Your SlideShare is downloading. ×
  • Like
Apresentação   reunião apimec 2012
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×

Now you can save presentations on your phone or tablet

Available for both IPhone and Android

Text the download link to your phone

Standard text messaging rates apply

Apresentação reunião apimec 2012

  • 59 views
Published

 

  • Full Name Full Name Comment goes here.
    Are you sure you want to
    Your message goes here
    Be the first to comment
    Be the first to like this
No Downloads

Views

Total Views
59
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0

Actions

Shares
Downloads
0
Comments
0
Likes
0

Embeds 0

No embeds

Report content

Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
    No notes for slide

Transcript

  • 1. 2012
  • 2. Visão Geral da CompanhiaSegmentos de AtividadeEscritórioIndustrialVarejoPortfólio C&ATNUDP LouveiraComplexo Ventura CES - PetrobrásVW VinhedoDescrição da Companhia Portfólio diversificado composto por 122propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área brutalocável (ABL) e valor de mercado estimado deaproximadamente R$13 bilhões Base de inquilinos diversificada, composta porempresas nacionais e multinacionais de primeira linha Presença em 14 estados do país 16 projetos greenfield que adicionarãoaproximadamente 451 mil m2 de ABL Conta com profissionais altamente dedicados equalificados nas áreas de: aquisições, serviçosfinanceiros, legal, administração de propriedades eengenharia Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhoriasnas instalações técnicas Reconhecimento de mercado: habilidadecomprovada na prospecção e execução detransações complexas Subsidiária de administração de propriedades –BRPR A3A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamenteR$ 13 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABLPortfólio Tok & Stok
  • 3. Média Properties Média Malls32%-4%14%Média Properties Média Malls57%27% 27%Maior Crescimento no SetorExpressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveisABL CAGR 2008 - 2011 Receita Líquida CAGR 2008 - 2011FFO CAGR 2008 - 2011 EBITDA CAGR 2008 – 20114Fonte: CompanhiasNotas:1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi2 Média Properties: São Carlos and CCPMédia Properties Média Malls96%28%23%Média Properties Média Malls69%14%30%
  • 4. CCP São Carlos7.5442.1992.025Maior e Mais Eficiente Companhia do SetorBR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor deProperties e Malls5Fonte: CompanhiasNotas:1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi2 Média Properties: São Carlos and CCP3,4x 3,7xFonte: Bloomberg (03/08/2012)2T12 Margem EBITDABRPR vs Competidores(Market Cap – R$ mm)Média Properties Média Malls90%86%76%
  • 5. Ibovespa MSCIBrasil41%-2%4%Ibovespa MSCIBrasil10%-15%-21%As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seuperfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto6Criação de Valor desde o IPOFonte: BloombergDesempenho das Ações2010Desempenho das Ações2011Desempenho das Ações6M12Ibovespa MSCIBrasil28%-9%-19%
  • 6. Óleo e Gás Outros Bens deConsumoServiçosFinanceirosTelecom Logística Industrial Tecnologia23%20% 19%14%10%7% 6%1%7Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidas companhias dopaís, apresentando importante diversificação setorialPrincipaisLocatários:70% daReceita TotalComposição dos Locatários por SetorLocatários de Primeira Qualidade
  • 7. 8Modelo de Negócio Mais Defensivo e ResilienteTaxa de InadimplênciaTaxa de VacânciaApesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a taxa de inadimplência daBR Properties têm se mantido desprezível2T11 3T11 4T11 1T12 2T121,5%0,9% 0,9%1,0%1,9%2,3%1,5%1,7%1,1%1,3%Física Financeira0,9%0,0% 0,0%0,3%1,1%0,1% 0,3%0,0%0,5%0,0% 0,0% 0,0%1,1%0,2%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12
  • 8. Portfólio: Posicionamento Estratégico9Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nasmelhores e mais líquidas regiões— Escritórios: 41— Galpões: 35— Desenvolvimentos: 16— Varejo: 30 ABL total das propriedades: 2.181.854 m2EscritórioGalpãoBRPRVarejo Quantidade de propriedades : 122— Escritórios: 472.089 m²— Galpões: 1.144.451 m²— Desenvolvimentos: 451.260 m²— Varejo: 114.054 m²Composição do Portfólio – Valor de Mercado67%21%12%São Paulo Rio de Janeiro OutrosExistentes/Desenvolvimentos (% ABL)Composição do Portfólio - Distribuição Regional% ABL49%21%24%6%Escritório AAA Escritório Industrial Varejo80%20%Existentes Desenvolvimento
  • 9. 88%8%4%IGP-MIPCAOutrosCaracterísticas do Contrato de LocaçãoOs contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita10Características Principais Correção anual pela Inflação— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação Contratos Triple Net— Locatário é responsável por todos os custos operacionais dapropriedade— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas demanutenção Próximos 3 anos— 90% de ajuste a valor de mercado— 28% de vencimento dos contratos Garantias bancárias nos contratos de locação— Prática comum no Brasil— Garantia contra inadimplência de locatários menores Inadimplência dos locatários̶ Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentamInadimplência superior a 30 dias Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 5-7 anos Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anosCronograma de Vencimento dos Contratos(% de receitas)Cronograma de Revisão do Aluguel(% de receitas)Índices de Correção de Inflação2012 2013 2014 >201528%24%38%11%2012 2013 2014 >20152%9%17%72%
  • 10. Grande Potencial de Consolidação da Indústria11Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record desucesso¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao VarejoMercado Potencial1: 36,3 mm m2BRProperties10 CompanhiasOrganizadas58%CompanhiasOrganizadas12%MercadoNão Organizado88%42%Indústria Fragmentada (em termos de ABL – m2) Pipeline de AquisiçãoEscritório Industrial Varejo Total3.4053.75129650
  • 11. Inicial 2T12Inicial 2T12Inicial 2T12Inicial 2T1212Criação de Valor: Melhoria da PerformanceA excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultadosoperacionais e expressivo crescimento no longo prazoVentura (Adquirido em Ago/2010) RB 115 (Entregue em Dez/2010)C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010)H. Schaumann (Adquirido em 2007) Vargas (Adquirido em 2007)TNU (Adquirido em Mar/2010)Cap Rate+200 bps10,3%12,3%Cap Rate+230 bps12,3%14,6%Cap Rate+500 bps10,5%15,5%+1140 bps11,1%22,5%+660 bps13,9%20,5%Cap RateInicial Após 3 meses+180 bps10,6%12,4%Inicial 2T12Cap Rate Cap Rate
  • 12. Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos13Leasing Spreads – Novas LocaçõesA BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seuscontratos, tanto em renegociações quanto em novas locaçõesLeasing Spreads – Revisões1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T1213% 13,6%8%21%24% 24%34%36%16%6%11%14,4%23%13%16%17%Escritório Galpões Varejo1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T125%13,8%7%10%15%14%12%39%34%15%13% 14% 14%11%28%34%Escritório Galpões Varejo
  • 13. Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos1416 projetos de greenfield que adicionarão 451 mil m2 de ABL ao portfólioEd.CidadeJardim Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 4T12 ABL Próprio: 6.792 m2 Participação: 50%Ed.CES Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T12 ABL Próprio: 95.174 m2 Participação: 100%Desenvolvimentos em AndamentoComplexoJK–BlocoD&E Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio: 34.583 m2 Participação: 100%CES:Varejo Tipo: Varejo Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio : 2.881 m2 Participação: 100% Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio: 14.868 m2 Participação: 75%WTNU–TorreIII Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 – Fase 1 ABL Próprio: 14.502 m2 Participação: 50%PanaméricaGreenPark
  • 14. 15GaiaTerra Tipo: Galpão Localização: Jarinú / SP Data de Entrega: 2T13 – Fase 1 ABL Próprio: 51.791 m2 Participação: 67%Desenvolvimentos em Andamento Tipo: Galpão Localização: São José dos Campos / SP Data de Entrega: n/a ABL Próprio: 125.000 m2 Participação: 100%TechParkSJC Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 2T14 ABL Próprio: 2.019 m2 Participação: 50%Ed.SouzaAranha Tipo: Galpão Localização: Louveira / SP Data de Entrega: 2T13 ABL Próprio : 30.122 m2 Participação: 100%DPLouveira7ComplexoJK–TorreB Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T14 ABL Próprio: 29.539 m2 Participação: 100%CESIIBayview Terreno/ Escritório Rio de Janeiro/ RJ 22.000 m2 Centro Terreno/ Escritório Rio de Janeiro/ RJ 21.989 m2 CentroCriação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos
  • 15. Reciclagem: Vendas de Propriedades a Yields Atrativos16BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que jáatingiram maturidade e um alto potencial de criação de valorCap Rates de VendaPropriedades Vendidas (R$ milhões)Média2009Média2010Média2011Média201211,4%8,6%9,2%8,4%2009 2010 2011 2012 Total903503789133
  • 16. Destaques Financeiros: P & L17Receita Líquida(R$ mm)EBITDA Ajustado e Margem(R$ mm e %)FFO Ajustado e Margem(R$ mm e %)205%230%93%90%81%87% 90% 91% 90% 37% 34% 31% 19%5%(47%)2009 2010 2011 2T11 2T12112,7204,5343,583,6160,92009 2010 2011 2T11 2T1291,1178,4300,776,0144,62009 2010 2011 2T11 2T1242,472,0106,016,18,5
  • 17. Destaques Financeiros: Evolução do FFO18Evolução Mensal do FFO no 2T12(8.961)2.64314.8008.482abr/12 mai/12 jun/12 2T12
  • 18. 2009 2010 2011 2T11 2T12892321.03241060919Caixa e Equivalentes de Caixa 2T12 Perfil da Dívida1.055%48%Destaques Financeiros: Endividamento e Caixa45%39%14%1% 1%TRCDIIGPMINPCIPCAEndividamento Bruto e Líquido2009 2010 2011 2T11 2T126361.8302.083 2.0215.0455471.5981.0511.6114.436Endividamento Bruto Endividamento Líquido
  • 19. 285559421 372 308 362243 237 19992 62 46 44 43178404304277253312185 167 163159 152 106 102 945352012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025Amortização Juros Saldo Nota Promissória & CCB curto-prazo20Loan-to-ValueCronograma de Serviço da DívidaDestaques Financeiros: Endividamento1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T1238% 40%24%40%45% 43% 42% 41%40% 40%4%23% 21%36% 36%35%21% 21%30%35%LTV Bruto LTV LíquidoA nota promissória de R$ 404 milhões foi integralmente paga com parte dos recursos levantados com a oferta de debêntures, concluída em julho de2012. Ademais, o empréstimo CCB de curto-prazo de R$132 milhões foi pago também no mês de julho.
  • 20. ContatoRelações com Investidores21Pedro DaltroDiretor Financeiro e de Relações com InvestidoresMarcos HaertelGerente de Relações com InvestidoresGabriel BarcelosAnalista de Relações com InvestidoresFone: (55 11) 3201-1000Email: ri@brpr.com.brwww.brpr.com.br
  • 21. BR PROPERTIES S.A.