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Porta Folio De Inversiones

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  • Transcript

    • 1. ESTRUCTURACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIOS DE INVERSIÓN
    • 2. El proceso de administración de portafolios
    • 3. Que es un portafolio de inversión ?
      • Un conjunto de activos financieros de una persona natural o inversionista institucional
      • Contiene una combinación de bonos, acciones, commodities, bienes raices y equivalentes de caja
      • El proposito es reducir el riesgo mediante diversificación
      • Objetivo: La mejor rentabilidad con un adecuado riesgo
    • 4. Para que se construyen portafolios de inversión ?
      • Diversificación
      • Eficiencia en inversión
      • Poder de negociación
      • Cumplir con unos objetivos de inversión
    • 5. El Proceso : RETORNOS Y VARIACIÓN ACTIVOS OBJETIVOS INVERSIONISTA MEZCLA ACTIVOS ACCIONES RENTA FIJA OTROS ACTIVA PASIVA MEDICIÓN AJUSTES FILTRO Y SELECCIÓN
    • 6. Las Etapas : META: Maximizar la rentabilidad para un nivel de riesgo dado. 1. Determinar necesidadesdel pasivo. 2. Construcción del portafolio. 4. Monitoreo continuo 3. Administración del portafolio.
    • 7. Determinar las necesidades del cliente 1. Objetivos de inversión. 2. Tolerancia al riesgo. 3. Restricciones de inversión. 4. Horizonte de tiempo. 1
    • 8. Construcción del portafolio 1. Asignación del gerente de portafolio. 2. Metas de riesgo y rentabilidad. 3. Estructura de portafolio (Selección tipo de activos). 2
    • 9. Administración del portafolio 1. Filtro y selección de las inversiones 2. Administración del riesgo. 3. Excelencia en la ejecución de compras y ventas. 3
    • 10. Monitoreo continuo 1. Información directa del mercado. 2. Seguimiento a las políticas de riesgo y metas de rentabilidad. 4
    • 11. La relación riesgo - rentabilidad
    • 12. La Relación Riesgo - Rentabilidad Aumentar el Rendimiento Disminuir el Riesgo EL RETO
    • 13.
      • RENTABILIDAD
        • Ganancia en el valor del dinero en el tiempo.
        • Beneficio financiero asociado a una inversión.
        • Incluye valorización y rendimientos
      • RIESGO
        • Medida de la posibilidad de perder en una inversión.
        • De que una inversión no sea tan rentable como se espera.
        • Se diferencia de la incertidumbre en que es medible.
        • Se mide con la desviación estándar de la rentabilidad.
    • 14. Rentabilidad esperada: Rp = P1R1+ P2R2 + . . . . + PnRn Escenario Retorno posible Probabilidad 1 50 % 0.1 2 40 0.2 3 35 0.4 4 30 0.2 5 -10 0.1 1.0 32 %
    • 15.
      • JURÍDICO
      • Pérdida derivada de situaciones de orden legal que puedan afectar la titularidad de las inversiones o la efectiva recuperación de su valor.
      • SOLVENCIA
      • Posibilidad de pérdida o de no recuperación de la inversión, causada por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante de un título.
      Clases de riesgo :
    • 16.
      • CONTRAPARTE
      • Incumplimiento por parte de la entidad con quien se efectúa un negocio.
      • MADURACIÓN
      • Riesgo representado en el plazo de las inversiones efectuadas, entendiendose como el tiempo restante entre la fecha actual y el vencimiento del título, que da mayor oportunidad para que cualquier otro riesgo se presente.
      Clases de riesgo :
    • 17.
      • OPERATIVO
      • Posibilidad de errores durante la gestión operativa.
      • LIQUIDEZ
      • Negociabilidad del título en el mercado. Capacidad de un activo de ser convertido en efectivo sin perder
      Clases de riesgo :
    • 18.
      • DE MERCADO
        • DURACIÓN
      • Exposición a la tasa de interés . Mide los cambios en el VPN de los títulos debidos a cambios en la tasa de interés.
        • ACCIONES
      • Volatilidad en el precio. Se mide con la varianza, la desviación estandar o el coeficiente de variación del precio de cada acción.
      Clases de riesgo :
    • 19. ¿Por Qué Es Importante Controlar El Riesgo ? -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 FONDO A FONDO B FONDO A FONDO B Rent. promedio 23.00% 23.00% Desv. estándar 30.00% 3.39%
    • 20. Riesgo de una inversión: Riesgo del portafolio:
    • 21. Riesgo de una inversión: Retorno posible Probabilidad prob*(Xi-X) 2 50 % 0.1 0.0032 40 0.2 0.0013 35 0.4 0.0004 30 0.2 0.0001 -10 0.1 0.0176 prom a=32 % varianza = 0.0226 prom g=27.1 % D.S = 0.1503
    • 22. Riesgo de un portafolio de 3 acciones: Escenario Acción A Acción B Acción C Rentabilidad 1 .50 .25 .30 2 .35 .28 .28 3 .20 .24 .27 4 -.10 .22 .30 5 -.15 .26 .26 Prom= .1600 .2500 .2820 D.S.= .2815 .0224 .0179

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