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長城證券 Activity-based Costing 分析
 

長城證券 Activity-based Costing 分析

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    長城證券 Activity-based Costing 分析 長城證券 Activity-based Costing 分析 Presentation Transcript

    • 長城證券 Activity-based Costing 分析 第一組 96122051 張淞傑 96122052 黃振修 96122085 黎全成 96122088 徐美玲 96122092 葉舒瑜 96122073 陳柳伊
    • 大綱
      • 長城證券簡介
        • 電子下單市場大環境現況
        • 證券業利潤空間
      • 傳統會計科目之成本分析
      • 長城證券作業流程
      • Activity-based Costing
      • Activity-based Management
      • 結語
       目前遭遇的問題
    • 長城證券簡介
      • 本國折扣型專業經紀商
      • 96 年成交金額為 5,251 億
      • 96 年市佔率 0.62% ,電子單比率 1.6%
      • 證券業平均電子單成交比率 24.2%
      • 97 年開始大力拓展電子單交易
        • 第一季電子單成交比率 3.18%
      • 營業員無底薪制
    • 電子下單市場長期成長 緩步上升趨勢
    • 電子市佔率累積圖 前 5 大券商佔 50% 市場 前 20 大券商佔 90% 市場
    • 定價策略
      • 前五大券商平均手續費折扣 5.3 折
        • 元大 6 折、寶來 65 折
      • 因不具集團優勢且知名度較低
      • 採取利基型的折扣券商策略
      • 提供最低的手續費折扣 2.2 折
      • 該公司 96 年 EPS 1.8 元
    •  
    • 證券業利潤空間
    • 經營階層的難題
      • 決定於 97 年開始全力開發電子下單
      • 電子單折扣數已經是業界最低
      • 若再投入大筆的廣告宣傳費用,勢必會對獲利造成衝擊
      • 無法確切得知投入行銷的費用對於獲利的影響,該公司對於電子單的投入始終有所顧忌
    • 傳統會計科目成本分析 傳統的會計報表分析,並無法得知人工單與電子單的成本結構,也就無法作為該公司決定電子單行銷費用,與投入公司資源的參考
    • 長城證券作業流程
      • 交易委託作業
      • 交易回報作業
      • 交易輔助作業
    • 交易委託作業
    • 交易回報作業
    • 交易輔助作業
    • Activity-based Costing
    • ABC 綜合分析
      • 電子單在交易委託的平均成本 19.30 遠大於人工單的 10.15
        • 目前電子單的規模不夠大
      • 如果合併成委託與回報作業,則人工單的成本為 13.02 ,電子單的成本為 37.85
      • 交易輔助作業中,電子單的單位成本遠低於人工單( 4,818 v.s 6,255 )
      • 前兩項作業中電子單所多花的成本,有助於減少交易輔助作業中所耗用的成本
    • Activity-based Management
    • 電子單損益兩平分析
      • 電子單的實際利潤貢獻為每一億元 18,350 元
      • 電子單在交易中最主要的成本為電子交易平台費用
      • 此一費用為每月 875,000 元
      • 電子單若要達到損益兩平,約略每月成交量必須為 47.68 億
    • 電子單損益兩平分析
      • 97 年第一季平均成交量 10.42 億,佔公司總成交量 330 億僅為 3.15%
      • 持續推動電子單成交量至 50 億元,即可小幅獲利
      • 而此一目標僅佔總成交量 13.5% ,距離業界平均仍低,故應該不是難以達成的目標
    • 電子單長期業務發展分析
      • 以業界平均比重 24.2%
      • 持續拓展電子交易業務至業界水準,則電子單規模將擴展至 102 億元
      • 粗算每月約可增加 99.6 萬的獲利,全年約可增加 1,195 萬的獲利
      • 約可貢獻 EPS 0.265 元
    • 電子單長期業務發展分析
      • 前文中計算出電子單的單位成本為 37.85 ,相對於人工單的 13.02
      • 如果現階段的電子單交易規模達到 30.2 億元,則電子單的單位成本就與人工單是一樣的
      • 當達到損益兩平點的 47.68 億成交量,電子單的單位成本 8.28 已經低於人工單的 13.02
      • 由此可知電子單的優勢的確不容忽視
    • 結語
      • 必須在不影響人工單規模的情況下,儘速達到損益兩平點的成交規模 47.68 億元
      • 當達到業界平均 24.2% 時,每月可以多貢獻 99.6 萬元的獲利,此一數據,可以幫助管理階層作為投入行銷經費的參考
      • 長城證券的知名度的確不高,持續投入廣告促銷活動對於推展電子單業務實有必要
    • 結語
      • 電子單很大的成本是來自於固定硬體設備的折舊攤提(每月折舊 62.5 萬元)
      • 當持續發展電子單的資訊硬體設備折舊完畢之後,電子單的利潤將更為豐厚
    • 結語
      • 長城證券目前最大的限制,是業界最低的手續費折讓,導致利潤空間的壓縮
      • 可綜合其他加值服務,例如推出綜合理財平台,或是推出行動下單服務,以較有利潤的方式推出新的電子下單服務,改善其獲利組合
    • 感謝! 第一組 96122051 張淞傑 96122052 黃振修 96122085 黎全成 96122088 徐美玲 96122092 葉舒瑜 96122073 陳柳伊