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  • 1. UNIVERSIDAD PERUANA DE INTEGRACIÓN GLOBAL ESCUELA PROFESIONAL DE MARKETING Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS BÁSICAS EN LA EMPRESA MORE SÁNCHEZ, VERÓNICA A. EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO - LA BOLSA DE VALORES DE LIMA. DEFINICIÓN DE SISTEMA FINANCIERO El Sistema Financiero es el conjunto de mercados donde se transa dinero y activos financieros (acciones, bonos, etc.) En este se dan encuentro personas y empresas que tienen excedentes de dinero (ofertantes) con aquellas que necesitan dinero (demandantes). El Sistema Financiero o mercado de dinero está compuesto, a su vez, de dos mercados:  Mercado financiero.-También llamado mercado de intermediación indirecta, porque los fondos se movilizan desde los que los tienen (oferentes) a los que los requieren (demandantes), a través de instituciones financieras (bancos, cajas municipales, entre otras.)  Mercado de capitales.-También llamado mercado de intermediación directa. FIGURA I- CUADRO COMPARATIVO ENTRE MERCADO FINANCIERO Y DE CAPITALES LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS Y AFP (SBS) La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328) Su objetivo primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP. Sus atribuciones están establecidas en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros (Ley26702). IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Según Besley la principal función de los mercados financieros es facilitar el flujo de recursos de individuos y empresas que cuentan con recursos excedentes hacia individuos, empresas y gobiernos que demandan recursos adicionales a sus ingresos. En economías desarrolladas los mercados financieros ayudan a asignar de forma eficiente los recursos remanentes de ahorradores hacia individuos y organizaciones que solicitan recursos para inversión o consumo. Mientras más eficiente sea el proceso de flujo de recursos, más productiva será la economía, tanto en términos de manufactura como de financiamiento. ORGANIZACIÓN DEL MERCADO FINANCIERO
  • 2. UNIVERSIDAD PERUANA DE INTEGRACIÓN GLOBAL ESCUELA PROFESIONAL DE MARKETING Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS BÁSICAS EN LA EMPRESA MORE SÁNCHEZ, VERÓNICA A. 2 FIGURA 2 FIGURA 3 Fuente: SBS FIGURA 4
  • 3. UNIVERSIDAD PERUANA DE INTEGRACIÓN GLOBAL ESCUELA PROFESIONAL DE MARKETING Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS BÁSICAS EN LA EMPRESA MORE SÁNCHEZ, VERÓNICA A. 3 Fuente: SBS FIGURA 5 Fuente: SBS BOLSA DE VALORES DE LIMA ¿Qué es la Bolsa y qué es la Bolsa de Valores de Lima (BVL)? La Bolsa en términos generales es un mercado donde los inversionistas realizan operaciones de compra- venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en nuestro país son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados bursátiles son organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta confianza. La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociación de valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversión de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente. ¿Quiénes pueden invertir en la BVL? Todas las personas pueden invertir en la Bolsa de Valores de Lima, personas naturales, jurídicas, inversionistas nacionales y extranjeros. ¿Cómo se invierte en la Bolsa de Valores de Lima? O ¿Cómo se compran y venden acciones u otros tipos de valores? Si usted está interesado en invertir (comprar-vender) en Bolsa debe tomar contacto con una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Las referidas sociedades son las intermediarias autorizadas para operar en la Bolsa por cuenta propia y por cuenta de terceros y están facultadas para asesorar a sus clientes en materia de inversiones. ¿Cuáles son los beneficios y los riesgos de invertir en la Bolsa de Valores de Lima? Beneficios  Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores varían en términos de rentabilidad, liquidez y riesgo, según la empresa que emitió el valor (emisor) y las condiciones del mercado.  Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opción de invertir en valores con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de rentabilidad.  Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo del tipo de acción que posea adquiere el derecho a participar y votar en las juntas de accionistas.
  • 4. UNIVERSIDAD PERUANA DE INTEGRACIÓN GLOBAL ESCUELA PROFESIONAL DE MARKETING Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS BÁSICAS EN LA EMPRESA MORE SÁNCHEZ, VERÓNICA A. 4  Contribuir directamente al desarrollo del país: A mayor número de inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que más empresas podrán financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo económico del país. Riesgos El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido. Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias pero así como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar conscientes de que los precios también pueden bajar por diversas circunstancias, como por ejemplo:  Riesgo-país: Referido a la situación económica y política del país.  Riesgo de sector económico: Los diferentes sectores económicos (agrario, industrial, minero, etc.) tienen riesgos específicos. Un ejemplo claro sería la disminución de las cotizaciones internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el precio de las acciones de las empresas mineras.  Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que emitió el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas generalizadas en todas las acciones. ¿Existe un costo por invertir en la BVL? Sí, por cada transacción (compra y venta) el inversionista debe pagar comisiones por los siguientes conceptos  Sociedad Agente de Bolsa (SAB)  Bolsa de Valores de Lima (BVL)  Institución de Compensación y Liquidaciones de Valores (CAVALI)  Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)  Aportes al fondo de garantía y el fondo de liquidez Para encontrar información sobre los porcentajes de cada comisión ingrese a la sección "Negociación" y luego "Cuotas y Tarifas" www.bvl.com.pe Importante: El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica sobre el total de las comisiones no sobre el valor del total negociado. ¿Qué tipo de valores o instrumentos financieros se negocian en la BVL? Valores de Renta Variable: Son aquellos cuya rentabilidad, medida básicamente por los cambios de su precio o cotización en Bolsa, es variable (cambia) en función a diferentes factores tales como: la coyuntura internacional y nacional, desempeño y resultados de la empresa, política de dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de la empresa.  Acciones comunes  Acciones de inversión  Certificados de suscripción preferente  Cuotas de participación de fondos de inversión Valores Representativos de Deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se mide básicamente en términos de una tasa de interés fija (pactada sin cambios para el periodo de la emisión), o de una tasa de interés determinada (que puede variar a lo largo del periodo de emisión, lo que debe ser informado por la empresa antes de su colocación). Otorgan a su poseedor derechos crediticios. Bonos  Corporativos  Subordinados  De arrendamiento financiero  Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)  Hipotecarios  De titulización También se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de Emisión no Masiva (MIENM):
  • 5. UNIVERSIDAD PERUANA DE INTEGRACIÓN GLOBAL ESCUELA PROFESIONAL DE MARKETING Y NEGOCIOS INTERNACIONALES FINANZAS BÁSICAS EN LA EMPRESA MORE SÁNCHEZ, VERÓNICA A. 5  Pagarés  Letras de cambio  Facturas Importante: En el MIENM la negociación es de valores NO inscritos. Todos estos valores deben estar registrados en una institución de compensación y liquidación de valores. FIGURA 6 Fuente: BVL ACTIVIDADES 1. ¿Qué son los mercados financieros y cuál es su función en cuanto a mejorar el nivel de vida en una economía? 2. ¿Por qué es importante que los mercados financieros sean eficientes? 3. ¿Qué es la Banca de inversión y cuál es su función? 4. ¿Qué es un intermediario financiero y cuál es su función?

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