PERSPECTIVAS PARA O MERCADO DE CAFÉ 2011 2012 + 3 anos

CIRCUITO MINEIRO DE CAFEICULTURA - 2011 PERSPECTIVAS PARA O MERCADO DE CAFÉ 2011 / 2012 + 3 anos Luiz Otavio Araripe Valorização Empresa de Café S.A. loa@valorcafe.com.br

Introdução - Perspectivas + 3 anos• Produção – Produção Mundial – Produção Brasileira – Oferta inelástica• Consumo – Consumo mundial – Estoques mundiais (carry-over) – Caracteristicas do consumo de café – Potencial de crescimento de consumo• Conclusão

Produção mundial PRODUÇÃO MUNDIAL DE CAFÉ (MILHÕES DE SACAS) Produção mundial Produção Produção mundial Ano safra (USDA) Brasileira Resto do mundo %1998/99 109 38 71 35%1999/2000 114 29 85 25%2000/01 118 34 84 29%2001/02 111 34 77 31%2002/03 127 55 72 43%2003/04 110 32 78 29%2004/05 119 43 76 36%2005/06 117 35 82 30%2006/07 134 48 86 36%2007/08 122 36 86 30%2008/09 130 49 81 38%2009/10 125 42 83 34%2010/2011 133 51 83 37%

Produção mundial Produção mundial (USDA) PRODUÇÃO MUNDIAL DE CAFÉ 150 Produção Brasileira Ex-Brasil 130 y = 1.545x + 109.6 110Mihões de sacas 90 y = 0.671x + 75.63 70 50 y = 0.874x + 33.98 30 1998/99 1999/2000 2000/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10

Brasil – Produtividades estimadas Area Produtividade Safras estimadas (Ha-IBGE) (sacas/hectare) 98/99 38.300.000 1.788.000 21,4 99/00 28.800.000 2.137.000 13,5 00/01 33.500.000 1.980.000 16,9 01/02 33.800.000 2.073.000 16,3 02/03 55.100.000 2.380.000 23,2 03/04 31.800.000 2.240.000 14,2 04/05 42.800.000 2.190.000 19,5 05/06 34.800.000 2.200.000 15,8 06/07 48.100.000 2.280.000 21,1 07/08 35.800.000 2.310.000 15,5 08/09 49.200.000 2.320.000 21,2 09/10 42.000.000 2.280.000 18,4 10/11 51.000.000 2.340.000 21,8

Brasil – Produtividades estimadas Brasil - Produtividade (sacas/Ha)24.0 23.222.0 21.4 21.1 21.220.0 19.5 18.418.0 16.9 16.316.0 15.8 15.5 14.214.0 13.512.0 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10

Brasil – Produtividades estimadas LP Produtividade – Longo prazo – Média móvel de 4 anos20.0 2,200 pés por ha18.016.014.0 1,200 pés por ha12.010.0 800 covas por ha 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 1934 1938 1942 1946 1950 1954 1958 1962 1966 1970 1974 1978 1982 1986 1990 1994 1998 2002 2006

Produção - Conclusão•A produtividade aumenta de maneira marginal.•Aumentos significativos na oferta de café só sãopossíveis com aumento da área plantada.•A oferta de café no prazo de 3 anos é inelástica.

Demanda – Comodities em geral• Aumento populacional – Consumo de café cresceu históricamente de acôrdo com o aumento da população.• Distribuição de renda e desenvolvimento econômico – Brasil, BRIC – O mundo plano, “ocidentalização”• Index funds – ~ 300 bilhões de dólares – 45,000 lotes em NY – 12 milhões de sacas

Consumo Mundial - População População mundial : 6,9 Bilhões Consumo mundial estimado 2010-2011 : 135 milhões de sacas Consumo mundial Per Capita : 1,2 Kg / ano Consumo Per Capita em alguns países: Consumo Pais População per Capita China 1,338,612,968 0 India 1,156,897,766 < 0,1 EUA 307,212,123 4,8 Indonésia 240,271,522 0,8 Brasil 198,739,269 5,8 Paquistão 174,578,558 0 Bangladesh 156,050,883 0 Nigeria 149,229,090 0 Russia 140,041,247 1,5 Japão 127,078,679 3,3

Consumo MundialConsumo per capita Alto (Paises escandinavos) 9.2 vezes 11 Consumo per capita "modal" ( 3 xícaras dia) 6.7 vezes 8 Consumo per capita no mundo - Média 1.2

Consumo Mundial ESTIMATIVA DE CONSUMO NOS PAISES PRODUTORES 2010 Consumo População Consumo Consumo GDP - PPP (1,000 bags) (1,000 - 2009) kg per capita equiv. Brasil (US$ per capita) (US$ per capita)Brasil 18.945 203.430 5,6 5,8 18.700 10.000Mexico 2.239 113.724 1,2 5,8 10.730 13.000Thailand 1.200 66.720 1,1 5,8 6.380 8.100Colombia 1.400 44.726 1,9 5,8 4.224 9.200Venezuela 1.650 27.636 3,6 5,8 2.591 13.000Indonesia 3.333 245.613 0,8 3,0 12.000 4.000Ethiopia 3.253 90.874 2,1 1,2 1.700 1.000India 1573 1.189.173 0,1 1,0 19.167 3.100Philippines 1080 101.834 0,6 1,0 1.633 3.500Dom. Republic 450 9.957 2,7 4,0 640 8.300Vietnam 1583 90.549 1,0 3,0 4.425 3.000Costa Rica 350 4.577 4,6 5,8 406 11.000Guatemala 300 13.825 1,3 3,0 660 5.200Outros 1700 - - - 1700Total 39.056 2.202.638 84.956 48.846

Consumo Mundial de Café – Principais países 2010 20111 - ESTADOS UNIDOS 21.500.000 21.779.5002 – BRASIL 18.900.000 19.429.2003 – ALEMANHA 8.900.000 9.015.7004 – JAPÃO 7.000.000 7.091.0005 – ITÁLIA 5.300.000 5.368.9006 – FRANÇA 4.900.000 4.963.7007 – RÚSSIA 4.900.000 5.037.2008 – INDONÉSIA 3.200.000 3.289.6009 – ESPANHA 3.000.000 3.039.00010 – CANADÁ 2.970.000 3.008.61011 - REINO UNIDO 2.960.000 2.998.48012 – POLÔNIA 2.500.000 2.570.00013 – MÉXICO 2.450.000 2.518.60014 – HOLANDA 2.390.000 2.421.07015 – ARGÉLIA 2.200.000 2.228.60016 – ÍNDIA 1.980.000 2.035.44017 – ETIÓPIA 1.970.000 2.025.16018 - CORÉIA DO SUL 1.460.000 1.500.88019 – COLÔMBIA 1.340.000 1.377.52020 – SUÉCIA 1.240.000 1.256.120

Consumo Mundial Consumo Mundial % ao ano 1998-99 109 1999-00 111 1,8% 2000-01 113 1,8% 2001-02 114 0,9% 2002-03 116 1,8% 2003-04 118 1,7% 2004-05 120 1,7% 2005-06 121 0,8% 2006-07 123 1,7% 2007-08 126 2,4% 2008-09 129 2,4% 2009-10 132 2,3% 2010-11 135 2,3% 2011-12 138 2,2%

Consumo Mundial Consumo Mundial Estimado140 138135 135 132130 129125 126 123120 121 120 118115 116 114 113110 111 109105100 1998-99 1999-00 2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10 2010-11 2011-12

Consumo Mundial OIC - CONSUMO PER CAPITA - ESTIMATIVA 2005 2006 2007 2008 2009 Var. Ano Honduras 2,00 1,96 2,41 3,77 3,69 21,13% Ucrania 1,31 1,25 1,37 2,26 1,92 11,64% Vietnam 0,52 0,58 0,65 0,70 0,82 14,42% Mexico 0,89 1,01 1,14 1,22 1,20 8,71% Indonesia 0,65 0,74 0,86 0,88 0,87 8,46% El Salvador 1,78 2,05 2,20 2,26 2,25 6,60% Corea 1,76 1,81 1,78 2,07 1,93 2,41% Russia 1,35 1,37 1,71 1,58 1,33 -0,37% Brazil 4,96 5,14 5,34 5,48 5,64 3,43% Philippines 0,64 0,63 0,67 0,71 0,70 2,34% Canada 5,19 5,64 5,91 5,79 5,88 3,32% Grecia 4,72 4,64 5,48 5,27 5,24 2,75% Lithuania 3,39 3,78 4,11 3,68 3,83 3,24% Portugal 3,73 3,80 4,04 3,89 4,04 2,08% Cyprus 4,97 3,94 4,87 5,38 5,20 1,16% Slovenia 5,44 5,26 5,82 5,78 5,89 2,07% Algeria 3,46 3,30 3,49 3,70 3,55 0,65% Australia 3,06 2,88 2,97 3,26 3,45 3,19% Italia 5,68 5,69 5,89 5,93 5,82 0,62% Alemanha 6,31 6,66 6,29 6,95 6,50 0,75% Europa 4,81 5,02 4,95 4,88 4,80 -0,05%

Preços de varejo nos supermercados do RJR$ 15.00R$ 14.00R$ 13.00R$ 12.00R$ 11.00R$ 10.00 R$ 9.00 R$ 8.00

R$ - R$ 100.00 R$ 200.00 R$ 300.00 R$ 400.00 R$ 500.00Jan/96 R$ 600.00Jun/96Nov/96Apr/97Sep/97Feb/98 Jul/98Dec/98May/99Oct/99Mar/00Aug/00Jan/01Jun/01Nov/01Apr/02Sep/02Feb/03 Jul/03Dec/03May/04 Brasil – Salario mínimoOct/04Mar/05Aug/05Jan/06Jun/06Nov/06Apr/07Sep/07Feb/08 Jul/08Dec/08May/09Oct/09Mar/10Aug/10Jan/11Jun/11Nov/11

1% 2% 3% 4% 5% 6% 7%Jan/96Jun/96Nov/96Apr/97Sep/97Feb/98 Jul/98Dec/98May/99Oct/99Mar/00Aug/00Jan/01Jun/01Nov/01Apr/02Sep/02Feb/03 Jul/03Dec/03May/04Oct/04Mar/05Aug/05Jan/06Jun/06Nov/06Apr/07Sep/07Feb/08 Jul/08Dec/08 Preço do café torrado em Salário Mínimo - BrasilMay/09Oct/09Mar/10Aug/10Jan/11Jun/11Nov/11

Oferta e Demanda mundial OFERTA E DEMANDA MUNDIAL 140 135 130Milhões de sacas 125 120 115 110 105 1998-99 1999-00 2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08 2008-09 2009-10 2010-11 2011-12

Estoques mundiais Consumo Produção Saldo / Def. Saldo Mundial (USDA) Anual Acumulado 12 1998-99 109 109 0 12 1999-00 111 114 3 15 2000-01 113 118 5 20 2001-02 114 111 -3 17 2002-03 116 127 11 28 2003-04 118 110 -8 20 2004-05 120 119 -1 19 2005-06 121 117 -4 15 2006-07 123 134 11 26 2007-08 126 122 -4 22 2008-09 129 130 1 23 2009-10 132 125 -7 16 2010-11 135 134 -1 15 2011-12 138 127 -11 4

-30.00 120.00 170.00 220.00 270.00 320.00 20.00 70.00Mar/65May/66 38.20 Jul/67 Sep/68Nov/69 Jan/71Mar/72May/73 Jul/74 Sep/75Nov/76 Jan/78Mar/79 314.96May/80 199.78 Jul/81 Sep/82Nov/83 Jan/85Mar/86 204.02May/87 Jul/88 Sep/89Nov/90 Jan/92Mar/93May/94 202.39 Jul/95 Sep/96Nov/97 Jan/99Mar/00May/01 Evolução dos preços do café – OIC 1965 - 2011 Jul/02 Março 1965 - Março 2011 - U$cts/lb Sep/03Nov/04 Jan/06Mar/07May/08 OIC PREÇO COMPOSTO - MÉDIA MENSAL Jul/09 224.33 Sep/10

Evolução dos preços do café – OIC 1965 - 2011 OIC PREÇO COMPOSTO - MÉDIA MENSAL – ATUALIZADO CPI EUA1200.00 Março 1965 - Março 2011 U$cts/lb 1165.351100.001000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 500.00 413.25 400.00 286.39 300.00 224.33 200.00 100.00 0.00 May… May… May… May… May… May… May… Nov… Nov… Nov… Nov… Nov… Nov… Sep/… Sep/… Sep/… Sep/… Sep/… Sep/… Sep/… Mar… Mar… Mar… Mar… Mar… Mar… Mar… Jan/… Jan/… Jan/… Jan/… Jan/… Jan/… Jul/67 Jul/74 Jul/81 Jul/88 Jul/95 Jul/02 Jul/09

Evolução dos preços do café – OIC 1965 - 2011300.00 INDICADOR DA OIC MÉDIA SEMESTRAL Março 1965 - Março 2011 - U$cts/lb250.00 4 semestres200.00 4 semestres 18 semestres150.00100.00 50.00 0.00

Café Verde - % Café Torrado Café VerdeXícara de Espresso - R$2,80 - R$0,14 - 5%Torrado e Moído - R$11,80/Kg - R$5,20 – 44%

Café Consumo residênciaCafé (R$11,80/Kg) 100ml - R$0,08Leite (R$1,96/L) 100ml - R$0,20Coca-Cola (R$2,48/L) 100ml - R$0,25Suco de Laranja (R$3,90/L) 100ml - R$0,39Água Mineral (R$1,99/1,5L) 100ml - R$0,13Whisky 12 anos 100ml - R$12,00

Preços Bebida Dura e Bebida RioR$ 600.00R$ 550.00R$ 500.00R$ 450.00R$ 400.00R$ 350.00R$ 300.00R$ 250.00R$ 200.00R$ 150.00 Tipo 6 Bebida Dura Tipo 6 Bebida Rio

Diferença nos preços Bebida Dura e Bebida RioR$ 250.00R$ 230.00R$ 210.00R$ 190.00R$ 170.00R$ 150.00R$ 130.00R$ 110.00 R$ 90.00 R$ 70.00 R$ 50.00

$0.80 $1.30 $1.80 $2.30 $2.80 $3.30 $4.30 $3.80Jan/96Jun/96Nov/96Apr/97Sep/97Feb/98 Jul/98Dec/98May/99Oct/99Mar/00Aug/00Jan/01Jun/01Nov/01Apr/02Sep/02Feb/03 Jul/03Dec/03May/04 Brasil – Taxa de câmbioOct/04Mar/05Aug/05Jan/06Jun/06Nov/06Apr/07Sep/07Feb/08 Jul/08Dec/08May/09Oct/09Mar/10Aug/10Jan/11

Conclusão – 2011 + 3 anos•Demanda mundial crescente a taxas ~ 2.5% a.a. Possivelmente a maior taxa decrescimento histórico.•Aumento de produtividade na produção de cafés a uma taxa inferior a 1,5%.Melhor produtividade não compensará o aumento da demanda .•Oferta inelástica nos proximos 3 anos até que aumente a area plantada.•Soluções :•No prazo de 3 anos : Preços de café que afetem a demanda (infelizmente)• De 3 a 5 anos: Preços que estimularão um crescimento da area plantada decafé.

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