Your SlideShare is downloading. ×
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

Thanks for flagging this SlideShare!

Oops! An error has occurred.

×
Saving this for later? Get the SlideShare app to save on your phone or tablet. Read anywhere, anytime – even offline.
Text the download link to your phone
Standard text messaging rates apply

Peter Westerhuijs - Westfield - Pytch/LiveWire Seminar: Succesvol groeien als internetstartup

803

Published on

2. Financiering: Hoe denken banken en/of business angels. Hoe overtuigt u ze om geld te investeren en waar vindt u ze?

2. Financiering: Hoe denken banken en/of business angels. Hoe overtuigt u ze om geld te investeren en waar vindt u ze?

Published in: Business, Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
803
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
0
Actions
Shares
0
Downloads
0
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

Report content
Flagged as inappropriate Flag as inappropriate
Flag as inappropriate

Select your reason for flagging this presentation as inappropriate.

Cancel
No notes for slide

Transcript

  • 1. InvesteerdersWorkshop‘Succesvolgroeienalsinternetstartup’24 juni, 2010
    PYTCH/LiveWire
    PYTCH/LiveWire
  • 2. TODAY
    Investeren
    Business Angels versus Venture Capitalists
    Investeerderperspectief
    Voorbeelden en lessonslearned
    Wrap Up
    Westfield Business Development – Delftechpark 26, 2628XH Delft
    Tel. 015.2600409, info@westfield.nl, www.westfield.nl,
    page 2
  • 3. Investeringskapitaal - fases
    There are typically six stages of financing offered in Venture Capital, that roughly correspond to these stages of a company's development.
    • Seed Money: Low level financing needed to prove a new idea (Often provided by "angel investors")
    • 4. Start-up: Early stage firms that need funding for expenses associated with marketing and product development
    • 5. First-Round: Early sales and manufacturing funds
    • 6. Second-Round: Working capital for early stage companies that are selling product, but not yet turning a profit
    • 7. Third-Round: Also called Mezzanine financing, this is expansion money for a newly profitable company
    • 8. Fourth-Round: Also called bridge financing, 4th round is intended to finance the "going public" process
    “Valley of Death”
    Start-Up
    Early Stage
    Subsidies
    Partners
    Business Angels
    Venture Capitalists
    Business Angels
    Venture Capitalists
    Venture Capitalists
    Vendors
    Banks
    Proof of Concept
    Productdevelopment
    MarketLaunch
    I ~ x00k
    Break-Even
    Sales and Marketing
    Growth
    I ~ 1M
    Clients
    Private Capital
    Other
    page 3
  • 9. Business Angels and Venture Capitalists
    page 4
    Business Angels
    Venture Capitalists
    • actieve investeerder
    • 10. slim geld (kennis, netwerk,…)
    • 11. hoog rendement
    • 12. zeer diverse achtergrond
    • 13. chemie belangrijk
    • 14. vaak actieve investeerder
    • 15. professioneel
    • 16. hoog rendement (3-5x)
    • 17. controlerend belang
    • 18. exit binnen 5 jaar
  • Investeerders
    page 5
    Wat zoekt een investeerder?
    • Goede fit met fonds thema
    • 19. Zeer hoog rendement
    • 20. Hoog potentieel, dus o.a. grote “addressablemarket” en marges
    • 21. Snel bereiken BEP en daardoor beperken van de “downsiderisks”
    • 22. Plan met duidelijke milestones / waardeopbouw en zicht op een goede exit
    • 23. Uitstekend team (inzet, visie, durf, track record)
    • 24. Mogelijkheid tot ingrijpen
    Wat betekent dat voor de ondernemer?
    • Goed en onderbouwd business plan
    • 25. Realistisch beeld eigen positie
    • 26. Goed onderhandelen / win advies in
    • 27. Enig verlies van autonomie
    • 28. Rapportage verplichtingen
    • 29. Actieve investeerder helpt door coaching, netwerk, expertise
    • 30. Investeerder aan boord kan helpen bij acquisitie (vooral B2B markt)
    • 31. Goede investeerder helpt ook in volgende financieringsrondes
  • Internet Startups
    Dynamisch – ideeën zijn zelden uniek – snelheid is keyèn kapitaal versneld !
    Vaak “winner takesit all” – hoge risico’s en rendementen
    Niet te lang in technologie blijven – 80% regel
    Leer van succesvolle ondernemers – betrek hun erbij als business angel wanneer opportuun
    Overweeg SiliconValley – meer business angels / gespecialiseerde venture capitalists – en grote thuismarkt
    page 6
  • 32. Voorbeelden en “lessonslearned”
    Wel of geen investeerder? Abel Telecom en Speedlinq
    Start-ups – als ondernemer zelf de financieringsmix organiseren of niet? ReSteel BV en Anteverta BV.
    Groei financiering en de rol van business angels – Kior / BIOeCON
    page 7
  • 33. Wel of geen investeerder?Twee ADSL/ VOIP partijen
    page 8
    Speedlinq
    ABEL Telecom
    GEEN investeerder, omdat
    • Zoveel mogelijk uitbesteed werd
    • 34. Wel behoefte aan groeifinanciering, maar financieringskosten te hoog en gekozen voor exit strategie
    WEL een investeerder, omdat
    • Ambitieus plan met veel eigen infrastructuur
    • 35. Snelle groei  werkkapitaal behoefte
    • 36. Groot team met verschillende expertises
    • 37. xM investering; Business Angel + VC
    Hoe is het afgelopen?
    • Twee oprichters concentreerden zich op de commercie (hun kracht)
    • 38. Stabiele groei; lean & mean
    • 39. Uitstekende exit naar KPN die Speedlinq eenvoudig kon integreren (weinig eigen infrastructuur)
    Hoe is het afgelopen?
    • Marketlaunch verliep niet goed – veel IT problemen door eigen ontwikkeld systeem
    • 40. Kosten bleven hoog, klanttevredenheid laag  reputatieschade  minder groei
    • 41. Gebrek aan structuur en focus
    • 42. Faillissement (2009)
    Lessonslearned:
    durfkapitaal is geen doel op zich - focus houden – werk naar volgende fase toe of exit
  • 43. Financieringsmix in de praktijkTwee TU Delft spin-outs
    page 9
    Anteverta
    ReSteel
    Eerst financiering daarna investeerder
    • Subsidies
    • 44. Slim contract met NXP – prototype
    • 45. Borgstellingkrediet met stuk zekerheid van de ondernemers
    • 46. Daarna investeerder
    Eerst deal met investeerder
    • Bedrijf gestart met investeringskapitaal
    • 47. Duidelijke mijlpalen structuur
    • 48. In latere fase subsidies (o.a. WBSO)
    • 49. Borgstellingkrediet bij bank voor financiering van eerste productiemachine
    • 50. Innovatiebox
    Voordelen
    • Als oprichter grotere kans op hoger aandeelhouderspercentage
    Nadelen
    • Schuldpositie
    • 51. Oprichters moeten goed op een lijn zitten
    Voordelen
    • Duidelijke deal met business focus
    • 52. Begint niet met een schuldpositie
    Nadelen
    • Kans op overfinanciering (theorie…)
    • 53. Positie oprichters
    Lessonslearned: door zelf financiering te organiseren en wat meer risico te nemen verbetert de ondernemer haar positie in de onderhandelingen met investeerders
    page 9
  • 54. Groei financiering en de rol van business angels – Kior / BIOeCON
    page 10
    Kior, Houston
    KhoslaVentures
    • Professionele oriëntatie op investeerders
    • 55. KhoslaVentures beste aanbod & snel
    • 56. Actieve investeerder met toegevoegde waarde
    • 57. Vestigen in Houston (JV constructie)
    Oprichter Paul O’Connor
    • Innovatie op gebied van Biofuels
    • 58. BIOeCON opgericht en ideeën uitgewerkt
    • 59. Samenwerking met universiteiten
    • 60. Circa 20 patenten - strategie met Howrey International opgezet
    • 61. Drie Business Angels verschaften eerste financiering
    Voordelen
    • Gelet op de lange weg naar de markt is er veel financieringskapitaal nodig
    • 62. Snelheid en slagkracht
    Nadelen
    • Verlies aan zeggenschap
    Voordelen
    • Business Angels helpen lastige fase door naar ‘proof of principle’
    • 63. Tevens expertise bij opzetten bedrijf
    Nadelen
    • Overleg
    Lessonslearned: zonder business angels was dit nooit gelukt – voor kapitaal intensieve bedrijven zijn vaak meerdere financieringsrondes nodig waardoor de ondernemer wel zeggenschap verliest
    page 10
    page 10
  • 64. Als laatste…
    Open deur, maar toch: Financiering is maatwerk – altijd anders en o.a. afhankelijk van de markt, het sentiment in de financiële wereld en de risicobereidheid van de ondernemer
    Verder wat tips:
    Nog een open deur: benader investeerders alleen met plannen die een uitstekende upswing laten zien
    Business Angels – lastig en tijdrovend om te vinden, maar kan enorm helpen bij de eerste stappen (Kior)
    Start-up oprichters kunnen niet alles zelf doen – besteed zoveel mogelijk uit en concentreer je waar je goed in bent – investeringskapitaal verschaft de mogelijkheden hiervoor en zorgt ook voor snelheid
    Kijk kritisch naar alle mogelijkheden van financiering – durfkapitaal is over het algemeen het duurste
    page 11

×