Apresentação institucional outubro de 2012

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Apresentação institucional outubro de 2012

  1. 1. Apresentação Institucional
  2. 2. Visão Geral da CompanhiaSegmentos de AtividadeEscritórioIndustrialVarejoPortfólio C&ATNUDP LouveiraComplexo Ventura CES - PetrobrásVW VinhedoDescrição da Companhia Portfólio diversificado composto por 122propriedades, com 2,2 milhões de m2 de área brutalocável (ABL) e valor de mercado estimado deaproximadamente R$13,6 bilhões Base de inquilinos diversificada, composta porempresas nacionais e multinacionais de primeira linha Presença em 14 estados do país 16 projetos greenfield que correspondem aaproximadamente 451 mil m2 de ABL Conta com profissionais altamente dedicados equalificados nas áreas de: aquisições, serviçosfinanceiros, legal, administração de propriedades eengenharia Estratégia de criação de valor através de re-locações, revisionais de contratos, retrofit e melhoriasnas instalações técnicas Reconhecimento de mercado: habilidadecomprovada na prospecção e execução detransações complexas Subsidiária de administração de propriedades –BRPR A2A maior empresa de imóveis comerciais do país com um portfólio de aproximadamenteR$ 13,6 bilhões em valor de mercado e mais de 2 milhões de m² em ABLPortfólio Tok & Stok
  3. 3. Média Properties Média Malls32%-4%14%Média Properties Média Malls57%27% 27%Maior Crescimento no SetorExpressiva taxa de crescimento médio, consideravelmente acima dos comparáveisABL CAGR 2008 - 2011 Receita Líquida CAGR 2008 - 2011FFO CAGR 2008 - 2011 EBITDA CAGR 2008 – 20113Fonte: CompanhiasNotas:1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi2 Média Properties: São Carlos and CCPMédia Properties Média Malls96%28%23%Média Properties Média Malls69%14%30%
  4. 4. Média Properties Média Malls93%86%76%CCP São Carlos8.7222.1992.595Maior e Mais Eficiente Companhia do SetorBR Properties possui a maior margem EBITDA entre todos os competidores do setor deProperties e Malls4Fonte: CompanhiasNotas:1 Média Malls : BR Malls, Multiplan, and Iguatemi – 2T122 Média Properties: São Carlos and CCP – 2T124,0x 3,4xFonte: Bloomberg (22/10/2012)3T12 Margem EBITDABRPR vs Competidores(Market Cap – R$ mm)
  5. 5. Ibovespa MSCIBrasil41%-2%4%Ibovespa MSCIBrasil10%-15%-21%As ações da BR Properties superaram os índices mais relevantes nos últimos anos, dado seuperfil mais defensivo frente um cenário econômico incerto5Criação de Valor desde o IPOFonte: BloombergDesempenho das Ações2010Desempenho das Ações2011Desempenho das Ações9M12Ibovespa MSCIBrasil43%4%-6%
  6. 6. Óleo e Gás Outros Bens deConsumoServiçosFinanceirosTelecom Logística Industrial Tecnologia23%20% 19%14%10%7% 6%1%6Base de locatários composta por algumas das principais e mais reconhecidas companhias dopaís, apresentando importante diversificação setorialPrincipaisLocatáriosComposição dos Locatários por SetorLocatários de Primeira Qualidade
  7. 7. 7Modelo de Negócio Mais Defensivo e ResilienteTaxa de InadimplênciaTaxa de VacânciaApesar dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a taxa de inadimplência daBR Properties têm se mantido desprezível0,9%0,0% 0,0% 0,3%1,1%0,1%0,3%0,0%0,5%0,0% 0,0% 0,0%1,1%0,2%0,0%0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T122T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T121,5%0,9% 0,9%1,9% 1,9%3,2%2,3%1,5% 1,7%1,3% 1,3%4,5%FísicaFinanceira
  8. 8. Portfólio: Posicionamento Estratégico8Portfólio irreplicável com presença em 14 estados do país, concentrado nasmelhores e mais líquidas regiões— Escritórios: 41— Galpões: 35— Desenvolvimentos: 16— Varejo: 30 ABL total das propriedades: 2.181.854 m2EscritórioGalpãoBRPRVarejo Quantidade de propriedades : 122— Escritórios: 472.089 m²— Galpões: 1.144.451 m²— Desenvolvimentos: 451.260 m²— Varejo: 114.054 m²Composição do Portfólio – Valor de Mercado67%21%12%São Paulo Rio de Janeiro OutrosExistentes/Desenvolvimentos (% ABL)Composição do Portfólio - Distribuição Regional% ABL80%20%Existentes Desenvolvimento50%21%24%5%Escritório AAA Escritório Industrial Varejo
  9. 9. Características do Contrato de LocaçãoOs contratos de locação vigentes possibilitam estabilidade e previsibilidade de fluxo de caixa,criando valor em um cenário com baixo nível de risco e elevado potencial de receita9Características Principais Correção anual pela Inflação— 100% dos contratos de locação são indexados à inflação Contratos Triple Net— Locatário é responsável por todos os custos operacionais dapropriedade— Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas demanutenção Próximos 3 anos— 85% de ajuste a valor de mercado— 26% de vencimento dos contratos Garantias bancárias nos contratos de locação— Prática comum no Brasil— Garantia contra inadimplência de locatários menores Inadimplência dos locatários̶ Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentamInadimplência superior a 30 dias Prazo médio dos contratos de locação dos escritórios: 5-10 anos Prazo médio dos contratos de locação dos galpões: 5-10 anosCronograma de Vencimento dos Contratos(% de receitas)Cronograma de Revisão do Aluguel(% de receitas)Índices de Correção de Inflação87%9%4%IGP-MIPCAOutros2012 2013 2014 >20152%8%16%74%2012 2013 2014 >201524%23%38%15%
  10. 10. Grande Potencial de Consolidação da Indústria10Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record desucesso¹ Inclui apenas propriedades existentes e não inclui propriedades destinadas ao VarejoMercado Potencial1: 36,3 mm m2BRProperties10 CompanhiasOrganizadas58%CompanhiasOrganizadas12%MercadoNão Organizado88%42%Indústria Fragmentada (em termos de ABL – m2) Pipeline de Aquisição (R$ milhões)Escritório Industrial Varejo Total3.4053.75129650
  11. 11. Inicial 3T12 Inicial 3T12Inicial 3T12Inicial 3T12Inicial 3T1211Criação de Valor: Melhoria da PerformanceA excelente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultadosoperacionais e expressivo ganho no longo prazoVentura Oeste (Adquirido em Ago/2010) RB 115 (Entregue em Dez/2010)C&A Portfolio (Adquirido em Dez/2010)H. Schaumann (Adquirido em 2007) Vargas (Adquirido em 2007)TNU (Adquirido em Mar/2010)Cap Rate+200 bps10,3%12,3%Cap Rate+230 bps12,3%14,6%Cap Rate+510 bps10,5%15,6%+1215 bps11,1%23,3%+660 bps13,9%20,5%Cap RateInicial Após 3 meses+180 bps10,6%12,4%Cap Rate Cap Rate
  12. 12. Criação de Valor: Ganhos Reais Expressivos12Leasing Spreads – Novas LocaçõesA BR Properties tem construído um track record de sucesso no aumento dos spreads de seuscontratos, tanto em renegociações quanto em novas locaçõesLeasing Spreads – Revisões3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T1213,6%8%21%24% 24%34%36%16%21%14,4%23%13%16%16% 17%Escritório Galpões Varejo3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T127%10%15% 14%12%39%34%15%27%14%11%28%34%46%Escritório Galpões Varejo
  13. 13. Criação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos1316 projetos de greenfield que correspondem a 451 mil m2 de área bruta locávelEd.CidadeJardim Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 4T12 ABL Próprio: 6.792 m2 Participação: 50%Ed.CES Tipo: Escritório AAA Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: 4T12 ABL Próprio: 95.174 m2 Participação: 100%Desenvolvimentos em AndamentoComplexoJK–BlocoD&E Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio: 34.583 m2 Participação: 100%CES:Varejo Tipo: Varejo Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio : 2.881 m2 Participação: 100% Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 ABL Próprio: 14.868 m2 Participação: 75%WTNU–TorreIII Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T13 – Fase 1 ABL Próprio: 14.502 m2 (3 torres) Participação: 50%PanaméricaGreenPark
  14. 14. 14GaiaTerra Tipo: Galpão Localização: Jarinú / SP Data de Entrega: 2T13 – Fase 1 ABL Próprio: 51.791 m2 (3 galpões) Participação: 67%Desenvolvimentos em Andamento Tipo: Galpão Localização: São José dos Campos / SP Data de Entrega: n/a ABL Próprio: 125.000 m2 Participação: 100%TechParkSJC Tipo: Escritório A Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 2T14 ABL Próprio: 2.019 m2 Participação: 50%Ed.SouzaAranha Tipo: Galpão Localização: Louveira / SP Data de Entrega: 2T13 ABL Próprio : 30.122 m2 Participação: 100%DPLouveira7ComplexoJK–TorreB Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 1T14 ABL Próprio: 29.539 m2 Participação: 100%CESIIBayview Terreno/ Escritório Rio de Janeiro/ RJ 22.000 m2 Centro Terreno/ Escritório Rio de Janeiro/ RJ 21.989 m2 CentroCriação de Valor: Desenvolvimentos Seletivos
  15. 15. Reciclagem: Vendas de Propriedades a Yields Atrativos15BR Properties mantém reciclagem constante do portfólio, vendendo propriedades que jáatingiram maturidade e um alto potencial de criação de valorCap Rates de VendaPropriedades Vendidas (R$ milhões)Média2009Média2010Média2011Média201211,4%8,6%9,2%8,4%2009 2010 2011 2012 Total903503789133
  16. 16. 2009 2010 2011 9M11 9M1242,472,0106,077,597,22009 2010 2011 9M11 9M1291,1178,4300,7229,4392,716Receita Líquida(R$ mm)EBITDA Ajustado e Margem(R$ mm e %)FFO Ajustado e Margem(R$ mm e %)205%230%70%150%Destaques Financeiros: P & L71%81%87% 90% 91% 91%2009 2010 2011 9M11 9M12112,7204,5343,5253,2430,225%37% 34% 31% 31%23%
  17. 17. 2009 2010 2011 1T12 2T12 3T12892321.0321.10460939417Caixa e Equivalentes de Caixa 3T12 Perfil da DívidaEndividamento Bruto e Líquido2010 2011 1T12 2T12 3T121.8302.0834.5945.045 4.8931.5981.0513.4894.436 4.499Endividamento Bruto Endividamento Líquido46%33%14%1%6%TRCDIIGPMINPCIPCADestaques Financeiros: Endividamento e Caixa
  18. 18. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 202586525387 367517574385 375213106 78 64 56 39Amortização18Loan-to-ValueCronograma de Amortização da Dívida 3T12 (R$ milhões)1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T1238% 40%24%40%45% 43% 42% 41%40% 39%37%4% 23% 21%36% 36%35%21% 21%30%35% 34%LTV Bruto LTV LíquidoDestaques Financeiros: Endividamento
  19. 19. ContatoRelações com Investidores19Pedro DaltroDiretor Financeiro e de Relações com InvestidoresMarcos HaertelGerente de Relações com InvestidoresGabriel BarcelosAnalista de Relações com InvestidoresFone: (55 11) 3201-1000Email: ri@brpr.com.brwww.brpr.com.br

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