Mercado De Opciones

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Abarca una pequeña exposicion acerca de los mercados de opciones

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Mercado De Opciones

  1. 2. <ul><li>Una opción es un contrato que asegura a su tenedor (comprador) el derecho a adquirir o vender un bien, según sea el caso, a un precio determinado y dentro de un período prefijado. Es decir, en el mercado de opciones se negocian derechos de compra y derechos de venta a futuro. </li></ul><ul><li>son vendidos con una prima semejante a una póliza de seguro, que equivale al precio del derecho. </li></ul>
  2. 3. <ul><li>A continuación tenemos algunos de los aspectos que se deben tomar en cuenta para determinar el valor de la prima: </li></ul><ul><li>La relación entre el precio actual del bien en el mercado y el precio del ejercicio. </li></ul><ul><li>El tiempo que falta hasta el último día del ejercicio; </li></ul><ul><li>El nivel y tendencia de los costos (o rentabilidad) de oportunidad comparables con el bien en opción, por ejemplo, las tasas de interés, y, </li></ul><ul><li>La variabilidad de los precios en el mercado, que esta directamente relacionada por la variación del producto intrínseco. </li></ul>
  3. 4. <ul><li>La cámara de compensación </li></ul><ul><li>permite que las partes negociadoras de un contrato no se obliguen entre sí, sino que lo hacen con respecto a la cámara de compensación, lo que supone eliminar el riesgo de contrapartida y permitir el anonimato de las partes en el proceso de negociación. </li></ul><ul><li>La cámara de compensación realiza las siguientes funciones: </li></ul><ul><li>Actuar como contrapartida de las partes contratantes. </li></ul><ul><li>Determinación diaria de los depósitos de garantía. </li></ul><ul><li>Liquidación diaria de las pérdidas y ganancias. </li></ul><ul><li>Liquidación al vencimiento de los contratos. </li></ul>
  4. 5. <ul><li>Cobertura de Riesgo.- </li></ul><ul><li>Es la acción que se toma para protegerse contra un riesgo percibido </li></ul><ul><li>Los instrumentos de cobertura no reemplazan la exposición subyacente que ocasionó el riesgo inicial. Por el contrario, la cobertura es otro producto que se coloca sobre una posición existente. </li></ul><ul><li>existen dos tipos de coberturas (hedging) las coberturas simetricas y asimétricas. </li></ul>
  5. 6. <ul><li>Simétrico.- Corresponde a productos que generan utilidades o pérdidas que compensan o neutralizan totalmente las posiciones subyacentes por ejemplo: futuros, swaps. </li></ul>
  6. 7. <ul><li>Asimétrico.- Se refiere a productos que permiten a los usuarios a cubrirse de posibles pérdidas en las posiciones subyacentes, pero al mismo tiempo, beneficiarse de ganancias derivadas de las posibles posiciones </li></ul>
  7. 8. <ul><li>Clases de opciones.- </li></ul><ul><li>de acuerdo al tiempo en que se puede ejercer el derecho que otorga a su comprador pueden ser: </li></ul><ul><li>Opciones Americanas </li></ul><ul><li>Opciones Europeas </li></ul><ul><li>por el derecho que él otorga al comprar estas pueden ser: </li></ul><ul><li>Opción de compra (call).- Es el derecho a adquirir un bien o activo </li></ul><ul><li>El comprador tiene 3 posibilidades: </li></ul><ul><li>Vender la opción de nuevo antes de la fecha pactada del contrato en el mercado secundario, cancelado así su posición. </li></ul><ul><li>Ejercer la opción al vencimiento del contrato, sólo si el precio de la acción fuera superior en el mercado; </li></ul><ul><li>No ejercer la opción a la fecha de vencimiento del contrato, sólo si el precio de la opción en el mercado fuera inferior o igual al precio pactado. </li></ul>
  8. 9. <ul><li>Ejemplo: </li></ul><ul><li>El precio de una acción de la empresa Repsol, en el momento de emitir la opción es en el mercado de 980 euros en el mercado de valores de Madrid . El precio del ejercicio del a opción de compra es de 1000 euros . El comprador de la opción paga una prima de 50 euros . La transacción tiene lugar en enero y expira en agosto. </li></ul><ul><li>Veamos que decide el comprador de la opción en agosto al vencimiento del contrato si se tiene los siguientes datos </li></ul><ul><li>Si el precio de la acción es de 1500 euros </li></ul><ul><li>Precio de compra 1000 </li></ul><ul><li>Prima 50 </li></ul><ul><li>Coste total 1050 </li></ul><ul><li>Valor actual de la acción 1500 </li></ul><ul><li> 450 </li></ul><ul><li>  </li></ul><ul><li>El inversionista ejerce la opción es decir compra la opción al precio pactado de 1000 euros. </li></ul>
  9. 10. <ul><li>Opción de venta (pull).- Es el derecho de vender un bien o activo. En los contratos put, el titular o comprador paga por el derecho de vender cierto activo o producto al precio de ejercicio, hasta una fecha futura, y la parte contraria recibe una prima para cumplir el compromiso. </li></ul><ul><li>El vendedor tiene 3 posibilidades: </li></ul><ul><li>Vender la opción de nuevo antes de la fecha pactada del contrato cancelando así su posición. </li></ul><ul><li>Ejercer la opción al vencimiento del contrato, sólo si el precio de la acción fuera inferior en el mercado. </li></ul><ul><li>No ejercer la opción a la fecha de vencimiento del contrato. Un buen inversionista haría esto sólo si el precio de la acción en el mercado fuera superior. </li></ul>
  10. 11. <ul><li>Ejemplo: </li></ul><ul><li>El precio de una acción de la empresa Repsol, en el momento de emitir una opción es en el mercado de 980 euros en el mercado de valores de Madrid . El precio del ejercicio de la opción de venta es de 1000 euros . El comprador de la opción paga una prima por 40 euros . LA transacción tiene lugar en enero y expira en junio. </li></ul><ul><li>Veamos que decide el comprador de la opción en agosto al vencimiento del contrato si se tiene los siguientes datos: </li></ul><ul><li>Si el precio de la acción es 1500 euros </li></ul><ul><li>Precio de venta 1000 </li></ul><ul><li>Prima 40 </li></ul><ul><li>Ingreso total 960 </li></ul><ul><li>Valor actual de la acción 1500 </li></ul><ul><li> 540 </li></ul><ul><li>El dueño de la opción no ejerce la opción es decir la dejará expirar, siendo su pérdida de 40 euros, es decir el valor de la prima. </li></ul>
  11. 12. <ul><li>Estrategias básicas de opciones.- </li></ul><ul><li>Así como en futuros se observa la existencia de dos estrategias elementales, que son la compra y la venta de contratos, en opciones existen cuatro estrategias elementales, que son las siguientes: </li></ul><ul><li>Compra de opción de compra (long call). </li></ul><ul><li>Venta de opción de compra (short call). </li></ul><ul><li>Compra de opción de venta (long put). </li></ul><ul><li>Venta de opción de venta (short put). </li></ul>

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