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Apresentação   reunião apimec 2010
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Apresentação reunião apimec 2010

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  • 1. 1Reunião Apimec 2010
  • 2. 2Comunicado► O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou"BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties.► Esta informação é fornecida de forma resumida, não tem a intenção de ser completa nem se destina a ser interpretada comoaconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente ealgumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documentoforam preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia,expressa ou implícita, é feita a respeito, e nenhuma dependência deve ser colocada em relação à precisão, imparcialidade ouintegralidade das informações aqui contidas. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve serinterpretado como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e não deve ser considerado e tratadocomo conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ounecessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquervalores mobiliários ou qualquer oferta deles e não deve ser considerado como uma recomendação para que os investidoressubscrevam ou comprem quaisquer títulos.► Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis,baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados oueventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva.► Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta parasubscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio eo desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. As informações contidas nessa apresentação nãodeve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso.► Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com essematerial e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou emnome da Companhia.► Estes materiais são estritamente confidenciais e são apresentados a destinatários selecionados. Eles não podem ser reproduzidos(no todo ou em parte), distribuídos ou transmitidos a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito da Companhia.Esses materiais não são destinados à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país ondetal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local.
  • 3. 3A Companhia► Maior companhia aberta de investimentos em imóveis comercias dopaís► Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BRProperties dedica-se principalmente à aquisição, administração,desenvolvimento e locação de imóveis comerciais de alta qualidadeno Brasil► Atualmente, a Companhia possui 62 imóveis em seu portfólio, comaproximadamente 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$3,33 billhões► Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vastaexperiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligênciasjurídicas► A reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, tornaa BR Properties uma das principais empresas em projetos dedesenvolvimento e “Built to Suit”► 4 projetos de “greenfield”, com aproximadamente 150,4 mil m² deárea bruta locável (ABL)Destaques do PortfólioDescrição da Companhia Ventura Towers II 21.605 m² Aquisição: Ago/10A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil Edifício Manchete 26.439 m² Aquisição: Jun/10 DP Louveira 1-9 339.548 m² Aquisição: Jan-Jun/10
  • 4. 4Composição do ABL por Tipo de Imóvel (m²)PortfólioValor de Mercado do Portfólio (R$ mm)37 24 1 62# de ImóveisPortfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpõesindustriais localizados nas regiões mais dinâmicas do BrasilA BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta poralgumas das principais empresas do país► 150 locatáriosPrincipais Locatários Composição de Locatários por IndústriaLogísticaIndustrialBens deConsumoTecnologiaOutrosInstituiçãoFinanceiraEnergiaArmazenagemConsultoriaCartõesTelecom Mídia277.4151.014.748730.148 7.184Escritório Galpão Redesenvolvimento Total1.9953.3261.309 22Escritório Galpão Redesenvolvimento Total
  • 5. 5Modelo de negócio único, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil eposicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro12345CenárioMacro-EconômicoFavorávelDinâmica Atrativa doSetor ImobiliárioModelo de NegócioDiferenciadoPotencial de Crescimento:Consolidador da IndústriaVasta Experiência dosAdministradoresCaso de Investimento
  • 6. 6NTN-B (% aa.)Crescimento Real do PIB (%)¹► Taxa de Juros mais baixas► Maior oferta de crédito► Aumento da procura por espaços industriaisTaxa de Desemprego (%)¹Cenário Macro-Econômico FavorávelCrescimento da Produção Industrial (%)¹1O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juroshistóricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado domésticoFonte: Banco Central do BrasilNota:1 Ajustado Periodicamente► Crescimento da classe média► Maior demanda por imóveis comerciais1,3%2,7%1,1%5,7%3,2%4,0%5,7%5,1%-0,2%6,3%4,5%2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011E 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E3,8% 3,8%6,2%-17,7%-5,5%10,5%2005 2006 2007 2008 2009 2010E5,6%11,9%12,4%11,0%9,7% 9,7%8,7%7,9%6,8%6,5%4%5%6%7%8%9%10%11%12%ago-06 fev-07 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 ago-10
  • 7. 7 O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento daTR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento. A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100%dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação. Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados aoCDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC.Efeito do Aumento da Taxa deJuros Nominal(SELIC vs. TR)Efeito Positivo Esperado da Evoluçãodos Índices de Inflação(TR vs. Inflação)Fonte: Banco SantanderCenário Macro-Econômico Favorável10,00%7,08%0,82% 1,03%4,31%5,48%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%8,0%2009 2010eCesta de índices de reajuste doscontratos de locaçãoTRIPCA8,75%10,75%0,82% 1,03%0,0%2,0%4,0%6,0%8,0%10,0%12,0%2009 2010eSELIC ProjetadaTR
  • 8. 8Baixa vacância aliada à forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial decrescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazoDinâmica Atrativa do Setor Imobiliário2Fonte: CBRE e SantanderTaxa de Vacância (em %) em SP + RJValor de Aluguel (R$/m²/mês) em SP + RJAbsorção Líquida (em 000 m²) em SP + RJ Novas Ofertas (em 000 m²) em SP + RJ951230204060801001201402005 2006 2007 2008 2009 2010Valor de Aluguel SP Valor de Aluguel RJ5,93,70246810121416182005 2006 2007 2008 2009 2010Taxa de Vacância SP Taxa de Vacância RJ288 2881381010501001502002503003504004502004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011EAbsorção Líquida SP Absorção Líquida RJ110240951300501001502002503002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010E 2011ENovas Ofertas SP Novas Ofertas RJ
  • 9. 9A BR Properties beneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo doinvestimento imobiliárioModelo de Negócio Diferenciado3Proatividade na Obtenção deNovos NegóciosCriação de ValorDesenvolvimentosSelecionadosVendasAluguéis / Administração deImóveisRetrofitUso Conservador de“Alavancagem”
  • 10. 10613.645 m²1.014.748 m²Evolução da Área Bruta Locável em 2010Das 10 aquisições concluídas pela BR Properties em 2010, 7 foram realizadas em apenas 5 mesesapós o IPO► ABL adquirido: 413.726 m²► Valor de mercado das aquisições: R$1.642 mm► Valor investido: R$ 1.534 mm► Aquisições concluídas: 10► Desinvestimentos concluídos: 3IPOJun/10Mar/10Dez/09 Ago/10► Crescimento do ABL no ano: 62%► Valor investido após IPO: R$ 873,8 mm► Crescimento do ABL no ano: 69%► Valor investido após IPO: R$ 1.212 mm31.6843.32675129226180181941572603402009 DPAraucáriaBBP TNU JacarandáBuild.DPLouveira3,4,5,6RB 115 DPLouveira8,9Ed.MancheteVentura II Total
  • 11. 11Cronograma de AquisiçõesEstamos 88% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em 2010,o que demonstra nossa agilidade de negociação e fechamento de transações3Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO (R$ milhões)Aquisição Pós IPO (R$ milhões)1.212mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10Orçamento de CapitalRealizado1.4526451.212mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10Orçamento de CapitalRealizado+88%
  • 12. 12Cidade JardimImóveis em desenvolvimentoPanamérica Park II Tipo: Escritório Localização : Av. Guido Calói, Marginal - SP Data de Entrega: Dez/2011 Área Bruta Locável: 29.004 m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 48,00 Tipo: Escritório AAA Localização: Av. Cidade Jardim, Jardins - SP Data de Entrega: Jun/2012 Área Bruta Locável: 6.792 m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 125,003
  • 13. 13Souza AranhaTech Park SJC Tipo: Galpão Localização: Av. Ambrózio Molina - S. J. dos Campos Data de Entrega: N/D* Área Bruta Locável: 125.000 m²Aluguel previsto (R$/m²): R$ 13,00 Tipo: Escritório Localização: Av. Egídio de Souza Aranha - SP Data de Entrega: Dez/2012 Área Bruta Locável: 4.037 m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 57,00*Entrega será feita em diversas fasesImóveis em desenvolvimento3
  • 14. 143 Modelo de Negócio Diferenciado: Estudo de CasoNota:1 Avaliado pela CBRE em Dez/2009Venda Criação de ValorEd. GeneraliValor de Aquisição R$ 16,6 mmData de Aquisição Ago/07Valor de Venda R$ 21,5 mmData de Venda Jan/10Período em Portfólio 29 mesesTIR 36%Henrique SchaumannValor Aquisição R$ 41,0 mmData de Aquisição Nov/07Re-locação R$ 6,5 mm / ano (42% deaumento no aluguel anual)Retrofit Elevadores/ fachada/estacionamentoValor Reavaliado2009¹R$ 78,0 mm16,621,5Valor de Aquisição Valor de VendaROE*: 147%41,078,026,9738,10-5,0010,0015,0020,0025,0030,0035,0040,0010,020,030,040,050,060,070,080,090,0Na Aquisição AtualValor do Imóvel Aluguel/m²
  • 15. 15Setor Fragmentado (em ABL por m²) Pipeline de Aquisições (R$ mm)Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastantefavorável para a consolidação de participantes com maior robustezPotencial de Crescimento: Consolidador da Indústria4Pipeline Total de Aquisições R$2.292R$3.326Portfolio AtualCompanhiasOrganizadas8%Mercado Total: 36,3 mm m²Mercado – NãoOrganizado92%78%22%10 CompanhiasOrganizadas2435658088026821.4841.0451.2472.292Em Negociação Em Análise TotalEscritórios Industrial Total
  • 16. 16Equipe de Diretores - BiografiaClaudio BruniCEOMartin JacoCIOMarco AntônioCordeiroCOOPedro DaltroCFOA BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhadoscom os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação5Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em 1978. O Sr. Bruni iniciou suacarreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupopara formar a DEICO em 1989. Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar aRENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendocomo seu diretor superintendente até 1985. De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupoMultiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, elefoi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu afunção de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio.Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, comMBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Instituteof Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou naMétodo Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil.Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor deInvestimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentosno País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transaçõesimobiliárias no ano de 2006.Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pós-graduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na SchainCury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO – Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor dePlanejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria afundos de pensão e grandes investidores.Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela OwenGraduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, comoGerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento deRisco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois daGafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pelacobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário.
  • 17. 17Estratégia da BR Properties► Aplicação dos recursos captados no IPO (R$726 milhões) nos próximos 9 a 12 meses► Manter alavancagem de aproximadamente 50%► Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual► Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total► Manter o foco nas principais regiões do Brasil
  • 18. 18Destaques do 2T10DestaquesFinanceirosDestaquesOperacionais Atingimos 60% da meta de aquisição proposta no orçamento de capital em apenas 4 meses apóso IPO da Companhia. Finalizamos a aquisição dos imóveis: CBOP – Ed. Jacarandá, DP Louveira3, 4, 5, 6, 8 & 9, RB 115, e Edifício Manchete por um valor de investimento total de R$ 872milhões Ao término do 2T10, nosso portfólio totalizou 993.143 m² de área bruta locável (ABL), umaumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior Aumento no número de imóveis administrados, de 24 em 2T09 para 28 em 2T10 Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 63% no 2T10 comparado com o 2T09 Consolidamos nossa estratégia de alavancagem via crédito imobiliário, o qual representa 92% danossa dívida total; R$ 168 milhões de empréstimos atrelados à TR foram tomadas durante otrimestre A receita bruta do 2T10 cresceu 39% em relação ao 2T09 Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 38,2milhões ao final do 2T10, acréscimo de 43% sobre 2T09 Nosso EBITDA ajustado pro-forma do 2T10 foi de R$ 46,5 milhões, com uma margem EBITDAde 87% Lucro líquido foi de R$ 19,3 milhões, um aumento de 83% sobre 2T09 O FFO consolidado da Companhia totalizou R$ 25,5 milhões, com uma margem FFO de 57%
  • 19. 19EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%)Receita Líquida (R$ mm)Destaques Financeiros 2T1026.73538.202 46.536 50.99573.63997.8512T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma43%22%44%33%74%92%31.98944.889 53.223 59.27086.489110.7012T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma40%19%66%46%28%87%MargemEBITDA
  • 20. 20FFO (R$ mm) e Margem FFO (%)Lucro Líquido (R$ mm)Destaques Financeiros 2T1014.64925.550 25.78642.1872T09 2T10 6M09 6M1074%64%10.53719.305 17.55331.0642T09 2T10 6M09 6M1083%77%46%57%46%57%Margem FFO
  • 21. 21Dívida Líquida 2T10 (R$ mm)Balanço Patrimonial SólidoComposição da Dívida 2T10 (Índices)Cronograma de Amortização 2T10 (R$ mm)11295555859784 396Dívida CP ObrigaçõesporAquisiçãoDívida LP DívidaTotalCaixa DívidaLíquida41.88659.66575.989 70.39993.016 89.56099.408242.29059.92148.41114.6321.0272010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 202192%4%4%TRIGPMCDI
  • 22. 22BRPR3 vs IBOVESPA (08/03/10 – 25/08/10)Performance da AçãoPerformance da BRPR3 no 2T10Performance da Ação (BRPR3) 2T10 2T09 var % 6M10 6M09 var %Número total de ações * 139.391.381 60.258.675 131,3% 139.391.381 60.258.675 131,3%Ações em Circulação 105.840.497 n/a n/a 105.840.497 n/a n/aFree Float (%) 75,9% n/a n/a 75,9% n/a n/aPreço da ação (média do período) 12,17 n/a n/a 12,35 n/a n/aPreço da ação (final do período) 12,85 n/a n/a 12,85 n/a n/aMarket Cap final do período (R$ milhões) 1.791 n/a n/a 1.791 n/a n/aVolume financeiro médio diário (R$ milhões) 3,34 n/a n/a 4,84 n/a n/aVolume de ações médio diário 276.203 n/a n/a 389.503 n/a n/aNúmero de negociações médio diário 89 n/a n/a 131 n/a n/a* a Companhia teve suas ações negociadas a partir de março de 20109,23%-5,50%mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10BRPR3 Ibovespa
  • 23. 23São PauloApêndice: Mercado de EscritóriosFonte: CBRERio de Janeiro
  • 24. 24Apêndice: Mercado IndustrialFonte: CBRESão Paulo - Industrial
  • 25. 25Contate o RIRelações com InvestidoresPedro DaltroDiretor Financeiro e de Relações com InvestidoresLeonardo FernandesGerente de Relações com InvestidoresMarcos Haertel de OliveiraAnalista de Relações com InvestidoresFone: (55 11) 3201-1000Email: ri@brpr.com.brwww.brpr.com.br/ri