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ANALISIS DE FUENTES DE FINANCIAMIENTO

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    Fn03 Admondelcapitaldetrabajo1 1 Fn03 Admondelcapitaldetrabajo1 1 Presentation Transcript

    • Licenciatura en Mercadotecnia y Negocios Internacionales Capital de Trabajo Material preparado por : C.P. RAÚL H. VALLADO FERNANDEZ,E.F. Rhvf.
    • El principal capital de los negocios, es el que lo mantiene a diario en la operación. anónimo Rhvf.
    • Rhvf.
    • Es la in v e r s ió n de u n a e m p re s a e n a c t iv o s y e l f in a n c ia m ie n t o c on p a s iv o s de Es tá fo rm a d o c o r t o p la z o . por e l to ta l de a c t iv o s c ir c u la n t e s y Rhvf. e l p a s iv o d e
    • Un gerente financiero se dedica una buena parte de su tiempo a la administración del capital de trabajo, pues sabe que la meta de la administración del capital de trabajo es maximizar el valor de la empresa, es decir implica la administración eficiente de los activos circulantes y los pasivos de corto plazo. Rhvf.
    • Se define como los recursos destinados a cubrir el costo de operación diaria, es decir, la herramienta necesaria para poder operar. Puede concebirse como la proporción de los activos circulantes de la empresa financiados mediante fondos a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable). Rhvf.
    • C a p it a l e n Fo n d o c ir c u la c ió n o p e r a t iv o F o n d o d e m a n io b r a El nombre es lo de menos, si la empresa no tiene capital de trabajo, es inoperante. Rhvf.
    • Implica la administración del activo circulante y del pasivo a corto plazo y se define como el resultado de la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos de corto plazo. Activos circulantes Pasivos de corto plazo Rhvf.
    • Efectivo en caja y bancos. Inversiones temporales (instrumentos financieros). Cuentas por cobrar. Inventarios: Materia prima, proceso y terminado. Característica: su fácil conversión en $, en el plazo máximo de un año. Rhvf.
    • Pro ve e do re s . Cue ntas po r pag ar. Impue s to s po r pag ar. Cré dito s < o = a un año . Característica: obligaciones que deben pagarse en el plazo máximo de un año. Rhvf.
    • Se refiere al manejo eficiente de los activos circulantes y de los pasivos de corto plazo. Representa el ciclo financiero a corto plazo de la empresa. Pcp $ CxC PT V Rhvf.
    • Son decisiones básicas encaminadas al eficiente manejo de los recursos, el nivel deseado de inversión en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cómo deberán ser financiados (Pasivos a corto plazo). N iv e l d e in v e r s ió n a p r o p ia d o . F o r m a c o m o s e r á n f in a n c ia d o s Rhvf.
    • P o lít ic a r e la ja d a “ g a to g o r d o ” , a m a y o r c a p it a l d e t r a b a jo , m e n o r r ie s g o d e s e r in s o lv e n t e . P o lít ic a r e s t r in g id a , a me no r c a p it a l de t r a b a jo , m a yo r r ie s g o d e s e r s o lv e n t e . P o lít ic a m o d e r a d a . ( r ie s g o e q u ilib Rhvf.
    • PCP AC 30% 50% Política relajada Rhvf.
    • Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e inversiones temporales. Concesión de términos de crédito liberales, lo que da como resultado un alto nivel de cuentas por cobrar. Fuertes inversiones en inventarios. Rhvf.
    • AC PCP 30% 50% Política restrictiva (insolvencia técnica) Rhvf.
    • Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar inversiones en valores temporales. Restringir crédito, lo que da como resultado un mínimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser más selectivo). Hacer inversiones pequeñas en inventarios, trabajar con los mínimos. Rhvf.
    • Enfoque de acoplamiento de vencimientos “Autoliquidación”. Enfoque conservador, utiliza más financiamiento a largo plazo, menor rendimiento (mayores costos financieros) y menor riesgo (mayor plazo). Enfoque agresivo, utiliza más financiamiento a corto plazo, mayor rendimiento (menores costos financieros) y mayor riesgo (menor plazo). Rhvf.
    • Permanentes, son aquellos que no cambian como resultado de condiciones económicas o estacionales, cualquiera que sea el ciclo del negocio. Temporales, son aquellos que fluctúan de acuerdo con las variaciones estacionales o cíclicas del giro del negocio. Rhvf.
    • AC PCP Pcp = 200 x 10% = 20 200 800 Plp = 800 x 15% = 120 PLP 140 800 AF UAII 600 1,200 CF 140 CC UAI 460 1,000 I 30% 138 UN 322 ROA = 322 / 2000 = 16.10% Rhvf.
    • AC PCP Pcp = 100 x 10% = 10 800 100 Plp = 900 x 15% = 135 PLP 145 900 UAII 600 AF CF 145 1,200 CC UAI 455 1000 I 30% 138 UN 317 ROA = 317 / 2000 = 15.85% Rhvf.
    • Cambio de Efecto sobre Efecto sobre Razón la razón las utilidades el riesgo Activos circulantes aumento disminución disminución Activos totales disminución aumento aumento Rhvf.
    • Cambio de Efecto sobre Efecto sobre Razón la razón las utilidades el riesgo Pasivo de corto plazo aumento aumento aumento Activos totales disminución disminución disminución Rhvf.
    • Entre sus funciones principales está la administración del capital de trabajo: Efectivo, políticas de crédito y cobranzas, niveles de inventarios así como de pasivos de corto plazo que permitan optimizar el uso de los recursos financieros. Rhvf.