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Mercado De Opciones
 

Mercado De Opciones

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Abarca una pequeña exposicion acerca de los mercados de opciones

Abarca una pequeña exposicion acerca de los mercados de opciones

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    Mercado De Opciones Mercado De Opciones Presentation Transcript

    •  
      • Una opción es un contrato que asegura a su tenedor (comprador) el derecho a adquirir o vender un bien, según sea el caso, a un precio determinado y dentro de un período prefijado. Es decir, en el mercado de opciones se negocian derechos de compra y derechos de venta a futuro.
      • son vendidos con una prima semejante a una póliza de seguro, que equivale al precio del derecho.
      • A continuación tenemos algunos de los aspectos que se deben tomar en cuenta para determinar el valor de la prima:
      • La relación entre el precio actual del bien en el mercado y el precio del ejercicio.
      • El tiempo que falta hasta el último día del ejercicio;
      • El nivel y tendencia de los costos (o rentabilidad) de oportunidad comparables con el bien en opción, por ejemplo, las tasas de interés, y,
      • La variabilidad de los precios en el mercado, que esta directamente relacionada por la variación del producto intrínseco.
      • La cámara de compensación
      • permite que las partes negociadoras de un contrato no se obliguen entre sí, sino que lo hacen con respecto a la cámara de compensación, lo que supone eliminar el riesgo de contrapartida y permitir el anonimato de las partes en el proceso de negociación.
      • La cámara de compensación realiza las siguientes funciones:
      • Actuar como contrapartida de las partes contratantes.
      • Determinación diaria de los depósitos de garantía.
      • Liquidación diaria de las pérdidas y ganancias.
      • Liquidación al vencimiento de los contratos.
      • Cobertura de Riesgo.-
      • Es la acción que se toma para protegerse contra un riesgo percibido
      • Los instrumentos de cobertura no reemplazan la exposición subyacente que ocasionó el riesgo inicial. Por el contrario, la cobertura es otro producto que se coloca sobre una posición existente.
      • existen dos tipos de coberturas (hedging) las coberturas simetricas y asimétricas.
      • Simétrico.- Corresponde a productos que generan utilidades o pérdidas que compensan o neutralizan totalmente las posiciones subyacentes por ejemplo: futuros, swaps.
      • Asimétrico.- Se refiere a productos que permiten a los usuarios a cubrirse de posibles pérdidas en las posiciones subyacentes, pero al mismo tiempo, beneficiarse de ganancias derivadas de las posibles posiciones
      • Clases de opciones.-
      • de acuerdo al tiempo en que se puede ejercer el derecho que otorga a su comprador pueden ser:
      • Opciones Americanas
      • Opciones Europeas
      • por el derecho que él otorga al comprar estas pueden ser:
      • Opción de compra (call).- Es el derecho a adquirir un bien o activo
      • El comprador tiene 3 posibilidades:
      • Vender la opción de nuevo antes de la fecha pactada del contrato en el mercado secundario, cancelado así su posición.
      • Ejercer la opción al vencimiento del contrato, sólo si el precio de la acción fuera superior en el mercado;
      • No ejercer la opción a la fecha de vencimiento del contrato, sólo si el precio de la opción en el mercado fuera inferior o igual al precio pactado.
      • Ejemplo:
      • El precio de una acción de la empresa Repsol, en el momento de emitir la opción es en el mercado de 980 euros en el mercado de valores de Madrid . El precio del ejercicio del a opción de compra es de 1000 euros . El comprador de la opción paga una prima de 50 euros . La transacción tiene lugar en enero y expira en agosto.
      • Veamos que decide el comprador de la opción en agosto al vencimiento del contrato si se tiene los siguientes datos
      • Si el precio de la acción es de 1500 euros
      • Precio de compra 1000
      • Prima 50
      • Coste total 1050
      • Valor actual de la acción 1500
      • 450
      •  
      • El inversionista ejerce la opción es decir compra la opción al precio pactado de 1000 euros.
      • Opción de venta (pull).- Es el derecho de vender un bien o activo. En los contratos put, el titular o comprador paga por el derecho de vender cierto activo o producto al precio de ejercicio, hasta una fecha futura, y la parte contraria recibe una prima para cumplir el compromiso.
      • El vendedor tiene 3 posibilidades:
      • Vender la opción de nuevo antes de la fecha pactada del contrato cancelando así su posición.
      • Ejercer la opción al vencimiento del contrato, sólo si el precio de la acción fuera inferior en el mercado.
      • No ejercer la opción a la fecha de vencimiento del contrato. Un buen inversionista haría esto sólo si el precio de la acción en el mercado fuera superior.
      • Ejemplo:
      • El precio de una acción de la empresa Repsol, en el momento de emitir una opción es en el mercado de 980 euros en el mercado de valores de Madrid . El precio del ejercicio de la opción de venta es de 1000 euros . El comprador de la opción paga una prima por 40 euros . LA transacción tiene lugar en enero y expira en junio.
      • Veamos que decide el comprador de la opción en agosto al vencimiento del contrato si se tiene los siguientes datos:
      • Si el precio de la acción es 1500 euros
      • Precio de venta 1000
      • Prima 40
      • Ingreso total 960
      • Valor actual de la acción 1500
      • 540
      • El dueño de la opción no ejerce la opción es decir la dejará expirar, siendo su pérdida de 40 euros, es decir el valor de la prima.
      • Estrategias básicas de opciones.-
      • Así como en futuros se observa la existencia de dos estrategias elementales, que son la compra y la venta de contratos, en opciones existen cuatro estrategias elementales, que son las siguientes:
      • Compra de opción de compra (long call).
      • Venta de opción de compra (short call).
      • Compra de opción de venta (long put).
      • Venta de opción de venta (short put).