alpha系數與beta系數

6,469 views
6,022 views

Published on

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total views
6,469
On SlideShare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
835
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

alpha系數與beta系數

  1. 1. Alpha 系數以及 Beta 系數的故事 你投資基金所冒的風險是值得的嗎 ? Alpha 系數可以解決這個疑問, alpha 系數是一個用來衡量資產報酬率的統計方法。繼續往下看,來瞭解這些方法如何衡量出你的基金報酬率
  2. 2. Alpha & Beta “ 抽煙有害健康”這個警告標語,在每次你購買香菸時都會看到,就算不抽菸的人也對這個標語不陌生 隨著各家基金公司的複雜性以及競爭的增加,沒有事先閱讀投資注意事項就貿然投入資金,那麼你的資金可能會受到重大的損失。那麼基金投資的注意事項是什麼呢 ?
  3. 3. Alpha 系數是一種現代投資組合的理論,是一個分析投資的學術方式,使用時也會用到 beta 系數以及 R 迴歸 Alpha & Beta
  4. 4. Beta 系數是用來測量一個基金對該國指數的敏感度,可以表現基金報酬率與該國的指數之間的關係。 Beta 值為 1.5 表示這個基金的上下波動比指數會產生的波動多 50% Alpha & Beta
  5. 5. Alpha & Beta 另一個指標─ R 迴歸,習慣用來做驗證測試的,因此基金 beta 系數為 1.5 的波動度會比基金 beta 系數為 1 的高 為何一個消息靈通、見多識廣的投資人會願意冒這樣的風險 ? 無非就是為了獲得更高的報酬率 你怎麼確保一個有著高 beta 系數的基金報酬率足夠應對可能有的高風險呢 ? 這就需要 alpha 系數來解釋了 alpha 系數利用這個基金的實際報酬與 beta 係數預估的報酬相比,可以告訴你這個基金獲得的報酬率是否足夠抵銷造成的風險 舉例來說,一個基金根據 beta 系數,預計一年報酬率可以達到 15% ;而實際上卻有 18% 的報酬,那麼 alpha 值就是 18-15=3
  6. 6. Alpha 可以視為用來評估基金經理人表現的一個參數,也就是基金經理人的投資決策。若是一個指數型基金,基金經理人完美地追蹤指數的話,那麼 alpha 值將會是 0 Alpha & Beta
  7. 7. 因此,指數型基金的 alpha 值就顯現基金經理人的操作,對於報酬率是否有貢獻的一種方法。總的來說,基金的 alpha 值為正代表鑒於它的風險,其表現仍然優於預期。所以較高的 alpha 值代表較高的報酬率 影響 alpha 、 beta 、 R 迴歸三者數值的一個重要原因是你所選擇的比較基準是否能緊密地表現出你的基金狀況。 R 迴歸值越低表示基金與指數之間的關聯性越低, alpha 值與 beta 值代表的意義也越低 Alpha & Beta
  8. 8. 就如同大家都知道的抽菸警告標語─抽煙有害健康。我們不會說投資是有害的,但是錯誤的投資就像抽菸一樣,有害於你的資產 繼續投資,但是戒掉抽菸吧,畢竟認真觀看投資報酬規範比抱著罪惡感閱讀菸盒外包裝的警告標語來的好 Alpha & Beta

×