Curso de Análise Fundamentalista - Método INI

Sumário ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Filosofia de Investimentos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

A importância de uma Filosofia de Investimentos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Passos para desenvolver uma Filosofia de Investimentos ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],Resumo: “ Uma filosofia de investimento representa um conjunto de convicções sobre como os investidores se comportam, e os mercados funcionam. Para sermos investidores de sucesso, precisamos não apenas considerar as evidências dos mercados, como também examinar nossos próprios pontos fortes e fracos para adotarmos uma filosofia de investimento que melhor se adapte a nós.”

Análise Fundamentalista ,[object Object],[object Object],[object Object],Investimento x Especulação: “ Uma operação de investimento é aquela que, após análise profunda, promete a segurança do principal e um retorno adequado. As operações que não atendem a essas condições são especulativas.” Benjamin Graham – O Investidor Inteligente

Estimativa do Valor da Ação ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Método INI de Investimento em Ações Apresentação: O Instituto Nacional de Investidores foi criado com base nos princípios e na experiência da National Association of Investors Corporation ( NAIC). A NAIC é uma associação de clubes de investimento americana com cerca de 300 mil integrantes organizados em 26 mil clubes de investimento. ,[object Object],[object Object],[object Object]

Roteiro ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Aposentadoria com dividendos...

PARTE 2: FILOSOFIA DE INVESTIMENTO

1˚Princípio: Invista com regularidade

Invista com regularidade Ex: Marcopolo, Petrobrás, Vale e Gerdau

Exemplo Real: Investidor 1 CARTEIRA GERAL – 08/05/2009 Descrição Código Data da Compra N° de Ações Preço COMPRA Custo Efetivo de Compra Atual Valor de Mercado Valorização % do Ativo Participaçao % em Carteira Forja Taurus FJTA4 03/2002 2420 R$ 0,87 R$ 2.111,40 R$ 5,45 R$ 13.068,02 518,93% 9,64 Gerdau Met. GOAU4 1000 R$ 4,45 R$ 4.450,00 R$ 24,35 R$ 24.194,52 443,70% 17,84 Itausa ITSA4 1200 R$ 2,64 R$ 3.172,50 R$ 8,54 R$ 10.117,54 218,91% 7,46 Petrobrás PETR4 314 R$ 6,26 R$ 1.966,80 R$ 33,00 R$ 10.281,35 422,75% 7,58 Randon RAPT4 5700 R$ 0,69 R$ 3.961,00 R$ 8,71 R$ 49.356,18 1146,05% 36,40 Transmissão Paulista TRPL4 200 R$ 7,77 R$ 1.553,00 R$ 47,31 R$ 9.386,17 504,39% 6,92 WEG WEGE3 1000 R$ 2,05 R$ 2.050,00 R$ 14,30 R$ 14.198,29 592,60% 10,47 Vale VALE5 100 R$ 30,41 R$ 3.040,90 R$ 32,75 R$ 3.232,27 6,29% 2,38 Eletropaulo ELPL6 50 R$ 33,34 R$ 1.666,97 R$ 32,10 R$ 1.761,20 5,65% 1,30 TOTAL 11934 R$ 23.972,57 R$ 135.595,54 465,63% 100%

Exemplo Real: Investidor 2 CARTEIRA GERAL – 08/05/2009 Descrição N° de Ações Preço COMPRA Custo Efetivo de Compra Atual Valor de Mercado Valorização % do Ativo Participaçao % em Carteira Bovespa Holding 91 R$ 20,38 R$ 1.854,95 R$ 10,10 R$ 888,97 -52,08% 1,75% Gerdau 200 R$ 33,74 R$ 6.748,99 R$ 18,42 R$ 3.639,08 -46,08% 7,18% Itsa 459 R$ 11,06 R$ 5.078,15 R$ 8,54 R$ 3.873,68 -23,72% 7,64% Petrobrás 390 R$ 32,97 R$ 12.858,20 R$ 33,00 R$ 12.775,94 -0,64% 25,21% Sadia 300 R$ 10,24 R$ 3.071,42 R$ 4,61 R$ 1.350,39 -56,03% 2,66% Vale 678 R$ 43,78 R$ 29.682,81 R$ 32,75 R$ 22.060,50 -25,68% 43,53% Transmissão Paulista 130 R$ 44,23 R$ 5.749,67 R$ 47,31 R$ 6.092,19 5,96% 12,02% Preço Médio 2248 R$ 65.044,20 R$ 50.680,74 -22,08% 100,00%

2˚Princípio: Reinvista tudo ! ,[object Object],[object Object],Proventos: ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],De onde vem o retorno do investimento?

Empresas com Elevado Dividend Yield Atualizado – 19/06/2009 Empresa Setor Yields ELETROPAULO Energia Elétrica 20,52 TELEMAR Telecomunicações 17,72 TRANSMISSÃO PAULISTA Energia Elétrica 13,10 CRUZEIRO DO SUL Bancos 12,19 IOCHPE MAXION Indústria automobilística 11,43 TELESP Telecomunicações 11,34 TEGMA Logística 10,65 AES Tietê Energia Elétrica 9,51 CR2 Construção Civil 9,36 INDUSVAL Bancos 8,81 PINE Bancos 8,17 CPFL ENERGIA Energia Elétrica 7,83 ABC BRASIL Bancos 7,44 CONFAB Tubos 7,12 SOUZA CRUZ Fumo 7,10 POSITIVO Tecnologia da Informação 6,67 BICBANCO Bancos 6,61 SOFISA Bancos 6,53 TRACTEBEL Energia Elétrica 6,41 CIA CONCESSÕES RODOVIÁRIAS Conc. Rodoviárias 6,30 BANCO DO BRASIL Bancos 6,22 ELETROBRÁS Energia Elétrica 6,16 BANRISUL Bancos 6,10 BEMATECH Computadores e Equipamentos 5,78 DAYCOVAL Bancos 5,72

Reinvestindo todos os ganhos Ex: Marcopolo, Petrobrás, Vale e Gerdau

Reinvestindo todos os ganhos Ex: Marcopolo, Petrobrás, Vale e Gerdau Comparando o patrimônio obtido com reinvestimento e sem reinvestimento, temos: :

Aposentadoria com Dividendos APOSENTADORIA COM BASE EM DIVIDENDOS Ganho de capital Líquido Anual 10% Investimento/mês R$1.000,00 Dividend yield 6% Anos Complemento Patrimônio Anos Complemento Patrimônio 1 R$ 64,28 R$ 12.856,43 19 R$ 6.338,43 R$ 1.267.685,17 2 R$ 138,85 R$ 27.769,88 20 R$ 7.416,86 R$ 1.483.371,22 3 R$ 225,35 R$ 45.069,49 21 R$ 8.667,84 R$ 1.733.567,04 4 R$ 325,69 R$ 65.137,03 22 R$ 10.118,97 R$ 2.023.794,20 5 R$ 442,08 R$ 88.415,38 23 R$ 11.802,29 R$ 2.360.457,70 6 R$ 577,09 R$ 115.418,27 24 R$ 13.754,94 R$ 2.750.987,35 7 R$ 733,71 R$ 146.741,62 25 R$ 16.020,01 R$ 3.204.001,76 8 R$ 915,38 R$ 183.076,71 26 R$ 18.647,49 R$ 3.729.498,47 9 R$ 1.126,13 R$ 225.225,41 27 R$ 21.695,37 R$ 4.339.074,65 10 R$ 1.370,59 R$ 274.117,90 28 R$ 25.230,92 R$ 5.046.183,02 11 R$ 1.654,17 R$ 330.833,19 29 R$ 29.332,14 R$ 5.866.428,72 12 R$ 1.983,11 R$ 396.622,93 30 R$ 34.089,57 R$ 6.817.913,75 13 R$ 2.364,70 R$ 472.939,02 31 R$ 39.608,18 R$ 7.921.636,37 14 R$ 2.807,33 R$ 561.465,69 32 R$ 46.009,77 R$ 9.201.954,62 15 R$ 3.320,78 R$ 664.156,63 33 R$ 53.435,62 R$ 10.687.123,78 16 R$ 3.916,39 R$ 783.278,12 34 R$ 62.049,60 R$ 12.409.920,02 17 R$ 4.607,30 R$ 921.459,04 35 R$ 72.041,82 R$ 14.408.363,65 18 R$ 5.408,74 R$ 1.081.748,92

Reinvista tudo ! ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

3˚Princípio: Compre empresas de crescimento ,[object Object],[object Object],[object Object]

Compre empresas de crescimento Exemplos reais

Compre empresas de crescimento Exemplos Reais – Empresas SEM consistência no histórico de lucros

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[object Object],[object Object],Conceito: Governança Corporativa “ É a forma como as sociedades são gerenciadas, controladas, ou seja, é a preocupação pela transparência no modo que as sociedades são monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas/cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal.”

Novo Mercado Transparência e Respeito ao acionista ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Índices Governança Corporativa ,[object Object],[object Object],ITAG – Índice de Tag Along Diferenciado O ITAG – Índice de Ações com Tag Along Diferenciado tem por objetivo medir o desempenho de uma carteira teórica composta por ações de empresas que ofereçam melhores condições aos acionistas minoritários, no caso de alienação do controle.

Principais Indicadores de Valor ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Índice Preço Lucro (P/L) Fundamento Mercado P/L =

Tipos de P/L ,[object Object],[object Object],[object Object]

Índice Preço Lucro (P/L) P/L - IBOVESPA = 9,95 P/L Mineração = 9,76 P/L Siderúrgica = P/L Financeiro = P/L Papel e Celulose = P/L Energia e Saneamento = P/L Consumo e Varejo = P/L Industrial = P/L Petróleo de Gás = P/L Transporte = P/L Imobiliário = P/L Tecnologia = 8,12 4,16 10,01 28,30 21,53 9,06 9,84 P/L Telecomunicações = 23,57 30,05 20,98 P/L Renda Fixa = 10,81 100%/x% = 11,43 12,31 23,71% 5,74% 19,35

Índice P/L - Observações ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Anexo I Índice Preço Lucro (P/L) Fatores determinantes do P/L Modelo Damodaran

PVPA – Preço/Valor Patrimonial por Ação ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

PVPA – Preço/Valor Patrimonial por Ação Valor Patrimonial por Ação Cotação P/VPA = ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]

Contato www.bomfundamento.com.br E-MAIL: Thiago Fukui : [email_address] Comunidade Bom Fundamento: www.orkut.com/Community.aspx?cmm=4398977 3 Blog Bom Fundamento News Clipping : http://clipping.bomfundamento.com.br/ Blog Bom Fundamento Análise Gráfica : http://escola.bomfundamento.com.br/ Blog Agenda de Cursos para Investidores : http://agenda.bomfundamento.com.br/ Blog Análise Fundamentalista de Ações : http://ini.bomfundamento.com.br/

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