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Derivatives market
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  • 1. 瞭解衍生性金融商品在市場上如何實際運作 希望“期貨”及“期貨選擇權”的單元有助於你理解衍生性金融商品 我們總是用一位農夫與一家麵包廠做為例子,但這並非衍生性金融商品實際在股票市場的全貌 既然你已經知道我們之前曾舉例的說明,那讓我繼續解釋衍生性金融商品在真實生活的實際情形
  • 2. 想像現在市場上有幾千位農夫,他們都認為未來小麥的價格將會下跌 ( 看空 )
  • 3. 而數千家麵包廠則認為小麥的價格在未來會上漲 ( 看多 )
  • 4. 而這個市場是一個資訊自由流通的平台,提供看空與看多者執行交易,且不必知道交易對象是誰、也不必自行尋找交易對象
  • 5.
    • 所以商品的未來價格預測,是所有農夫以及麵包廠都知道的
    • 任何農夫想要以較高的價格將小麥出售給麵包廠是不可能的,因為麵包廠能轉向市場上其他農夫購買小麥,反之亦然
  • 6.
    • 既然市場上有許多農夫與麵包廠、價格又是透明的,那就沒有必要個別一對一的簽定合約
    • 如此一來,無論期貨、期貨選擇權的購買者、販售者是誰,對於簽約雙方而言都沒有差別
  • 7.
    • 這個市場也可以同時讓雙方各自跟不同的對象簽約,同時也讓參與簽約的任一方身分保密
    • 若是把農夫或麵包廠的身分改成是對商品未來價格走向抱持相反的看法的一般投資人,這個眾人參與的市場就是一個典型的衍生性金融商品市場
  • 8.
    • 在農夫與麵包廠的故事,基本要素都沒有改變
    • 但出現了市場,其提供了一個資訊流通的平台讓雙方聚集在一平台進行交易
    • 商品也就會有公開的、一致的價格;因此,購買者或販售者的身分就變的不重要
    • 除此之外,市場則是獨立公開地提供所有市場參與者所必要的交易資訊
    總結來說
  • 9. 希望我的解釋能讓你瞭解衍生性金融商品市場,以及它為何不用像農夫與麵包廠的例子一樣,需要知道簽約對象的身份