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  • 1. Fundo ImobiliárioBrazilian Capital Real Estate Fund BRCR11B Resultados 1 Trimestre 2012
  • 2. 1. Cenário Macroeconômico e do Setor Imobiliário2. Visão Geral sobre Fundos de Investimento Imobiliário3. Características do FII Brazilian Capital Real Estate Fund I (BRCR11B)4. Resultados Financeiros - 1 Tri 2012Anexo I – Política de Gestão AtivaAnexo II- Portfolio RESULTADO 1 TRI 2012
  • 3. 1. Cenário Macroeconômico eSetor Imobiliário RESULTADO 1 TRI 2012
  • 4. MacroeconômicoAmbiente macroeconômico positivo, com fundamentos sólidos e perspectivasfavoráveisCrescimento Real do PIB (% a.a.) Inflação (IPCA - % a.a.) Juros (Selic meta, % a.a.) 7,5% 6,5% 5,9% 5,9% 25%6,1% 5,3% 5,5% 20% 5,2% 4,5% 4,3% 4,3% 15% 3,2% 10% 2,7% 9,75% 5% 0% -0,3% 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2007 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E Crescimento Econômico Inflação Controlada Saldo da Balança Comercial (US$ bilhões) Invest. Estrangeiro Direto (US$ bilhões) Outros Fundamentos 66,7  Investimentos em infraestrutura 29,8 55,0 55,0  Investimentos oriundos do pré-sal24,8 25,3 48,5  Maior acesso ao crédito 45,1 20,1 19,0  Crescimento da classe C 15,0 25,9  Percepção estrangeira positiva: ‐ desempenho e recuperação pós- crise financeira; ‐ setor financeiro estável; 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E 2008 2009 2010 2011 2012E 2013E ‐ única democracia efetiva entre os BRICs; Competitividade no Comércio Mundial Forte Fluxo de Investimentos no País ‐ eventos internacionais como Copa do Mundo e Olimpíadas Fonte: Bacen, IBGE e Ipea Data. RESULTADO 1 TRI 2012
  • 5. Setor Imobiliário de EscritóriosTaxa de Vacância Valor Médio do Aluguel Classe A e A+ (R$/m2) 145 16,0% 130 13,0% 120 140 110 130 102 8,8% 6,6% 9,0% 5,7% 77 95 8,0% 3,9% 4,1% 72 72 90 6,4% 85 79 4,6% 4% 72 3,7% 63 2% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de JaneiroEstoque Total (milhões/m2) Absorção (mil m2) 6,29 6,67 5,83 6,04 9574,98 5,11 5,29 732 720 3,00 634 2,78 2,71 592 2,61 2,52 564 2,46 2,46 552 302 252 225 216 202 181 115 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de JaneiroFonte: CBRE RESULTADO 1 TRI 2012
  • 6. 2. Visão Geral sobre Fundos deInvestimento Imobiliário RESULTADO 1 TRI 2012
  • 7. Evolução e perfil de investimento Emissão de Cotas de FII (R$ milhões) Composição por tipo de imóvel (% do total) 23.463,1 1,52% 1,43% 1,01% 0,56% 0,32% 0,03% 1,24% Emp. Comerciais 1,86% 3,42% Lojas / Shoppings Industrial / Logística 17.412,5 CRIs 6,27% 13.049,4 Terrenos 6,43% Fazendas 9.571,5 Fundos 6.843,5 5.676,3 8.327,4 Títulos Imobiliários 13,91% 62,00% Ações Empresariais 5.133,7 Universidades 3.868,5 3.274,6 Hospital 2007 2008 2009 2010 2011 Hotel / Flats Emp. Residenciais Ativos PL A maior concentração dos Fundos Imobiliários estão lastreados em imóveis escritórios comerciais seguido pelo Varejo (Lojas e Shopping). Durante o ano de 2011, o mercado de Fundo de Investimento Imobiliário cresceu R$ 10,4 bilhões em total de ativos, este volume é equivalente, a aproximadamente, 80% de crescimento sobre toda a indústria de Fundos Imobiliário formada até 2010.Fonte: Uqbar e BMF&BOVESPA (Out/11) RESULTADO 1 TRI 2012
  • 8. Principais característica do Fundo Imobiliário Características Fundo por tipos de ativo lastro•Necessário registro sob a CVM •Imóveis (renda variável): Prioriza direito reais sobre bens imóveis• Condomínio fechado •Renda Fixa: Prioriza investimentos em títulos de renda fixa (CRI, LH, LCI, entre outros)•Pode ter prazo de duração indeterminado •Multiclasse: FII com política de investimentos combinando duas•Informações financeiras divulgadas mensalmente e auditadas ou mais classes dos ativos mencionados acima anualmente•Mínimo de 95% do lucro auferido deve ser distribuído, desde que tenha caixa•Não pode investir em nenhum imóvel cujo incorporador, construtor, ou sócio seja cotista com mais de 25% das cotas do fundo Tributação Fundo Imobiliário (FII) Empresa PIS/COFINS 0% 9,25% sobre a Receita IR 0% 25% sobre o Lucro LíquidoDentro do Veiculo de Investimento CSLL 0% 9% sobre o Lucro Líquido (Fundo ou Empresa) Rendimento em CRI, LCI ou 15% a 22,5%¹ sobre ganhos de 0% cotas de FIIs capital Outras aplicações 15% a 22,5%¹ sobre 15% a 22,5%¹ sobre Financeiras ganhos de capital ganhos de capital Distribuição de Resultado aos Pessoa Física ² 0% 0% Investidores Pessoa Jurídica³ IRRF 20% 0%Ganho de Capital na realização de Pessoa Física ² 20% 15% venda da Ação/Cota Pessoa Jurídica³ Conforme tributação de Receitas Conforme tributação de Receitas¹ Conforme o prazo do investimento / ² desde que o fundo tenha mais que 50 cotista e o cotista até 10% do fundo/ ³ Pessoa Jurídica Nacional RESULTADO 1 TRI 2012
  • 9. Fundo Imobiliário Listados vs. Empresa Aberta Vantagens do FII como Veículo de Investimento no Setor Imobiliário Característica FII Empresa Isenção de imposto dentro do Veiculo de Investimento Economias de Empregados e Encargos Trabalhista Distribuição mensal de resultados/dividendos Previsibilidade de rendimentos Simplicidade e maior precisão no método de avaliação Momento de entrada em um mercado pouco evoluídoDesempenho Fundos Imobiliários vs. Ibovespa260 Os FIIs tiveram maior +114,7% rentabilidade quando220 comparados com as ações180 Baixa volatilidade em140 momentos de crise, FIIs permaneceram praticamente100 -7,0% estáveis na crise de 2008 60 Além da valorização do valor 20 das cotas o mercado de FII em pagou em média durante o periodo 30% em rendimentos Ibovespa Carteira FIIFonte: BOVESPA Database: 01/01/08 a 09/12/11 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 10. 3. Características do FII BrazilianCapital Real Estate Fund I (BRCR11B) RESULTADO 1 TRI 2012
  • 11. Descrição do Fundo FII Brazilian Capital Real Estate Fund I: Fechado, as cotas negociadas na BM&FBovespa sob o código BRCR11B Prazo Investimento Alvo Imóveis de escritórios de renda no Brasil, incluindo “retrofits” e Indeterminado expansões de imóveis existentes Classe de Cotas Retorno Alvo Meta de distribuição acima de 15% a.a. a partir do 5º ano, sobre Única. Todas as cotas emitidas asseguram diretos iguais de o valor base de R$ 100 / cota. votos Administrador Consultor de Investimentos Brazilian Capital Companhia de Gestão de Investimentos Brazilian Mortgages Companhia Hipotecária Imobiliários Taxa de Administração Remuneração do Consultor 0,25% a.a. sobre o valor contábil de ativos do Fundo, apurada 1,50% p.a. sobre o valor médio mensal de mercado do Fundo mensalmente (com base no valor de negociação no mercado secundário das cotas do Fundo na BM&FBOVESPA) RESULTADO 1 TRI 2012
  • 12. Principais Destaques Oportunidade de investimento em um dos melhores portfólio de imóveis de escritórios no Brasil Valor de mercado 1/3 das cotas do Vacância atual do Hoje é o maior de R$ 2,0 bilhões* 78% da receita em fundo foram Portfolio 1,1%. fundo imobiliário em cidades como escritórios Classe A e ofertadas na Crescimento de 30% de escritórios São Paulo, RJ e A+ BMF&BOVESPA da Receita Bruta comerciais do Brasil Campinas desde o IPO Inicio de operação em Controle em 75% dos IPO: Dez/2010 13 imóveis Desempenho Dez/2007 imóveis Eldorado Business Tower (SP) Torre Almirante (RJ)* Conforme laudo de avaliação da Colliers International realizado em Novembro/11 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 13. Histórico de aquisição (m2) Capacidade comprovada da Brazilian Capital em originar e recomendar as melhores oportunidades de investimento ao Fundo, o que possibilitou mesmo em períodos de incertezas IPO Dez/10 de mercado, retornos maiores aos investidores 2010 176.495 2009 45.506 2008 33.403 24.881 23.299 6.104 11.830 9.039 9.104 10.550 6.104 5.340 4.734 7.085 3.809 1.248 4.080 -6.104 -3.809 -13.942 Ed. Hicham II Alana II Alana II Burity Cargil Ed. Hicham CENESP ** CENESP * Flamengo Ed. Montreal Volkswagen Shopping Leblon Torre Almirante Transatlântico Brazilian Financial Center Erico Veríssimo Eldorado Business Tower Erico Veríssimo* 5 aquisições entre 2008 e 2009, sendo que a maior concentração ocorreu em 2008.** Venda parcial de 30,64% do CENESP RESULTADO 1 TRI 2012
  • 14. Estratégia da Gestão Meta de Distribuição de Rendimentos (R$ / Cota)  Através da gestão ativa, o fundo pretende aumentar a 15,00 rentabilidade para o investidor, elevando o patamar de distribuição mínima 8,00  Fundo buscará a distribuição de rendimentos acima do patamar de R$ 15,00 por ano/cota a partir de 2015. 2011 +2015 – Eficiente reciclagem da carteira atual com aumento de renda e realização de ganho de capital – Busca de aumentos reais de valores de locação dos imóveis – Melhorias resultantes de eficiente gestão patrimonial dos imóveis – Acesso a estruturas de securitização e alavancagem positiva na aquisição de novos imóveis Política de Distribuição de Rendimentos (R$ / Cota / Ano) 2011 2012 2013 2014 2015 8,00 10,00 10,00 10,00 > 15,00 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 15. 4. Resultados Financeiros –1 Tri 2012 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 16. Ativos e Obrigações Fundo Imobiliário Brazilian Capital Real Estate Fund I Carteira de Imóveis de Outros Ativos Obrigações decorrentes de Obrigações decorrentes Escritórios de renda aquisições de imóveis a de antecipação de R$ 60,8 milhões de prazo receitas de locação 13 propriedades em disponibilidades São Paulo, Rio de líquidas R$ 126,4 milhões referentes Janeiro e Campinas- a aquisição a prazo do R$ 144,1 milhões de SP R$ 3,9 milhões em imóvel Eldorado Business obrigações decorrentes CRIs comerciais Tower de operações de R$ 2,0 bilhões (valor securitização visando a de mercado) R$ 76,8 milhões referentes a antecipação de receitas aquisição a prazo do de locação imóvel Brazilian Financial R$ 14,4 milhões/mês Center renda de aluguel bruta R$ 34,3 milhões referentes a aquisição a prazo do imóvel Burity RESULTADO 1 TRI 2012
  • 17. Dados Financeiros do FundoReceita Bruta de Locação (R$ milhões/mês) Evolução dos Valores de Avaliação IPO 1S11 2S11 14,2 14,3 14,4 16,5 2,02 14,1 1,94 12,7 15,8 11,1 13,1 1,48 IPO 1° Trim 11 2° Trim 11 3° Trim 11 4° Trim 11 1° Trim 12 Receita de Locação (R$ Milhões) Valor dos Imóveis (R$ Bilhão) Valor de Avaliação do Patrimônio¹ (R$ / Cota) Preço da Cota na BMF&Bovespa (R$) 154,9 155,2 137,0 147,1 147,6 128,0 114,9 109,8 103,4 100,0 100,9 103,5 IPO 1° Trim 11 2° Trim 11 3° Trim 11 4° Trim 11 1° Trim 12 IPO 1° Trim 11 2° Trim 11 3° Trim 11 4° Trim 11 1° Trim 12 1. (Valor de Avaliação – Obrigações + Caixa ) / Numero de Cotas RESULTADO 1 TRI 2012
  • 18. Dados Financeiros do Fundo Lucros Acumulados e Política de Distribuição após IPO (R$/ Cota)¹ Rentabilidade Mensal (últimos 12 meses) 16,0% BRCR11B CDI Retorno desde 55,9*55,4 55,2 14,1% 14,0% 13,1% IPO = 48,9%² 12,0% 10,0% 45,2%² 8,0% 5,3% 3,93 4,13 4,30 4,42 6,0% 3,67 3,79 4,0% 3,4% 3,3% 3,5% 2,3% 1,8% 2,0% 0,6% 0,2% 0,83 1,10 0,0%0,10 0,30 0,41 0,61 -2,0% 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,67 0,67 0,67 0,67 0,67 0,83 0,83 0,83 -4,0% -3,0% -3,0%* Valor apurado conforme nova instrução da CVM (Instrução 516) momento em que a avaliação de mercado dos ativospassou a ser contabilizada. Com base nesta nova instrução, o patrimônio líquido do fundo foi ajustado ao valor de R$ 1,70 2. Para o cotista que adquiriu cotas do Fundo na oferta pública de dezembro de 2010, por R$100/cota,Bi, totalizando um lucro acumulado de R$ 55,9 (acima do valor de IPO de R$ 100/cota). considerando distribuições de rendimento e valor de fechamento da cota em Março/2012 Amortização e Índice de Reajuste Estrutura de Capital Cronograma de Amortização Composição da Dívida da Dívida (R$MM) (Índice) Debt 217 18% IGPM 18% 85 IPCA 4% 27 23 30 Capital TR 82% 78% 2012 2013 2014 2015 +2016 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 19. Comparativos de MercadoComparativo de Margem FFO¹ (2011) FII vs. Empresa (2011) A Maior margem FFO do BC Fund demonstra sua maior 6,85% capacidade de geração de caixa e valor ao cotista. 60,0% 5,32% 43,8% 3,9% 3,18% 3,0% 28,5% 2,0% BC Fund São Carlos BR Properties BC Fund BRPR São Carlos1. FFO = Lucro líquido + Depreciação – (efeito de vendas de ativo) FFO/MarketCap G&A e Impostos/MarketCap Pagamento de Dividendos (Distribuição) FII vs. Empresa – Desempenho 2011 130 +26,7% 2011 120 110 7,6% BRCR11B 6,84% 100 -0,5% 90 SCAR3 0% 80 BRPR3² 0,6% 2. Porcentagem sobre o valor da ação um dia antes de virar Ex BC Fund BR Properties São Carlos Fonte: Economática base: 01/01/11 a 31/03/12 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 20. Demonstrativo de ResultadosFundo Imobiliário Brazilian Capital Real Estate I – BRCR11BDemonstrativo de Resultado Consolidado do Fundo* 1T11 2T11 3T11 4T11 YTD 2011 1T12Receitas do Fundo Receitas de locação de imóveis 17.373.807 21.612.613 22.061.440 26.129.404 87.177.264 25.413.017 Receitas de locação de imóveis - Securitizadas 18.196.784 19.116.230 17.655.796 16.822.100 71.790.910 16.161.638 SubTotal 35.570.592 40.728.843 39.717.236 42.951.504 158.968.175 41.574.655 Receitas de lnvestimento em outros ativos (CDB + Outras) 996.987 444.629 1.069.025 415.687 2.926.329 989.209 Receita de Venda Imovéis - - 33.315.162 - 33.315.162 - Outras Receitas (CRI, LCI, FII) 874.853 764.892 1.124.572 1.628.541 4.392.858 303.933 SubTotal 1.871.840 1.209.521 35.508.760 2.044.228 40.634.349 1.293.142 37.442.432 41.938.364 75.225.996 44.995.732 199.602.524 42.867.797Despesas do Fundo Taxa de Administração do Fundo (838.147) (803.573) (782.493) (772.216) (3.196.429) (1.199.207) Taxa de Administração dos Imóveis (337.975) (327.907) (351.069) (438.287) (1.455.238) (420.957) Taxa de Gestão do Fundo (4.047.637) (4.065.938) (4.692.168) (4.643.703) (17.449.446) (5.321.010) Despesa Comissão (Negociação locação) (476.462) (787.340) (1.254.371) (417.436) (2.935.609) - Outras Despesas do Fundo (553.851) (1.074.991) (4.841.383) (234.822) (6.705.047) (533.224) (6.254.072) (7.059.749) (11.921.485) (6.506.464) (31.741.769) (7.474.398)Despesas Financeiras - Juros e Correção Monetária Desp.Juros/CM - dívidas de aquisição a prazo de imóveis (6.170.151) (6.747.187) (7.334.064) (7.162.443) (27.413.846) (6.854.269) Desp.Juros/CM - dívida de securitização de receitas de locação de imóveis (3.979.668) (4.074.532) (4.715.981) (3.882.105) (16.652.287) (4.106.302) (10.149.819) (10.821.719) (12.050.045) (11.044.549) (44.066.132) (10.960.571)Lucro líquido do exercício** 21.038.541 24.056.896 51.254.467 27.444.719 123.794.623 24.432.828 Quantidade de cotas integralizadas 11.000.000 11.000.000 11.000.000 11.000.000 11.000.000 11.000.000 Resultado por cota 1,9126 2,1870 4,6595 2,4950 11,25406 2,2212 % ao mês 1,91% 2,19% 4,66% 2,49% 11,25% 2,22%* Consolidação das Demonstrações de Resultado Contabeis dos Fundos: FII Brazilian Capital Real Estate I, FII Prime Portfolio e FIIBM CENESP Analisada de forma isolada, ou seja, desconsiderando o efeito contábil do Prime Portfólio e BM CENESP dentro dos resultados do BC Fund I.** Lucro líquido do exercício antes de despesas com depreciação RESULTADO 1 TRI 2012
  • 21. Balanço Patrimonial Fundo de Investimento Imobiliário Brazilian Capital Real Estate Fund I BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Em 31 de Março de 2012 Ativo Passivo e Patrimônio Líquido Circulante BC Fund Circulante BC Fund Bancos 6.047,18 Aplicações financeiras renda fixa 12.067.280,80 Rendimentos a distribuir 9.163.000,00 Invest.em LCI 13.071.998,54 Impostos e contribuições a recolher 945.627,61 Invest.em CRI 3.886.040,62 Provisões e contas a pagar 2.391.696,17 Invest.FII Prime Portfolio (Rend.a Receber) 4.746.640,09 12.500.323,78 Invest.FII BM CENESP (Rend.a Receber) 1.214.939,91 Investimento FII Prime Portfolio: Patrimônio Líquido 634.267.792,94 Exigível a Longo Prazo Invest.FII CENESP: Patrimônio Líquido 161.306.241,34 Obrigação por aquisição de imóveis 160.741.629,67 Aluguéis a receber 7.986.555,92 Resultados de exercícios futuros 48.577.257,78 Outros (Diversos Ativo Circulante) 1.192.201,55 209.318.887,45 839.745.738,89 Permanente Patrimônio líquido Obras em Andamento 7.774,50 Cotas de Investimentos 706.490.000,03 Imóveis p/renda: Terreno & Edificação 1.089.165.000,00 Rendimentos a Distribuir 38.508.335,32 1.089.172.774,50 Resultados acumulados 962.100.966,81 1.707.099.302,16 Total do ativo 1.928.918.513,39 Total do passivo e Patrimônio Líquido 1.928.918.513,39 RESULTADO 1 TRI 2012
  • 22. Anexo IPolítica de Gestão Ativa RESULTADO 1 TRI 2012
  • 23. Pilares da Gestão Ativa Aumento da Locação Oportunidades de Contratada Arbitragem  Renegociação dos contratos de  Geração de ganho de capital na locação ao valor de mercado no reciclagem de propriedades período de término de contrato ou na  Reinvestimento em propriedades com revisional trianual rentabilidade superior ao daquela  Potencial de aumento de renda de 15% propriedade vendida, aumentando a conforme laudo de avaliação receita de locação futura  Expansão de propriedades existentes  Financiamento com alavancagem  Retrofit de propriedades existentes, positiva CRI para novas aquisições, almejando maiores valores de locação lastreado nos recebíveis de locação  Renovações dos contratos de locação e gestão da taxa de vacância Impacto no Valor das Acesso à Alavancagem Propriedades Aquisições RESULTADO 1 TRI 2012
  • 24. Resultados da Gestão Ativa em 2011 Renegociação dos Contratos 73,7% 46% Quase 34% do Portfolio será renovado dentro de um ano, precificando o aluguel 45% da carteira 120% mais perto do mercado, e aumentando a rentabilidade do cotista 100% 33,8% 29,2% 29,8% 82% 2,0% Hoje 0,25 ano 0,5 ano 1 ano 2 anos Aluguel IPO Valor Mercado no IPO Renovação Efetiva Imóveis que tiveram parte dos contratos ajustados desde o IPO % dos Valor de Valor de Locação Aumento % dos contratos Empreendimentos no Valor de Aumento Cidade contratos Locação no Nova Avaliação sobre em reajuste no Portfolio Locação Atual Locação reajustados IPO (Maio/11) avaliação curto prazo¹CENESP São Paulo 55,4% 630.783 1.045.950 65,8% 606.954 43,2% 18,0%Eldorado Business Tower São Paulo 91,6% 2.594.093 3.790.309 46,1% 3.175.069 19,4% 6,0%Volkswagen São Paulo 100% 442.567 639.057 44,4% 546.073 17,0% 0%Leblon Rio de Janeiro 100% 200.758 277.269 38,1% 250.100 10,8% 0%¹ Nos próximos 12 meses RESULTADO 1 TRI 2012
  • 25. Resultados da Gestão Ativa em 2011 Reciclagem de Ativos CENESP Geração de 12% de Burity Cap Rate de Caixa na operação Cap Rate de Venda de 10.3%¹ Aquisição 11.6%¹ + R$ 56 MM - R$ 50 MM - R$ 481 + R$ 481 mil/mês mil/mês Valor de Ganho de % de Ganho Valor da Avaliação Ganho sobre % sobre a Ganho de Valor de Venda Aquisição Capital de Capital no IPO (Dez/10) Avaliação Avaliação Capital R$ 187,5 MM R$ 99,2 MM R$ 88,3MM 89% R$ 129,9 MM R$ 57,6 MM 44% Eficiente reciclagem da carteira atual de imóveis com aumento de renda e realização de ganho de capital1. O CAP Rate é a taxa de rendimento anual de um imóvel, ou seja, o valor de locação mensal multiplicado por 12 meses e divido pelo valor de venda ou de aquisição. Para fins de cálculo, foiconsiderando o valor de locação do CENESP na data de assinatura do CCV e do Burity do mês de aquisição. RESULTADO 1 TRI 2012
  • 26. Resultados da Gestão Ativa em 2011 Aquisição Alavancada Burity Rentabilidade do Capital 30% após despesa financeira 19,1 % a.a. + IGPM 70% Juros 8,6% a.a. + IGPM Aumento da rentabilidade para os investidores com a Rentabilidade 11,6% Financiamento Capital alavancagem positiva + IGPM na aquisição de novos imóveis e mais caixa Renegociação do Fluxo de Pagamento de dívidas a TR disponível para reinvestir fruto da Cronograma de Amortização da Dívida Cronograma de Amortização da Dívida (R$MM) - Anterior (R$MM) - Atual renegociação do fluxo das amortizações 296 208 + R$ 88 milhões 67 54 52 35 30 35 24 30 2011 2012 2013 2014 2015+ 2011 2012 2013 2014 2015+ RESULTADO 1 TRI 2012
  • 27. Resultados da Gestão Ativa em 2011 Eficiente Gestão dos Imóveis – Potencializando a RendaVacância Zero – Case CENESP 60% 40% 20% 0% jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 jun/11 set/11Criação de Novas Áreas Locáveis nos Ativos Existentes Em Aprovação – 1.400 m² Em estudo Renda esperada R$ 170 mil/mês com payback estimado de 24 meses Potencial de construção em fase de estudo de mais 20.000 m² de área locável dentro dos imóveis atuais. Perspectiva: 17° e 18° andares do BFC RESULTADO 1 TRI 2012
  • 28. Anexo IIPortfolio RESULTADO 1 TRI 2012
  • 29. Receita de Locação Renda de Locação Data de Valor de Locação Imóveis Classif. Cidade UF ABL (m²) R$/m² Aquisição Atual Brazilian Financial Center A São Paulo SP mar-10 23.299 2.239.255 96,1 Burity B São Paulo SP abr-11 10.550 517.367 49,0 Cargill A São Paulo SP dez-08 9.104 772.181 84,8 CENESP* B São Paulo SP 2008-2009 31.563 1.196.995 37,9 Ed. Hicham B Campinas SP set-08 9.039 409.235 45,3 Ed. Hicham II B Campinas SP dez-09 4.080 184.987 45,3 Eldorado Business Tower A+ São Paulo SP abr-09 33.403 4.313.527 129,1 Flamengo A Rio de Janeiro RJ out-08 7.085 945.335 133,4 Montreal A Rio de Janeiro RJ dez-07 5.679 373.069 65,7 Shopping Leblon A Rio de Janeiro RJ jul-08 1.249 210.450 168,5 Torre Almirante A+ Rio de Janeiro RJ fev-09 24.881 2.375.980 95,5 Transatlântico B São Paulo SP mar-08 4.734 264.619 55,9 Volkswagen B São Paulo SP jan-08 11.830 639.058 54,0 TOTAL 176.495 14.442.059 81,8* A partir de ago/11 consideramos como propriedade do BC Fund 69,36% das cotas do Fundo BM CENESP RESULTADO 1 TRI 2012
  • 30. ELDORADO Data de Aquisição: Abr/2009 Tipo: Edifício Comercial (Classe AA) Localização: São Paulo - SP ABL: 33.499 m² Locatários: Multi Locatários Participação: 56,5% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 31. TORRE ALMIRANTE Data de Aquisição: Fev/2009 Tipo: Edifício Comercial (Classe AA) Localização: Rio de Janeiro - RJ ABL: 24.881 m² Locatários: Petrobras e CEF Participação: 60% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 32. ED. BRAZILIAN FINANCIAL CENTER Data de Aquisição: Mar/2010 Tipo: Edifício Comercial Localização: São Paulo - SP ABL: 23.299 m² Locatários: Santander, BV Financeira e outros Participação: 60% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 33. EDIFÍCIO MONTREAL Data de Aquisição: Dez/2007 Tipo: Edifício Comercial Localização: Rio de Janeiro - RJ ABL: 5.679 m² Locatários: Shell do Brasil Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 34. VOLKSWAGEN Data de Aquisição: Jan/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: São Paulo - SP ABL: 11.380 m² Locatários: Volkswagen do Brasil Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 35. CARGILL Data de Aquisição: Dez/2008 Tipo: Edifício Comercial (Classe A) Localização: São Paulo - SP ABL: 9.104 m² Locatários: Cargill Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 36. LEBLON Data de Aquisição: Jul/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: Rio de Janeiro - RJ ABL: 1.248 m² Locatários: CR2 e BR Educacional Participação: 14% (1 de 7 andares) Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 37. FLAMENGO Data de Aquisição: Out/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: Rio de Janeiro - RJ ABL: 7.085 m² Locatários: EBX, MMX, e LLX (Grupo Eike Batista) Participação: 100% da Torre A Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 38. CENESP Fundo Imobiliário – FII BM CENESP Participação: BC Fund possui 69,4% das cotas deste Fundo Informações do FII BM CENESP Data de Aquisição: Primeira aquisição em mar/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: São Paulo - SP ABL: 45.504 m² Locatários: Multi Locatários Participação: 16 andares (23,8% do todo) Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 39. TRANSATLÂNTICO Data de Aquisição: Mar/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: São Paulo - SP ABL: 4.734 m² Locatários: Mattel, Interfarma e Rockwell Participação: 32% (2 andares + 1 conjunto) Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 40. HICHAM Data de Aquisição: Set/2008 Tipo: Edifício Comercial Localização: Campinas - SP ABL: 9.039 m² Mobitel Call Center (Dedic Portugal Locatários: Telecom) Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 41. HICHAM II Data de Aquisição: Dez/2009 Tipo: Edifício Comercial Localização: Campinas - SP ABL: 4.079 m² Mobitel Call Center (Dedic Portugal Locatários: Telecom) Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 42. BURITY Data de Aquisição: Abr/2011 Tipo: Edifício Comercial Localização: São Paulo - SP ABL: 10.549 m² Locatários: GM e Banco GMAC Participação: 100% Vacância: 0% RESULTADO 1 TRI 2012
  • 43. CONTATOS Fundo Imobiliário Brazilian Capital Real Estate Fund I BRCR11B Adriano Mantesso Email: contato@bcfund.com.br Tel: 0800-603-4466 www.bcfund.com.br Endereço: Av. Paulista, 1374 – 15º andar RESULTADO 1 TRI 2012