2. CARTAVIO S.A.A.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
30 DE SETIEMBRE DE 2010
1 ANTECEDENTES Y ACTIVIDAD ECONOMICA
Antecedentes -
Cartavio S.A.A. antes Complejo Agroindustrial Cartavio S.A.A. (en adelante la Compañía), es una
empresa subsidiaria de Corporación Azucarera del Perú S.A., la cual posee el 87.17% de su capital
social. La Compañía se constituyó en el Perú en setiembre de 1970 como Cooperativa de
Producción Azucarera Cartavio Ltda. No.39, modificando posteriormente su denominación social a
Complejo Agroindustrial Cartavio S.A.A. Finalmente, con fecha 28 de marzo de 2008, la Junta
General de Accionistas aprobó cambiar de denominación a Cartavio S.A.A. El domicilio legal de la
Compañía está ubicado en Plaza La Concordia No.18 Distrito de Santiago de Cao, Provincia de
Ascope, Departamento de La Libertad, Perú.
Actividad económica -
La actividad económica de la Compañía consiste en el cultivo e industrialización de la caña de
azúcar, así como la comercialización de los productos y subproductos derivados de su actividad
principal.
2 PRINCIPIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES
Los principales principios y prácticas contables aplicados en la preparación de los estados
financieros adjuntos, son los mismos que han sido aplicados en los estados financieros presentados
al 31 de diciembre de 2009, a menos que se indique lo contrario.
Bases de preparación -
Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Los principios de contabilidad generalmente
aceptados en el Perú comprenden a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
oficializadas a través de resoluciones emitidas por el consejo normativo de contabilidad. Los
cambios y nuevos requerimientos en la aplicación de las NIIF que establece la Resolución N° 044-
2010-EF/94 de fecha 23 de agosto de 2010 emitida por el Consejo Normativo de Contabilidad, así
como la Resolución N° 102-2010-EF/94.01.1 del 14 de octubre de 2010 emitida por la Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores, serán adoptadas en la preparación de los estados
financieros al 31 de Diciembre del 2011.
Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico,
modificado por la revaluación a valor razonable de los terrenos y por el método del valor presente de
los flujos netos de efectivo esperados de las plantaciones de caña de azúcar, descontado a una tasa
corriente antes de impuestos a valor razonable de los activos biológicos.
En la preparación y presentación de los estados financieros al 30 de setiembre de 2010 de acuerdo
con NIIF, requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la gerencia
ejerza su juicio en proceso de aplicación de las políticas contables de la compañía.
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3. 3 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. El programa
general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo
impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su
desempeño financiero. La Gerencia General tiene a su cargo la administración de riesgos. Esta
Dirección identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.
a) Riesgo de mercado -
i) Riesgo de tipo de cambio -
La Compañía factura la venta de sus productos principalmente en nuevos soles. El riesgo de tipo de
cambio surge de los préstamos otorgados en dólares estadounidenses a empresas afiliadas y por
las transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en
esa moneda. La Compañía no utiliza contratos a futuro (forwards) para cubrir su exposición al
riesgo de tipo de cambio; sin embargo, trata de mantener una posición neta mínima para no
exponerse a cualquier variación desfavorable en el tipo de cambio.
Los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de Setiembre se resumen como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
US$ .000 US$ .000
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 47 214
Cuentas por cobrar 491 1,351
Empresas relacionadas (parte corriente y no corriente) 26,481 12,353
Otras cuentas por cobrar 1,017 1,160
28,036 15,078
Pasivo
Obligaciones financieras (parte corriente y no corriente) (1,566) (11,160)
Cuentas por pagar comerciales (4,767) (2,984)
Empresas relacionadas (46,577) (349)
Otras cuentas por pagar (989) (141)
(53,899) (14,634)
Pasivo neto (25,863) 444
Al 30 de Setiembre de 2010, los tipos de cambio utilizados por la Compañía para el registro de los
saldos en moneda extranjera han sido de S/.2.787 y S/.2.788 por US$1 para los activos y pasivos,
respectivamente (S/.2.888 y S/.2.891 por US$1 al 31 de diciembre de 2009, respectivamente), los
cuales son publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Al 30 de Setiembre de 2010, la Compañía registró ganancias en cambio por S/.2,673,000
(S/.5,985,000 en 2009) y pérdidas en cambio por S/.3,103,000 (S/.9,174,000 en 2009).
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4. (ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo –
Como la Compañía no tiene activos significativos que generen intereses, los ingresos y los flujos de
efectivo operativos de la Compañía son sustancialmente independientes de los cambios en las tasas
de interés en el mercado.
La Compañía no tiene una política formal para determinar cuánto de su exposición debe estar a tasa
fija o a tasa variable. Sin embargo, al asumir nuevos préstamos o endeudamiento, la Gerencia
ejerce su criterio para decidir si una tasa fija o variable sería más favorable para la Compañía
durante un periodo esperado hasta su vencimiento.
El endeudamiento de corto y largo plazo es pactado sustancialmente a tasas fijas por lo que no
están expuestas a variación de tasas de interés. El endeudamiento a tasas fijas expone a la
Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos.
iii) Riesgo de precios -
La Compañía está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios
principalmente del azúcar y del alcohol; sin embargo, no espera que dichos precios varíen de
manera desfavorable en forma significativa en el futuro predecible y, por lo tanto, no se han suscrito
contratos de derivados u otros para gestionar el riesgo de la caída de los precios del azúcar.
b) Riesgo crediticio -
El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir
con sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido, por lo que la Gerencia considera que
la Compañía no tiene riesgo crediticio debido a que sus clientes tienen periodos de cobro de 45 días
y las empresas afiliadas períodos de cobro de 60 días, no habiéndose presentado problemas
significativos de cobranza dudosa.
La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece
políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el
mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan
de este riesgo.
c) Riesgo de liquidez -
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de
efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una
adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía mantiene adecuados niveles de efectivo y
equivalentes de efectivo y de líneas de crédito disponibles
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales
con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su
capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones.
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5. d) Administración del riesgo de la estructura de capital -
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar
como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de
apalancamiento, este ratio se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta
corresponde al total del endeudamiento (incluyendo el pasivo corriente y no corriente) menos el
efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra
en el balance general más la deuda neta.
El ratio de apalancamiento al 30 de Setiembre fue como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Sobregiro bancario 1,147 1,438
Obligaciones financieras ( Nota 12 ) 57,404 92,222
Menos: efectivo y equivalente de efectivo (15,294) (3,837)
Deuda neta (A) 43,257 89,823
Total patrimonio 371,530 368,195
Total capital (B) 414,787 458,018
Ratio de apalancamiento (A)/ (B) 10.43% 19.61%
Estimación del valor razonable de instrumentos financieros
La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros corrientes de la
Compañía al 30 de Setiembre de 2010 y 31 de Diciembre de 2009 no difieren significativamente de
sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo.
En el caso de las deudas a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su
valor razonable debido a que devengan intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.
4 ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES CRITICOS
Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia
histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
- Impuestos.
La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la
legislación tributaria aplicable. La compañía busca asesoría profesional en materia tributaria antes
de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la gerencia considera que sus
estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de interpretación con la
administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos en el futuro.
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6. 5 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
Al 30 de Setiembre este rubro comprende:
30.09.2010 31.12.2009
S/ .000 S/ .000
Facturas terceros 14,250 10,041
Estimación por cobranza dudosa (249) (249)
Total 14,001 9,792
La antigüedad de las cuentas por cobrar es como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
S/ .000 S/ .000
Vigentes 10,522 8,623
Vencida a 60 días 2,507 865
Vencida a más de 60 días 1,221 553
Total 14,250 10,041
6 EMPRESAS RELACIONADAS
Al 30 de Setiembre este rubro comprende:
Empresa relacionada 30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales
Casa Grande S.A.A. 223 1,629
Corporación Azucarera del Perú S.A. 11,116 2,142
Deprodeca S.A.C. - 4,537
Empresa Agrícola Sintuco S.A. 475 1,213
Gloria S.A. 1,945 1,847
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 1,709 -
Trupal S.A. 1,467 768
Otros 695 844
17,630 12,980
Otras cuentas por cobrar
Agroindustrias San Juan S.A. 936 2,490
Casa Grande S.A.A. 6 9,285
Corporación Azucarera del Perú S.A. 5708 6,387
Empresa Agraria Chiquitoy SA 2 610
Empresa Agrícola Sintuco S.A. 92 1,884
Agroindustrias San Jacinto SAA 317 22
Otros 461 472
7,522 21,150
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7. 30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Cuentas por cobrar a largo plazo
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. (1) 21,129 22,531
Corporación Azucarera del Perú S.A. - 7,266
Tableros Peruanos S.A. 827 857
21,956 30,654
Cuentas por pagar comerciales
Casa Grande S.A.A. 27,246 7,513
Corporación Azucarera del Perú S.A. - 1,284
Empresa Agraria Chiquitoy SA 9,234 4,598
Empresa Agrícola Sintuco S.A. 5132 4,773
Otros 1,847 1,324
Total 43,459 19,492
Otras cuentas por pagar
Corporación Azucarera del Perú S.A. - 625
Deprodeca S.A.C. 2179 2143
Casa Grande S.A.A. 936 102
Gloria S.A. 697 697
Otros 168 182
3,980 3,749
Los saldos comerciales con empresas relacionadas son de vencimiento corriente, no tienen
garantías específicas y no devengan intereses.
Las principales transacciones efectuadas con las empresas relacionadas por los periodos
terminados el 30 de Setiembre y 31 Diciembre se resumen como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Venta de bienes 58,722 75,629
Venta de servicios 5,192 8,448
Compra de bienes 53,415 42,980
compra de servicios 5,756 8,776
Intereses por préstamos recibidos 209 548
Intereses por préstamos otorgados 31 374
Préstamos otorgados 16,864 9,604
Préstamos recibidos 834 27,329
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8. (1) El saldo de la deuda no corriente de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A. comprende:
30.09.2010
S/.000
Deuda consursal 8,036
Compra de acreencias 18,743
Intereses por las acreencias adquiridas 3,262
Ganancias diferidas (8,912)
Total 21,129
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. se encuentra en el Procedimiento Concursal Ordinario ante el
Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual
INDECOPI.
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. otorgó primera y preferente prenda agrícola a favor de la Compañía
hasta por US$4 millones sobre un total de 280,000 toneladas de caña de azúcar. Dicha prenda ha
sido inscrita a nombre de Cartavio S.A.A. en los registros públicos.
Durante el año 2009, la Compañía adquirió nuevas acreencias por el importe de S/.1.6 millones (en
2008 se adquirió S/.6 millones).
Estas acreencias devengan una tasa de interés fija de 4% anual para las deudas de primer orden y
1% para las deudas de quinto orden. Durante 2009 y 2008, no se ha registrado ningún ingreso
financiero por la aplicación de la tasa de interés antes indicada debido a que se reconocerán en la
medida que se vayan cobrando efectivamente.
La Gerencia estima que la recuperación de la cuenta por cobrar es viable, considerando que está en
el tercer rango de acreedores, y además, se ha aprobado la reestructuración de la empresa en la
cual se ha determinado un flujo de pago de favor de Cartavio S.A.A., el cual incluirá intereses y será
cancelado en aproximadamente 14 años.
7 OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Al 30 de Setiembre y 31 de Diciembre este rubro comprende:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Préstamos al Personal 53 37
Préstamos a Terceros 159 157
Reclamos a Terceros 74 76
Reclamos por subsidios - SUNAT 163 129
Otras cuentas por cobrar 482 3249
Cuentas Cobranza Dudosa 18 18
949 3,666
Estimación por cobranza dudosa (18) (18)
931 3,648
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9. 8 EXISTENCIAS
Al 30 de Setiembre este rubro comprende:
30.09.2010 31.12.2009
S/. 000 S/. 000
Productos terminados 6,442 10,611
Sub productos 709 739
Productos en proceso 2,796 2,327
Envases y embalajes 894 1,131
Suministros diversos 14,260 15,229
Existencias pecuarias 21 24
25,122 30,061
Provisión para desvalorización de suministros diversos (2,920) (2,920)
22,202 27,141
9 ACTIVOS BIOLOGICOS
Al 30 de Setiembre este rubro comprende:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Valor razonable total de activos biológicos 78,782 73,305
Menos porción no corriente (33,473) (36,455)
45,309 36,850
La Compañía valoriza las plantaciones de caña de azúcar en proceso a su valor razonable. El valor
razonable se calcula utilizando los flujos netos de efectivo esperado y los costos relacionados con
estas actividades. La aplicación de esta práctica contable cumple con la Norma Internacional de
Contabilidad No. 41 - Agricultura. Para ello, la Gerencia preparó las proyecciones de ingresos y
gastos operativos de acuerdo a la producción estimada para la actividad.
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10. a) La distribución de cada monto entre el ingreso y el costo neto de los activos biológicos y el
impuesto a la renta diferido se detalla como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Caña de azúcar:
Ventas estimadas 259,247 226,230
Costos estimados (161,423) (132,935)
Utilidad estimada 97,824 93,295
Valor presente al final de ejercicio 78,782 73,305
Inversión en cultivos durante el año (29,312) (25,805)
Costo de caña cosechada 25,941 24,237
Valor presente al inicio de ejercicio (73,305) (53,692)
Abono en resultados 2,106 18,045
Impuesto a la renta y participación diferida (495) (4,241)
Total 1,611 13,804
El impuesto a la renta diferido pasivo resultante de la diferencia temporal se registró con cargo al
resultado del ejercicio 2010 y 2009
b) Las principales consideraciones para el cálculo de los valores razonables de los activos
biológicos para el año 2010, son los siguientes:
30.09.2010 31.12.2009
Número de Número de
Caña de azúcar Unid. unidades Unidades
Stock de caña corriente Ton 237,067 746,369
Caña cosechada en el periodo Ton 511,226 747,456
Hectáreas cosechadas en el periodo Has 3,237 5,522
Proyecciones -
Producción de caña Ton 3,006,206 3,115,937
Cortes de la caña Número 6 6
Vida de la planta de caña Años 8 8
Existencias hectáreas caña Has 7,084 7,075
Hectáreas cosechadas de caña Has 18,245 19,453
Precio de mercado por tonelada de caña Nuevos Soles 86 73
c) En opinión de la Gerencia, las proyecciones de ingresos y costos calculados de acuerdo a las
estimaciones de producción para cada actividad y la tasa de descuento utilizada en las
proyecciones de los flujos netos de efectivo, reflejan razonablemente las expectativas de las
operaciones de la Compañía y la situación económica en el sector; en consecuencia, el avance
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11. en la siembra presentan el valor de mercado de los activos biológicos a partir de la fecha de
cierre del balance. El movimiento durante el periodo de avance en la siembra es la siguiente:
Valor de mercado estimado
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Saldo al 1 de enero 73,306 53,692
Mayor valor por aplicación de NIC 41 2,106 18,045
Inversión en cultivos durante el año (*) 29,311 25,805
Costo de caña cosechada (25,941) (24,237)
Total Activo Biológico 78,782 73,305
Menos - porción no corriente (33,473) (36,455)
45,309 36,850
(*) Comprende principalmente costo de mano de obra de las diversas labores agrícolas,
depreciación y fertilizantes, entre otros.
10 OTRAS INVERSIONES FINANCIERAS
Al 30 de Setiembre de 2010 este rubro comprende:
Valor en libros
Participación
Cantidad en el capital 30.09.2010 31.12.2009
% S/.000 S/.000
Empresa Agrícola Sintuco S.A. 504,783 14.59 3,762 3,762
Tableros Peruanos S.A. 1,519,845 20.41 903 903
Empresa Agraria Chiquitoy S.A. 88,871 50.00 444 444
5,109 5,109
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12. 11 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO
a) Composición de saldo -
El movimiento del rubro Inmuebles, maquinaria y equipo y el de su correspondiente depreciación
acumulada, por los años terminados el 30 de Setiembre de 2010 y 31 de diciembre de 2009, han
sido como sigue:
Año 2010:
Trans Ajustes y/o
Saldos Adiciones Retiros Reclasificac Saldo
ferencias
Clase de activo Iníciales iones Final
S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000
Costo
Terrenos 287,472 7 - 68 - 287,547
Edificios y Otras Construcciones 59,695 - - 154 - 59,849
Maquinaria y Equipo 206,704 - - 1,973 - 208,677
Unidades de Transporte 30,426 52 (1,040) 642 - 30,080
Muebles y Enseres 1,195 - (7) 2 - 1,190
Equipos Diversos 3,886 - (8) 224 - 4,102
Unidades por Recibir 294 1,991 - - (13) 2,272
Obras en Curso 7,305 12,903 - (3,063) 13 17,158
596,977 14,953 (1,055) - - 610,875
Depreciación Acumulada
Edificios y Otras Construcciones 47,416 360 - - - 47,776
Maquinaria y Equipo 135,285 9,957 - - - 145,242
Unidades de Transporte 20,207 2,538 (1,007) - - 21,738
Muebles y Enseres 896 51 (7) - - 940
Equipos Diversos 1,858 365 (6) - - 2,217
205,662 13,270 (1,019) - - 217,913
Costo neto 391,315 392,962
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13. Año 2009:
Ajustes
Trans y/o
Adiciones Revaluaciones Retiros
Saldo ferencias Reclasifi Saldo
Clase de activo Inicial caciones Final
S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000
Costo
Terrenos 188,423 - 100,194 (2,518) 1,372 - 287,471
Edificios y Otras Construcciones 59,696 - - - - - 59,696
Maquinaria y Equipo 198,213 - 9,357 (9,035) 8,168 - 206,703
Unidades de Transporte 24,669 - - (154) 5,911 - 30,426
Muebles y Enseres 1,183 - - - 12 - 1,195
Equipos Diversos 3,446 6 - (50) 484 - 3,886
Unidades de Reemplazo 2,615 - - - (2,615) - 0
Unidades por Recibir 467 280 - - - (454) 293
Obras en Curso 3,290 16,897 - - (13,333) 451 7,305
482,002 17,183 109,551 (11,757) (1) (3) 596,975
Depreciación Acumulada
Edificios y Otras Construcciones 46,938 477 - - - - 47,415
Maquinaria y Equipo 120,794 12,944 2,967 (1,419) - - 135,286
Unidades de Transporte 17,597 2,663 - (53) - - 20,207
Muebles y Enseres 827 69 - - - - 893
Equipos Diversos 1,389 495 - (25) - - 1,859
187,545 16,648 2,967 (1,497) - - 205,660
Costo neto 294,457 391,315
b) Otros -
Al 30 de Setiembre de 2010 los activos fijos incluyen:
• Unidades de transporte y unidades de explotación adquiridas a través de un contrato de
arrendamiento financiero por S/.1,375,000 (S/.1,679,000 al 31 de diciembre de 2009), neto de su
depreciación acumulada histórica.
• Activos totalmente depreciados que se mantienen en uso por S/.102,992,000 (S/.98,538,000 al
31 de diciembre de 2009).El valor de los activos totalmente depreciados ha aumentado
principalmente por maquinaria que ha culminado de depreciar al tercer trimestre.
12 ACTIVOS INTANGIBLES
Al 30 de Setiembre de 2010 este rubro comprende:
Saldo Inicial Adiciones Deducciones Saldo Final
S/ .000 S/ .000 S/ .000 S/ .000
Costo
Software y aplicaciones 3,322 - - 3,322
Amortización (1,955) (378) (2,333)
Intangibles Neto 1,367 (378) - 989
- 13 -
15. El cronograma de amortización de las obligaciones financieras Al 30 de Setiembre de 2010 es el
siguiente:
Años S/ .000
2010 5,600
2011 19,013
2012 10,231
2013 10,060
2014 10,000
2015 2,500
57,405
14 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Al 30 de setiembre este rubro comprende:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Facturas por Pagar 14,161 15,348
Anticipo de clientes 6,182 1,959
20,343 17,307
15
16. 15 OTRAS CUENTAS POR PAGAR
Totales Corriente No corriente
Clase de Tasa de Venci Importe
Nombre del acreedor (*) Obligaciones Interés miento autorizado 30.09.2010 31.12.2009 30.09.2010 31.12.2009 30.09.2010 31.12.2009
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
SENATI Fraccionamiento 18% anual Ene-11 S/. 848,000 27 84 27 77 - 7
SENATI Fraccionamiento 18% anual Oct-11 S/.1,025,000 167 265 153 134 14 131
Caterpillar Financial Financiamiento Libor + 3.4% Sep-10 US$ 271,500 - 134 - 134
Caterpillar Leasing Chile Financiamiento 68 82 16 15 52 67
Compensación por CTS laboral 4,909 6,079 4,909 6,079
Juvenal Remigio Adquisición 4.00% anual Feb-18 S/.1,298,929 1,107 1,186 124 120 983 1,066
acreencia
Juvenal Remigio Adquisición 4.00% anual Feb-18 US$1,148,200 2,696 3,009 318 322 2,378 2,687
acreencia
Otras cuentas por cobrar a Corto Plazo
Impuesto General a las ventas Tributaria 3,581 1,751 3,581 1,751 - -
Contribución y retenciones sociales Tributaria 184 175 184 175 - -
Impuestos diversos Tributaria 77 47 77 47 - -
Administración de Fondos de Pensiones Laboral 209 205 209 205 - -
Remuneraciones, vacaciones y CTS Laboral 2,949 2,548 2,949 2,548 - -
Adeudos laborales Laboral 2,356 2,385 2,356 2,385 - -
Dividendos por pagar 192 - 192 - - -
Otras cuentas por pagar 173 558 173 558 - -
18,695 18,508 10,359 8,471 8,336 10,037
(*) Estas deudas no tienen garantía específica.
16
17. 16 IMPUESTO A LA RENTA Y PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES DIFERIDOS
a) El movimiento de la cuenta impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos del 01
de Enero al 30 de Setiembre del 2010 es como sigue:
Acumulado Cargo a Abono a Acumulado
al 01.10.2010 resultados resultados al 30.09.2010
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Activo fijo revaluado 1,776 - (257) 1,519
Revaluación de terrenos 48,198 - - 48,198
Depreciación gastos financieros activados 245 - (32) 213
Venta diferida destilería 252 - (63) 189
Amortización intangibles 281 - (59) 222
Arrendamiento financiero 52 54 - 106
Diferencia de cambio activo fijo 56 - (7) 49
Depreciación de construcciones-Ley 29342 - 44 - 44
Intereses diferidos deuda consursal (693) - (169) (862)
Diferencia de tasas de depreciación de act. fijo (106) - (58) (164)
Provisión desvalorización de existencias (686) - - (686)
Provisiones demandas laborales (27) 1 - (26)
Provisiones demanda civiles (4) - (1) (5)
Vacaciones por pagar (400) 71 - (329)
Cultivos en proceso - NIC 41 Agricultura 11,439 495 - 11,934
60,383 665 (646) 60,402
Tal como se indica en la Nota 20-a) a los estados financieros, la Compañía al realizar actividad
agroindustrial está afecta a la tasa del 15% (régimen especial), la misma que rige hasta el 31 de
diciembre de 2021.
El impuesto a la renta diferido pasivo, resultante de la diferencia temporal por la revaluación de los
terrenos, ha sido registrado con cargo a la cuenta Efecto adopción NIC 12 del patrimonio neto.
b) El impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos se compone como sigue:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Participación de los trabajadores 25,703 25,695
Impuesto a la renta 34,699 34,688
60,402 60,383
17
18. 17 CONTINGENCIAS
Al 30 de Setiembre de 2010, la Compañía tiene un proceso civil y 10 procesos laborales que a la
fecha de los estados financieros no cuentan con sentencia definitiva.
18 PATRIMONIO NETO
a) Capital -
Al 30 de Setiembre de 2010 y 31 de Diciembre 2009 el capital social de la Compañía está
representado por 20,675,896 acciones comunes de S/.10 de valor nominal cada una,
respectivamente, autorizadas, emitidas y pagadas.
Las acciones de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y su cotización Al 30 de
Setiembre de 2010 y 31 de Diciembre de 2009 fue de S/.20.55 y S/.13.40 por acción,
respectivamente.
Al 30 de Setiembre de 2010 la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
Porcentaje de Numero de Porcentaje total
Participación en el capital accionistas de participación
Hasta 1.00 1,373 11.79
De 1.01 al 10.00 1 1.03
De 80.01 al 90.00 1 87.17
1,375 100
b) Reserva legal -
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, se requiere constituir una reserva legal con la
transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar el 20% del capital
pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal
podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas.
18
19. c) Resultados Acumulados -
La política de dividendos de la compañía se sujeta al artículo N° 230 y siguientes de la Ley General
de Sociedades y establece que la distribución de las utilidades de libre disposición, vía dividendo;
puede ser hasta el 100% de dichas utilidades, después de las deducciones legales y previa
aprobación en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.
Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están
afectos a la tasa del 4.1% por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho
impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.
En Junta General de Accionista de fecha 28 de marzo de 2010 se acordó distribuir dividendos
correspondientes al año 2009 por S/.55 millones (S/.100 millones correspondientes al año 2008
aprobado en Junta General de Accionista de fecha 28 de marzo de 2009), que equivale a S/.2.66
por acción común y se fijó como fecha de registro el 05 de 05 de 2010 y fecha de pago el 23 de
Junio del 2010.
19 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES
De acuerdo con la legislación vigente, la participación de los trabajadores en las utilidades de la
Compañía es del 10% de la renta neta. Esta participación es considerada como gasto deducible
para propósitos del cálculo del impuesto a la renta.
Al 30 de Setiembre del año 2010 la participación de los trabajadores ascendió a S/.7,565,000
(S/.3,832,000 al 30 de Setiembre del año 2009).
20 SITUACION TRIBUTARIA
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible, bajo el régimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y
deducir al resultado, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
De acuerdo con la Ley No.27360 de fecha 30 de octubre de 2000, que modifica la Ley del
Impuesto a la Renta para las personas naturales o jurídicas que desarrollen cultivos y/o crianzas
así como a las que realizan actividad agroindustrial, la tasa del impuesto a la renta es del 15%.
Los beneficios de esta Ley se aplicarán hasta el 31 de diciembre de 2021.
19
20. La materia imponible ha sido determinada como sigue:
)
30.09.2010 30.09.2009
S/.000 S/.000
Utilidad antes de participación de los trabajadores
e impuesto a la renta 76,132 42,888
Adiciones (deducciones):
Intereses diferidos devengados 720 786
Depreciación de activos fijos revaluados 1,096 549
Gastos de ejercicios anteriores 14 112
Vacaciones pendientes de pago 1,377 1,474
Provisión de desvalorización de existencias - 187
Otros gastos no deducibles 2,696 4,804
Ingreso no realizado NIC 41 (2,106) (7,638)
Ingresos por Drawback (1,444) (1,687)
Otros ingresos (1,150) (1,529)
Vacaciones pagadas (1,682) (1,628)
Base de cálculo para determinar participación de trabajadores 75,653 38,318
Participación de los trabajadores (10%) 7,565 3,832
Materia imponible 68,088 34,486
Impuesto a la renta (15%) 10,213 5,173
b) El gasto por participación de los trabajadores e impuesto a la renta mostrados en el estado de
ganancias y pérdidas se discriminan de la siguiente manera:
30.09.2010 31.12.2009
S/.000 S/.000
Participación de los trabajadores:
Corriente 7,565 3,832
Diferida (Nota 19) 8 720
7,573 4,552
Impuesto a la renta:
Corriente 10,213 5,173
Diferido (Nota 19) 11 972
10,224 6,145
20
21. c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a
la Renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de
enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto
correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años 2005 al 2009 están sujetos a
fiscalización. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la
Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la
fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, moras e intereses, si se producen, se reconocen en los resultados
del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelve. La
Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles
revisiones.
21 VENTAS NETAS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Azúcar rubia 1,488 14,818 54,045 32,745
Azúcar blanca 82,373 46,956 172,324 103,271
Alcohol 8,357 7,051 18,779 23,798
Miel B 5,439 1,419 12,677 5,233
Otros Productos 2,061 836 2,639 2,252
Servicios 791 976 5,549 3,015
100,509 72,056 266,013 170,314
21
22. 22 COSTO DE VENTAS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Inventario inicial productos terminados - - 10,611 10,023
Inventario inicial subproductos - - 739 2,112
Inventario inicial producción en proceso - - 2,327 2,096
Costos de fabricación:
Materia prima caña 41,373 32,082 109,928 76,156
Materiales auxiliares y suministros 2,228 2,364 5,601 6,891
Mano de obra 2,202 1,974 5,920 5,910
Servicios de terceros 968 990 2,694 2,934
Depreciación 1,939 1,914 5,476 5,811
Mantenimiento 2,869 3,623 10,462 6,926
Energía eléctrica 1,385 1,678 4,383 4,664
Energía térmica 66 1,072 2,368 2,985
Costo indirectos de producción y servicios 87 1,407 2,676 3,089
Costo de caña de azúcar para la venta 3 - 716 -
Costo de mercadería para la venta 6,137 - 17,970 624
Otros movimientos de inventario (88) (28) (96) (91)
Gastos de parada de fábrica - - (1,225) (2,596)
Inventario final productos terminados 400 (129) (6,442) (9,501)
Inventario final subproductos 8 640 (709) (728)
Inventario final producción en proceso 1,568 (893) (2,796) (3,816)
Inventario final mercadería para la venta 1,404 - - -
63,935 46,694 170,603 113,489
23 GASTO DE VENTAS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Cargas de personal 61 66 167 206
Servicios de terceros (640) 1,772 5,690 4,400
otros 10 24 35 86
(569) 1,862 5,893 4,692
22
23. 24 GASTOS DE ADMINISTRACION
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
Cargas de personal 877 748 2,464 2,480
Servicios de terceros 1,297 1,092 4,314 3,393
Tributos 238 240 665 849
Cargas diversas de gestión 254 274 716 461
Depreciación y amortización 174 241 536 484
Consumo de suministros 125 20 401 74
otros 43 (16) 275 231
3,008 2,599 9,372 7,972
(
25 OTROS INGRESOS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Incentivo tributario por exportación de alcohol 589 1,017 1,444 1,687
Servicios de campo cosecha mantenimiento y
administrativo - 62 53 417
Desistimiento de contrato - - 644 -
Venta de materiales y suministros de almacén 36 333 50 1,884
NIC - 41 Agricultura 1,323 5,182 2,106 7,638
Venta de chatarra 7 6 433 45
Otros ingresos 374 129 902 303
2,329 6,729 5,632 11,974
23
24. 26 OTROS GASTOS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Costo venta de materiales y suministros
almacén - 182 5 1,741
Pérdida por daños y gastos de Huelga - - 3,629 -
Costo de parada de planta - - 1,225 2,596
Otros gastos - 407 388 843
- 589 5,247 5,180
27 INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS
Este rubro comprende las siguientes partidas:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Dividendos percibidos - - 365 -
Otros ingresos financieros 110 342 732 1,175
Diferencia de cambio 955 711 2,673 5,985
1,065 1,053 3,770 7,160
Intereses sobre obligaciones financieras 1,334 2,927 4,729 6,608
Otras cargas financieras 180 142 490 718
Diferencia de cambio 1,045 2,045 3,103 9,174
2,559 5,114 8,322 16,500
Financieros neto (1,494) (4,061) (4,552) (9,340)
24
25. 28 UTILIDAD POR ACCION
La utilidad por acción básica por cada acción común ha sido determinada de la siguiente manera:
Por el trimestre Por los nueve meses
julio a setiembre de terminados al 30 de setiembre
2010 2009 2010 2009
S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
Utilidad atribuible 26,813 17,137 58,335 32,191
Número de acciones en circulación 20,675,896 20,675,896 20,675,896 20,675,896
Utilidad básica y diluida por acción S/. 1.30 S/. 0.83 S/. 2.82 S/. 1.56
La utilidad básica por acción se calcula dividiendo la utilidad neta correspondiente a los accionistas
comunes entre el promedio ponderado de esta acciones en circulación a la fecha de los estados
financieros. Las acciones emitidas por capitalización de utilidades y por el ajuste por inflación de
estas cuentas se consideran como que siempre estuvieron emitidas, debido a que no representan
aporte de capital diferente al de las acciones que les dieron origen, por lo que para propósitos
comparativos en el cálculo de la utilidad por acción del ejercicio corriente, se modifica el número de
acciones en circulación reportado el año anterior.
29 ADECUACION AL MEDIO AMBIENTE
Cartavio S.A.A. ha tomado la iniciativa para el cumplimiento y cuidado Ambiental, basados en la Ley
General del Ambiente Nº 28611 y como factor de desarrollo estratégico y de competitividad. La
formulación de sus programas de Adecuación y Manejo Ambiental, que involucra el seguimiento y
monitoreo preliminares con el estudio de línea base; identificando posibles fuentes de contaminación
y componentes ambientales que puedan causar impactos ambientales significativos, permitirá:
1. Minimizar el impacto ambiental, y el peligro a la salud como resultado de las actividades
productivas,
2. Optimizar los consumos de materias primas, recursos y energía, y
3. Disponer adecuadamente de los residuos, vertidos y emisiones.
Esto se vera reflejado en importantes beneficios económicos y sociales.
Así mismo la Empresa ha dispuesto ejecutar actualmente un Planeamiento Estratégico Ambiental,
donde se consiga profundizar con alternativas basadas en:
25
26. • Elaboración de una “Política Ambiental”.
• Elaboración de Planes de Adecuación de Manejo Ambiental, como: Programas (Manejo de
Residuos Sólidos), Identificación de Peligros, Riesgos, Aspectos e Impactos Ambientales,
Manejo de registros y Planes de contingencia.
La Empresa continúa realizando acciones para el cumplimiento de la Normativa Legal vigente, con
la asesoría de empresas consultoras en manejo ambiental.
26
