • Redução da diferença de preço com relação aos competidores Luigi Bertolli Zara em itens comparáveis Hering Hering Riachuelo Target • Maior participação das coleções no mix de produtos Renner Marisa C&A Julho 2007 Maior venda/ m² Mix Padrão vs. Fashion Aumento do share-of-wallet em clientes multimarcas ... para aumentar as vendas de todos os segmentos, com foco principalmente nas classes B2 e C 24
  25. 25. Reposicionamento de Preços da HeringO reposicionamento de preço está relacionado ao aumentoda oferta de artigos nas faixas de preço de entrada. Número de Produtos Preço Médio será Preço Médio será reduzido em 16,3% Calça reduzido em 21,8% Camiseta Média simples: Média simples: Tecido Média simples: Média simples: Masculina R$ 39,80 R$ 33,30 Feminina R$ 108,7 R$ 84,90 Preços até: Preços até: 59,90 3 0 139,90 1 0 54,90 3 1 Construidor 129,90 3 0 0% High-end 50% 16% de marca 49,90 2 2 119,90 40% 2 0 44,90 10 2 109,90 3 1 Construidor 39,90 3 5 25% 33% de marca 99,90 2 2 34,90 6 8 Construidor 89,90 2 4 29,90 42% 0 5 68% de margem 20% Construidor 79,90 1 2 50% 24,90 6 4 de margem 19,90 3 4 69,90 1 1 Construidor 8% 16% de volume 7% 14,90 0 1 59,90 2 25% Construidor de volume Coleção de Coleção de Coleção de Verão Coleção de Verão Verão 2006 Verão 2007 2006 2007Fonte: Gerência de Produtos da Hering 25
  26. 26. Aumento da Oferta de CréditoUniverso de crédito pouco explorado – Cartão Hering, a ser lançado em novembro, reforçará oreposicionamento de preço... Plano de Implementação (2007) Jul Ago Set Out Nov Hering Negociações com os + potenciais parceiros Maior venda/m²Instituição EBITDAFinanceira Assinatura do acordo adicional das (em operações de processo crédito Implementação do Projetode seleção) Lançamento do Cartão Hering Co-branded ... resultando em maiores vendas e na captura de margens adicionais na cadeia de valor. 26
  27. 27. Reposicionamento de Preços da Hering – Faturamento por m2O reposicionamento de preço resultará em um aumento do faturamento por m² darede Hering Store Receita por m2 - R$ ‘000/m2 16,1 14,4 1,7 Clientes novos que conhecem a marca mas não compram hoje por preço 2,6 10,7 2,5 1,4 Cross-selling para categorias de maior preço unitário (ex: jeans) Aumento de volumes Aumento de preço médio 2006 Reposicio- Cross-sell Fluxo 2008 Real Inflação 2008 Nominal namento 27
  28. 28. Expansão da Rede Hering StoreO formato das Hering Stores permite a expansão agressiva da rede (por meio de franquias elojas próprias), aumentando a penetração da marca e as margens EBITDA... Rede Hering Store Estratégia 325 48 Foco em grandes cidades, 51 em shopping-centers de 277 classe alta e lojas de rua 53 51 224 Lojas Próprias: praças 52 prioritárias – São Paulo, 44 Rio de Janeiro, Belo 172 Horizonte e Curitiba 151 160 14 22 10 Mais 20 lojas já 274 confirmadas em 2007 226 180 141 146 150 Maior área de venda Maior EBITDA de Lojas 2006 Set-07 2007 Plano 2008 Plano 2009 Plano 2010 Plano próprias Franquias Lojas próprias Estimados para o fim do ano … sendo que mais de 325 pontos já foram selecionados, inclusive com endereço definido. 28
  29. 29. Regiões prioritárias para abertura de lojasentre 2007 e 2008 (de 59 a 70 novas lojas) 1 1 Nordeste: Shoppings importantes ainda não ocupados como Midway 4 (Natal); Riverside (Teresina); 2 2 1 Jardins (Aracaju); Iguatemi 2 (Feira de Santana) 3 1 6 *Total: 8 a 9 lojas 1 3 1 6 2 1 3 3N/CO: Shoppings emcapitais como Manaus e 11 1Porto Velho 1 Sudeste: Lojas próprias em 63 18 RJ e SP / Franquias no interior de*Total: 6 a 7 lojas SP e lojas de rua na capital 8 *Total: 32 a 38 lojas 6 Áreas prioritárias para abertura de 16 Sul: Shoppings em Porto Alegre operações próprias (região metropolitana) e cidades do interiorNota: Não considera aberturas já confirmadas *Total: 13 a 16 lojas 29
  30. 30. Status do plano de abertura de franquias 2007UF – Cidade Local Status Data prevista FranqueadoSP - São Paulo Rua Vieira de Morais Aberta mar/07SP - São Paulo Al. Nhambiquaras Aberta mai/07BA - Salvador Salvador Shopping Aberta mai/07RS - Porto Alegre Rua 24 de Outubro Aberta jul/07SP - Guarujá Shopping La Plage Aberta set/07SP - S. J. Rio Preto Shopping Plaza Avenida Confirmada out/07SP - S. J. Campos Shopping Vale Sul Confirmada out/07SP - São Paulo Rua Diogo de Faria Confirmada out/07SP - São Paulo Rua Carlos Weber Confirmada out/07 Status 2007PR - Foz do Iguaçu Shopping Cataratas JL Confirmada out/07MG - Araxá Rua Capitão José Porfírio Confirmada out/07GO - Aparecida de Goiânia Buriti Shopping Confirmada nov/07 5 AbertasSP - Marília Shopping Aquarius Confirmada nov/07SP - Rio Claro Shopping Center Rio Claro Confirmada nov/07 12 ConfirmadasRS - Porto Alegre Shopping Total Confirmada nov/07PI - Teresina Riverside Shopping Confirmada nov/07SC - Florianópolis Shopping Itaguaçu Confirmada nov/07SP - São Paulo Santana - Rua Pedro Doll Processo out/07DF - Taguatinga Shopping Taguatinga Processo nov/07PB - Campina Grande Shopping Iguatemi Processo nov/07MA - São Luis Shopping Tropical Processo nov/07SP - Baurú Baurú Shopping Processo nov/07SP - Ribeirão Preto Novo Shopping Ribeirão Processo nov/07 FranqueadosSP - Campinas Campinas Shopping Processo nov/07 atuaisPR - Londrina Royal Shopping Processo nov/07RJ - Niterói Rua Moreira César Processo nov/07 NovosPE - Caruarú Shopping Caruarú Processo nov/07 franqueadosSC - Chapecó Loja de Rua Processo nov/07 30
  31. 31. Status do plano de lojas próprias 2007UF – Cidade Local Status Data previstaSC - Florianópolis Shopping Iguatemi Santa Mônica Aberta jun/07RJ - Rio de Janeiro Norte Shopping Aberta ago/07RJ - Rio de Janeiro Rio Design Barra Aberta ago/07MG - Belo Horizonte Diamond Mall Aberta set/07PR - Curitiba Shopping Estação Confirmada set/07SP - São Paulo Shop. Market Place Confirmada set/07SC - Balneário Camboriú Balneário Camboriú Shopping Confirmada set/07RJ - Rio de Janeiro Rua Visconde de Pirajá (Ipanema) Confirmada out/07 Status 2007SP - São Paulo Santana Parque Shopping Confirmada out/07RJ - Rio de Janeiro Rua da Quitanda Confirmada nov/07RJ - Rio de Janeiro Shopping Aricanduva Confirmada nov/07 4 AbertasSP - Guarulhos Shopp. Intern. Guarulhos Confirmada nov/07 8 ConfirmadasSP - São Paulo Avenida Paulista Processo nov/07 Previsão de maisRJ - Rio de Janeiro Shopping da Gávea Processo nov/07 1 confirmaçãoRJ - Rio de Janeiro Copacabana Processo nov/07RJ - Rio de Janeiro Shopping Tijuca Processo nov/07RJ - Rio de Janeiro Shopping Down Town Processo nov/07SP - São Paulo Shopping Santana (Transferência) Processo out/07SC - Balneário Camboriú Avenida Brasil (Transferência) Processo out/07 31
  32. 32. Aumento de Vendas em Lojas MultimarcasUma equipe comercial mais forte aumentará o número de clientes multimarcas em áreas quenão são foco das Hering Store, expandindo a cobertura geográfica... Maior Presença em Lojas Multimarcas 10.700 Marca Hering Maior número de clientes (número de clientes) multimarcas Aumento de fluxo virá da captura de 7.100 clientes que já 6.600 conhecem a marca e não compram por preço Depois da expansão apenas 13% das lojas Multimarcas estarão em regiões com o mesmo CEP das Hering Stores 2006 2007E 2008E Fonte: Pesquisa de mercado (n=1000 … impulsionando vendas e rentabilidade. 32
  33. 33. Principais Alavancas para Crescimento do EBITDA % de variação do EBITDA - (06-08) Hering Stores: 67% Multimarcas: 32% Outros: 1% 100% 4% 1% 28% 28% 21% 21% 22% 22% 24% 24% Expansão de Aumento das Lojas Próprias Expansão de Aumento das Outros Total Franquias vendas das (existentes e lojas vendas das Franquias novas) multimarcas lojas existentes multimarcas existentes 33
  34. 34. CapexSubstancial aumento de Capex para apoiar os planos agressivosde expansão financiados pelos recursos da oferta de ações Capex - R$MM Uso dos Recursos - R$MM - (07-08) 63,0 250 35 35 48 48 60 60 20,0 8,6 107 107 5,0 5,4 2004 2005 2006 2007E 2008E Capital de Giro Repagamento de Lojas Hering TI e Tecnologia Total dívida Próprias Industrial 34
  35. 35. Vantagens CompetitivasO modelo de negócio da Hering e o reconhecimento excepcional da marca,reforçados pelos seus amplos canais de distribuição... Modelo de negócios diferenciado Marcas fortes Potencial de crescimento Canais de distribuição capilares Experiência de compra ... representam uma oportunidade de alto crescimento num setor em rápida expansão 35
  36. 36. Relações com Investidores Teleconferências e webcast Reuniões Públicas Releases Perception Studies Website de RI Balanço Social Relatório Anual Fact Sheet Reuniões Individuais 36
  37. 37. Equipe de Relações com InvestidoresFabio Hering – Vice Presidente e Diretor de RIVilmar da Costa – Diretor FinanceiroKarina Koerich - Gerente de RITel. +55 (47) 3321-3469E-mail: ri@heringnet.com.br 37

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