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  • 1. Weekly actions Du 23 au 27 Août 2010
  • 2. Du 23 au 27 Août 2010 Sommaire Tendance du Marché.................................................. 3 Analyse du Marché .................................................... 4 Indicateurs Macro-économiques ................................... 5 Indicateurs sectoriels................................................. 7 Notre univers de valeurs............................................. 9 Bulletin de la cote..................................................... 10 Résultats Annuels 2009 .............................................. 11 Contacts ................................................................. 13
  • 3. Du 23 au 27 Août 2010 Tendance du marché Le marché repart à la hausse Évolution du marché depuis le 01/01/2009 Après trois semaines de baisses consécutives, le marché reprend Volume MDH MASI 15 000 des couleurs, et repart à la hausse affichant une performance 40 000 14 000 hebdomadaire de +2,3%. Ainsi la performance annuelle du MASI 30 000 13 000 ressort à 12,6%. 12 000 20 000 Le volume des échanges a connu une légère amélioration. En ef- 11 000 fet, le volume moyen quotidien sur le marché central s’est établit 10 000 10 000 à 192,1MDh contre 154,9MDh une semaine auparavant, ceci reste inférieure à la moyenne annuelle de 424,3MDh. Cette évolution a 0 9 000 janv.-09 mars-09 avr.-09 mai-09 janv.-10 mars-10 avr.-10 mai-10 févr.-09 août-09 sept.-09 oct.-09 nov.-09 déc.-09 févr.-10 août-10 juin-09 juil.-09 juin-10 juil.-10 été essentiellement menée par les titres Addoha et Lafarge ciment qui affichent respectivement des volumes de 266MDh et 264MDh Marché Central Marché de bloc MASI sur le marché central. Concernant les performances sectorielles, le secteur des NTI a enregistré la plus forte hausse de la semaine avec +12,5%, cette évolution a été essentiellement menée par M2M Group et Évolution hebdomadaire du marché Microdata qui enregistrent respectivement une hausse de +7,3% et +4,9%. Nous pensons que ces performances reflètent le bon 250 12000 11900 sentiment des investisseurs quant aux résultats semestriels de ces 200 11800 deux valeurs. 150 11700 11600 11500 Le secteur des Sociétés de financements a lui aussi connu un 100 11400 rebond affichant ainsi une performance de +5,15%, les valeurs 11300 50 11200 Maroc leasing et Salafin semblent toujours suscité l’intérêt des 11100 investisseurs, avec des niveaux de valorisations attrayants par 0 11000 rapport au P/E marché, et affichent +17,4% et +12,4% 23/08/2010 24/08/2010 25/08/2010 26/08/2010 27/08/2010 respectivement. Dans le même sillage, le secteur immobilier a enregistré une performance de +5,6%, cela provient essentiellement du bon Marché central Marché de bloc MASI comportement de la valeur Addoha qui s’est appréciée de 10%. Et ce suite à la parution des résultats de l’augmentation de capital qui a suscitée un vif intérêt de la part des investisseurs puisque le Principales contributions à l’évolution hebdomadaire taux de souscription a atteint les 100%. de la capitalisation boursière Performances sectorielles hebdomadaires 14,5% 12,6% NTI 12,55% Sté de financement 5,15% 8,0% Immobilier 3,93% Banque 2,70% Télécom 1,58% 1,6% Ciment 1,33% Assurance 1,03% ATTIJARIWAFA BMCE BANK CIMAR IAM Holding 0,92% Matériaux de construction 0,26% Distribution -0,20% Energie et mines -0,45% Agroalimentaire -1,59% Évolution des indicateurs d'activité du marché Clôture Variation Volume moyen quotidien (En MDh) 2010 31/12/2009 Semaine 2010 2009 Semaine 2010 2009 Var % MASI 11 764,99 10 443,81 2,31% 12,65% -4,92% Marché Central (MC) 192,1 424,3 290,1 46,2% MADEX 9 599,12 8 464,47 2,40% 13,40% -6,58% Marché de bloc (MB) - 266,2 183,6 44,9% Capitalisation (MMDh) 530 503 MC+MB 192,1 690,5 473,8 45,7% Performances de la semaine Les plus fortes variations Les plus forts volumes (En MDh) Valeur Clôture Var % Volume Valeur Clôture MC MB Volume Global MAROC LEASING 580 17,41% 76,44 ADDOHA 108 266,5 - 266,5 SALAFIN 689 12,40% 22,40 LAFARGE CIMENTS 2 029 264,2 - 264,2 ADDOHA 108 9,63% 266,49 ATTIJARIWAFA Bank 310 262,9 - 262,9 CARTIER SAADA 20 -6,25% 0,39 BCP 325 190,9 - 190,9 Involys 192 -7,63% 8,93 IAM 148 176,5 - 176,5 SCE 280 -9,07% 0,07 MARCHE 11 765 961 - 961
  • 4. Du 23 au 27 Août 2010 Indicateurs macro-économiques Balance commerciale (Biens) 1 2 ,3 % 14 5 19 7 12 9 3 2 6 1 6 ,5 % 66 672 Juin 2010 : les importations et les exportations de biens et services M Dhs 57 221 8 ,9 % ont enregistré respectivement une hausse de 12,3% et 16,5% par ap- port au mois de Juin 2009. Le solde commercial est déficitaire, il s’établit à –78,5MM DH contre - 7 2 10 5 -7 8 5 2 5 -72,1 MMDH un an plus tôt, ce qui ramène le taux de couverture à Im p o r ta tio n s Ex p o r ta tio n s D e f ic it c o m m e r c ia l 45,9% contre 44,3% en Mai 2009, soit une baisse de 1,7 points. Ju in 2 0 0 9 J u in 2 0 1 0 Source : Office des Changes Recettes MRE et recettes de voyages 1 1 ,3 % 1 0 ,0 % 22 554 2 2 7 0 9 ,7 0 Juin 2010: les recettes de voyages ont porté sur un montant de 20 646 22,7MMDH contre 20,6MMDH en 2009, en hausse de 10,0%. De même, les recettes MRE ont enregistré une reprise de 11,3% à 25,1MDH. - 1 8 ,6 % En M Dhs 13 321 1 0 8 4 5 ,3 0 Les recettes liées aux investissements et prêts privés étrangers enregistrent quant à elles un recul de 18,6% au terme des cinq six premiers mois de l’année 2010, pour atteindre un montant de 10,8MM DH contre 11,9 MM DH l’année précédente. Les investissements directs représentent 73,4% du total de ces Re c e tte s MRE Re c e tte s V o y a g e s Re c e tte s In v e s tis s e me n ts e t p r ê ts p r iv é s é tr a n g e r s recettes, suivis des prêts privés étrangers avec 14,3% et des J u in 2 0 0 9 J u in 2 0 10 investissements de portefeuille avec 12,3%. Source : Office des Changes Évolution des matières premières 19/08/2010 Semaine 31/12/2009 13/08/2010 31/12/2009 New Aluminium 2 058,0 -0,10% -14,57% 2060 2 409,0 L’or: continue sur sa progression affichant cette semaine une Zinc 2 095,0 0,24% -13,03% 2090 2 409,0 hausse de 0,48% pour s’échanger à 1237,9 dollars l'once. le Plomb 2 090,0 -0,71% -18,36% 2105 2 560,0 métal jaune profitant de son statut de valeur refuge, les prix de l'argent et du cuivre, plus sensibles aux perspectives industriel- Argent 19,01 3,91% 12,85% 18,295 16,8 les, connaissant en revanche des fortunes diverses. Cuivre 7 459,0 2,11% 1,14% 7305 7 375,0 Après le rebond entamé en début de semaine, le pétrole Or 1 237,9 0,46% 12,84% 1232,15 1 097,0 termine la semaine sur une légère progression de 0,99% pour s’échanger à 75,2 dollars le baril. Ceci dans un marché prudent B de pétrole aril 75,2 0,99% 0,23% 74,43 75,0 avant la publication de chiffres du Produit intérieur brut (PIB) Source: Reuters américain du deuxième trimestre. MAD/ Euro/ Dollar New Le dollar en recul face à l’euro 11,07 11,07 11,06 8,78 8,76 11,06 Le dollar a un peu reculé face à l'euro vendredi, mais a accélé- 11,05 8,75 11,05 11,05 8,74 ré sa progression face au yen. 8,72 8,72 11,04 8,72 11,04 8,70 En effet après l’annonce des propos très prudents du président 11,03 8,68 8,67 8,68 de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui a exclu toute 11,02 8,66 nouvelle mesure de soutien à l'économie dans l'immédiat. 23-août 24-août 25-août 26-août 27-août EUR/MAD USD/MAD Source: Reuters
  • 5. Du 23 au 27 Août 2010 Indicateurs macro-économiques Finances publiques -2,4% 65 063 20,5% 63 496 58 199 48 298 Avril 2010: La situation des charges et ressources du trésor s’est soldée au terme du mois d’Avril de l’année 2010, par un déficit de 12,4 MMdh au -28,0% lieu d’un excèdent de 7,8 MMdh un an auparavant. Cette situation pro- vient essentiellement de la baisse des recettes fiscales de 5,3% et de la 16765 -15 420 baisse des recettes non fiscales de 27,2%. 5297 7 883 Les dépenses ordinaires ont atteint 58,1MMDh en progression 20,5%, tirées essentiellement par les charges de compensation qui sont passés de 1,6MMDh à 8,7MMDh . Pour leur part les dépenses de fonctionnement , -12 521 R ecettes o rdinaires Dépenses o rdinaires So lde o rdinaire So lde budgétaire chiffrés à 58MMDh , ont marqué une augmentation de 20,5%, suite princi- palement à l’accélération de 20,1% des dépenses des autres biens et servi- Avril 2009 Avril 2010 ces . Source : Trésorerie Générale du Royaume Bons du Trésor (marché secondaire) New 5,5% 52 semaines 5 ans 10 ans 5,0% 4,5% Le Conseil de Bank Al Maghrib a décidé lors de sa réunion trimes- 4,0% trielle du 15 juin 2009 de maintenir le taux directeur à 3,25% 3,5% répondant à une logique inflationniste de stabilité des prix. 3,0% La banque centrale a révisé à la hausse sa prévision centrale d’inflation 2,5% la faisant passer de 1,4% à 1,7% sur les six prochains trimestres. 2,0% 01/12/05 01/03/06 30/05/06 28/08/06 26/11/06 24/02/07 25/05/07 23/08/07 21/11/07 19/02/08 19/05/08 17/08/08 15/11/08 13/02/09 14/05/09 12/08/09 10/11/09 08/02/10 09/05/10 Source : Reuters Chômage 1 1 ,5 New 10 ,9 10 ,8 1 1 ,0 1 0 ,5 T2 2010 : Entre le deuxième trimestre de l’année 2009 et la même 9 ,9 9 ,9 10 ,0 1 0 ,0 9 ,7 9 ,9 9 ,9 9 ,7 9 ,6 9 ,6 9 ,6 9 ,8 période de 2010, 140.000 postes d’emploi ont été créés, résultat 9 ,6 9 ,5 9 ,1 9 ,0 d’une création de 92.000 postes en milieu urbain et de 48.000 postes 9 ,0 en milieu rural. 8 ,0 8 ,5 8 ,0 8 ,2 Le taux de chômage s’est établi au deuxième trimestre 2010 à 8,2% 7 ,5 au niveau national (12,7% en milieu urbain et 3,3% en milieu rural) Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4 Trim 1 Trim 2 contre 8,0% au même trimestre de l’année 2009. 2006 2007 2008 2009 2010 Source: Ministère des Finances et de la Privatisation Inflation New 111 110 - 0,6% en Juillet 2010 Juillet 2010 : Selon le HCP, l’indice des prix à la consommation a 109 connu, au cours du mois de juillet 2010, une baisse de 0,60% liée 108 IPC 107 essentiellement à : 106 105 * Une baisse des prix des légumes de 13,8% et des fruits de 1,4%, 104 103 01/01/2009 01/02/2009 01/03/2009 01/04/2009 01/05/2009 01/06/2009 01/07/2009 01/08/2009 01/09/2009 01/10/2009 01/11/2009 01/12/2009 01/01/2010 01/02/2010 01/03/2010 01/04/2010 01/05/2010 01/06/2010 01/07/2010 * Une hausse de 0,5% de l’indicateur d’inflation sous-jacente au cours du mois de juillet 2010 par rapport à juin 2010. Source : Haut Commissariat au Plan
  • 6. Du 23 au 27 Août 2010 Indicateurs Sectoriels Secteur des télécommunications 1000s 1000s 1000s 3516 3444 690 3 600 3 268 3394 12,0% 700 654 28 000 90% 25 077 25 311 3093 26 000 3 200 2991 582 23 516 23 534 80% 600 24 000 22 294 22 816 2711 2 762 2 834 10,0% 21 412 2 800 526 22 000 20 616 70% 477 490 500 20 000 2 400 8,0% 433 60% 400 1 000 8 2 000 400 1 000 6 50% 6,0% 1 000 4 1600 300 1 000 2 40% 1200 4,0% 1 000 0 200 30% 8 000 800 2,0% 6 000 20% 100 400 4 000 10% 2 000 0 0,0% 0 Mar- Jun-08 Sep-08 Dec-08 Mar- Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- M ar- Jun- Sep- Dec- 0 0% 08 09 06 07 07 07 07 08 08 08 08 M ar-08 Jun-08 Sep-08 Dec-08 M ar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Téléphonie mobile Taux de pénétration Téléphonie fixe Taux de pénétration Internet Source: Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications New T1 2010 : Selon l’ANRT, le marché du mobile a enregistré une croissance de 15,0% par rapport au T1 2009 et le taux de pénétration a atteint 85,82% soit une hausse de 10 points par rapport au T1 2009. En termes de part de marché, l’opérateur historique détient 57,6% du parc mobile suivi de Médi Télécom avec 37,63% pour et Wana corporate avec 4,77% . Le marché de la téléphonie fixe a progressé de 11,3% avec un taux de pénétration de 10,93% contre 11,28% au T4 2009. Le marché Internet est toujours en progression en enregistrant une augmentation dans le parc global de 14,8% au cours de T1 2010,et de 63,01% par rapport à Mars 2009. Arrivées de touristes et nuitées 1900 45% 44% Juin 2010 : Au cours du mois de juin 2010, le volume des nuitées 1700 1 512 1500 44% réalisées dans les établissements classés a enregistré sa plus forte 1 292 1300 43% progression depuis le début de cette année (+17% soit 219 000 1100 40% nuitées additionnelles par rapport à juin 2009). 1000s 892 42% 900 742 41% A l'image des nuitées, le nombre d'arrivées de touristes aux postes 700 500 40% frontières s'est fortement accru durant ce mois de juin 2010 300 (+20%). Cette tendance très positive a touché aussi bien les touris- 39% 100 tes étrangers (+20%) que les MRE (+21%). -100 38% Juin 09 Juin 10 Enfin le taux d'occupation moyen des chambres s'est amélioré de 4 Nuitées dans les EHC(1) points par rapport à juin 2009 pour atteindre 44% en juin 2010. Arrivées de touristes aux postes frontières Taux d'occupation des chambres Source: Ministère du tourisme Concours bancaires New 700 000 14% 942 645 568 693 Juin: Selon Bank Al Maghrib, les concours bancaires ont progressé 600 000 de 14% par rapport au mois de Juin 2009. L’encours total s’élève 500 000 ainsi à 645,9 MMDH. M Dhs 400 000 300 000 11% 24% Les crédits immobiliers atteignent 183,0MMDH (30,0% des concours 183 007 200 000 164 909 bancaires) en hausse de 11% par rapport à l’année dernière. 16% 105 213 130 393 1 000 00 Les crédits à l’équipement s’élèvent à 130,3MMDH (21,7% des 27 222 31 696 concours bancaires) enregistrant une croissance de 16% par 0 rapport à Juin 2009. Crédits à Crédits à la Crédits à Concours l'immobilier consommation l'équipement bancaires Quant aux crédits à la consommation, leur montant atteint 31,6MMDH (5,2% des concours bancaires) signant une progression de Juin 2009 Juin 2010 16,0% par rapport à Juin 2009. Source: Bank Al Maghrib
  • 7. Du 23 au 27 Août 2010 Indicateurs Sectoriels Indice de la production industrielle 300 280 -1,2% T4 2009: Selon le HCP, L’indice de la production des industries 260 240 manufacturières a enregistré une augmentation de 3,8% au cours du 220 quatrième trimestre 2009 par rapport à la même période de 2008. 200 2,2% 180 160 10,8% 2,8% -0,5% Cette évolution résulte notamment de l’augmentation de la production 140 120 des industries alimentaires de 2,8%, des industries chimiques de 7,0%, 100 des autres produits minéraux non métalliques de 7,4% dont le ciment 80 60 (+16,1%), des produits métalliques de 33,2%, des produits du travail 40 des métaux de 7,3% et des meubles et industries diverses de 10,8%. 20 0 Mines Electricité Industrie Industrie du Industrie En revanche, l’industrie textile a enregistré une baisse de 0,5%, alimentaire textile automobiles l’industrie du raffinage de pétrole de 23,9%, l’industrie automobile de T4 2008 T4 2009 1,2% et les industries du cuir, articles de voyage et chaussures de 4,0%. Source: Ministère des Finances et de la Privatisation Ventes de ciment 1 370 259,00 Juin 2010 : Concernant les ventes de ciment au terme du pre- Tonnes -0,2% mier semestre de 2010, elles ont enregistré une quasi stagnation de - 0,2% en volume par rapport à la même période de l’année 1 367 695,00 précédente. En cumul, sur le premier semestre, les ventes de ciment (7 613 072 T) enregistrent une légère progression (1.11 %) par rapport à celles de 2009 (7 529 798 T). Juin 09 Juin 10 Juin 09 Juin 10 Source: Association Professionnelle des Cimentiers Ventes automobiles 50 174,00 - 2,5% Juin 2010 : Les ventes de voitures neuves ont accusé ce mois un repli de 2,5% par rapport à l’année précédente. Au total 48 925 48 925,00 unités ont été écoulées en 2010 contre 50 174 en 2009. Juin09 Juin10 Source: Association des importateurs de véhicules au Maroc
  • 8. Du 23 au 27 Août 2010 Notre univers de valeurs Capitalisation Cours/Indice au PRICE EARNING PRICE TO BOOK Performance DIVIDEND YIELD ROE (%) Boursière (KDH) 19/08/2010 RATIO VALUE Semaine 31/12/2009 10e 10e 10e 10e TELECOM 129 930 291,3 1,58% 9,08% 13,5 6,8 7,4% 50,9% IAM 129 930 291,3 147,8 1,58% 9,08% 13,5 6,8 7,4% 50,9% AGROALIMENTAIRE 31 210 433,7 -1,59% -0,59% 17,9 4,2 4,7% 24,4% SBM 7 176 010,5 2540,0 0,00% -25,29% 22,5 5,2 4,4% 22,9% CENTRALE 10 465 620,0 11110,0 -5,45% 5,91% 16,2 5,4 5,2% 34,7% COSUMAR 6 688 927,0 1596,0 0,31% 19,55% 12,0 2,4 5,4% 20,4% LESIEUR 3 481 570,3 1260,0 2,86% 19,43% 22,3 2,2 2,9% 9,9% ASSURANCE 14 987 623,9 1,03% 19,49% 29,2 4,3 2,9% 16,9% WAFA ASSURANCE 9 100 000,0 2600,0 1,17% 36,34% 16,1 3,3 2,2% 22,0% ATLANTA 5 298 423,9 85,8 0,82% -0,37% 53,3 5,4 3,5% 9,9% BANQUE 146 559 690,2 2,70% 7,79% 25,7 3,5 2,4% 15,6% ATTIJARIWAFA BANK 59 838 397,4 310,1 1,89% 14,83% 14,9 2,6 2,3% 18,8% BMCE BANK 37 941 582,2 239,0 4,82% -9,81% 52,5 6,4 1,5% 12,5% BMCI 13 079 660,4 985,0 -0,30% 6,49% 16,4 2,1 5,4% 12,8% BCP 21 481 930,5 325,0 4,50% 33,74% 17,0 2,5 2,1% 15,5% CDM 6 965 516,1 805,0 -0,62% 19,35% 15,2 2,7 3,9% 18,3% CIH 7 252 603,7 318,0 2,51% 0,95% 27,4 2,5 1,9% 9,2% MATERIAUX DE CONSTRUCTION 12 303 023,6 0,26% 10,46% 10,6 1,0 5,7% 12,0% SONASID 9 067 500,0 2325,0 0,00% 19,23% 11,3 2,7 5,3% 25,9% ALM 670 041,9 1438,0 -0,42% 30,73% 11,7 1,7 4,7% 14,7% COLORADO 1 035 000,0 115,0 1,32% -86,31% 7,3 -15,4 6,3% -128,0% CIMENT 62 578 482,9 1,33% 17,22% 16,4 4,1 3,4% 27,0% CIMAR 16 861 252,7 1168,0 2,73% -37,67% 15,5 3,3 2,6% 22,8% HOLCIM 10 272 400,0 2440,0 -0,20% 29,79% 13,1 3,8 4,8% 31,8% LAFARGE 35 444 830,3 2029,0 1,45% 43,19% 17,7 4,6 3,4% 27,6% CHIMIE 1 316 998,8 0,76% -3,77% 14,4 1,5 4,5% 10,6% SNEP 964 800,0 402,0 2,81% -6,51% 14,3 1,7 4,2% 12,2% DISTRIBUTION 8 478 354,3 -1,41% 9,05% 17,3 4,5 3,3% 20,7% AUTO-HALL 4 315 968,0 91,4 -1,68% 23,40% 10,0 2,2 3,8% 24,0% AUTO NEJMA 1 534 896,0 1500,0 -4,46% -2,85% 13,6 3,5 2,9% 27,6% ENERGIE & MINES 20 499 404,4 -0,45% 36,23% 12,3 2,7 3,5% N.S. SAMIR 7 663 384,3 644,0 -0,92% 17,95% NS 2,2 1,2% N.S. AFRIQUIA GAZ 4 589 062,5 1335,0 1,44% -2,05% 14,4 2,6 5,9% 18,2% MANAGEM 4 211 321,9 495,0 -1,59% 106,25% 19,2 3,2 3,0% N.S. CMT 2 012 175,0 1355,0 1,88% 45,86% 7,6 4,9 8,5% 63,3% HOLDING 4 989 272,8 0,92% -88,27% 19,3 3,7 3,3% 17,7% DELTA HOLDING 4 051 500,0 92,5 2,10% 39,94% 17,2 3,0 3,5% 18,1% IMMOBILIER 70 816 850,0 3,93% 4,77% 37,6 5,7 1,3% 17,5% ADDOHA 30 532 950,0 107,7 9,63% 4,06% 26,5 5,4 1,4% 21,9% CGI 31 293 600,0 1700,0 0,06% 4,23% 54,3 6,7 1,2% 12,8% ALLIANCES 8 990 300,0 743,0 -0,27% 9,26% 17,3 3,1 1,3% 19,2% NTI 2 669 734,0 12,55% 41,68% 18,1 3,1 4,0% 20,2% HPS 596 652,0 848,0 2,54% 38,56% 14,2 3,7 2,8% 28,1% M2M Group 352 390,7 544,0 7,30% 8,58% 17,5 2,5 2,8% 14,7% Sté DE FINANCENEMENT 8 346 649,8 5,15% 16,91% 12,3 3,1 5,3% 23,5% EQDOM 2 822 722,5 1690,0 1,20% 19,01% 11,7 2,1 6,1% 18,4% TOURISME 1 931 924,0 1,94% 19,28% 73,5 2,3 0,0% 3,2% RISMA 1 931 924,0 310,0 1,94% 19,28% 73,5 2,3 0,0% 3,2% MASI 530 252 852,7 11 764,99 2,31% 12,65% 21,4 4,6 4,0% 27,9%
  • 9. Du 23 au 27 Août 2010 Résultats annuels 2009 Marge En MDH Chiffre d'affaires / PNB Résultat d'Exploitation Résultat Net part groupe(consolidé) Marge Opérationnelle 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 Var 31/12/09 31/12/08 31/12/09 IAM 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% Télécoms 30339,0 29521,0 2,8% 14008,0 13889,0 0,9% 9425,0 9520,0 -1,0% 46,2% 47,0% 31,1% Centrale Laitière 5707,0 5263,0 8,4% 921,0 764,0 20,5% 625,0 468,0 33,5% 16,1% 14,5% 11,0% Cosumar 5696,0 5698,7 0,0% 725,5 653,2 11,1% 554,4 500,1 10,9% 12,7% 11,5% 9,7% Dari Couspate 246,7 248,2 -0,6% 33,6 32,9 2,1% 24,5 20,9 17,2% 13,6% 13,3% 9,9% Lesieur 3994,0 4496,0 -11,2% 355,0 198,0 79,3% 291,6 157,9 84,7% 8,9% 4,4% 7,3% Branoma 428,0 452,0 -5,3% 78,0 97,0 -19,6% 61,0 72,0 -15,3% 18,2% 21,5% 14,3% Oulmès 1140,0 1146,0 -0,5% 90,0 67,0 34,3% 43,0 30,0 43,3% 7,9% 5,8% 3,8% SBM 2124,8 2091,3 1,6% 530,4 494,0 7,4% 313,3 330,1 -5,1% 25,0% 23,6% 14,7% Agro-alimentaire 19336,5 19395,2 -0,3% 2733,5 2306,1 18,5% 1912,8 1579,0 21,1% 14,1% 11,9% 9,9% Wafa Assurance 4298,0 4154,0 3,5% 988,0 763,0 29,5% 677,0 468,0 44,7% 23,0% 18,4% 15,8% Atlanta 2325,0 2175,0 6,9% - - - 71,0 245,0 -71,0% - - 3,1% Agma-Lahlou Tazi 101,6 109,5 -7,2% 52,1 60,8 -14,3% 39,3 45,0 -12,7% 51,3% 55,5% 38,7% Assurances 6724,6 6438,5 4,4% 1040,1 823,8 26,3% 787,3 758,0 3,9% 15,5% 12,8% 11,7% Attijariwafa bank 13255,0 10966,0 20,9% 6861,5 5488,0 25,0% 3940,8 3117,9 26,4% 51,8% 50,0% 29,7% BMCE 6413,9 6018,5 6,6% 1092,5 2028,4 -46,1% 384,8 830,4 -53,7% 17,0% 33,7% 6,0% BMCI 2637,7 2463,8 7,1% 1241,1 1316,5 -5,7% 747,3 780,6 -4,3% 47,1% 53,4% 28,3% CIH 1484,2 1472,0 0,8% 107,4 666,9 -83,9% 98,8 567,1 -82,6% 7,2% 45,3% 6,7% BCP 2672,2 1757,6 52,0% 1569,5 1220,2 28,6% 1064,0 826,6 28,7% 58,7% 69,4% 39,8% CDM 1799,2 1646,7 9,3% 691,9 581,7 18,9% 421,8 361,9 16,6% 38,5% 35,3% 23,4% BANQUES 28262,2 24324,6 16,2% 11563,8 11301,6 2,3% 6657,5 6484,5 2,7% 40,9% 46,5% 23,6% ALM 560,3 593,1 -5,5% 72,2 82,5 -12,5% 56,0 56,2 -0,4% 12,9% 13,9% 10,0% Colorado 573,0 489,7 17,0% 87,0 92,0 -5,4% 86,7 67,0 29,4% 15,2% 18,8% 15,1% Fennie Brossette 599,1 577,0 3,8% 56,6 60,8 -6,9% 98,0 59,0 66,1% 9,4% 10,5% 16,4% Sonasid 5495,2 7766,9 -29,2% 515,4 1366,0 -62,3% 345,7 905,8 -61,8% 9,4% 17,6% 6,3% SRM 401,6 522,4 -23,1% 25,0 32,3 -22,6% 18,2 23,1 -21,2% 6,2% 6,2% 4,5% TIMAR 132,9 134,4 -1,1% 11,9 10,6 12,3% 8,1 5,3 52,8% 9,0% 7,9% 6,1% Stockvis 1015,0 893,0 13,7% 61,4 54,8 12,0% 51,0 45,0 13,3% 6,0% 6,1% 5,0% BTP 8777,1 10976,5 -20,0% 829,5 1699,0 -51,2% 663,7 1161,4 -42,9% 9,5% 15,5% 7,6% SCE 195,5 332,7 -41,2% 5,4 23,9 -77,4% 10,0 47,8 -79,1% 2,8% 7,2% 5,1% SNEP 792,0 966,2 -18,0% 88,7 104,1 -14,8% 63,5 142,1 -55,3% - - 8,0% Maghreb Oxygène 207,5 199,2 4,2% 29,1 19,8 47,0% 17,3 10,8 60,2% 14,0% 9,9% 8,3% CHIMIE 1195,0 1498,1 -20,2% 123,2 147,8 -16,6% 90,8 200,7 -54,8% 10,3% 9,9% 7,6% Ciment du Maroc 3607,6 3510,0 2,8% 1320,9 841,1 57,0% 963,8 634,6 51,9% 36,6% 24,0% 26,7% Holcim - - - 882,0 651,0 35,5% 560,0 490,0 14,3% - - - Lafarge 5441,2 4913,9 10,7% 2641,3 2278,1 15,9% 1855,7 1682,6 10,3% 48,5% 46,4% 34,1% Cimenteries 9048,8 8423,9 7,4% 4844,2 3770,2 28,5% 3379,5 2807,2 20,4% 53,5% 44,8% 37,3% Acred 104,4 101,6 2,8% 43,0 48,1 -10,6% 27,1 30,5 -11,1% 41,2% 47,3% 26,0% Diac salaf -3,4 6,2 -154,8% -23,5 -20,1 NS -17,4 -20,6 -15,5% 691,2% -324,2% 511,8% Sofac 120,8 141,6 -14,7% -9,1 91,2 -110,0% -11,5 52,7 -121,8% -7,5% 64,4% -9,5% Eqdom 645,3 615,8 4,8% 364,1 361,6 0,7% 234,7 230,2 2,0% 56,4% 58,7% 36,4% Salafin 269,0 261,0 3,1% 201,0 181,0 11,0% 100,9 101,4 -0,5% 74,7% 69,3% 37,5% Taslif 72,0 62,8 14,6% - - - 33,0 25,0 32,0% - - 45,8% CREDIT A LA CONSOMMAT 1208,1 1189,0 1,6% 575,5 661,8 -13,0% 366,8 419,2 -12,5% 47,6% 55,7% 30,4% Maroc Leasing 248,0 144,0 72,2% 177,0 102,0 73,5% 109,0 66,0 65,2% 71,4% 70,8% 44,0% Maghreb Bail 186,2 173,4 7,4% - 110,0 - 71,6 77,3 -7,4% 63,4% 38,4% CREDIT BAIL 434,2 317,4 36,8% 177,0 212,0 -16,5% 180,6 143,3 26,0% 40,8% 66,8% 41,6% Auto Nejma 969,7 1232,2 -21,3% 140,6 171,2 -17,9% 93,0 111,5 -16,6% 14,5% 13,9% 9,6% Auto Hall 2913,1 3341,4 -12,8% 311,4 645,4 -51,8% 207,5 437,7 -52,6% 10,7% 19,3% 7,1% Berliet 477,2 912,2 -47,7% 8,7 8,6 1,2% -3,3 6,9 NS 1,8% 0,9% -0,7% Label vie 1836,3 1140,8 61,0% 74,4 63,7 16,8% 79,0 42,7 85,0% - - 4,3% Distribution 6196,3 6626,6 -6,5% 535,1 888,9 -39,8% 376,2 598,8 -37,2% 8,6% 13,4% 6,1% CMT 445,5 291,4 52,9% 271,7 119,8 126,8% 206,8 94,1 119,8% 61,0% 41,1% 46,4% Afriquia gaz 2791,5 3114,0 -10,4% 380,4 365,7 4,0% 293,1 261,1 12,3% 13,6% 11,7% 10,5% Managem 2222,5 2090,3 6,3% 81,5 -286,2 NS 22,7 -589,2 NS 3,7% -13,7% 1,0% SMI 466,0 332,4 40,2% 78,6 -17,9 NS 147,9 7,6 NS NS NS NS ENERGIE & MINES 5925,5 5828,1 1,7% 812,2 181,4 NS 670,5 -226,4 NS 13,7% 3,1% 11,3% ONA 37333,0 36635,0 1,9% 2516,0 1571,0 60,2% 2917,0 1118,0 160,9% 6,7% 4,3% 7,8% SNI 3427,6 3385,6 1,2% 1424,0 1259,1 13,1% 2382,0 512,1 365,1% 59,8% 245,9% 69,5%
  • 10. Du 23 au 27 Août 2010 Bulletin de la cote Dividendes 2008 et 2009 Divide nde pa r Na ture de l'Asse mblé e Eme tte ur a ction (DH) Gé né ra le Da te Pa ie me nt ACRED 47 ordinaire 20-oct juillet ADDOHA 1,5 ordinaire - - AFRIQUIA GAZ 70 ordinaire 29-mars 23 avril 2010 AGMA LAHLOU-TAZI 220 ordinaire 25-mai 15 juin 2010 ALLIANCE 7 ordinaire - - ALUMINIUM DU MAROC 100 ordinaire 3-juin 10-juil ATLANTA 2,5 ordinaire 17-juin ATTIJARIWAFA BANK 6 ordinaire 29-avr 1 juillet 2010 AUTO HALL 3,5 ordinaire 28-juin - AUTO NEJMA 40 ordinaire 8-juin - BALIMA - - - - BCP 6 ordinaire 28-mai 30 juin 2010 BERLIET 72 ordinaire 22-juin 15 juillet 2010 BMCE BANK 3 ordinaire 26-mai 9 juillet 2010 BMCI 50 ordinaire 12-mai 7 juin 2010 BRANOMA 184 ordinaire 14-juin - BRASSERIES DU MAROC 117 ordinaire 14-juin - CARTIER SAADA - ordinaire - - CENTRALE LAITIERE 555 ordinaire 27-mai 1 juillet 2010 CGI 17 ordinaire - CIH 6 ordinaire 05-mai 1 juillet 2010 CIMENT DU MAROC 55 ordinaire 27-avr 24 mai 2010 COLORADO 45 ordinaire 12-mai 22 juillet 2010 COSUMAR 86 ordinaire 14-mai 15 juin 2010 CREDIT DU MAROC 30 ordinaire 21-mai 2 août 2010 CTM 25 ordinaire - - DARI COUSPATE - ordinaire - - DELATTRE LEVIVIER MAROC 21 ordinaire 4-mai 15 juin 2010 DELTA HOLDING 3 ordinaire 13-mai 15 juillet 2010 DIAC SALAF 0 ordinaire - - DISTRISOFT - ordinaire 23-mars - EQDOM 100 ordinaire 10-mai Juin FENIE BROSSETTE 40 ordinaire 11-mai 15 juin 2010 FERTIMA 0 - - - HOLCIM 132 ordinaire 3-juin - HPS 24 ordinaire - - IAM 10,31 ordinaire 22-avr 2 juin 2010 INVOLY S - - - - LABEL VIE 30 ordinaire - - LAFARGE CIMENTS 66 ordinaire 4-mai 27 mai 2010 LESIEUR 100 ordinaire 27-mai 16 juillet 2010 LY DEC 18 ordinaire 11-mai 18 juin 2010 MAGHREB OX Y GENE 16 ordinaire 29-mars 23 avril 2010 MAGHREBAIL 50 ordinaire 4-juin 9 juillet 2010 MANAGEM 0 ordinaire 27-mai - MAROC LEASING 20 ordinaire 17-mai - MATEL - ordinaire 23-mars - MED PAPER 0 ordinaire - - MICRODATA 56 ordinaire - - MINIERE DE TOUISSIT 90 ordinaire 16-avr 12 mai 2010 NEX ANS 12 ordinaire 17-juin 15 juillet 2010 ONA 35 ordinaire 27-mai 27 juillet 2010 OULMES 15 ordinaire 20-mai 12 août 2010 PROMOPHARM 45 ordinaire 11-juin - REBAB 30 ordinaire 11-mai 24 juin 2010 RISMA 0 - - - SALAFIN 34 ordinaire 28-mai 5 juillet 2010 SAMIR 0 ordinaire 1-juin - SCE 15 ordinaire - - SMI 60 ordinaire 27-mai 15 juin 2010 SNEP 16 ordinaire - - SNI 33 ordinaire 28-mai 28 juillet 2010 SOFAC 0 ordinaire 24-mai - SONASID 66 ordinaire 20-mai 15 juin 2010 SOTHEMA 21 ordinaire 10-juin - SRM 20 ordinaire 16-juin - STOKVIS 3,5 ordinaire 18-mai 7 juin 2010 TASLIF 28 ordinaire 19-avr 30 s eptembre 2010 TIMAR 10 ordinaire 26-mai 17 juin 2010 WAFA ASSURANCE 70 ordinaire 8-avr 14 juin 2010 ZELLIDJA 65 ordinaire 11-mai 24 juin 2010