Financiacion de emprendimientos

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  • Las empresas deben buscar tener acceso a ola mayor cantidad de opciones de financiamiento con el fin de optimizar su deuda y capital
  • Financiacion de emprendimientos

    1. 1. Finanzas para Emprendedores Carlos Enrique Correa Pinedo. MBA, MFE. INALDE Bussines school
    2. 2. Antes de Pensar en $ • Acerca del emprendedor ▫ Equipo o Solo ? ▫ Pasión ▫ Decisión de vida ? ▫ Nivel de compromiso ? ▫ Tiempo de dedicación ? ▫ Motivación:  Ocupar tiempo libre ?  Hacer dinero ?  Estilo de Vida?  Cambiar una industria o una forma de vivir? Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117 Variables de interés para los inversionistas
    3. 3. Variables de interés para los inversionistas • Acerca del emprendimiento: ▫ Cual es el tamaño del mercado ? ▫ Como crea valor al mercado ? ▫ Modelo de negocio ? ▫ Que conocimiento hay del producto y/o mercado? Antes de Pensar en $ Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    4. 4. Opciones de financiación Familia / Amigos Auto Financiación Deuda Informal/ Crédito Personal Inversionistas Ángel Venture Capital Capital Privado Mercado Publico de Acciones Financiación sin compromiso Accionario Financiación Accionario Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    5. 5. Que Buscan los Inversionistas Multidisciplinario Suficiente e idoneo Apasionado Comprometido Intuitiva Basada en Internet En la Nube Móvil Flexible Exponencial Escalable Global Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117 Equipo Tecnología Mercado
    6. 6. Opciones de financiación en el mercado Idea Plan de Negocios Prototipo Ventas Utilidades Retorno para el Inversionista decrece relativamente ( Tiempo ) ( Activos) IPO Bancos Fondos de Capital de Riesgo Capital Semilla Producción Decrece riesgo para Inversionista Fondos de Capital Privado Bonos Mercado mundial
    7. 7. Riesgo de Inversión por etapas del emprendimiento Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117 Semilla
    8. 8. Riesgo de Inversión por etapas del emprendimiento Semilla 0 50k 100k 2m 50m >200m Montos promedio por tipo de inversionista USD
    9. 9. • Capital proviene de ahorros de los fundadores, sus familiares y amigos (FFF) • Están basados en un flujo de caja “proyectado” ▫ Ventajas:  Excelentes administradores de caja y costos  Actúan muy cerca al cliente  Aprenden en tiempo real atendiendo clientes ▫ Desventajas  Limitan sus acciones por la falta de caja  Limita su Crecimiento en función de la caja / deuda  Pierden oportunidades de grandes negocios por su poca capacidad de respuesta Autofinanciación, Familia y Amigos Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    10. 10. • Tema de estado, creación de empresas y empleo. • Empresas en busca de desarrollar sus grupos de interés. • Invierten montos muy pequeños o donaciones. • En ocasiones su aporte no es dinero, es gestión. • Típicamente no entran en el capital del emprendimiento. • Inmovilizan garantías sindicadas del emprendedor. • Su objetivo es, colaborar en el nacimiento de empresas y desarrollo de las mismas. Capital Semilla Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    11. 11. • Prefieren industrias TIC, • Invierten montos pequeños • Actúan de forma individual o sindicada en clubes o fondos • Típicamente entran con un 10% al 50% del emprendimiento • Fijan un primer valor de mercado del emprendimiento • No solo aportan dinero, Conocimiento del producto o mercado y Networking • Su objetivo es, en algunos casos, potencializar el negocio y clientes para llamar la atención de Venture Capitalist • Muchos son emprendedores seriales y empresarios que entienden los riesgos inherentes al emprendimiento Ángeles Inversionistas Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    12. 12. • Inversiones de capital, en efectivo entre el 10% y 50% del capital accionario. • Variables para toma de decisiones de inversión: ▫ Nivel de compromiso del equipo emprendedor ▫ Tamaño del mercado ▫ Modelo de negocio claro y flexible ▫ Dominio del mercado y del producto ▫ Capacidad de gestión ▫ Historial de emprendimiento exitoso de los miembros del equipo ▫ Propuesta de valor vía diferenciación ▫ Flujo de Caja Venture Capital Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    13. 13. • Acciones ordinarias ▫ Forma tradicional, frecuentemente usadas por Ángeles ▫ Los Accionistas tienen condiciones similares ▫ La junta directiva es conformada en función del poder accionario • Deuda Convertible en Acciones ▫ Usados por Ángeles y VCs ▫ Bonos convertibles con un descuento en la siguiente financiación. • Acciones preferenciales ▫ Estructuras usadas para fijar condiciones (preferencias) que permitan facilitar los acuerdos entre emprendedores e inversionistas Tipos de Inversión Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117
    14. 14. • Es un modelo usado por inversionistas y firmas financieras para evaluar una adquisición de private equity • El objetivo es adquirir una compañía financiando la compra con la máxima deuda por flujo de caja que el mercado permita. • Se busca el mayor apalancamiento posible. • Se pretende recibir TIRs que reflejen: ▫ El precio de compra y necesidades de caja ▫ Expectativas de capitalización ▫ Proyecciones de flujo de caja y activos. Modelo LBO “Leverage By Out” Usos del modelo
    15. 15. Modelo LBO “Leverage By Out” Usos del modelo • Incluye sensibilidad en: ▫ Precios, Estructura de Capital, drivers operativos • Se pretenden TIRs altas ej. USD 30% • La TIR esta en función del apalancamiento. • Se busca emitir deuda barata en los mercados financieros, deuda mezzanine • La política económica expansiva es ideal para salir a los mercados de deuda • Mínimos de propiedad accionaria 25% • Negocio de compradores y vendedores
    16. 16. Proceso Fuente: http://www.slideshare.net/renerojas/financiacin-para-el-emprendimiento-nov-2011-10280117 •Diseño de indicadores de gestión •Propuesta de Valor, •Segmentación de Mercados, •Canales de Comunicación y distribución, •Recursos, Procesos, Alianzas, Ingresos y Costos, •Margen y tamaño del mercado •Cadena de Valor •Modelo de Negocio •Línea de tiempo del emprendimiento •Flujo de Caja de Inversión y Monetización •Llamadas reuniones con clientes •Prospectos, potenciales aliados equipo de trabajo •Discusión acerca de la estrategia y sus posibles mejoramientos •Identificar talento clave para el equipo •Cronograma de trabajo •Due dilligence •Presentación actualizada y documento estratégico detallado •Referenciación de emprendedores e inversionistas •Seguimiento presupuestal •Seguimiento del cronograma •Diseño de clausulas de protección para las partes •Documentación legal
    17. 17. ValoraciónPorque Valorar? Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    18. 18. Valoración Flujo de Caja Libre Descontado Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    19. 19. Valoración Valoración por Múltiplos Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores Como Valorar Valoración por Múltiplos Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para- emprendedores
    20. 20. Private Equity Introducción Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    21. 21. Private Equity Principales Tipos Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    22. 22. Private Equity Desglose Detallado del Negocio Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    23. 23. Private Equity Fuentes de Financiacion Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    24. 24. Private Equity Ciclo de Vida del negocio Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    25. 25. Private Equity Objetivo de Tener Retornos Anormales Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    26. 26. Private Equity Una de Cada Diez Inversiones son Exitosas Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    27. 27. Private Equity Instrumentos para Financiar los Negocios Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    28. 28. Private Equity Instrumentos para Financiar los Negocios Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    29. 29. Private Equity Principales Tendencias Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    30. 30. Private Equity Numero de Fondos Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    31. 31. Private Equity Numero de Fondos Fuente: http://www.slideshare.net/jcfdezmx2/finanzas-para-emprendedores
    32. 32. Finanzas para Emprendedores Carlos Enrique Correa Pinedo. MBA, MFE. INALDE Bussines school `
    33. 33. • Definition of 'Senior Debt' • Borrowed money that a company must repay first if it goes out of business. Companies have a number of options for obtaining financing, including bank loans and the issuance of bonds and stocks. Each type of financing has a different priority level in being repaid if the company decides to liquidate. If the company goes under, the holders of each type of financing have different levels of rights to the company's assets. • Definition of 'Subordinated Debt' • A loan (or security) that ranks below other loans (or securities) with regard to claims on assets or earnings. • Definition of 'Step-Up Bond' • A bond that pays an initial coupon rate for the first period, and then a higher coupon rate for the following periods. • Definition of 'Deferred Interest Bond' • A debt instrument that pays no interest until a date specified in the future. Definition of 'Payment-In-Kind Bonds' • A type of bond that pays interest in additional bonds rather than in cash. The bond issuer incurs additional debt to create the new bonds for the interest payments. Payment-in-kind bonds are considered a type of deferred coupon bond since there are no cash interest payments during the bond's term. • Definition of 'Secured Debt' • Debt backed or secured by collateral to reduce the risk associated with lending. An example would be a mortgage, your house is considered collateral towards the debt. If you default on repayment, the bank seizes your house, sells it and uses the proceeds to pay back the debt. http://www.investopedia.com

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