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主權評級
 

主權評級

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    主權評級 主權評級 Presentation Transcript

    • 就像企業評等機構對企業公司的評等動作一樣,主權國家也是如此被評等級,讓我們來明白這是怎麼做的 了解一個國家的主權評等 – By Prof. Simply Simple TM
    • 主權評級的需求是因為那些打算對特定國家進行投資的投資者,如果該群國家沒有良好的評等,那對投資者來說 , 代表風險是很大的
    • 一直到最近 , 主權國家的評級都不太受到重視,直到希臘,葡萄牙,愛爾蘭,西班牙和杜拜…等國家最近不斷有新聞被露,他們已達到債信違約的邊緣,意即投資風險很高。
    • 所以,國家是怎麼受到評級的 ? ,這個程序與評等企業公司的程序會有些許不一樣
    • 類似企業評級的例子,國家評級也會有許多量化的數據來透露該國的經濟體質 然而,跟評級企業不同的是,評等一個國家,質化的評比更為重要。
      • 一些量化指標,可以顯示國家的償債能力
      • 負債 / 國內生產總額
      • 經常帳赤字
      • 利息支出 / 支出
      • 經濟成長率
      • 儲蓄率
      • 投資率
    • 主權國家應對金融風暴的抵抗能力也會受到測試,例如對銀行的壓力測試,及他們通過測試所用的方法
    • 量化指標的評比之外,信用評等機構也會採訪國家領導人,藉以評估該國家的財經相關政策與施政計畫是否有具有前瞻性
    • 研究人員還會分析該國家的政治風險,例如對外發動戰爭的可能性、國家內亂與恐佈主義的威脅…等
    • 因此,量化指標參數多是用數學模型來評估一個主權國家的信用級數,而質化指標參數則是用南檢查整體國家的風險
    • 因此,主權評級主要是評等一個國家的執政政府優劣。但我們也注意到一個有趣的地方,美國與印度的評等分別為 AAA 與 BBB- ,然而,兩國的前景評語都是”穩定” (S&P 2010/8/23)
    • 主權評級也會成為該國其它金融工具的參考比較標準,例如美國的公司債評等與西班牙的公司債評等就會不同 .. 等等
    • 由於國家評級會帶來非常大的影響,所以需要有非常嚴謹成熟的判斷標準