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Financiación de idea a proyecto

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Presentación en el evento EVEV#2 de Euskal Valley, de mecanismos de financiación de empresas start ups

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  • 1. Financiación, de idea a proyecto  invertible Gonzalo Martinez de Azagra 8 de Noviembre, 2012
  • 2. Egocentrismo de Inversor GONZALO MARTINEZ DE AZAGRA Socio Co‐fundador MW Ventures Gonzalo.martinez@samsung.com Mobile Phone : + 82 010 8643 4395 Office Phone: + 82 022 255 8890Experiencia Profesional• Samsung Ventures – Principal Investor• Lucasfilm, Star Wars team – Project Manager Intern• PricewaterhouseCoopers – Senior Consultant• AEA Technology (Former Atomic Energy Authority UK)– Ingeniero de SistemasEducacion• University of California, Berkeley– MBA• London School of Economics, Economicas a distancia • Imperial College London – MEng Electrical & Electronic Engineering – École nationale supérieure des télécommunications Paris, Thesis
  • 3. Agenda de hoy1. Por qué buscar financiación?2. Opciones de financiación3. Visión de Inversor (Capital Riesgo)4. MW Ventures
  • 4. 1. Por qué buscar financiación?2. Opciones de financiación3. Vision de Inversor (Capital Riesgo)4. MW Ventures
  • 5. 1. Porque’ buscar financiación?Dinero por falta de fondos? No, solamente:1. Red de Contactos2. Suplir carencias de expertise /coaching (mercado, financiero,   gestión, legal)3. Acelerar el crecimiento4. Validación por asociación5. Búsqueda de salidas6. Colaboraciones Se debe buscar “dinero inteligente” que aporte valor anadido
  • 6. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo I II III IVFlujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 7. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo I II III IVFlujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 8. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo “Emprendimiento Puro”Flujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 9. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento PERIODO I: “Emprendimiento puro” • Definición del concepto de negocio • Búsqueda de recursos financieros I II III IV • Emsamblaje del equipo • Identificación de clientes y usuariosCash •Flow Analisis de los competidores • Construcción del prototipo • Consecución del primer cliente Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 10. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo “Enfoque EstrategicoFlujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 11. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento PERIODO II: “Enfoque estrategico” • En qué negocio estamos? • Lanzarse a implantar y crear ese negocio! I II III IV • Saber mejor que NADIE: 1. Qué dira la gente 2. Cuánto comprará la genteCash 3. Cómo distribuir el producto /servicioFlow 4. Cómo dar servicio al cliente • Identificar partners estratégicos • Establecer relaciones con los proveedores Developing relations with suppliers • Pasar de prototipo a producto escalable • Contratación del equipo completo Time • Levantar capital de inversores (Capital Riesgo) Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 12. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo “Systems Building”Flujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 13. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento PERIODO III: “Systems Building” • Controles financieros (Reporting, auditores?) • División de responsabilidades (Stable division of labour) I II III IV • Establecimiento de procesos, autoridad y reporting • Desarrollo de sistemas de control interno •Cash Formalización de las condiciones de ventaFlow • Puesta en marcha de los sistemas de operaciones, 1. Producción, outsourcing 2. Distribución, Ventas 3. Servicios, Garantías Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 14. 1. Porque’ buscar financiación? El ciclo de emprendimiento Cuatro Periodos de Desarrollo “Gestion corporativa y governanza”Flujode Caja Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 15. 1. Por qué buscar financiación? El ciclo de emprendimiento PERIODO III: “Systems Building” • Contratación de personas externas “outsiders” I II III IV • Salida a bolsaCash •Flow Incremento del portfolio de productos • Despido de empleados no aptos • Formalización de la cultura • Refinamiento de la estrategia Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 16. 1. Porque’ buscar financiación? El emprendedor capaz I II III IVFlujode Caja Se anticipa y prepara para el futuro. Time Responde a las necesidades del CR de la siguiente ronda Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 17. 1. Por qué buscar financiación? Escala Escala predecible validada Tracción Validación I Preliminar I II III IV Definicióndel concepto Horizonte temporal Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 18. 1. Porque’ buscar financiación? Financiación por etapas Escala Escala predecible validada IPO Tracción Validación Series “n” PreliminarI II III IV Series B Definicióndel concepto Series A Seed Time Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Jerry Engel
  • 19. 1. Por qué buscar financiación? Existe un gap tremendo y muchas de las startups mueren entre el periodo I y II.  Validación PreliminarI II III IV Definicióndel concepto Series A Seed Time Qué opciones existen para rebasar este escalon.
  • 20. 1. Porque buscar financiación?2. Opciones de Financiación3. Visión de Inversor (Capital Riesgo)4. MW Ventures
  • 21. 2. Opciones de Financiación• Bootstrapping “Tirar de ahorros”• Gobierno (Subvenciones, apoyos, prestamos)• Friends, Family & Fools• Capital Riesgo• Empresas• Business Angels – Profesionales/Catalizadores – Y….. Muchas startups no estan preparadas para una ronda de CR
  • 22. 2. Opciones de Financiación• Business Angels No profesionales• Este tío quizás tenga tela. Pero que más puede aportar? Existe una clara carencia de Business Angels cualificados en  Euskadi y Espana. 
  • 23. 1. Porque buscar financiación?2. Opciones de Financiación3. Visión de Inversor (Capital Riesgo)4. MW Ventures
  • 24. 3. Visión de Inversor (Capital Riesgo) LA STARTUP IDEALEquipo “Top 1%” Modelo de negocio validado – Emprendedor − Clientes – Experto en el campo − Prototipo – Equipo de gestionSolucion a un problema immediato Encaje con el Capital Riesgo – Protegible − Retorno esperado – Margenes positivos − Campo / Sector – Painkiller vs. Vitamin  − Capacidad para anadir valorMercado con una necesidad real − Horizonte temporal – Con crecimiento − Volumen de inversion  – Suficientemente grande − Salidas (OPV, M&A) – Sin un claro ganador − Juridicamente limpio – Estrategia de entrada definida Para recibir financiación se debe trabajar hacia el ideal Fuente: University of California, Berkeley. Prof. Terry Opdendyk Onset Ventures
  • 25. 3. Visión de Inversor (Capital Riesgo) • No todos los Capital Riesgo invierten en todos los sectores• Infórmate sobre su cobertura• Un inversor suele sentirse más seguro con  negocios e industrias que domina EXPERTO EN EL  SECTOR• Dónde puede aportar valor y ayudar a la  gestión PODER APORTAR  VALOR
  • 26. 3. Vision de Inversor (Capital Riesgo)  INVERSOR 1 INVERSOR 2 INVERSOR 3 INVERSOR 4 LP LP LP LP TAMAÑO DE  INVERSIÓN CAPITAL RIESGO FONDO I SALIDAS DURACION :  Y HORIZONTE  (EMPRESA) GP 7‐10 anios TEMPORAL STARTUP  STARTUP  STARTUP  STARTUP  1 2 3 4 VOSOTROS
  • 27. 3. Vision de Inversor (Capital Riesgo) Years 2x 3x 4x 5x 6x 7x 8x 9x 10x 1 100% 200% 300% 400% 500% 600% 700% 800% 900% 2 41% 73% 100% 124 % 145% 165% 183% 200% 216% 3 26% 44% 59% 71% 82% 91% 100% 108% 115% 4 19% 32% 41% 50% 57% 63% 68% 73% 78% 5 15% 25% 32% 38% 43% 48% 52% 55% 58% 6 12% 20% 26% 31% 35% 38% 41% 44% 47% 7 10% PELOTAZOS!!! 17% 22% 26% 29% 32% 35% 37% 39% RETORNO  9% 8 ADECUADO 19% 15% 22% 25% 28% 30% 32% 33% 9 8% 13% 17% 20% 22% 24% 26% 28% 29% 10 7% 12% 15% 17% 20% 21% 23% 25% 26% Grandes retornos para sus LPs (inversores). >18%
  • 28. 3. Vision de Inversor (Capital Riesgo) Expectativas alineadas The Deal (La operacion)• Business Plan • Valoración• Plan de financiación • Los términos• Camino a la liquidez CAPITAL RIESGO Startup Relación y Gobierno Una inversión de un capital riesgo es como una boda
  • 29. 3. Visión de Inversor (Capital Riesgo) Fantástico pero qué pasa si no soy esa Startup idealEquipo “Top 1%” Modelo de negocio validado – Emprendedor − Clientes No tengo Me falta un  prototipo – Experto en el campo − Prototipo gestor – Equipo de gestionSolucion a un problema immediato Encaje con el Capital Riesgo – Protegible − Retorno esperado – Márgenes positivos − Campo / Sector – Painkiller vs. Vitamin  − Capacidad para anadir valorMercado con una necesidad real − Horizonte temporal – Con crecimiento − Volumen de inversion  las No entiendo – SuficientementeNo tengo un  grande − Salidas (OPV, M&A) necesidades de  plan de negocio un capital riesgo – Sin un claro ganador en condiciones − Juridicamente limpio – Estrategia de entrada definida Empieza a resolver cada una de esas carencias
  • 30. 3. Visión de Inversor (Capital Riesgo) No todas las empresas potencialmente rentables son invertibles Empresa Invertible − Retorno esperado − Campo / SectorIDEA − Capacidad para anadir valor − Horizonte temporal − Volumen de inversion  − Salidas (OPV, M&A) − Juridicamente limpioUna buena idea sin cumplir los requisitos no es invertible
  • 31. 1. Porque buscar financiación?2. Opciones de Financiación3. Visión de Inversor (Capital Riesgo)4. MW Ventures
  • 32. Misión y Visión del negocio• MW Ventures tiene como misión última convertirse en un fondo de capital riesgo especializado en compañías de software• Con un foco de inversión regional con el objetivo de transformar la región que consideramos Euskadi +• Y con un perfil inversor de Capital semilla y Aceleradora de proyectos
  • 33. Te preparamos para una ronda de financiación de CR demayor tamaño e impulsamos tu crecimiento
  • 34. Propuesta de Valor• Equipo formado por un grupo de profesionales que entienden tus inquietudes y conocen tus retosSOMOS EMPRENDEDORES!!!! Y…. – Profesionales del Capital Riesgo – Financieros / Bancario – Abogados – Inversores privados – Expertos en Innovacion – Especialistas de e‐MarketingAportamos financiacion semilla y te asesoramos
  • 35. Gracias!
  • 36. 3. Vision de Inversor (Capital Riesgo) • Recomendaciones: 1. Prepara un elevator pitch depurado y practicalo a diario 2. Prepara el plan de negocio (Financiero, RRHH, Marketing)  3. Informate sobre los CR objetivo (estado, sector, volumen) • Ponte en contacto antes de que necesites financiacion. Nadie se casa en la  primera cita 4. Forma un equipo o complementalo. Rara vez se invierte en una sola persona 5. Crea un prototipo 6. Valida el modelo con al menos un cliente 7. Ten una estructura juridica limpia y la sociedad registrada 8. Protege tu propiedad intelectual registrando patentes 9. Pide ayuda tu entorno amigos, profesores, familia. 10. Busca profesionales dispuestos a apoyarte. Necesitas un companiero de viaje que te guie?