ApresentaçãO 3 T08 V3
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ApresentaçãO 3 T08 V3 ApresentaçãO 3 T08 V3 Presentation Transcript

  • Resultados do 3T08 1
  • Destaques do 3T08 Excelentes resultados operacionais Nosso NOI atingiu R$73,5 milhões, crescimento de 52,0% sobre o 3T07 e nossa margem NOI atingiu 89,8% Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 28,0% no trimestre EBITDA Ajustado de R$61,9 milhões, crescimento de 45,7% e margem EBITDA Ajustado de 74,9% AFFO alcançando R$37,4 milhões, e margem de 45,3%; crescimento de 180,8% sobre o AFFO do 3T07 Forte desempenho dos nossos lojistas Crescimento de SSS por m² de 12,7% no trimestre e de 11,1% no 9M08 Crescimento de SSR por m² de 12,4% no trimestre e de 10,0% no 9M08 Intensa atividade comercial demonstrando a confiança de nossos lojistas em continuar expandido 278 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (ou 34 mil m² de ABL) Leasing spreads de renovação de 16,9% e de novos contratos de 6,5% Sólida posição financeira Perfil de dívida longa, com duration acima de 14 anos R$757 milhões em caixa com rentabilidade média de 103,1% do CDI Disciplina e cautela em novos negócios e projetos em desenvolvimento 3 aquisições no trimestre, adicionando 2 novos shoppings ao portfólio, refletindo TIR real desalavancada esperada de 13,0% a.a. Continuamos trabalhando nas aprovações dos nossos projetos, que serão reavaliados com base no cenário macroeconômico antes do início das obras 2
  • Atividades Operacionais Apesar do cenário macroeconômico desfavorável, continuamos verificando sinais de contínuo vigor... Crescimento NOI Mesmos Shoppings (R$ ‘000) Aluguel/m² (R$) 26,5% 24,6% Portfolio Adquirido 14,8% 32,9% Portfolio Original 67 62 114.255 54 55 28,0% 47 49 85.952 45 39,5% 13,8% 12,1% 44.647 32.006 65.760 74.813 23.213 26.017 3T07 3T08 YTD07 YTD08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 Pagamentos Em Atraso (30 Dias) Taxa de Ocupação + 2,6p.p. + 0,5 p.p. 13,0% -55,8% 96,6% 96,1% 96,0% 11,1% 95,3% 8,6% -44,1% 94,1% 94,0% 6,4% 6,8% 92,1% 4,7% 3,8% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 3
  • Atividades Operacionais ...e nossos shoppings continuam mostrando crescimentos bastante expressivos de SSS e SSR Desempenho das Vendas 67,7% do NOI SSS/m² 15,5% 948 12,7% 11,6% 11,4% 7,7% 842 3,5% 3T07 3T08 Classe Alta Classe Média Classe Média Classe Média Classe Baixa Alta Baixa SSR/m² 55 13,8% 13,2% 12,4% 12,4% 9,9% 49 3,6% Sudeste Nordeste Norte Centro- Sul Oeste 3T07 3T08 79,4% do NOI 4
  • Atividades Comerciais Atividade comercial continua intensa, demonstrando o apetite dos lojistas em continuar crescendo Qtde de Negócios ABL Negociado (mil m²) 278 919 57 33,9 114,4 94 154 16,4 641 127 80,5 8,0 48,9 97 360 9,6 32,5 266 32,0 24,1 405 278 33,5 23,9 6M08 3T08 9M08 6M08 3T08 9M08 Novos Contratos Proj Greenfields e Expansões Lojas Satélites (Aluguel/m²) Renovações Shoppings Existentes Novos Contratos Shoppings Existentes 93,7 18% 79,5 3T08 Portfólio BRMALLS 3T08 Contratos Negociados 5
  • Sólida Posição Financeira O atual cenário de redução da liquidez confirma que a nossa estratégia de captação no ano passado foi extremamente assertiva Caixa Indexadores da Dívida R$757 milhões em 30 de setembro de 2008 Aplicação com rentabilidade 103,1% do CDI TR R$ 36% 0% CDI 4% Dívida Perfil de dívida de longo prazo com custo médio de IGP-M+6,1% US$ Cronograma de amortização bem distribuído, com vencimento 25% de R$68 milhões em 12 meses e R$145 milhões em 24 meses IGP-M 13% IPCA Variação Cambial Sem Efeito-caixa 22% Hedge via instrumentos simples, sem a presença de derivativos especulativos Não há riscos de perdas no caixa devido a variações de cambio real-dólar nos próximos 4,25 anos Cronograma de Amortização (principal + juros) R$’000 349.685 163.058 140.096 123.981 120.535 74.860 75.974 84.375 80.639 50.065 47.346 39.086 11.351 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2049 * Alocação do pagamento de principal bônus perpétuo em 2049 apenas para efeito ilustrativo 6
  • Vetores de Crescimento Aquisições Capex Greenfields e Expansões (R$ milhão) TIR Real Desalavancada esperada dos ativos adquiridos no 3T08 13,0% 293,1 Aquisições realizadas em 2008: 713,9 9,2% 6.595 420,8 9,2% 11,6% 11,6% 5,8% 14,8 14,9 3,0 32,6 93,7 4,3 43,8 13,0 61,1 6.039 2007 6M08 3T08 Capex Realizado Capex Futuro 0 Greenfields Expansões 0 % Acum investido sobre Capex Total Série5 Comercialização Greenfields + Expansões (m²) NOI Projetado (Jan - Set 08) NOI Realizado (Jan - Set 08) Aquisições realizadas em 2007: 56.882 7,1% 107.662 184.470 127.588 25,0% 25,0% 19,2% 4.486 100.530 9.785 39.114 34.628 61.429 12.530 22.315 6M08 3T08 Comercializado A Comercializar NOI Projetado - Jan-Set 08 NOI Realizado - Jan-Set 08 0 Greenfields Expansões % Acum da Comercializ 7
  • Destaques Financeiros do 3T08 Receita Líquida (R$ Milhão) Lucro Bruto (R$ Milhão) e Margem Bruta (%) 83,5% 81,9% 230 73,7% 80,00% 69,6% 181,3 70,00% 180 87,1% 68,3% 221,4 60,00% 130 50,00% 39,4% 131,5 67,1% 96,9 40,00% 80 69,0 82,6 30,00% 59,3 41,3 20,00% 30 10,00% -20 0,00% 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 EBITDA Ajust (R$ Milhão) e Mg EBITDA Ajust (%) AFFO (R$ Milhão) 74,9% 73,8% 80,00% 71,7% 70,2% 200 70,00% 163,4 60,00% 76,9% 41,6% 81,9 150 45,7% 50,00% 30,0% 40,00% 57,8 100 92,4 30,00% 180,8% 20,0% 61,9 40 37,4 50 42,5 20,00% 10,0% 20 13,3 10,00% 0 0,00% 0 0,0% 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 8